O documento discute métodos de avaliação econômica de investimentos, incluindo Payback Simples, Payback Descontado, Valor Presente Líquido, Taxa Interna de Retorno. Explica como calcular e analisar projetos de investimento usando esses métodos, considerando fluxo de caixa, taxa de desconto, prazo de retorno e rentabilidade.
O documento discute técnicas de análise financeira para avaliar investimentos de longo prazo, como valor presente líquido (VPL) e taxa interna de retorno (TIR). O autor explica como calcular VPL e TIR, ilustrando com exemplos, e discute como esses métodos podem ser usados para comparar projetos de investimento e decidir quais devem ser aprovados.
O documento descreve métodos de avaliação financeira de projetos agropecuários, incluindo fluxo de caixa, valor presente líquido (VPL) e relação benefício-custo (B/C). O VPL indica o lucro do projeto em valores atuais e a B/C mostra o retorno por unidade monetária investida. Ambos os métodos consideram a dimensão do tempo sobre os valores monetários e são usados para decidir se um projeto é viável.
1) O documento discute os conceitos de custo de capital, orçamento de capital e métodos de análise de investimentos como valor presente líquido, taxa interna de retorno e payback.
2) São apresentados exemplos de cálculos destes métodos para comparar projetos de investimento.
3) São definidos termos como taxa mínima de atratividade, taxa interna de retorno e payback para avaliar a viabilidade de projetos.
Analise do risco em projetos de investimentos todo de 20 monte carloAntônio Pedrosa
Este documento apresenta um método para análise do risco na avaliação de projetos de investimento utilizando o Método de Monte Carlo. O Método de Monte Carlo envolve simulações com números aleatórios para calcular o risco de um projeto de forma mais simplificada do que os métodos matemáticos convencionais. A aplicação do método é demonstrada utilizando recursos da planilha eletrônica Excel.
O documento discute vários conceitos e métodos de análise de investimentos, incluindo Taxa Interna de Retorno (TIR), que é a taxa que torna o Valor Presente Líquido igual a zero; Período de Recuperação (Payback), que é o número de períodos necessários para recuperar o capital investido; e Valor Presente Líquido (VPL), que representa a diferença entre os recebimentos e pagamentos de um projeto em valores presentes. A TIR pode ser usada para analisar retorno e risco de um projeto, mas não
O documento apresenta um cronograma de aulas para o curso de Métodos Quantitativos Aplicados à Administração. As aulas abordarão tópicos como análise de investimentos, análise de regressão, riscos, números índices e tomada de decisão, incluindo exercícios e provas.
Analisederiscodaavaliacaodeprojetos fama brunisiqueira-1998ISEL
1) O documento apresenta um método para analisar o risco na avaliação de projetos de investimento utilizando a técnica de Monte Carlo.
2) Essa técnica envolve gerar números aleatórios para simular os fluxos de caixa e calcular o retorno esperado e risco do projeto de forma mais simplificada.
3) O método é demonstrado utilizando recursos da planilha Excel para automatizar os cálculos e tornar a análise mais acessível.
Este documento discute métodos para análise de investimentos, incluindo Payback, Taxa Interna de Retorno (TIR), TIR Modificada, Índice de Rentabilidade (IR) e Valor Presente Líquido (VPL). Estes indicadores são usados para avaliar projetos de investimento e selecionar os que maximizem valor para os acionistas. O documento também discute as vantagens e desvantagens de cada método.
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Este documento apresenta um método para análise do risco na avaliação de projetos de investimento utilizando o Método de Monte Carlo. O Método de Monte Carlo envolve simulações com números aleatórios para calcular o risco de um projeto de forma mais simplificada do que os métodos matemáticos convencionais. A aplicação do método é demonstrada utilizando recursos da planilha eletrônica Excel.
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1) O documento apresenta um método para analisar o risco na avaliação de projetos de investimento utilizando a técnica de Monte Carlo.
2) Essa técnica envolve gerar números aleatórios para simular os fluxos de caixa e calcular o retorno esperado e risco do projeto de forma mais simplificada.
3) O método é demonstrado utilizando recursos da planilha Excel para automatizar os cálculos e tornar a análise mais acessível.
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O documento discute técnicas de análise de investimentos como valor presente líquido (VPL), taxa interna de retorno (TIR), payback simples e descontado, e índice de lucratividade. Estas técnicas são usadas para avaliar projetos de investimento e decidir se eles aumentarão a riqueza dos acionistas ou diminuirão os lucros da empresa.
