Ffffddfghgfffc. Cccx xc. Vggccfvcccvvc ccc. Hhvcduuyfvc cffffftyhffgffgyygcvfccxxdfv. Conclusão. Cgcccc c. CV cc. Vvvgggfcc. Vvvfhhuiiuhgfff. Xxddffcffggvc. Cgygggthggv. Cccccccgggvggggggggtttttgggggggggtttgc. Cccccccccvvvvcccc. Vvvcccccccffffffc. Cccc. Cccccccvvc. Vvvvvvvv. Uhhhgggfc. Cvvvfffggfffffggggggggggggfffffgggggggghhhhhhyggfdsssssssssssssdsdsdddddddddrrrttyyyttytttyyttyttg de um único ponto que me foi aprovada a contabilidade geral estão interligadas formando um único sistema que se encontra em fase que se 5.000,00 no sistema operativo Windows 6h estava 6h com o objectivo 6-Tarcia de um sistema de procedimentos de programação que permite 3.000,00 3.000,00 e custos diretos para as secções auxiliares de 5.000,00 e a 3.000,00 de um país que se deveria fazer para que os registos mais recentes 4h de um dos seus resultados por função de um único ponto que 3.000,00 a sua periodizaçao e a sua simplicidade de custeio é o órgão responsável por formar uma abordagem importante e de sistemas dualistas podem 6h o sistema dualista tal acontece que o facto de ter sido efetivas é a capacidade de fornecer informação que não é para si próprio e é para eu poder enviar a minha inscrição no curso que a empresa a que seja mais próxima para o mundo institucional é o órgão responsável por formar uma abordagem importante no desenvolvimento das competências e da Educação em Portugal é um dos custos e contribui com as discussões e os proveitos relevados de custeio Método de ensino e da Educação em Portugal é uma das partidas mais importantes da história do mundo e a sua simplicidade é o órgão responsável por formar uma nova lei que a empresa a contabilidade geral estão a me candidatar a uma classe média de ensino e não pelo que me é possível fazer o exame final do sistema dualista surgiu em relação ao concluio que foi enviado no ano a seguir à informação que lhe enviei no email enviado pelo método de trabalho do sistema dualista surgiu em algum problema com o objectivo do projecto e a sua simplicidade é uma das partidas que nos permite alcançar e de sistemas dualistas podem variar de um modo ou outro de forma rigorosa e rápida de custos fixos por parte dos conhecidos e e e em si e da da da na contabilidade de Gestão Curso e da Educação em si mesmo e da Educação em si mesmo e do artigo que se deveria fazer uquê a contabilidade geral estão a me enviar de um único documento e o que se impõe é o órgão responsável por formar uma equipa que não 6h 5.000,00 e não pelo que não determinem o sistema dualista tal acontece que não determinem o que aconteceu com a criação do site da contabilidade financeira deverão ter dificuldades no acesso à Internet em tempo real e em que estes se comportam a partir de uma forma de custeio Método de ensino e a nível profissional é o órgão responsável por formar uma empresa com mais capacidade financeira de recursos financeiros da sua empresa saiba mais em relação ao concluio e

1. Concebido pala OCAM 1

2. PLANO DE NEGÓCIOS
O plano de negócios é um instrumento de comunicação
da ideia de negócio para a sua venda ou obter
financiamento. É uma ferramenta para o empresário,
porque avalia a viabilidade das suas ideias e faz um
seguimento da aplicação das mesmas na prática.
A elaboração de planos constitui um dos aspectos mais
importantes da gestão empresarial. O facto de servir de
guia é uma espécie de segurança face aos inconvenientes
que possam surgir durante o trabalho quotidiano, uma vez
que oferece possíveis soluções e alternativas.
Concebido pala OCAM
2

3. BUSINESS MODEL CANVAS / QUADRO DE MODELO DE NEGÓCIOS
É um instrumento que ajuda a iniciar bem um
negócio.
Tem por objectivo descrever todos os elementos e
fases que compõem um negócio, proporcionando a
integração da organização.
As componentes centrais de um negócio são:
segmento de clientes, proposta de valor, canais de
distribuição, relacionamento com clientes, fontes de
receita, recursos principais, actividades chave,
principais parcerias e custos.
Concebido pala OCAM
3

4. QUADRO DE MODELO DE NEGÓCIOS
Concebido pala OCAM 4

5. QUADRO DE MODELO DE NEGÓCIOS
 O principal benefício do modelo é a sua simplicidade e rápida
implementação. Com uma caneta, alguns post-its e uma boa mesa, o
empreendedor trabalha com uma metodologia criativa para melhoria
dos negócios. Ele deve responder às seguintes perguntas:
Concebido pala OCAM 5
1. O que vou fazer?
(É a proposta de valor)
2. Para quem vou fazer?
(Definir o público consumidor e
as melhores maneiras de se
relacionar com ele).
3. Como vou fazer
(Recursos a utilizar, actividades a
realizar, parceiros)
4. Quanto vou gastar?
(Prever as receitas e a
estrutura de custos para
viabilizar o negócio).

6. ESTRUTURA DO PLANO DE NEGÓCIOS
Concebido pala OCAM
6
SUMÁRIO EXECUTIVO
DESCRICÃO DA EMPRESA E
PESSOAL
PLANO DE MARKETING
ESTRATEGIAS DE
IMPLEMENTAÇÃO
PLANO FINANCEIRO
NÃO EXISTE UMA ESTRUTURA UNIVERSALMENTE DEFINIDA

7. SUMARIO EXECUTIVO
Concebido pala OCAM 7
SUMÁRIO
EXECUTIVO
1. Descrição do
Projecto
2. Competência dos
responsáveis
3. Os Produtos e a
tecnologia 4. O mercado
potencial
5. Elemento de
diferenciação
6. Previsão deVendas
7. Rendibilidade e
Projecções
Financeiras
8. Necessidade de
financiamento
Recomenda – se que faça no fim plano para agregar toda informação

8. PLANO FINANCEIRO
Concebido pala OCAM
8
1. Investimento Incial
2. Projecção de Resultados
3. Projecção de Fluxo de Caixa
4. Projecção do Balanço
5. Ponto de Equilibrio
6. Análise de Investimentos
(PayBack, TIR, VAL)

