Apresentação sobre o processo de venda de uma empresa familiar, seus desafios e oportunidades. Material utilizado nas discussões com empresários que procuram a consultoria pensando nesta questão importante e decisiva na preservação do patrimonio familiar.

1. DISCUSSÕES E ESTRATÉGIAS PARA
VENDER A EMPRESA FAMILIAR
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2. EMPRESAS FAMILIARES
GOVERNANÇACORPORATIVA
2

3. EMPRESAS FAMILIARES
GOVERNANÇACORPORATIVA
Representam os esforços e lutas de uma ou mais
gerações de uma família.
Ajudam a formar a identidade de uma família.
Costumam representar mais de 90% do patrimônio dos
proprietários
3

4. FRACASSO OU SUCESSO
GOVERNANÇACORPORATIVA
Vender sua empresa pode ser sinal de fracasso… ou de sucesso.
Manter sua empresa também pode levar ao fracasso… ou ao sucesso.
Pôr uma fortuna a perder é o verdadeiro fracasso.
Preservar o empenho da família e ampliar o patrimônio familiar é o
verdadeiro sucesso.
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5. ATITUDES DE FAMÍLIAS DE ALTA PERFORMANCE QUE
SOBREVIVEM COMO FAMÍLIAS EMPRESÁRIAS
GOVERNANÇACORPORATIVA
• Diversificam seus ativos nos momentos oportunos.
• Compreendem as necessidades financeiras e os verdadeiros pontos fortes e
fracos da família.
• Conhecem o(s) ciclo(s) de vida do seu setor de atividade e antecipam-se a
ele(s).
Empresas vão e vêm, mas empresas familiares podem durar gerações.
5

6. GOVERNANÇACORPORATIVA
“Você
tem
de
saber
Quando
dar
a
cartada
Quando
segurar
a
mão
Quando
largar
a
jogada
Quando
dar
no
pé”
Letra
de
Kenny
Rogers
(
o
jogador)
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7. PRESERVAÇÃO RESPONSÁVEL
GOVERNANÇACORPORATIVA
• Preservação responsável do patrimônio da família implica uma
perspectiva de longo prazo do crescimento e da saúde financeira
da empresa.
• Estar preparado para vender a empresa familiar sob as condições
certas não significa necessariamente que ela será vendida, mas é
um indício de preservação responsável do patrimônio familiar.
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8. ESTAR PREPARADO SIGNIFICA…
GOVERNANÇACORPORATIVA
1. Saber o que acontece em seu setor de atividade.
2. Avaliar a capacidade e o interesse de sua família em continuar “no
jogo”.
3. Potencial de investimento e capacidade de endividamento de sua
empresa.
4. Capacidade dos gestores para enfrentar desafios e oportunidades.
5. Tolerância a riscos.
6. Governança Corporativa apropriada.
7. União familiar.
8. Sucessão familiar.
9. Conheça o valor de sua empresa.
8

9. GOVERNANÇACORPORATIVA
“Para
preservar
o
patrimônio
familiar
de
modo
responsável,
é
recomendável
que
se
monitore
o
valor
de
mercado
da
empresa
e,
a
cada
3
anos,
e
se
avalie
a
possibilidade
de
vendê-­‐la.”
John
Davis
–
HSM
Family
2013
9

10. GOVERNANÇACORPORATIVA
• O assunto é tabu.
• É carregado de emoções.
• Os membros da família têm pontos de vista
divergentes.
• Não se sabe o suficiente sobre vendas de
empresas para discutir a questão.
• Falta de um processo sistemático e judicioso para
avaliar a venda.
É carregado de
emoções
O
sm
em
brosda
fam
íliatêm
pontosde
vistadivergentes.
N
ão
se
sabe
o
suficiente
sobre
vendas de
em
presas
para
discutir a
questão.
Falta
de
um
processo
sistem
ático
e
judicioso
para
avaliar a
venda.
Falta
de
um
processo
sistemático
e
judicioso
para
avaliar
a
venda.
Não
se
sabe
o
suficiente
sobre
vendas
de
empresas
para
discutir
a
questão.
É
carregado
de
emoções
Os
membros
da
família
têm
pontos
de
vista
divergentes.
GOVERNANÇACORPORATIVA
FATORES QUE IMPEDEM AS FAMÍLIAS DE
DISCUTIR A POSSIBILIDADE DE VENDER
10

11. TIPOS DE VENDA
GOVERNANÇACORPORATIVA
VENDAS INTERNAS VENDAS EXTERNAS
Dividend stripping* para os
donos
Firma de private equity
Para membros da família Comprador estratégico ou
financeiro
Para gestores/funcionários Oferta pública
*Comprar ações antes do pagamento de dividendos
para vendê-las logo após estes serem pagos.
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12. REQUISITOS DO VENDEDOR
GOVERNANÇACORPORATIVA
Conhecer a capacidade de
endividamento de sua
empresa.
Auditoria certificada
Avaliação profissional e
confidencial do negócio.
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13. VENDER BEM UMA EMPRESA FAMILIAR É UMA ARTE
É
quase
sempre
um
evento
único
na
vida
e
deve
ser
levado
a
cabo
com
extremo
cuidado
e
precisão.
Uma
venda
malfeita
pode
ser
catastrófica.
Saber
o
momento
certo
é
crítico.
As
mesmas
regras
não
valem
para
todos.
Exige
um
processo
disciplinado.
GOVERNANÇACORPORATIVA
13

