Governanca Corporativa

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Transparência, transparência e transparência. Governança significa ato de governar. O principal executivo da corporação, o que os economistas preferem chamar de firma, em oposição ao mercado, com suas duas variáveis microeconômicas básicas, quantidades e preços, precisa tomar decisões, trabalho do administrador. Contudo, o CEO, termo que os anglo-americanos preferem, deve prestar contas das suas decisões para os acionistas da corporação, e para os demais públicos interessados, ou stakeholders.
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Governanca Corporativa

  1. 1. Governança Corporativa e Sustentabilidade Mateus Tavares da Silva Cozer e Paulo Rogério dos Santos Lima 24/06/2009
  2. 2. Agenda • Introdução • Objetivo • Governança Corporativa • “The Spirit of Enron and the Capitalist Ethic” • Sustentabilidade • Energia
  3. 3. Tendências • O início do século 21 tem observado a confluência de três tendências de longo prazo no mundo dos negócios: – a mudança de uma economia de bens para serviços, – a rápida expansão de redes eletrônicas – a medição de resultados que interliga as questões econômicas, sociais e ambientais (RUST, 2002; HODGES e GRAYSON, 2001; ZADEK, 2001; URBAN, 2004; HANSON, 1999; URDAN, 1993; BELL, 1973; BENKLER, 2006; BEINHOCKER, 2006).
  4. 4. Introdução • Governança Corporativa é um tema com uma vasta literatura na área de finanças corporativa. • O Instituto Brasileiro de Governança Corporativa - IBGC • Poucos autores iluminam os demais stakeholders.
  5. 5. Objetivo • Problema de pesquisa – Preocupa o problema da transparência e prestação de contas com os stakeholders. • O objetivo do trabalho é discutir o tema da governança corporativa, – com ênfase no mercado – sob a perspectiva estratégica.
  6. 6. Governança corporativa • The debates about governance and ethics have sprung from corporate failure, not from corporate success. • John Viney
  7. 7. Agenda Estratégica Impulso Estrutura Governança Organizacional Processos Desempenho Estratégico •Indicadores • Board •Posicionamento • Atividades • Responsabilidades • Eventos no •Missão • Coordenação tempo Direito • Autoridade • Operação • Capital • Foco no Cliente financeiro de decisão • Capital humano • Inovação • Capital social • Capital natural • Capital manufaturado
  8. 8. environmental, social, and corporate governance (ESG) 1. The purpose of the corporation is to harness private interests to serve the public interest. 2. Corporations shall accrue fair returns for shareholders, but not at the expense of the legitimate interests of other stakeholders. 3. Corporations shall operate sustainably, meeting the needs of the present generation without compromising the ability of future generations to meet their needs. http://www.corporation2020.org/ http://www.unpri.org/principles/
  9. 9. Economia das Organizações • O estudo das organizações na abordagem da nova economia das instituições (New Institutional Economics) possui raízes no trabalho do autor Ronald Coase (1988). • Estudar o custo das transações como o indutor dos modos alternativos de organização da produção (governança) – Oliver Williamson. • Unidade de análise: a transação
  10. 10. finanças, direito • Capitalismo no início do século 21 é uma coleção variada de sistemas econômicos. – Randall Morck • Governança Corporativa desenvolve-se como resposta à separação entre propriedade e controle administrativo da riqueza industrial e seus decorrentes conflitos de interesse – Adolph Berle e Gardiner Means
  11. 11. Firmas e mercados • “The Spirit of Enron and the Capitalist Ethic” – Enron – WorldCom – Barings – LTCM – AIG – Sadia – Votorantim
  12. 12. governança global • O significado vital da governança corporativa para a transparência, prestação de contas com a sociedade e desempenho estão sendo reconhecidos no mundo industrializado (CLARKE, 2007). • Existe uma clara divergência: – países Anglo-Americanos – Europa, Ásia Pacífico, e outras regiões do mundo • Alemanha – Baums Report (2001) – Cromme Code (2002) • Hiperconsumidor globalizado (LIPOVETSKY, 2006)