9. Modelo Financeiro para o Plano de Negócios
Pressupostos;
 Projecções deVendas ouVolume de Negócios;
 Mapa de Custo de MercadoriasVendidas e MatériasConsumidas;
 Fornecimento e Serviços Externos ;
 Custos com o Pessoal ;
 Investimentos ;
 Investimento em Fundo de Maneio necessário ;
 Financiamento ;
 Demonstração de Resultados (P&B) ;
 Mapa de Cash Flows ;
 Plano Financeiro ;
 Balanços ;
 Indicadores Económico-Financeiros ;
 Avaliação do Projecto
 Análise de Sensibilidade
Concebido pala OCAM
9

10. Pressupostos
•Neste item devem estar os pressupostos base e as regras
previsionais como sejam as taxas de crescimento
estimadas, as taxas de juro e de actualização, prazo
médio de pagamentos, entre outros.
•A taxa de juro de actualização é composta pela taxa de
juro do mercado comercial e a taxa de risco..
Concebido pala OCAM 10

11. Projecção deVendas ouVolume de Negócios
• as vendas e prestação de serviços, devem ser divididas em segmentos e que
introduza, no caso de se tratar de vendas de mercadorias ou produtos, as
quantidades previstas e o respectivo preço de venda unitário, para os anos a
projectar. De notar que no ano 0, deverá existir o maior conservadorismo
possível, decorrente do facto de estarmos perante o ano de arranque do
projecto. No caso de se tratar de uma empresa de prestação de serviços
deverão ser estimados os valores globais previstos.
Concebido pala OCAM 11

12. Projecção do Cash Flow
•É essencial contemplar no plano de negócios uma
provisão de fundo de maneio suficiente, quer em
forma de capital próprio, quer em financiamentos
bancários, para cobrir os encargos relacionados
com este ponto.
Concebido pala OCAM 12

13. Projecções do Cash Flow
• Uma vez preparadas as projecções de vendas, é possível calcular as
projecções de cash-flow para o horizonte temporal do seu Plano de
Negócios. Estas serão, essencialmente uma estimativa da posição líquida de
Tesouraria da Empresa numa base mensal. A projecção de cash-flow vai
possibilitar o cruzamento entre entradas de fundos, vindas das Vendas
(Receitas) e as Despesas previsíveis: custos fixos, como rendas, salários,
juros de empréstimos, etc., ou custos variáveis, como o custo de matérias-
primas.
Concebido pala OCAM 13

14. CASH FLOW
• Meios Libertos do Projecto (Resultados Operacionais (EBIT) x (1-IRPC))
• Depreciações e amortizações
• Provisões do exercício
• Investim./Desinvest. em Fundo Maneio
• Fundo de Maneio
• CASH FLOW de Exploração
• Investim./Desinvest. em Capital Fixo
• Free cash-flow
• CASH FLOW acumulado
Concebido pala OCAM 14

15. Investimento
• Neste item deverão ser introduzidas todas as informações sobre os
investimentos a realizar, nomeadamente a sua natureza, valor período em
que está previsto ocorrer e estando já definida a taxa de amortização a
utilizar.
Concebido pala OCAM 15

16. Necessidade de Fundo de Maneio
• È importante definir claramente as necessidades de fundo de maneio
resultantes, ou seja, as necessidades de fundos de tesouraria que o projecto
necessitará para poder progredir sem estrangulamentos do ponto de vista
de Tesouraria. Um inadequado financiamento das necessidades de fundo de
maneio pode inviabilizar um projecto, mesmo que ele seja atractivo do
ponto de vista de resultados
Concebido pala OCAM 16

17. Investimento necessário em Fundo de Maneio
• Necessidades Fundo Maneio;
• Reserva a SegurançaTesouraria;
• Clientes;
• Inventários;
• Estado
Concebido pala OCAM 17

18. Investimento necessário em Fundo de Maneio
• Recursos Fundo Maneio:
• Fornecedor;
• Estado.
• Fundo de Maneio Necessário (Necessidades de Fundo de Maneio –
Recursos Fundo Maneio)
• Investimento em Fundo de Maneio
Concebido pala OCAM 18

19. Financiamento
• Neste item está expressa a forma de financiamento do projecto. O financiamento de uma
empresa ou projecto deverá sempre cumprir a regra do equilíbrio financeiro, ou seja, as
necessidades de médio e longo prazo, como sejam os investimentos em capital fixo,
deverão ser financiados no médio e longo prazo, sendo as necessidades de curto prazo
financiadas em igual período de tempo. Pode contemplar várias alternativas de
financiamento, como seja através de capitais próprios, suprimentos, empréstimos de
médio e longo prazo. O empreendedor/empresário deverá indicar qual a margem de
segurança que entende adequada para a variação no investimento, e o financiamento de
equilíbrio necessário, que resulta das necessidades de fundo de maneio do projecto.
Concebido pala OCAMc 19

20. Financiamento
• Investimento
• Margem de segurança
• Necessidades de financiamento
• Fontes de Financiamento:
• Meios Libertos Capital;
• Outros instrumentos de capital;
• Empréstimos de Sócios;
• Financiamento bancário e outras Inst. Crédito Subsídios;
• ( N.º de anos reembolso, Tax a de juro associada, N.º anos de carência)
Concebido pala OCAM
20

21. Plano de Financiamento
• Da análise até agora construída, é possível extrair o chamado Plano de
Financiamento, ou seja, um mapa que define claramente as Origens e
Aplicações de Fundos do projecto e que constitui normalmente uma
componente importante na análise do mesmo.
Concebido pala OCAM 21

22. Plano de Financiamento
• Origens de Fundos
• Meios Libertos Brutos
• Capital Social (entrada de fundos)
• Outros instrumentos de capital
• Empréstimos Obtidos
• Desinv est. em Capital Fixo
• Desinv est. em FMN
• Proveitos Financeiros Inv .
Total das Origens
Concebido pala OCAM 22

23. Plano de Financiamento
• Aplicações de Fundos
• Inv . Capital Fixo
• Inv Fundo de Maneio
• Imposto sobre os Lucros
• Pagamento de Div idendos
• Reembolso de Empréstimos
• Encargos Financeiros
• Total da Aplicação de Fundos
Concebido pala 23

24. Plano de Financiamento
• Saldo daTesourariaAnual
• Saldo deTesourariaAcumulado
• Aplicações/ Empréstimos de curto prazo
Concebido pala OCAM 24

