O documento discute como identificar o valor de um negócio e formas de aumentá-lo. Ele explica que o valor deve ser maior quanto maior a geração de caixa, expectativa de crescimento e menor as incertezas sobre o crescimento. Também apresenta métodos como fluxo de caixa descontado e múltiplos comparáveis para avaliar uma empresa e caminhos como aumentar a eficiência e investimentos para criar valor.

1. Vale
Quanto
Pesa!
Identificando o valor do seu negócio e
maneiras de valoriza-lo.

2. Fundamentos
eles não mudam!!

3. 1. Quanto maior a
geração de caixa,
maior deveria ser
o valor
2

4. 2. Quanto maior a
expectativa de
crescimento, maior
deveria ser o valor
3

5. 3. Quanto menores as
incertezas a respeito do
crescimento, maior deveria
ser o valor 4

6. avaliando a empresa
(i) fluxo de caixa descontado e
(ii) múltiplos comparáveis

7. Fluxo de Caixa Descontado
1 Um olhar para a geração de caixa futura
2 Como a estratégia se traduz em números
3 Ferramenta que permite avaliar e monitorar
4 Uma função de quatro variáveis
i. fluxo de caixa dos ativos existentes,
ii. crescimento esperado de tais fluxos,
iii. período no qual a empresa pode sustentar crescimento,
iv. custo de capital.
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8. Múltiplos Comparáveis
1 Um olhar relativo
que deve ser contextualizado adequadamente
2 Comparação com ativos similares
precificados pelo mercado
3 Duas maneiras de “medir” o mercado
empresas negociadas em bolsa e transações comparáveis (M&A)
4 Requer padronização dos preços
(ex: receita, EBITDA)
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9. caminhos para a
criação de valor

10. Aumentar o fluxo de caixa proveniente dos
ativos existentes
Melhorar a eficiência
Receita
operacional e reduzir
custos! *Margem Operacional
= Lucro Antes dos Juros e Impostos (EBIT)
- EBIT* Alíquota de Impostos
= EBIT (1-t) Incentivos fiscais!
Aumentar o retorno dos + Depreciação
investimentos!
- Investimentos
- Necessidade de Capital de Giro
= Fluxo de Caixa Aumentar a eficiência de
vendas e marketing,
políticas creditícias
mais austeras!
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11. Aumentar Expectativa de Crescimento
Novos produtos,
inovação, M&A!
Taxa de Reinvestimento
* Retorno do Capital
Projetos com margens e
= Taxa de Crescimento Esperada turnover maiores!
Valor atual! Aumento de Aumento de Novos Fusões e Inovação! Valor futuro!
volume de margens! mercados e aquisições!
vendas! geografias!
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12. Criar Vantagens Competitivas – Aumentar
Duração do Período de Crescimento
VANTAGENS VANTAGENS
EXISTENTES NOVAS
1. Custo 2. Diferenciação 3. Foco
Economias de escala,! Marca,! Tipo de cliente,!
Curva de aprendizado,! Funcionalidade,! Tipo de produto!
Custo de troca! Performance,! Canais,!
Serviços,! Geografia!
Qualidade,!
Patente!
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13. Reduzir Custo de Capital
1. Alavancagem 2. Mix de
operacional financiamento
Terceirização, stock Fornecedores,
options, custo bancos, sócios!
variáveis!
CUSTO DE
CAPITAL
3. Valor para 4. Tipos de
clientes financiamento
Marca, Dívidas de acordo
características dos com os padrões da
produtos e serviços! geração de caixa!
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14. A Astella investe capital, cultura e capacitações em empreendedores ousados e
determinados a mudar o mundo construindo empresas extraodinárias.
www.astellainvest.com
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