UFPPGCC - Análise do caso Abdul Schmidt

Universidade Federal da Paraíba - Centro de Ciências Sociais Aplicadas - Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
Campus I - Cidade Universitária - CEP 58.051-900 - João Pessoa/PB
Telefone: +55 (83) 3216 7285 - http://ccsa.ufpb.br/ppgcc - e-mail: ppgcc@ccsa.ufpb.br
O CASO ABDUL: Sr. Abdul Schmidt
Disciplina: Análise Avançada das Demonstrações Contábeis
Alunos: André Sekunda
Polyandra Zampiere
Professor: Felipe Pontes

Roteiro
www.ccsa.ufpb.br/ppgcc ppgcc@ccsa.ufpb.br 2
❑ Contextualização
❑ O Caso Abdul
➢ Análise da viabilidade do negócio;
✓ Conceitos Essenciais para ADC (entidade, competência,
avaliação a fair value, avaliação ao custo, entre outros).
❑ Considerações Finais

Contextualização
❑ O caso Abdul foi desenvolvido para fins didáticos.
❑ Para desempenha uma boa análise das demonstrações contábeis,
precisa-se:
✓ Saber ler, captar o não dito.
✓ Ter conhecimento do modelo contábil e sobre o negócio da empresa
(quando reconhecer, mensurar e evidenciar uma transação?).
✓ Quantidade de indicadores - não existe um indicador específico ou
um conjunto de indicadores que resolva todos os problemas.

O Caso ABDUL
❑ Abdul Schmidt, alimentando o sonho
de ser dono do próprio negócio, investiu
seus únicos R$ 40.000,00 na compra de
um taxi (0 km), para iniciar a sua
microempresa Abdul Schmidt & Família.
❑ Sem muito planejamento, Abdul
iniciou suas atividades, cheio de
esperanças, em 05/09/x4.
❑ Inquietações sobre o negócio.

O Caso ABDUL
❑ Viabilidade do negócio, teria sido uma
boa iniciativa investir todos os seus
recursos nesse taxi?
➢ Vamos analisar...

❑ Em 31/12/X4 o Fluxo de Caixa para o quadrimestre indicava:
O Caso ABDUL
Itens Valores
Receitas de Serviços 15.000
Despesas com Combustíveis (3.500)
Despesas com Manutenção (800)
Imposto e Seguro (400)
Aluguel de Casa e Garagem (1.600)
Alimentação (2.000)
Diversas Despesas Pessoais (460)
Renda de Poupança 60
Saldo Final (incluindo 6.000 na conta poupança) 6.300

O Caso ABDUL
❑ Além desses dados, existiam as seguintes informações complementares:
a) A depreciação aceita pelo Fisco é em 5 anos, com valor residual nulo, mas Abdul
estima o uso do carro em 4 anos, quando acredita poder vendê-lo por 40% do preço
de um novo. O valor de reposição do táxi em 31/12/X4 é de $ 41.000 em estado de
novo. O valor de venda como se encontra é de $ 30.000.
b) Se tivesse trabalhado de empregado, Abdul teria ganhado $ 4.000 nesse período.
c) Há uma conta com manutenção a pagar de $ 200 e Abdul cobra, ao final dos meses
ímpares, $ 200 do Sr. Salim para levar seus filhos à escola, e prestou o serviço em
dezembro.
d) A caderneta de poupança de Abdul é do dia 03 e renderá 0,7% em janeiro.

Conceitos Essenciais para ADC
❑ Entidade
❑ Competência
❑ Ativo e Passivo e seus reconhecimentos
❑ Avaliação a fair value
❑ Avaliação ao custo
❑ Depreciação; depreciação e caixa
❑ Custo de oportunidade
❑ Impairment
❑ Conciliando Lucro e Caixa
❑ Balanços na continuidade e descontinuidade
❑ Balanço e Valor da Empresa
❑ Custo Histórico e Reposição de Ativos

Princípio da Entidade
❑ Reconhece o Patrimônio como objeto da Contabilidade e afirma a
autonomia patrimonial, a necessidade da diferenciação de um
Patrimônio particular no universo dos patrimônios existentes,
independentemente de pertencer a uma pessoa, um conjunto de pessoas,
uma sociedade ou instituição de qualquer natureza ou finalidade, com
ou sem fins lucrativos.
❑ Por consequência, nesta acepção, o Patrimônio não se confunde com
aqueles dos seus sócios ou proprietários, no caso de sociedade ou
instituição.

