O capítulo introduz os conceitos de administração financeira nas empresas, integração entre contabilidade e finanças, e fluxo de operações e fundos. Aborda objetivos empresariais, atividades operacionais, de investimentos e financiamentos e sua relação com a DRE. Explica ciclos operacional, econômico e financeiro e regimes contábil e de caixa. Por fim, descreve fluxos de bens, serviços, fundos e seus reflexos na contabilidade.

1. Capítulo 1
INTRODUÇÃO À
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
1.1 Administração financeira nas empresas
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos
financeiros
1.3 Fluxo de operações e de fundos
Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)

2. 1.1
Administração Financeira nas Empresas

3. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Objetivo das empresas
Para administração financeira, o objetivo
econômico das empresas é a maximização de
seu valor de mercado.
O investimento feito por proprietários de empresas
devem produzir um retorno compatível com o risco
assumido.
A geração de lucro e caixa é importante para que
uma empresa cumpra sua função social.

4. 1.1 Adinistração Financeira nas Empresas
Administradores
+
Empregados
Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro.

5. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Atividades Empresariais
Segundo a natureza: > operações
> investimentos
> financiamentos
Atividades de operações: existem em função do
negócio da empresa.
Atividades de investimentos: relativas a aplicações
de recursos em caráter temporário ou permanente.
Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das
decisões tomadas sobre a forma de financiamento
das atividades de operações e de investimentos.

6. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Relação entre a DRE e as atividades
empresariais
As atividades operacionais geram receitas e despesas
operacionais antes das despesas financeiras. São de
natureza comercial, produtiva e administrativa.
As atividades não operacionais geram receitas e
despesas financeiras e receitas e despesas não
operacionais.
O IR e a CSLL, bem como as participações nos
resultados são calculados após os resultados das
atividades operacionais e não operacionais.

7. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (1/2)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS
RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS
Vendas de produtos
Prestação de serviços
−
(−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA O
Devoluções e abatimentos
Comerciais (vendas) P
Impostos incidentes sobre vendas E
Impostos incidentes sobre serviços R
(=) RECEITA LÍQUIDA A
−
(−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS C
Custo dos produtos vendidos
Produção e execução (parte I
Custo dos serviços prestados vendida) O
(=) LUCRO BRUTO N
−
(−) DESPESAS OPERACIONAIS Comerciais, administrativas A
Despesas de vendas e gerais (despesas de I
Despesas gerais e administrativas vendas e de suporte a S
Outras receitas e despesas operacionais
atividades de operações)
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS

8. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2)
(cont.)
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS
(=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS N R
à A
Receitas financeiras Investimentos temporários O C
−
(−) Despesas financeiras e Financiamentos I
(=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM O
A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) O N
Receitas não operacionais Atividades extraordinárias P A
−
(−) Despesas não operacionais e eventuais E I
(=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL - S
−
(−) PROVISÃO P/ IR E CSLL Despesas sobre o lucro
(=) LUCRO APÓS O IR E CSLL
−
(−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES
Empregados Despesas sobre o lucro
Administradores
(=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO

9. 1.1 Administração financeira nas empresas
Funções do administrador financeiro
a) análise, planejamento e controle financeiro
b) tomadas de decisões de investimento
c) tomadas de decisões de financiamentos

10. 1.1 Administração financeira nas empresas
Análise, planejamento e controle financeiro
Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da
empresa, bem como participar ativamente das
decisões estratégicas, para alavancar as operações.

11. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Decisões de Investimentos
Destinação dos recursos financeiros para aplicação
em ativos correntes (circulantes) e não correntes,
considerando a relação adequada de risco e retorno.

12. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
Decisões de financiamentos
Captação de recursos financeiros para o financiamento
dos ativos, considerando a combinação adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura
de capital.

13. 1.1 Administração Financeira nas Empresas
FINANÇAS
TESOURARIA CONTROLADORIA
Administração Contabilidade
de caixa financeira
Crédito e contas Contabilidade
a receber de custos
Contas a pagar Orçamentos
Câmbio Administração
de tributos
Planejamento Sistemas de
financeiro informação
Figura 1.2 Organograma da área de Finanças

14. 1.2
Integração dos Conceitos
Contábeis com os
Conceitos Financeiros

15. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros
Ciclos operacional, econômico e
financeiro
Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se
com a compra da matéria prima e encerra-se com a
venda do produto. Compra
Compra
recebimento
recebimento
Ciclo financeiro: inicia-
se com o primeiro pagamento
pagamento
desembolso e termina,
geralmente, com o
recebimento da venda.
venda
venda
Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se
com a compra de matéria-prima e encerra-se
com o recebimento da venda.

16. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros
Mês 0 1 2 3 4
Compra de Pagamento de Venda (c ) Pagamento da Recebimento
matéria-prima (a ) outros custos (b ) matéria-prima (a’ ) da venda (c’ )
Início de Término de Despesa de Pagamento da
fabricação fabricação comissão (d ) comissão (d’ )
Prazo de
Prazo de estocagem dos
fabricação (PF ) Produtos acabados
(PEPA )
Prazo de rotação dos estoques (PRE )
Prazo de recebimento da venda (PRV )
Prazo de pagamento da compra (PPC )
CICLO ECONÔMICO (CE )
CICLO FINANCEIRO (CF )
CICLO OPERACIONAL (CO )
Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e financeiro

17. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros
Regime de competência e regime de caixa
Regime de competência: as receitas são reconhecidas
no momento da venda, e as despesas, quando
incorridas; coincide com o ciclo econômico.
Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no
momento do efetivo recebimento, e as despesas, no
momento do efetivo pagamento.
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas
(operacionais e não operacionais) serão recebidos
ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente
recebidos ou pagos.

18. 1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros
Liquidez:
É a capacidade de pagar compromissos financeiros
no curto prazo.
Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizáveis no
curto prazo.
Em sentido restrito, a liquidez é relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).

19. 1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros
Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia
Operacional”.
Mês 0 1 2 3 4
Vendas 1.600 (c)
Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia
Custo do Produto Operacional.”
Vendido
Mês 0 1 2 3 4
• matéria-prima (1.000) (a ) 1.600 (c’)
Recebimentos
• outros custos (200) (b) Pagamentos:
Despesa de comissão (80) (d) • matérias-primas (1.000) (a ’)
Lucro antes dos • outros custos (200) (b)
juros 0 0 320 0 0 • comissão (80) (d’)
Juros Superávit (déficit) antes
(8) (f1) (8) (f2) (52) (f3) 0 (200) 0 (1.080) 1.600
dos juros
Lucro (prejuízo) do Juros (68) (f’)
mês 0 0 312 (8) (52)
Superávit (déficit) após
os juros 0 (200) 0 (1.080) 1.532
Lucro (prejuízo) Empréstimos 200 (e1) 1.080 (1.280) (e’)
(e2)
acumulado 0 0 312 304 252 Saldo final de caixa 0 0 0 0 252
Superávit (déficit)
acumulado 0 (200) (200) (1.280) 252

20. 1.3
Fluxo de operações e de fundos

21. 1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
Fluxo de atividades operacionais
FLUXO DE BENS E SERVIÇOS OPERAÇÕES RESULTADO DAS OPERAÇÕES
Estoques de Compra de
matérias-primas
matérias-primas
Requisição de material
para fabricação
Estoque de produtos em MOD
elaboração CIFs
Conclusão de
fabricação
Estoque de produtos Receita
(-) Impostos
acabados Vendas bruta
(-)
Custo dos
Baixa de estoque pela produtos
Baixa de
transferência de vendidos
estoque propriedade ao cliente
(-)
Despesas Despesas
de vendas operacionais
e
Despesas (=)
Lucro
Administrativas
(prejuízo)
operacional
Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional

22. 1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
A T IV O C O R R E N T E OPERAÇÕES P A S S IV O C O R R E N T E
E s to q u e s d e
m a té ri a s-p r i m a s
C o m pra a prazo
d e m a té ri a s -p ri m a s
F orne c edore s
Fluxo de
fundos e
R e q u is i çã o d e
m a te ri a l p a ra
fa b r ic a ç ã o Im p o s to s
a rec olhe r
E s to q u e s d e M OD (o u a r e c u p e r a r )
pro dut os e m O u tr o s C IF s
e la b o r a ç ã o
1 D e p r e c ia ç ã o
C o nc lusã o de
S a l ári o s e
e n c a r g o s s o c ia i s
a pa ga r
reflexos na
fa b r ic a ç ã o
E s to q u e s d e
pro dutos Ba ix a de
5
contabilidade
D
2
e
e s to q u e
(d
a c aba dos
PL e n
C o n ta s
iv
id
a pa ga r
3
do
s)
D
e
V e n das a pra zo
LP
D u p l ic a t as F i n a n c i a m e n to s
4
a re cebe r ba ncá rios − C P
De L P
V e n d a s a vi s ta
Desdobramento da
R ES U L T AD O D AS O P E R AÇ Õ ES
In v e s ti m e n to s s
te m p o r á ri o s − C P
ão
e
ju
ro
−
(− ) Im p o s to s
Figura 1.5 em:
R e c e i ta
aç
Re u r o
iz
Ap
b r u ta
rt
ej
sg s
o ão
l ic
ç (− )
at
m
ta
a) Fluxo de receitas e
aç
A
e
ap
ão
C C u s to d o s
2 pro dutos
Despesas Ba ixa de ve n d id o s
a d m i n i s tra ti v a s
e
e s to q u e
(− ) despesas (Figura 1.6);
D IS P O N ÍV E L Despesas
de ven da s D e s pe s as
F in a n c ia m e n t o s opera c iona is
(C a i xa e B a n c o s )
b) Fluxo de caixa
Pagamentos de passivos operacionais
b a n c á rio s e
In v e s t im en t o s D e s pe s as
t e m p o rá rio s e r e ce i tas
fi n a n c e i ra s
In
te
(Figura 1.7).
Compra
gr (= )
Venda
Ap
al
iz
lic
aç Lucro
aç
4 ão (P r e ju í z o )
5
ão
Ca
Pa
Pa
Pa 3 pt ra
ra
ra aç C
ão
CP
C P
Im o b ili za d o
In v e s ti m e n to s
P
F in a n ci a m e n to s
P a tr i m ô n i o
lí q u i d o
Figura 1.5 Fluxo de
D e p r e c ia ç ã o
te m p o r á ri o s − L P banc á rios − L P
fundos e reflexos na
1 A T IV O N Ã O C O R R E N T E P A S S IV O N Ã O C O R R E N T E
contabilidade

23. ATIVO CORRENTE OPERAÇÕES PASSIVO CORRENTE 1.3 Fluxo de Operações
Estoques de
e de Fundos
Fornecedores
matérias-primas
Impostos
a recolher
Estoques de
(ou a recuperar)
produtos em
elaboração
Salários e
Fluxo de receitas e
encargos sociais
a pagar
despesas (setas
Estoques de
produtos
Contas
vermelhas)
acabados
a pagar Desdobramento da
Duplicatas Financiamentos Figura 1.5
a receber bancários − CP
Investimentos RESULTADO DAS OPERAÇÕES
temporários − CP
Receita Impostos
Os custos de
bruta
Custo dos
produtos vendidos
produtos
vendidos
ficam “ativados” até
DISPONÍVEL Despesas
(Caixa e Bancos)
operacionais
Despesas
o momento da
e receitas
financeiras efetiva venda.
Lucro
(Prejuízo)
Patrimônio
Imobilizado Investimentos Financiamentos líquido
temporários − LP bancários − LP
Depreciação
Figura 1.6 Fluxo de
ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE receitas e despesas

24. ATIVO CORRENTE OPERAÇÕES PASSIVO CORRENTE
1.3 Fluxo de Operações
Estoques de
matérias-primas
Fornecedores e de Fundos
Impostos
a recolher
Estoques de
(ou a recuperar)
produtos em
elaboração
Salários e
encargos sociais
Fluxo de caixa
Estoques de
a pagar
Desdobramento da
produtos
acabados Contas
a pagar
Figura 1.5
Duplicatas Vendas a prazo Financiamentos
a receber
Vendas a vista bancários − CP Setas verdes =
Investimentos RESULTADO DAS OPERAÇÕES
operacões;
temporários − CP ur
os
ej Impostos
R çã
o Receita −
(−)
Ap
e
es
rti
za bruta
Setas brancas =
lic
ju gat o o −
(−)
aç
ro e Am çã
pta
ão
s
Ca Custo dos
produtos investimentos e
vendidos
−
(−) financiamentos.
DISPONÍVEL Despesas
operacionais
(Caixa e Bancos) Despesas
e receitas
operacionais
Pagamentos de passivos
Int
financeiras
Compra
eg (=)
ral
Ap
Venda
iza Lucro
ç
l
ic
ão
aç
(Prejuízo)
ão
Ca
p taç
ão
Patrimônio
Imobilizado Investimentos Financiamentos líquido Figura 1.7 Fluxo de
temporários − LP bancários − LP
caixa
ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE