SlideShare uma empresa Scribd logo
Secretaria de Política Econômica
Ministério da Fazenda
Dezembro, 2017.
Ministério da
Fazenda
Grade de parâmetros macroeconômicos
2
2
Ministério da
Fazenda
Grade de Parâmetros Macroeconômicos
Fonte: Ministério da Fazenda
Projeções para 2017 Grade Anterior Nova Grade
PIB (var % real) 0,5 1,1
IPCA acumulado (var %) 3,2 2,9
Câmbio R$/US$ (fim de período) 3,20 3,25
Projeções para 2018 Grade Anterior Nova Grade
PIB (var % real) 2,0 3,0
IPCA acumulado (var %) 4,2 4,0
Câmbio R$/US$ (fim de período) 3,30 3,30
3
3
Ministério da
Fazenda
Projeção do PIB
Fonte: Ministério da Fazenda
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
1T14
2T14
3T14
4T14
1T15
2T15
3T15
4T15
1T16
2T16
3T16
4T16
1T17
2T17
3T17
4T17
1T18
2T18
3T18
4T18
PIB
(tri/mesmo tri do ano anterior, %)
Tri Tri/mesmo tri
ano anterior
Tri/tri
anterior
4T17 2,5% 0,3%
1T18 2,5% 0,8%
2T18 2,8% 0,7%
3T18 2,9% 0,8%
4T18 3,6% 0,7%
4
4
Ministério da
FazendaCondições financeiras voltaram ao território expansionista
Fonte: Bloomberg, elaborado por Ministério da fazenda.
-2
-1
0
1
2
3
4
mai-05
nov-05
mai-06
nov-06
mai-07
nov-07
mai-08
nov-08
mai-09
nov-09
mai-10
nov-10
mai-11
nov-11
mai-12
nov-12
mai-13
nov-13
mai-14
nov-14
mai-15
nov-15
mai-16
nov-16
mai-17
nov-17
Índice de Situação Financeira
(Dólar; Juros 2 a 5 anos; Ibovespa; CDS 5 anos)
5
5
Ministério da
FazendaDesalavancagem está completa
Fonte: Economática, posição: 29/11/2017.
Queda abrupta no 2016:4 (de 4,2 para 2,8).
0
1
2
3
4
5
6
mar/13
jun/13
set/13
dez/13
mar/14
jun/14
set/14
dez/14
mar/15
jun/15
set/15
dez/15
mar/16
jun/16
set/16
dez/16
mar/17
jun/17
set/17
Endividamento das Empresas
(Dívida líquida/ Ebtida)
6
6
Ministério da
FazendaCrescimento tendencial
Fonte: Ministério da Fazenda
História População
(%)
PIB per
capita (%)
1915-1980 2,3 3,8
1980-2015 1,5 1,3
Próxima
Década
População
(%)
PIB per
capita (%)
PIB (%)
Pessimista 0,6 1,3 2,0
Reformas 0,6 3,1 3,7
Otimista 0,6 3,8 4,5
0,6
1,1
1,6
2,1
2,6
3,1
3,6
1915
1919
1923
1927
1931
1935
1939
1943
1947
1951
1955
1959
1963
1967
1971
1975
1979
1983
1987
1991
1995
1999
2003
2007
2011
2015
PIB per capita
(em termos reais, em log)
7
7
Ministério da
Fazenda
Componentes do resultado primário
Fonte: Ministério da Fazenda
3,2% 3,2%
3,7% 3,7%
3,2% 3,2% 3,3%
1,9%
2,6%
2,9%
2,2%
1,7%
-0,6%
-1,9%
-2,5% -2,5%
-2,3%
-4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Decomposição do Resultado Primário por Componentes
(% PIB)
Estrutural Componente Não Recorrente Componente Cíclico Convencional
8
8
Ministério da
Fazenda
Impulso fiscal (variação do superávit estrutural)
Fonte: Ministério da Fazenda.
Impacto da Política Fiscal foi irrelevante em 2017 e também o será em 2018.
-1,4
0,2
-0,3
0,4 0,5
0,4
-0,1
1,0
-0,4
0,8
1,5
2,3
-1,2
0,8
0,0 0,0
-1,8
-1,3
-0,8
-0,3
0,2
0,7
1,2
1,7
2,2
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Impulso Fiscal do Setor Público
(p.p. do PIB)
9
9
Ministério da
Fazenda
Juros reais ex-ante agora em patamar estimulativo
Fonte: Bloomberg, Banco Central. Inflação projetada para 12 meses: Focus (Banco Central).
2
3
4
5
6
7
8
mai-16
jun-16
jul-16
ago-16
set-16
out-16
nov-16
dez-16
jan-17
fev-17
mar-17
abr-17
mai-17
jun-17
jul-17
ago-17
set-17
out-17
nov-17
Taxa de Juros Reais Ex-ante no Brasil
(Taxa pré de 360 dias menos inflação p/ 12 meses)
(% ao ano)
10
10
Ministério da
FazendaImpacto da Política Monetária no PIB
Fonte: Ministério da Fazenda.
Política Monetária:
• tirou 0,8% do crescimento em 2017;
• adicionará 1,0% ao crescimento de 2018.
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
1,0
mar/14
jun/14
set/14
dez/14
mar/15
jun/15
set/15
dez/15
mar/16
jun/16
set/16
dez/16
mar/17
jun/17
set/17
dez/17
mar/18
jun/18
set/18
dez/18
Efeito da Política monetária sobre o PIB
(desvio da tendência)
11
11
Ministério da
Fazenda
Crescimento cíclico (já descontado Políticas Fiscal e Monetária)
Fonte: Ministério da Fazenda
Atualmente há um Hiato do Produto de aproximadamente 3%.
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
3T1996
2T1997
1T1998
4T1998
3T1999
2T2000
1T2001
4T2001
3T2002
2T2003
1T2004
4T2004
3T2005
2T2006
1T2007
4T2007
3T2008
2T2009
1T2010
4T2010
3T2011
2T2012
1T2013
4T2013
3T2014
2T2015
1T2016
4T2016
3T2017
Hiato do Produto (Sem Políticas Fiscal e Monetária)
12
12
Ministério da
Fazenda
Projeção do PIB de 2018
Fonte: Ministério da Fazenda
Componentes Estimativa
Tendencial sem Reformas 2,0
Política Fiscal 0,0
Política Monetária 1,0
TOTAL 3,0
Fatores de Risco:
1) Impacto das Reformas
2) Fechamento do hiato
3) Surpresa na inflação dos EUA
4) Geopolíticos (Coréia do Norte e sucessão na Arábia Saudita)
Avaliação de que riscos positivos e negativos são simétricos
Ministro da Fazenda
Henrique Meirelles
13
Ministério da Fazenda

