1) O documento discute conceitos fundamentais da contabilidade como patrimônio, pessoa física, pessoa jurídica e empresa.
2) Apresenta os elementos que compõem o patrimônio como bens, direitos e obrigações e explica como são representados no balanço patrimonial.
3) Explica o método das partidas dobradas que é fundamental para a escrituração contábil.
1) O documento discute os conceitos e objetivos do orçamento empresarial, incluindo sua importância no processo de gestão de uma empresa.
2) É destacado que o orçamento deve ser formal e refletir fielmente a estrutura da empresa, além de ser incorporado ao sistema de informações contábeis.
3) Também são abordados os processos de planejamento estratégico, operacional e de programação, assim como a análise do ambiente externo da empresa por meio de ferramentas como SWOT e cenários.
O documento discute a importância da gestão financeira para o controle e planejamento das finanças de uma empresa, mencionando tópicos como orçamento, fluxo de caixa, DRE e indicadores financeiros.
O documento descreve o balanço patrimonial, que mostra a situação financeira da empresa, dividindo-o em ativo circulante, não circulante, passivo circulante e patrimônio líquido. Explica que o ativo circulante inclui itens que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente, enquanto o não circulante inclui bens de longo prazo. O passivo circulante inclui dívidas de curto prazo, e o patrimônio líquido representa a diferença entre o ativo total e o passivo total.
O documento resume conceitos básicos da contabilidade como: (1) contabilidade é um instrumento administrativo para controlar patrimônio e apurar resultados; (2) patrimônio é o conjunto de bens, direitos e obrigações de uma entidade; (3) funções da contabilidade são administrativa e econômica.
O documento fornece um resumo sobre os principais conceitos e técnicas contábeis, incluindo escrituração, balanço patrimonial, demonstrações contábeis, métodos de avaliação de estoques, contabilização de compras e vendas, entre outros.
1) O documento discute os conceitos e procedimentos básicos da escrituração contábil, incluindo o registro de operações nos livros contábeis da empresa de forma estruturada.
2) A escrituração contábil envolve o registro de débitos e créditos iguais para cada operação nos livros como o diário geral e o razão, observando o método da partida dupla.
3) Os relatórios contábeis são gerados a partir dos saldos dos livros e fornecem informações sobre a situação patrimonial da empresa
O documento discute as demonstrações financeiras e suas análises, mencionando que surgiram no final do século XIX para apoiar tomadas de decisão de banqueiros. Ele descreve três níveis de análise de demonstrações financeiras (introdutório, intermediário e avançado) e ressalta a importância da qualidade e credibilidade dos dados para uma análise precisa.
1) O documento discute conceitos fundamentais da contabilidade como patrimônio, pessoa física, pessoa jurídica e empresa.
2) Apresenta os elementos que compõem o patrimônio como bens, direitos e obrigações e explica como são representados no balanço patrimonial.
3) Explica o método das partidas dobradas que é fundamental para a escrituração contábil.
1) O documento discute os conceitos e objetivos do orçamento empresarial, incluindo sua importância no processo de gestão de uma empresa.
2) É destacado que o orçamento deve ser formal e refletir fielmente a estrutura da empresa, além de ser incorporado ao sistema de informações contábeis.
3) Também são abordados os processos de planejamento estratégico, operacional e de programação, assim como a análise do ambiente externo da empresa por meio de ferramentas como SWOT e cenários.
O documento discute a importância da gestão financeira para o controle e planejamento das finanças de uma empresa, mencionando tópicos como orçamento, fluxo de caixa, DRE e indicadores financeiros.
O documento descreve o balanço patrimonial, que mostra a situação financeira da empresa, dividindo-o em ativo circulante, não circulante, passivo circulante e patrimônio líquido. Explica que o ativo circulante inclui itens que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente, enquanto o não circulante inclui bens de longo prazo. O passivo circulante inclui dívidas de curto prazo, e o patrimônio líquido representa a diferença entre o ativo total e o passivo total.
O documento resume conceitos básicos da contabilidade como: (1) contabilidade é um instrumento administrativo para controlar patrimônio e apurar resultados; (2) patrimônio é o conjunto de bens, direitos e obrigações de uma entidade; (3) funções da contabilidade são administrativa e econômica.
O documento fornece um resumo sobre os principais conceitos e técnicas contábeis, incluindo escrituração, balanço patrimonial, demonstrações contábeis, métodos de avaliação de estoques, contabilização de compras e vendas, entre outros.
1) O documento discute os conceitos e procedimentos básicos da escrituração contábil, incluindo o registro de operações nos livros contábeis da empresa de forma estruturada.
2) A escrituração contábil envolve o registro de débitos e créditos iguais para cada operação nos livros como o diário geral e o razão, observando o método da partida dupla.
3) Os relatórios contábeis são gerados a partir dos saldos dos livros e fornecem informações sobre a situação patrimonial da empresa
O documento discute as demonstrações financeiras e suas análises, mencionando que surgiram no final do século XIX para apoiar tomadas de decisão de banqueiros. Ele descreve três níveis de análise de demonstrações financeiras (introdutório, intermediário e avançado) e ressalta a importância da qualidade e credibilidade dos dados para uma análise precisa.
O documento explica os passos para calcular o lucro líquido de uma empresa através da Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). A DRE detalha as receitas, deduções, custos, despesas e impostos para chegar ao lucro final.
Aula 1 Introdução à Gestão Financeira 06.04.2011Rafael Gonçalves
O documento introduz os conceitos de finanças e gestão financeira, destacando sua importância para o sucesso empresarial. Apresenta as principais funções da gestão financeira, como análise de investimentos, controle de caixa e relacionamentos com outras áreas. Também discute o papel do gestor financeiro e a necessidade de ética nessa função.
O documento descreve o fluxo de caixa como a previsão de entradas e saídas de recursos monetários de uma empresa. Ele explica que o objetivo da previsão é fornecer informações para tomada de decisões e que deve considerar dados como contas a receber, empréstimos, contas a pagar e despesas.
Este documento discute conceitos fundamentais de administração financeira, como:
1) A função da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas através da alocação adequada de recursos e geração de valor;
2) Existe um conflito de interesses inerente na relação entre acionistas e administradores, conhecido como problema de agência;
3) Mecanismos de governança corporativa, como conselho de administração independente, buscam alinhar os interesses dessas partes.
O documento discute a importância de administrar o fluxo de caixa para a sobrevivência de pequenas empresas. Ele explica que apenas 2 em cada 10 pequenas empresas sobrevivem até o quinto ano devido a fatores como alta carga tributária, falta de acesso ao crédito e mudanças no cenário econômico. O fluxo de caixa é definido como uma ferramenta para planejar entradas e saídas de dinheiro e tomar decisões antecipadas sobre a situação financeira da empresa. O documento fornece dicas sobre como elaborar e monitorar
O documento fornece uma introdução sobre os principais conceitos e princípios da contabilidade, incluindo: (1) os tipos de contabilidade (financeira, gerencial e fiscal); (2) as diferentes estruturas de empresas (propriedade individual, sociedade e corporação); (3) os regimes tributários (Simples Nacional, lucro presumido e lucro real); e (4) os princípios e normas contábeis internacionais e brasileiras.
Trabalho apresentado a FALC - Faculdade da Aldeia de Carapicuíba, como atividade complementar da carga horária do sexta semestre de ciências contábeis para o professor Flávio
O documento discute conceitos de capital de giro, ciclos operacional e financeiro e como calcular o capital de giro necessário de uma empresa de duas formas: 1) pelo saldo das contas no balanço patrimonial e 2) pelo ciclo financeiro multiplicado pelo valor diário de vendas. É apresentado um exemplo numérico de como calcular cada um destes itens para uma empresa.
O documento resume conceitos básicos de contabilidade, incluindo termos como patrimônio, bens, direitos e obrigações. Também discute conceitos como regime de caixa e competência, ativo circulante e não circulante, passivo circulante e não circulante e patrimônio líquido. Explora ainda contas patrimoniais, contas de resultados, depreciação, amortização e exaustão.
