O documento discute análise financeira vertical e horizontal de demonstrações financeiras. A análise vertical compara itens financeiros em relação a um todo e identifica contas importantes. A análise horizontal compara evolução ou variações de contas entre períodos para investigar mudanças. Vários casos são apresentados para ilustrar cálculos de índices e percentuais em análises horizontais e objetivos de cada método de análise.

1. CENTRAL DAS COOPERATIVAS DE ECONOMIA E CRÉDITO DO ESTADO DO RJ
Análise de Demonstrativos
Financeiros
Análise Vertical e Horizontal
Prof. MSc. Denilson Nogueira da Silva
www.denilson.adm.br
denilsonnogueira@uol.com.br
Abr / 2005
1

2. Análise
Objetivos:
fornecer informações numéricas de dois ou mais
períodos, de modo a auxiliar o conhecimento da
situação da Empresa para a tomada de decisões;
verificar o caráter econômico-financeiro da Empresa,
avaliando de forma qualitativa e quantitativamente os
recursos que foram aplicados na Empresa;
www.denilson.adm.br 2

3. Análise
Objetivos:
índices financeiros têm por objetivo diagnosticar
situações problemáticas, verificar tendências dos fatos
e fornecer subsídios para o processo de tomada de
decisão ;
base de comparação para a emissão de algum juízo
de valor;
www.denilson.adm.br 3

4. Análise
Objetivos:
cross-sectional (comparação de índices financeiros de
empresas diferentes no mesmo ponto no tempo);
séries temporais (avaliação dos resultados da
organização ao longo do tempo)
www.denilson.adm.br 4

5. Análise
Usuários :
Investidores: buscam identificar a situação
econômico-financeira da empresa;
Fornecedores: análise da capacidade de pagamento
da empresas compradora;
Bancos: utilizam os relatórios para aprovar
empréstimos e limites de empréstimos ;
www.denilson.adm.br 5

6. Análise
Usuários :
Governo: utilizam as análises com a finalidade de
obter informações sobre a arrecadação de impostos;
Sindicatos: determinação da produtividade do setor,
fator preponderante para reajuste de salários ;
www.denilson.adm.br 6

7. Análise Horizontal ou de Evolução
Objetivos :
relacionar a evolução ou variações das contas
comparadas com o ano anterior ;
investigar com mais profundidade as contas que
mais se alteraram
www.denilson.adm.br 7

8. Análise Horizontal ou de Evolução
Caso 1: Variações positivas.
O Ativo Circulante de uma Cooperativa em 2003 fechou com
$6.949.086, aumentando em relação a 2002, que foi de
$6.670.954. Portanto, houve uma variação positiva de $278.132
($6.949.086 menos $6.670.954).
Análise por Índice:
Ano1 6.949.086
∆H = = = 1,0417
Ano0 6.670.954
www.denilson.adm.br 8

9. Análise Horizontal ou de Evolução
Caso 1: Variações positivas.
O Ativo Circulante de uma Cooperativa em 2003 fechou com
$6.949.086, aumentando em relação a 2002, que foi de
$6.670.954. Portanto, houve uma variação positiva de $278.132
($6.949.086 menos $6.670.954).
Análise Percentual:
  Ano1     6.949.086  
∆H % =  
 Ano0   6.670.954  − 1 x100% = (1,0417 − 1)x100% = 4,17%
 − 1 x100% =   
     
www.denilson.adm.br 9

10. Análise Horizontal ou de Evolução
Caso 2: Variações negativas.
O Disponível de uma Cooperativa em 2003 fechou com $1.594.388,
diminuindo em relação a 2002, que foi de $1.680.704. Portanto, houve
uma variação negativa de $86.316 ($1.594.388 menos $1.680.704).
Análise por Índice:
Ano1 1.594.388
∆H = = = 0,9486
Ano0 1.680.704
www.denilson.adm.br 10

11. Análise Horizontal ou de Evolução
Caso 2: Variações negativas.
O Disponível de uma Cooperativa em 2003 fechou com $1.594.388,
diminuindo em relação a 2002, que foi de $1.680.704. Portanto, houve
uma variação negativa de $86.316 ($1.594.388 menos $1.680.704).
Análise por Índice:
  Ano1     1.594.388  
∆H % =  
   1.680.704  − 1 x100% = (0,9486 − 1)x100% = −5,14%
 − 1 x100% =   
 Ano0     
www.denilson.adm.br 11

12. Análise Horizontal ou de Evolução
Caso 3: Variáveis Negativas.
Os custos de Serviços de uma Cooperativa em 2003 fechou com -
33.251.748, aumentando em relação a 2002, que foi de -$29.872.298.
Portanto, houve uma variação positiva de $3.379.450 ($33.251.748
menos $$29.872.298).
Análise por Índice:
Ano1 − 33.251.748
∆H = = = 1,1131
Ano0 − 29.872.298
www.denilson.adm.br 12

13. Análise Horizontal ou de Evolução
Caso 3: Variáveis Negativas.
Os custos de Serviços de uma Cooperativa em 2003 fechou com -
33.251.748, aumentando em relação a 2002, que foi de -$29.872.298.
Portanto, houve uma variação positiva de $3.379.450 ($33.251.748
menos $$29.872.298).
Análise Percentual:
  Ano1     - 33.251.748  
∆H % =  
 Ano0   - 29.872.298  − 1 x100% = (1,1131 − 1)x100% = 11,31%
 − 1 x100% =   
      
www.denilson.adm.br 13

14. Análise Vertical ou de Estrutura
Objetivos :
demonstrar o percentual de cada um dos itens das
demonstrações financeiras em relação a um todo.
identificar as contas mais importantes naquele
demonstrativo.
www.denilson.adm.br 14

15. Análise Vertical ou de Estrutura
Estrutura :
Para o Balanço Patrimonial, a referência será o Total
do Ativo (ou do Passivo, uma vez que são iguais).
Para a DRE, a referência será a Receita
Operacional Líquida.
www.denilson.adm.br 15