Material preparado para a disciplina de Gestão Financeira e Orçamentária III.
Avaliação de Emnpresas, Valuation, métodos de precificação de um negócio.
Este documento introduz conceitos básicos de finanças corporativas, discutindo três áreas de finanças, funções financeiras, fontes de recursos e riscos. Explica formas jurídicas de organizações, objetivos da firma, governança corporativa e ética empresarial.
Este documento fornece informações sobre uma avaliação de empresa realizada para apoiar uma decisão estratégica de investimento. Ele discute os objetivos da avaliação, os tipos de avaliação, modelos como fluxo de caixa descontado e simulação de Monte Carlo, documentação necessária e entrega dos resultados. A avaliação visa fornecer uma análise econômico-financeira da viabilidade da organização considerando riscos e retornos esperados.
O documento apresenta os conceitos de Valor Presente Líquido (VPL), Valor Futuro Líquido (VFL) e Valor Uniforme Líquido (VUL) como técnicas de análise de investimentos. Explica como calcular esses valores usando a calculadora HP-12C e como interpretar os resultados para tomar decisões de aceite ou rejeição de projetos de investimento.
Este documento discute conceitos fundamentais de administração financeira, como:
1) A função da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas através da alocação adequada de recursos e geração de valor;
2) Existe um conflito de interesses inerente na relação entre acionistas e administradores, conhecido como problema de agência;
3) Mecanismos de governança corporativa, como conselho de administração independente, buscam alinhar os interesses dessas partes.
O documento apresenta uma análise de balanços patrimoniais e demonstrações de resultados de uma empresa entre 2008 e 2009 por meio de análises vertical e horizontal. A análise vertical mostra a participação percentual de cada item em relação ao total e a horizontal compara os itens entre os exercícios para medir evoluções. A liquidez da empresa parece ter diminuído com redução de investimentos de curto prazo e aumento do passivo circulante.
O documento resume conceitos básicos da contabilidade como: (1) contabilidade é um instrumento administrativo para controlar patrimônio e apurar resultados; (2) patrimônio é o conjunto de bens, direitos e obrigações de uma entidade; (3) funções da contabilidade são administrativa e econômica.
Este documento descreve diferentes tipos de sistemas de produção, incluindo sistemas tradicionais, o sistema cruzado de Schroeder e produção enxuta. É apresentada uma comparação entre os processos de projeto, intermitente e fluxo em linha. Exemplos de sistemas de produção em empresas como Volvo e Renault são dados.
Este documento introduz conceitos básicos de finanças corporativas, discutindo três áreas de finanças, funções financeiras, fontes de recursos e riscos. Explica formas jurídicas de organizações, objetivos da firma, governança corporativa e ética empresarial.
Este documento fornece informações sobre uma avaliação de empresa realizada para apoiar uma decisão estratégica de investimento. Ele discute os objetivos da avaliação, os tipos de avaliação, modelos como fluxo de caixa descontado e simulação de Monte Carlo, documentação necessária e entrega dos resultados. A avaliação visa fornecer uma análise econômico-financeira da viabilidade da organização considerando riscos e retornos esperados.
O documento apresenta os conceitos de Valor Presente Líquido (VPL), Valor Futuro Líquido (VFL) e Valor Uniforme Líquido (VUL) como técnicas de análise de investimentos. Explica como calcular esses valores usando a calculadora HP-12C e como interpretar os resultados para tomar decisões de aceite ou rejeição de projetos de investimento.
Este documento discute conceitos fundamentais de administração financeira, como:
1) A função da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas através da alocação adequada de recursos e geração de valor;
2) Existe um conflito de interesses inerente na relação entre acionistas e administradores, conhecido como problema de agência;
3) Mecanismos de governança corporativa, como conselho de administração independente, buscam alinhar os interesses dessas partes.
O documento apresenta uma análise de balanços patrimoniais e demonstrações de resultados de uma empresa entre 2008 e 2009 por meio de análises vertical e horizontal. A análise vertical mostra a participação percentual de cada item em relação ao total e a horizontal compara os itens entre os exercícios para medir evoluções. A liquidez da empresa parece ter diminuído com redução de investimentos de curto prazo e aumento do passivo circulante.
O documento resume conceitos básicos da contabilidade como: (1) contabilidade é um instrumento administrativo para controlar patrimônio e apurar resultados; (2) patrimônio é o conjunto de bens, direitos e obrigações de uma entidade; (3) funções da contabilidade são administrativa e econômica.
Este documento descreve diferentes tipos de sistemas de produção, incluindo sistemas tradicionais, o sistema cruzado de Schroeder e produção enxuta. É apresentada uma comparação entre os processos de projeto, intermitente e fluxo em linha. Exemplos de sistemas de produção em empresas como Volvo e Renault são dados.
Este documento resume um caderno de aula sobre gestão de operações. Aborda tópicos como capacidade produtiva, medidas de capacidade, tomada de decisões sobre expansão de capacidade no longo prazo e planejamento agregado de produção.
Aula 1 Introdução à Gestão Financeira 06.04.2011Rafael Gonçalves
O documento introduz os conceitos de finanças e gestão financeira, destacando sua importância para o sucesso empresarial. Apresenta as principais funções da gestão financeira, como análise de investimentos, controle de caixa e relacionamentos com outras áreas. Também discute o papel do gestor financeiro e a necessidade de ética nessa função.
O documento descreve o balanço patrimonial, que mostra a situação financeira da empresa, dividindo-o em ativo circulante, não circulante, passivo circulante e patrimônio líquido. Explica que o ativo circulante inclui itens que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente, enquanto o não circulante inclui bens de longo prazo. O passivo circulante inclui dívidas de curto prazo, e o patrimônio líquido representa a diferença entre o ativo total e o passivo total.
Este documento fornece um caderno de exercícios com questões de avaliações anteriores dos cursos de Administração de Empresas e Ciências Contábeis da Graduação On-line. O documento é destinado a auxiliar os alunos na preparação para as próximas avaliações, apresentando questões sobre diversas disciplinas cobradas anteriormente.
