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Administração Financeira e Orçamentária I
UNID. 1 – SIGNIFICADO E OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
Prof. Msc Sérgio Cutrim
Sergio.cutrim@ufma.br
Administração Financeira e Orçamentária I
• Conteúdo programático
Significado e objetivo da administração financeira
Administração financeira de curto prazo e de longo prazo
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APRESENTAÇÃO DA DISCIPLINA
Administração Financeira e Orçamentária I
• Metodologia
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• Bibliografia
Princípios de Administração Financeira, Gitman
Administração Financeira, Ross
Análise Financeira das Empresas, Silva
APRESENTAÇÃO DA DISCIPLINA
Administração Financeira e Orçamentária I
• “Arte e ciência de administrar fundos”
Gitman
Finanças ocupa-se do processo que envolve instituições, mercados e
instrumentos envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e
governos.
• Administração financeira
Está relacionada às responsabilidades do administrador financeiro em uma
organização.
Os administradores financeiros administram ativamente as finanças de todos os
tipos de empresas, financeiras, não financeiras, públicas ou privadas, grandes ou
pequenas, com ou sem fins lucrativos.
O QUE É FINANÇAS
Administração Financeira e Orçamentária I
O QUE É FINANÇAS
Principais funções do administrador financeiro:
 Orçamentos
 Administração do caixa
 Análise de crédito
 Análise de investimentos
 Captação de fundos
 Planejamento financeiro
Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM ADMINISTRAÇÃO INANCEIRA
• Analista/Gerente Financeiro
Preparação e análise dos planos financeiros, previsão financeira, análise financeira
do desempenho da organização.
• Analista/Gerente de Orçamento
Avaliação e recomendação de propostas de investimentos e no acompanhamento e
controle dos investimentos realizados.
• Gerente de projetos financeiros
Busca de financiamentos para investimentos em ativos, coordena consultores,
banqueiros de investimentos e assessores jurídicos.
O QUE É FINANÇAS
Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
• Analista/Gerente de Caixa
Manter e controlar saldo diário de caixa, gerencia procedimentos de cobrança, investimentos
de curto prazo, transferências e desembolsos, coordena empréstimos de curto prazo e o
relacionamento da empresa com as instituições financeiras.
• Analista/Gerente de Crédito
Administra a política de crédito da empresa, através da análise e avaliação das solicitações de
crédito, concede o crédito e monitora a cobrança das contas a receber.
• Administrador de fundos de pensão
Coordenação dos ativos e passivos do fundo de pensão dos empregados. Administração de
investimentos.
O QUE É FINANÇAS
Administração Financeira e Orçamentária I
• Serviços Financeiros
É a área de finanças voltada para a concepção e
à prestação de serviços de assessoria de
entrega de produtos financeiros a indivíduos,
empresa e governos.
O QUE É FINANÇAS
Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM SERVIÇOS FINANCEIROS
• Instituições financeiras
Gerentes de relacionamento atendem e vendem produtos aos clientes. Analistas de crédito
avaliam e concedem crédito. Funcionários de suporte dão o apoio necessário em áreas como
cobrança, tecnologia da informação, etc.
• Planejamento de Finanças Pessoais
Consultores financeiros aconselham indivíduos a respeito da administração das suas finanças,
orçamentos, impostos, investimentos, seguros, aposentadoria.
• Companhias de Seguro
Corretores de seguro entrevistam clientes potenciais, vendem apólices, cobram prêmios,
prestam serviços de assistência em sinistros.
O QUE É FINANÇAS
Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM SERVIÇOS FINANCEIROS
• FIRMA INDIVIDUAL
Empresa de propriedade de uma única pessoa, que administra visando apenas o seu
próprio lucro. O capital normalmente vem de recursos próprios ou de empréstimos.
O proprietário é responsável por todas as decisões importantes da empresa.
• SOCIEDADE
Empreendimentos com fins lucrativos de propriedade de duas ou mais pessoas.
Normalmente são maiores que as firmas individuais.
• SOCIEDADE ANÔNIMA
É uma entidade empresarial intangível, pode acionar e ser acionada judicialmente,
estabelecer contratos e ser parte deles.
