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Capítulo 1

INTRODUÇÃO À
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA

1.1 Administração financeira nas empresas
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos
     financeiros
1.3 Fluxo de operações e de fundos

            Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)
1.1



Administração Financeira nas Empresas
1.1 Administração Financeira nas Empresas

Objetivo das empresas

 Para   administração     financeira,       o     objetivo
 econômico das empresas é a maximização de
 seu valor de mercado.


 O investimento feito por proprietários de empresas
 devem produzir um retorno compatível com o risco
 assumido.


 A geração de lucro e caixa é importante para que
 uma empresa cumpra sua função social.
1.1 Adinistração Financeira nas Empresas




                        Administradores
                               +
                         Empregados



Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro.
1.1 Administração Financeira nas Empresas


Atividades Empresariais
Segundo a natureza:     > operações
                        > investimentos
                        > financiamentos

Atividades de operações: existem em função do
negócio da empresa.


Atividades de investimentos: relativas a aplicações
de recursos em caráter temporário ou permanente.

Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das
decisões tomadas sobre a forma de financiamento
das atividades de operações e de investimentos.
1.1 Administração Financeira nas Empresas

Relação entre a DRE e as atividades
empresariais

As atividades operacionais geram receitas e despesas
operacionais antes das despesas financeiras. São de
natureza comercial, produtiva e administrativa.

As atividades não operacionais geram receitas e
despesas financeiras e receitas e despesas não
operacionais.

 O IR e a CSLL, bem como as participações nos
 resultados são calculados após os resultados das
 atividades operacionais e não operacionais.
1.1 Administração Financeira nas Empresas

Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (1/2)

        DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO                   ATIVIDADES EMPRESARIAIS

  RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS
    Vendas de produtos
    Prestação de serviços
   −
  (−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA                                                O
      Devoluções e abatimentos
                                                 Comerciais (vendas)           P
      Impostos incidentes sobre vendas                                         E
      Impostos incidentes sobre serviços                                       R
  (=) RECEITA LÍQUIDA                                                          A
   −
  (−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS                                            C
      Custo dos produtos vendidos
                                                 Produção e execução (parte    I
      Custo dos serviços prestados               vendida)                      O
  (=) LUCRO BRUTO                                                              N
   −
  (−) DESPESAS OPERACIONAIS                      Comerciais, administrativas   A
      Despesas de vendas                         e gerais (despesas de         I
      Despesas gerais e administrativas          vendas e de suporte a         S
      Outras receitas e despesas operacionais
                                                 atividades de operações)
  (=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
  RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
1.1 Administração Financeira nas Empresas

Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2)
(cont.)
   DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO                ATIVIDADES EMPRESARIAIS

 (=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS
 RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS                                       N R
                                                                       Ã A
     Receitas financeiras                  Investimentos temporários   O C
      −
     (−) Despesas financeiras              e Financiamentos              I
 (=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM                                    O
 A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA)                                              O N
     Receitas não operacionais            Atividades extraordinárias   P A
      −
     (−) Despesas não operacionais        e eventuais                  E I
 (=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL                                          - S

  −
 (−) PROVISÃO P/ IR E CSLL                Despesas sobre o lucro
 (=) LUCRO APÓS O IR E CSLL
  −
 (−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES
     Empregados                           Despesas sobre o lucro
     Administradores

 (=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO
1.1 Administração financeira nas empresas



Funções do administrador financeiro



 a) análise, planejamento e controle financeiro

 b) tomadas de decisões de investimento

 c) tomadas de decisões de financiamentos
1.1 Administração financeira nas empresas




Análise, planejamento e controle financeiro


Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da

empresa, bem como participar ativamente das

decisões estratégicas, para alavancar as operações.
1.1 Administração Financeira nas Empresas




Decisões de Investimentos
Destinação dos recursos financeiros para aplicação
em ativos correntes (circulantes) e não correntes,
considerando a relação adequada de risco e retorno.
1.1 Administração Financeira nas Empresas




Decisões de financiamentos
Captação de recursos financeiros para o financiamento
dos ativos, considerando a combinação adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura
de capital.
1.1 Administração Financeira nas Empresas