O documento discute conceitos importantes de custos, despesas e preço de venda. Explica que custos são gastos diretos na produção, despesas são gastos com comercialização e administração, e investimentos são aplicações em bens de longo prazo. Também aborda como calcular preços de venda que cubram custos, despesas e proporcionem lucro, utilizando margem de contribuição e ponto de equilíbrio.
O documento discute o planejamento e controle da produção (PCP) na indústria farmacêutica. O PCP envolve planejamento da produção, programação dos recursos e controle do processo de fabricação para garantir a entrega eficiente dos produtos. O PCP evoluiu ao longo do tempo para apoiar diferentes níveis da gestão, como vendas e finanças, visando melhorar os resultados da empresa.
1. O documento discute conceitos importantes de análise de custos, volume e lucro como margem de contribuição, ponto de equilíbrio e grau de alavancagem.
2. São apresentados exemplos numéricos para calcular a margem de contribuição, ponto de equilíbrio contábil e econômico de uma empresa.
3. O documento também explica o que é grau de alavancagem operacional e como ele pode ser usado para analisar o impacto de variações no volume de vendas no lucro da empresa.
O documento discute técnicas de avaliação de investimentos baseadas em prazos de recuperação do capital investido, como payback simples e descontado. Explica como calcular esses prazos à mão e na calculadora financeira HP-12C, ilustrando com exemplos numéricos. Apresenta vantagens e limitações dessas técnicas, especialmente a miopia ao não considerar fluxos de caixa após o prazo de recuperação.
O documento discute as demonstrações financeiras e suas análises, mencionando que surgiram no final do século XIX para apoiar tomadas de decisão de banqueiros. Ele descreve três níveis de análise de demonstrações financeiras (introdutório, intermediário e avançado) e ressalta a importância da qualidade e credibilidade dos dados para uma análise precisa.
O documento introduz os conceitos-chave de organização da produção, definindo-a como a administração dos processos de transformação que produzem bens e serviços. Explica que a produção é a razão de existência das organizações e que os gerentes de produção e operações são responsáveis por organizar e gerenciar esses processos de transformação de entradas em saídas.
O documento discute o fluxo de caixa como ferramenta de gestão financeira, definindo-o como um instrumento para controlar entradas e saídas de capital. Apresenta seus objetivos principais como auxiliar na tomada de decisões e preservar a liquidez da empresa. Explica os tipos de fluxos, como operacional, de investimento e financeiro.
O documento descreve a evolução histórica da gestão da produção, desde os primórdios da humanidade até os dias atuais. Aborda temas como a revolução industrial, a administração científica de Taylor, a produção em massa de Ford, a gestão da qualidade total e os desafios atuais da produção com novas tecnologias e paradigmas.
Material elaborado para a disciplina de Avaliação de Empresas do MBA em Controladoria e Finanças da Faacz, de Aracruz.
Trazendo conteúdo de Avaliação de Investimentos, Valuation, ROIC, ROI, ROE, ROA, VPL, TIR, Payback, Du Pont, Fusões e Aquisições, etc.
Aula 1 Administração da Produção - definições básicasCorreios
O documento discute os conceitos fundamentais da administração da produção, incluindo: (1) a definição de produção como a transformação de insumos em produtos/serviços; (2) as responsabilidades da função de produção nas organizações; (3) os diferentes tipos de operações e modelos de produção.
Este documento apresenta informações sobre uma aula de Contabilidade Gerencial, incluindo o currículo da professora, regras da aula, critérios de avaliação, programa da disciplina e conteúdo sobre origem, definições e objetivos da Contabilidade Gerencial.
O documento fornece uma introdução sobre investimentos no mercado de capitais, descrevendo:
1) A diferença entre poupança e investimento e os objetivos do investimento;
2) Os principais tipos de investimentos de renda fixa e variável disponíveis;
3) A função e os principais ativos negociados no mercado de capitais, como ações, debêntures e fundos de índices.
O documento discute conceitos iniciais sobre finanças corporativas, incluindo objetivos da disciplina, funções do administrador financeiro e planejamento financeiro.
O documento discute o papel da administração financeira e do administrador financeiro, definindo finanças e descrevendo suas principais áreas e funções. Também aborda objetivos como a maximização da riqueza dos acionistas e a preservação da riqueza dos stakeholders.
Aula 1 - Sistema Financeiro e Instituições do Mercado Financeiro e de CapitaisProf. Paulo Marques
O documento descreve o Sistema Financeiro Nacional brasileiro e seus principais participantes. O SFN é formado por instituições públicas e privadas que intermediam produtos financeiros entre agentes superavitários (poupadores) e deficitários (tomadores de recursos). As principais instituições são o Conselho Monetário Nacional, que regulamenta o sistema, o Banco Central do Brasil, responsável por implementar as diretrizes do CMN, e a Comissão de Valores Mobiliários, que regula o mercado de capitais.
Contabilidade de Custos - Conceitos BásicosDiego Lopes
O documento resume os objetivos, ementa e referências bibliográficas do curso de Contabilidade de Custos I. Apresenta também informações sobre critérios de aprovação, participação dos alunos e revisão de provas.
O documento discute dez princípios essenciais em finanças e avaliação de empresas. Apresenta conceitos sobre mercado de capitais, ativos financeiros, papel do CFO e gestão baseada em valor. Explica fatores que afetam o valor das empresas e modelos de avaliação, com foco no modelo de dividendos e no custo de capital pelo modelo de Gordon.
Este documento fornece uma introdução às principais metodologias de avaliação de empresas: fluxo de caixa descontado, múltiplos e avaliação de ativos. A avaliação de uma empresa não é exata e depende de várias premissas e fatores de incerteza. As duas técnicas mais adequadas para empresas em operação são fluxo de caixa descontado e múltiplos.
Este documento resume um caderno de aula sobre gestão de operações. Aborda tópicos como capacidade produtiva, medidas de capacidade, tomada de decisões sobre expansão de capacidade no longo prazo e planejamento agregado de produção.
Aula 1 Introdução à Gestão Financeira 06.04.2011Rafael Gonçalves
O documento introduz os conceitos de finanças e gestão financeira, destacando sua importância para o sucesso empresarial. Apresenta as principais funções da gestão financeira, como análise de investimentos, controle de caixa e relacionamentos com outras áreas. Também discute o papel do gestor financeiro e a necessidade de ética nessa função.