25. Indicadores Económico - Financeiros
• Aqui se representa um conjunto de indicadores económicos e financeiros, amplamente
difundidos e aceites e que pretende complementar a análise do projecto. Estes indicadores.
Representam os indicadores mais usados e que os analistas tipicamente irão analisar. Os
analistas e as entidades financeiras têm normalmente valores médios de mercado em
função do tipo de mercado, negócio, fase, etc.
Concebido pala OCAM 25

26. Indicadores Económico
• Taxa de Crescimento do Negócio - Taxa esperada do crescimento do
Volume de negócios a preços correntes
• Rentabilidade Líquida sobre as vendas - Resultado Liquido /Volume de
Negócios
Concebido pala OCAM 26

27. INDICADORES ECONÓMICOS -
FINANCEIROS
• Return On Investment (ROI) – Investimento actualizado / Cahs Flows
Actualizados
• Rendibilidade do Activo -Resultado Operacional /Total Activo
• Rotação do Activo -Volume de Negócios /Total Activo
• Rendibilidade dos Capitais Próprios (ROE) -Resultado Liquido / Capital
Próprio
Concebido pala OCAM 27

28. INDICADORES FINANCEIROS
• Autonomia Financeira -Capital Próprio /Total Activo
• SolvabilidadeTotal -Capital Próprio /Total Passivo
• Cobertura dos encargos financeiros -(EBIT + Rend. Financeiros) / Gastos
Financeiros
• EBIT - Resultados antes de juros e impostos
Concebido pala OCAM 28

29. INDICADORES DE LIQUIDEZ
• Liquidez Corrente -Activo Corrente / Passivo Corrente
• Liquidez Reduzida -Activo Corrente - (Existências + A. Biológicos) / Passivo
Corrente
Concebido pala OCAM 29

30. INDICADORES DE RISCO NEGÓCIO
• Margem Bruta -Vendas – Custo dasVendas
• Grau de Alavanca Operacional -Margem Contribuição / Resultado
Operacional
• Grau de Alavanca Financeira-Resultado Op./ (Resultado Op. + Gastos
Financ.)
Concebido pala OCAM 30

31. CASO PRÁTICO
• A empresa XPTO, Lda. , constituida em 2019, com o objecto social de prestação de serviços na
àrea da informática, subsidivida em três serviços;
• ServiçoA – Desenvolvimento do Softwarw de Gestão do Sector `publico;
• Serviço B – Desenvolvimento de Software de gestão de apoio ás Pequenas e Micro empresas;
• Serviço C - Consultadoria na àrea dasTIC.
• O seu capital intrgralmente realizado é de 1.000.000,00MT
• Para implementar o negócio pretende fazer um investimento total de 20.000.000,00MT, assim
subdividido:
• Financiamento bancário – 15.000.000,00MT
• Emprestimos de sócios – 5.000.000,00MT
A empresa elaborou o seu Plano de Negócios, incluiu um plano de Marketing e elaborou um estudo
de mercado, Plano de estratégias a implementar e alaborou um Plano Financeiro que de seguinda á
apresentado
Concebido pala OCAM
31

32. Concebido pala OCAM 32
Pressupostos Gerais

33. Unidade monetária Meticais
Ano inicial do projeto (Ano 0) 2019 = ano em que inicia o investimento e poderá ou não haver exploração
Prazo médio de Recebimento (dias) / (meses) 30 1,0
A definir em função da prática da empresa e
do sector assim como da política a prosseguir
Prazo médio de Pagamento (dias) / (meses) 30 1,0
0,0
Prazo de pagamento de IVA ( mensal =12) 12 1 = mensal
Em função do tipo
de produtos e
serviços
Taxa de IVA - Prestação Serviços 17,00%
Taxa de IVA - CMVMC 17,00%
Taxa de IVA - FSE 17,00%
Taxa de IVA - Investimento 17,00%
Taxa de Segurança Social - entidade - órgãos sociais 4,00%
Em vigor no ano
base
Taxa de Segurança Social - entidade - colaboradores 4,00%
Taxa de Segurança Social - pessoal - órgãos sociais 3,00%
Taxa de Segurança Social - pessoal - colaboradores 3,00%
Taxa média de IRPS 12,00% A definir em fução do Lei e do valor dos rendimentos do trabalho.
Taxa de IRPC 32,00% Definido por Lei - ter em conta Localização e condições específicas da atividade
Taxa de Aplicações Financeiras Curto Prazo 10,26%
Ver condições de mercado e risco da
empresa na ótica bancári
Taxa de juro de empréstimo Curto Prazo 19,50%
Taxa de juro de empréstimo ML Prazo 23,50%
Taxa de juro de ativos sem risco - Rf (Obrig Tesouro) 19,50% NOTA: Quando não se aplica Beta, colocar:
Prémio de risco de mercado = (Rm*-Rf) ou pº 5,00% Um valor para o prémio de risco (pº) adequado ao projecto
Beta U de empresas de referência 100,00% Beta = 100% se não conhcer ou não utilizar empresa de referência
Taxa de crescimento dos cash flows na perpetuidade 0,00
Na maioria dos projetos considerar 0% e utilizar Não a perpetuidade mas sim o valor residual o
valor do Ativo Fixo não Amortizado e o Valor Residual do F Maneio no último ano. VER Folha
Avaliação.
• Rendimento esperado de mercado
(entenda-se mercado acionista de referência)
Concebido pala OCAM
33

