A Senior Solution passou por três fases no desenvolvimento de sua governança corporativa: (1) estruturação inicial do negócio, (2) estruturação do modelo de governança após nova rodada de investimento, e (3) revisão do modelo após a abertura de capital. Ao longo dessas fases, a empresa buscou aprimorar sua governança para atender às novas demandas de acionistas e mercado.

1. Governança corporativa: vida real
Governança corporativa em empresa de capital aberto (Bovespa Mais)
Julho de 2015

2. Introdução
A Senior Solution é a principal fornecedora de softwares aplicativos para o setor financeiro no Brasil
2
Visão geral Composição acionária
Aproximadamente 1.800 acionistas alinhados com
uma estratégia de crescimento ambiciosa e voltada
para o retorno de longo prazo:
Fundadores
Empreendedores provenientes das aquisições
BNDESPAR
Assets locais
Asset estrangeira
Clubes de investimento
Pessoas físicas
Pioneirismo: 19 anos de atuação no setor de
tecnologia da informação e pioneira no
posicionamento one-stop-shop
Liderança: principal fornecedora de softwares
aplicativos para o setor financeiro no Brasil, um dos
mais sofisticados do mundo
Estratégia: construir um portfólio completo de
softwares para atender a todos os segmentos do setor
financeiro, por meio de aquisições
Clientes Produtos
Atuação abrangente com posicionamento one-stop-
shop em soluções de tecnologia para o setor
financeiro, por meio de 4 unidades de negócio:
Software
Serviços
Outsourcing
Consultoria
Mais de 230 clientes altamente fiéis, incluindo as
principais instituições financeiras com atuação no
Brasil
Bancos
Gestores de recursos
Fundos de pensão
Seguradoras
Administradoras de consórcios
Outros

3. 0,2 1,0 1,5 1,8 2,7
5,6 7,1 7,0 5,3
9,5
14,9
22,7
26,6
32,0
40,5 41,9
50,2
56,7
78,7
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Histórico de amadurecimento contínuo do modelo de governança corporativa
Crescimento acelerado impulsionado por uma estratégia baseada em aquisições
Receita bruta anual (R$ MM)
Fase 1
Estruturação do negócio
Fase 2
Estruturação do modelo de GC
3
Fase 3
Revisão do modelo de GC
CAGR: 35%
CAGR: 23%

4. Com recursos do IPO
2005
Tesourarias
SIAN
2006
Internet banking
Single Sign On
2007
Gestores de
recursos
Profit e E-Funds
2007
Seguradoras
E-Seg
2010
Consultoria de
negócios
(projetos)
2013
Gestores de
recursos
DriveAMnet
2015
Administradoras
de consórcios
Siacon, Hadar e
Visus
Experiência na consolidação do mercado de softwares aplicativos
Histórico de sucesso nas 7 aquisições realizadas
4

5. Fase 1 (1996 a 2004)
Estruturação do negócio
5
CONTEXTO
A Senior Solution nasceu como uma empresa de tecnologia focada no setor financeiro, atendendo instituições
financeiras altamente sofisticadas
Necessidade de aplicação dos conceitos básicos de governança corporativa visando aumentar a percepção de
perpetuidade do negócio, contribuindo para um menor risco operacional na percepção do cliente
Prestação de serviços de missão crítica
Modelo de comercialização com alta interdependência entre cliente e fornecedor
OBJETIVOS
Ser percebida como um fornecedor altamente confiável perante o mercado de atuação, por meio da aplicação de boas
práticas de governança corporativa
Realizar uma transição do modelo de negócios, e consequentemente atrair novos financiadores e/ou sócios para
viabilizar o desenvolvimento de sistemas próprios

6. Fase 1 (1996 a 2004)
Estruturação do negócio
6
INICIATIVAS
Profissionalização da empresa e desenvolvimento de uma segunda camada gerencial, inicialmente focada apenas
nas áreas operacionais e posteriormente também nas áreas corporativas
Redução da dependência dos fundadores (key man risk)
Contratação de auditoria independente com o objetivo de garantir maior segurança com relação às informações
fornecidas pela empresa aos seus clientes e futuros financiadores e/ou sócios
Após uma primeira tentativa (frustrada!) de captação de recursos via fundos de private equity, percepção da
importância das boas práticas de governança corporativa para o sucesso da segunda tentativa

7. Fase 2 (2005 a 2011)
Estruturação do modelo de governança corporativa
7
CONTEXTO
A Senior Solution se transformou na principal consolidadora do seu mercado após a definição de uma nova estratégia
corporativa de crescimento por meio de fusões e aquisições
Necessidade de capital resultou na entrada de novos sócios
OBJETIVO
Estruturar um modelo de governança corporativa para atender à nova realidade da empresa após a entrada nos novos
investidores financeiros (Stratus e BNDES) e/ou proveniente das aquisições

8. Fase 2 (2005 a 2011)
Estruturação do modelo de governança corporativa
8
INICIATIVAS
Reflexão sobre a necessidade de um novo modelo de governança corporativa e desenvolvimento de documentos de
apoio visando a sua formalização
Desenvolvimento do Acordo de Acionistas
Reavaliação e alteração do Estatuto Social
Redefinição das principais instâncias de governança corporativa da empresa e criação de um Conselho de
Administração integrado também pelos novos acionistas
Papel bem definido x composição adequada x funcionamento adequado
Estruturação de rotinas de comunicação internas entre as principais instâncias de governança corporativa,
assegurando bons fluxos de informações e rotinas de tomada de decisão