Princípio da Entidade
❑ Há necessidade da segregação das despesas pessoais do Sr. Adbul
daquelas inerentes à atividade de taxista?.
❑ O princípio determina que temos que definir qual a entidade em
análise e não simplesmente segregar o patrimônio.
❑ O objetivo da contabilidade é prestar informações acerca de uma
estrutura patrimonial, independentemente se pertencer a pessoa jurídica
ou física.
❑ Não há nada que o impeça que a família do sr. Abdul seja tratada como
uma entidade. O que deve ser feito é definir qual a entidade analisada.

❑ AS & Família é a entidade, portanto, serão considerados aluguel da
casa, despesas pessoais de alimentação, higiene, limpeza e outros como
despesas da entidade.
O Caso ABDUL
Dados da Entidade Valores
Compra Taxi em 05/09/x4 40.000
Vida Útil 4 anos
Valor Residual (final de vida útil) 40%
Valor de Reposição do Taxi em 31/12/x4 41.000
Valor de Venda do Taxi em 31/12/x4 30.000
Poupança Janeiro 0,7%
Salário Mensal, se empregado 1.000

O Caso Abdul: AS & Família
❑ Para analisar a viabilidade do negócio, montaremos o Balanço
Patrimonial com as seguintes possibilidades:
✓ Balanço a fair value com a compra do taxi;
✓ Balanço de Abdul empregado;
✓ Balanço de acordo com as regras contábeis tradicionais.

O Caso Abdul: fair value
❑ Fair Value: representa o preço que seria recebido pela venda de um
ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma
transação não forçada entre participantes do mercado na data de
mensuração (CPC 46, 2012).
❑ A estimação do preço de um ativo a fair value é realizada mediante
emprego de 3 técnicas principais: abordagem de mercado, abordagem
de custo e abordagem de receita.

O Caso Abdul: fair value
❑ Relembrando:
➢ Caixa de 6.300, conforme fluxo de caixa;
➢ Contas a receber de 100,00 do Sr. Salim (transporte dos filhos);
❖ Será reconhecido porque o Sr. Abdul prestou o serviço e tem
convicção de que vai receber esse valor.
➢ Rendimentos de 42,00 da poupança (03 de janeiro – 27/30), regime
de competência – (6.000,00 x 0,7%);
➢ Automóvel de 30.000,00 valor de venda, uma vez que há mercado
ativo e esse é primeiro critério para o conceito de valor justo.
➢ Despesas manutenção 200,00.

O Caso ABDUL: balanço a fair value
ATIVO PASSIVO
Disponível 6.300 Contas a Pagar 200
Serviços a Receber 100
Juros a Receber 42 Patrimônio Líquido (PL) 36.242
Automóvel 30.000
Capital 40.000
Prejuízo Acumulado (3.758)
Total 36.442 36.442
➢ Como foi calculado o prejuízo???

O Caso Abdul: empregado
❑ Caso o Sr. Abdul estivesse trabalhando de empregado, não teria
desembolsos, tais como:
➢ combustíveis, manutenção, imposto e seguro do carro;
➢ variação no valor do aluguel;
❑ Por outro lado, teria um rendimento na poupança pela aplicação do
dinheiro 40.000,00 (valor do carro), a 0.7% que daria 1.132,00 (juros
compostos). Logo o fluxo de caixa.

❑ Em 31/12/X4 o Fluxo de Caixa trabalhando como empregado
O Caso ABDUL
Itens Valores
Receitas de Salários 4.000
Despesas com Combustíveis -
Despesas com Manutenção -
Imposto e Seguro -
Renda de Poupança 1.132
Sobra do período 1.072
Saldo Inicial 40.000
Saldo Final 41.072

O Caso ABDUL: empregado
ATIVO PASSIVO + PL
Disponível - Capital 40.000
Poupança + Juros a receber 41.072 Lucros Acumulados 1.072
41.072 41.072
➢ Se trabalhando, seu patrimônio provavelmente seria maior.
➢ Valeu a pena? Diferença total é de 4.830 (3.758 + 1.072), que representa o custo
de oportunidade.
➢ Motim da família.

O Caso Abdul: viabilidade do negócio
❑ S.O.S CONTADOR!

O Caso Abdul: SOS Contador
❑ O vizinho/contador verificou que o balanço não obedece as regras
contábeis, porque:
❑ O taxi é uma ativo imobilizado, logo, a avaliação não é valor justo, e
sim, custo depreciado.

