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FINANÇAS
CORPORATIVAS
OBJETIVOS
DA
AULA
Apresentação da Disciplina
Conteúdo Programático,
Bibliografia Básica e
Complementar
Conceitos Iniciais sobre
Finanças Corporativas
FINANÇAS
CORPORATIVAS
•É a ciência e a arte de
cuidar do dinheiro.
• Relacionada com as
decisões de
investimento,
financiamento e
destinação dos
resultados.
• Aplica-se a todas as
organizações, voltadas
ou não para lucros.
FINANÇAS CORPORATIVAS
A disciplina Finanças Corporativas visa
compreender o papel e a importância das
Finanças nas organizações; conhecer as áreas de
interesse; o valor do dinheiro no tempo,
indicadores financeiros, o planejamento
financeiro, custo de capital, risco, retorno e
custo de oportunidade.
PARA QUE UMA EMPRESA SEJA BEM SUCEDIDA E
CONTEMPLE TODOS OS SEUS OBJETIVOS, TANTO NO
SEU PROCESSO DE PLANEJAMENTO
COMO NA EXECUÇÃO, SERÁ FUNDAMENTAL QUE SE
DESENVOLVAM TAMBÉM CONTROLES
CONFIÁVEIS DA MOVIMENTAÇÃO DE TODOS OS
RECURSOS FINANCEIROS. SE ESSES
CONTROLES FOREM BEM ELABORADOS, PODEMOS
DIZER QUE TEREMOS UMA BOA GESTÃO
FINANCEIRA
PRINCIPAIS FUNÇÕES DAS
FINANÇAS CORPORATIVAS
a)Planejamento Financeiro
b)Controle Financeiro
c)Administração de Ativos
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FUNÇÕES DO
ADMINISTRADOR FINANCEIRO
O gestor financeiro deverá trabalhar muito com a
parte “estratégica”, buscando
acima de tudo a viabilidade do negócio, atuando de
forma que o total
dos créditos seja acima dos débitos, obtendo assim
resultados positivos, ou
seja, que os negócios gerem lucro para a empresa.
FUNÇÕES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO
 A obtenção de recursos monetários para
que a empresa desenvolva suas atividades,
 Análise da maneira (eficácia) como os
recursos são utilizados pelas diversas áreas.
 O Dilema: Rentabilidade x Liquidez
 Realizar análise e planejamento financeiro,
tomar decisões de investimentos,
financiamentos.
DECISÕES DA ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
1) Orçamento de Capital – identificar as
oportunidades de investimentos.
2) Estrutura de Capital – identificar as formas de
financiamentos disponíveis para a empresa,
3) Gestão do Capital de Giro – administração
dos ativos de curto prazo da empresa.
Assegurar que tenha recursos para continuar
suas operações.
CONCEITOS INICIAIS DE ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
• Capital - é qualquer bem aplicado na criação de
oferta de novos bens ou serviços. Não se limita,
portanto,ao dinheiro investido.
• Custo de Capital – A remuneração do capital
de terceiros são os juros.A remuneração do
capital próprio são os dividendos e ganhos de
capital (lucros).
• Despesas de Capital – Gastos com
investimentos de longo prazo, na compra de
bens de capital. Exº: compra de máquinas de
produção, aquisição de veículo etc.
• Despesas Operacionais – Custo para manter
a empresa operacional: custos de operações
técnicas, despesas comerciais, despesas
administrativas etc.
• Dividendos – Remuneração dos
acionistas.
• Empréstimos – Recursos tomados
emprestados dos bancos, geralmente de
curto prazo, sem destinação específica. Exº:
Empréstimo de Capital de Giro junto à
instituições financeiras etc.
• Estrutura de Capital – É a soma do
capital de terceiros de longo prazo mais o
capital próprio.
• Financiamentos – Recursos tomados
nos bancos com destinação específica. Exº:
financiamento para aquisição de máquinas,
reformas na fábrica etc.
CONCEITOS INICIAIS DE ADMINISTRAÇÃO
FINANCEIRA
• Investimento – Ato ou efeito de aplicar
recursos na empresa (ativo da empresa onde
está aplicado o dinheiro).
• Resultados – Coleta de benefícios obtidos de
uma aplicação de recursos.
• Retorno – Rentabilidade do projeto ou do
capital investido na empresa.
• Risco – Probabilidade de ocorrer variações no
retorno esperado (normalmente ocorrer o pior).
