SlideShare uma empresa Scribd logo
1 de 27
Baixar para ler offline
Henrique Meirelles
Ministro da Fazenda
Outubro, 2017.
Ministério da
Fazenda
Ajuste Fiscal e Crescimento
Econômico
2
2
Ministério da
Fazenda
Início do governo
• Em maio de 2016, estávamos em um país com inflação
(IPCA) em 12 meses de 9,3%;
• Taxa de Juros Selic estava em 14,25% ao ano.
• Risco País, CDS-5 anos estava em 328 pontos.
• País em recessão com grave desequilíbrio fiscal.
3
3
Ministério da
Fazenda
O País mudou. Reformas econômicas já mostram resultados.
• Inflação esperada para 2017: 3,1%. Inflação média
esperada 2017-2020: 3,85% ao ano (menor inflação média
de um período de 4 anos desde o Plano Real).
• Taxa SELIC atual = 7,5% ao ano.
• Taxa SELIC esperada pelo mercado de um dígito até 2020
(taxa SELIC de 7% (2017-2018) e de 8% em 2019-2020)
• Risco País de 173,5 pontos (CDS 5 anos dia 27/OUT/2017)
• Crescimento do PIB de 2,5% aa a partir de 2018 (pesquisa
FOCUS).
Fonte: BACEN e FOCUS,
4
4
Ministério da
Fazenda
Pontos Importantes
• Estamos em uma trajetória de inflação baixa, juros baixos e
retomada do crescimento;
• Ajuste Fiscal com a Emenda Constitucional 95 (EC do Teto
dos Gastos) sinaliza ajuste fiscal gradual pelo lado da
despesa;
• Situação confortável do Balanço de Pagamentos:
Investimento Direto Externo esperado de mais de 4% do PIB
para um déficit em conta corrente de menos de 1% do PIB;
• Risco país voltou para o nível do final de 2014 e índices de
confiança da indústria, comércio e serviços da FGV estão nos
maiores valores desde de 2014 .
5
Ministério da
Fazenda
Parte I – Ajuste Fiscal Pelo Lado da Despesa
6
6
Ministério da
Fazenda
Estratégia do Ajuste Fiscal
• A estratégia do ajuste fiscal é o corte gradual da despesa,
sem aumento da carga tributária;
• Governo já fez corte expressivo das despesas discricionárias.
Corte real de 26% até setembro deste ano ante mesmo
período do ano passado;
• Mas ajuste tem que vir de mudanças na despesa
obrigatória, em especial, previdência. Despesa obrigatória
do governo central já é maior que toda a arrecadação
líquida;
• Revisão da meta do primário decorreu de queda da Receita
e não do aumento do gasto. Despesa primária do governo
central vai cair no próximo ano como % do PIB.
7
7
Ministério da
Fazenda
Evolução do Gasto Primário do Governo Central
Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 estimativa.
8
8
Ministério da
Fazenda
Evolução do Receita Primária Líquida do Governo Central
Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 estimativa.
9
9
Ministério da
Fazenda
Ajuste Fiscal: recuperação do primário com corte de despesa
Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 em diante estimativas.
2,1%
-2,6%
2,4%
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
Resultado Primário do Governo Central
(% do PIB - Superávit (+)/Déficit (-))
10
10
Ministério da
Fazenda
Evolução das Despesas Discricionárias
Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 estimativa.
145,7 149,9
163,7
177,2
204,8
166,0
152,0
128,0
50
70
90
110
130
150
170
190
210
230
Despesas discricionárias
(acumulado em 12 meses - preços de set/17 – R$ bilhões)
11
11
Ministério da
Fazenda
Despesas obrigatórias como proporção da receita líquida
Fonte: Tesouro Nacional.
74,2
80,7
72,6 76,2 78,2 78,7
85,4
97
101,3 103,7
36,7 39,4
35,3 37,2 39 39,2 42,3 45,9
51,2 53,6
0
20
40
60
80
100
120
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Despesas Obrigatórias como proporção da Receita Líquida
(2008 a 2016: Acum. no ano, 2017: Acum. 12 meses até set, %)
Despesa obrigatória como proporção da receita líquida
Despesas previdenciárias como proporção da receita líquida
12
12
Ministério da
Fazenda
Despesa primária total e com previdência
Fonte: Tesouro Nacional.
10,0%
19,9%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Previdência (RGPS E RPPS) GOV FEDERAL Despesa Primária do Governo Central
Desp. Primária Governo Central 2016
(% do PIB)
13
13
Ministério da
Fazenda
Envelhecimento da população brasileira
Fonte: IBGE.
10,4 11,5
15,3
21,5
28,7
39
48,3
0
10
20
30
40
50
60
2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060
Envelhecimento da População Brasileira
(Pop. com 65 ou mais anos/População de 20-64 anos, %)