14. FASES DA VENDA DE UMA EMPRESA FAMILIAR
GOVERNANÇACORPORATIVA
FASE 1
EXPLORAÇÃO FASE
2
DECISÃO
FASE
3
EXECUÇÃO
FASE
4
PÓS
VENDAS
14

15. Por que estamos pensando em
vender agora?
FASE 1 – EXPLORAÇÃO
SIGILO É ESSENCIAL
O que motivou isso?
Qual é a faixa de valor da empresa
hoje?
É o momento certo de vender?
Qual será o impacto emocional e
financeiro da venda sobre a
família?
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16. FASE 1 – EXPLORAÇÃO
SIGILO É ESSENCIAL
TODOS
OS
ACIONISTAS
E
OS
MEMBROS
MAIS
IMPORTANTES
DA
FAMÍLIA
DEVEM
SER
CONSULTADOS
PARA
AVERIGUAR
O
QUE
PENSAM
SOBRE
A
VENDA
16

17. ELEMENTOS DE UMA
AVALIAÇÃO COMERCIAL
GOVERNANÇACORPORATIVA
Fixação de um valor baseado na
combinação de quatro abordagens: lucro,
fluxo de caixa líquido disponível, valor dos
ativos e comparação com o mercado.
Condições
macroeconômicas atuais e
perspectivas futuras.
Situação econômica dos setores e
mercados em que a empresa atua.
Normalização das demonstrações
financeiras (remoção de gastos
atípicos, incomuns ou não recorrentes,
juntamente com os “benefícios de
proprietário”que o comprador não
desfrutará).
Análise financeira da empresa em
comparação com outras empresas da
mesma área.
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18. FASE 2 – DECISÃO
SIGILO É ESSENCIAL
Quais são os objetivos de cada acionista?
GOVERNANÇACORPORATIVA
Será que vender, reestruturar ou recapitalizar a empresa
atenderá os objetivos de cada acionista… e protegerá o
patrimônio da família?
Será que os retornos do dinheiro obtido com a venda
serão suficientes para suprir as necessidades financeiras
dos acionistas?
Será que vender ou reestruturar a posse da empresa é a
melhor decisão para os proprietários e para a família em
termos de preservação responsável do patrimônio
familiar?
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19. GOVERNANÇACORPORATIVA
FASE 2 – DECISÃO
SIGILO É ESSENCIAL
PROSSEGUIR
VENDER
TRANSFERIR
19

20. FASE 3 – EXECUÇÃO
GOVERNANÇACORPORATIVA
20

21. FASE 3 – EXECUÇÃO
GOVERNANÇACORPORATIVA
• Depois que a decisão final for tomada, a equipe de
venda e os principais proprietários levarão o
processo adiante.
• Para manter o sigilo, o fluxo de informação será
restrito, até mesmo para alguns membros da
família.
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22. FASE 3 – EXECUÇÃO
GOVERNANÇACORPORATIVA
Para obter o melhor resultado possível, um
processo disciplinado é necessário:
1. Formar a equipe de venda
2. Posicionar a empresa
3. Encontrar o(s) comprador(es) ideal(is)
4. Fechar a venda
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23. FASE
4
–
PÓS
VENDA
GOVERNANÇACORPORATIVA
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24. FASE
4
–
PÓS
VENDA
GOVERNANÇACORPORATIVA
Crie uma visão para a família empresária para
depois que a venda for concretizada.
Reavalie a missão e o valores da família.
Crie diretrizes e normas para gerir o patrimônio
da família.
Elabore uma nova agenda para o conselho familiar a
fim de preservar o legado da família empresária.
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25. UM PERIGO APÓS A VENDA… CAUTELA CAUTELA
GOVERNANÇACORPORATIVA
A gestão da liquidez muitas vezes cria vulnerabilidade a promotores de
investimento oportunistas, suscetibilidade a “negócios” que parecem “bons
demais para deixar passar” e atrações por investimentos acerca dos quais
não se tem conhecimento ou experiência.
1) Seja paciente
2) Seja prudente (busque bons conselhos, incluindo opiniões contrárias)
3) Lembre-se: a riqueza original foi criada com conhecimento especializado,
engenho, trabalho duro e capital limitado
4) O objetivo é: preservação responsável do patrimônio familiar.
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26. AS 8 REGRAS DE DR. JONATHAN PELLEGRIN
GOVERNANÇACORPORATIVA
1) Investigue cuidadosamente cada comprador potencial antes de receber
propostas ou anunciar uma oferta.
2) Tenha um plano B, isto é, um comprador alternativo.
3) Forme a mais vigorosa, mais talentosa, mais experiente equipe de venda que
puder.
4) Adapte a história de sua empresa de modo a adequá-la da melhor maneira
possível a cada comprador potencial.
5) Controle seus banqueiros de investimento.
6) Estabeleça critérios para escolher o comprador de sua empresa.
7) Se o desejo de um comprador adquirir sua empresa for maior que seu desejo
de vendê-la, você terá controle sobre o fechamento do negócio.
8) Tenha um assessor imparcial.
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27. WANDERSON RODRIGUES DA SILVA
wrs@mprado.com.br
34-3228-3300 / 34-9192-3366 GOVERNANÇACORPORATIVA
BOA
SORTE
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