O documento discute a disciplina de Administração Financeira e Orçamentária I ministrada pelo professor Sérgio Cutrim. O conteúdo programático inclui significado e objetivo da administração financeira, administração financeira de curto e longo prazo, capital próprio e política de dividendos. A metodologia inclui apresentações teóricas, exercícios, artigos e estudos de caso.

1. Administração Financeira e Orçamentária I
UNID. 1 – SIGNIFICADO E OBJETIVO DA ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
Prof. Msc Sérgio Cutrim
Sergio.cutrim@ufma.br

2. Administração Financeira e Orçamentária I
• Conteúdo programático
Significado e objetivo da administração financeira
Administração financeira de curto prazo e de longo prazo
Capital próprio e política de dividendos
Formação do preço de venda
Orçamento empresarial
APRESENTAÇÃO DA DISCIPLINA

3. Administração Financeira e Orçamentária I
• Metodologia
Apresentação teórica (data show)
Exercícios
Artigos
Filmes
Estudo de caso
• Bibliografia
Princípios de Administração Financeira, Gitman
Administração Financeira, Ross
Análise Financeira das Empresas, Silva
APRESENTAÇÃO DA DISCIPLINA

4. Administração Financeira e Orçamentária I
• “Arte e ciência de administrar fundos”
Gitman
Finanças ocupa-se do processo que envolve instituições, mercados e
instrumentos envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e
governos.
• Administração financeira
Está relacionada às responsabilidades do administrador financeiro em uma
organização.
Os administradores financeiros administram ativamente as finanças de todos os
tipos de empresas, financeiras, não financeiras, públicas ou privadas, grandes ou
pequenas, com ou sem fins lucrativos.
O QUE É FINANÇAS

5. Administração Financeira e Orçamentária I
O QUE É FINANÇAS
Principais funções do administrador financeiro:
 Orçamentos
 Administração do caixa
 Análise de crédito
 Análise de investimentos
 Captação de fundos
 Planejamento financeiro

6. Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM ADMINISTRAÇÃO INANCEIRA
• Analista/Gerente Financeiro
Preparação e análise dos planos financeiros, previsão financeira, análise financeira
do desempenho da organização.
• Analista/Gerente de Orçamento
Avaliação e recomendação de propostas de investimentos e no acompanhamento e
controle dos investimentos realizados.
• Gerente de projetos financeiros
Busca de financiamentos para investimentos em ativos, coordena consultores,
banqueiros de investimentos e assessores jurídicos.
O QUE É FINANÇAS

7. Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
• Analista/Gerente de Caixa
Manter e controlar saldo diário de caixa, gerencia procedimentos de cobrança, investimentos
de curto prazo, transferências e desembolsos, coordena empréstimos de curto prazo e o
relacionamento da empresa com as instituições financeiras.
• Analista/Gerente de Crédito
Administra a política de crédito da empresa, através da análise e avaliação das solicitações de
crédito, concede o crédito e monitora a cobrança das contas a receber.
• Administrador de fundos de pensão
Coordenação dos ativos e passivos do fundo de pensão dos empregados. Administração de
investimentos.
O QUE É FINANÇAS

8. Administração Financeira e Orçamentária I
• Serviços Financeiros
É a área de finanças voltada para a concepção e
à prestação de serviços de assessoria de
entrega de produtos financeiros a indivíduos,
empresa e governos.
O QUE É FINANÇAS

9. Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM SERVIÇOS FINANCEIROS
• Instituições financeiras
Gerentes de relacionamento atendem e vendem produtos aos clientes. Analistas de crédito
avaliam e concedem crédito. Funcionários de suporte dão o apoio necessário em áreas como
cobrança, tecnologia da informação, etc.
• Planejamento de Finanças Pessoais
Consultores financeiros aconselham indivíduos a respeito da administração das suas finanças,
orçamentos, impostos, investimentos, seguros, aposentadoria.
• Companhias de Seguro
Corretores de seguro entrevistam clientes potenciais, vendem apólices, cobram prêmios,
prestam serviços de assistência em sinistros.
O QUE É FINANÇAS

10. Administração Financeira e Orçamentária I
OPORTUNIDADES DE CARREIRA EM SERVIÇOS FINANCEIROS
• FIRMA INDIVIDUAL
Empresa de propriedade de uma única pessoa, que administra visando apenas o seu
próprio lucro. O capital normalmente vem de recursos próprios ou de empréstimos.
O proprietário é responsável por todas as decisões importantes da empresa.
• SOCIEDADE
Empreendimentos com fins lucrativos de propriedade de duas ou mais pessoas.
Normalmente são maiores que as firmas individuais.
• SOCIEDADE ANÔNIMA
É uma entidade empresarial intangível, pode acionar e ser acionada judicialmente,
estabelecer contratos e ser parte deles.
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL

11. Administração Financeira e Orçamentária I
PONTOS FORTES
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
FIRMA INDIVIDUAL SOCIEDADE LIMITADA SOCIEDADE ANÔNIMA
-Sócios com
responsabilidade
limitada
-Facilidade para alcançar
grandes dimensões
-Vida longa da empresa
-Possibilidade de
contratar administradores
Profissionais
-Acesso ao mercado de
Capitais
-Vantagens tributárias
-Proprietário recebe todo
O lucro
-Baixo custo
organizacional
-Sigilo da administração
-Facilidade de dissolução
-Pode levantar mais
fundos
-Maior capacidade de
obter empréstimos
-Maior disponibilidade
de pessoas para
Pensar e administrar
-Maior facilidade para
reter bons
funcionários