O documento descreve o balanço patrimonial, que mostra a situação financeira da empresa, dividindo-o em ativo circulante, não circulante, passivo circulante e patrimônio líquido. Explica que o ativo circulante inclui itens que podem ser convertidos em dinheiro rapidamente, enquanto o não circulante inclui bens de longo prazo. O passivo circulante inclui dívidas de curto prazo, e o patrimônio líquido representa a diferença entre o ativo total e o passivo total.
Este documento fornece um caderno de exercícios com questões de avaliações anteriores dos cursos de Administração de Empresas e Ciências Contábeis da Graduação On-line. O documento é destinado a auxiliar os alunos na preparação para as próximas avaliações, apresentando questões sobre diversas disciplinas cobradas anteriormente.
O documento discute conceitos importantes de custos, despesas e preço de venda. Explica que custos são gastos diretos na produção, despesas são gastos com comercialização e administração, e investimentos são aplicações em bens de longo prazo. Também aborda como calcular preços de venda que cubram custos, despesas e proporcionem lucro, utilizando margem de contribuição e ponto de equilíbrio.
O documento discute o planejamento e controle da produção (PCP) na indústria farmacêutica. O PCP envolve planejamento da produção, programação dos recursos e controle do processo de fabricação para garantir a entrega eficiente dos produtos. O PCP evoluiu ao longo do tempo para apoiar diferentes níveis da gestão, como vendas e finanças, visando melhorar os resultados da empresa.
1. O documento discute conceitos importantes de análise de custos, volume e lucro como margem de contribuição, ponto de equilíbrio e grau de alavancagem.
2. São apresentados exemplos numéricos para calcular a margem de contribuição, ponto de equilíbrio contábil e econômico de uma empresa.
3. O documento também explica o que é grau de alavancagem operacional e como ele pode ser usado para analisar o impacto de variações no volume de vendas no lucro da empresa.
O documento discute técnicas de avaliação de investimentos baseadas em prazos de recuperação do capital investido, como payback simples e descontado. Explica como calcular esses prazos à mão e na calculadora financeira HP-12C, ilustrando com exemplos numéricos. Apresenta vantagens e limitações dessas técnicas, especialmente a miopia ao não considerar fluxos de caixa após o prazo de recuperação.
O documento discute as demonstrações financeiras e suas análises, mencionando que surgiram no final do século XIX para apoiar tomadas de decisão de banqueiros. Ele descreve três níveis de análise de demonstrações financeiras (introdutório, intermediário e avançado) e ressalta a importância da qualidade e credibilidade dos dados para uma análise precisa.
O documento introduz os conceitos-chave de organização da produção, definindo-a como a administração dos processos de transformação que produzem bens e serviços. Explica que a produção é a razão de existência das organizações e que os gerentes de produção e operações são responsáveis por organizar e gerenciar esses processos de transformação de entradas em saídas.
O documento discute o fluxo de caixa como ferramenta de gestão financeira, definindo-o como um instrumento para controlar entradas e saídas de capital. Apresenta seus objetivos principais como auxiliar na tomada de decisões e preservar a liquidez da empresa. Explica os tipos de fluxos, como operacional, de investimento e financeiro.
O documento descreve a evolução histórica da gestão da produção, desde os primórdios da humanidade até os dias atuais. Aborda temas como a revolução industrial, a administração científica de Taylor, a produção em massa de Ford, a gestão da qualidade total e os desafios atuais da produção com novas tecnologias e paradigmas.
Material elaborado para a disciplina de Avaliação de Empresas do MBA em Controladoria e Finanças da Faacz, de Aracruz.
Trazendo conteúdo de Avaliação de Investimentos, Valuation, ROIC, ROI, ROE, ROA, VPL, TIR, Payback, Du Pont, Fusões e Aquisições, etc.
Aula 1 Administração da Produção - definições básicasCorreios
O documento discute os conceitos fundamentais da administração da produção, incluindo: (1) a definição de produção como a transformação de insumos em produtos/serviços; (2) as responsabilidades da função de produção nas organizações; (3) os diferentes tipos de operações e modelos de produção.
Este documento apresenta informações sobre uma aula de Contabilidade Gerencial, incluindo o currículo da professora, regras da aula, critérios de avaliação, programa da disciplina e conteúdo sobre origem, definições e objetivos da Contabilidade Gerencial.
O documento fornece uma introdução sobre investimentos no mercado de capitais, descrevendo:
1) A diferença entre poupança e investimento e os objetivos do investimento;
2) Os principais tipos de investimentos de renda fixa e variável disponíveis;
3) A função e os principais ativos negociados no mercado de capitais, como ações, debêntures e fundos de índices.
O documento discute conceitos iniciais sobre finanças corporativas, incluindo objetivos da disciplina, funções do administrador financeiro e planejamento financeiro.
O documento discute o papel da administração financeira e do administrador financeiro, definindo finanças e descrevendo suas principais áreas e funções. Também aborda objetivos como a maximização da riqueza dos acionistas e a preservação da riqueza dos stakeholders.
Aula 1 - Sistema Financeiro e Instituições do Mercado Financeiro e de CapitaisProf. Paulo Marques
O documento descreve o Sistema Financeiro Nacional brasileiro e seus principais participantes. O SFN é formado por instituições públicas e privadas que intermediam produtos financeiros entre agentes superavitários (poupadores) e deficitários (tomadores de recursos). As principais instituições são o Conselho Monetário Nacional, que regulamenta o sistema, o Banco Central do Brasil, responsável por implementar as diretrizes do CMN, e a Comissão de Valores Mobiliários, que regula o mercado de capitais.
Contabilidade de Custos - Conceitos BásicosDiego Lopes
O documento resume os objetivos, ementa e referências bibliográficas do curso de Contabilidade de Custos I. Apresenta também informações sobre critérios de aprovação, participação dos alunos e revisão de provas.
O documento discute dez princípios essenciais em finanças e avaliação de empresas. Apresenta conceitos sobre mercado de capitais, ativos financeiros, papel do CFO e gestão baseada em valor. Explica fatores que afetam o valor das empresas e modelos de avaliação, com foco no modelo de dividendos e no custo de capital pelo modelo de Gordon.