O documento discute técnicas de gestão de tesouraria, incluindo planejamento e controle de fluxo de caixa. Apresenta um exemplo de demonstração de fluxo de caixa por atividades, classificando os pagamentos e recebimentos em operações, investimentos e financiamentos. Também discute a importância do controle de fluxo de caixa diário para avaliar a liquidez da empresa.
A administração financeira compreende a gestão do fluxo de recursos financeiros de uma organização, incluindo análise, planejamento e controle financeiro, tomada de decisões de investimento e financiamento, com o objetivo de maximizar o valor da empresa. O documento também descreve elementos como estrutura da função financeira, ciclos de administração financeira, sistema e instituições financeiras, mercados financeiros e demonstrações contábeis.
O documento discute a disciplina de Administração Financeira e Orçamentária I ministrada pelo professor Sérgio Cutrim. O conteúdo programático inclui significado e objetivo da administração financeira, administração financeira de curto e longo prazo, capital próprio e política de dividendos. A metodologia inclui apresentações teóricas, exercícios, artigos e estudos de caso.
O documento discute o fluxo de caixa de uma empresa, incluindo sua composição, objetivos, previsão e dicas para aperfeiçoá-lo. Explica que o fluxo de caixa permite controlar entradas e saídas de caixa, conciliar saldos bancários, monitorar gastos por item, negociar prazos com fornecedores e clientes, e fazer planejamentos.
O documento contém uma série de exercícios sobre contabilidade. Os exercícios abordam tópicos como objetivos da contabilidade, campo de aplicação, técnicas contábeis e conceitos relacionados à ciência contábil.
O documento fornece uma introdução sobre investimentos no mercado de capitais, descrevendo:
1) A diferença entre poupança e investimento e os objetivos do investimento;
2) Os principais tipos de investimentos de renda fixa e variável disponíveis;
3) A função e os principais ativos negociados no mercado de capitais, como ações, debêntures e fundos de índices.
O documento introduz conceitos básicos de comércio e tipos de sociedades comerciais. Apresenta as noções de comércio e instituições comerciais, como atacadistas e varejistas. Em seguida, classifica e descreve as principais sociedades empresárias como sociedade limitada, anônima e em nome coletivo, destacando suas características e requisitos de constituição.
Aula Administração do capital de giro - adm caixa 07.05.2012Rafael Gonçalves
O documento discute a administração do capital de giro, definindo conceitos como capital de giro, ciclo operacional, fontes e objetivos do capital de giro. Explica a importância da administração do caixa, títulos, estoques, contas a receber e a pagar para manter um nível adequado de capital circulante líquido.
O documento discute a importância do planejamento financeiro para micro e pequenas empresas. Aborda os principais erros na administração financeira como falta de planejamento, controle e capital de giro. Também apresenta etapas para construção de planejamento financeiro e fluxo de caixa, além de conceitos como política de crédito, riscos, redução de custos e administração do capital de giro.
O documento define os conceitos fundamentais da contabilidade, incluindo: (1) a contabilidade como a ciência que controla o patrimônio das entidades; (2) o patrimônio como o objeto da contabilidade, composto por bens, direitos e obrigações; (3) as finalidades da contabilidade de fornecer informações econômicas e financeiras sobre a entidade.
O documento discute o fluxo de caixa como ferramenta de gestão financeira, definindo-o como um instrumento para controlar entradas e saídas de capital. Apresenta seus objetivos principais como auxiliar na tomada de decisões e preservar a liquidez da empresa. Explica os tipos de fluxos, como operacional, de investimento e financeiro.
O documento discute a importância de calcular o resultado de uma empresa e explica os principais elementos que afetam o resultado, como operações financeiras, salários, encargos e depreciação. Também descreve o processo de apuração do resultado do exercício e cálculo de dividendos.
Podemos acrescentar mais um grupo de usuário:
cliente. Rentabilidade? Capacidade de entrega
dos produtos / serviços contratados?
• Qualquer que seja a necessidade do usuário, a
análise das demonstrações financeiras permite
avaliar:
Gestão financeira:
O documento explica os passos para calcular o lucro líquido de uma empresa através da Demonstração do Resultado do Exercício (DRE). A DRE detalha as receitas, deduções, custos, despesas e impostos para chegar ao lucro final.
Aula 1 Introdução à Gestão Financeira 06.04.2011Rafael Gonçalves
O documento introduz os conceitos de finanças e gestão financeira, destacando sua importância para o sucesso empresarial. Apresenta as principais funções da gestão financeira, como análise de investimentos, controle de caixa e relacionamentos com outras áreas. Também discute o papel do gestor financeiro e a necessidade de ética nessa função.
O documento descreve o fluxo de caixa como a previsão de entradas e saídas de recursos monetários de uma empresa. Ele explica que o objetivo da previsão é fornecer informações para tomada de decisões e que deve considerar dados como contas a receber, empréstimos, contas a pagar e despesas.
Este documento discute conceitos fundamentais de administração financeira, como:
1) A função da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas através da alocação adequada de recursos e geração de valor;
2) Existe um conflito de interesses inerente na relação entre acionistas e administradores, conhecido como problema de agência;
3) Mecanismos de governança corporativa, como conselho de administração independente, buscam alinhar os interesses dessas partes.
O documento discute a importância de administrar o fluxo de caixa para a sobrevivência de pequenas empresas. Ele explica que apenas 2 em cada 10 pequenas empresas sobrevivem até o quinto ano devido a fatores como alta carga tributária, falta de acesso ao crédito e mudanças no cenário econômico. O fluxo de caixa é definido como uma ferramenta para planejar entradas e saídas de dinheiro e tomar decisões antecipadas sobre a situação financeira da empresa. O documento fornece dicas sobre como elaborar e monitorar
O documento fornece uma introdução sobre os principais conceitos e princípios da contabilidade, incluindo: (1) os tipos de contabilidade (financeira, gerencial e fiscal); (2) as diferentes estruturas de empresas (propriedade individual, sociedade e corporação); (3) os regimes tributários (Simples Nacional, lucro presumido e lucro real); e (4) os princípios e normas contábeis internacionais e brasileiras.
Trabalho apresentado a FALC - Faculdade da Aldeia de Carapicuíba, como atividade complementar da carga horária do sexta semestre de ciências contábeis para o professor Flávio
O documento discute conceitos de capital de giro, ciclos operacional e financeiro e como calcular o capital de giro necessário de uma empresa de duas formas: 1) pelo saldo das contas no balanço patrimonial e 2) pelo ciclo financeiro multiplicado pelo valor diário de vendas. É apresentado um exemplo numérico de como calcular cada um destes itens para uma empresa.
O documento resume conceitos básicos de contabilidade, incluindo termos como patrimônio, bens, direitos e obrigações. Também discute conceitos como regime de caixa e competência, ativo circulante e não circulante, passivo circulante e não circulante e patrimônio líquido. Explora ainda contas patrimoniais, contas de resultados, depreciação, amortização e exaustão.
O documento discute técnicas de gestão de tesouraria, incluindo planejamento e controle de fluxo de caixa. Apresenta um exemplo de demonstração de fluxo de caixa por atividades, classificando os pagamentos e recebimentos em operações, investimentos e financiamentos. Também discute a importância do controle de fluxo de caixa diário para avaliar a liquidez da empresa.
A administração financeira compreende a gestão do fluxo de recursos financeiros de uma organização, incluindo análise, planejamento e controle financeiro, tomada de decisões de investimento e financiamento, com o objetivo de maximizar o valor da empresa. O documento também descreve elementos como estrutura da função financeira, ciclos de administração financeira, sistema e instituições financeiras, mercados financeiros e demonstrações contábeis.
O documento discute a disciplina de Administração Financeira e Orçamentária I ministrada pelo professor Sérgio Cutrim. O conteúdo programático inclui significado e objetivo da administração financeira, administração financeira de curto e longo prazo, capital próprio e política de dividendos. A metodologia inclui apresentações teóricas, exercícios, artigos e estudos de caso.
O documento discute o fluxo de caixa de uma empresa, incluindo sua composição, objetivos, previsão e dicas para aperfeiçoá-lo. Explica que o fluxo de caixa permite controlar entradas e saídas de caixa, conciliar saldos bancários, monitorar gastos por item, negociar prazos com fornecedores e clientes, e fazer planejamentos.