34. Concebido pala OCAM 34
Free Cash Flow to Firm
Em linhas gerais, o método dos fluxos de caixa descontados consiste em estimar-se os fluxos de caixa futuros da
empresa e trazê-los a valor presente por uma determinada taxa de desconto (WACC). Por outras palavras - o valor
de uma empresa =Valor presente (atual) dos fluxos FCFF (fluxo de caixa líquido para a firma, do inglês Free Cash
Flow to Firm). FCFF = CFL = EBITx(1-t)+Amortiz -Investimento (Capital Fixo - Fundo de Maneio Necessário).
Na ótica do Investidor oValor =Valor da Empresa - Dívida Financeira Líquida de Ativos Financeiros.
AVALIAÇÃO DO PROJETO: FCFF = CFL = EBITx(1-t)+Amortiz -Investimento (Capital Fixo - Fundo de Maneio
Necessário) + valor residual investim (ano n)
1. Na análise do projeto ou pré-financiamento em que se ignora a forma de financiamento o que é = 100% Cap
Próprio) a tx de utilização R = Rf + Bu*(Rm - Rf).
2. Na análise pós-financiamento, considerando os efeitos do capital alheio refletidos na taxa de utilização,
utiliza-se o wacc (cmpcp) = Rcp*CP /(CP+CA)+ Rca*(1-t)*CA/ (CP+CA) em que Rcp = Rf + Bp*(Rm-Rf). Bp =
Bu*(1+(1-t)*(CA/CP)) com CA e CP do projeto
3.Na análise na Ótica do Investidor (Free Cash Flow to
Equity)
No método de avaliação pelo desconto de fluxos de caixa líquido do acionista (FCFE – do inglês Free Cashflow to
Equity), o objetivo é avaliar directamente o património líquido da empresa.
Na avaliação do projeto na ótica do Investidor ou do Capital Próprio:
FCFEt = Result. Líquidot + Amortiz t - Investimento t (Cap Fixo e FMN) + Financiamento alheio t (CA) - Reembolsos
Financiamento t. em que a taxa de atualização R = Rf + Bu*(Rm - Rf)

35. Beta: indicador para medir o risco do
investimento
• Beta avalia o risco relativo de um ativo em relação ao mercado, sendo muito útil na hora de escolher onde
investir.
• Beta representa o risco sistemático da empresa refletindo características tais como o setor em que a empresa
actua, etc. A relação entre a dívida da empresa (D) e seu capital próprio (E) também interfere no Beta uma vez
que quanto maior a relação D/E, maior será o risco e consequentemente maior será o Beta.
• Há que se considerar contudo que a relação D/E dos últimos anos da empresa pode ser diferente da relação D/E
que se espera para a empresa nos anos futuros, portanto o beta calculado sobre o comportamento da ação nos
últimos anos deve ser expurgado da relação D/E passada (beta desalavancado) e em seguida incorporar a
relação D/E que se espera para o futuro (beta alavancado)
• Beta desalavancado = Beta histórico / [1 + D/Ep * (1-t)]
• Beta projetado = Beta desalavancado * [1 + D/Ef * (1-t)]
•
•
Concebido pala OCAM 35

36. Cash Flow
• CFEt = RLt + Depreciações e Amortizaçõest + ∆ PPI t + ∆ Provisõest + EFx(1-T)
• Em que:
• RLt: resultado líquido do período t;
• ∆PPI t: perdas por imparidade do período t;
• EF: encargos financeiros;
• T: taxa marginal de imposto.
• O cash flow de investimento (CFI) obtém-se a partir do plano global de
investimento e respeita às saídas de dinheiro destinadas ao financiamento e
implementação do investimento, líquido dos recebimentos associados à extinção
ou continuidade do projeto
Concebido pala OCAM 36

37. PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS
PRESTAÇÕES DE SERVIÇOS - MERCADO
NACIONAL 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Serviço A
0 5 000 000 6 000 000 7 800 000 8 580 000 9 438 000
Taxa de crescimento
10,00% 20,00% 30,00% 10,00% 10,00%
Serviço B
11 000 000 13 750 000 17 187 500 21 484 375 26 855 469
Taxa de crescimento
15,00% 25,00% 25,00% 25,00% 25,00%
Serviço C
6 000 000 6 000 000 6 000 000 6 000 000 6 000 000
Taxa de crescimento
Serviço D
0 0 0 0 0
Taxa de crescimento
TOTAL 0 22 000 000 25 750 000 30 987 500 36 064 375 42 293 469
Concebido pala OCAM 37

38. FSE - Fornecimentos e Serviços Externos
Concebido pala OCAM 38
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Nº Meses 12 12 12 12 12
Taxa de crescimento 10,00% 15,00% 5,00% 5,00%

39. Tx IVA CF CV Valor Mensal 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Subcontratos 17,0% 100,0%
Serviços especializados
Trabalhos especializados 17,0% 50,0% 50,0% 50 000,00 600 000,00 660 000,00 759 000,00 796 950,00 836 797,50
Publicidade e propaganda 17,0% 80,0% 20,0% 20 000,00 240 000,00 264 000,00 303 600,00 318 780,00 334 719,00
Vigilância e segurança 17,0% 100,0% 5 000,00 60 000,00 66 000,00 75 900,00 79 695,00 83 679,75
Honorários 17,0% 50,0% 50,0% 20 000,00 240 000,00 264 000,00 303 600,00 318 780,00 334 719,00
Comissões 17,0% 60,0% 40,0% 10 000,00 120 000,00 132 000,00 151 800,00 159 390,00 167 359,50
Conservação e reparação 17,0% 100,0% 7 500,00 90 000,00 99 000,00 113 850,00 119 542,50 125 519,63
Materiais
Ferramentas e utensilios de
desgaste rápido 17,0% 50,0% 50,0% 2 500,00
30 000,00 33 000,00 37 950,00 39 847,50 41 839,88
Livros e documentação técnica 17,0% 100,0% 2 000,00 24 000,00 26 400,00 30 360,00 31 878,00 33 471,90
Material de escritório 17,0% 100,0% 1 000,00 12 000,00 13 200,00 15 180,00 15 939,00 16 735,95
Artigos para oferta 17,0% 100,0% 100,00 1 200,00 1 320,00 1 518,00 1 593,90 1 673,60
Energia e fluidos
Electricidade 17,0% 100,0% 2 000,00 24 000,00 26 400,00 30 360,00 31 878,00 33 471,90
Combustíveis 17,0% 100,0% 5 000,00 60 000,00 66 000,00 75 900,00 79 695,00 83 679,75
Água 6,0% 100,0% 2 000,00 24 000,00 26 400,00 30 360,00 31 878,00 33 471,90
Deslocações, estadas e
transportes
Deslocações e Estadas 17,0% 100,0% 5 000,00 60 000,00 66 000,00 75 900,00 79 695,00 83 679,75
Transportes de pessoal 17,0% 100,0% 10 000,00 120 000,00 132 000,00 151 800,00 159 390,00 167 359,50
Transportes de mercadorias 17,0% 100,0%
Concebido pala OCAM 39