                       FINANÇAS



     TESOURARIA                        CONTROLADORIA

               Administração                        Contabilidade
                 de caixa                            financeira

              Crédito e contas                      Contabilidade
                 a receber                           de custos


              Contas a pagar                        Orçamentos


                  Câmbio                            Administração
                                                      de tributos

               Planejamento                         Sistemas de
                 financeiro                         informação

Figura 1.2 Organograma da área de Finanças
1.2


Integração dos Conceitos
   Contábeis com os
 Conceitos Financeiros
1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros


Ciclos operacional, econômico e
financeiro
Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se
com a compra da matéria prima e encerra-se com a
venda do produto.                          Compra
                                            Compra

                                      recebimento
                                      recebimento
Ciclo financeiro: inicia-
se com o primeiro                                          pagamento
                                                           pagamento
desembolso e termina,
geralmente, com o
recebimento da venda.
                                           venda
                                           venda
           Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se
           com a compra de matéria-prima e encerra-se
           com o recebimento da venda.
1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros



Mês       0                             1                           2                           3                           4



   Compra de                    Pagamento de                   Venda (c )               Pagamento da                 Recebimento
 matéria-prima (a )            outros custos (b )                                      matéria-prima (a’ )           da venda (c’ )

       Início de                  Término de                   Despesa de                Pagamento da
      fabricação                  fabricação                  comissão (d )              comissão (d’ )


                                                Prazo de
                    Prazo de                 estocagem dos
               fabricação (PF )             Produtos acabados
                                                    (PEPA )

                   Prazo de rotação dos estoques (PRE )


                                                                              Prazo de recebimento da venda (PRV )


                                Prazo de pagamento da compra (PPC )


                      CICLO ECONÔMICO (CE )


                                                                  CICLO FINANCEIRO (CF )


                                                CICLO OPERACIONAL (CO )


Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e financeiro
1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros


Regime de competência e regime de caixa
Regime de competência: as receitas são reconhecidas
no momento da venda, e as despesas, quando
incorridas; coincide com o ciclo econômico.

Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no
momento do efetivo recebimento, e as despesas, no
momento do efetivo pagamento.


Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas
(operacionais e não operacionais) serão recebidos
ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente
recebidos ou pagos.
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros


Liquidez:

É a capacidade de pagar compromissos financeiros
no curto prazo.

Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizáveis no
curto prazo.

Em sentido restrito, a liquidez é relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).
1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros


Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia
            Operacional”.

           Mês              0       1        2          3       4
Vendas                                   1.600 (c)
                                                                          Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia
Custo do Produto                                                                      Operacional.”
Vendido
                                                                                   Mês                   0      1        2        3            4
  • matéria-prima                       (1.000) (a )                                                                                     1.600 (c’)
                                                                          Recebimentos
  • outros custos                        (200) (b)                        Pagamentos:
Despesa de comissão                        (80) (d)                         • matérias-primas                                (1.000) (a ’)

Lucro antes dos                                                             • outros custos                  (200) (b)

juros                           0   0      320           0      0           • comissão                                          (80) (d’)

   Juros                                                                  Superávit (déficit) antes
                                            (8) (f1) (8) (f2) (52) (f3)                                  0 (200)         0   (1.080)     1.600
                                                                          dos juros
Lucro (prejuízo) do                                                           Juros                                                          (68) (f’)
mês                             0   0      312         (8)    (52)
                                                                          Superávit (déficit) após
                                                                          os juros                       0 (200)         0   (1.080)     1.532

Lucro (prejuízo)                                                          Empréstimos                         200 (e1)        1.080 (1.280) (e’)
                                                                                                                                  (e2)
acumulado                       0   0      312         304    252         Saldo final de caixa           0      0        0         0         252


                                                                          Superávit (déficit)
                                                                          acumulado                      0 (200) (200)       (1.280)         252
1.3


Fluxo de operações e de fundos
1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
Fluxo de atividades operacionais
FLUXO DE BENS E SERVIÇOS                 OPERAÇÕES               RESULTADO DAS OPERAÇÕES