9. Fase 3 (2012 a 2015)
Revisão do modelo de governança corporativa
9
CONTEXTO
A oferta pública de ações realizada em 2013 despertou a necessidade de uma revisão do modelo de governança
corporativa então adotado: transição de uma companhia fechada para uma companhia aberta provocou alterações
significativas
Mudança no tipo de controle com a extinção do Acordo de Acionistas em vigor, passando a caracterizar controle
difuso
Aumento de complexidade na base acionária (mais acionistas e de perfil mais heterogêneo) e no negócio
OBJETIVOS
Revisar o modelo de governança corporativa para a realidade de uma companhia aberta listada no Bovespa Mais
Preparar a companhia para uma futura migração para o Novo Mercado

10. Fase 3 (2012 a 2015) – Revisão do modelo de governança corporativa
Principais iniciativas
10
INICIATIVAS
Redefinição de papéis e alçadas entre os acionistas, conselheiros e diretores, visando maior autonomia da
administração / maior agilidade no processo decisório
Redefinição de rotinas de comunicação internas e externas: acesso a informações corporativas pelos acionistas
anteriores à oferta foi revisto, buscando tratar igualitariamente acionistas “antigos” e “novos”
Criação de um Comitê de Auditoria Estatutário, para assessorar o Conselho de Administração em suas atribuições
formais e também aproximar os novos acionistas da administração, sucessão na Presidência do Conselho de
Administração e revisões pontuais na composição do órgão (renovação, reorientação estratégica e maior
participação dos novos acionistas)
Aumento da periodicidade da auditoria, substituição dos auditores e preparação de informações em inglês,
buscando tratar igualitariamente os novos investidores estrangeiros

11. Recomendações
GOVERNANÇA CORPORATIVA “NÃO TEM TAMANHO”
Companhias de qualquer porte podem (e devem!) adotar boas práticas de governança corporativa, utilizando um
modelo de complexidade compatível com o porte e o momento do negócio. As oportunidades de dar pequenos passos
não devem ser desperdiçadas
GOVERNANÇA CORPORATIVA NÃO É PAPELADA, MAS EXERCÍCIO
Os documentos que formalizam os conceitos do modelo de governança são importantes, mas constituem apenas a
“ponta do iceberg”. As boas práticas de governança corporativa devem ser exercitadas e incorporadas à cultura
organizacional, por isso a perseverança é fundamental
GOVERNANÇA CORPORATIVA NÃO É UM “CUSTO DESNECESSÁRIO”
As boas práticas de governança corporativa contribuem para a preservação/geração de valor, proporcionando um
processo decisório de melhor qualidade e contribuindo para a qualidade da gestão. As companhias que enxergam
apenas o “custo da governança” estão equivocadas

12. Contatos de RI
12
Thiago Rocha
Diretor de Relações com Investidores
thiago.rocha@seniorsolution.com.br
(11) 2182-4922
José Leoni
Gerente de Relações com Investidores
jose.leoni@seniorsolution.com.br
(11) 3478-4788
Pedro Torres
Analista de Relações com Investidores
pedro.torres@seniorsolution.com.br
(11) 3478-4711
ri.seniorsolution.com.br
ri@seniorsolution.com.br
Senior Solution S.A. - Sede
Rua Haddock Lobo, 347, 13º andar
Cerqueira César – São Paulo/SP
CEP 01414-001
Filial Rio
Rua da Alfândega, 91, 9º andar
Centro – Rio de Janeiro/RJ
CEP 20070-003
facebook.com/SNSL3
linkedin.com/company/senior-solution
@SeniorSolution

13. Práticas de Governança
Conselho de Administração com no
mínimo 5 membros, sendo 20% de
independentes
-
Vedação a acumulação de cargos -
Free-float acima de 25% -
Tradução de DFs para o inglês -
Elevados padrões de governança






Segmento de listagem: seguimos a maioria dos padrões de
governança corporativa do Novo Mercado, o que facilitará o
atendimento dos requisitos na hipótese de migração
Bernardo Gomes
Diretor Presidente (477)
Luciano
Camargo¹
Alberto
Gaidys
Augusto
Schaffer
Flávio
Luz²
Claudio
Prado²
Estrutura de governança
Conselho de Administração
Elevados padrões de governança e gestão
A presença de investidores financeiros desde 2005 contribuiu para a maturidade da governança
13
Paulo Dutra
SW Tesouraria (99)
Serviços (29)
Outsourcing (134)
Comercial (10)
Consultoria (28)
Rel. Investidores(2)
Marketing (2)
Novos Negócios (1)
Admin./Financ. (22)
Luciano Camargo
COO (410)
Fabrini Fontes
CFO (36)
Thiago Rocha
DRI (5)
¹Presidente
²Membro independente
(XXX) Número de colaboradores - mar/15
Diretores estatutários
RH (25)
SW Gestoras (77)
PMO (4)
Infra (9)
SW Consórcios (29)
 
Negócios de SW (3)