Este documento fornece uma introdução às principais metodologias de avaliação de empresas: fluxo de caixa descontado, múltiplos e avaliação de ativos. A avaliação de uma empresa não é exata e depende de várias premissas e fatores de incerteza. As duas técnicas mais adequadas para empresas em operação são fluxo de caixa descontado e múltiplos.
1) O documento discute métodos para avaliar o valor de empresas, incluindo avaliação patrimonial, fluxo de caixa descontado e análise de balanço patrimonial e lucros.
2) O fluxo de caixa descontado é apontado como o método mais adequado, descontando fluxos futuros de caixa a uma taxa que reflita o risco.
3) Três princípios básicos do fluxo de caixa descontado são apresentados: avaliação com base em fluxos operacionais, incorporação do risco, e identificação
1) O documento apresenta uma palestra sobre avaliação de empresas realizada no Centro Universitário Senac em Ribeirão Preto em 2013.
2) O palestrante Luís Valini discute os conceitos de valor e preço, os diferentes tipos de valor de uma empresa, e as principais metodologias para avaliação de empresas.
3) Valini enfatiza que avaliação é uma combinação de arte e ciência, dependendo de fatores como ativos intangíveis, marcas e recursos humanos para determinar o valor econômico de uma empresa.
O documento fornece informações sobre diferentes tipos de aquisições e fusões entre empresas, incluindo:
1) Aquisições de ativos, controle acionário, incorporação e fusão;
2) Participantes no processo de aquisição/fusão;
3) Formas de aquisições e fusões como horizontais, verticais e conglomeradas.
O documento discute o conceito de ativo. Ele define ativo como recursos econômicos capazes de fornecer benefícios futuros obtidos ou controlados por uma entidade como resultado de eventos passados. O documento critica a ênfase dada ao futuro na definição do FASB e prefere enfatizar o presente. Ele também argumenta que a capacidade de troca não deve ser um critério para definir ativos.
Um Levantamento de Métodos de Avaliação de Arquiteturas de Software EspecíficasOrlando Junior
Resumo em formato de apresentação do paper "Um Levantamento de Métodos de Avaliação de Arquiteturas de Software Específicas", dos pesquisadores Lucas de Oliveira e Elisa Nakagawa.
O documento discute o processo de compra e venda de empresas, destacando os principais pontos a serem considerados, como preparação, avaliação e fatores que influenciam a venda. É um guia abrangente que fornece informações sobre como conduzir o processo de forma estratégica e profissional.
Aula 10 completa 2014.1 - aco - preco valorAngelo Peres
O documento discute a diferença entre preço e valor na avaliação de empresas. Preço é a quantificação financeira de uma transação, enquanto valor se refere à utilidade de um bem. Uma avaliação de empresa deve considerar fatores como setor, mercado, desempenho financeiro e gestão para determinar o valor econômico futuro da empresa.
O documento discute a avaliação de empresas. O autor tem sido procurado frequentemente para realizar avaliações devido à alta demanda. Ele apresenta a metodologia do Fluxo de Caixa Descontado como a melhor abordagem para determinar o valor real de uma empresa.
O documento discute a importância da internet para os negócios, destacando que: 95% dos brasileiros fazem buscas online, 44% já compraram algo online, e ferramentas como links patrocinados e redes de conteúdo podem promover negócios de forma barata e direcionada. Também enfatiza a necessidade de definir metas, ter um site profissional e confiável, e usar múltiplas ferramentas como email marketing para engajar clientes ao longo de todo o ciclo de compra.
1. O documento discute os conceitos de ativos, passivos, patrimônio líquido, receitas e despesas na teoria da contabilidade. 2. Inclui definições e critérios de avaliação para ativos e passivos, abordando também o patrimônio líquido. 3. Fornece exemplos para ilustrar os diferentes critérios de avaliação de ativos e passivos.
Aula tecnologia da informacao 6 banco de dadoswapiva
O documento explica os objetivos da aula sobre gerenciamento de bancos de dados, incluindo explicar a importância da implementação de processos e tecnologias de gerenciamento de dados, as vantagens de uma abordagem de gerenciamento de bancos de dados e como o software de gerenciamento de banco de dados auxilia as empresas. Também dará exemplos para ilustrar conceitos-chave sobre bancos de dados.
Este documento discute métodos para avaliar o valor de empresas, incluindo:
1) O método patrimonial contábil que usa dados do balanço patrimonial.
2) O método P/L que compara o preço da ação com o lucro por ação de empresas similares.
3) O fluxo de caixa descontado, considerado o melhor método pois projeta o fluxo de caixa futuro e desconta a taxa de retorno.
Slides da palestra sobre Compra e Venda de Empresas, realizado no CRA-SP (Conselho Regional de Administração de São Paulo)
Tópicos da palestra:
- Vender a empresa é a melhor decisão?
- As principais crises;
- Algumas alternativas;
- Os principais motivos da venda da empresa;
- Venda direta pelo proprietário, os principais erros;
- As vantagens de contratar uma empresa especializada;
- As causas de avaliação de empresas;
- Os métodos de avaliação;
- Quem são os compradores?
- As razões que motivam a compra de uma empresa já estabelecida;
- Negociação;
- Due Diligence;
- Fechamento do Negócio;
- Contrato de compra de venda;
Mais informações sobre a palestra:
http://www.thinkconsultoria.com.br/consultor/evento-sobre-compra-e-venda-de-empresas/
Vídeo da apresentação:
http://www.thinkconsultoria.com.br/consultor/motivos-que-levam-empresarios-a-vender-uma-empresa-palestra-pt-1/
Valuation Insigne 26 03 2007 Lucas Ferreiraguest395377
O documento discute os conceitos e métodos de valuation, incluindo fluxo de caixa descontado e múltiplos. É destacado que valuation requer projeções financeiras, análise do mercado e cálculo da taxa de desconto usando o custo médio ponderado de capital.