O Caso ABDUL:Demonstração do Resultado
Itens Valores
Receitas de Serviços 15.100
Despesas com Combustíveis (3.500)
Despesas com Manutenção (1.000)
Imposto e Seguro (400)
Renda de Poupança 102
Depreciação (1.967)
Lucro 4.275

O Caso ABDUL: regras contábeis
ATIVO PASSIVO
Disponível 6.300 Contas a Pagar 200
Serviços a Receber 100
Juros a Receber 42 Patrimônio Líquido (PL)
Automóvel 40.000
(-) Dep. Acumulada (1.967) Capital 40.000
Lucros Acumulados 4.275
Total 44.475 44.475

O Caso Abdul: Teste de impairment
❑ Mas o balanço segue as normas contábeis?
❑ Conforme o CPC 01 (R1) uma entidade só deve manter em seu ativo,
contas representativas de bens e direitos registrados por valores que não
excedam seus valores recuperáveis;
❑ Quando um ativo está registrado por um valor que excede seu valor
recuperável?
❑ Um ativo está registrado por valor que excede seu valor de
recuperação quando o seu valor contábil for maior que o valor a ser
recuperado pelo uso ou pela venda do ativo;

Universidade Federal da Paraíba - Centro de Ciências Sociais Aplicadas - Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis
Campus I - Cidade Universitária - CEP 58.051-900 - João Pessoa/PB
Telefone: +55 (83) 3216 7285 - http://ccsa.ufpb.br/ppgcc - e-mail: ppgcc@ccsa.ufpb.br
R$ 91.304
R$ 30.000
R$ 38.033

Fluxo de Caixa de Lucro Projetado (para quatro anos)
Caixa + Quase Caixa 6.242 Lucro 4.275
x12 x12
74.904 51.304
Venda do Automóvel 16.400
Caixa total final projetado 91.304 Lucro total projetado 51.304
Balanço Patrimonial
Disponível 91.304 Capital 40.000
Lucro Acumulado 51.304
Total 91.304 Total 91.304
O Caso Abdul: conciliando lucro com caixa

A continuidade da empresa
❑A informação contábil é levantada tendo como pressuposto a continuidade
da empresa. Caso apresente indícios de descontinuidade, isso refletirá
substancialmente na informação contábil da companhia.
❑ O Princípio da Continuidade pressupõe que a Entidade continuará em
operação no futuro e, portanto, a mensuração e a apresentação dos
componentes do patrimônio levam em conta esta circunstância.
❑O pressuposto da continuidade influencia a mensuração do patrimônio da
entidade e constitui um dos pressupostos básicos para elaboração da
informação contábil, conforme tratado na Estrutura Conceitual Básica -
CPC 00.

A continuidade da empresa
❑ Quando a empresa tem continuidade, ou seja, não existem indícios de que
poderá encerrar suas atividades no curto prazo, o melhor critério para
mensuração dos seus ativos e passivos é o critério contábil a custo.
❑ Já se a empresa possui indícios de descontinuidade, o balanço a custo não
oferece a melhor informação sobre a situação da empresa, pois reflete com
maior precisão a evolução do patrimônio até aquele momento. A avaliação a
fair value se mostra como a melhor alternativa para este caso.
❑Os ativos avaliados a fair value representam mais adequadamente a
realidade em cenário de descontinuidade, pois indicam um valor mais
ajustado, próximo ao que a empresa poderia efetivamente receber.

A Continuidade da Empresa
❑ A diferença existente entre o BP a fair value e segundo os critérios
contábeis reside na depreciação (caso Abdul).
❑ A depreciação calculada segundo a vida útil estimada do carro (5
anos), fornece um valor de apenas 1.967,00. Porém, como a realidade
prática nos ensina, tão logo o carro “sai da concessionária”, ele tem uma
desvalorização muito alta.
❑ Por isso que o BP a fair value apresenta um patrimônio bem menor do
que o BP preparado sob a égide das regras contábeis (30.000,00).
❑ Importância da continuidade e apresentar o balanço das duas formas.

O Balanço e o Valor da Empresa
❑ Mas quanto a empresa realmente vale?
❑ A contabilidade nunca teve como objetivo mostrar no BP quanto a
empresa vale e isso é uma das suas grandes críticas.
❑ Alguns autores defendem o fair value como uma opção para mostrar a
realidade. No entanto, ele não mostra 100% quanto a empresa vale, é
apenas uma aproximação na descontinuidade.
❑ Deseja-se saber quanto a companhia vale “em marcha”.
❑ Para tanto, é necessário que o Patrimônio Líquido esteja em full fair
value.