Métodos de análise de investimentos – valor presente líquido [modo de compati...Daniel Moura
O documento discute três tópicos principais sobre engenharia econômica: 1) a necessidade de considerar alternativas de investimento e expressá-las em termos monetários; 2) características relevantes para análise, como diferenças entre alternativas e juros sobre capital; 3) exemplos de alternativas como expandir fábrica ou meios de transporte.
O documento fornece uma introdução sobre técnicas de controle de projetos, discutindo conceitos como análise de viabilidade, fluxo de caixa, método de payback, índice de lucratividade e valor presente líquido. Essas técnicas são usadas para avaliar projetos e tomar decisões de investimento com base em seus retornos financeiros esperados.
O documento discute critérios para avaliação econômica de projetos de investimento, incluindo valor presente líquido, taxa interna de retorno, tempo de recuperação do capital, índice de lucratividade e taxa interna de retorno modificada. É apresentado um exemplo ilustrativo mostrando cálculos destes critérios para um projeto hipotético.
O documento descreve o perfil profissional de Diego de Carvalho Frade, incluindo sua experiência em análise econômico-financeira. Também discute os processos e principais atores da tomada de decisão em empresas e apresenta métodos como Payback, VPL e TIR para avaliação de projetos de investimento.
Será que vale a pena dedicar os próximos anos da sua vida ao seu negócio? Essa é a pergunta que todo empreendedor deveria se fazer antes de começar a empreender. Existem várias formas de se responder isso, e uma dessas formas passa pelos números.
TIR, ROI, VPL e várias outras siglas se tornam as melhores amigas dos empreendedores focados em números. Esse é o mesmo pensamento dos investidores quando olham os negócios.
O documento apresenta um programa de Matemática Financeira aplicada à Engenharia Econômica, abordando conceitos básicos de funções do 1o e 2o grau e suas aplicações, análise de investimentos, modalidades de amortização e montagem de fluxo de caixa.
O documento discute os conceitos de custo de capital e custo médio ponderado de capital (CMPC). O CMPC é calculado considerando a estrutura de capital alvo da empresa, incluindo os custos da dívida, ações preferenciais e ordinárias. O custo da ação ordinária pode ser estimado usando o modelo CAPM ou fluxo de caixa descontado. O custo de capital pode ser ajustado considerando o risco do projeto ou os custos de emissão de novas dívidas e ações.
O documento apresenta cálculos de indicadores financeiros como TMA, CMPC, Payback descontado, ROI e ROE para analisar a viabilidade de um investimento. Explica como calcular esses indicadores usando fluxos de caixa futuros descontados à taxa mínima de atratividade.
O documento discute métodos de avaliação de investimentos como Payback, Valor Presente Líquido, Índice de Lucratividade e Taxa Interna de Retorno. Fornece exemplos de cálculos destes métodos e critérios para seleção de investimentos com base nos resultados de cada método.
O documento discute métodos para seleção de projetos em administração de projetos. Apresenta cinco processos do ciclo de vida do projeto: iniciação, seleção, planejamento, execução e encerramento. Detalha métodos como priorização, classificação, análise de custo-benefício, modelos de pontuação e fluxo de caixa descontado para avaliar projetos e tomar decisões sobre quais devem ser implementados.
O documento apresenta os principais indicadores financeiros utilizados na análise de projetos de investimento, como Valor Presente Líquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR) e Período de Recuperação (Payback). Explica como esses indicadores são calculados a partir do fluxo de caixa esperado do projeto e discute a importância de analisar tanto a rentabilidade quanto o risco do investimento.
O documento discute princípios de avaliação de projetos de investimento, incluindo o processo de decisão, critérios de decisão e medidas de desempenho, custo de oportunidade e retorno requerido do capital. Apresenta métodos de avaliação como o Payback Simples, Payback Descontado, Valor Presente Líquido e Taxa Interna de Retorno.
1) O documento discute o uso do Fluxo de Caixa Gerencial para avaliar investimentos, especificamente projetos novos e empresas.
2) O Fluxo de Caixa Gerencial fornece os valores periódicos de geração líquida de caixa do empreendimento, que serão descontados contra o custo do investimento inicial para determinar a Taxa Interna de Retorno, Valor Presente Líquido e Tempo de Pagamento.