O documento contém uma série de exercícios sobre contabilidade. Os exercícios abordam tópicos como objetivos da contabilidade, campo de aplicação, técnicas contábeis e conceitos relacionados à ciência contábil.
O documento fornece uma introdução sobre investimentos no mercado de capitais, descrevendo:
1) A diferença entre poupança e investimento e os objetivos do investimento;
2) Os principais tipos de investimentos de renda fixa e variável disponíveis;
3) A função e os principais ativos negociados no mercado de capitais, como ações, debêntures e fundos de índices.
O documento introduz conceitos básicos de comércio e tipos de sociedades comerciais. Apresenta as noções de comércio e instituições comerciais, como atacadistas e varejistas. Em seguida, classifica e descreve as principais sociedades empresárias como sociedade limitada, anônima e em nome coletivo, destacando suas características e requisitos de constituição.
Aula Administração do capital de giro - adm caixa 07.05.2012Rafael Gonçalves
O documento discute a administração do capital de giro, definindo conceitos como capital de giro, ciclo operacional, fontes e objetivos do capital de giro. Explica a importância da administração do caixa, títulos, estoques, contas a receber e a pagar para manter um nível adequado de capital circulante líquido.
O documento discute a importância do planejamento financeiro para micro e pequenas empresas. Aborda os principais erros na administração financeira como falta de planejamento, controle e capital de giro. Também apresenta etapas para construção de planejamento financeiro e fluxo de caixa, além de conceitos como política de crédito, riscos, redução de custos e administração do capital de giro.
O documento define os conceitos fundamentais da contabilidade, incluindo: (1) a contabilidade como a ciência que controla o patrimônio das entidades; (2) o patrimônio como o objeto da contabilidade, composto por bens, direitos e obrigações; (3) as finalidades da contabilidade de fornecer informações econômicas e financeiras sobre a entidade.
O documento discute o fluxo de caixa como ferramenta de gestão financeira, definindo-o como um instrumento para controlar entradas e saídas de capital. Apresenta seus objetivos principais como auxiliar na tomada de decisões e preservar a liquidez da empresa. Explica os tipos de fluxos, como operacional, de investimento e financeiro.
O documento discute a importância de calcular o resultado de uma empresa e explica os principais elementos que afetam o resultado, como operações financeiras, salários, encargos e depreciação. Também descreve o processo de apuração do resultado do exercício e cálculo de dividendos.
Podemos acrescentar mais um grupo de usuário:
cliente. Rentabilidade? Capacidade de entrega
dos produtos / serviços contratados?
• Qualquer que seja a necessidade do usuário, a
análise das demonstrações financeiras permite
avaliar:
Gestão financeira:
O documento discute conceitos contábeis relacionados a receitas, despesas, apuração de resultados e regimes de competência e caixa. Explica que receitas são entradas de recursos ligadas à atividade principal da empresa e despesas são gastos necessários para a produção indireta da receita. O resultado é apurado comparando receitas e despesas em cada período.
O documento discute demonstrações financeiras, formas de análise e informações internas e externas. As demonstrações financeiras incluem o balanço patrimonial, demonstração de resultado, demonstração de fluxo de caixa e outras. O documento também discute os principais usuários, características e análises das demonstrações financeiras, incluindo análises vertical e horizontal e índices de liquidez, atividade, endividamento, rentabilidade e lucratividade.
O documento descreve os conceitos fundamentais da contabilidade geral, incluindo: (1) o objeto da contabilidade é o patrimônio de uma entidade, expresso em valores e natureza dos elementos; (2) os princípios da contabilidade como entidade, competência e continuidade; (3) a composição do patrimônio em bens, direitos e obrigações e sua representação no balanço patrimonial.
A Demonstração dos Resultados mostra as receitas e despesas de uma empresa em um período, como o lucro bruto, despesas operacionais, lucro operacional, lucro antes de impostos e lucro líquido. Ela ajuda a entender o desempenho financeiro da empresa em comparação com o Balanço Patrimonial, que apresenta uma fotografia dos números em uma data específica.
O documento discute conceitos centrais de gestão financeira e planejamento financeiro, incluindo análise de investimentos, relatórios gerenciais e indicadores financeiros. Ele também lista erros comuns na gestão financeira e requisitos iniciais para uma boa gestão financeira, como controle de vendas, apuração de resultados e fluxo de caixa. Finalmente, discute alguns indicadores financeiros importantes e prerrogativas para uma boa gestão financeira.
O documento discute as variações no patrimônio líquido de uma empresa, explicando que elas ocorrem devido a: (1) investimentos iniciais e posteriores de capital; e (2) o resultado entre receitas e despesas em um período contábil. Receitas aumentam o patrimônio líquido enquanto despesas o diminuem. O resultado é positivo (lucro) se as receitas superarem as despesas ou negativo (prejuízo) caso contrário, afetando o patrimônio líquido.
O documento explica o que é um balanço patrimonial, sua importância e como é elaborado. Resume os principais elementos do ativo e passivo de um balanço, como são classificados e apresentados. Também discute conceitos como demonstrações financeiras e notas explicativas.
O documento discute conceitos de avaliação econômica e financeira, como valor, maximização de riqueza e indicadores de desempenho. O autor apresenta métricas como EVA, ROIC, WACC e discute como a geração de valor é importante para os acionistas.
O documento discute os princípios da contabilidade geral, incluindo o agrupamento de contas de acordo com a Lei das Sociedades Anônimas e a técnica contábil. Ele explica como as contas devem ser classificadas no ativo, passivo, resultados futuros e patrimônio líquido de acordo com sua natureza e prazo de realização. Além disso, fornece detalhes sobre a elaboração do plano de contas e das demonstrações financeiras como a de lucros ou prejuízos acumulados e a de resultado do
A empresa analisada apresentou um aumento no endividamento de curto prazo entre 2013 e 2015. Ela também teve liquidez baixa em 2015, mas permanece solvente, com baixa dependência de estoques. Sua rentabilidade sobre investimentos vem aumentando.
O documento discute conceitos básicos de finanças aplicados a projetos de P&D e inovação tecnológica, incluindo demonstrações financeiras, métodos de avaliação e problemas comuns. Aborda como projetos de P&D podem ser tratados como unidades de negócios e avaliados usando ferramentas financeiras como demonstrações de resultado, balanço patrimonial e fluxo de caixa.
O documento discute os objetivos, estrutura e métodos de apresentação do fluxo de caixa. A estrutura divide as atividades em operacionais, de investimento e financiamento. As atividades operacionais geram receita, enquanto as de investimento e financiamento afetam o patrimônio líquido e dívidas. Dois métodos de apresentação são descritos: direto e indireto.
O documento discute os conceitos de contabilidade geral e contabilidade de custos, definindo suas finalidades e como fornecem informações para tomadas de decisões. Também apresenta os principais demonstrativos financeiros como o balanço patrimonial e o demonstrativo de resultado.
Eng. economica análise de custo, volume, lucro e formação de preçoPaulo Ricardo Matos
O capítulo descreve a relação custo-volume-lucro, formação do preço de venda e estudo de viabilidade de lançamento de produto. A seção 13.1 explica como a relação custo-volume-lucro demonstra o ponto de equilíbrio, onde as receitas iguais os custos e despesas, resultando em lucro nulo. Os custos e despesas fixos não variam com a produção, permanecendo fixos independente do nível de atividades.
1) O documento descreve os principais conceitos e princípios contábeis como entidade contábil, continuidade, custo histórico, realização de receitas, confronto de despesas e demonstrações financeiras.
2) Também apresenta os postulados, princípios e convenções contábeis que norteiam a contabilidade empresarial como objetividade, materialidade e conservadorismo.
3) Por fim, explica os principais livros contábeis como diário, razão e balancete de verificação utilizados no processo de registro
O documento discute os tópicos de uma aula de Contabilidade Societária II, incluindo passivo exigível, patrimônio líquido, demonstração do resultado do exercício, e benefícios da contabilidade societária.
O documento apresenta os conceitos de regime de competência e caixa na contabilidade intermediária, mostrando como reconhecer receitas e despesas no momento correto. Também explica contas redutoras do ativo e passivo e como realizar cálculos de depreciação, exaustão e amortização.
Este trabalho apresenta o desenvolvimento de um projeto de Inteligência Empresarial para a M L Serviços Logísticos Ltda. Nele encontram-se descritos os objetivos do projeto, a metodologia utilizada e os resultados alcançados. Na elaboração deste projeto foi considerada a análise estratégica do setor em que a organização opera. A partir desta análise, foram determinadas as bases para a implantação de uma área de Inteligência. Foram definidos, ainda, um modelo de gestão, a infra-estrutura operacional e tecnológica e os recursos humanos necessários ao funcionamento da referida área. Por fim foram apresentados os resultados obtidos a partir da implementação do projeto, mostrando que o mesmo atendeu as expectativas.
Palavras Chaves: Central de monitoramento, locadora de automóveis, terceirização de frota, redução de acidentes.
Material elaborado para a pós-graduação em Finanças da Estácio Vila Velha, com tópicos da certificação CPA 20, Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos. Mercado Financeiro. Finanças, Negócios.
O documento discute o licenciamento ambiental no Brasil, definindo-o como um procedimento administrativo para autorizar atividades potencialmente poluidoras. Explica que o licenciamento consiste em três fases - deflagratória, instrutória e decisória - e descreve os órgãos competentes para licenciar empreendimentos de acordo com sua localização e abrangência. Também resume os principais documentos e etapas para obtenção das licenças prévia, de instalação e de operação.
O documento discute os conceitos e elementos da Produção Limpa, que visa reduzir o impacto ambiental dos processos industriais por meio da eficiência no uso de recursos e prevenção da poluição. A Produção Limpa inclui princípios como análise do ciclo de vida dos produtos, balanços de materiais e energia nos processos produtivos, e a ecologia industrial, que busca sistemas industriais cíclicos e integrados aos ecossistemas naturais.
O documento descreve o programa ZERI (Zero Emission Research & Initiatives), que propõe a organização dos processos produtivos em cadeias não-poluentes, emulando a natureza. O objetivo é alcançar emissão zero, sem resíduos líquidos, gasosos ou sólidos. Exemplifica casos brasileiros e estrangeiros e as 5 fases para implantação, incluindo identificação de conglomerados industriais e avanços tecnológicos.
A PNRS estabelece diretrizes para a coleta seletiva, reciclagem e destinação final ambientalmente adequada dos resíduos sólidos no Brasil. A lei também cria a logística reversa, que obriga fabricantes a recolherem embalagens usadas. No entanto, muitos municípios ainda não implementaram completamente a política devido a falta de recursos e planejamento.
O documento discute o gerenciamento de resíduos sólidos no Brasil, incluindo a Política Nacional de Resíduos Sólidos (PNRS) e seus principais elementos como a logística reversa, responsabilidade compartilhada e coleta seletiva. A PNRS estabelece diretrizes para a gestão sustentável dos resíduos por meio de instrumentos como planos de gestão e acordos setoriais.
O documento discute a gestão ambiental pública no Brasil, incluindo os principais instrumentos e órgãos responsáveis. Aborda os conceitos de licenciamento ambiental e suas etapas, além de outros mecanismos de planejamento e controle ambiental como planos diretores e instrumentos econômicos.
O documento discute os seguintes tópicos: 1) O efeito estufa natural e como ele mantém a temperatura da Terra adequada para a vida; 2) O IPCC e seu papel de avaliar as mudanças climáticas; 3) Os mecanismos do Protocolo de Quioto para redução de emissões, incluindo o comércio de emissões.
O documento descreve a evolução histórica da questão ambiental, desde a pré-história até eventos atuais, e destaca conferências e acordos internacionais importantes sobre meio ambiente ao longo das décadas. Também discute os principais componentes da crise ambiental atual e a busca pelo desenvolvimento sustentável.
Material desenvolvido para o Curso de Verão 2018/03 da UFES - Administração, contendo material de pesquisa de marketing, roteiro, questionário, etapas de elaboração, orçamento, relatório final e código de ética
O documento apresenta estatísticas e gráficos sobre questões da prova ENADE de Administração Financeira entre 1997 e 2015. Há análises históricas das questões por ano, classificação por tópicos e exemplos de questões resolvidas com explicações.
Material elaborado para a disciplina de Matemática Financeira do MBA em Controladoria e Finanças da Faacz, com temas como Juros Simples, Juros Compostos, Descontos, Taxas de Juros, Séries de Pagamento, Perpetuidades, Sistemas de Amortização e Avaliação de Investimentos
Material elaborado para o MBA em Construção Civil, com informações sobre a política habitacional brasileira, o déficit habitacional, o sistema financeiro habitacional e imobiliário, crédito imobiliário, recuperação de crédito, finanças e algumas anotações sobre direito imobiliário
O documento analisa como usuários do Facebook e Linkedin criam, mantêm e excluem conexões nas redes sociais. Foi realizada uma pesquisa com usuários das duas redes por meio de formulários online, que mostrou diferenças no tratamento das conexões. O estudo teve como objetivo entender como o capital social é construído de forma distinta no Facebook de cunho social e no Linkedin profissional.
Material elaborado para a disciplina de Avaliação de Empresas do MBA em Controladoria e Finanças da Faacz, de Aracruz.
Trazendo conteúdo de Avaliação de Investimentos, Valuation, ROIC, ROI, ROE, ROA, VPL, TIR, Payback, Du Pont, Fusões e Aquisições, etc.
Este documento apresenta um resumo sobre gestão de tesouraria, abordando os principais tópicos: (1) introdução ao tema e suas funções; (2) capital de giro e seus componentes; (3) ciclos operacional, econômico e financeiro e como encurtá-los. O documento tem como objetivo fornecer uma visão geral dos principais conceitos e métricas relacionadas à gestão financeira de curto prazo de uma empresa.
O documento discute conceitos-chave de desenvolvimento organizacional como gestão do conhecimento, inovação, resiliência e arquitetura organizacional. A gestão do conhecimento favorece a identificação de competências e o compartilhamento de saberes. A resiliência é a capacidade de superar adversidades e manter o desempenho. A arquitetura organizacional inclui a estrutura, cultura e processos e permite alcançar a estratégia da empresa.
2. Quem sou eu?
Prof. Milton Henrique do Couto Neto
miltonhenrique@mhempresarial.com
Administração, Estácio
Engenharia Mecânica, UFF
MBA em Gestão Empresarial, UVV
MBA em Marketing Empresarial, UVV
Mestrado Acadêmico em Administração, UFES
Pós-MBA em Inteligência Empresarial, FGV
http://lattes.cnpq.br/8394911895758599
https://br.linkedin.com/in/miltonhenrique
4. Disciplinas Lecionadas
Graduação
Administração de Materiais
Economia da Engenharia
Economia Empresarial
Empreendedorismo
Engenharia de Manutenção e Confiabilidade
Engenharia de Métodos
Fundamentos da Administração
Gestão de Marketing
Gestão de Processos e Empresas
Gestão de Vendas
Gestão Financeira e Orçamentária
Marketing de Relacionamento
Matemática Básica
Matemática Financeira
Novas Abordagens em Administração
Planejamento Estratégico da Produção
Plano de Negócios
Tópicos Especiais em Administração
Pós-Graduação
Análise das Demonstrações Financeiras
Comportamento do Consumidor
Consultoria de RH
E-commerce e Marketing Digital
Endomarketing e Comunicação Corporativa
Estratégia Competitiva de Preços
Estudo de Viabilidade Econômico Financeira
Formação do Preço de Venda no Varejo
Gestão de Tesouraria
Marketing Competitivo, Criatividade e
Inovação
Matemática Financeira
Pesquisa de Marketing
Políticas e Modelos de Financiamento
Teoria do Desenvolvimento Organizacional
10. Roteiro
1. Introdução a Análise das Demonstrações Financeiras
2. Demonstrações Contábeis
3. Metodologias de Análise
4. Índices de Liquidez
5. Estrutura de Capital
6. Índices de Estrutura Patrimonial
7. Administração do Capital de Giro
8. Índices de Atividade
9. Índices de Rentabilidade
10. Alavancagem
11. Índices de Valor de Mercado
14. Demonstrações Financeiras
As demonstrações financeiras podem ser consideradas como o
produto final do processo de apuração contábil
Contém dados extraídos dos livros, registros e documentos que
compõem o sistema contábil de uma empresa
18. Demonstrações Contábeis
• Segundo a legislação vigente temos as seguintes demonstrações
financeiras, como obrigatórias:
• Balanço Patrimonial
• Demonstração de Resultado do Exercício
• Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
• Demonstração dos Fluxos de Caixa
• DVA - Demonstrativo do Valor Adicionado (para Companhia
Aberta)
19. Balanço Patrimonial
• Conjunto de bens, direitos e obrigações vinculados a uma
entidade empresarial num determinado momento, susceptíveis
de avaliação econômica
• Trata-se do demonstrativo que visa apresentar a situação
financeira e patrimonial da empresa em um determinado
momento, ou seja em uma data específica
20. Balanço Patrimonial
ATIVO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO
ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE
ATIVO NÃO CIRCULANTE PASSIVO NÃO CIRCULANTE
- Realizável a longo prazo - Exigível a longo prazo
- Investimentos
- Imobilizado PATRIMÔNIO LÍQUIDO
- Intangível
21. Balanço Patrimonial
Ativo Passivo e Patrimônio Líquido
Circulante
Compreende contas que estão constantemente em giro
em movimento, sua conversão em dinheiro ocorrerá, no
máximo, até o próximo exercício social.