14
14
Ministério da
Fazenda
O ajuste fiscal da EC 95/2016 exige a mudança na previdência
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50%
GastoPúblicocomPrevidência(%PIB)
Razão de Dependência (pop. Acima de 65 / pop. 20-64)
Gastos Previdenciários Totais x Razão de Dependência
Brasil
França
Alemanha
Japão
Fonte: OCDE, Banco Mundial, ONU
15
Ministério da
Fazenda
Parte II – Retomada do Crescimento com
ganho de renda real e aumento do
emprego
16
16
Ministério da
Fazenda
Fim da Recessão - crescimento se espalhou pelos setores
Fonte: IBGE, elaboração: Ministério da Fazenda.
-15%
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
2T06
4T06
2T07
4T07
2T08
4T08
2T09
4T09
2T10
4T10
2T11
4T11
2T12
4T12
2T13
4T13
2T14
4T14
2T15
4T15
2T16
4T16
2T17
Demanda Final
(PIB excluindo exportações líquidas e estoques)
(série com ajuste sazonal, anualizada)
17
17
Ministério da
Fazenda
Aumento da confiança gera crescimento econômico
Fonte: IBGE, FGV, elaborado por Ministério da Fazenda.
120
125
130
135
140
145
150
155
160
70
75
80
85
90
95
100
105
110
jun-12
set-12
dez-12
mar-13
jun-13
set-13
dez-13
mar-14
jun-14
set-14
dez-14
mar-15
jun-15
set-15
dez-15
mar-16
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
jun-17
set-17
dez-17
PIB vs Confiança
Confiança FGV (2 trimestres à frente) (esq.)
PIB Indústria Transformação, Comércio e Transporte
18
18
Ministério da
Fazenda
Expressiva queda na inflação e em seu núcleo
Fonte: IBGE.
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
mar-13
jun-13
set-13
dez-13
mar-14
jun-14
set-14
dez-14
mar-15
jun-15
set-15
dez-15
mar-16
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
jun-17
set-17
Inflação
(Acumulado em 12 meses)
IPCA / IPCA-15 Média Núcleos
19
19
Ministério da
Fazenda
Taxas de juros e spread bancário estão caindo
Fonte: Banco Central.
25
27
29
31
33
35
37
39
41
43
45
5
7
9
11
13
15
17
19
mar-11
jul-11
nov-11
mar-12
jul-12
nov-12
mar-13
jul-13
nov-13
mar-14
jul-14
nov-14
mar-15
jul-15
nov-15
mar-16
jul-16
nov-16
mar-17
jul-17
nov-17
Taxa Selic e de Empréstimos Bancários
(% ao ano)
Selic (eixo esq.) Taxa Pessoa Física defasada em 6 meses
20
20
Ministério da
Fazenda
A taxa de desemprego começou a cair
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
6%
7%
8%
9%
10%
11%
12%
13%
jan-mar/12
jun-ago/12
nov-jan/13
abr-jun/13
set-nov/13
fev-abr/14
jul-set/14
dez-fev/15
mai-jul/15
out-dez/15
mar-mai/16
ago-out/16
jan-mar/17
jun-ago/17
Taxa de Desemprego
(com ajuste sazonal)
21
21
Ministério da
Fazenda
A taxa de ocupação está subindo rapidamente
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
88
89
89
90
90
91
91
92
92
93
93
jan-mar/12
jun-ago/12
nov-jan/13
abr-jun/13
set-nov/13
fev-abr/14
jul-set/14
dez-fev/15
mai-jul/15
out-dez/15
mar-mai/16
ago-out/16
jan-mar/17
jun-ago/17
População Ocupada
(Milhões de pessoas, com ajuste sazonal)
22
22
Ministério da
Fazenda
Massa salarial se recuperando
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
23
23
Ministério da
Fazenda
Com transferências e concessões, melhora ainda mais expressiva
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
-8%
-6%
-4%
-2%
0%
2%
4%
6%
8%
mar-12
jun-12
set-12
dez-12
mar-13
jun-13
set-13
dez-13
mar-14
jun-14
set-14
dez-14
mar-15
jun-15
set-15
dez-15
mar-16
jun-16
set-16
dez-16
mar-17
jun-17
Massa Salarial Ampliada Disponível + Concessões Líquidas
(Variação anual real, %)
24
24
Ministério da
Fazenda
Aumento relevante do poder de compra
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
25
25
Ministério da
Fazenda
Cesta Básica mais barata para trabalhador médio
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
29%
30%
31%
32%
33%
jul/16
ago/16
set/16
out/16
nov/16
dez/16
jan/17
fev/17
mar/17
abr/17
mai/17
jun/17
jul/17
ago/17
Cesta Básica / Renda PNAD
26
26
Ministério da
Fazenda
Cesta Básica mais barata para quem ganha Salário Mínimo
Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
62%
64%
66%
68%
70%
72%
74%
76%
mai/2016
jun/2016
jul/2016
ago/2016
set/2016
out/2016
nov/2016
dez/2016
jan/2017
fev/2017
mar/2017
abr/2017
mai/2017
jun/2017
jul/2017
ago/2017
set/2017
Cesta Básica / Salário Mínimo
Ministro da Fazenda
Henrique Meirelles
27
Ministério da Fazenda

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

130319 alberto-pessina-01
130319 alberto-pessina-01130319 alberto-pessina-01
130319 alberto-pessina-01
AgroTalento
 

Mais procurados (20)

Apresentação do Ministro da Fazenda no Fórum de Debates sobre Políticas de Tr...
Apresentação do Ministro da Fazenda no Fórum de Debates sobre Políticas de Tr...Apresentação do Ministro da Fazenda no Fórum de Debates sobre Políticas de Tr...
Apresentação do Ministro da Fazenda no Fórum de Debates sobre Políticas de Tr...
 
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2017 (PLDO 2017)
 
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e EmpregoEstabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
Estabilização da Economia e Recuperação do Crescimento e Emprego
 
Política fiscal e ciclos econômicos
Política fiscal e ciclos econômicosPolítica fiscal e ciclos econômicos
Política fiscal e ciclos econômicos
 
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito FederalMedidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
Medidas de Reforma Fiscal - Plano de auxílio aos estados e ao Distrito Federal
 
Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)
Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)
Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)
 
Medidas de fomento ao mercado de crédito
Medidas de fomento ao mercado de créditoMedidas de fomento ao mercado de crédito
Medidas de fomento ao mercado de crédito
 
Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)
Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)
Apresentação - Projeto de Lei Orçamentária Anual 2017 (31/08/2016)
 
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
Apresentação – Ajuste fiscal: pré-condição para o crescimento sustentado (08/...
 
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
Medidas de Reforma Fiscal - Regime Especial de Contingenciamento (REC)
 
Apresentação – Os 7 mitos sobre a PEC do Teto (08/11/2016)
Apresentação – Os 7 mitos sobre a PEC do Teto (08/11/2016)Apresentação – Os 7 mitos sobre a PEC do Teto (08/11/2016)
Apresentação – Os 7 mitos sobre a PEC do Teto (08/11/2016)
 
Transparência das informações das contas públicas brasileiras
Transparência das informações das contas públicas brasileirasTransparência das informações das contas públicas brasileiras
Transparência das informações das contas públicas brasileiras
 
Em busca da Qualidade do Gasto Público: monitoramento, avaliação e sustentabi...
Em busca da Qualidade do Gasto Público: monitoramento, avaliação e sustentabi...Em busca da Qualidade do Gasto Público: monitoramento, avaliação e sustentabi...
Em busca da Qualidade do Gasto Público: monitoramento, avaliação e sustentabi...
 