3) O documento explica conceitos como Taxa Interna de Retorno, que é a taxa que iguala o valor presente
O documento discute os conceitos e métodos de avaliação de investimentos, incluindo fluxo de caixa livre, custo de capital, valor presente líquido, payback, retorno contábil médio e taxa interna de retorno.
Modulo I - Livro Análise de investimentos I.pdfFernandoJBC
Este documento apresenta um resumo do Capítulo 10 do livro "Matemática Financeira: Fundamentos e Aplicações" que discute a análise de investimentos. O capítulo introduz os conceitos básicos de taxa interna de retorno, taxa mínima de atratividade e valor presente líquido e descreve as principais técnicas de análise de investimentos, incluindo o método do valor presente líquido, taxa interna de retorno e prazo de retorno.
O documento discute vários métodos para avaliar projetos de investimento, incluindo valor atual líquido, payback, taxa média de rendibilidade contabilística, taxa interna de rendibilidade. Explica como calcular e aplicar cada método, destacando suas vantagens e limitações para tomar decisões financeiras sólidas.
O documento apresenta uma análise econômico-financeira da implantação de um projeto de saneamento em São Gabriel. Ele projeta a receita com base no crescimento populacional e índices de atendimento, além de estimar os custos operacionais e investimentos necessários. Realiza cálculos de fluxo de caixa descontado para avaliar a viabilidade do projeto com base em indicadores como TIR e VPL.
O documento descreve os métodos EVA (Economic Value Added) e MVA (Market Value Added) para avaliação de desempenho de empresas. O EVA mede o lucro gerado menos o custo de capital investido, enquanto o MVA mede a diferença entre o valor de mercado da empresa e o capital investido. O texto fornece detalhes sobre como calcular EVA e MVA e apresenta um exemplo numérico para ilustrar a aplicação dos métodos.
MANUAL DO REVENDEDOR TEGG TELECOM - O 5G QUE PAGA VOCÊEMERSON BRITO
Tegg Telecom – 5G que paga você!
Essa é a proposta da Tegg Telecom. Fundado há quase 3 anos, o Grupo Tegg criou sua própria operadora de telefonia móvel, a Tegg Telecom, com a inovadora promessa de pagar aos usuários por utilizarem o serviço de telefonia 5G. Além disso, a Tegg oferece planos mensais a partir de R$ 14,90, sem contratos de fidelidade.
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A linha Tegg é o nosso serviço de telefonia móvel. Assim como tudo na Tegg, foi desenhada para todos que desejam um serviço transparente, simples e sem surpresas na fatura. Ela foi feita para redefinir a maneira como você consome a telefonia. Não gera fidelidade, nem multa em caso de cancelamento.
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Conferência Goiás I Prevenção à fraude em negócios B2B e B2C: boas práticas e...E-Commerce Brasil
Pedro Lamim
Head de Prevenção à Fraude
Pagar.me
Prevenção à fraude em negócios B2B e B2C: boas práticas e as principais tendências emergentes.
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2. Finanças Corporativas e Valor – ASSAF NETO
Capítulo 15 – Métodos de Avaliação Econômica de Investimentos
O objetivo da avaliação de alternativas de investimento é o de
maximizar a contribuição marginal dos recursos de capital,
promovendo o incremento de sua riqueza líquida
Introdução
Os métodos de análise de investimentos dividem-se
em dois grandes segmentos:
Modelos quantitativos de análise de viabilidade
econômica das alternativas de investimentos
1
Estudo das principais limitações e contribuições práticas
de cada método de avaliação considerado 2
3. Finanças Corporativas e Valor – ASSAF NETO
Capítulo 15 – Métodos de Avaliação Econômica de Investimentos
15.1 Métodos de Análise de Investimentos
A avaliação de um ativo é estabelecida pelos benefícios futuros
esperados de caixa trazidos a valor presente mediante uma taxa de
desconto que reflete o risco de decisão
Os métodos quantitativos de análise econômica de investimentos
podem ser classificados em dois grandes grupos:
Os que não levam em conta o valor do dinheiro no tempo e
Os que consideram essa variação por meio do critério do
fluxo de caixa descontado.
4. Payback Simples (PBS)
É o método de avaliação que mede o prazo de retorno do investimento
realizado.