• Selic – Sistema Especial de Liquidação e
Custódia – Taxa básica de juros no Brasil,
utilizada para remunerar os títulos do governo.
• Valor – O sucesso da Administração
Financeira é aumentar o valor da empresa,
trazendo projetos e atividades rentáveis que
aumentem o seu Patrimônio Líquido (recursos
próprios).
• Valor do dinheiro no tempo –
Intuitivamente, sabemos que R$ 100,00 hoje
valem mais que R$ 100,00 daqui a um ano. A
Matemática Financeira surgiu dessa
necessidade. R$ 100,00 aplicados em um banco
rendem juros, que deverão, ao longo do tempo,
ser acrescentados aos R$ 100,00 iniciais.
CONCEITOS INICIAIS DE
ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
 Valor do dinheiro no tempo
Valor Futuro (VF) - Capitalização
Valor Presente (VP) - Descapitalização
VF =VP (1 + i )n
 Risco: a variabilidade de retornos
associada a um ativo.
 Retorno: total de ganhos ou perdas
decorrentes de investimentos
durante um determinado período de
tempo.
 Carteira: conjunto ou grupo de
ativos.
 Avaliação: o processo que une
Risco e
Retorno para determinar o valor de
um ativo.
 Qual é o valor de um Ativo?
 É o valor presente dos
benéficos futuros ou seja de
todos os seus fluxos de caixa
futuros, trazidos a valor
presente em uma
determinada data focal,
durante um período
relevante.
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Objetivos
• Análise das alternativas de investimentos e financiamentos
• Projetar as implicações das decisões
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• Avaliar desempenho após tomadas as decisões
• Direcionar medidas corretivas
Visão integrada da situação financeira da empresa, refletindo todas as
decisões tomadas
Planejamento Financeiro x Planejamento Financeiro
de Curto prazo de Longo Prazo
(foco liquidez) (foco rentabilidade)
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
 Planos Financeiros a longo prazo
(estratégicos): ações para um período
distante, direciona a formulação dos planos e
orçamentos a curto prazo.
 Planos Financeiros a curto prazo
(operacionais): ações planejadas para o curto
prazo, acompanhando as previsões e seus
reflexos.
PLANEJAMENTO FINANCEIRO
Plan. Fin. de Curto Prazo  “Visão das Árvores”
–Fluxos de caixa
–Destinaçao das sobras de caixa / cobertura das faltas de caixa
–Mais associado à operação  maior nível de detalhe
–Cobre decisões passadas e recentes  menor incerteza
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ATIVIDADES
DE
APRENDIZAGEM
VOCÊ JÁ ELABOROU ALGUM CONTROLE
FINANCEIRO? CASO VOCÊ NÃO TRABALHE NA
ÁREA FINANCEIRA IRÁ RESPONDER QUE NÃO...
MAS PENSE BEM! NA SUA VIDA
PESSOAL VOCÊ NUNCA ANOTOU O CONTROLE
DOS SEUS GASTOS PESSOAIS? EM UMA
EMPRESA NÃO SERÁ MUITO DIFERENTE... REFLITA
POR UNS INSTANTES E ANOTE
ABAIXO OS PRINCIPAIS TIPOS DE GASTOS QUE
UMA EMPRESA TEM. (NÃO É NECESSÁRIO
COLOCAR VALORES, ANOTE APENAS OS TIPOS DE
GASTOS).
VOCÊ JÁ SE IMAGINOU GERENCIANDO A ÁREA
FINANCEIRA DE UMA EMPRESA? VOCÊ
TEM UMA DISPONIBILIDADE NO CAIXA DE R$ 10.000,00 E
POSSUI PAGAMENTOS
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ALUGUEL DE EQUIPAMENTOS
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12.000,00. QUE
DECISÃO VOCÊ TOMARIA, VISTO QUE ESTÃO FALTANDO
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AS DÍVIDAS. VOCÊ FARIA UM EMPRÉSTIMO NO BANCO? OU
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Introdução às Finanças Corporativas.pdf

  • 2. OBJETIVOS DA AULA Apresentação da Disciplina Conteúdo Programático, Bibliografia Básica e Complementar Conceitos Iniciais sobre Finanças Corporativas
  • 3. FINANÇAS CORPORATIVAS •É a ciência e a arte de cuidar do dinheiro. • Relacionada com as decisões de investimento, financiamento e destinação dos resultados. • Aplica-se a todas as organizações, voltadas ou não para lucros.
  • 4. FINANÇAS CORPORATIVAS A disciplina Finanças Corporativas visa compreender o papel e a importância das Finanças nas organizações; conhecer as áreas de interesse; o valor do dinheiro no tempo, indicadores financeiros, o planejamento financeiro, custo de capital, risco, retorno e custo de oportunidade.
  • 5. PARA QUE UMA EMPRESA SEJA BEM SUCEDIDA E CONTEMPLE TODOS OS SEUS OBJETIVOS, TANTO NO SEU PROCESSO DE PLANEJAMENTO COMO NA EXECUÇÃO, SERÁ FUNDAMENTAL QUE SE DESENVOLVAM TAMBÉM CONTROLES CONFIÁVEIS DA MOVIMENTAÇÃO DE TODOS OS RECURSOS FINANCEIROS. SE ESSES CONTROLES FOREM BEM ELABORADOS, PODEMOS DIZER QUE TEREMOS UMA BOA GESTÃO FINANCEIRA
  • 6. PRINCIPAIS FUNÇÕES DAS FINANÇAS CORPORATIVAS a)Planejamento Financeiro b)Controle Financeiro c)Administração de Ativos d)Administração de Passivos
  • 7. FUNÇÕES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO O gestor financeiro deverá trabalhar muito com a parte “estratégica”, buscando acima de tudo a viabilidade do negócio, atuando de forma que o total dos créditos seja acima dos débitos, obtendo assim resultados positivos, ou seja, que os negócios gerem lucro para a empresa.
  • 8. FUNÇÕES DO ADMINISTRADOR FINANCEIRO  A obtenção de recursos monetários para que a empresa desenvolva suas atividades,  Análise da maneira (eficácia) como os recursos são utilizados pelas diversas áreas.  O Dilema: Rentabilidade x Liquidez  Realizar análise e planejamento financeiro, tomar decisões de investimentos, financiamentos.
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  • 15. DECISÕES DA ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA 1) Orçamento de Capital – identificar as oportunidades de investimentos. 2) Estrutura de Capital – identificar as formas de financiamentos disponíveis para a empresa, 3) Gestão do Capital de Giro – administração dos ativos de curto prazo da empresa. Assegurar que tenha recursos para continuar suas operações.
  • 16. CONCEITOS INICIAIS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Capital - é qualquer bem aplicado na criação de oferta de novos bens ou serviços. Não se limita, portanto,ao dinheiro investido. • Custo de Capital – A remuneração do capital de terceiros são os juros.A remuneração do capital próprio são os dividendos e ganhos de capital (lucros). • Despesas de Capital – Gastos com investimentos de longo prazo, na compra de bens de capital. Exº: compra de máquinas de produção, aquisição de veículo etc. • Despesas Operacionais – Custo para manter a empresa operacional: custos de operações técnicas, despesas comerciais, despesas administrativas etc. • Dividendos – Remuneração dos acionistas. • Empréstimos – Recursos tomados emprestados dos bancos, geralmente de curto prazo, sem destinação específica. Exº: Empréstimo de Capital de Giro junto à instituições financeiras etc. • Estrutura de Capital – É a soma do capital de terceiros de longo prazo mais o capital próprio. • Financiamentos – Recursos tomados nos bancos com destinação específica. Exº: financiamento para aquisição de máquinas, reformas na fábrica etc.
  • 17. CONCEITOS INICIAIS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA • Investimento – Ato ou efeito de aplicar recursos na empresa (ativo da empresa onde está aplicado o dinheiro). • Resultados – Coleta de benefícios obtidos de uma aplicação de recursos. • Retorno – Rentabilidade do projeto ou do capital investido na empresa. • Risco – Probabilidade de ocorrer variações no retorno esperado (normalmente ocorrer o pior). • Selic – Sistema Especial de Liquidação e Custódia – Taxa básica de juros no Brasil, utilizada para remunerar os títulos do governo. • Valor – O sucesso da Administração Financeira é aumentar o valor da empresa, trazendo projetos e atividades rentáveis que aumentem o seu Patrimônio Líquido (recursos próprios). • Valor do dinheiro no tempo – Intuitivamente, sabemos que R$ 100,00 hoje valem mais que R$ 100,00 daqui a um ano. A Matemática Financeira surgiu dessa necessidade. R$ 100,00 aplicados em um banco rendem juros, que deverão, ao longo do tempo, ser acrescentados aos R$ 100,00 iniciais.
