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Luiz Felipe de Araújo Pontes Girão
Objetivo da aula: revisar os princípios fundamentais da Contabilidade.
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jitjit XCustosIncAD     1
,,2,,10
𝑃𝑡 =
𝜏=1
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𝑅𝑓−𝑡
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Conhecendo a empresa
• Antes de avaliar qualquer empresa, você precisa conhecê-la.
• Conhecendo a empresa – Parte 1:
– Buscar em jornais e blogs especializados por notícias sobre a empresa, seu setor e concorrentes (eu
tenho um Google Alert para todas as empresas da minha carteira – também crio alertas no Facebook
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governança e pontos positivos e negativos para formar a tese de investimento (isso fica
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– OV 2: Análise de indicadores importantes (e.g. lucro, ativo, EV, EBITDA etc); e
– Análise das demonstrações financeiras e do ciclo de vida da empresa.
3
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Conhecendo a empresa
• Outros pontos a se observar na empresa:
1. Razoável nível de remuneração de executivos
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em suas carteiras (no dia 10 de cada mês eu verifico se os insiders das minhas
empresas compraram ou venderam ações - veja aqui o caso da JBS e como você
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3. Clara comunicação com os acionistas (eu olho isso sempre antes de investir
numa empresa, se o RI for ruim... esquece)
4. Uso aceitável de medidas non-GAAP
5. Recompra de ações, pois o lucro é dividido por menos ações
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4
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Onde coletar informações
• Nos próximos slides eu dou algumas referências sobre onde coletar
informações financeiras e não financeiras.
5
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Coleta de dados no site de RI ou CVM
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informações contábeis e não contábeis que serão úteis para a análise
das empresas. Recomendo que procure no Google pelo nome da
empresa + RI. Assim você encontrará o link direto para o site de RI.
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obrigatórias:
http://www.cvm.gov.br/menu/regulados/companhias/consultas/consul
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Coleta de dados no site de RI ou CVM
• Busque pelo nome da empresa + RI no Google.
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Playlist da Economatica
• Aqui estão todos os tutoriais que eu fiz sobre a Economatica:
• https://www.youtube.com/watch?v=_FgpzjKQZNc&list=PLz9-
k01Buo3ILeOssRKYkRMCNJQN3jIC_
8
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• Aqui estão todos os tutoriais que eu fiz sobre a Reuters:
• https://www.youtube.com/watch?v=RLmqyoCx-fE&list=PLz9-
k01Buo3LH4xvJ4_qQ5Ya26vPirRkB
9
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• Aqui está o link:
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k01Buo3IH0wXx6fFftNxx7kIWTh8Q
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Fundamentus
• O Fundamentus é um site gratuito para a coleta de dados sobre
empresas:
• http://www.fundamentus.com.br/
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Atenção!
• O processo de equity research e acertar o caso é muito mais
importante do que o número no final da planilha:
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GOVERNANÇA
CORPORATIVA
TESE DE
INVESTIMENTO
DIRECIONADORES DE VALOR
BONS INDICADORES
QUALIDADE DA GESTÃO
CRIAÇÃO CONSISTENTE DE VALOR
PONTOS FORTES
PONTOS FRACOS
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Eu sempre digo aos meus alunos que se eles
fizerem um bom trabalho avaliando
uma ação, eu garanto que o
Mercado concordará com eles.
Eu só não digo quando isso
ocorrerá, pois poderá levar
semanas ou anos.
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Fique atento aos materiais no meu blog!
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jitjit XCustosIncAD     1
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  • 2. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br 2 it k k ktk k kitk j jitjit XCustosIncAD     1 ,,2,,10 𝑃𝑡 = 𝜏=1 ∞ 𝑅𝑓−𝑡 𝐸𝜏 𝑑 𝑡+𝜏 youtube.com/contabilidademq @felfelipepontes @contabilidademq Slideshare.net/felipepontes16 /pontesfelipe Se inscreva em nosso canal e ative as notificações para não perder nada!
  • 3. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Conhecendo a empresa • Antes de avaliar qualquer empresa, você precisa conhecê-la. • Conhecendo a empresa – Parte 1: – Buscar em jornais e blogs especializados por notícias sobre a empresa, seu setor e concorrentes (eu tenho um Google Alert para todas as empresas da minha carteira – também crio alertas no Facebook e fico de olho no Twitter seguindo empresas/pessoas e criando listas); – Conhecer e explorar o site de Relações com Investidores (dica: coloque o “nome da empresa”, seguido de “ri” no Google, que você achará o site); – Ler o Estatuto – que pode conter armadilhas ou oportunidades; – Analisar apresentações institucionais da empresa, conference calls, “days”; e – Nunca é demais ficar ligado no relatório mensal da ICVM 358/02. • Após isso, vá para a Parte 2: – Overview (OV) 1: cobertura de analistas, auditoria, relatório de Adm, atividades, riscos, governança e pontos positivos e negativos para formar a tese de investimento (isso fica no começo do relatório, mas é feito por último); – OV 2: Análise de indicadores importantes (e.g. lucro, ativo, EV, EBITDA etc); e – Análise das demonstrações financeiras e do ciclo de vida da empresa. 3
  • 4. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Conhecendo a empresa • Outros pontos a se observar na empresa: 1. Razoável nível de remuneração de executivos 2. Os insiders (pessoas que trabalham na empresa) mantém as ações da empresa em suas carteiras (no dia 10 de cada mês eu verifico se os insiders das minhas empresas compraram ou venderam ações - veja aqui o caso da JBS e como você pode fazer esse acompanhamento) 3. Clara comunicação com os acionistas (eu olho isso sempre antes de investir numa empresa, se o RI for ruim... esquece) 4. Uso aceitável de medidas non-GAAP 5. Recompra de ações, pois o lucro é dividido por menos ações 6. Pagamento de dividendos 4
  • 5. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Onde coletar informações • Nos próximos slides eu dou algumas referências sobre onde coletar informações financeiras e não financeiras. 5
  • 6. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Coleta de dados no site de RI ou CVM • No site de Relações com Investidores vocês encontrarão muitas informações contábeis e não contábeis que serão úteis para a análise das empresas. Recomendo que procure no Google pelo nome da empresa + RI. Assim você encontrará o link direto para o site de RI. • No site da CVM você encontrará também todas as informações obrigatórias: http://www.cvm.gov.br/menu/regulados/companhias/consultas/consul ta-a-informacoes-de-companhias.html 6
  • 7. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Coleta de dados no site de RI ou CVM • Busque pelo nome da empresa + RI no Google. 7
  • 8. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Playlist da Economatica • Aqui estão todos os tutoriais que eu fiz sobre a Economatica: • https://www.youtube.com/watch?v=_FgpzjKQZNc&list=PLz9- k01Buo3ILeOssRKYkRMCNJQN3jIC_ 8
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  • 10. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Playlist sobre coleta de dados no R • Aqui está o link: • https://www.youtube.com/watch?v=OkNo6vEAG7w&list=PLz9- k01Buo3IH0wXx6fFftNxx7kIWTh8Q 10
  • 11. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Fundamentus • O Fundamentus é um site gratuito para a coleta de dados sobre empresas: • http://www.fundamentus.com.br/ 11
  • 12. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Atenção! • O processo de equity research e acertar o caso é muito mais importante do que o número no final da planilha: 12 GOVERNANÇA CORPORATIVA TESE DE INVESTIMENTO DIRECIONADORES DE VALOR BONS INDICADORES QUALIDADE DA GESTÃO CRIAÇÃO CONSISTENTE DE VALOR PONTOS FORTES PONTOS FRACOS
  • 13. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Eu sempre digo aos meus alunos que se eles fizerem um bom trabalho avaliando uma ação, eu garanto que o Mercado concordará com eles. Eu só não digo quando isso ocorrerá, pois poderá levar semanas ou anos. @felfelipepontes @contabilidademq Imagem: insidermonkey.com Fique atento aos materiais no meu blog!
  • 14. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br Para ter acesso a mais conteúdos, acesse: – Blogs www.ContabilidadeMQ.com.br www.FinancasAplicadasBrasil.blogspot.com – Instagram: www.instagram.com/felfelipepontes – Facebook: www.facebook.com/ContabilidadeMQ – Twitter: www.twitter.com/felfelipepontes – YouTube: www.youtube.com/ContabilidadeMQ 14
  • 15. Felipe Pontes www.contabilidademq.com.br 15 it k k ktk k kitk j jitjit XCustosIncAD     1 ,,2,,10 𝑃𝑡 = 𝜏=1 ∞ 𝑅𝑓−𝑡 𝐸𝜏 𝑑 𝑡+𝜏 youtube.com/contabilidademq @felfelipepontes @contabilidademq Slideshare.net/felipepontes16 /pontesfelipe Se inscreva em nosso canal e ative as notificações para não perder nada!