Não Circulante
• Realizável a Longo Prazo
Incluem-se nessa conta bens e direitos que se
transformarão em dinheiro após o exercício seguinte.
• Investimento
São as aplicações de caráter permanente que geram
rendimentos não necessários à manutenção da atividade
principal da empresa.
• Imobilizado
Abarca itens de natureza permanente que serão utilizados
para a manutenção da atividade básica da empresa.
• Intangível
São bens e direitos não palpáveis que a empresa possui.
Circulante
Compreende obrigações exigíveis que serão liquidadas no
próximo exercício social: nos próximos 365 dias após o
levantamento do balanço.
Não Circulante
Relacionam-se nessa conta obrigações exigíveis que serão
liquidadas com prazo superior a um ano dívidas a longo
prazo.
Patrimônio Líquido
São recursos dos proprietários aplicados na empresa. Os
recursos significam o capital mais o seu rendimento lucros
e reservas. Se houver prejuízo, o total dos investimentos
proprietários será reduzido.
22. Demonstração de Resultado do Exercício
• A demonstração de resultados do exercício tem como objetivo
básico, apurar o lucro ou prejuízo obtido pela empresa durante
determinado período (exercício social), com base no regime de
competência, independente do que foi efetivamente pago e/ou
recebido
23. Demonstração de Resultado do Exercício
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS DO EXERCÍCIO
Receita bruta de vendas de bens ou serviços
(-) Impostos sobre vendas
(-) Devoluções, descontos e abatimentos
(=) Receita operacional líquida
(-) Custo da mercadoria / produto / serviço vendido
(=) Resultado bruto
(-) Despesas administrativas
(-) Despesas comerciais
= Resultado Operacional da Atividade ou Lucro Operacional Próprio
(-) Resultado financeiro líquido (receitas financeiras – despesas financeiras)
(-) Outras receitas/despesas operacionai0s
(=) Resultado operacional
(-) Receitas não operacionais
(-) Despesas não operacionais
(=) Resultado antes do imposto de renda
(-) Provisão para imposto de renda
(-) Participações no lucro
(=) Lucro ou Prejuízo líquido do exercício
24. Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido
• Esta demonstração nos permite detalhar as principais
modificações que afetaram o patrimônio líquido no período
• Através dela podemos verificar as destinações do resultado
obtido no período, se ocorreram modificações no capital social
através de novos aportes de recursos dos sócios, se foram
constituídas reservas decorrentes de processos de reavaliação de
ativos da empresa, dentre outras situações
25. Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido
Movimentações
Capital
Social
Reserva
de Capital
Reservas
de Lucros
Lucros ou
Prejuízos
Acumulados
Saldo do início do exercício
Ajustes de Exercícios Anteriores
Dividendos extraordinários
Aumento de Capital por incorporação
de reservas
Aumento de Capital por subscrição
de novas ações
Reversões de Reservas
Lucro/ Prejuízo Líquido do Exercício
Proposta de destinação do Lucro:
Transferência para reservas
Dividendos Propostos
Saldo ao Final do Exercício
26. Demonstração das Mutações do
Patrimônio Líquido
• Mutações que ELEVAM o Patrimônio Líquido
• Lucro Líquido do Exercício, Aumento de Capital por Subscrição e
Integralização de Novas Ações, Ágio Cobrado na Subscrição de Ações e
Prêmios para Debêntures, etc.
• Mutações que REDUZEM o Patrimônio Líquido
• Prejuízo Líquido no Exercício, Aquisição de Ações da Própria Sociedade
(ações em tesouraria), Pagamento de Dividendos, etc.
• Mutação que NÃO AFETAM o Patrimônio Líquido
• Aumento de Capital por Incorporação de Reservas, Apropriação do Lucro
Líquido da Conta de Lucros ou Prejuízos Acumulados para Outras
Reservas, Compensação de Prejuízos Através de Reservas, etc.
27. Demonstração do Fluxo de Caixa
• Identificar o processo de circulação do dinheiro, através da
variação de caixa (e equivalentes)
• A análise do fluxo de caixa examina a origem e aplicação do
dinheiro que transitou pela empresa
28. Demonstração do Fluxo de Caixa
• Atividades Operacionais
• As principais atividades geradoras de receita da entidade bem como
outras atividades não enquadradas como financiamento ou
investimento
• Atividades de Investimento
• Aquelas referentes à aquisição e venda de ativos (a maioria de longo
prazo) e, também, os investimentos não incluídos nos equivalentes de
caixa
• Atividades de Financiamento
• Aquelas que resultam em mudanças no tamanho e na composição do
capital próprio e endividamento da entidade
29. DFC – Método Direto
DFC Método Direto
a) Atividades operacionais
Lucro líquido
(+) Depreciação
(+/–) Duplicatas a receber
(+/–) Estoques
(+/–) Fornecedores
(+/–)Salários a pagar
(+/–) Impostos a recolher
a1) Caixa líquido das atividades operacionais
b) Atividades de investimentos
Venda de ações de coligadas
Recebimento de empresas coligadas
b1) Caixa líquido das atividades de investimentos
c) Atividades de financiamentos
Novos financiamentos
Aumento de capital em dinheiro
Dividendos
c1) Caixa líquido das atividades de financiamentos
Aumento/redução de caixa (a1 + b1 + c1)
Saldo inicial de caixa
Saldo final de caixa
Calculado diretamente a
partir da movimentação do
caixa e equivalentes de caixa
30. DFC – Método Indireto
DFC – Método Indireto
Saldo inicial em 31/12/20XX
Entradas
Receita operacional recebida
Receitas financeiras
Recebimento de coligadas
Vendas investimentos
Novos financiamentos
Aumento de capital
Total de entradas
Saídas
Compras pagas
Despesas de vendas pagas
Despesas administrativas
Despesas financeiras
Imposto de renda
Dividendos pagos
Total de saídas
Saldo final em 31/12/20XX
Se vale da DRE para avaliar
indiretamente as entradas e
saídas de caixa e seus
equivalentes
31. Demonstração do Valor Adicionado
• Evidencia os valores correspondentes à formação da riqueza
gerada pela empresa em determinado período e sua respectiva
distribuição
• A riqueza gerada pela empresa, medida no conceito de valor
adicionado, é calculada a partir da diferença entre o valor de sua
produção e o dos bens e serviços produzidos por terceiros
utilizados no processo de produção da empresa
33. Metodologias de Análise
• Análise Vertical
• A Análise Vertical é obtida pela transformação dos valores de um grupo
qualquer dos demonstrativos contábeis em percentuais; com isso,
podemos visualizar melhor a importância de cada grupo no total que
estamos considerando.