       Estoques de                         Compra de
                                          matérias-primas
      matérias-primas
                                        Requisição de material
                                           para fabricação
  Estoque de produtos em                       MOD
        elaboração                             CIFs
                                           Conclusão de
                                            fabricação
    Estoque de produtos                                             Receita
                                                                              (-)    Impostos
         acabados                             Vendas                 bruta
                                                                                       (-)
                                                                                     Custo dos
                                       Baixa de estoque pela                         produtos
             Baixa de
                                          transferência de                           vendidos
             estoque                   propriedade ao cliente
                                                                                         (-)
                                             Despesas                                Despesas
                                             de vendas                              operacionais
                                                 e
                                             Despesas                                    (=)
                                                                                       Lucro
                                           Administrativas
                                                                                     (prejuízo)
                                                                                    operacional

Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional
1.3 Fluxo de Operações e de Fundos
                                                      A T IV O C O R R E N T E                                                          OPERAÇÕES                                                      P A S S IV O C O R R E N T E

                                                                    E s to q u e s d e
                                                                   m a té ri a s-p r i m a s
                                                                                                                                      C o m pra a prazo
                                                                                                                                    d e m a té ri a s -p ri m a s
                                                                                                                                                                                                                             F orne c edore s
                                                                                                                                                                                                                                                                         Fluxo de
                                                                                                                                                                                                                                                                         fundos e
                                                                                                                                              R e q u is i çã o d e
                                                                                                                                               m a te ri a l p a ra
                                                                                                                                                 fa b r ic a ç ã o                                                             Im p o s to s
                                                                                                                                                                                                                               a rec olhe r
                                                                      E s to q u e s d e                                                         M OD                                                                      (o u a r e c u p e r a r )
                                                                      pro dut os e m                                                        O u tr o s C IF s
                                                                       e la b o r a ç ã o
                                                                                                                                    1         D e p r e c ia ç ã o

                                                                                                                                             C o nc lusã o de
                                                                                                                                                                                                                                S a l ári o s e
                                                                                                                                                                                                                           e n c a r g o s s o c ia i s
                                                                                                                                                                                                                                   a pa ga r
                                                                                                                                                                                                                                                                         reflexos na
                                                                                                                                               fa b r ic a ç ã o
                                                                       E s to q u e s d e
                                                                         pro dutos                                                                 Ba ix a de
                                                                                                                                                                                              5
                                                                                                                                                                                                                                                                         contabilidade



                                                                                                                                                                                               D
                                                                                                                                        2




                                                                                                                                                                                                   e
                                                                                                                                                   e s to q u e




                                                                                                                                                                                          (d
                                                                         a c aba dos




                                                                                                                                                                                              PL e n
                                                                                                                                                                                                                                         C o n ta s




                                                                                                                                                                                               iv
                                                                                                                                                                                                  id
                                                                                                                                                                                                                                         a pa ga r
                                                                                                                                                                                              3




                                                                                                                                                                                                            do
                                                                                                                                                                                                                 s)
                                                                                                                                                                                           D
                                                                                                                                                                                              e
                                                                                                                                             V e n das a pra zo




                                                                                                                                                                                                  LP
                                                                          D u p l ic a t as                                                                                                                                F i n a n c i a m e n to s
                                          4
                                                                           a re cebe r                                                                                                                                     ba ncá rios − C P
                                                 De L P




                                                                                                                                             V e n d a s a vi s ta
                                                                                                                                                                                                                                                                         Desdobramento da
                                                                                                                                                                                              R ES U L T AD O D AS O P E R AÇ Õ ES
                                            In v e s ti m e n to s                                                                                     s
                                          te m p o r á ri o s − C P

                                                                                                                                    ão
                                                                                                                                         e
                                                                                                                                             ju
                                                                                                                                                  ro

                                                                                                                                                                                                                                          −
                                                                                                                                                                                                                                         (− )     Im p o s to s
                                                                                                                                                                                                                                                                         Figura 1.5 em:
                                                                                                                                                                                                       R e c e i ta
                                                                                                                               aç
                                      Re u r o




                                                                                                                          iz
                                                                        Ap




                                                                                                                                                                                                        b r u ta
                                                                                                                       rt
                                        ej
                                        sg s