O documento discute avaliação de empresas e fornece informações sobre métodos de avaliação. Ele explica que a avaliação de empresas é subjetiva devido às percepções individuais de valor. O objetivo da avaliação é alcançar o valor justo de mercado da empresa considerando sua potencialidade econômica. Vários métodos são discutidos, incluindo valor patrimonial, fluxo de caixa descontado e modelos baseados em balanço patrimonial, DRE e goodwill.
O documento descreve os principais métodos e etapas para avaliação econômico-financeira de empresas e negócios, incluindo: a recolha de informação, ajustes nas peças contabilísticas, métodos de avaliação para empresas não-financeiras e financeiras. Destaca o modelo de fluxos de caixa descontados como o método mais comum, no qual se estimam os fluxos de caixa livres futuros e se calcula o valor presente líquido descontado à taxa de custo médio ponderado do capital.
A MB é uma empresa de consultoria financeira fundada em 2001 que oferece serviços de estruturação de negócios, captação de recursos, business plan e avaliação para empresas de diferentes portes e setores. A empresa possui experiência em assessorar clientes na obtenção de financiamento junto a bancos e fundos de investimento.
O documento discute técnicas de avaliação de empresas, incluindo abordagens intrínseca e relativa. Apresenta modelos de fluxo de caixa descontado e precificação de opções, além de discutir como avaliar empresas em diferentes estágios do ciclo de vida, ilustrando com casos da 3M, empresas de bebidas dos EUA e Evergreen Solar.
Planejamento financeiro e precificaçãoADM Soluções
O documento discute planejamento financeiro e precificação. Em três frases:
1) Apresenta a história e serviços da ADM Soluções, uma empresa júnior de administração que oferece consultoria empresarial e pesquisa de marketing.
2) Discute conceitos importantes como fluxo de caixa, DRE, balanço patrimonial e indicadores financeiros que ajudam no planejamento e controle das finanças de uma empresa.
3) Explica que a precificação deve levar em conta a estrutura de custos, métodos de
O documento discute o Balanced Scorecard (BSC) como uma ferramenta para traduzir a estratégia organizacional em objetivos e medidas de desempenho. O BSC avalia o desempenho da organização em quatro perspectivas: financeira, clientes, processos internos e aprendizado e crescimento. Cada perspectiva contém objetivos e indicadores que quando alinhados apoiam o cumprimento da estratégia e geração de valor a longo prazo para a organização.
O documento discute conceitos fundamentais de finanças corporativas, como: 1) recursos utilizados por empresas para atingir objetivos; 2) funções do administrador financeiro; 3) lucro, custos e ponto de equilíbrio.
O documento discute o balanço de pagamentos brasileiro e a abertura de capital de empresas. O balanço de pagamentos registra as transações internacionais de um país e inclui a conta corrente e a conta de capital. A abertura de capital é o processo de registro de uma empresa na CVM e primeira venda pública de ações, permitindo captar recursos para expansão. São discutidos os conceitos, vantagens, custos e processo de abertura de capital de uma empresa.
Este documento fornece uma introdução aos principais conceitos financeiros como caixa, lucro, patrimônio e fluxo de caixa. Explica demonstrativos como o DRE e conceitos como custos fixos e variáveis. Além disso, fornece exemplos de rateio de custos indiretos e fluxo de caixa projetado.
O documento discute conceitos fundamentais de finanças corporativas, incluindo lucro, custos, ponto de equilíbrio, capital de giro e fluxo de caixa. Também aborda funções do administrador financeiro, ferramentas de gerenciamento financeiro e indicadores econômico-financeiros.
O documento discute critérios para avaliar o valor de empresas, incluindo modelos baseados em balanço patrimonial, demonstração de resultados, fluxo de caixa, valor de liquidação e ativos intangíveis. É apresentada uma explicação detalhada de cada modelo com exemplos.
O documento introduz conceitos básicos de avaliação de empresas, como valor de negociação, motivos para avaliar, métodos de avaliação e critérios exigidos por regulamentos. Também apresenta conceitos fundamentais de finanças corporativas como objetivos da gestão financeira, valor no tempo, cálculo de valor presente líquido (VPL) e fluxo de caixa perpetuo.
1) O documento apresenta um resumo de um curso de Finanças Empresariais ministrado por Prof. Ms. Alexandre Silva de Oliveira na Faculdade Santa Clara. 2) Aborda temas como a função financeira nas empresas, obtenção e alocação de recursos, liquidez vs rentabilidade, e o papel da administração financeira. 3) Discute a relação entre a administração financeira e as informações contábeis na tomada de decisões.
O documento discute o papel do administrador financeiro em tomar decisões que maximizem a riqueza dos investidores no longo prazo, ao invés de apenas aumentar lucros de curto prazo. Explica que decisões financeiras devem ser baseadas na análise dos fluxos de caixa de ativos e no ambiente externo, levando em conta o comportamento de investidores. Também aborda conceitos básicos de contabilidade.
O documento discute o modelo GVA (Gerenciamento de Valor para o Acionista), que visa maximizar o valor da empresa para os acionistas. O GVA propõe um sistema de gestão baseado em métricas focadas na criação de valor para os acionistas, como o TSR (Total Shareholder Return). O documento também explica como calcular o TSR e como as métricas internas da empresa devem refletir e influenciar o TSR.
O documento discute os objetivos, estrutura e métodos de apresentação do fluxo de caixa. A estrutura divide as atividades em operacionais, de investimento e financiamento. As atividades operacionais geram receita, enquanto as de investimento e financiamento afetam o patrimônio líquido e dívidas. Dois métodos de apresentação são descritos: direto e indireto.
Portfolio Administração Financeira e Análise de Investimento IVAndréia Cruz
Este documento discute a importância do Fluxo de Caixa Descontado (FCD) como ferramenta para análise de investimentos de uma empresa. O FCD permite estimar o valor de uma empresa com base no custo de capital, analisando os fluxos de caixa projetados. Uma boa gestão do fluxo de caixa gera estabilidade financeira e reduz custos, melhorando a rentabilidade da empresa.
