O documento aborda a elaboração de projetos de investimento, destacando a importância do orçamento e da análise de viabilidade. Discute métodos de avaliação, como a análise de custo-benefício, payback, taxa interna de retorno (TIR) e valor presente líquido (VPL), ressaltando suas vantagens e desvantagens. Também menciona a consideração do risco nos investimentos e estratégias de gerenciamento de riscos.

1. Projetos Avançados de Investimento Prof. Esp. Kenneth Corrêa [email_address] MBA em Controladoria

2. Aulas 06/03/2010 20/03/2010 27/03/2010

3. Relembrando - Projeto Empreendimento temporário que busca entregar um produto singular dentro de restrições orçamentárias .

4. Elaborando seu Projeto Feito: Justificativa; Objetivos; Cronograma; Faltando: Orçamento;

5. Orçamento Definição dos Recursos

6. Orçamento Estimativas dos Custos

7. Orçamento Orçamentação dos Custos

8. Orçamento Elaboração do Orçamento Global

9. Orçamento Elaboração do Orçamento Cronograma de Desembolso

10. Orçamento Elaboração do Orçamento Baseline do Custo

11. Receitas do Projeto Estimativas das receitas Previsão de demanda (fatia de mercado) Estimativas de baixo para cima (conta de padaria)

12. Receitas do Projeto Estimativas das receitas

13. Análise de Viabilidade de Projetos C/B Payback TMA TIR VPL

14. Relembrando - Por que decidir? ou

15. Relembrando - Investimento como um Fluxo de Caixa

16. Qual é o melhor projeto?

17. Qual é o melhor projeto? Começando pelo caminho fácil...

18. B/C – Análise de Custo-Benefício Pontos Fortes: Cálculo Fácil Pontos fracos: Não considera o tempo como fator no retorno Somente pode comparar índices de projetos de mesma duração

19. B/C – Análise de Custo-Benefício Fórmula:

20. B/C – Análise de Custo-Benefício Projeto A

21. B/C – Análise de Custo-Benefício Projeto B

22. B/C – Análise de Custo-Benefício Escolhido o com o maior índice. Projeto A Projeto B

23. B/C – Análise de Custo-Benefício Agora é com vocês!

24. Payback Pontos Fortes: Fácil Entendimento Considera o risco de fluxos de caixa mais distantes Pontos fracos: Ignora o valor do dinheiro no tempo Ignora fluxo de caixa após o Payback Desvaloriza projetos de longo prazo

25. Payback Fórmula: Acumular a soma dos saldos Projeto C

26. Payback Projeto D

27. Payback Projeto C

28. Payback Escolhido o menor prazo. Projeto C Projeto D

29. Payback Agora é com vocês!

30. Qual é o melhor projeto?

31. Qual é o melhor projeto? Agora o caminho mais difícil...

32. Relembrando - Valor do Dinheiro no Tempo =

33. TMA – Taxa Mínima de Atratividade Custo de Oportunidade Risco do Negócio Liquidez

34. TMA – Taxa Mínima de Atratividade Qual é a taxa mínima de atratividade? DEPENDE!

35. TIR – Taxa Interna de Retorno Pontos Fortes: Considera o valor do dinheiro no tempo Fácil de entender e transmitir Não necessita da TMA para ser calculada Pontos fracos: Não permite analisar projetos com fluxo de caixa negativo Não permite fluxos de caixa não convencionais

36. TIR – Taxa Interna de Retorno Fórmula: Projeto E No Excel =TIR(seleção) Entre parênteses, selecionar com o mouse a linha do saldo, e pressionar ENTER.

37. TIR – Taxa Interna de Retorno Projeto E

38. TIR – Taxa Interna de Retorno Projeto F

39. TIR – Taxa Interna de Retorno Escolhida a maior TIR Projeto F Projeto E

40. VPL – Fluxo de Caixa Descontado Pontos Fortes: Considera o valor do dinheiro no tempo VPLs podem ser somados Permite fluxos de caixa não convencionais Pontos fracos: Resposta rápida quando comparamos alternativas mutuamente exclusivas, de mesmo prazo Mais complicado de entender que a TIR Necessita da TMA (as vezes difícil de se estimar)

41. VPL – Fluxo de Caixa Descontado Fórmula: Projeto E No Excel =VPL(taxa;seleção) Após o “;”, entre parênteses, selecionar com o mouse a linha do saldo, e pressionar ENTER.

42. VPL – Fluxo de Caixa Descontado Projeto E

43. VPL – Fluxo de Caixa Descontado Projeto F

44. VPL – Fluxo de Caixa Descontado Escolhido o maior VPL Projeto F Projeto E

45. TIR x VPL TIR é mais usada pelos empresários VPL mais usada pelos acadêmicos Para projetos independentes e de mesma duração, ambos os indicadores apresentam a mesma resposta Para projetos de duração diferentes ou mutuamente exclusivos, há diferença no cálculo do reinvestimento

46. Perpetuidade Mesmo cálculo do VPL, mas considerando mais uma coluna no fluxo de caixa e 3% ao ano de crescimento.

47. Risco de Projetos

48. Exemplo para entender a influência do risco R$50.000.000 de ganhos por R$2,00? 250.000% de retorno?

49. Retorno Total de ganhos ou perdas de um investidor em relação aos investimentos realizados

50. Incerteza Dúvida ou insegurança em se obter um resultado.

51. Risco Potencial do retorno variar em relação à o que é esperado

52. Tipos de Riscos Do negócio Do empreendimento Econômico Financeiro País

53. Respostas à Riscos Evitar Transferir Mitigar Aceitar

54. Obrigado! Prof. Esp. Kenneth Corrêa [email_address] MBA em Controladoria