O BP a Custo Histórico e a Reposição dos
Ativos
❑ Defende-se que o negócio do Sr. Abdul é perfeitamente viável.
Considerando seu resultado, a família pode optar entre:
✓ Economizar o dinheiro e depois de certo tempo comprar outro taxi.
✓ “Torrar” todo o lucro auferido pelo taxia.
❑ Optando por “torrar”, tem-se que a empresa distribui todos os seus
lucros, que seria 12 X 4.275 = 51.304,00. Assim, ficaria em caixa com
40.000 valor do capital inicial.
❑ No entanto, se o carro continuar com valor de reposição de 41.000,00
não tem como repor o carro.

Ativos
❑ A contabilidade parte do pressuposto da continuidade e “peca” ao
desconsidera as variações de preços específicos dos ativos que ela precisa
manter.
❑ Distribuindo todo o lucro, não haverá capital suficiente para manter
fisicamente a empresa. Assim, para sanar tal problema, poderia ser feito
uma depreciação a custo de reposição para fins gerencias e evitar o
problema.

❑ Essa diferença (2.050 - 1.967 = 83) deveria ficar retida na empresa para que, ao
final dos 12 quadrimestres, a empresa tivesse um capital financeiro de $ 41.000,
necessário e suficiente para repor o táxi para a entidade familiar.
❑ Com isso, a DRE da Entidade Familiar ficaria assim apresentada:
Demonstração do Resultado Alternativa
Lucro antes da depreciação 6.242
Depreciação À base reposição (2.050)
Lucro disponível 4.192
“Depreciação retida” 83
Lucro líquido contábil “tradicional” 4.275
Ativos

O Balanço e a Inflação
❑ A correção monetária de demonstrações contábeis foi extinta pela Lei
nº 9.249/95, complementando as medidas econômicas do Plano Real.
Logo, desde 1º de janeiro de 1996 não há mais correção monetária das
demonstrações contábeis no Brasil.
❑ No entanto, em termos práticos, sabemos que a inflação é um processo
ainda existente no Brasil, ainda que controlado. Vejamos um gráfico da
inflação desde 2009:

❑ A norma IAS 29 permite a correção de contas no balanço somente em economias
consideradas hiperinflacionárias. E um dos itens da regra diz que isso seria
caracterizado quando a inflação atinge 100% num período de três anos.
❑ Os balanços da entidade familiar Abdul, caso corrigidos por uma inflação de 2%,
teriam a seguinte configuração:

Avaliando a empresa
❑A grande lacuna da contabilidade apontada por grande número de autores refere-
se ao fato de que a contabilidade não oferece a avaliação da empresa. Porém, a
contabilidade fornece muitos insumos para mensuração desse valor. No entanto,
diversos problemas existem no processo de avaliação da entidade.
❑A primeira dificuldade na avaliação da empresa é a definição do custo de
oportunidade. No caso da entidade familiar do sr. Abdul, foi arbitrada uma taxa de,
no mínimo, 12% a.a.

Avaliando a empresa
❑No caso do sr. Abdul, pressupõe-se que a entidade continuará a gerar,
eternamente, fluxos de caixa da ordem de $ 6.242 ao quadrimestre, ou seja, $
18.726 ao ano.
❑Esse valor de $ 6.242 é obtido somando-se o Lucro Líquido do período e a
despesa com depreciação (que não afeta o caixa).
❑Logo, para encontrarmos o valor de avaliação da “empresa” basta dividir o fluxo
de caixa projetado pela taxa livre de risco?
❑
18.726
0,12
= $156.050? NÃO.

Avaliando a empresa
❑Precisamos analisar os fluxos de caixa individualmente e projetá-los para os anos
1, 2, 3 e 4. No entanto, no 4o ano o FC será negativo (- 5.874) em decorrência da
diferença entre o FC gerado em (18.726) e o valor necessário para
COMPLEMENTAR aquisição do veículo (24.600).
❑Logo, o valor da entidade ficaria assim:
ANO 1 - 18.726, acrescido de juros de 12% a.a. = 20.973,12 (18.726 x 1,12)
ANO 2 - 20.973,12 acrescido de juros de 12% a.a = 23.489,89 (20.973,12 x 1,12)
ANO 3 - 23.489,89 acrescido de juros de 12% a.a = 26.308,68 (23.489,89 x 1,12)
SOMA = 20.973,12 + 23.489,89 + 26.308,68 = 70.771,70 - 5.874 = 64.897,70 (ou
64.898).