12. Administração Financeira e Orçamentária I
PONTOS FRACOS
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL
FIRMA INDIVIDUAL SOCIEDADE LIMITADA SOCIEDADE ANÔNIMA
-Impostos mais altos
-Maiores gastos
organizacionais
-Maior controle
governamental
-Ausência de sigilo de
demonstrações
financeiras
-Proprietário com
responsabilidade ilimitada
-Todos os bens podem ser
reclamados
-Limitada capacidade de
obter fundos
-O proprietário deve ser
capaz de realizar qualquer
Atividade
- Vida curta das empresas
-Proprietários poderão
cobrir dívidas de
Outros sócios
-Quando morre um
a sociedade se dissolve
-Dificuldade para liquidar
ou transferir a sociedade
-Dificuldade para alcançar
uma grande escala

13. Administração Financeira e Orçamentária I
OUTROS CRITÉRIOS DE CLASSIFICAÇÃO DE EMPRESAS
• BNDES
Micro Empresa – faturamento <= R$1,2 milhões
Pequena Empresa – faturamento > R$1,2 <= R$10,5 milhões
Média Empresa – faturamento> R$10,5 <= R$60 milhões
Grande Empresa – faturamento >R$60 milhões
• SISTEMA TRIBUTÁRIO NACIONAL
Micro Empresa – faturamento <= R$240 mil
Empresa Pequeno Porte – faturamento > R$240 mil <= R$2,4 milhões
• SEBRAE
Micro Empresa – n°. de funcionários: Indústria/Construção até 19 - Comércio/Serviços até 9
Pequena Empresa – n°. de funcionários: Indústria/Construção de 20 a 99 - Comércio/Serviços de 10 a 49
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL

14. Administração Financeira e Orçamentária I
OUTROS CRITÉRIOS DE CLASSIFICAÇÃO DE EMPRESAS PELO SETOR ECONÔMICO
• Setor Primário
Agricultura
• Setor Secundário
Indústria
• Setor Terciários
Serviços e Comércio
• Primeiro setor
Empresa privadas
• Segundo setor
Setor público
• Terceiro Setor
Organizações sem fins lucrativos
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL

15. Administração Financeira e Orçamentária I
ORGANOGRAMA DE UMA SOCIEDADE ANÔNIMA
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL

16. Administração Financeira e Orçamentária I
ORGANOGRAMA DA PETROBRAS
ORGANIZAÇÃO EMPRESARIAL

17. Administração Financeira e Orçamentária I
• Relação
O administrador financeiro deve compreender o arcabouço
econômico do sistema o qual a empresa está inserido. Estar atento às
mudanças dos níveis de atividade econômica e das mudanças da
política econômica e suas consequências sobre a empresa.
Conceitos importantes:
• Análise marginal
• Análise da oferta e da procura
• Teoria dos preços
FINANÇAS E ECONOMIA

18. Administração Financeira e Orçamentária I
• Relação
Em grandes empresas a função financeira está sob a
responsabilidade de uma diretoria financeira. Em
pequenas empresas nem sempre é fácil distinguir a
diferença entre a área de contabilidade e finanças.
Principais diferenças:
• Fluxo de Caixa
• Tomada de decisão
FINANÇAS E CONTABILIDADE

19. Administração Financeira e Orçamentária I
• Regime de competência
Reconhece as receitas no momento da venda e as despesas, quando
incorridas.
• Regime de Caixa
Reconhece as receitas e despesas apenas quando ocorrem entradas e
saídas efetivas de caixa.
• Tomada de decisão
O contador apenas coleta, organiza e apresenta os dados financeiros,
o administrador financeiro analisa os demonstrativos contábeis,
desenvolve dados adicionais e toma decisões.
FINANÇAS E CONTABILIDADE

20. Administração Financeira e Orçamentária I
ATIVIDADES-CHAVE DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
• Análise e Planejamento Financeiro
Diz respeito à utilização de dados financeiros e contábeis para o monitoramento da situação financeira
da empresa. Avaliação da necessidade de aumentar ou reduzir a capacidade produtiva.
Objetivo fundamental é avaliar o fluxo de caixa da empresa e desenvolver planos para assegurar a saúde
financeira da empresa e contribuir para o alcance dos Objetivos Organizacionais.
• Decisões de investimento
Determinam a combinação e o tipo de ativos constantes do balanço patrimonial da empresa, quais
recursos serão aplicados em ativos circulantes ou ativos permanentes ? O Administrador financeiro deve
fixar e tentar manter um nível ótimo para cada tipo de ativo.
• Decisões de Financiamento
Refere-se a decisão da combinação mais apropriada entre financiamentos a curto e a longo prazo. Análise
aprofundada dos custos e implicações
PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO

21. Administração Financeira e Orçamentária I
ATIVIDADES FINANCEIRAS
PAPEL DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Decisões de
Investimento
Decisões de
Financiamento
Análise e Planejamento Financeiro

22. Administração Financeira e Orçamentária I
Principais objetivos:
 Maximizar o lucro ?
-Risco
-Fluxo de caixa
-Data de ocorrência do retorno
 Maximização da Riqueza do acionista ou o lucro do proprietário
OBJETIVOS DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Quais os principais objetivos de um administrador financeiro ?

23. Administração Financeira e Orçamentária I
OBJETIVO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
• Maximização da Riqueza do acionista ou o lucro do proprietário
Ao considerar cada alternativa de decisão financeira ou possível
medida e tomada de decisão, o administrador financeiro deve
avaliar o seu impacto no preço da ação ou no lucro do proprietário.

24. Administração Financeira e Orçamentária I
OBJETIVO DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO
Objetivo Secundário:
• Maximização da Riqueza do stakeholders
Dificuldades e custos adicionais:
• Problemas de Agency