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UNIVERSIDADE FEDERAL DA PARAÍBA
ANÁLISE DO NEGÓCIO
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Luiz Felipe de Araújo Pontes Girão
Objetivo da aula: entender o negócio, o setor e os concorrentes das empresas.
Conteúdo: análise setorial, posicionamento competitivo e estratégia
corporativa. Aula baseada no livro de Palepu e Healy (2007).
Felipe Pontes
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jitjit XCustosIncAD     1
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𝑃𝑡 =
𝜏=1
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𝑅𝑓−𝑡
𝐸𝜏 𝑑 𝑡+𝜏
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/pontesfelipe Se inscreva em nosso canal e
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Felipe Pontes
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Introdução
• Antes mesmo de entender possíveis problemas contábeis, problemas de
auditoria e começar a olhar para as demonstrações financeiras, é
importante entender o negócio da empresa.
• Benefícios dessa análise:
1. Entender qualitativamente a realidade do negócio da empresa;
2. Entender os drivers de lucratividade e os fatores de risco;
3. Facilita sua vida na hora de fazer projeções e não ser apenas um analista
“puxador de fórmula do Excel”.
4
Felipe Pontes
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Grupos da análise
5
Análise setorial
Posicionamento
competitivo
Estratégia corporativa
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ANÁLISE SETORIAL
6
[Monopólio --- Realidade dos Negócios ---Competição Perfeita]
Forma o preço Pouca possibilidade
de lucro anormal
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ANÁLISE SETORIAL - Rivalidade
7
Canibalização
Competição em
pontos caros
(duas lojas em um shopping,
uma do lado da outra)
Pressão de
margens
Abertura de
lojas talvez
sem sentido
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ANÁLISE SETORIAL - Rivalidade
• Margem Líquida e Operacional de varejista de medicamentos (RADL3).
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agressiva pode afetar significativamente as margens:
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9
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Rivalidade
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consumidores
15
Dê notas para os itens abaixo na comparação entre os dois
setores
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16
O posicionamento competitivo
da empresa também afeta a
lucratividade.
Por exemplo, como a Magazine
Luíza se posiciona no setor de
varejo brasileiro? Quais são as
vantagens competitivas da
empresa em relação aos seus
pares nacionais e
internacionais?
Felipe Pontes
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ESTRATÉGIA CORPORATIVA
17
http://www.investidorpetrobras.com.br/pt/comunicados-e-
fatos-relevantes/fato-relevante-petrobras-aprova-plano-de-
resiliencia
Por que a retirada de alguns negócios
pode ser uma boa ideia para a
empresa?
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dessa forma? Por quê?
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melhores práticas de governança
corporativa?
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analisadas sob a perspectiva da
estratégia corporativa.
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ESTRATÉGIA CORPORATIVA
• Existem diversas pesquisas que mostram que empresas “menos
focadas” em um negócio têm um desconto em relação àquelas focadas.
• No Brasil, recentemente, tivemos alguns spin-offs bem-sucedidos e
outros mais recentes que ainda não podemos atestar, como BB
Seguridade (Banco do Brasil) e Log (MRV).
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Casos
• Ao término de cada grupo de análise, o livro traz uma aplicação em
setor diferente.
• Recomendo que leiam antes de aplicar a análise para o setor da sua
empresa.
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Para ter acesso a mais conteúdos, acesse:
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