                                                                                                                   o                                       ão
                                                                              l ic




                                                                                                                                                       ç                                                                                                (− )
                                           at




                                                                                                               m
                                                                                                                                                  ta
                                                                                                                                                                                                                                                                         a) Fluxo de receitas e
                                                                                aç




                                                                                                           A
                                              e




                                                                                                                                             ap
                                                                                     ão




                                                                                                                                         C                                                                                                       C u s to d o s
                                                                                                                                                                                                                  2                              pro dutos
                                                                                                                                                 Despesas                                         Ba ixa de                                      ve n d id o s
                                                                                                                                             a d m i n i s tra ti v a s
                                                                                                                                                         e
                                                                                                                                                                                                  e s to q u e
                                                                                                                                                                                                                                                        (− )             despesas (Figura 1.6);
                                                                   D IS P O N ÍV E L                                                             Despesas
                                                                                                                                                 de ven da s                                                                                     D e s pe s as
                                                                                                                                                                                              F in a n c ia m e n t o s                         opera c iona is
                                                                (C a i xa e B a n c o s )
                                                                                                                                                                                                                                                                         b) Fluxo de caixa
Pagamentos de passivos operacionais




                                                                                                                                                                                                 b a n c á rio s e
                                                                                                                                                                                               In v e s t im en t o s                             D e s pe s as
                                                                                                                                                                                                 t e m p o rá rio s                               e r e ce i tas
                                                                                                                                                                                                                                                 fi n a n c e i ra s
                                                                                                                                                                                                  In
                                                                                                                                                                                                       te
                                                                                                                                                                                                                                                                         (Figura 1.7).
                                                                     Compra




                                                                                                                                                                                                            gr                                          (= )
                                              Venda




                                                                                                    Ap




                                                                                                                                                                                                                 al
                                                                                                                                                                                                                      iz
                                                                                                     lic




                                                                                                                                                                                                                           aç                       Lucro
                                                                                                      aç




                                                                                           4                                                                                                                                    ão                (P r e ju í z o )
                                                                                                                                                                                                            5
                                                                                                         ão




                                                                                                                                                                                         Ca
                                                                                          Pa




                                                                                                                                                                                                                      Pa
                                                                                                                                                                Pa        3                   pt                            ra
                                                                                           ra




                                                                                                                                                                     ra                            aç                            C
                                                                                                                                                                                                        ão
                                                                                               CP




                                                                                                                                                                          C                                                          P

                                                      Im o b ili za d o
                                                                                             In v e s ti m e n to s
                                                                                                                                                                              P

                                                                                                                                                                                  F in a n ci a m e n to s
                                                                                                                                                                                                                                                  P a tr i m ô n i o
                                                                                                                                                                                                                                                     lí q u i d o
                                                                                                                                                                                                                                                                        Figura 1.5 Fluxo de
                                                          D e p r e c ia ç ã o
                                                                                           te m p o r á ri o s − L P                                                              banc á rios − L P
                                                                                                                                                                                                                                                                        fundos e reflexos na
                                      1                       A T IV O N Ã O C O R R E N T E                                                                                      P A S S IV O N Ã O C O R R E N T E
                                                                                                                                                                                                                                                                        contabilidade
ATIVO CORRENTE                     OPERAÇÕES        PASSIVO CORRENTE              1.3 Fluxo de Operações
           Estoques de
                                                                                         e de Fundos
                                                                   Fornecedores
          matérias-primas

                                                                  Impostos
                                                                  a recolher
           Estoques de
                                                               (ou a recuperar)
           produtos em
            elaboração
                                                                  Salários e
                                                                                         Fluxo de receitas e
                                                               encargos sociais
                                                                   a pagar
                                                                                         despesas (setas
           Estoques de
            produtos
                                                                     Contas
                                                                                         vermelhas)
            acabados
                                                                     a pagar             Desdobramento da
            Duplicatas                                         Financiamentos            Figura 1.5
            a receber                                          bancários − CP


  Investimentos                                         RESULTADO DAS OPERAÇÕES
temporários − CP
                                                          Receita          Impostos
                                                                                         Os custos de
                                                           bruta