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Administração Financeira e Orçamentária I
PONTOS FORTES
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
FIRMA INDIVIDUAL SOCIEDADE LIMITADA SOCIEDADE ANÔNIMA
-Sócios com
responsabilidade
limitada
-Facilidade para alcançar
grandes dimensões
-Vida longa da empresa
-Possibilidade de
contratar administradores
Profissionais
-Acesso ao mercado de
Capitais
-Vantagens tributárias
-Proprietário recebe todo
O lucro
-Baixo custo
organizacional
-Sigilo da administração
-Facilidade de dissolução
-Pode levantar mais
fundos
-Maior capacidade de
obter empréstimos
-Maior disponibilidade
de pessoas para
Pensar e administrar
-Maior facilidade para
reter bons
funcionários
Administração Financeira e Orçamentária I
PONTOS FRACOS
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
FIRMA INDIVIDUAL SOCIEDADE LIMITADA SOCIEDADE ANÔNIMA
-Impostos mais altos
-Maiores gastos
organizacionais
-Maior controle
governamental
-Ausência de sigilo de
demonstrações
financeiras
-Proprietário com
responsabilidade ilimitada
-Todos os bens podem ser
reclamados
-Limitada capacidade de
obter fundos
-O proprietário deve ser
capaz de realizar qualquer
Atividade
- Vida curta das empresas
-Proprietários poderão
cobrir dívidas de
Outros sócios
-Quando morre um
a sociedade se dissolve
-Dificuldade para liquidar
ou transferir a sociedade
-Dificuldade para alcançar
uma grande escala
Administração Financeira e Orçamentária I
OUTROS CRITÉRIOS DE CLASSIFICAÇÃO DE EMPRESAS
• BNDES
Micro Empresa – faturamento <= R$1,2 milhões
Pequena Empresa – faturamento > R$1,2 <= R$10,5 milhões
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Grande Empresa – faturamento >R$60 milhões
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ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Administração Financeira e Orçamentária I
OUTROS CRITÉRIOS DE CLASSIFICAÇÃO DE EMPRESAS PELO SETOR ECONÔMICO
• Setor Primário
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• Setor Secundário
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• Setor Terciários
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• Primeiro setor
Empresa privadas
• Segundo setor
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ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Administração Financeira e Orçamentária I
ORGANOGRAMA DE UMA SOCIEDADE ANÔNIMA
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
Administração Financeira e Orçamentária I
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Administração Financeira e Orçamentária I
• Relação
O administrador financeiro deve compreender o arcabouço
econômico do sistema o qual a empresa está inserido. Estar atento às
mudanças dos níveis de atividade econômica e das mudanças da
política econômica e suas consequências sobre a empresa.
Conceitos importantes:
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Administração Financeira e Orçamentária I
• Relação
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Administração Financeira e Orçamentária I
• Regime de competência
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incorridas.
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o administrador financeiro analisa os demonstrativos contábeis,
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FINANÇAS E CONTABILIDADE
Administração Financeira e Orçamentária I
ATIVIDADES-CHAVE DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
• Análise e Planejamento Financeiro
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PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Administração Financeira e Orçamentária I
ATIVIDADES FINANCEIRAS
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Financiamento
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Administração Financeira e Orçamentária I
Principais objetivos:
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OBJETIVOS DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Quais os principais objetivos de um administrador financeiro ?