Este trabalho apresenta o desenvolvimento de um projeto de Inteligência Empresarial para a M L Serviços Logísticos Ltda. Nele encontram-se descritos os objetivos do projeto, a metodologia utilizada e os resultados alcançados. Na elaboração deste projeto foi considerada a análise estratégica do setor em que a organização opera. A partir desta análise, foram determinadas as bases para a implantação de uma área de Inteligência. Foram definidos, ainda, um modelo de gestão, a infra-estrutura operacional e tecnológica e os recursos humanos necessários ao funcionamento da referida área. Por fim foram apresentados os resultados obtidos a partir da implementação do projeto, mostrando que o mesmo atendeu as expectativas.
Palavras Chaves: Central de monitoramento, locadora de automóveis, terceirização de frota, redução de acidentes.
Material elaborado para a pós-graduação em Finanças da Estácio Vila Velha, com tópicos da certificação CPA 20, Instrumentos de Renda Fixa, Renda Variável e Derivativos. Mercado Financeiro. Finanças, Negócios.
O documento discute o licenciamento ambiental no Brasil, definindo-o como um procedimento administrativo para autorizar atividades potencialmente poluidoras. Explica que o licenciamento consiste em três fases - deflagratória, instrutória e decisória - e descreve os órgãos competentes para licenciar empreendimentos de acordo com sua localização e abrangência. Também resume os principais documentos e etapas para obtenção das licenças prévia, de instalação e de operação.
O documento discute os conceitos e elementos da Produção Limpa, que visa reduzir o impacto ambiental dos processos industriais por meio da eficiência no uso de recursos e prevenção da poluição. A Produção Limpa inclui princípios como análise do ciclo de vida dos produtos, balanços de materiais e energia nos processos produtivos, e a ecologia industrial, que busca sistemas industriais cíclicos e integrados aos ecossistemas naturais.
O documento descreve o programa ZERI (Zero Emission Research & Initiatives), que propõe a organização dos processos produtivos em cadeias não-poluentes, emulando a natureza. O objetivo é alcançar emissão zero, sem resíduos líquidos, gasosos ou sólidos. Exemplifica casos brasileiros e estrangeiros e as 5 fases para implantação, incluindo identificação de conglomerados industriais e avanços tecnológicos.
A PNRS estabelece diretrizes para a coleta seletiva, reciclagem e destinação final ambientalmente adequada dos resíduos sólidos no Brasil. A lei também cria a logística reversa, que obriga fabricantes a recolherem embalagens usadas. No entanto, muitos municípios ainda não implementaram completamente a política devido a falta de recursos e planejamento.
O documento discute o gerenciamento de resíduos sólidos no Brasil, incluindo a Política Nacional de Resíduos Sólidos (PNRS) e seus principais elementos como a logística reversa, responsabilidade compartilhada e coleta seletiva. A PNRS estabelece diretrizes para a gestão sustentável dos resíduos por meio de instrumentos como planos de gestão e acordos setoriais.
O documento discute a gestão ambiental pública no Brasil, incluindo os principais instrumentos e órgãos responsáveis. Aborda os conceitos de licenciamento ambiental e suas etapas, além de outros mecanismos de planejamento e controle ambiental como planos diretores e instrumentos econômicos.
O documento discute os seguintes tópicos: 1) O efeito estufa natural e como ele mantém a temperatura da Terra adequada para a vida; 2) O IPCC e seu papel de avaliar as mudanças climáticas; 3) Os mecanismos do Protocolo de Quioto para redução de emissões, incluindo o comércio de emissões.
O documento descreve a evolução histórica da questão ambiental, desde a pré-história até eventos atuais, e destaca conferências e acordos internacionais importantes sobre meio ambiente ao longo das décadas. Também discute os principais componentes da crise ambiental atual e a busca pelo desenvolvimento sustentável.
Material desenvolvido para o Curso de Verão 2018/03 da UFES - Administração, contendo material de pesquisa de marketing, roteiro, questionário, etapas de elaboração, orçamento, relatório final e código de ética
O documento apresenta estatísticas e gráficos sobre questões da prova ENADE de Administração Financeira entre 1997 e 2015. Há análises históricas das questões por ano, classificação por tópicos e exemplos de questões resolvidas com explicações.
Material elaborado para a disciplina de Matemática Financeira do MBA em Controladoria e Finanças da Faacz, com temas como Juros Simples, Juros Compostos, Descontos, Taxas de Juros, Séries de Pagamento, Perpetuidades, Sistemas de Amortização e Avaliação de Investimentos
Material elaborado para o MBA em Construção Civil, com informações sobre a política habitacional brasileira, o déficit habitacional, o sistema financeiro habitacional e imobiliário, crédito imobiliário, recuperação de crédito, finanças e algumas anotações sobre direito imobiliário
O documento analisa como usuários do Facebook e Linkedin criam, mantêm e excluem conexões nas redes sociais. Foi realizada uma pesquisa com usuários das duas redes por meio de formulários online, que mostrou diferenças no tratamento das conexões. O estudo teve como objetivo entender como o capital social é construído de forma distinta no Facebook de cunho social e no Linkedin profissional.
Este documento apresenta um resumo sobre gestão de tesouraria, abordando os principais tópicos: (1) introdução ao tema e suas funções; (2) capital de giro e seus componentes; (3) ciclos operacional, econômico e financeiro e como encurtá-los. O documento tem como objetivo fornecer uma visão geral dos principais conceitos e métricas relacionadas à gestão financeira de curto prazo de uma empresa.
O documento discute conceitos-chave de desenvolvimento organizacional como gestão do conhecimento, inovação, resiliência e arquitetura organizacional. A gestão do conhecimento favorece a identificação de competências e o compartilhamento de saberes. A resiliência é a capacidade de superar adversidades e manter o desempenho. A arquitetura organizacional inclui a estrutura, cultura e processos e permite alcançar a estratégia da empresa.
2. Motivos para Avaliação
• Entrada de um novo sócio
• Fusão de duas empresas
• Dissolução de empresa
concordatária
• Abertura de capital
• etc
3. Objetivo
• alcançar o valor justo de mercado, ou seja,
aquele que representa, de modo equilibrado,
a potencialidade econômica de determinada
companhia
4. Dificuldade - Subjetividade
• A dificuldade dá-se, principalmente, pelo fato do
valor percebido de uma empresa para um
indivíduo não necessariamente ser o mesmo
para outro.