                                                                           Custo dos
                                                                                         produtos vendidos
                                                                           produtos
                                                                           vendidos
                                                                                         ficam “ativados” até
          DISPONÍVEL                                                        Despesas

        (Caixa e Bancos)
                                                                          operacionais
                                                                            Despesas
                                                                                         o momento da
                                                                            e receitas
                                                                           financeiras   efetiva venda.
                                                                             Lucro
                                                                           (Prejuízo)

                                                                           Patrimônio
   Imobilizado           Investimentos            Financiamentos             líquido
                       temporários − LP           bancários − LP
   Depreciação
                                                                                         Figura 1.6 Fluxo de
        ATIVO NÃO CORRENTE                            PASSIVO NÃO CORRENTE               receitas e despesas
ATIVO CORRENTE                                 OPERAÇÕES                       PASSIVO CORRENTE
                                                                                                                                                            1.3 Fluxo de Operações
                                           Estoques de
                                          matérias-primas
                                                                                                                               Fornecedores                 e de Fundos
                                                                                                                                Impostos
                                                                                                                                a recolher
                                            Estoques de
                                                                                                                             (ou a recuperar)
                                            produtos em
                                             elaboração
                                                                                                                               Salários e
                                                                                                                            encargos sociais
                                                                                                                                                            Fluxo de caixa
                                            Estoques de
                                                                                                                                a pagar
                                                                                                                                                            Desdobramento da
                                             produtos
                                             acabados                                                                                  Contas
                                                                                                                                       a pagar
                                                                                                                                                            Figura 1.5
                                              Duplicatas                                Vendas a prazo                       Financiamentos
                                              a receber
                                                                                        Vendas a vista                       bancários − CP                 Setas verdes =
                           Investimentos                                                                    RESULTADO DAS OPERAÇÕES
                                                                                                                                                            operacões;
                         temporários − CP                                                 ur
                                                                                            os
                                                                                        ej                                                    Impostos
                             R                                                 çã
                                                                                    o                            Receita                −
                                                                                                                                       (−)
                                            Ap




                         e
                               es
                                                                         rti
                                                                             za                                   bruta
                                                                                                                                                            Setas brancas =
                                               lic




                             ju gat                                  o                            o                                                −
                                                                                                                                                  (−)
                                                  aç




                               ro e                                Am                        çã
                                                                                       pta
                                                    ão




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                                                                                    Ca                                                        Custo dos
                                                                                                                                              produtos      investimentos e
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                                                                                                                                                  (−)       financiamentos.
                                           DISPONÍVEL                                                                                          Despesas
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                                         (Caixa e Bancos)                                                                                      Despesas
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                                                            Ap
                             Venda




                                                                                                                              iza               Lucro
                                                                                                                                  ç
                                                               l
                                                              ic




                                                                                                                                      ão
                                                                aç




                                                                                                                                              (Prejuízo)
                                                                  ão




                                                                                                         Ca
                                                                                                            p   taç
                                                                                                                   ão

                                                                                                                                              Patrimônio
                                     Imobilizado           Investimentos                              Financiamentos                            líquido     Figura 1.7 Fluxo de
                                                         temporários − LP                             bancários − LP
                                                                                                                                                            caixa
                                          ATIVO NÃO CORRENTE                                              PASSIVO NÃO CORRENTE