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos FederaisApresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
Apresentação - Relatório de Análise dos Gastos Públicos Federais
 
Relatório Anual da Dívida Pública Federal 2015 e Plano Anual de Financiament...
Relatório Anual da Dívida Pública Federal  2015 e Plano Anual de Financiament...Relatório Anual da Dívida Pública Federal  2015 e Plano Anual de Financiament...
Relatório Anual da Dívida Pública Federal 2015 e Plano Anual de Financiament...
 
130319 alberto-pessina-01
130319 alberto-pessina-01130319 alberto-pessina-01
130319 alberto-pessina-01
 
Apresentacao Joaquim Levy no Bank of America
Apresentacao Joaquim Levy no Bank of AmericaApresentacao Joaquim Levy no Bank of America
Apresentacao Joaquim Levy no Bank of America
 
Previdência: Aperfeiçoar para Fortalecer - Fórum de Debates sobre Políticas d...
Previdência: Aperfeiçoar para Fortalecer - Fórum de Debates sobre Políticas d...Previdência: Aperfeiçoar para Fortalecer - Fórum de Debates sobre Políticas d...
Previdência: Aperfeiçoar para Fortalecer - Fórum de Debates sobre Políticas d...
 
Medidas Adicionais de Redução do Gasto da União
Medidas Adicionais de Redução do Gasto da UniãoMedidas Adicionais de Redução do Gasto da União
Medidas Adicionais de Redução do Gasto da União
 
2016: O ano da recuperação?
2016: O ano da recuperação? 2016: O ano da recuperação?
2016: O ano da recuperação?
 

Semelhante a Apresentação – Ajuste fiscal e crescimento econômico (31/10/2017)

Semelhante a Apresentação – Ajuste fiscal e crescimento econômico (31/10/2017) (20)

ME.pptx
ME.pptxME.pptx
ME.pptx
 
Novo Regime Fiscal: um balanço
Novo Regime Fiscal: um balançoNovo Regime Fiscal: um balanço
Novo Regime Fiscal: um balanço
 
Apresentação do ministro Joaquim Levy na Câmara de Comércio Brasil França - 2...
Apresentação do ministro Joaquim Levy na Câmara de Comércio Brasil França - 2...Apresentação do ministro Joaquim Levy na Câmara de Comércio Brasil França - 2...
Apresentação do ministro Joaquim Levy na Câmara de Comércio Brasil França - 2...
 
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
Apresentação - PEC 241/2016 e o Novo Regime Fiscal do Brasil (24/08/2016)
 
Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Apresentação – Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
 
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
Grade de parâmetros macroeconômicos (14/12/2017)
 
Apesentação Arcabouço Fiscal
Apesentação Arcabouço FiscalApesentação Arcabouço Fiscal
Apesentação Arcabouço Fiscal
 
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (23/08/2017)
 
Construindo as condições para a retomada do crescimento
Construindo as condições para a retomada do crescimentoConstruindo as condições para a retomada do crescimento
Construindo as condições para a retomada do crescimento
 
Apresentação - Relatório de Inflação de 24 de Setembro de 2015
Apresentação - Relatório de Inflação de 24 de Setembro de 2015Apresentação - Relatório de Inflação de 24 de Setembro de 2015
Apresentação - Relatório de Inflação de 24 de Setembro de 2015
 
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
A ECONOMIA EM ÉPOCA DE CRISE: Desafios e Propostas
 
Seminário: Tributos do TRC - Palestra: Retomada do Crescimento Econômico sem ...
Seminário: Tributos do TRC - Palestra: Retomada do Crescimento Econômico sem ...Seminário: Tributos do TRC - Palestra: Retomada do Crescimento Econômico sem ...
Seminário: Tributos do TRC - Palestra: Retomada do Crescimento Econômico sem ...
 
PEC nº 241/2016: o novo regime fiscal e seus possíveis impactos
PEC nº 241/2016: o novo regime fiscal e seus possíveis impactosPEC nº 241/2016: o novo regime fiscal e seus possíveis impactos
PEC nº 241/2016: o novo regime fiscal e seus possíveis impactos
 
Reforma da Previdência: análise da PEC 287/2016 - Denise Gentil (UFRJ)
Reforma da Previdência: análise da PEC 287/2016 - Denise Gentil (UFRJ)Reforma da Previdência: análise da PEC 287/2016 - Denise Gentil (UFRJ)
Reforma da Previdência: análise da PEC 287/2016 - Denise Gentil (UFRJ)
 