Avaliando a empresa
❑ A taxa de juros anual é de 12%. Capitalizada no período temos: 1,12^4 =
1,573519
❑ Logo, o valor da entidade é calculado por: 64.897,70 / 0,573519 = 113.157
❑ Como notamos, o valor de avaliação da empresa não coincide com seu PL. Aliás,
são raríssimas as ocasiões em que há essa coincidência.
❑No caso da entidade familiar do sr. Abdul, o valor da firma (já calculado =
113.157) não equivale ao valor do seu PL, que é de $ 44.275.

Avaliando a empresa
❑ Caso a empresa familiar do sr. Abdul fosse adquirida por outra companhia, o
valor de $ 113.157 estaria assim composto para fins de registro na contabilidade da
investidora:
❑ $ 44.275 = PL a valor contábil
❑ ($ 8.033) = menos valia de ativos (antigo deságio), que é calculado pela
diferença entre o PL a valor justo (36.242) e o PL a valor contábil (44.275)
❑ $ 76.915 = Goodwill, calculado pela diferença entre o valor pago no
investimento (113.157) e o PL a valor justo da empresa (36.242).

Avaliando a empresa
❑ Os registros contábeis de tudo isso, no investidor, ficariam assim:
D - Investimento permanente em Cia Abdul …………………......… $ 44.275
D - Goodwill (sub-conta de investimentos) ……………………….... $ 76.915
C - Menos valia de ativos (sub-conta de investimentos ……...….... $ 8.033
C - Caixa ……………………………………………….………..…… $ 113.157

Os Problemas de Avaliação
❑ Todo o processo de avaliação de empresas é altamente subjetivo e sujeito e
uma série de pressupostos, que podem ocasionar divergências no processo de
avaliação.
❑ No caso tratado anteriormente, não seria permitido a retirada de todo o
lucro a título de dividendos.
❑ Um dos problemas mais criticados na avaliação de empresas é o uso do
WACC no cálculo da taxa de desconto quando a empresa possui dívidas.
❑ Costuma-se calcular o valor da firma trazendo o FCL a valor presente pelo
WACC calculado pela média ponderada entre o custo do capital de terceiros
e próprio.

❑ No caso Abdul não é possível exemplificar, no entanto, o livro traz um
exemplo, determinada empresa investe em um terreno:
✓ Preço de aquisição: 100 milhões
✓ Dívida atrelada ao terreno: 60 milhões, com taxa de 8% a.a
✓ Ausência de inflação;
✓ Tributos de 30% sobre o lucro
✓ O ativo produz 20 milhões de lucro e fluxo de caixa; e
✓ Ganho de pelo menos 15% ao ano
❑ De acordo com esses dados, o FC Líquido Operacional gerado é de 14
milhões ( 20 milhões - 6 milhões de impostos (30%))

❑ Despesas financeiras líquidas dos tributos: 60 milhões x 0,08 = 4,8
milhões.
❑ Como é livre de tributos temos: 4,8 milhões x (1 - 0,30) = 3,36 milhões
(equivalente a 5,6% a.a).
❑ Assim, WACC é assim calculado é:

❑ Com o valor do WACC, pode-se calcular o valor da firma:
❑ Sendo o valor da dívida 60 milhões, logo, tem-se:
VF = 150 – 60 = 90 milhões.

Os problemas da avaliação da empresa
❑Nesse caso, temos o seguinte panorama:
✓ Atratividade mínima = 15% a.a.
✓O LL será de 20 milhões
✓Despesas financeiras de 5,6% sobre 60 milhões = 4.8 milhões
✓Lucro antes dos impostos = 20mi - 4,8mi = 15,2 mi.
✓Tributos de 30% sobre 15,2 = 4.560.000
✓LL = 15.200.000 - 4.560.000 = 10.640.000 (livro arredonda para 10,6).