  • 18. CONCEITOS INICIAIS DE ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA  Valor do dinheiro no tempo Valor Futuro (VF) - Capitalização Valor Presente (VP) - Descapitalização VF =VP (1 + i )n  Risco: a variabilidade de retornos associada a um ativo.  Retorno: total de ganhos ou perdas decorrentes de investimentos durante um determinado período de tempo.  Carteira: conjunto ou grupo de ativos.  Avaliação: o processo que une Risco e Retorno para determinar o valor de um ativo.  Qual é o valor de um Ativo?  É o valor presente dos benéficos futuros ou seja de todos os seus fluxos de caixa futuros, trazidos a valor presente em uma determinada data focal, durante um período relevante.
  • 19. PLANEJAMENTO FINANCEIRO Objetivos • Análise das alternativas de investimentos e financiamentos • Projetar as implicações das decisões • Decidir que caminhos tomar • Avaliar desempenho após tomadas as decisões • Direcionar medidas corretivas Visão integrada da situação financeira da empresa, refletindo todas as decisões tomadas Planejamento Financeiro x Planejamento Financeiro de Curto prazo de Longo Prazo (foco liquidez) (foco rentabilidade)
  • 20. PLANEJAMENTO FINANCEIRO  Planos Financeiros a longo prazo (estratégicos): ações para um período distante, direciona a formulação dos planos e orçamentos a curto prazo.  Planos Financeiros a curto prazo (operacionais): ações planejadas para o curto prazo, acompanhando as previsões e seus reflexos.
  • 21. PLANEJAMENTO FINANCEIRO Plan. Fin. de Curto Prazo  “Visão das Árvores” –Fluxos de caixa –Destinaçao das sobras de caixa / cobertura das faltas de caixa –Mais associado à operação  maior nível de detalhe –Cobre decisões passadas e recentes  menor incerteza –Tesouraria –GERA: Fluxo de Caixa e Orçamento de Caixa. Plan. Fin. de Longo Prazo  “Visão da Floresta –Resultados e posição patrimonial –Investimentos e fontes de capital –Mais associado ao negócio em geral  menor nível de detalhe –Incorpora também decisões futuras  maior incerteza –Controladoria –GERA: Orçamento Geral, Balanco, DRE e DOAR Projetada.
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  • 25. VOCÊ JÁ ELABOROU ALGUM CONTROLE FINANCEIRO? CASO VOCÊ NÃO TRABALHE NA ÁREA FINANCEIRA IRÁ RESPONDER QUE NÃO... MAS PENSE BEM! NA SUA VIDA PESSOAL VOCÊ NUNCA ANOTOU O CONTROLE DOS SEUS GASTOS PESSOAIS? EM UMA EMPRESA NÃO SERÁ MUITO DIFERENTE... REFLITA POR UNS INSTANTES E ANOTE ABAIXO OS PRINCIPAIS TIPOS DE GASTOS QUE UMA EMPRESA TEM. (NÃO É NECESSÁRIO COLOCAR VALORES, ANOTE APENAS OS TIPOS DE GASTOS).
  • 26. VOCÊ JÁ SE IMAGINOU GERENCIANDO A ÁREA FINANCEIRA DE UMA EMPRESA? VOCÊ TEM UMA DISPONIBILIDADE NO CAIXA DE R$ 10.000,00 E POSSUI PAGAMENTOS PARA QUITAR, SENDO COM SALÁRIOS R$ 3.500,00, ALUGUEL DE EQUIPAMENTOS R$ 6.000,00 E IMPOSTOS R$ 2.500,00 QUE TOTALIZAM R$ 12.000,00. QUE DECISÃO VOCÊ TOMARIA, VISTO QUE ESTÃO FALTANDO RECURSOS PARA QUITAR TODAS AS DÍVIDAS. VOCÊ FARIA UM EMPRÉSTIMO NO BANCO? OU TENTARIA PARCELAR ALGUMA DAS DÍVIDAS?
  • 27. POR ONDE VOCÊ COMEÇARIA A PLANEJAR AS FINANÇAS DE UMA EMPRESA? PENSANDO NOS GASTOS OU NAS RECEITAS?