Apresentação PLDO 2016
Apresentação PLDO 2016Apresentação PLDO 2016
Apresentação PLDO 2016
 
Apresentação sobre Reforma Tributária - Ministério da Fazenda
Apresentação sobre Reforma Tributária - Ministério da FazendaApresentação sobre Reforma Tributária - Ministério da Fazenda
Apresentação sobre Reforma Tributária - Ministério da Fazenda
 
Nota trimestral de conjuntura
Nota trimestral de conjunturaNota trimestral de conjuntura
Nota trimestral de conjuntura
 
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
Apresentação – Aula magna da secretária Ana Paula Vescovi para alunos do Insp...
 
Economia Brasileira em Perspectiva | 17ª Edição (Dez/2012)
Economia Brasileira em Perspectiva | 17ª Edição (Dez/2012)Economia Brasileira em Perspectiva | 17ª Edição (Dez/2012)
Economia Brasileira em Perspectiva | 17ª Edição (Dez/2012)
 
Ministro Guido
Ministro GuidoMinistro Guido
Ministro Guido
 

Mais de Ministério da Economia

Mais de Ministério da Economia (20)

Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
Apresentação – Estudo da Secretaria de Política Econômica (SPE) sobre o impac...
 
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dadosCadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
Cadastro positivo - Novo cadastro vai aumentar a privacidade dos dados
 
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
Apresentação – Proposta do Brasil de REDD+ para o GCF (em espanhol) (06/03/2018)
 
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
Apresentação do Tesouro sobre o Decreto 9.292/18 (26/02/2018)
 
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
Reforma do Fies: o velho e o novo - 21/02/2018
 
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
Apresentação – Cadastro Positivo: mitos e verdades (24/10/2017)
 
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
Apresentação – A Inserção do Brasil na Ordem Econômica Global (19/10/2017)
 
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
Apresentação – Programação fiscal 2017-2018 (15/08/2017)
 
Apresentação – Perspectivas Fiscais e o Processo de Desinflação (15/08/2017)
Apresentação – Perspectivas Fiscais e o Processo de Desinflação (15/08/2017)Apresentação – Perspectivas Fiscais e o Processo de Desinflação (15/08/2017)
Apresentação – Perspectivas Fiscais e o Processo de Desinflação (15/08/2017)
 
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
Apresentação – MP 777: Mitos e Verdades sobre a Substituição da TJLP pela TLP...
 
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
Apresentação – Retomada do crescimento e reformas estruturais (14/07/2017)
 
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
Apresentação – TLP: mudança estruturante (12/07/2017)
 
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
Apresentação - Novo Fies - Juro zero para quem mais precisa (06/07/2017)
 
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
Apresentação – Diagnóstico Fies (06/07/2017)
 
Carf recebe certificação internacional de qualidade
Carf recebe certificação internacional de qualidadeCarf recebe certificação internacional de qualidade
Carf recebe certificação internacional de qualidade
 
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
Apresentação – 20 mitos sobre a reforma da Previdência (08/05/2017)
 
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (17/04/2017)
 
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
Apresentação do ministro Henrique Meirelles no seminário “Previdência Social ...
 
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
Apresentação – Reforma da Previdência (08/03/2017)
 
Apresentação – Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas do 1º Bimestre (...
Apresentação – Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas do 1º Bimestre (...Apresentação – Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas do 1º Bimestre (...
Apresentação – Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas do 1º Bimestre (...
 

Apresentação – Ajuste fiscal e crescimento econômico (31/10/2017)