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  • 1. Capítulo 1 INTRODUÇÃO À ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1.1 Administração financeira nas empresas 1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros 1.3 Fluxo de operações e de fundos Administração Financeira: uma abordagem prática (HOJI)
  • 3. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Objetivo das empresas Para administração financeira, o objetivo econômico das empresas é a maximização de seu valor de mercado. O investimento feito por proprietários de empresas devem produzir um retorno compatível com o risco assumido. A geração de lucro e caixa é importante para que uma empresa cumpra sua função social.
  • 4. 1.1 Adinistração Financeira nas Empresas Administradores + Empregados Figura 1.1 Visão de empresa como sistema de geração de lucro.
  • 5. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Atividades Empresariais Segundo a natureza: > operações > investimentos > financiamentos Atividades de operações: existem em função do negócio da empresa. Atividades de investimentos: relativas a aplicações de recursos em caráter temporário ou permanente. Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das decisões tomadas sobre a forma de financiamento das atividades de operações e de investimentos.
  • 6. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Relação entre a DRE e as atividades empresariais As atividades operacionais geram receitas e despesas operacionais antes das despesas financeiras. São de natureza comercial, produtiva e administrativa. As atividades não operacionais geram receitas e despesas financeiras e receitas e despesas não operacionais. O IR e a CSLL, bem como as participações nos resultados são calculados após os resultados das atividades operacionais e não operacionais.
  • 7. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (1/2) DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS RECEITA BRUTA DE VENDAS E SERVIÇOS Vendas de produtos Prestação de serviços − (−) DEDUÇÕES DA RECEITA BRUTA O Devoluções e abatimentos Comerciais (vendas) P Impostos incidentes sobre vendas E Impostos incidentes sobre serviços R (=) RECEITA LÍQUIDA A − (−) CUSTO DOS PRODUTOS E SERVIÇOS C Custo dos produtos vendidos Produção e execução (parte I Custo dos serviços prestados vendida) O (=) LUCRO BRUTO N − (−) DESPESAS OPERACIONAIS Comerciais, administrativas A Despesas de vendas e gerais (despesas de I Despesas gerais e administrativas vendas e de suporte a S Outras receitas e despesas operacionais atividades de operações) (=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS
  • 8. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2) (cont.) DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO ATIVIDADES EMPRESARIAIS (=) LUCRO OPERACIONAL ANTES DAS RECEITAS E DESPESAS FINANCEIRAS N R Ã A Receitas financeiras Investimentos temporários O C − (−) Despesas financeiras e Financiamentos I (=) LUCRO OPERACIONAL (DE ACORDO COM O A LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA) O N Receitas não operacionais Atividades extraordinárias P A − (−) Despesas não operacionais e eventuais E I (=) LUCRO ANTES DO IR E CSLL - S − (−) PROVISÃO P/ IR E CSLL Despesas sobre o lucro (=) LUCRO APÓS O IR E CSLL − (−) PARTICIPAÇÕES E CONTRIBUIÇÕES Empregados Despesas sobre o lucro Administradores (=) LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO
  • 9. 1.1 Administração financeira nas empresas Funções do administrador financeiro a) análise, planejamento e controle financeiro b) tomadas de decisões de investimento c) tomadas de decisões de financiamentos
  • 10. 1.1 Administração financeira nas empresas Análise, planejamento e controle financeiro Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da empresa, bem como participar ativamente das decisões estratégicas, para alavancar as operações.
  • 11. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Decisões de Investimentos Destinação dos recursos financeiros para aplicação em ativos correntes (circulantes) e não correntes, considerando a relação adequada de risco e retorno.