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Ministério da Economia
 
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e EmpregoEstabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Ministério da Economia
 
Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016
Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016
Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016
Fundação de Economia e Estatística
 
Ministro Guido
Ministro GuidoMinistro Guido
Ministro Guido
Luis Nassif
 
12º Simpovidro - Palestra de Paulo Rabello de Castro
12º Simpovidro  - Palestra de Paulo Rabello de Castro12º Simpovidro  - Palestra de Paulo Rabello de Castro
12º Simpovidro - Palestra de Paulo Rabello de Castro
Abravidro
 
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos FederaisApresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Ministério da Economia
 
Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)
Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)
Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)
Ministério da Economia
 
2016: O ano da recuperação?
2016: O ano da recuperação? 2016: O ano da recuperação?
2016: O ano da recuperação?
Fundação de Economia e Estatística
 
Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016
Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016
Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016
Pj Eventos
 
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...
Ministério da Economia
 
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Ministério da Economia
 
Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015
Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015
Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015
Alex Araujo
 
Apresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes Subnacionais
Apresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes SubnacionaisApresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes Subnacionais
Apresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes Subnacionais
Ministério da Economia
 
Cenários econômicos Brasil 2016
Cenários econômicos Brasil 2016Cenários econômicos Brasil 2016
Cenários econômicos Brasil 2016
Wagner Gonsalez
 
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Ministério da Economia
 
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito FederalMedidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Ministério da Economia
 
Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017
Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017
Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017
Almir Blog Merece Destaque
 
Medidas de Reforma Fiscal - Depósitos remunerados
Medidas de Reforma Fiscal - Depósitos remuneradosMedidas de Reforma Fiscal - Depósitos remunerados
Medidas de Reforma Fiscal - Depósitos remunerados
Ministério da Economia
 
(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial
(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial
(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial
Luiz Valeriano
 

Mais procurados (20)

Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
 
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
 
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e EmpregoEstabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
 
Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016
Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016
Economia Brasileira e Gaúcha - Perspectivas 2015 e 2016
 
Ministro Guido
Ministro GuidoMinistro Guido
Ministro Guido
 
12º Simpovidro - Palestra de Paulo Rabello de Castro
12º Simpovidro  - Palestra de Paulo Rabello de Castro12º Simpovidro  - Palestra de Paulo Rabello de Castro
12º Simpovidro - Palestra de Paulo Rabello de Castro
 
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos FederaisApresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
 
Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)
Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)
Apresentação – O desafio do ajuste fiscal (16/08/2016)
 
2016: O ano da recuperação?
2016: O ano da recuperação? 2016: O ano da recuperação?
2016: O ano da recuperação?
 
Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016
Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016
Tendências, cenário e expectativas do setor para 2016
 
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado com ...
 
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
 
Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015
Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015
Conjuntura e análise de cenário para o primeiro semestre de 2015
 
Apresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes Subnacionais
Apresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes SubnacionaisApresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes Subnacionais
Apresentação - Boletim das Finanças Públicas dos Entes Subnacionais
 
Cenários econômicos Brasil 2016
Cenários econômicos Brasil 2016Cenários econômicos Brasil 2016
Cenários econômicos Brasil 2016
 
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
 
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito FederalMedidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
 
Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017
Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017
Resultados do PIB no 3º trimestre de 2017
 
Medidas de Reforma Fiscal - Depósitos remunerados
Medidas de Reforma Fiscal - Depósitos remuneradosMedidas de Reforma Fiscal - Depósitos remunerados
Medidas de Reforma Fiscal - Depósitos remunerados
 
(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial
(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial
(Coffee & Dinner 2015 - Cecafé) Painel: Panorama Econômico Mundial
 

Semelhante a Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)

Apresentação perspectivas 2014
Apresentação perspectivas 2014Apresentação perspectivas 2014
Apresentação perspectivas 2014
Roberto Moraes
 
Brasil em Perspectiva - Junho de 2014
Brasil em Perspectiva - Junho de 2014Brasil em Perspectiva - Junho de 2014
Brasil em Perspectiva - Junho de 2014
Miguel Rosario
 
14 05 29 informe diário
14 05 29 informe diário14 05 29 informe diário
14 05 29 informe diário
MB Associados
 
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
eticademocracia
 
Construindo as condições para a retomada do crescimento
Construindo as condições para a retomada do crescimentoConstruindo as condições para a retomada do crescimento
Construindo as condições para a retomada do crescimento
Edgar Gonçalves
 
Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)
Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)
Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)
Fundação de Economia e Estatística
 
Nota trimestral de conjuntura
Nota trimestral de conjunturaNota trimestral de conjuntura
Nota trimestral de conjuntura
Fundação Dom Cabral - FDC
 
Apresentação PLDO 2016
Apresentação PLDO 2016Apresentação PLDO 2016
Apresentação PLDO 2016
DenizecomZ
 
BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...
BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...
BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...
Elismar Rodrigues
 
Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017
Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017
Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017
Revista Cafeicultura
 
Expectativas de Mercado - Semana 35
Expectativas de Mercado - Semana 35Expectativas de Mercado - Semana 35
Expectativas de Mercado - Semana 35
Sala de Ações - UFPB
 
Coletiva de final de ano 2017
Coletiva de final de ano 2017Coletiva de final de ano 2017
Coletiva de final de ano 2017
Fecomércio-RS
 
Painel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª Edição
Painel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª EdiçãoPainel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª Edição
Painel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª Edição
PATRICK SILVA
 
6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman
6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman
6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman
CNseg
 
Novo Regime Fiscal: um balanço
Novo Regime Fiscal: um balançoNovo Regime Fiscal: um balanço
ME.pptx
ME.pptxME.pptx
20171013+mf+apres+oe21018.pptx
20171013+mf+apres+oe21018.pptx20171013+mf+apres+oe21018.pptx
20171013+mf+apres+oe21018.pptx
Rogério Faceira
 
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Ministério da Economia
 
Expectativas de Mercado - Semana 32
Expectativas de Mercado - Semana 32Expectativas de Mercado - Semana 32
Expectativas de Mercado - Semana 32
Sala de Ações - UFPB
 
AAAA27
AAAA27AAAA27

Semelhante a Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017) (20)

Apresentação perspectivas 2014
Apresentação perspectivas 2014Apresentação perspectivas 2014
Apresentação perspectivas 2014
 
Brasil em Perspectiva - Junho de 2014
Brasil em Perspectiva - Junho de 2014Brasil em Perspectiva - Junho de 2014
Brasil em Perspectiva - Junho de 2014
 
14 05 29 informe diário
14 05 29 informe diário14 05 29 informe diário
14 05 29 informe diário
 