Administração Financeira e Orçamentária I
OBJETIVO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
• Maximização da Riqueza do acionista ou o lucro do proprietário
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Administração Financeira e Orçamentária I
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  • 5. Administração Financeira e Orçamentária I O QUE É FINANÇAS Principais funções do administrador financeiro:  Orçamentos  Administração do caixa  Análise de crédito  Análise de investimentos  Captação de fundos  Planejamento financeiro
  • 6. Administração Financeira e Orçamentária I OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM ADMINISTRAÇÃO INANCEIRA • Analista/Gerente Financeiro Preparação e análise dos planos financeiros, previsão financeira, análise financeira do desempenho da organização. • Analista/Gerente de Orçamento Avaliação e recomendação de propostas de investimentos e no acompanhamento e controle dos investimentos realizados. • Gerente de projetos financeiros Busca de financiamentos para investimentos em ativos, coordena consultores, banqueiros de investimentos e assessores jurídicos. O QUE É FINANÇAS
  • 7. Administração Financeira e Orçamentária I OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Analista/Gerente de Caixa Manter e controlar saldo diário de caixa, gerencia procedimentos de cobrança, investimentos de curto prazo, transferências e desembolsos, coordena empréstimos de curto prazo e o relacionamento da empresa com as instituições financeiras. • Analista/Gerente de Crédito Administra a política de crédito da empresa, através da análise e avaliação das solicitações de crédito, concede o crédito e monitora a cobrança das contas a receber. • Administrador de fundos de pensão Coordenação dos ativos e passivos do fundo de pensão dos empregados. Administração de investimentos. O QUE É FINANÇAS
  • 8. Administração Financeira e Orçamentária I • Serviços Financeiros É a área de finanças voltada para a concepção e à prestação de serviços de assessoria de entrega de produtos financeiros a indivíduos, empresa e governos. O QUE É FINANÇAS
  • 9. Administração Financeira e Orçamentária I OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM SERVIÇOS FINANCEIROS • Instituições financeiras Gerentes de relacionamento atendem e vendem produtos aos clientes. Analistas de crédito avaliam e concedem crédito. Funcionários de suporte dão o apoio necessário em áreas como cobrança, tecnologia da informação, etc. • Planejamento de Finanças Pessoais Consultores financeiros aconselham indivíduos a respeito da administração das suas finanças, orçamentos, impostos, investimentos, seguros, aposentadoria. • Companhias de Seguro Corretores de seguro entrevistam clientes potenciais, vendem apólices, cobram prêmios, prestam serviços de assistência em sinistros. O QUE É FINANÇAS
  • 10. Administração Financeira e Orçamentária I OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM SERVIÇOS FINANCEIROS • FIRMA INDIVIDUAL Empresa de propriedade de uma única pessoa, que administra visando apenas o seu próprio lucro. O capital normalmente vem de recursos próprios ou de empréstimos. O proprietário é responsável por todas as decisões importantes da empresa. • SOCIEDADE Empreendimentos com fins lucrativos de propriedade de duas ou mais pessoas. Normalmente são maiores que as firmas individuais. • SOCIEDADE ANÔNIMA É uma entidade empresarial intangível, pode acionar e ser acionada judicialmente, estabelecer contratos e ser parte deles. ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
  • 11. Administração Financeira e Orçamentária I PONTOS FORTES ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL FIRMA INDIVIDUAL SOCIEDADE LIMITADA SOCIEDADE ANÔNIMA -Sócios com responsabilidade limitada -Facilidade para alcançar grandes dimensões -Vida longa da empresa -Possibilidade de contratar administradores Profissionais -Acesso ao mercado de Capitais -Vantagens tributárias -Proprietário recebe todo O lucro -Baixo custo organizacional -Sigilo da administração -Facilidade de dissolução -Pode levantar mais fundos -Maior capacidade de obter empréstimos -Maior disponibilidade de pessoas para Pensar e administrar -Maior facilidade para reter bons funcionários
  • 12. Administração Financeira e Orçamentária I PONTOS FRACOS ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL FIRMA INDIVIDUAL SOCIEDADE LIMITADA SOCIEDADE ANÔNIMA -Impostos mais altos -Maiores gastos organizacionais -Maior controle governamental -Ausência de sigilo de demonstrações financeiras -Proprietário com responsabilidade ilimitada -Todos os bens podem ser reclamados -Limitada capacidade de obter fundos -O proprietário deve ser capaz de realizar qualquer Atividade - Vida curta das empresas -Proprietários poderão cobrir dívidas de Outros sócios -Quando morre um a sociedade se dissolve -Dificuldade para liquidar ou transferir a sociedade -Dificuldade para alcançar uma grande escala