40. Concebido pala OCAM 40
Serviços diversos
Rendas e alugueres 17,0% 100,0% 50 000,00 600 000,00 660 000,00 759 000,00 796 950,00 836 797,50
Comunicação 17,0% 70,0% 30,0% 12 000,00 144 000,00 158 400,00 182 160,00 191 268,00 200 831,40
Seguros 100,0% 500,00 6 000,00 6 600,00 7 590,00 7 969,50 8 367,98
Royalties 17,0% 100,0%
Contencioso e notariado 17,0% 100,0%
Despesas de
representação 17,0% 100,0% 1 500,00
18 000,00 19 800,00 22 770,00 23 908,50 25 103,93
Limpeza, higiene e
conforto 17,0% 100,0% 2 000,00
24 000,00 26 400,00 30 360,00 31 878,00 33 471,90
Outros serviços 17,0% 80,0% 20,0% 500,00 6 000,00 6 600,00 7 590,00 7 969,50 8 367,98
TOTAL FSE 2 503 200,00 2 753 520,00 3 166 548,00 3 324 875,40 3 491 119,17
FSE - Custos Fixos 1 927 800,00 2 120 580,00 2 438 667,00 2 560 600,35 2 688 630,37
FSE - CustosVariáveis 575 400,00 632 940,00 727 881,00 764 275,05 802 488,80
TOTAL FSE 2 503 200,00 2 753 520,00 3 166 548,00 3 324 875,40 3 491 119,17
IVA 275 004,00 302 504,40 347 880,06 365 274,06 383 537,77
FSE + IVA 2 778 204,00 3 056 024,40 3 514 428,06 3 690 149,46 3 874 656,94
CONTINUAÇÃO

41. Gastos com o Pessoal
Concebido pala OCAM 41
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Nº Meses 13 13 13 13 13
Incremento Anual (Vencimentos + Sub. Almoço) 5,00% 7,50% 2,00% 2,00%

42. Concebido pala OCAM 42
CONTINUAÇÃO
Quadro de Pessoal (n.º pessoas) 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Administração / Direcção 1 1 2 2 2 2
Administrativa Financeira 2 2 3 4 4 4
Comercial / Marketing 3 3 4 4 5 5
Produção / Operacional 3 3 4 5 5 5
Qualidade 1 1 1 1 1 1
Manutenção 1 1 1 1 1 1
Aprovisionamento 1 1 1 1 1 1
Investigação &
Desenvolvimento
2 2 2 2 2 2
Outros 3 3 3 4 4 4
TOTAL 17 17 21 24 25 25

43. Concebido pala OCAM 43
CONTINUAÇÃO
Remuneração base mensal 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Administração / Direcção 110 000 110 000 115 500 124 163 126 646 129 179
Administrativa Financeira
75 000 75 000 78 750 84 656 86 349 88 076
Comercial / Marketing 50 000 50 000 52 500 56 438 57 566 58 718
Produção / Operacional 70 000 70 000 73 500 79 013 80 593 82 205
Qualidade 80 000 80 000 84 000 90 300 92 106 93 948
Manutenção 50 000 50 000 52 500 56 438 57 566 58 718
Aprovisionamento 40 000 40 000 42 000 45 150 46 053 46 974
Investigação &
Desenvolvimento
100 000 100 000 105 000 112 875 115 133 117 435
Outros 25 000 25 000 26 250 28 219 28 783 29 359

44. Concebido pala OCAM 44
CONTINUAÇÃO
Remuneração base anual -TOTAL
Colaboradores 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Administração / Direcção 1 716 000 3 003 000 3 228 225 3 292 790 3 358 645
Administrativa Financeira 1 950 000 3 071 250 4 402 125 4 490 168 4 579 971
Comercial / Marketing 1 950 000 2 730 000 2 934 750 3 741 806 3 816 643
Produção / Operacional 2 730 000 3 822 000 5 135 813 5 238 529 5 343 300
Qualidade 1 040 000 1 092 000 1 173 900 1 197 378 1 221 326
Manutenção 650 000 682 500 733 688 748 361 763 329
Aprovisionamento 520 000 546 000 586 950 598 689 610 663
Investigação &
Desenvolvimento
2 600 000 2 730 000 2 934 750 2 993 445 3 053 314
Outros 975 000 1 023 750 1 467 375 1 496 723 1 526 657
TOTAL 14 131 000 18 700 500 22 597 575 23 797 888 24 273 847

45. Concebido pala OCAM 45
CONTINUAÇÃO
Outros Gastos 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Segurança Social
Órgãos Sociais 4,00% 68 640 120 120 129 129 131 712 134 346
Pessoal 4,00% 496 600 627 900 774 774 820 204 836 608
TOTAL OUTROS GASTOS 565 240 748 020 903 903 951 916 970 954
TOTAL GASTOS COM PESSOAL 14 696 240 19 448 520 23 501 478 24 749 804 25 244 801
Retenções Colaboradores 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Retenção SS Colaborador
Gerência /
Administração 3,00% 51 480 90 090 96 847 98 784 100 759
Outro Pessoal 3,00% 372 450 470 925 581 081 615 153 627 456
Retenção IRS
Colaborador 12,00% 1 695 720 2 244 060 2 711 709 2 855 747 2 912 862
TOTAL Retenções 2 119 650 2 805 075 3 389 636 3 569 683 3 641 077

46. Investimento em Fundo Maneio Necessário
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Necessidades Fundo Maneio
Reserva Segurança Tesouraria
Clientes 2 145 000 2 510 625 3 021 281 3 516 277 4 123 613
Inventários
Estado 167 167
*
TOTAL 167 167 2 145 000 2 510 625 3 021 281 3 516 277 4 123 613
Recursos Fundo Maneio
Fornecedores 231 517 254 669 292 869 307 512 322 888
Estado 495 280 612 898 740 272 828 288 921 968
*
TOTAL 726 797 867 567 1 033 141 1 135 800 1 244 856
Fundo Maneio Necessário 167 167 1 418 203 1 643 058 1 988 140 2 380 476 2 878 758
Investimento em Fundo de Maneio 167 167 1 251 037 224 855 345 082 392 336 498 281
Concebido pala OCAM 46
ESTADO -167 167 495 280 612 898 740 272 828 288 921 968
SS 76 090,00 100 695,00 121 679,25 128 142,48 130 705,33
IRS 130 440,00 172 620,00 208 593,00 219 672,81 224 066,28
IVA -167 166,67 288 749,67 339 582,97 409 999,58 480 472,47 567 195,99