  • 12. 1.1 Administração Financeira nas Empresas Decisões de financiamentos Captação de recursos financeiros para o financiamento dos ativos, considerando a combinação adequada dos financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura de capital.
  • 13. 1.1 Administração Financeira nas Empresas FINANÇAS TESOURARIA CONTROLADORIA Administração Contabilidade de caixa financeira Crédito e contas Contabilidade a receber de custos Contas a pagar Orçamentos Câmbio Administração de tributos Planejamento Sistemas de financeiro informação Figura 1.2 Organograma da área de Finanças
  • 14. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros
  • 15. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros Ciclos operacional, econômico e financeiro Ciclo econômico (de uma empresa industrial): inicia-se com a compra da matéria prima e encerra-se com a venda do produto. Compra Compra recebimento recebimento Ciclo financeiro: inicia- se com o primeiro pagamento pagamento desembolso e termina, geralmente, com o recebimento da venda. venda venda Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se com a compra de matéria-prima e encerra-se com o recebimento da venda.
  • 16. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros Mês 0 1 2 3 4 Compra de Pagamento de Venda (c ) Pagamento da Recebimento matéria-prima (a ) outros custos (b ) matéria-prima (a’ ) da venda (c’ ) Início de Término de Despesa de Pagamento da fabricação fabricação comissão (d ) comissão (d’ ) Prazo de Prazo de estocagem dos fabricação (PF ) Produtos acabados (PEPA ) Prazo de rotação dos estoques (PRE ) Prazo de recebimento da venda (PRV ) Prazo de pagamento da compra (PPC ) CICLO ECONÔMICO (CE ) CICLO FINANCEIRO (CF ) CICLO OPERACIONAL (CO ) Figura 1.3 Ciclos operacional, econômico e financeiro
  • 17. 1.2 Integração dos Conceitos Contábeis com os Conceitos Financeiros Regime de competência e regime de caixa Regime de competência: as receitas são reconhecidas no momento da venda, e as despesas, quando incorridas; coincide com o ciclo econômico. Regime de caixa: as receitas são reconhecidas no momento do efetivo recebimento, e as despesas, no momento do efetivo pagamento. Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas (operacionais e não operacionais) serão recebidos ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente recebidos ou pagos.
  • 18. 1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros Liquidez: É a capacidade de pagar compromissos financeiros no curto prazo. Em sentido amplo, a liquidez é relacionada com as disponibilidades mais os direitos e bens realizáveis no curto prazo. Em sentido restrito, a liquidez é relacionada somente com as disponibilidades imediatas (dinheiro).
  • 19. 1.2 Integração dos conceitos contábeis com os conceitos financeiros Quadro 1.2 Demonstração de resultado da “Companhia Operacional”. Mês 0 1 2 3 4 Vendas 1.600 (c) Quadro 1.3 Demonstração de fluxo de caixa da “Companhia Custo do Produto Operacional.” Vendido Mês 0 1 2 3 4 • matéria-prima (1.000) (a ) 1.600 (c’) Recebimentos • outros custos (200) (b) Pagamentos: Despesa de comissão (80) (d) • matérias-primas (1.000) (a ’) Lucro antes dos • outros custos (200) (b) juros 0 0 320 0 0 • comissão (80) (d’) Juros Superávit (déficit) antes (8) (f1) (8) (f2) (52) (f3) 0 (200) 0 (1.080) 1.600 dos juros Lucro (prejuízo) do Juros (68) (f’) mês 0 0 312 (8) (52) Superávit (déficit) após os juros 0 (200) 0 (1.080) 1.532 Lucro (prejuízo) Empréstimos 200 (e1) 1.080 (1.280) (e’) (e2) acumulado 0 0 312 304 252 Saldo final de caixa 0 0 0 0 252 Superávit (déficit) acumulado 0 (200) (200) (1.280) 252
  • 21. 1.3 Fluxo de Operações e de Fundos Fluxo de atividades operacionais FLUXO DE BENS E SERVIÇOS OPERAÇÕES RESULTADO DAS OPERAÇÕES Estoques de Compra de matérias-primas matérias-primas Requisição de material para fabricação Estoque de produtos em MOD elaboração CIFs Conclusão de fabricação Estoque de produtos Receita (-) Impostos acabados Vendas bruta (-) Custo dos Baixa de estoque pela produtos Baixa de transferência de vendidos estoque propriedade ao cliente (-) Despesas Despesas de vendas operacionais e Despesas (=) Lucro Administrativas (prejuízo) operacional Figura 1.4 Fluxo de bens e serviços e apuração de resultado operacional