❑ Para quem investe 90 milhões em um negócio desses, e deseja lucro mínimo de
15%, esse retorno (10,6 mi) não atende, visto que a lucratividade mínima deveria
ser de 13.500.000.
❑Esse modelo, portanto, deveria ser abandonado, e dever-se-ia trabalhar com um
modelo de fluxo de caixa do acionista.
❑Calculando a perpetuidade do dividendo
❑
10,6
0,15
=71 milhões
❑Calculando o valor do ganho na dívida:
❑Despesa financeira líq. de tributos =
3,36
0,15
=22 milhões

❑ Isso representa o quanto os acionistas ECONOMIZAM porque não estão
financiando a dívida.
❑Valor da dívida = 60 milhões
❑Ganho na dívida = 60 - 22 = 38 milhões
❑Portanto, o valor de avaliação da empresa mais adequado, segundo o modelo em
análise é:
❑Valor econômico do ativo = 93 milhões >>
14
0,15
=93 milhões
❑Valor da dívida = (60 milhões)
❑Ganho na dívida 38 milhões

❑ Valor econômico do PL = 93 - 60 + 38 = 71 milhões
❑Sobre esse valor, quem deseja uma rentabilidade de 15%, seria necessário =
❑71.000.000 x 0,15 = 10.6 milhões, ou seja, o LL do empreendimento.
❑Isso evidencia que a avaliação da empresa segundo o WACC é inadequada, e que o
procedimento adequado a seguir é o descrito acima.
❑Refazendo o cálculo do WACC com os valores adequados:

❑ 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝐶𝐷 𝑥
𝐷𝐼𝑉
𝐷𝐼𝑉+𝑃𝐿
+ 𝐶𝑃𝐿 𝑥
𝑃𝐿
𝐷𝐼𝑉+𝑃𝐿
❑ 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 5,6% 𝑥
60
60+71
+ 15% 𝑥
71
60+71
❑ 𝑊𝐴𝐶𝐶 = 10,69%
❑De posse do WACC, podemos calcular o valor da empresa no nosso exemplo:
❑ 𝑉𝐹 =
𝐹𝐶
𝑊𝐴𝐶𝐶
𝑉𝐹 =
14
0,106933
𝑉𝐹 =$131 milhões
❑Valor da dívida = 60 mi
❑Valor do PL = 131 mi - 60 mi = 71 milhões (70.923.101,38)

Considerações Finais
❑ A análise das demonstrações contábeis constitui uma das etapas mais
importantes da análise global da empresa, e proporciona ao analista uma gama
de informações que contribuem para a tomada de decisão, normalmente
atrelada a investimentos.
❑ No entanto, a análise das demonstrações contábeis não constitui um fim em
si mesma, sendo uma etapa de todo um conjunto de análises que devem ser
realizadas para uma adequada compreensão da situação da empresa.

Considerações Finais
❑ Conhecer as políticas contábeis da empresa, o nível de enforcement
do país no tocante à regulação contábil, as estratégias da empresa, o
cenário macroeconômico, as perspectivas do setor, e outras tantas
informações é essencial para uma adequada tomada de decisão sobre a
empresa.
❑ A análise dos números contábeis é importante, mas não devemos
esquecer que constitui apenas uma etapa de toda uma análise maior e
mais robusta que deve ser feita.

REFERÊNCIAS
CPC – COMITÊ DE PROUNUNCIAMENTOS CONTÁBEIS. CPC 00 – Estrutura Conceitual para
Elaboração e Divulgação de Relatório Contábil-Financeiro (R1), 2011.
_________________. CPC 01 - Redução ao Valor Recuperável de Ativos (R1), 2010.
_________________. CPC 46 – Mensuração a Valor Justo, 2012.
MARTINS, Eliseu; DINIZ, Josedilton Alves; MIRANDA, Gilberto José. Análise avançada das
demonstrações contábeis: uma abordagem crítica. 2ª ed. São Paulo: Gen|Atlas, 2018.
MATARAZZO, Dante Carmine. Análise Financeira de Balanços Abordagem Básica e Gerencial. 7. ed.
São Paulo: Atlas, 2010.
PALEPU, K. G.; HEALY, P. M.; PEEK, E. Business Analysis and Valuation, IFRS Edition,
Andover. Hampshire, United Kingdom: Cengage Learning EMEA, cop, 2016.

OBRIGADA!
_______________________________________________
_______________________________________________
_______________________________________________
André Sekunda
Doutorando em Ciências Contábeis
E-mail: andresekunda@gmail.com
Polyandra Zampiere Pessoa da Silva
Doutoranda em Ciências Contábeis
E-mail: polyandra@live.com

UFPPGCC - Análise do caso Abdul Schmidt

Recomendados

Recomendados

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Mais procurados (20)

Semelhante a UFPPGCC - Análise do caso Abdul Schmidt

Semelhante a UFPPGCC - Análise do caso Abdul Schmidt (20)

Mais de Felipe Pontes

Mais de Felipe Pontes (20)

UFPPGCC - Análise do caso Abdul Schmidt