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
 
Construindo as condições para a retomada do crescimento
Construindo as condições para a retomada do crescimentoConstruindo as condições para a retomada do crescimento
Construindo as condições para a retomada do crescimento
 
Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)
Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)
Ajuste fiscal e recessão no Brasil em 2015 (Fernando Maccari Lara)
 
Nota trimestral de conjuntura
Nota trimestral de conjunturaNota trimestral de conjuntura
Nota trimestral de conjuntura
 
Apresentação PLDO 2016
Apresentação PLDO 2016Apresentação PLDO 2016
Apresentação PLDO 2016
 
BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...
BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...
BRASIL E PERNAMBUCO : Cenários econômicos para 2016 e importância de iniciati...
 
Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017
Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017
Panorama macroeconômico do Brasil em Outubro de 2017
 
Expectativas de Mercado - Semana 35
Expectativas de Mercado - Semana 35Expectativas de Mercado - Semana 35
Expectativas de Mercado - Semana 35
 
Coletiva de final de ano 2017
Coletiva de final de ano 2017Coletiva de final de ano 2017
Coletiva de final de ano 2017
 
Painel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª Edição
Painel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª EdiçãoPainel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª Edição
Painel de Conjuntura Econômica Isae: 20ª Edição
 
6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman
6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman
6º Resseguro - Perspectivas para a Economia no Brasil - Alexandre Schwartsman
 
Novo Regime Fiscal: um balanço
Novo Regime Fiscal: um balançoNovo Regime Fiscal: um balanço
Novo Regime Fiscal: um balanço
 
ME.pptx
ME.pptxME.pptx
ME.pptx
 
20171013+mf+apres+oe21018.pptx
20171013+mf+apres+oe21018.pptx20171013+mf+apres+oe21018.pptx
20171013+mf+apres+oe21018.pptx
 
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
 
Expectativas de Mercado - Semana 32
Expectativas de Mercado - Semana 32Expectativas de Mercado - Semana 32
Expectativas de Mercado - Semana 32
 
AAAA27
AAAA27AAAA27
AAAA27
 

Mais de Ministério da Economia

Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Ministério da Economia
 
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dadosCadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Ministério da Economia
 
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Ministério da Economia
 
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Ministério da Economia
 
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Ministério da Economia
 
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Ministério da Economia
 
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Ministério da Economia
 
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Ministério da Economia
 
Carf recebe certificação internacional de qualidade
Carf recebe certificação internacional de qualidadeCarf recebe certificação internacional de qualidade
Carf recebe certificação internacional de qualidade
Ministério da Economia
 
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Ministério da Economia
 
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Ministério da Economia
 
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Ministério da Economia
 

Mais de Ministério da Economia (20)

Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
 
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dadosCadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
 
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
 
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
 
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
 
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
 
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
 
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
 
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
 
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
 
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
 
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
 
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
 
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
 
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
 
Carf recebe certificação internacional de qualidade
Carf recebe certificação internacional de qualidadeCarf recebe certificação internacional de qualidade
Carf recebe certificação internacional de qualidade
 
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
 
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
 
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
 
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
 

Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)