  • 1. Henrique Meirelles Ministro da Fazenda Outubro, 2017. Ministério da Fazenda Ajuste Fiscal e Crescimento Econômico
  • 2. 2 2 Ministério da Fazenda Início do governo • Em maio de 2016, estávamos em um país com inflação (IPCA) em 12 meses de 9,3%; • Taxa de Juros Selic estava em 14,25% ao ano. • Risco País, CDS-5 anos estava em 328 pontos. • País em recessão com grave desequilíbrio fiscal.
  • 3. 3 3 Ministério da Fazenda O País mudou. Reformas econômicas já mostram resultados. • Inflação esperada para 2017: 3,1%. Inflação média esperada 2017-2020: 3,85% ao ano (menor inflação média de um período de 4 anos desde o Plano Real). • Taxa SELIC atual = 7,5% ao ano. • Taxa SELIC esperada pelo mercado de um dígito até 2020 (taxa SELIC de 7% (2017-2018) e de 8% em 2019-2020) • Risco País de 173,5 pontos (CDS 5 anos dia 27/OUT/2017) • Crescimento do PIB de 2,5% aa a partir de 2018 (pesquisa FOCUS). Fonte: BACEN e FOCUS,
  • 4. 4 4 Ministério da Fazenda Pontos Importantes • Estamos em uma trajetória de inflação baixa, juros baixos e retomada do crescimento; • Ajuste Fiscal com a Emenda Constitucional 95 (EC do Teto dos Gastos) sinaliza ajuste fiscal gradual pelo lado da despesa; • Situação confortável do Balanço de Pagamentos: Investimento Direto Externo esperado de mais de 4% do PIB para um déficit em conta corrente de menos de 1% do PIB; • Risco país voltou para o nível do final de 2014 e índices de confiança da indústria, comércio e serviços da FGV estão nos maiores valores desde de 2014 .
  • 5. 5 Ministério da Fazenda Parte I – Ajuste Fiscal Pelo Lado da Despesa
  • 6. 6 6 Ministério da Fazenda Estratégia do Ajuste Fiscal • A estratégia do ajuste fiscal é o corte gradual da despesa, sem aumento da carga tributária; • Governo já fez corte expressivo das despesas discricionárias. Corte real de 26% até setembro deste ano ante mesmo período do ano passado; • Mas ajuste tem que vir de mudanças na despesa obrigatória, em especial, previdência. Despesa obrigatória do governo central já é maior que toda a arrecadação líquida; • Revisão da meta do primário decorreu de queda da Receita e não do aumento do gasto. Despesa primária do governo central vai cair no próximo ano como % do PIB.
  • 7. 7 7 Ministério da Fazenda Evolução do Gasto Primário do Governo Central Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 estimativa.
  • 8. 8 8 Ministério da Fazenda Evolução do Receita Primária Líquida do Governo Central Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 estimativa.
  • 9. 9 9 Ministério da Fazenda Ajuste Fiscal: recuperação do primário com corte de despesa Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 em diante estimativas. 2,1% -2,6% 2,4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 Resultado Primário do Governo Central (% do PIB - Superávit (+)/Déficit (-))
  • 10. 10 10 Ministério da Fazenda Evolução das Despesas Discricionárias Fonte: Tesouro Nacional. OBS: 2017 estimativa. 145,7 149,9 163,7 177,2 204,8 166,0 152,0 128,0 50 70 90 110 130 150 170 190 210 230 Despesas discricionárias (acumulado em 12 meses - preços de set/17 – R$ bilhões)
  • 11. 11 11 Ministério da Fazenda Despesas obrigatórias como proporção da receita líquida Fonte: Tesouro Nacional. 74,2 80,7 72,6 76,2 78,2 78,7 85,4 97 101,3 103,7 36,7 39,4 35,3 37,2 39 39,2 42,3 45,9 51,2 53,6 0 20 40 60 80 100 120 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Despesas Obrigatórias como proporção da Receita Líquida (2008 a 2016: Acum. no ano, 2017: Acum. 12 meses até set, %) Despesa obrigatória como proporção da receita líquida Despesas previdenciárias como proporção da receita líquida
  • 12. 12 12 Ministério da Fazenda Despesa primária total e com previdência Fonte: Tesouro Nacional. 10,0% 19,9% 0% 5% 10% 15% 20% 25% Previdência (RGPS E RPPS) GOV FEDERAL Despesa Primária do Governo Central Desp. Primária Governo Central 2016 (% do PIB)
