O documento discute conceitos de gestão financeira de longo prazo, incluindo custo de capital, estrutura de capital, avaliação e gestão de riscos e projetos de investimento. É explicado como calcular o custo médio ponderado de capital de uma empresa e como avaliar projetos usando métodos como payback, valor presente líquido e taxa interna de retorno.
2. Custo de Capital
• Empresa pode funcionar com capital próprio e capital de
terceiros
• Combinação destes fatores determina o Custo de Capital para
empresa funcionar
ppdd kwTkwwacc )1(
Onde : wacc – Custo ponderado de capital
wd – % proproção da dívida LP de terceiros
kd – Taxa de juros de empréstimos da empresa
T – Alíquota de IR
wp – % proproção Capital Próprio
kp – Taxa de juros exigida pelo acionista
3. Estrutura de Capital
• Relação entre risco e retorno
• Maior Endividamento maior risco mas também pode
aumentar o retorno
• Busca da estrutura ótima, melhor combinação entre capital
próprio e de terceiros para aumentar a rentabilidade para o
acionista
4. Risco do Negócio
•Variações de Demanda
•Variação de preços
•Variação de mudanças tecnológicas
•Entrada de novos concorrentes / novos produtos
•Variações nos custos de produção
•Variações nos juros / taxa de câmbio
•Etc.
5. Projetos de Investimentos
Premissas de qualquer empresa :
• Existem mais projetos do que recursos (Recursos são
Escassos)
• Como eleger o(s) melhor(es) projeto(s) para Investimento ?
Para poder se classificar e eleger os melhores projetos são
utilizadas uma série de variáveis e ferramentas que irão
classificar e determinar quais projetos devem ser levados adiante
6. Avaliação de Projetos de Investimento
A Decisão de Investir (Vale a pena ?)
1. Análise de Rentabilidade
PayBack
T.I.R.
V.P.L.
2. Análise de Risco Operacional
3. Decisão do Financiamento do Projeto
7. Planejamento Econômico
Objetivos da Receita
Projeção de Custos e Despesas Operacionais
Projeção de Receitas e Despesas Financeiras
Planejamento Financeiro
Políticas de Capital de Giro
Investimentos e Estrutura de Capital
Investimentos
Capital Próprio
Capital de Terceiros
Origem e Aplicação de Recursos
8. Considerações do Planejamento de Longo Prazo
Cenário político-Social
Cenário Econômico
Indicadores Macroeconômicos
Indicadores Setoriais
Planejamento Estratégico Mercadológico
Cenário do mercado
Análise da Atratividade / Potencialidade
Produtos Atuais
Novas linhas - Produtos existentes
Novas linhas - Produtos não existentes
9. Considerações do Planejamento de Longo Prazo
Planejamento Estratégico-Mercadológico
Política de Comercialização
Planejamento Estratégico-Tecnológico
Planejamento Estratégico-Organizacional
Planejamento Estratégico Econômico-Financeiro
10. Valor do Dinheiro no Tempo
Com o passar do tempo o valor do dinheiro sofre
alterações
Decorrente de :
Inflação
Alteração de condições de mercado
Aluguel do bem dinheiro (juros)
11. Cálculo do valor de Dinheiro no tempo
VF VP i *( )1
Onde :
VF = Valor Futuro
VP = Valor Presente
i = Taxa de juros praticada
12. Métodos de avaliação entre alternativas de
Investimento
Engenharia Econômica : estudo de métodos que
possibilitam a avaliação de alternativas de
investimento, auxiliando a tomada de decisão
Baseado em :
Fatores econômicos
Limitação de recursos
Fatores subjetivos
13. Taxa Mínima de atratividade
É a rentabilidade mínima desejável/exigida para
que um projeto seja aprovado /aceito.
Métodos para Cálculo :
Pay Back
VPL - Valor Presente Líquido
T.I.R - Taxa Interna de Retorno
14. PAYBACK CONSULTORIA FINANCEIRA EMPRESARIAL LTDA
ADM. RAYMUNDO DE SOUZA NETO
CONSULTORIA EMPRESARIAL
TREINAMENTO EMPRESARIAL
WWW.PAYBACKCONSULTORIA.COM.BR
17 3222-1119 – SÃO JOSÉ DO RIO PRETO