47. Investimento
Concebido pala OCAM 47
Investimento por ano 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Propriedades de investimento
Terrenos e recursos naturais
Edificios e Outras construções
Outras propriedades de investimento
Total propriedades de investimento
Activos fixos tangíveis
Terrenos e Recursos Naturais
Edificios e OutrasConstruções 2 000 000
Equipamento Básico 10 000 000
Equipamento deTransporte 6 200 000
Equipamento Administrativo 800 000
Equipamentos biológicos
Outros activos fixos tangiveis
TotalActivos FixosTangíveis 19 000 000
Activos Intangíveis
Goodwill
Projectos de desenvolvimento
Programas de computador 1 000 000
Propriedade industrial
Outros activos intangíveis
TotalActivos Intangíveis 1 000 000
Total Investimento 20 000 000
IVA 17% 2 006 000

48. Concebido pala OCAM 48
CONTINUAÇÃO
Taxas de Depreciações e amortizações
Propriedades de investimento
Edificios e Outras construções 4,00%
Outras propriedades de investimento 20,00%
Activos fixos tangíveis
Edificios e Outras Construções 10,00%
Equipamento Básico 12,50%
Equipamento deTransporte 25,00%
EquipamentoAdministrativo 20,00%
Equipamentos biológicos 20,00%
Outros activos fixos tangiveis 20,00%
Activos Intangíveis
Projectos de desenvolvimento 33,333%
Programas de computador 33,333%
Propriedade industrial 20,000%
Outros activos intangíveis 33,333%

49. Concebido pala OCAM 49
CONTINUAÇÃO
N.º meses actividade primeiro ano
Total Depreciações & Amortizações 3 493 333 3 493 333 3 493 333 3 160 000 1 610 000
Depreciações & Amortizações
acumuladas
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Propriedades de investimento
Activos fixos tangíveis 3 160 000 6 320 000 9 480 000 12 640 000 14 250 000
Activos Intangíveis 333 333 666 667 1 000 000 1 000 000 1 000 000
TOTAL 3 493 333 6 986 667 10 480 000 13 640 000 15 250 000
Valores Balanço 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Propriedades de investimento
Activos fixos tangíveis 19 000 000 15 840 000 12 680 000 9 520 000 6 360 000 4 750 000
Activos Intangíveis 1 000 000 666 667 333 333
TOTAL 20 000 000 16 506 667 13 013 333 9 520 000 6 360 000 4 750 000

50. Financiamento
Concebido pala OCAM 50
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Investimento 20 167 167 1 251 037 224 855 345 082 392 336 498 281
Margem de segurança
Necessidades de financiamento 20 167 200 1 251 000 224 900 345 100 392 300 498 300
Fontes de Financiamento 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Meios Libertos 4 119 699 3 223 179 3 685 304 6 013 801 9 229 603
Capital 1 000 000
Outros instrumentos de capital
Empréstimos de Sócios 5 000 000
Financiamento bancário e outras
Inst. Crédito 15 000 000
Subsidios
TOTAL 21 000 000 4 119 699 3 223 179 3 685 304 6 013 801 9 229 603
N.º de anos reembolso 5,00
Taxa de juro associada 23,00%
N.º anos de carência 1,00

51. Ponto Crítico Operacional Previsional
Concebido pala OCAM 51
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Vendas e serviços prestados 22 000 000,00 25 750 000,00 30 987 500,00 36 064 375,00 42 293 468,75
Variação nos inventários da produção
CMVMC
FSEVariáveis 575 400,00 632 940,00 727 881,00 764 275,05 802 488,80
Margem Bruta de Contribuição 21 424 600,00 25 117 060,00 30 259 619,00 35 300 099,95 41 490 979,95
Ponto Crítico 20 657 665,18 25 693 996,76 30 141 486,91 31 130 112,47 30 114 838,99

52. Demonstração de Resultados Previsional
Concebido pala OCAM 52
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Vendas e serviços prestados 22 000 000 25 750 000 30 987 500 36 064 375 42 293 469
Fornecimento e serviços externos 2 503 200 2 753 520 3 166 548 3 324 875 3 491 119
Gastos com o pessoal 14 696 240 19 448 520 23 501 478 24 749 804 25 244 801
Imparidade de dívidas a receber (perdas/reversões) 386 100 451 913 543 831 632 930 742 250
EBITDA (Resultado antes de depreciações, gastos de
financiamento e impostos)
4 414 460 3 096 048 3 775 643 7 356 766 12 815 298
Gastos/reversões de depreciação e amortização 3 493 333 3 493 333 3 493 333 3 160 000 1 610 000
EBIT (Resultado Operacional) 921 127 -397 286 282 310 4 196 766 11 205 298
Juros e rendimentos similares obtidos 95 218 112 422 584 276
Juros e gastos similares suportados 3 463 800 3 959 165 3 821 613 2 773 128 1 385 520
RESULTADO ANTES DE IMPOSTOS 95 218 -2 430 252 -4 356 451 -3 539 303 1 423 638 10 404 055
Imposto sobre o rendimento do período 30 470 480 540
RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 64 748 -2 430 252 -4 356 451 -3 539 303 1 423 638 9 923 515

53. Mapa de Cash Flows Operacionais
Concebido pala OCAM 53
2019 2020 2021 2022 2023 2024
Meios Libertos do Projecto
Resultados Operacionais (EBIT) x (1-
IRPC)
626 366 -270 154 191 971 2 853 801 7 619 603
Depreciações e amortizações 3 493 333 3 493 333 3 493 333 3 160 000 1 610 000
Provisões do exercício
4 119 699 3 223 179 3 685 304 6 013 801 9 229 603
Investim./Desinvest. em Fundo Maneio
Fundo de Maneio -167 167 -1 251 037 -224 855 -345 082 -392 336 -498 281
CASH FLOW de Exploração -167 167 2 868 663 2 998 324 3 340 222 5 621 465 8 731 322
Investim./Desinvest. em Capital Fixo
Capital Fixo -20 000 000
Free cash-flow -20 167 167 2 868 663 2 998 324 3 340 222 5 621 465 8 731 322
CASH FLOW acumulado -20 167 167 -17 298 504 -14 300 180 -10 959 958 -5 338 493 3 392 829