  • 13. Administração Financeira e Orçamentária I OUTROS CRITÉRIOS DE CLASSIFICAÇÃO DE EMPRESAS • BNDES Micro Empresa – faturamento <= R$1,2 milhões Pequena Empresa – faturamento > R$1,2 <= R$10,5 milhões Média Empresa – faturamento> R$10,5 <= R$60 milhões Grande Empresa – faturamento >R$60 milhões • SISTEMA TRIBUTÁRIO NACIONAL Micro Empresa – faturamento <= R$240 mil Empresa Pequeno Porte – faturamento > R$240 mil <= R$2,4 milhões • SEBRAE Micro Empresa – n°. de funcionários: Indústria/Construção até 19 - Comércio/Serviços até 9 Pequena Empresa – n°. de funcionários: Indústria/Construção de 20 a 99 - Comércio/Serviços de 10 a 49 ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
  • 14. Administração Financeira e Orçamentária I OUTROS CRITÉRIOS DE CLASSIFICAÇÃO DE EMPRESAS PELO SETOR ECONÔMICO • Setor Primário Agricultura • Setor Secundário Indústria • Setor Terciários Serviços e Comércio • Primeiro setor Empresa privadas • Segundo setor Setor público • Terceiro Setor Organizações sem fins lucrativos ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
  • 15. Administração Financeira e Orçamentária I ORGANOGRAMA DE UMA SOCIEDADE ANÔNIMA ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
  • 16. Administração Financeira e Orçamentária I ORGANOGRAMA DA PETROBRAS ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
  • 17. Administração Financeira e Orçamentária I • Relação O administrador financeiro deve compreender o arcabouço econômico do sistema o qual a empresa está inserido. Estar atento às mudanças dos níveis de atividade econômica e das mudanças da política econômica e suas consequências sobre a empresa. Conceitos importantes: • Análise marginal • Análise da oferta e da procura • Teoria dos preços FINANÇAS E ECONOMIA
  • 18. Administração Financeira e Orçamentária I • Relação Em grandes empresas a função financeira está sob a responsabilidade de uma diretoria financeira. Em pequenas empresas nem sempre é fácil distinguir a diferença entre a área de contabilidade e finanças. Principais diferenças: • Fluxo de Caixa • Tomada de decisão FINANÇAS E CONTABILIDADE
  • 19. Administração Financeira e Orçamentária I • Regime de competência Reconhece as receitas no momento da venda e as despesas, quando incorridas. • Regime de Caixa Reconhece as receitas e despesas apenas quando ocorrem entradas e saídas efetivas de caixa. • Tomada de decisão O contador apenas coleta, organiza e apresenta os dados financeiros, o administrador financeiro analisa os demonstrativos contábeis, desenvolve dados adicionais e toma decisões. FINANÇAS E CONTABILIDADE
  • 20. Administração Financeira e Orçamentária I ATIVIDADES-CHAVE DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO • Análise e Planejamento Financeiro Diz respeito à utilização de dados financeiros e contábeis para o monitoramento da situação financeira da empresa. Avaliação da necessidade de aumentar ou reduzir a capacidade produtiva. Objetivo fundamental é avaliar o fluxo de caixa da empresa e desenvolver planos para assegurar a saúde financeira da empresa e contribuir para o alcance dos Objetivos Organizacionais. • Decisões de investimento Determinam a combinação e o tipo de ativos constantes do balanço patrimonial da empresa, quais recursos serão aplicados em ativos circulantes ou ativos permanentes ? O Administrador financeiro deve fixar e tentar manter um nível ótimo para cada tipo de ativo. • Decisões de Financiamento Refere-se a decisão da combinação mais apropriada entre financiamentos a curto e a longo prazo. Análise aprofundada dos custos e implicações PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
  • 21. Administração Financeira e Orçamentária I ATIVIDADES FINANCEIRAS PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO Decisões de Investimento Decisões de Financiamento Análise e Planejamento Financeiro
  • 22. Administração Financeira e Orçamentária I Principais objetivos:  Maximizar o lucro ? -Risco -Fluxo de caixa -Data de ocorrência do retorno  Maximização da Riqueza do acionista ou o lucro do proprietário OBJETIVOS DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO Quais os principais objetivos de um administrador financeiro ?
  • 23. Administração Financeira e Orçamentária I OBJETIVO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO • Maximização da Riqueza do acionista ou o lucro do proprietário Ao considerar cada alternativa de decisão financeira ou possível medida e tomada de decisão, o administrador financeiro deve avaliar o seu impacto no preço da ação ou no lucro do proprietário.
  • 24. Administração Financeira e Orçamentária I OBJETIVO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO Objetivo Secundário: • Maximização da Riqueza do stakeholders Dificuldades e custos adicionais: • Problemas de Agency