  • 1. Secretaria de Política Econômica Ministério da Fazenda Dezembro, 2017. Ministério da Fazenda Grade de parâmetros macroeconômicos
  • 2. 2 2 Ministério da Fazenda Grade de Parâmetros Macroeconômicos Fonte: Ministério da Fazenda Projeções para 2017 Grade Anterior Nova Grade PIB (var % real) 0,5 1,1 IPCA acumulado (var %) 3,2 2,9 Câmbio R$/US$ (fim de período) 3,20 3,25 Projeções para 2018 Grade Anterior Nova Grade PIB (var % real) 2,0 3,0 IPCA acumulado (var %) 4,2 4,0 Câmbio R$/US$ (fim de período) 3,30 3,30
  • 3. 3 3 Ministério da Fazenda Projeção do PIB Fonte: Ministério da Fazenda -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 PIB (tri/mesmo tri do ano anterior, %) Tri Tri/mesmo tri ano anterior Tri/tri anterior 4T17 2,5% 0,3% 1T18 2,5% 0,8% 2T18 2,8% 0,7% 3T18 2,9% 0,8% 4T18 3,6% 0,7%
  • 4. 4 4 Ministério da FazendaCondições financeiras voltaram ao território expansionista Fonte: Bloomberg, elaborado por Ministério da fazenda. -2 -1 0 1 2 3 4 mai-05 nov-05 mai-06 nov-06 mai-07 nov-07 mai-08 nov-08 mai-09 nov-09 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 nov-16 mai-17 nov-17 Índice de Situação Financeira (Dólar; Juros 2 a 5 anos; Ibovespa; CDS 5 anos)
  • 5. 5 5 Ministério da FazendaDesalavancagem está completa Fonte: Economática, posição: 29/11/2017. Queda abrupta no 2016:4 (de 4,2 para 2,8). 0 1 2 3 4 5 6 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 Endividamento das Empresas (Dívida líquida/ Ebtida)
  • 6. 6 6 Ministério da FazendaCrescimento tendencial Fonte: Ministério da Fazenda História População (%) PIB per capita (%) 1915-1980 2,3 3,8 1980-2015 1,5 1,3 Próxima Década População (%) PIB per capita (%) PIB (%) Pessimista 0,6 1,3 2,0 Reformas 0,6 3,1 3,7 Otimista 0,6 3,8 4,5 0,6 1,1 1,6 2,1 2,6 3,1 3,6 1915 1919 1923 1927 1931 1935 1939 1943 1947 1951 1955 1959 1963 1967 1971 1975 1979 1983 1987 1991 1995 1999 2003 2007 2011 2015 PIB per capita (em termos reais, em log)
  • 7. 7 7 Ministério da Fazenda Componentes do resultado primário Fonte: Ministério da Fazenda 3,2% 3,2% 3,7% 3,7% 3,2% 3,2% 3,3% 1,9% 2,6% 2,9% 2,2% 1,7% -0,6% -1,9% -2,5% -2,5% -2,3% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Decomposição do Resultado Primário por Componentes (% PIB) Estrutural Componente Não Recorrente Componente Cíclico Convencional
  • 8. 8 8 Ministério da Fazenda Impulso fiscal (variação do superávit estrutural) Fonte: Ministério da Fazenda. Impacto da Política Fiscal foi irrelevante em 2017 e também o será em 2018. -1,4 0,2 -0,3 0,4 0,5 0,4 -0,1 1,0 -0,4 0,8 1,5 2,3 -1,2 0,8 0,0 0,0 -1,8 -1,3 -0,8 -0,3 0,2 0,7 1,2 1,7 2,2 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Impulso Fiscal do Setor Público (p.p. do PIB)
  • 9. 9 9 Ministério da Fazenda Juros reais ex-ante agora em patamar estimulativo Fonte: Bloomberg, Banco Central. Inflação projetada para 12 meses: Focus (Banco Central). 2 3 4 5 6 7 8 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 Taxa de Juros Reais Ex-ante no Brasil (Taxa pré de 360 dias menos inflação p/ 12 meses) (% ao ano)
  • 10. 10 10 Ministério da FazendaImpacto da Política Monetária no PIB Fonte: Ministério da Fazenda. Política Monetária: • tirou 0,8% do crescimento em 2017; • adicionará 1,0% ao crescimento de 2018. -2,0 -1,5 -1,0 -0,5 0,0 0,5 1,0 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 set/18 dez/18 Efeito da Política monetária sobre o PIB (desvio da tendência)
  • 11. 11 11 Ministério da Fazenda Crescimento cíclico (já descontado Políticas Fiscal e Monetária) Fonte: Ministério da Fazenda Atualmente há um Hiato do Produto de aproximadamente 3%. -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 3T1996 2T1997 1T1998 4T1998 3T1999 2T2000 1T2001 4T2001 3T2002 2T2003 1T2004 4T2004 3T2005 2T2006 1T2007 4T2007 3T2008 2T2009 1T2010 4T2010 3T2011 2T2012 1T2013 4T2013 3T2014 2T2015 1T2016 4T2016 3T2017 Hiato do Produto (Sem Políticas Fiscal e Monetária)
  • 12. 12 12 Ministério da Fazenda Projeção do PIB de 2018 Fonte: Ministério da Fazenda Componentes Estimativa Tendencial sem Reformas 2,0 Política Fiscal 0,0 Política Monetária 1,0 TOTAL 3,0 Fatores de Risco: 1) Impacto das Reformas 2) Fechamento do hiato 3) Surpresa na inflação dos EUA 4) Geopolíticos (Coréia do Norte e sucessão na Arábia Saudita) Avaliação de que riscos positivos e negativos são simétricos
  • 13. Ministro da Fazenda Henrique Meirelles 13 Ministério da Fazenda