• A análise vertical é a técnica mais simples e também uma das mais
completas para a realização da análise econômico-financeira
• Ela mede PROPORÇÕES entre valores, ajudando-nos a determinar quais
as contas de maior importância e relevância para a análise
34. Metodologias de Análise
• Análise Horizontal
• A Análise Horizontal mostra evolução histórica dos itens dos
demonstrativos contábeis de um período para outro, visando
caracterizar tendências
• É sempre realizada através de índices
• O índice do ano-base é 100 e os anos subsequentes são expressos em
relação ao ano-base
35. Análises por Quocientes / Índices
• Podemos, na Análise das Demonstrações Financeiras, dividir os
índices em quatro grupos:
• Índices de Liquidez
• Índices de Estrutura Patrimonial
• Índices da Atividade ou Operacionais
• Índices de Rentabilidade e Lucratividade
37. Índices de Liquidez
• A saúde financeira de uma operação empresarial, em
determinado momento , pode ser avaliada pela capacidade de
cobertura das exigibilidades de curto prazo e de longo prazo, ou
seja, pelos níveis de liquidez observados
• De forma mais simples, os índices de liquidez avaliam quantos
reais a empresa dispõe nos seus Ativos para fazer face aos
compromisso/obrigações assumidas que estão contempladas nos
seus Passivos
40. Taxa de Mínima Atratividade (TMA)
Deve representar uma média
ponderada dos custos dos capitais
investidos na empresa, seja capital
oriundo dos sócios ou oriundo de
terceiros
41. Custo do Capital de Terceiros
Capital Próprio 50% Capital de
Terceiros
Balanço Patrimonial
Ativos 400,00 400,00
Dívidas (20%a.a.) - 200,00
PL 400,00 200,00
Passivos 400,00 400,00
Demonstração de Resultados
LAJIR 100,00 100,00
(-) Juros - (40,00)
LAIR 100,00 60,00
(-) IR (30%) (30,00) (18,00)
LL 70,00 42,00
Benefício fiscal associado
às despesas financeiras
42. Custo do Capital de Terceiros
Capital Próprio 50% Capital de
Terceiros
Balanço Patrimonial
Ativos 400,00 400,00
Dívidas (20%a.a.) - 200,00
PL 400,00 200,00
Passivos 400,00 400,00
Demonstração de Resultados
LAJIR 100,00 100,00
(-) Juros - (40,00)
LAIR 100,00 60,00
(-) IR (30%) (30,00) (18,00)
LL 70,00 42,00
𝐾 𝑑 = 𝐾𝑎 . (1 − 𝐼𝑅%)
Kd = Custo Efetivo da Dívida
Ka = Custo Aparente da Dívida
IR = Alíquota do Imposto de Renda
𝐾 𝑑 = 𝐾 𝑎 . (1 − 𝐼𝑅%)
𝐾 𝑑 = 20% . (1 − 20%)
𝐾 𝑑 = 16%
43. Custo do Capital Próprio
Modelo de Crescimento Constante de Gordon e Shapiro
• Premissas:
Os dividendos por ação crescem a uma taxa constante g por período
As taxas Ks (custo do capital próprio) e g são constantes e Ks>g
𝑃0 =
𝐷1
𝐾𝑠 − 𝑔
𝐾𝑠 =
𝐷1
𝑃0
+ 𝑔
P0 = Preço da ação no ano zero
D1 = dividendo pago pela ação no ano 1
Ks = Custo do capital próprio
g = taxa de crescimento dos dividendos
Arrumando...
Fórmula de Gordon-Shapiro
44. Custo do Capital Próprio
Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM)
𝐸 𝑅𝑖 = 𝑅𝑓 + 𝛽 [ 𝐸 𝑅 𝑚 − 𝑅𝑓]
E(Ri) = Retorno esperado do ativo i
Rf = Taxa livre de risco
β = Beta, nível de risco sistemático
E(Rm) = Retorno esperado do mercado
45. Custo do Capital Próprio
Modelo de Precificação de Ativos Financeiros (CAPM)
𝐸 𝑅𝑖 = 𝑅𝑓 + 𝛽 [ 𝐸 𝑅 𝑚 − 𝑅𝑓] Prêmio pelo risco
de mercado
Prêmio de risco do
ativo
46. Beta (β)
Excesso de retorno do
ativo
Excesso de retorno do
mercado
β = 1 (Mercado)
β < 1 (Conservadora)
β > 1 (Agressiva)
47. WACC - Custo Médio Ponderado de Capital
EXEMPLO: Calcule o WACC considerando que a Cia. Valor pegou um empréstimo
equivalente a 30% de seu capital a 15% e que a empresa se encontra operando
numa alíquota de 34% de IR. Considere ainda que o Custo do Capital Próprio é de
16,4%.
𝐾𝑖 = 𝐷í𝑣𝑖𝑑𝑎 𝑥 (1 − 𝐼𝑅)
𝐾𝑖 = 15% 𝑥 (1 − 0,34)
𝐾𝑖 = 9,9%
𝐾𝑖 = Custo do Capital de Terceiros Líquido do IR
𝐾𝑒 = Custo do Capital Próprio
𝐾𝑒 = 16,4%
Contribuição do Ki = 30% x 9,9% = 2,97%
Contribuição do Ke = 70% x 16,4% = 11,48%
WACC = 2,97% + 11,48% = 14,45%
49. Composição do Endividamento
• Revela quanto da dívida total (passivo circulante + passivo não
circulante) com terceiros é exigível no curto prazo (passivo
circulante)
• Empresas com menores níveis de endividamento no curto prazo,
via de regra, oferecem menor risco
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑜𝑠𝑖çã𝑜 𝑑𝑜 𝐸𝑛𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑖𝑠 𝑑𝑒 𝑇𝑒𝑟𝑐𝑒𝑖𝑟𝑜𝑠
50. Imobilização do Patrimônio Líquido
• Apresenta a parcela do Patrimônio Líquido que está investida em
ativos de baixa liquidez (ativos imobilizados, investimentos ou
ativos intangíveis), ou seja, ativos não circulantes deduzidos dos
ativos realizáveis a longo prazo
• Quanto mais recurso investido em ativos de baixa liquidez,
menos sobrará para investir em Ativos Circulantes
• O ideal é que a empresa financie o Ativo Circulante com recursos
próprios para diminuir a dependência de terceiros, e
consequentemente, o risco
𝐼𝑚𝑜𝑏𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎çã𝑜 𝑑𝑜 𝑃𝐿 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑛ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧á𝑣𝑒𝑙 𝑎 𝐿𝑜𝑛𝑔𝑜 𝑃𝑟𝑎𝑧𝑜
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
51. Imobilização de Recursos Não Correntes
• Mostra o percentual de recursos de longo prazo aplicados nos
grupos de ativos de menor liquidez (imobilizado, investimentos e
intangíveis)
• Índices acima de 1,0 significam que a entidade está imobilizando
recursos de curto prazo (passivo circulante), o que é um sinal de
desequilíbrio financeiro
𝐼𝑚𝑜𝑏. 𝑅𝑒𝑐. 𝑁ã𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑛ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑅𝑒𝑎𝑙𝑖𝑧á𝑣𝑒𝑙 𝑎 𝐿𝑃
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜 + 𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑛ã𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
52. Avaliação de Projetos de Investimento