Exemplo: Aquisição de uma Copiadora moderna - Estimativa de economia
Período (ano) Fluxo de Caixa (R$) Saldo (R$) Payback
0 (35.000)(35.000)
1 10.000 (25.000)
2 10.000 (15.000)
3 10.000 ( 5.000)
4 10.000 5.000
5 10.000 15.000
Calcula-se o PBS por interpolação: 5.000 - (-5.000)
4 - 3
=
10.000
1 = 12 meses
= 833,33
- 5.000 = 6 meses
833,33
3,6 meses
5. Critérios PBS
- Fluxo de Caixa - necessário que o fluxo de caixa apresente apenas uma
mudança de sinal.
- Estipular prazo máximo aceitável - deverá ser definido qual o prazo
máximo que um investimento deverá retornar, para se avaliar se o projeto
é viável ou não.
6. Características PBS
Vantagens:
- Fácil de ser aplicado e entendido
- Apresenta um resultado de fácil mensuração - quanto menor o prazo de
recuperação, melhor.
- O PBS é uma medida de risco - Quanto mais demorado for o retorno mais
arriscado é o investimento.
- O PBS é uma medida de liquidez - Quanto menor for prazo de
recuperação do investimento, maior será a liquidez do projeto.
- O PBS é bom como método complementar - O PBS é indicado para ser
utilizado como complemento de métodos mais completos.
Desvantagens:
- Não considera o valor do dinheiro no tempo - custo de capital de zero.
- Não considera todos os capitais do fluxo de caixa - como mo prazo
máximo tolerado é arbitrado, pode-se escolher projetos de curta maturação e
baixa rentabilidade e rejeitar projetos de maior maturação e alta rentabilidade.
- Não é medida de rentabilidade do investimento - Não exite nenhuma
relação entre PBS e rentabilidade. O método apenas mede o prazo necessário
para recuperar o valor do investimento.
7. Exercício
Para um investimento foram desenvolvidas duas alternativas que têm o mesmo valor de
investimento, conforme tabela abaixo. Pede-se para analisar as duas alternativas aplicando o
método PBS, considerando que a empresa aceita projetos de investimentos que tenham um
PBS até 3 anos.
Anos Fluxo de Caixa Acumulado Fluxo de Caixa Acumulado
0 (450.000) (450.000) (450.000) (450.000)
1 150.000 (300.000) 100.000 (350.000)
2 150.000 (150.000) 100.000 (250.000)
3 150.000 0 100.000 (150.000)
4 15.000 15.000 100.000 (50.000)
5 15.000 30.000 100.000 50.000
6 15.000 45.000 100.000 150.000
7 15.000 60.000 100.000 250.000
Projeto A Projeto B
8. Payback Descontado (PBD)
É o método de avaliação que mede o prazo de retorno do investimento
realizado. Considera o custo de capital da empresa. O fluxo de caixa
de cada período trazido a valor presente, ou seja, calculado o valor de cada
fluxo na data zero.
Exemplo: Aquisição de uma Copiadora moderna - Estimativa de economia
Custo de capital 10% a.a.
Período (ano) Fluxo de Caixa (R$) Valor Presente Saldo (R$)
0 (35.000) (35.000)(35.000)
1 10.000 9.091 (25.909)
2 10.000 8.264 (17.645)
3 10.000 7.513 (10.132)
4 10.000 6.830 ( 3.302)
5 10.000 6.209 2.907
10.000
(1+0,1)1
10.000
(1+0,1)2
10.000
(1+0,1)3
10.000
(1+0,1)4
10.000
(1+0,1)5
PBD = 2.907 - (-3.302) = 517,42 = 3.302
12 517,42
= 4 anos e 6 meses
9. Exercício
Custo Capital 10,0% 12,5%
Anos Fluxo de Caixa Acumulado Fluxo de Caixa Acumulado
0 (600.000) (600.000) (900.000) (900.000)
1 120.000 (480.000) 300.000 (600.000)
2 150.000 (330.000) 300.000 (300.000)
3 200.000 (130.000) 300.000 0
4 220.000 90.000 300.000 300.000
5 150.000 240.000 300.000 600.000
6 180.000 420.000 250.000 850.000
7 80.000 500.000 200.000 1.050.000
PBD aceitável <= 5 anos
Qual dos projetos deverá ser a aceito ?
Projeto A Projeto B
10. Valor Presente Líquido (VPL)
É a diferença entre o valor presente das entradas líquidas de caixa
associadas ao projeto, devidamente descontadas à taxa mínima de
atratividade (TMA), e o investimento inicial.