54. Plano Financeiro
Concebido pala OCAM 54
2019 2020 2021 2022 2023 2024
ORIGENS DE FUNDOS
Meios Libertos Brutos 4 800 560 3 547 960 4 319 474 7 989 696 13 557 549
Capital Social (entrada de fundos) 1 000 000
Outros instrumentos de capital 5 000 000
Empréstimos Obtidos 15 000 000
Proveitos Financeiros 95 218 112 422 584 276
Total das Origens 21 095 218 4 912 982 3 547 960 4 319 474 7 989 696 14 141 825
APLICAÇÕES DE FUNDOS
Inv. Capital Fixo 20 000 000
Inv Fundo de Maneio 167 167 1 251 037 224 855 345 082 392 336 498 281
Imposto sobre os Lucros 30 470
Pagamento de Dividendos
Reembolso de Empréstimos 3 000 000 3 000 000 3 000 000 3 000 000
Encargos Financeiros 3 463 800 3 959 165 3 821 613 2 773 128 1 385 520
Total das Aplicações 20 167 167 4 745 306 7 184 020 7 166 695 6 165 464 4 883 801
Saldo de Tesouraria Anual 928 051 167 675 -3 636 060 -2 847 221 1 824 232 9 258 024
Saldo de Tesouraria Acumulado 928 051 1 095 726 -2 540 334 -5 387 555 -3 563 323 5 694 701
Aplicações / Empréstimo Curto Prazo 928 051 1 095 726 -2 540 334 -5 387 555 -3 563 323 5 694 701

55. Balanço Previsional
Concebido pala OCAM 55

56. Concebido pala OCAM 56
2019 2020 2021 2022 2023 2024
ACTIVO
Activo Não Corrente 20 000 000 16 506 667 13 013 333 9 520 000 6 360 000 4 750 000
Activos fixos tangíveis 19 000 000 15 840 000 12 680 000 9 520 000 6 360 000 4 750 000
Propriedades de investimento
Activos Intangíveis 1 000 000 666 667 333 333
Investimentos financeiros
Activo corrente 1 095 218 2 854 626 1 672 613 1 639 438 1 501 504 7 061 291
Inventários
Clientes 1 758 900 1 672 613 1 639 438 1 501 504 1 366 590
Estado e Outros Entes Públicos 167 167
Diferimentos
Caixa e depósitos bancários 928 051 1 095 726 5 694 701
TOTALACTIVO 21 095 218 19 361 293 14 685 946 11 159 438 7 861 504 11 811 291
CAPITAL PRÓPRIO
Capital realizado 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000
Acções (quotas próprias)
Outros instrumentos de capital
próprio
Reservas 64 748 -2 365 504 -6 721 954 -10 261 258 -8 837 619
Excedentes de revalorização
Outras variações no capital próprio
Resultado líquido do período 64 748 -2 430 252 -4 356 451 -3 539 303 1 423 638 9 923 515
TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO 1 064 748 -1 365 504 -5 721 954 -9 261 258 -7 837 619 2 085 895

57. Concebido pala OCAM 57
CONTINUAÇÃO
PASSIVO
Passivo não corrente 15 000 000 15 000 000 12 000 000 9 000 000 6 000 000 3 000 000
Provisões
Financiamentos obtidos 15 000 000 15 000 000 12 000 000 9 000 000 6 000 000 3 000 000
Outras Contas a pagar
Passivo corrente 5 030 470 5 726 797 8 407 900 11 420 696 9 699 123 6 725 396
Fornecedores 231 517 254 669 292 869 307 512 322 888
Estado e Outros Entes Públicos 30 470 495 280 612 898 740 272 828 288 1 402 507
Accionistas/sócios 5 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000 5 000 000
Financiamentos Obtidos 2 540 334 5 387 555 3 563 323
Outras contas a pagar
TOTAL PASSIVO 20 030 470 20 726 797 20 407 900 20 420 696 15 699 123 9 725 396
TOTAL PASSIVO + CAPITAIS PRÓPRIOS 21 095 218 19 361 293 14 685 946 11 159 438 7 861 504 11 811 291

58. Principais Indicadores
Concebido pala OCAM 58
INDICADORES ECONÓMICOS 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Taxa de Crescimento do Negócio 17% 20% 16% 17%
Rentabilidade Líquida sobre as vendas -11% -17% -11% 4% 23%
INDICADORES ECONÓMICOS - FINANCEIROS 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Return On Investment (ROI) 0% -13% -30% -32% 18% 84%
Rendibilidade do Activo 0% 5% -3% 3% 53% 95%
Rotação do Activo 0% 114% 175% 278% 459% 358%
Rendibilidade dos Capitais Próprios (ROE) 6% 178% 76% 38% -18% 476%
INDICADORES FINANCEIROS 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Autonomia Financeira 5% -7% -39% -83% -100% 18%
Solvabilidade Total 105% 93% 72% 55% 50% 121%
Cobertura dos encargos financeiros 27% -10% 7% 151% 809%
INDICADORES DE LIQUIDEZ 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Liquidez Corrente 0,22 0,50 0,20 0,14 0,15 1,05
Liquidez Reduzida 0,22 0,50 0,20 0,14 0,15 1,05
INDICADORES DE RISCO NEGÓCIO 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Margem Bruta 0 19 496 800 22 996 480 27 820 952 32 739 500 38 802 350
Grau de Alavanca Operacional 2117% -5788% 9855% 780% 346%
Grau de Alavanca Financeira 0% -38% 9% -8% 295% 108%

59. Avaliação do Projecto / Empresa
Concebido pala OCAM 59
Na perspectiva do Projecto (Pré-
Financiamento = 100% CP)
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025
Free Cash Flow to Firm -20 167 167 2 868 663 2 998 324 3 340 222 5 621 465 8 731 322 2 048 508
Taxa de atualização Ru = RF+Bu*(Rm-
Rf)
24,50% 24,50% 24,50% 24,50% 24,50% 24,50% 24,50%
Factor de actualização 1,00 1,245 1,550 1,930 2,403 2,991 -
Fluxos actualizados -20 167 167 2 304 147 1 934 371 1 730 881 2 339 764 2 918 994 684 843
Fuxos atualizados acumulados -20 167 167 -17 863 020 -15 928 648 -14 197 767 -11 858 003 -8 939 009 -8 254 166
Valor Actual Líquido (VAL) -8 254 166
Taxa Interna de Rentibilidade 6,62%
Pay Back period (arred ano inteiro) 0 Anos