  • 13. 13 13 Ministério da Fazenda Envelhecimento da população brasileira Fonte: IBGE. 10,4 11,5 15,3 21,5 28,7 39 48,3 0 10 20 30 40 50 60 2000 2010 2020 2030 2040 2050 2060 Envelhecimento da População Brasileira (Pop. com 65 ou mais anos/População de 20-64 anos, %)
  • 14. 14 14 Ministério da Fazenda O ajuste fiscal da EC 95/2016 exige a mudança na previdência 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% GastoPúblicocomPrevidência(%PIB) Razão de Dependência (pop. Acima de 65 / pop. 20-64) Gastos Previdenciários Totais x Razão de Dependência Brasil França Alemanha Japão Fonte: OCDE, Banco Mundial, ONU
  • 15. 15 Ministério da Fazenda Parte II – Retomada do Crescimento com ganho de renda real e aumento do emprego
  • 16. 16 16 Ministério da Fazenda Fim da Recessão - crescimento se espalhou pelos setores Fonte: IBGE, elaboração: Ministério da Fazenda. -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 2T06 4T06 2T07 4T07 2T08 4T08 2T09 4T09 2T10 4T10 2T11 4T11 2T12 4T12 2T13 4T13 2T14 4T14 2T15 4T15 2T16 4T16 2T17 Demanda Final (PIB excluindo exportações líquidas e estoques) (série com ajuste sazonal, anualizada)
  • 17. 17 17 Ministério da Fazenda Aumento da confiança gera crescimento econômico Fonte: IBGE, FGV, elaborado por Ministério da Fazenda. 120 125 130 135 140 145 150 155 160 70 75 80 85 90 95 100 105 110 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 dez-17 PIB vs Confiança Confiança FGV (2 trimestres à frente) (esq.) PIB Indústria Transformação, Comércio e Transporte
  • 18. 18 18 Ministério da Fazenda Expressiva queda na inflação e em seu núcleo Fonte: IBGE. 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 Inflação (Acumulado em 12 meses) IPCA / IPCA-15 Média Núcleos
  • 19. 19 19 Ministério da Fazenda Taxas de juros e spread bancário estão caindo Fonte: Banco Central. 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 5 7 9 11 13 15 17 19 mar-11 jul-11 nov-11 mar-12 jul-12 nov-12 mar-13 jul-13 nov-13 mar-14 jul-14 nov-14 mar-15 jul-15 nov-15 mar-16 jul-16 nov-16 mar-17 jul-17 nov-17 Taxa Selic e de Empréstimos Bancários (% ao ano) Selic (eixo esq.) Taxa Pessoa Física defasada em 6 meses
  • 20. 20 20 Ministério da Fazenda A taxa de desemprego começou a cair Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda. 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12% 13% jan-mar/12 jun-ago/12 nov-jan/13 abr-jun/13 set-nov/13 fev-abr/14 jul-set/14 dez-fev/15 mai-jul/15 out-dez/15 mar-mai/16 ago-out/16 jan-mar/17 jun-ago/17 Taxa de Desemprego (com ajuste sazonal)
  • 21. 21 21 Ministério da Fazenda A taxa de ocupação está subindo rapidamente Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda. 88 89 89 90 90 91 91 92 92 93 93 jan-mar/12 jun-ago/12 nov-jan/13 abr-jun/13 set-nov/13 fev-abr/14 jul-set/14 dez-fev/15 mai-jul/15 out-dez/15 mar-mai/16 ago-out/16 jan-mar/17 jun-ago/17 População Ocupada (Milhões de pessoas, com ajuste sazonal)
  • 22. 22 22 Ministério da Fazenda Massa salarial se recuperando Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
  • 23. 23 23 Ministério da Fazenda Com transferências e concessões, melhora ainda mais expressiva Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda. -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 Massa Salarial Ampliada Disponível + Concessões Líquidas (Variação anual real, %)
  • 24. 24 24 Ministério da Fazenda Aumento relevante do poder de compra Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda.
  • 25. 25 25 Ministério da Fazenda Cesta Básica mais barata para trabalhador médio Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda. 29% 30% 31% 32% 33% jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 Cesta Básica / Renda PNAD
  • 26. 26 26 Ministério da Fazenda Cesta Básica mais barata para quem ganha Salário Mínimo Fonte: IBGE, elaborado por Ministério da Fazenda. 62% 64% 66% 68% 70% 72% 74% 76% mai/2016 jun/2016 jul/2016 ago/2016 set/2016 out/2016 nov/2016 dez/2016 jan/2017 fev/2017 mar/2017 abr/2017 mai/2017 jun/2017 jul/2017 ago/2017 set/2017 Cesta Básica / Salário Mínimo
  • 27. Ministro da Fazenda Henrique Meirelles 27 Ministério da Fazenda