$200,00 $200,00 $150,00 $100,00
0 1 2 3 4
-$500,00
TMA = 6% a.a.
200
(1+0,06)1
200
(1+0,06)2
150
(1+0,06)3
100
(1+0,06)4
+ + + - 500
VLP =
VLP = 188,7 + 178,0 + 125,9 + 79,2 - 500 = 71,8
Todos os projetos com VPL > 0 podem ser aceitos, projetos com VPL = 0
são indiferentes e projetos com VPL < 0 devem ser rejeitados.
11. Critérios Valor Presente Líquido (VPL)
- Fluxo de Caixa - não são uniformes, mas com periodicidade uniforme
- VPL - compara todas as entradas e saídas de dinheiro na data inicial do
projeto, descontando todos os valores futuros do fluxo de caixa na taxa
de juros (TMA) que mede o custo de capital. Sendo o VPL > 0, a soma
de todos os capitais do fluxo de caixa é maior que o valor investido.
Podemos dizer então que o capital investido será recuperado a uma
determinada taxa (TMA) e o projeto gerará um lucro extra, na data zero,
igual a VPL.
12. Características VPL (Valor Presente Líquido)
Vantagens:
- Considera o fator tempo no valor do dinheiro
- Estabelece o retorno mínimo a ser obtido para manter inalterado o valor
da empresa - quanto o VPL > 0 o projeto garante um ganho extra
- Analisa todos os fluxos de caixa de um projeto
- Considera o custo de capital
- Embute o risco no custo de capital
- O VPL positivo - indica que o capital investido será recuperado, remunerado
na taxa de juros que mede o custo de capital do projeto e gerará um ganho
extra, na data zero, igual ao VPL.
Desvantagens:
- Custo de capital - dificuldade de dimensionar o custo de oportunidade em
fluxo de caixa de longo prazo. (qual o risco ?)
- Projetos com tamanhos diferentes - dificuldade em decidir por qual
projetos quando investimentos são bem diferentes.
13. Indice de Lucratividade (IL)
É a razão entre o valor presente das entradas líquidas de caixa do projeto
e o investimento inicial. Portanto, tem-se, conforme Galesne, Fensterseifer
e Lamb (1999):
Exemplo anterior:
IL = VPL + Investimento inicial (I0) = 71,8 + 500 = 1,1436
Investimento (I0) 500
- Sempre que o IL for superior a 1 o projeto é passível de aceitação,
levando-se em conta somente a análise financeira.
- Facilita para comparar projetos com tamanhos bem diferentes.
14. Taxa Interna de Retorno (TIR)
É a taxa de desconto que torna o valor presente das entradas líquidas
de caixa associadas ao projeto igual ao investimento inicial. Em outras
palavras, é a TMA que torna o VPL do projeto igual a zero. Ou seja:
Para Gitman (1997, p. 330-335), é a técnica sofisticada de análise de investimentos mais usada pelos
executivos. A TIR considera que as entradas de caixa do projeto são reinvestidas à própria TIR.
Exemplo
$4.500,00 $5.000,00 $2.000,00 $3.000,00
0 1 2 3 4
-$10.000,00
15. Taxa Interna de Retorno (TIR)
Deve-se em primeiro lugar calcular-se o VPL a diferentes taxas (TMA),
até se encontrar pequena diferença entre duas taxas que geram dois
VPL, um positivo e outro negativo. Na realidade, parte-se de uma
TMA=0, e eleva-se o seu valor até que o VPL sofra uma inversão de
sinal. No exemplo:
TMA VPL
0% 4500
10% 1.774,81
20% -173,61
Visualiza-se claramente que a TIR está entre 10% e 20%. Tenta-se 15%
e chega-se a um VPL de 724,05, descobrindo-se que a taxa procurada
está entre 15% e 20%. Utiliza-se 17,5%, e obtém-se um VPL de 258,08.
Neste ponto, resolve-se fazer a interpolação.