  • 22. 1.3 Fluxo de Operações e de Fundos A T IV O C O R R E N T E OPERAÇÕES P A S S IV O C O R R E N T E E s to q u e s d e m a té ri a s-p r i m a s C o m pra a prazo d e m a té ri a s -p ri m a s F orne c edore s Fluxo de fundos e R e q u is i çã o d e m a te ri a l p a ra fa b r ic a ç ã o Im p o s to s a rec olhe r E s to q u e s d e M OD (o u a r e c u p e r a r ) pro dut os e m O u tr o s C IF s e la b o r a ç ã o 1 D e p r e c ia ç ã o C o nc lusã o de S a l ári o s e e n c a r g o s s o c ia i s a pa ga r reflexos na fa b r ic a ç ã o E s to q u e s d e pro dutos Ba ix a de 5 contabilidade D 2 e e s to q u e (d a c aba dos PL e n C o n ta s iv id a pa ga r 3 do s) D e V e n das a pra zo LP D u p l ic a t as F i n a n c i a m e n to s 4 a re cebe r ba ncá rios − C P De L P V e n d a s a vi s ta Desdobramento da R ES U L T AD O D AS O P E R AÇ Õ ES In v e s ti m e n to s s te m p o r á ri o s − C P ão e ju ro − (− ) Im p o s to s Figura 1.5 em: R e c e i ta aç Re u r o iz Ap b r u ta rt ej sg s o ão l ic ç (− ) at m ta a) Fluxo de receitas e aç A e ap ão C C u s to d o s 2 pro dutos Despesas Ba ixa de ve n d id o s a d m i n i s tra ti v a s e e s to q u e (− ) despesas (Figura 1.6); D IS P O N ÍV E L Despesas de ven da s D e s pe s as F in a n c ia m e n t o s opera c iona is (C a i xa e B a n c o s ) b) Fluxo de caixa Pagamentos de passivos operacionais b a n c á rio s e In v e s t im en t o s D e s pe s as t e m p o rá rio s e r e ce i tas fi n a n c e i ra s In te (Figura 1.7). Compra gr (= ) Venda Ap al iz lic aç Lucro aç 4 ão (P r e ju í z o ) 5 ão Ca Pa Pa Pa 3 pt ra ra ra aç C ão CP C P Im o b ili za d o In v e s ti m e n to s P F in a n ci a m e n to s P a tr i m ô n i o lí q u i d o Figura 1.5 Fluxo de D e p r e c ia ç ã o te m p o r á ri o s − L P banc á rios − L P fundos e reflexos na 1 A T IV O N Ã O C O R R E N T E P A S S IV O N Ã O C O R R E N T E contabilidade
  • 23. ATIVO CORRENTE OPERAÇÕES PASSIVO CORRENTE 1.3 Fluxo de Operações Estoques de e de Fundos Fornecedores matérias-primas Impostos a recolher Estoques de (ou a recuperar) produtos em elaboração Salários e Fluxo de receitas e encargos sociais a pagar despesas (setas Estoques de produtos Contas vermelhas) acabados a pagar Desdobramento da Duplicatas Financiamentos Figura 1.5 a receber bancários − CP Investimentos RESULTADO DAS OPERAÇÕES temporários − CP Receita Impostos Os custos de bruta Custo dos produtos vendidos produtos vendidos ficam “ativados” até DISPONÍVEL Despesas (Caixa e Bancos) operacionais Despesas o momento da e receitas financeiras efetiva venda. Lucro (Prejuízo) Patrimônio Imobilizado Investimentos Financiamentos líquido temporários − LP bancários − LP Depreciação Figura 1.6 Fluxo de ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE receitas e despesas
  • 24. ATIVO CORRENTE OPERAÇÕES PASSIVO CORRENTE 1.3 Fluxo de Operações Estoques de matérias-primas Fornecedores e de Fundos Impostos a recolher Estoques de (ou a recuperar) produtos em elaboração Salários e encargos sociais Fluxo de caixa Estoques de a pagar Desdobramento da produtos acabados Contas a pagar Figura 1.5 Duplicatas Vendas a prazo Financiamentos a receber Vendas a vista bancários − CP Setas verdes = Investimentos RESULTADO DAS OPERAÇÕES operacões; temporários − CP ur os ej Impostos R çã o Receita − (−) Ap e es rti za bruta Setas brancas = lic ju gat o o − (−) aç ro e Am çã pta ão s Ca Custo dos produtos investimentos e vendidos − (−) financiamentos. DISPONÍVEL Despesas operacionais (Caixa e Bancos) Despesas e receitas operacionais Pagamentos de passivos Int financeiras Compra eg (=) ral Ap Venda iza Lucro ç l ic ão aç (Prejuízo) ão Ca p taç ão Patrimônio Imobilizado Investimentos Financiamentos líquido Figura 1.7 Fluxo de temporários − LP bancários − LP caixa ATIVO NÃO CORRENTE PASSIVO NÃO CORRENTE