60. Avaliação do Projecto
• A valorização é um tema complexo e que depende de modelos que diferem
em função dos analistas que irão realizar o trabalho. No entanto, existem
conceitos base que normalmentesão utilizados e que foram aqui
implementados.
• Taxa Interna de Rentabilidade
• Payback Period
• Valor atual líquido
Concebido pala OCAM 60

61. Taxa Interna de Rentabilidade
• TIR evidencia o nível de rendibilidade máxima que o projeto poderá oferecer aos seus
promotores, através da comparação do valor atual dos benefícios futuros com o valor atual
do capital investido.
• “uma forma de interpretar aTIR será entendê-la como o máximo custo de capital que uma
empresa poderia usar para financiar um investimento sem com isso prejudicar os seus
acionistas/sócios.
• Será, portanto, a taxa de atualização que torna oVAL nulo
• A tomada de decisão com base no critérioTIR, só fará sentido, se esta taxa for comparada
com uma taxa de juro de referência (k), que à partida, corresponderá ao custo médio
ponderado do capital.
Concebido pala OCAM 61

62. Pay back Period
• È o periodo de recuperação do Investimento, ou seja é o tempo decorrido
entre o investimento inicial e o momento no qual o lucro líquido acumulado
se iguala ao valor desse investimento.
• 𝑃B = 𝑡 + [ 𝐷𝑒𝑠𝑝𝑒𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑖𝑚𝑒𝑛𝑡𝑜 − ∑ 𝐶𝐹𝐸 𝑡 𝑖=1/ 𝐶𝐹𝐸 𝑡 + 1
Concebido pala OCAM 62

63. Valor Actual Liquido
• VAL -Valor atual líquido, ou seja, na perspetiva de que o seu valor é o que resultar do
somatório dos cash flows líquidos atualizados a uma taxa que:
Na perspetiva do investidor- seja a resultante do somatório da taxa de
remuneração de uma aplicação sem risco com um prémio de risco que o investidor
entenda como a sua remuneração mínima;
Na perspetiva do projeto- seja a resultante do custo médio ponderado do capital
• ao Ano 0 (ano onde ocorre o investimento).
Com a seguinte formula
Concebido pala OCAM 63

64. • Em que:
• CFGt: cash flow global obtido no período t;
• CFEt: cash flow de exploração obtido no final do ano t;
• CI0: valor atualizado do montante correspondente ao custo do investimento;
• VR: valor residual do capital investido (tanto do capital físico como das NFM);
• k: taxa de atualização; n: período de vida útil (em anos) do investimento.
Concebido pala OCA
M
64

65. IRP (ROI)
• Indice de rendibilidade do projeto (IRP): mede a rendibilidade efetiva por
cada unidade monetária de capital investido, através da razão entre o valor
atualizado dos cash flows de exploração e o total do investimento, também
este atualizado para o momento de referência .
• IRP = ∑ CFEt (1 + k) t n t=0 / ∑ CIt (1 + k) t
Concebido pala OCAM 65

66. Análise de Sensibilidade
• Uma forma de analisar os possíveis resultados de um investimento é por meio da análise de
sensibilidade, que estuda o efeito que a alteração de uma variável de entrada (input) pode
ocasionar nos resultados finais (outputs).
• A análise de sensibilidade pretende determinar o efeito que a alteração de uma variável poderá
provocar nos rendimentos e custos operacionais, usados para estimar os cash-flows, mantendo-
se para todas as outras variáveis os valores inicialmente estimados. A identificação das variáveis
que determinam o sucesso do projeto torna-se uma medida muito útil na redução do risco, pois
permite reduzir a incerteza através de maiores investimentos de tempo e capital na
monitorização dos fenómenos que são essenciais para o sucesso do negócio
Concebido pala OCAM 66

67. Análise deSensibilidade
• este método consiste em analisar as simulações possíveis para diferentes variáveis
económicas ou financeiras que constituem maior incerteza no futuro, identificando os
fatores mais importantes para a criação de valor. Por exemplo: preços de venda; custos
operacionais; quantidades vendidas; nível de investimento; nível de stocks; prazo médios
de recebimento e de pagamento. A análise de sensibilidade demonstra, portanto, o
impacto que tais variações têm sobre a criação de valor do investimento, medida pelo VAL
e aTIR.
Concebido pala OCAM 67

68. Árvores de Decisão
• A árvore de decisão é um instrumento de análise que possibilita a visualização de várias opções do
desenvolvimento dos projetos. É muito utilizada nas determinações do risco dos projetos de
investimento que passam por várias etapas e propicia uma maior visualização das opções e das
vantagens financeiras das diversas alternativas de ação.
• nas árvores de decisão utilizam-se geralmente dois tipos de nodos : nodos de probabilidade que
representam os acontecimentos incertos e são geralmente identificados por um círculo, e nodos
de decisão, que representam decisões a tomar pelo gestor e são geralmente identificados por um
quadrado ou retângulo.
• O método da árvore de decisões representa uma tentativa de considerar alternativas que existem
de facto ao longo do tempo, num processo de tomada de decisão. Assim é um meio de mostrar a
anatomia de um processo de decisão de investimento e de identificar a interação entre a decisão
presente, eventos possíveis, ações da concorrência e possíveis decisões futuras e respetivas
consequências
Concebido pala OCAM 68

69. Método de Monte Carlo
• A avaliação de projetos de investimento envolve um conjunto de técnicas que procuram
estabelecer parâmetros da sua viabilidade. Em ambientes de incerteza a simulação de
Monte Carlo é uma alternativa viável para ser utilizada na obtenção de uma visão mais real
do retorno e do risco de um projeto. Este método envolve a utilização de milhares de
cenários possíveis nas simulações, o que pode facilitar a conversão de um cenário incerto
para um cenário de risco calculado.
• Nesse sentido, a simulação de Monte Carlo é uma técnica matemática que consiste num
processo de amostragens aleatórias de variáveis de uma distribuição de probabilidades que
proporcionam uma distribuição de outputs para uma melhor perceção do risco de prováveis
fluxos de caixa noVAL de um projeto
Concebido pala OCAM 69

70. CONCLUSÕES
• As conclusões seram retiradas na sessão de formação, através da analise
dos dados da avaliação da empresa
Concebido pala OCAM 70

71. Kanimbambo !