  13. 13. remuneração dos altos executivos Ranking Empresa CEO Remuneração Capitalização (milhões, US$) de mercado (bilhões, US$) 1 IAC/Interactive Barry Diler 295 14 2 Capital One Financial Richard 249 18 Fairbank 3 Yahoo Terry Semel 230 47 Tabela 1: CEOs mais bem pagos dos EUA, 2005. Fonte: Clarke, 2007. Yahoo, Mkt Cap: 17.79B (15/02/2009) Fonte: http://www.google.com/finance?q=yahoo
  14. 14. Estratégias de Produção de Informação Minimização Custo/ Domínio Intrafirmas Troca / Partilha Aquisição Benefício Público Exclusão com base 1. Romantic 2. Mickey 3. GE legal Maximizers (Disney) (small number of companies hold (autores, (vende informação com compositores, Paulo blocking patents) base em copyright) Coelho) Mercado de não 4. Scholarly 5. Know- 6. Redes de exclusão Lawyers (software How Aprendizagem developers (Promon) (Gerdau) (gera receita pelos who develop software and make serviços gerados) money from customizing it to a particular Client) Não Mercado de não 7. José Lattes 8. Los 9. Redes de (academics exclusão who write Alamos (produce compartilhamento (são financiados) articles for fame) Valuable public goods) limitada (FEA-USP)
  15. 15. Governança e sustentabilidade • No sentido empresarial, o termo sustentabilidade refere-se à contribuição do setor privado para o desenvolvimento sustentável (HODGES e GRAYSON, 2001) • Fraudes cometidas por investidores oportunistas como Bernard Madoff • Aquecimento global, o fim do petróleo barato, escassez de água fresca, são conseqüências das desigualdades que os humanos criaram (KORTEN, 2007).
  16. 16. Elementos-chave do processo de governança corporativa Governança Corporativa Sistema de Valores Relacionamento entre Propósitos Estrutura Práticas de gestão partes interessadas estratégicos de poder
  17. 17. Os princípios éticos como base de construção da Governança Corporativa • Os quatro pilares básicos da governança corporativa são: • Accountability: prestação responsável de contas, fundamentada nas melhores práticas contábeis e de auditoria • Compliance: conformidade no cumprimento de normas reguladoras expressas nos estatutos sociais, nos regimentos internos e nas instituições legais • Disclosure: transparência nas informações, especialmente nas de maior relevância, que impactam os negócios e envolvem riscos • Fairness: senso de justiça, equilíbrio de interesses e igualdade no tratamento dado aos acionistas minoritários.
  18. 18. Os princípios éticos como base de construção da Governança Corporativa • Pode-se afirmar, com pequena margem de erro, que o CEO (Chief Executive Officer) de uma companhia é o grande orquestrador dos principíos éticos existentes na cultura organizacional. De tal maneira, arrisco afirmar que o CEO da chamada Era da Transparência deve fazer parte de uma nova classe evolutiva: • O HOMO ETICUS
  19. 19. Os princípios éticos como base de construção da Governança Corporativa • O Homo Eticus (CEO da Era da Transparência) tem grande importância na: • 1) elaboração e aprovação do código de conduta • 2) disseminação dos valores e princípios éticos na organização • 3) na elaboração das ações de educação de valores • 4) no bom andamento dos trabalhos do comitê de ética.
  20. 20. Dow Jones Sustainability Indexes • Lançado em 1999 • Close to US$6bn in DJSI- based investment vehicles. • Companies analyzed – Latin America: 18 – Europe: 398 • Líderes Globais – Automobiles & Parts: BMW – Financial Services: Itaú • Fonte: http://www.sustainability-index.com/
  21. 21. Energia no Brasil • Estudo da McKinsey • Segundo o World Resources Institute , o Brasil é o 4º maior emissor de gases de efeito estufa (GEE) na atmosfera • Em 2006, 81% da energia utilizada no mundo se originaram em combustíveis fósseis (carvão, petróleo e gás). • http://www.scielo.br/scielo.php? pid=S0103-40142009000100009&script=sci_arttext
  22. 22. Obrigado! Contato: Prof. Mateus Cozer email: mtscozer@hotmail.com Tel.: (55 11) 9229-7995 Web: twitter.com/mtscozer
  23. 23. Obrigado! Contato: Prof. Paulo Rogério Lima email: paulolimasp@uol.com.br Tel.: (55 11) 9976-2539 ou 3582-3719

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