5. Conclusão:
Não existe um valor único e exato
As previsões são cheias de incertezas
Incerteza na
Estimativa
Incerteza da
Empresa
Incerteza
Macroeconômica
Erro ao converter
os dados brutos
em inputs para o
modelo
Erros sobre como
será o caminho
da empresa no
futuro
Mudanças no
ambiente
macroeconômico
9. Fatores Chaves para Uma Boa Avaliação
Utilize modelos simples;
Siga os princípios econômicos;
Minimize os viéses no processo de avaliação;
Analise o ciclo do negócio;
Se possível, faça a análise por vários métodos;
Justifique o modelo de negócio e as premissas chaves;
Comprove as informações;
As avaliações são suscetíveis a julgamentos quando
apenas baseadas em julgamentos profissionais sem a
utilização de métodos quantitativos adequados.
10. Onde as coisas podem dar errado
Quando há dinheiro em excesso e muitos ativos não
operacionais;
Quando há dúvidas sobre a transparência da empresa e a
governança corporativa;
Quando há dúvidas sobre as práticas contábeis;
Quando há holdings envolvidas sem clareza nas
informações;
Ambiente Legal e Implicações Fiscais;
Quando há muitos intangíveis;
Dúvidas sobre eventos subsequentes;
Quando há itens fora do balanço patrimonial;
Taxa de desconto não adequada.
11. Métodos Clássicos de Avaliação
1. Valor Patrimonial
A avaliação é feita com base nos dados dos balanços da empresa. É a metodologia
indicada para empresas de grande porte e com grandes valores em seus ativos
2. Análise de Transações Comparáveis (comparação entre
empresas) - Múltiplos
A avaliação toma por base a comparação da empresa/transação (compra, venda ou
fusão) objeto com outras que sejam semelhantes em termos de seu “core business”,
market share, tecnologia empregada, desempenho financeiro e porte.
3. Fluxo de Caixa Descontado
A avaliação é feita a partir da capacidade de geração de valor (resultados) da empresa
em um período de tempo representativo de suas operações. São levados em conta as
necessidades de investimentos, capital de giro, as dívidas e, principalmente, as metas
estratégicas da empresa.
13. Valor Patrimonial
• É medido pela diferença entre o valor de seus
ativos e o montante de suas obrigações
(passivo)
14. Avaliação de Ativos
• Valor Histórico
• Valor Histórico Corrigido
• Valor de Realização de Mercado
• Valor de Realizado Líquido
• Valor de Liquidação
• Valor de Reposição
16. Limitação do Valor Histórico
• Baseado em valores passados e não em
expectativas futuras de resultados
17. Valor Histórico Corrigido
• Restabelece o poder
aquisitivo dos
desembolsos
verificados no
passado para
determinada data-
base, permitindo uma
avaliação patrimonial
com valores
monetariamente
comparáveis
18. Valor de Realização de Mercado
• Determina o valor possível dos ativos da empresa
de serem realizados individualmente em
condições normais de transações dentro de um
mercado organizado, ou seja, o preço razoável que
se pode obter na alienação de cada um deles
19. Limitação do Valor de Realização
• Não leva em consideração a possível sinergia dos
ativos e possui dificuldades naturais de avaliação
20. Valor Realizado Líquido
• É medido pela diferença entre o valor corrente
de venda do ativo e todos os custos e
despesas incrementais previstos relacionados
com a transação de venda e entrega
(comissões, fretes, produção, embalagens,
etc.), exceto os de natureza fiscal
21. Valor de Liquidação
• Representa o resultado que se obteria de um
eventual encerramento das atividades da
empresa, e sujeitos os ativos aos preços de
realização vigentes no mercado
22. Limitação do Valor de Liquidação
• O custo de liquidação é
estabelecido em
condições desvantajosas
de mercado, valorando
os ativos a preços
reduzidos e abaixo de
seus custo
23. Valor de Reposição
• Equivale ao preço
corrente de repor
todos os ativos em uso
da empresa, ou seja, o
custo baseado nos
valores de mercado dos
diversos ativos em
avaliação, admitindo-se
que se encontram em
estado de novo
24. Ativos Tangíveis e Ativos Intangíveis
Até aqui só falamos em ativos tangíveis, mas há
também os intangíveis que devem ser levados
em conta por que afetam a avaliação
25. Alguns Exemplos de Ativos Intangíveis
Bom Relacionamento com os Clientes
Empregados Motivados
Empregados Bem Treinados
Ponto Comercial Importante
Marca Tradicional
Número de Telefone Bem Conhecido
Etc.
G O O D W I L L
26. Característica de
Inseparabilidade
Uma das características do Goodwill é a inseparabilidade,
ou seja, não é possível separar o goodwill da empresa, ou
mesmo identifica-lo em uma máquina ou em um imóvel,
pois asso, já deixaria de sê-lo
28. O GOODWILL difere dos demais
ativos identificáveis e separáveis
que podem ser transacionados
individualmente, pois tem sua
existência vinculada a existência
da empresa, dela não podendo
ser separado e vendido.
29. Também é Goodwill
Empresa A
Lucros normais e
razoáveis para seu
setor de atividade
Empresa B
Lucros classificados
acima do normal
Paga-se
aproximadamente o valor
necessário para monta-la
Paga-se um valor bem
acima do necessário para
monta-la
A empresa vale mais que a
soma de seus ativos
30. Exemplo de Goodwill
• Quando uma empresa tem seu valor de
mercado fixado acima do valor de
reposição de seu patrimônio líquido
31. Fatores que geram o Goodwill
Administração superior
Organização ou gerente de vendas proeminente
Fraqueza na administração do competidor
Propaganda eficaz
Processos secretos de fabricação
Boas relações com os empregados
Crédito proeminente como resultado de uma sólida reputação
Excelente treinamento para os empregados
Alta posição perante a comunidade, conseguida através de ações
filantrópicas e participação em atividades cívicas por parte dos
administradores da empresa
Desenvolvimento desfavorável nas operações do competidor
Associações favoráveis com outra empresa
Localização estratégica
Descoberta de talentos ou recursos
Condições favoráveis com relação aos impostos
Legislação favorável
33. Avaliação
Baseada em
Múltiplos
De forma simplificada:
Empresa
A
Empresa
B
Clientes da Empresa A = 3x Clientes da Empresa B
Valor de A = 3x Valor de B
Lucro da Empresa A = 3x Lucro da Empresa B
Valor de A = 3x Valor de B
Tradição da Empresa A = 3x Tradição da Empresa B
Valor de A = 3x Valor de B
ou
ou
34. Alguns Exemplos de Múltiplos
• Múltiplo de Lucro
• Múltiplo de EBIT
• Múltiplo de EBITDA
• Múltiplo de receita
• Múltiplo de valor contábil
• Múltiplo de patrimônio líquido
• Múltiplos setoriais –Ex. Empresas de internet
podem ter múltiplos por quantidade de
acessos, visitas, etc.