16. Taxa Interna de Retorno (TIR)
Análise gráfica:
VPL
258,08
17,5 20
-173,61 TMA
A interpolação resulta na seguinte equação:
TIR Tma
VPL
Tma TIR
VPL
1
1
2
2
TIR TIR
17 5
258 08
20
173 61
,
, ,
173,61TIR - 3038,18 = 5161,60 - 258,08TIR
431,69TIR = 8199,78 TIR = 18,99%
Cálculo mais preciso pela HP-12C - TIR = 18,97%
Matematicamente, conforme Galesne, Fensterseifer e Lamb (1999), se a TIR for
representada por r*
, então tem-se:
I
R D
r
S
r
t t
t
t
T
t
T
0
1 1 1
17. Taxa Interna de Retorno (TIR)
O critério de decisão baseado na TIR é o seguinte: se a mesma for superior à TMA, o
projeto é passível de aceitação, caso contrário não. Como visto, seu cálculo é efetuado
por meio de aproximações sucessivas. Esta tarefa, entretanto, é enormemente facilitada pelo
uso de calculadoras ou planilhas eletrônicas.
Braga (1994, p. 291) apresenta um método alternativo de resolução: inicialmente,
monta-se uma tabela com os valores de TMA e valor presente líquido dos fluxos de caixa do
projeto:
TMA VPL
18% 10.169,11
19% 9,995,17
Portanto, se a TMA aumenta 1%, o valor atual diminui 173,94 (10.169,11 - 9.995,17).
Assim, quanto deveria ser acrescido aos 18% para que o valor atual se reduzisse em apenas
169,11 (gerando um valor atual dos fluxos idêntico ao investimento inicial, o que torna o VPL
= 0) ? A resposta é:
1%
169 11
173 94
0 97% 18% 0 97% 18 97%
,
,
, , , TIR
19. Introdução
Análise de
um título
envolve conhecer o risco e os retornos
esperados de cada título individual
Análise de
uma carteira
envolve conhecer os riscos e retornos
esperados de um conjunto de títulos
Seleção da
carteira
busca identificar a melhor combinação de
títulos, de acordo com perfil do investido
em relação ao risco e retornos esperados
19
27. há uma relação direta entre
os retornos dos títulos
Resultado positivo
aponta uma relação inversa
entre os retornos dos títulos
Resultado negativo
Resultado da covariância:
evidencia que não há relação
entre os retornos dos títulos
Resultado = zero
Efeitos da correlação sobre o
risco do portfólio
27
28. • Porém, fica difícil interpretar o valor numérico da
covariância, uma vez que é medida pelo quadrado
das diferenças
• Portanto, calcula-se a
Correlação
Mede a intensidade na qual os retornos de dois
títulos estão relacionados
Efeitos da correlação sobre o
risco do portfólio
28
29. Fórmula da correlação:
O resultado da correlação sempre estará entre +1 e -1
Isso ocorre devido ao procedimento de padronização,
uma vez que há a divisão pelos dois desvios-padrão.
Efeitos da correlação sobre o
risco do portfólio
29
30. As variáveis são perfeitamente relacionadas, sendo
que os retornos dos títulos A e B são superiores/
inferiores à média ao mesmo tempo.
Fonte: ROSS, WESTERFIELD, JAFFE (2008)
Quando a correlação for de +1
30
31. Quando a correlação for de -1
Significa que enquanto o título A possuir retorno acima
da média, o título B terá retorno abaixo da média e,
vice-versa.
Fonte: ROSS, WESTERFIELD, JAFFE (2008)
31
32. Evidencia que as variáveis não são correlacionadas,
ou seja, o resultado nulo mostra que os retornos de
dois títulos não possuem associação entre eles.
Quando a correlação for de 0
Fonte: ROSS, WESTERFIELD, JAFFE (2008)
32
33. Vamos fazer um exercício!
Objetivo: calcular a covariância e a correlação de uma
carteira com dois títulos.
33
34. Inicialmente, deve ser calculado o retorno esperado,
a variância e o desvio-padrão de cada título.
34
37. Vamos agora calcular a variância
de cada título!
Fórmula essa que pode ser
calculada em etapas como segue:
37
38. Variância das Lojas Albran = 0,02886875
Variância das Lojas Rycco = 0,005725
38
39. É possível identificar o desvio-padrão de cada título,
uma vez que este será utilizado no cálculo da
correlação entre os títulos.
Fórmula do desvio-padrão:
39
40. A covariância dos retornos dos títulos
das Lojas Albran e Rycco
Probabilidade dos
4 estados da
economia são de
25% de ocorrência
40
42. São títulos como esses que fazem com que seja
possível diminuir o risco diversificável pelo fato deles
possuírem movimentações contrárias
Cálculo da correlação entre os títulos
42