Estimativa de Fluxos de
Caixa Futuros
Estimativa do Custo de
Financiamento ou Taxa de
Mínima Atratividade
53. Projeção de Fluxos de Caixa
Tempo
Investimento Inicial
Fluxos de Caixa
Incrementais
TMA
54. Fluxo de Caixa Disponível da Empresa (FCDE)
Receita Operacional Bruta
- Deduções e Impostos
= Receita Operacional Líquida
- Custos e despesas operacionais (exceto depreciação e amortização)
= EBITDA Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização
- Depreciação
= EBIT Lucro antes dos juros e dos impostos (Lucro Operacional Bruto)
- Imposto de Renda sobre o EBIT
= NOPAT Lucro Operacional Líquido do Imposto de Renda
+ Depreciação
= FCO Fluxo de Caixa Operacional
- CAPEX Gastos de Capital
- Variações nas necessidades de capital de giro
= FCDE Fluxo de Caixa Disponível da Empresa
55. EBITDA e EBIT
EBITDA
EBIT
Earning Before Interest, Taxes, Depreciation/Depletion and
Amortization
É o lucro antes dos juros, imposto de renda, depreciação,
amortização e exaustão
É a receita operacional de vendas menos os custos e as despesas,
sem considerar as despesas não reembolsáveis como
depreciação, amortização e exaustão
Earning Before Interest and Taxes
É o lucro antes dos juros e do imposto de renda e após as
despesas de depreciação
EBIT = EBITDA - Depreciação
56. NOPAT – Lucro Operacional Líquido do IR
NOPAT
Net Operating Profit After Taxes
NOPAT = EBIT – Imposto de Renda
57. CAPEX - Gastos de Capital
CAPEX
Capital Expenditures
As variações nos gastos de capital representam todos os
acréscimos necessários de investimentos em ativos fixos previstos
no horizonte de tempo
Em períodos de forte crescimento ou de implantação de novos
projetos de investimentos na empresa, o fluxo de gastos de
capital costuma ser elevado, reduzindo-se em anos de maior
estabilidade
58. Variações nas Necessidades de Capital de
Giro
Outros acréscimos de investimento são
as necessidades incrementais de capital
de giro
Aumentos na necessidade de capital de
giro reduzem o caixa e, em
consequência, os fluxos de caixa
previstos
Reduções no giro, ao contrário, liberam
recursos financeiros, elevando os fluxos
de caixa
61. Administração do Capital de Giro
Há quatro componentes do capital de giro que
requerem administração específica:
• administração de caixa
• administração de estoques
• administração de contas a
receber
• administração de contas a pagar
Atenção
62. Capital de Giro Total (CGT)
Capital de Giro Total = Capital de Giro Bruto
Investimento de capital em
ativos de curto prazo:
• Disponibilidades
• Recebíveis
• Estoque
63. Capital de Giro Líquido (CGL)
CGL = AC - PC
CGL Positivo → AC > PC
CGL Negativo → AC < PC
Quanto maior o CGL → Maior a Liquidez
Ou Capital Circulante
Líquido (CCL)
66. Capital de Giro Próprio (CGP)
• Capital próprio (patrimônio líquido) não investido a longo prazo
(em ativos permanentes ou realizáveis a longo prazo)
• É o recurso próprio que banca o giro do negócio
• É a forma de cobertura da NCG com recursos próprios
CGP = PL – AP – RLP
67. Grupos Patrimoniais
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixas e Bancos
Aplicações Financeiras
Empréstimos e
Financiamentos
Duplicatas Descontadas
Contas a Receber
Estoques
Fornecedores
Salários e Encargos
Tributos a Pagar
68. Necessidade de Capital de Giro (NCG)
Ativo Circulante Passivo Circulante
Contas a Receber
Estoques
Fornecedores
Salários e Encargos
Tributos a Pagar
𝑵𝑪𝑮 = 𝑨𝑪 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 − 𝑷𝑪 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍
70. Alterações da NCG
𝑵𝑪𝑮 = 𝑨𝑪 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍 − 𝑷𝑪 𝑶𝒑𝒆𝒓𝒂𝒄𝒊𝒐𝒏𝒂𝒍
Contas a Receber
Estoques
Fornecedores
Salários e Encargos
Tributos a Pagar
Para Reduzir o NCG:
Reduzir Contas
a Receber e
Estoque
Aumentar
Fornecedores
71. Saldo em Tesouraria
Ativo Circulante Passivo Circulante
Caixas e Bancos
Aplicações Financeiras
Empréstimos e
Financiamentos
Duplicatas Descontadas
𝑺𝒂𝒍𝒅𝒐 𝒆𝒎 𝑻𝒆𝒔𝒐𝒖𝒓𝒂𝒓𝒊𝒂 = 𝑨𝑪 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒐 − 𝑷𝑪 𝑭𝒊𝒏𝒂𝒏𝒄𝒆𝒊𝒓𝒐
72. Gestão Integrada do Capital de Giro
𝑪𝑮𝑳 = 𝑵𝑪𝑮 + 𝑺𝑻
Capital de Giro
Líquido
Necessidade de
Capital de Giro
Saldo em
Tesouraria
𝑪𝑮𝑳 = 𝑨𝑪 − 𝑷𝑪 𝑵𝑪𝑮 = 𝑨𝑪 𝒐𝒑 − 𝑷𝑪 𝒐𝒑 𝑺𝑻 = 𝑨𝑪 𝒇𝒊𝒏 − 𝑷𝑪 𝒇𝒊𝒏
73. Avaliação da Liquidez do Capital de Giro
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑆𝑒𝑐𝑎 =
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒 − 𝐸𝑠𝑡𝑜𝑞𝑢𝑒𝑠
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝐼𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑡𝑎 =
𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛í𝑣𝑒𝑙
𝑃𝑎𝑠𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎𝑛𝑡𝑒
74. Avaliação da Liquidez do Capital de Giro
𝐸𝑓𝑒𝑖𝑡𝑜 𝑇𝑒𝑠𝑜𝑢𝑟𝑎 =
𝑆𝑎𝑙𝑑𝑜 𝑒𝑚 𝑇𝑒𝑠𝑜𝑢𝑟𝑎𝑟𝑖𝑎
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
𝑂𝑣𝑒𝑟𝑡𝑟𝑎𝑑𝑖𝑛𝑔 =
𝐿𝑖𝑚𝑖𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝐶𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 + 𝑆𝑇
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
𝐸𝑞𝑢𝑖𝑙í𝑏𝑟𝑖𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑒𝑖𝑟𝑜 =
𝐶𝐺𝐿
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
75. Efeito Tesoura
• Baseia-se no fato de uma empresa precisar de capital de giro cada
vez maior e dispor de um saldo em tesouraria cada vez
menor, negativo
Empresa Vendendo Mais
Quem está financiando
este crescimento???
Recursos Próprios
- Reinvestimento do Lucro Líquido
Recursos de Terceiros
- Endividamento
78. Overtrading
• Ato de fazer negócios superiores à capacidade de financiamento da
NCG, decorrente desses negócios;
• É a condição de impossibilidade de financiamento do Efeito Tesoura
• A organização não consegue obter recursos financeiros para bancar
sua necessidade de capital de giro
Dar um passo maior que as pernas!