36. Modelo de Criação de Valor
• possibilita o
conhecimento e
mensuração do
desempenho
empresarial
37. O real valor de um ativo
• O valor de um ativo é função da sua capacidade
futura de gerar riqueza, e não:
– de seus resultados acumulados em exercícios
anteriores
– do custo de seus ativos
38. Fluxo de Caixa Descontado
• se baseia no desconto dos
fluxos futuros de caixa
para a obtenção do valor
justo de uma empresa,
partindo da premissa de
que o valor da empresa
deve ser obtido por meio
de sua potencialidade em
gerar caixas futuros
39. Fluxo de Caixa Descontado
Capta todas as variáveis que impactam na
geração de valor com mais precisão que os
outros métodos.
Efeito dos investimentos passados
Efeito dos investimentos planejados
Peso e efeito das dívidas
Efeito das reservas contingenciais
40. Fluxo de Caixa Descontado
• Uma empresa é avaliada por sua riqueza
econômica expressa a valor presente,
dimensionada pelos benefícios de caixa
esperados no futuro e descontados por uma
taxa de atratividade que reflete o custo de
oportunidade dos vários provedores de capital
41. Etapas do Cálculo do Fluxo de Caixa Descontado
Analisar desempenho
histórico
Projetar
desempenho
Estimar custo
de capital
Estimar valor
da
perpetuidade
Calcular e
interpretar
resultados
• Calcular o
lucro
operacional e
o capital
investido;
• Desenvolver a
perspectiva
histórica;
• Analisar a
saúde
financeira da
empresa.
• Compreender
as estratégias;
• Desenvolver
cenários de
desempenho;
• Projetar
rubricas
individuais;
• Checar a
razoabilidade
das previsões.
• Estabelecer
pesos para as
fontes de
capital;
• Estimar custo
das dívidas;
• Estimar custo
das
ações/cotas.
• Selecionar o
horizonte das
previsões;
• Estimar
parâmetros;
• Trazer a
perpetuidade
a valor
presente.
• Calcular e
testar
resultados;
• Interpretar os
resultados.
42. Vantagens do Método do Fluxo de
Caixa Descontado
1. Dispensa a avaliação dos estoques de matéria prima e
produtos acabados, pois os mesmos já se encontram
presentes nos históricos e projeções e vendas e de custos;
2. Na maior parte das vezes também elimina a avaliação técnica
de imóveis e bens do ativo fixo pois seus valores estão
implícitos nas rubricas de investimentos, depreciações e
amortizações que compõem os resultados de caixa livre.
3. A avaliação pode ser desmembrada pelas unidades de
negócios das empresas, facilitando a negociação destes
elementos separadamente.
4. É o método que melhor expressa o real valor de uma empresa
(o fluxo de caixa livre para seus proprietários).
43. Compra / Venda de Empresas
É um processo e não um evento;
Cautela e segurança;
Precisa ser controlado e conduzido;
Precisa ser avaliado e entendido;
Todas as questões devem ser resolvidas antes
do inicio do processo;
Ninguém compra possibilidades,
compra realidade.
44. Por que se vende uma empresa?
Necessidade de capitalização do negócio;
Envelhecimento das pessoas envolvidas e falta de
sucessão;
Perdas econômicas;
Desentendimentos entre sócios;
Planos para empreender outros negócios em outro
setor;
Falta de tempo para acompanhar devidamente o
negócio;
Mudança de residência;
Problemas familiares;
Problemas de saúde;
Cansaço, aborrecimento, desinteresse pelo negócio;
45. Por que se compra uma empresa?
• Não começa do zero, rentabilidade em menor tempo;
• Já existem clientes conhecidos e fornecedores testados;
• Ganho de tempo (ponto comercial, documentação);
• Pessoal treinado e capacitado no negócio;
• Maior facilidade de acesso a crédito (histórico de vendas);
• Empreendedor recebe um treinamento a custo
praticamente zero;
• Estabelecimento de uma rede de contatos em curto
período;
• Desembolso para pagamento da transação pode sair do
próprio negócio.
46. Pontos de Atenção
• Sigilo deve ser mantido, informando apenas as pessoas
que realmente são necessárias e importantes;
• Empresa deve ser mantida limpa, organizada e em
plena atividade;
• Definir o preço de venda através de critérios técnicos
para sustentação do valor;
• Preparação de um Plano de Negócios para o processo
de Venda;
• Definição das Estratégias para a Venda;
• Apontar quem deverá conduzir o processo de Venda;
• Evitar a exposição da Empresa no Mercado.
47. Dificuldades Encontradas
• Falta de um Plano de Negócios para o
processo;
• Envolvimento emocional com a
negociação;
• Apresentação informal e
desencontrada do negócio;
• Avaliação sem critério técnico;
• Negócio sem viabilidade ou negócio
sem maturação necessária.
48. Cláusulas Restritivas
• No shop
– impedimento de venda do negócio para terceiros ou período de tempo;
• Não concorrência
– impedir que o vendedor exerça a mesma atividade por um período de tempo;
• Earn out
– pode vincular parte do preço final aos resultados futuros da companhia alvo ou
a atribuição de um papel gerencial aos vendedores na mesma empresa vendida;
• Escrow
– para assegurar a aplicação de penalidades em razão do descumprimento de
obrigações ou o pagamento de indenizações.