79. Sintomas do Overtrading
• Um crescimento desordenado do Ativo Permanente, que venha
provocar atrofiamento do Ativo Circulante
• É importante que se observe que, uma empresa que mantém um
elevado índice de Ativo Permanente em detrimento do Ativo
Circulante, estará desviando valores do giro dos negócios, para
aplicá-los em ativos de demorada conversão em numerário
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑃𝑒𝑟𝑚𝑎𝑛𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑥 100
80. Sintomas do Overtrading
• Um Ativo excessivamente endividado ou seja, proveniente de
excessiva proporção de Capitais de Terceiros, elimina por sua vez a
independência ou autonomia financeira da empresa motivando
posteriores desequilíbrios
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑟ó𝑝𝑟𝑖𝑜
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
𝑥 100
81. Sintomas do Overtrading
• A inexistência de Capital de Giro Próprio é fator que poderá ser
causa de desequilíbrio econômico-financeiro
𝐶𝐺𝑃 = Patrimônio Líquido – Ativo Permanente
82. Sintomas do Overtrading
• Um lucro operacional muito baixo, em relação às vendas efetuadas,
pode revelar uma acentuada incidência de custos
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠
𝑥 100
83. Equilíbrio Financeiro
• Avalia a gestão equilibrada do capital de giro, aferida pelo Capital
de Giro Líquido relativamente às receitas da organização
• A existência de CGL positivo representa a aplicação de recursos de
longo prazo no Capital de Giro: “Folga Financeira”
85. Ciclos Operacional, Econômico e
Financeiro
Compra de
Matéria Prima
Início da
Produção
Fim da
Produção
Venda da
Mercadoria
Recebimento
da Mercadoria
Pagamento da
Matéria Prima
Estoque de
Matéria Prima
Estoque de
Produto Acabado
Produção
Prazo de Pagamento de Fornecedor
Prazo de
Recebimento de
Cliente
86. PMEMP PMF PMEPA PMR
Ciclos Operacional, Econômico e
Financeiro
Compra de
Matéria Prima
Início da
Produção
Fim da
Produção
Venda da
Mercadoria
Recebimento
da Mercadoria
Pagamento da
Matéria Prima
Ciclo Operacional
É o tempo entre a compra da matéria prima e o recebimento da venda
87. PMEPAPMEMP PMF
Ciclos Operacional, Econômico e
Financeiro
Compra de
Matéria Prima
Início da
Produção
Fim da
Produção
Venda da
Mercadoria
Recebimento
da Mercadoria
Pagamento da
Matéria Prima
Ciclo Econômico
É o tempo entre a compra da matéria prima e a venda
88. Ciclos Operacional, Econômico e
Financeiro
Compra de
Matéria Prima
Início da
Produção
Fim da
Produção
Venda da
Mercadoria
Recebimento
da Mercadoria
Pagamento da
Matéria Prima
Ciclo Financeiro (de Caixa)
É o tempo que demora para o dinheiro retornar ao caixa
PMP
Ciclo Operacional
89. Giro de Caixa
•É o número de vezes por ano que o caixa da
empresa realmente se reveza
•É calculado dividindo o suposto número de dias do
ano (360) pelo ciclo de caixa
𝑮𝒊𝒓𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂 =
𝟑𝟔𝟎
𝑪𝒊𝒄𝒍𝒐 𝒅𝒆 𝑪𝒂𝒊𝒙𝒂
93. ROI - Retorno Sobre o Investimento
O ROI apresenta a rentabilidade da operação
𝑅𝑂𝐼 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
Vantagens Desvantagens
Extremamente simples
Transmite, de forma fácil, o
desempenho empresarial
Utilizado como taxa máxima do
custo do capital suportado pela
empresa
Enfatiza desempenho de curto
prazo e não um horizonte temporal
maior
Não considera o fluxo de caixa e o
custo de capital, sendo uma medida
incompleta de performance
94. Giro do Ativo
• Compara as vendas da empresa com o seu investimento, ou seja,
indica quanto a empresa vendeu para cada real investido
• Quanto mais a empresa conseguir girar o seu ativo, melhores
serão os resultados
𝐺𝑖𝑟𝑜 𝑑𝑜 𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 =
𝑅𝑒𝑐𝑒𝑖𝑡𝑎𝑠 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎𝑠
𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜
95. Margem Líquida
• Mede o quanto se lucra em R$ 1,00 de venda
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑚 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑎 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠
96. ROE – Retorno Sobre o Patrimônio Líquido
É uma porcentagem usada para medir o quão eficiente uma
empresa é para a capacidade de geração de lucros
É um indicador de eficiência de gestão, pois acaba mostrando se
a empresa está “aplicando bem” o dinheiro dos acionistas para os
seus devidos fins
𝑅𝑂𝐸 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚ô𝑛𝑖𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
Apenas Capital Próprio
97. ROA – Retorno Operacional sobre Ativos
Pode ser entendido como o lucro gerado pelos ativos
O lucro operacional não depende da forma pela qual a empresa
é financiada, pois vem antes das despesas financeiras
𝑅𝑂𝐴 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝐴𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙
98. ROIC – Retorno Sobre Capital Investido
Apresenta, em termos percentuais, quanto dinheiro a
organização tem capacidade de gerar com o capital investido
Mede o retorno sobre o capital investido, independente de ser
capital próprio ou de terceiros
𝑅𝑂𝐼𝐶 =
𝑁𝑂𝑃𝐴𝑇
𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑑𝑜
NOPAT = Lucro Líquido Operacional
menos os impostos ajustados
99. EVA – Valor Econômico Agregado
Patenteado pela Consultoria Stern Stewart & Company
Considera o custo de oportunidade do capital próprio
A empresa só gera riqueza para seus acionistas se os lucros
forem superiores ao custo de todo o capital utilizado em suas
operações
EVA = Lucro Líquido – Custo de Oportunidade do Capital Próprio
100. MVA – Valor Adicional de Mercado
É a diferença entre o valor de mercado de uma determinada
empresa e o seu patrimônio líquido
É a soma de todos os valores presentes dos EVAs futuros
MVA ≥ 0
MVA < 0
Projeto Viável
Projeto Inviável
102. Alavancagem
• É o uso de ativos operacionais e/ou de recursos financeiros, com
custos e despesas fixas, visando a aumentar o retorno dos
acionistas
103. Alavancagem Operacional
• É o uso de ativos operacionais, com custos e despesas fixas, com
o objetivo de aumentar os lucros antes de juros e imposto de
renda
104. Receita operacional 571.500 635.000 698.500
(-) Custos e despesas operacionais variáveis 144.000 160.000 176.000
(-) Custos e despesas operacionais fixas 380.000 380.000 380.000
= Lucros antes de juros e imposto de renda – LAJIR 47.500 95.000 142.500
Alavancagem Operacional
• Custo fixo = 380.000,00
• Unidades produzidas = 10.000
• Preço de compra = 16,00
• Preço de venda = 63,50
• Variação na produção = 10% +10%-10% Atual
00,5
%50
10%
50%
loperacionamalavancagedeGrau
95.000
95.000-142.500
LAJIRnovariaçãodePercentual
105. Alavancagem Financeira
• É o resultado da existência de encargos financeiros fixos, para
aumentar os efeitos de variações nos lucros antes de juros e
imposto de renda (LAJIR) sobre os lucros por ações (LPA)
106. Alavancagem Financeira
• LAJIR = 1.000.000,00
• Juros = 550.000,00
• Imposto de renda = 35%
• Variação no LAJIR = 30%
LAJIR 700.000 1.000.000 1.300.000
(-) Juros 550.000 550.000 550.000
= LAIR 150.000 450.000 750.000
(-) Imposto de renda 52.500 157.500 262.500
= LLDIR 97.500 192.500 487.500
+30%-30% Atual
𝑃𝑒𝑟𝑐𝑒𝑛𝑡𝑢𝑎𝑙 de variação no LLDIR =
487.500−192.500
192.500
= 53,25%
𝐺𝑟𝑎𝑢 de alavancagem financeira =
53,25%
30%
= 1,775
107. Alavancagem Total
• É o uso potencial de custos fixos, operacionais e financeiros, para
aumentar o efeito das variações nas vendas sobre o lucro por
ação
108. Alavancagem Total
LAJIR = 1.000.000,00
Juros = 550.000,00
Imposto de renda = 35%
Variação no LAJIR = 30%
Receita operacional 1.689.800 1.988.000 2.286.200
(-) Custos e despesas operacionais variáveis 892.500 1.050.000 1.207.500
(-) Custos e despesas operacionais fixas 277.000 277.000 277.000
LAJIR 520.300 661.000 801.700
(-) Juros 98.000 98.000 98.000
= LAIR 422.300 563.000 703.700
(-) Imposto de renda 147.805 197.050 246.295
= LLDIR 274.495 365.950 457.405
+15%-15% Atual
111. LPA - Lucro por Ação
• Corresponde ao lucro do período dividido pelo número de ações.
Refere-se ao lucro que pode ser destinado aos acionistas
𝐿𝑃𝐴 =
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝐿í𝑞𝑢𝑖𝑑𝑜
𝐴çõ𝑒𝑠 𝑒𝑚 𝐶𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙𝑎çã𝑜
112. Índice Preço / Lucro
• Mede o quanto os investidores estão dispostos a pagar por R$
1,00 de lucro corrente
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑃 𝐿 =
𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎çã𝑜
𝐿𝑢𝑐𝑟𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑎çã𝑜
• Proposição 1: Tudo mais constante, empresas de crescimento esperado alto
terão P/L maior do que empresas de crescimento esperado baixo.
• Proposição 2: Tudo o mais constante, empresas mais arriscadas terão
menor P/L do que empresas menos arriscadas.
• Proposição 3: Tudo o mais constante, empresas com taxa de reinvestimento
baixa terão P/L maior do que empresas com taxa de reinvestimento maior.
113. Índice Preço / Vendas
• Este índice mostra a relação entre a capitalização da empresa e o
valor da receita líquida de vendas
Í𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 =
𝑃𝑟𝑒ç𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝐴çã𝑜
𝑉𝑒𝑛𝑑𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝐴çã𝑜