Este documento discute fusões e aquisições de empresas brasileiras nos setores de alimentos e finanças. Ele fornece conceitos de fusão e aquisição e analisa casos como a fusão da Perdigão e Sadia para evitar falência da Sadia, e a aquisição da Credicard pelo Itaú para manter competitividade no mercado.
Este documento fornece um resumo da análise estratégica de uma empresa de cosméticos chamada Natura. Apresenta seu perfil, linha de produtos, missão, visão e objetivos. Faz uma análise externa do setor e do ambiente e uma análise interna de seus recursos e capacidades. O documento conclui com implicações estratégicas para a empresa se basear em seus pontos fortes como credibilidade, relacionamento e inovação.
A BNCC NA EDUCAÇÃO INFANTIL E NOS ANOS INICIAIS DO ENSINO FUNDAMENTAL.pptxMannuellaAlmeida2
O documento discute a implementação da Base Nacional Comum Curricular (BNCC) na educação infantil e nos anos iniciais do ensino fundamental. Ele apresenta atividades para os participantes planejarem aulas alinhadas com as competências gerais da BNCC, explicitando elementos como objetivos de aprendizagem, metodologia e avaliação.
O documento discute modelos de organização e gestão escolar, incluindo o enfoque científico-racional, crítico-sociopolítico e técnico-científico. Também descreve modelos autogestionário, democrático-participativo praticados no Brasil. Detalha a estrutura organizacional básica de escolas e elementos constitutivos do sistema de organização e gestão, como planejamento, organização, direção, formação continuada e avaliação.
Uma peça teatral apresenta diferentes tipos de mães em situações cotidianas na escola dos filhos: a mãe distraída que não sabia da prova, a mãe calma diante das notas ruins do filho, e a mãe decidida a se arrumar para a reunião na escola.
Atividade avaliatória_ O Papel do Coordenador Pedagógico na Educação Esportiv...marcosreis414633
Este documento discute a história da gestão educacional no Brasil em três frases:
1) A gestão educacional evoluiu de um modelo clássico hierárquico para um modelo democrático no século 20, influenciado por movimentos pedagógicos como a Escola Nova.
2) Nos anos 1980, a gestão democrática surgiu com a redemocratização do país e a promoção de direitos sociais e igualdade.
3) Leis como a Constituição Federal e a LDB estabeleceram princípios de gestão democrática e
Sugestões metodológicas de Orientação Educacionalsuelianeisaac
O documento apresenta sugestões para o trabalho do serviço de orientação educacional nas escolas da Diretoria Regional de Ensino de Araguatins. Está dividido em quatro partes contendo atividades sobre autoestima, problemas enfrentados pelas escolas, resolução de conflitos e importância da família na educação. A introdução descreve o objetivo de oferecer subsídios para auxiliar no processo de construção de novas relações entre os alunos e melhorar a capacidade de comunicação.
O documento discute a importância do planejamento escolar, incluindo seus tipos e requisitos. O planejamento é um processo de organização da ação docente que articula as atividades escolares ao contexto social e permite um ensino de qualidade. Existem planos da instituição, da disciplina e da aula, que devem seguir princípios como objetividade, coerência e flexibilidade. Os requisitos para planejamento incluem atender objetivos democráticos e exigências curriculares oficiais, além de considerar as condições de apre
O documento discute o que é violência sexual, abuso sexual e exploração sexual de crianças e adolescentes. Apresenta sinais físicos e comportamentais de alerta e como o agressor geralmente age. Também fornece orientações sobre como denunciar casos e ajudar vítimas.
Este documento fornece um resumo da análise estratégica de uma empresa de cosméticos chamada Natura. Apresenta seu perfil, linha de produtos, missão, visão e objetivos. Faz uma análise externa do setor e do ambiente e uma análise interna de seus recursos e capacidades. O documento conclui com implicações estratégicas para a empresa se basear em seus pontos fortes como credibilidade, relacionamento e inovação.
A BNCC NA EDUCAÇÃO INFANTIL E NOS ANOS INICIAIS DO ENSINO FUNDAMENTAL.pptxMannuellaAlmeida2
O documento discute a implementação da Base Nacional Comum Curricular (BNCC) na educação infantil e nos anos iniciais do ensino fundamental. Ele apresenta atividades para os participantes planejarem aulas alinhadas com as competências gerais da BNCC, explicitando elementos como objetivos de aprendizagem, metodologia e avaliação.
O documento discute modelos de organização e gestão escolar, incluindo o enfoque científico-racional, crítico-sociopolítico e técnico-científico. Também descreve modelos autogestionário, democrático-participativo praticados no Brasil. Detalha a estrutura organizacional básica de escolas e elementos constitutivos do sistema de organização e gestão, como planejamento, organização, direção, formação continuada e avaliação.
Uma peça teatral apresenta diferentes tipos de mães em situações cotidianas na escola dos filhos: a mãe distraída que não sabia da prova, a mãe calma diante das notas ruins do filho, e a mãe decidida a se arrumar para a reunião na escola.
Atividade avaliatória_ O Papel do Coordenador Pedagógico na Educação Esportiv...marcosreis414633
Este documento discute a história da gestão educacional no Brasil em três frases:
1) A gestão educacional evoluiu de um modelo clássico hierárquico para um modelo democrático no século 20, influenciado por movimentos pedagógicos como a Escola Nova.
2) Nos anos 1980, a gestão democrática surgiu com a redemocratização do país e a promoção de direitos sociais e igualdade.
3) Leis como a Constituição Federal e a LDB estabeleceram princípios de gestão democrática e
Sugestões metodológicas de Orientação Educacionalsuelianeisaac
O documento apresenta sugestões para o trabalho do serviço de orientação educacional nas escolas da Diretoria Regional de Ensino de Araguatins. Está dividido em quatro partes contendo atividades sobre autoestima, problemas enfrentados pelas escolas, resolução de conflitos e importância da família na educação. A introdução descreve o objetivo de oferecer subsídios para auxiliar no processo de construção de novas relações entre os alunos e melhorar a capacidade de comunicação.
O documento discute a importância do planejamento escolar, incluindo seus tipos e requisitos. O planejamento é um processo de organização da ação docente que articula as atividades escolares ao contexto social e permite um ensino de qualidade. Existem planos da instituição, da disciplina e da aula, que devem seguir princípios como objetividade, coerência e flexibilidade. Os requisitos para planejamento incluem atender objetivos democráticos e exigências curriculares oficiais, além de considerar as condições de apre
O documento discute o que é violência sexual, abuso sexual e exploração sexual de crianças e adolescentes. Apresenta sinais físicos e comportamentais de alerta e como o agressor geralmente age. Também fornece orientações sobre como denunciar casos e ajudar vítimas.
O papel da família na educação dos filhosMarta Lemos
Elaborado para apresentação e grupos de pais em escolas e/ou outras instituições que pretendam discutir o papel da família na educação dos filhos. o Slide 25 traz o vídeo criança vê, criança aprende disponível em https://www.youtube.com/watch?v=qZL2ZBl1nkU
O documento analisa as modalidades e práticas de formação continuada de professores em estados e municípios brasileiros. Em 3 frases:
1) A pesquisa identificou que as ações de formação continuada vêm evoluindo, porém enfrentam desafios de serem sistemáticas devido à complexidade da tarefa.
2) Cursos de curta duração sobre conteúdo e metodologia de matérias como matemática e português são as práticas mais comuns, porém algumas redes adotam diferentes modal
O documento discute a importância da Bíblia como guia para a educação dos filhos. Apresenta a Bíblia como bússola, livro de pedagogia, arquitetura e autoajuda. Defende que pais devem ensinar, dar exemplo, amar e disciplinar os filhos com base nas escrituras.
O documento discute as responsabilidades da família e da escola na educação das crianças. A família é responsável por garantir a frequência escolar e apoiar o desenvolvimento dos filhos, enquanto a escola é responsável por transmitir conteúdos e valores. O texto também fornece orientações sobre como os pais podem participar mais ativamente da educação dos filhos.
O documento é um convite para as comemorações dos 275 anos da Paróquia de São José, com uma programação de 9 dias de festa que inclui novenas, missas, procissão e show. O objetivo é arrecadar fundos para a reforma da Igreja Matriz de São José.
O documento discute o machismo presente em alguns textos bíblicos, citando passagens do Antigo Testamento que retratam a mulher em posição inferior ou como propriedade do homem. Passagens como Gênesis 2:21-24, que descreve Eva como criada a partir da costela de Adão, e outras leis que tratam a mulher como impura durante o período menstrual e parto.
O documento discute processos de alfabetização e letramento, mencionando Vygotsky, Tfouni e Soares. Aprender a ler e escrever significa adquirir uma tecnologia enquanto apropriar-se da escrita torna-a própria. A alfabetização exige transformar a escola em ambiente que estimule leitura, escrita e compreensão da língua escrita.
O documento apresenta 10 dinâmicas de grupo para professores, incluindo atividades para reuniões e para a sala de aula. As dinâmicas abordam temas como integração de alunos e professores, motivação, resolução de problemas e desenvolvimento do raciocínio. O texto também fornece links para downloads de materiais adicionais sobre dinâmicas de grupo.
O documento discute a orientação educacional, definindo o que ela não é e o que é. Ela não é paternalismo ou disciplina de alunos, mas sim um trabalho pedagógico que visa a formação integral do aluno. O documento também descreve como a orientação educacional se desenvolveu no Brasil sob influência de modelos estrangeiros e como ela se adaptou ao contexto local, enfatizando hoje o currículo e a defesa da escola pública.
O documento fala sobre Jesus como a luz do mundo. Ele conta a história bíblica de Jesus curando um homem cego, mostrando seu poder sobre as trevas. Também diz que as pessoas precisam de Jesus como guia, assim como precisamos da luz, e que aqueles que o seguem não andam nas trevas. Pede para as crianças levarem essa luz de Jesus a outras pessoas ainda nas trevas.
O documento discute o planejamento educacional, definindo-o como um processo de previsão, racionalização e análise crítica das necessidades e recursos. Apresenta diferentes tipos de planejamento como o escolar, curricular e de aulas. Também discute os desafios em envolver professores no planejamento devido a fatores como descrença, condições estruturais e cultura negativa em relação ao processo.
Modelo de Painel de Gestão Escola à Vista 2023.pptxdeboraBarros29
Este documento fornece informações sobre a Escola Estadual Joaquim de Souza Coêlho, incluindo sua história, estrutura, metas, desempenho acadêmico e satisfação da comunidade. A escola atende alunos do ensino fundamental e está localizada em Manacapuru, AM.
O documento apresenta uma análise da presença digital da Natura comparada a concorrentes, com o objetivo de traçar estratégias para melhorar os canais online. A análise inclui auditoria das redes sociais, site e conteúdo dos concorrentes, definindo objetivos e plano de ações digitais.
Palestra congresso de mulheres transformação e crescimento espiritualCaroline Calaça
O documento discute temas como mudança, identidade, medo, coragem, responsabilidade e relacionamentos. Três pontos principais discutidos são: 1) a importância da renovação do entendimento e de conhecer a si mesmo e a Deus, 2) assumir responsabilidade por sua própria mudança e crescimento espiritual ao invés de se ver como vítima, e 3) como ter flexibilidade nos relacionamentos reflete o relacionamento com Deus.
Este documento discute o bullying nas escolas e propõe tarefas para os alunos sobre o assunto, como pesquisar o significado de bullying, assistir vídeos sobre o tema e debater experiências pessoais. O objetivo é promover a reflexão sobre violência escolar, respeito às diferenças, e transmitir a mensagem de que bullying não é aceitável.
O documento discute a Educação de Jovens e Adultos no Brasil, identificando sua função de reparar, equalizar e qualificar a educação daqueles que não tiveram acesso regular à escola.
Apresenta o perfil típico do aluno da EJA, que geralmente trabalha, tem conhecimento de mundo, mas baixa autoestima, e as principais causas de evasão, como horários incompatíveis e violência.
Propõe três etapas para um projeto de permanência
A Sociedade Brasileira de Pediatria (SBP) redigiu um documento com 50 normas para pais, pediatras, educadores, crianças e adolescentes sobre como lidar com a internet.
O documento traz regras práticas como, por exemplo, deixar que crianças de 2 a 5 anos fiquem só uma hora por dia no computador ou similares e não permitir que crianças de 0 a 10 anos usem computador ou televisão em seus próprios quartos. É a primeira vez que normas desse tipo são editadas no Brasil e especialmente adaptadas para a realidade do nosso país.
Recomendamos!
O documento discute a alfabetização e letramento no mundo contemporâneo. Em 3 frases:
1) A taxa de analfabetismo no Brasil parou de cair após 15 anos de declínio constante, segundo dados recentes.
2) Embora a frequência escolar de crianças e adolescentes tenha se mantido estável, testes revelaram que 30% dos entrevistados tinham dificuldades de interpretação de texto.
3) O documento defende que é preciso superar concepções tradicionais de ensino e adotar métodos mais
Este documento discute a relação entre família e escola na educação infantil. Ele argumenta que família e escola compartilham o objetivo comum de educar as crianças e que uma abordagem colaborativa baseada na confiança e no conhecimento mútuo pode garantir o crescimento harmônico das crianças. O papel do professor é compreender os determinantes da ação familiar sem julgá-la e estabelecer critérios educativos comuns entre a escola e a família.
O documento discute como construir uma família feliz através do diálogo, respeito e afeto entre os membros, enquanto evita brigas que surgem de opiniões diferentes, mágoas e egoísmos. Também enfatiza a importância da obediência aos pais e do perdão.
O documento fornece informações sobre diferentes tipos de aquisições e fusões entre empresas, incluindo:
1) Aquisições de ativos, controle acionário, incorporação e fusão;
2) Participantes no processo de aquisição/fusão;
3) Formas de aquisições e fusões como horizontais, verticais e conglomeradas.
O papel da família na educação dos filhosMarta Lemos
Elaborado para apresentação e grupos de pais em escolas e/ou outras instituições que pretendam discutir o papel da família na educação dos filhos. o Slide 25 traz o vídeo criança vê, criança aprende disponível em https://www.youtube.com/watch?v=qZL2ZBl1nkU
O documento analisa as modalidades e práticas de formação continuada de professores em estados e municípios brasileiros. Em 3 frases:
1) A pesquisa identificou que as ações de formação continuada vêm evoluindo, porém enfrentam desafios de serem sistemáticas devido à complexidade da tarefa.
2) Cursos de curta duração sobre conteúdo e metodologia de matérias como matemática e português são as práticas mais comuns, porém algumas redes adotam diferentes modal
O documento discute a importância da Bíblia como guia para a educação dos filhos. Apresenta a Bíblia como bússola, livro de pedagogia, arquitetura e autoajuda. Defende que pais devem ensinar, dar exemplo, amar e disciplinar os filhos com base nas escrituras.
O documento discute as responsabilidades da família e da escola na educação das crianças. A família é responsável por garantir a frequência escolar e apoiar o desenvolvimento dos filhos, enquanto a escola é responsável por transmitir conteúdos e valores. O texto também fornece orientações sobre como os pais podem participar mais ativamente da educação dos filhos.
O documento é um convite para as comemorações dos 275 anos da Paróquia de São José, com uma programação de 9 dias de festa que inclui novenas, missas, procissão e show. O objetivo é arrecadar fundos para a reforma da Igreja Matriz de São José.
O documento discute o machismo presente em alguns textos bíblicos, citando passagens do Antigo Testamento que retratam a mulher em posição inferior ou como propriedade do homem. Passagens como Gênesis 2:21-24, que descreve Eva como criada a partir da costela de Adão, e outras leis que tratam a mulher como impura durante o período menstrual e parto.
O documento discute processos de alfabetização e letramento, mencionando Vygotsky, Tfouni e Soares. Aprender a ler e escrever significa adquirir uma tecnologia enquanto apropriar-se da escrita torna-a própria. A alfabetização exige transformar a escola em ambiente que estimule leitura, escrita e compreensão da língua escrita.
O documento apresenta 10 dinâmicas de grupo para professores, incluindo atividades para reuniões e para a sala de aula. As dinâmicas abordam temas como integração de alunos e professores, motivação, resolução de problemas e desenvolvimento do raciocínio. O texto também fornece links para downloads de materiais adicionais sobre dinâmicas de grupo.
O documento discute a orientação educacional, definindo o que ela não é e o que é. Ela não é paternalismo ou disciplina de alunos, mas sim um trabalho pedagógico que visa a formação integral do aluno. O documento também descreve como a orientação educacional se desenvolveu no Brasil sob influência de modelos estrangeiros e como ela se adaptou ao contexto local, enfatizando hoje o currículo e a defesa da escola pública.
O documento fala sobre Jesus como a luz do mundo. Ele conta a história bíblica de Jesus curando um homem cego, mostrando seu poder sobre as trevas. Também diz que as pessoas precisam de Jesus como guia, assim como precisamos da luz, e que aqueles que o seguem não andam nas trevas. Pede para as crianças levarem essa luz de Jesus a outras pessoas ainda nas trevas.
O documento discute o planejamento educacional, definindo-o como um processo de previsão, racionalização e análise crítica das necessidades e recursos. Apresenta diferentes tipos de planejamento como o escolar, curricular e de aulas. Também discute os desafios em envolver professores no planejamento devido a fatores como descrença, condições estruturais e cultura negativa em relação ao processo.
Modelo de Painel de Gestão Escola à Vista 2023.pptxdeboraBarros29
Este documento fornece informações sobre a Escola Estadual Joaquim de Souza Coêlho, incluindo sua história, estrutura, metas, desempenho acadêmico e satisfação da comunidade. A escola atende alunos do ensino fundamental e está localizada em Manacapuru, AM.
O documento apresenta uma análise da presença digital da Natura comparada a concorrentes, com o objetivo de traçar estratégias para melhorar os canais online. A análise inclui auditoria das redes sociais, site e conteúdo dos concorrentes, definindo objetivos e plano de ações digitais.
Palestra congresso de mulheres transformação e crescimento espiritualCaroline Calaça
O documento discute temas como mudança, identidade, medo, coragem, responsabilidade e relacionamentos. Três pontos principais discutidos são: 1) a importância da renovação do entendimento e de conhecer a si mesmo e a Deus, 2) assumir responsabilidade por sua própria mudança e crescimento espiritual ao invés de se ver como vítima, e 3) como ter flexibilidade nos relacionamentos reflete o relacionamento com Deus.
Este documento discute o bullying nas escolas e propõe tarefas para os alunos sobre o assunto, como pesquisar o significado de bullying, assistir vídeos sobre o tema e debater experiências pessoais. O objetivo é promover a reflexão sobre violência escolar, respeito às diferenças, e transmitir a mensagem de que bullying não é aceitável.
O documento discute a Educação de Jovens e Adultos no Brasil, identificando sua função de reparar, equalizar e qualificar a educação daqueles que não tiveram acesso regular à escola.
Apresenta o perfil típico do aluno da EJA, que geralmente trabalha, tem conhecimento de mundo, mas baixa autoestima, e as principais causas de evasão, como horários incompatíveis e violência.
Propõe três etapas para um projeto de permanência
A Sociedade Brasileira de Pediatria (SBP) redigiu um documento com 50 normas para pais, pediatras, educadores, crianças e adolescentes sobre como lidar com a internet.
O documento traz regras práticas como, por exemplo, deixar que crianças de 2 a 5 anos fiquem só uma hora por dia no computador ou similares e não permitir que crianças de 0 a 10 anos usem computador ou televisão em seus próprios quartos. É a primeira vez que normas desse tipo são editadas no Brasil e especialmente adaptadas para a realidade do nosso país.
Recomendamos!
O documento discute a alfabetização e letramento no mundo contemporâneo. Em 3 frases:
1) A taxa de analfabetismo no Brasil parou de cair após 15 anos de declínio constante, segundo dados recentes.
2) Embora a frequência escolar de crianças e adolescentes tenha se mantido estável, testes revelaram que 30% dos entrevistados tinham dificuldades de interpretação de texto.
3) O documento defende que é preciso superar concepções tradicionais de ensino e adotar métodos mais
Este documento discute a relação entre família e escola na educação infantil. Ele argumenta que família e escola compartilham o objetivo comum de educar as crianças e que uma abordagem colaborativa baseada na confiança e no conhecimento mútuo pode garantir o crescimento harmônico das crianças. O papel do professor é compreender os determinantes da ação familiar sem julgá-la e estabelecer critérios educativos comuns entre a escola e a família.
O documento discute como construir uma família feliz através do diálogo, respeito e afeto entre os membros, enquanto evita brigas que surgem de opiniões diferentes, mágoas e egoísmos. Também enfatiza a importância da obediência aos pais e do perdão.
O documento fornece informações sobre diferentes tipos de aquisições e fusões entre empresas, incluindo:
1) Aquisições de ativos, controle acionário, incorporação e fusão;
2) Participantes no processo de aquisição/fusão;
3) Formas de aquisições e fusões como horizontais, verticais e conglomeradas.
Aula 24 fusões e aquisições uma outra forma com a mesma essência (economia ...petecoslides
Este capítulo discute as fusões e aquisições no Brasil, especialmente no setor bancário, durante as décadas de 1990 e 2000. A concentração do capital por meio de fusões e aquisições aumentou nesse período, com redução do número de instituições bancárias e crescimento dos lucros do setor. No entanto, o órgão antitruste brasileiro não vê concentração excessiva, considerando apenas participações acima de 20% em cada mercado.
A EGD Negócios é uma consultoria que intermedia operações de aquisição e venda de empresas de forma humana e complexa, assessorando por pelo menos 6 meses através de coaching, análise financeira e negociação para concretizar sonhos e metas de forma estratégica.
O documento descreve a fusão entre a Daimler-Benz e a Chrysler em 1998, visando criar uma montadora global para competir no mercado automotivo mundial. As empresas combinavam capacidades complementares, como tecnologia versus baixo custo. A fusão criou a terceira maior montadora do mundo em receita, porém a aliança não durou e a Chrysler foi vendida em 2007 devido à falta de sinergia entre as culturas corporativas e prejuízos da Mercedes-Benz.
O documento resume o cenário atual de fusões e aquisições no Brasil no primeiro semestre de 2013, destacando que o número de operações se manteve alto em relação aos anos anteriores. O setor de tecnologia da informação liderou o número de transações nesse período. Além disso, apresenta alguns aspectos gerais e legais sobre fusões e aquisições, como os tipos de operações, fatores de sucesso e insucesso, etapas do processo e o papel do controle antitruste.
O documento fornece instruções sobre como elaborar fichamentos de textos de forma concisa e eficiente. Explica que o fichamento permite reter as informações essenciais de um texto sem precisar recorrer ao original constantemente, economizando tempo. Detalha os tipos de fichamento - bibliográfico, citação, resumo e crítico - e fornece exemplos de como preencher cada um corretamente.
1) O documento discute os conceitos e histórico da Controladoria, comparando-a à Contabilidade tradicional. 2) A Controladoria utiliza conceitos de várias ciências como Administração, Economia e Contabilidade para orientar a gestão das empresas. 3) A Controladoria vai além da Contabilidade ao fornecer informações úteis para a tomada de decisão, enquanto a Contabilidade tradicional foca mais nos aspectos legais e fiscais.
O documento discute fusões e aquisições no contexto da globalização e reestruturação corporativa. Aborda as principais teorias sobre os motivos para fusões e aquisições, com foco na teoria da eficiência e ganhos de sinergia. Também descreve diferentes tipos de fusões e estratégias de reestruturação como downsizing e leveraged buyout.
Raio X - Ambidestria Corporativa Realidade Brasileira.pdfLuis Rasquilha
O documento discute o conceito de ambidestria corporativa e sua importância para a longevidade e sucesso das empresas. Apresenta definições e modelos de ambidestria segundo a literatura, além de destacar os desafios de equilibrar exploração e exploração. O estudo realizado entrevistou executivos para mapear como grandes empresas brasileiras lidam com a ambidestria na prática. Os resultados iniciais apontam que é um conceito com diferentes interpretações, sendo vital para alguns, porém desconhecido de outros.
E-Book Sustentabilidade na Competitividade dos Negócios DOM Strategy Partner...DOM Strategy Partners
O documento discute a importância da sustentabilidade para a competitividade dos negócios. Primeiro, explica que a responsabilidade social empresarial ajuda a garantir condições favoráveis para a sociedade e para a sobrevivência do próprio negócio, ao garantir clientes e consumidores. Segundo, argumenta que os consumidores estão cada vez mais atentos às questões sociais e ambientais e exigem mais responsabilidade das empresas. Terceiro, afirma que a aprovação social passou a ser fundamental para a capacidade comercial e sobrevivência das empresas no long
1) O documento discute o planejamento financeiro em empresas familiares e sua importância para o desempenho organizacional. 2) Ele apresenta conceitos sobre empresas familiares e seu ciclo de vida, incluindo desafios como a sucessão geracional. 3) O estudo mostra que o planejamento financeiro é vital para que empresas familiares cresçam e sobrevivam no ambiente competitivo.
1) O documento discute a gestão do conhecimento nas organizações e sua importância para a competitividade em um ambiente de mudanças constantes.
2) As empresas precisam absorver novos conhecimentos para se adaptar às mudanças externas e internas e manter a vantagem competitiva.
3) A gestão do conhecimento envolve identificar, compartilhar e aplicar o conhecimento das pessoas para inovar, resolver problemas e se manter relevante.
Este documento apresenta uma introdução à administração financeira, abordando seus objetivos, funções, evolução histórica e relação com a contabilidade. Discute-se que o objetivo da administração financeira é maximizar a riqueza dos acionistas, e suas principais funções são planejamento, controle, decisões de investimento e financiamento. A evolução das finanças corporativas é apresentada desde a década de 1930, destacando-se teorias modernas desenvolvidas a partir da década de 1950. Estabelece-se a distinção
Este documento apresenta uma introdução à administração financeira, abordando seus objetivos, funções, evolução histórica e relação com a contabilidade. Discutem-se os conceitos de administração financeira, seus objetivos de maximizar a riqueza dos acionistas, e suas principais funções de planejamento, controle, investimentos e financiamento. Também são descritas as etapas históricas da evolução das finanças corporativas.
Governanca nas Empresas Familiares - casos e boas liçõesGilberto C Porto
O documento discute governança em empresas familiares no Brasil, abordando desafios como conflitos entre gerações, informalidade versus profissionalização e casos de sucesso e fracasso em empresas familiares.
É destacada a importância de segregar finanças pessoais e empresariais, qualificar gestores e adotar práticas de governança corporativa. Conflitos de poder entre sucessores levaram à falência de muitos negócios.
Vendas, parcerias e profissionalização da gestão
Mensurar a trilogia inovação, conhecimento e governação no mundo empresarialPássaro no Ombro
Este documento discute a trilogia da inovação, conhecimento e governação no contexto empresarial. Aborda a importância de métricas para medir o desempenho sustentável das empresas nestas áreas e como a Web 2.0 e as redes sociais estão a mudar a forma como o conhecimento é gerado e compartilhado. Também discute os desafios que essas mudanças trazem para a governança das empresas e sociedades.
Este documento descreve o caso da fusão entre as empresas Antarctica e Brahma que resultou na criação da Ambev. A fusão gerou debates sobre possíveis ameaças à concorrência no mercado brasileiro de cervejas. O documento apresenta o contexto do mercado de bebidas em 1999, analisa os motivos e tipos de fusão, e discute os impactos da fusão Ambev sobre preços, empregos, arrecadação tributária e participação de mercado.
1. O documento analisa a associação entre operações de capitalização por meio de private equity e venture capital no desempenho de empresas com ações na BOVESPA entre 2002 e 2008.
2. Foram selecionados dados financeiros de empresas para testar se aquelas que receberam recursos por meio de private equity e venture capital com IPO tiveram melhor desempenho do que as demais.
3. Os resultados apontam que as empresas que receberam recursos por este meio tornaram-se diferentes das demais listadas na BOVESPA no período, contrib
1) O documento discute as dificuldades para implantação da inovação nas empresas usando a abordagem do design thinking, listando os passos deste processo.
2) São apontados diversos entraves à inovação como rigidez organizacional e falta de pessoal qualificado, além de incentivos existentes como a Lei do Bem e financiamentos da FINEP e BNDES.
3) Conclui que as empresas precisam criar estruturas que tornem a inovação um processo sustentável, identificando "dons" que possam romper barreiras e
O documento analisa o capítulo 2 do livro "Estratégia de Empresas" que discute a gestão estratégica no novo milênio. O capítulo apresenta as principais características da escola da gestão estratégica competitiva, incluindo atuação global, proatividade, incentivo à criatividade, controle por meio do balanced scorecard, ênfase em unidades estratégicas de negócio e alianças. O documento também discute a importância da sustentação dos recursos para o sucesso da estratégia de uma organização.
Estratégia Internacional da Empresa - CooperaçãoAléxia Martins
Este documento discute a cooperação empresarial internacional. Apresenta definições e tipos de arranjos cooperativos como alianças estratégicas e joint ventures. Também discute as razões para a cooperação entre empresas, incluindo alcançar economias de escala, compartilhar riscos e complementaridade de recursos. Finalmente, analisa teorias sobre redes internacionais de cooperação de Richardson e Powell.
Gestão da sustentabilidade no setor da construção - Versão PreliminarLucas Amaral Lauriano
No dia 14 de setembro de 2011 foi realizado o 1º encontro da Comunidade de Prática do CDSC com o tema de Gestão da Sustentabilidade no Setor da Construção. Este caderno de ideias tem como objetivo relatar o que foi apresentado e discutido no evento, que contou com a participação de doze representações de empresas associadas ao CDSC (Holcim e MASB), empresas convidadas (PROERG e Grupo Sant’Anna) e entidades representativas do governo e sociedade civil (CREA e ABCP).
O documento discute a importância da gestão organizacional para o sucesso das empresas. A gestão organizacional envolve planejamento, controle e organização dos recursos da empresa levando em conta fatores internos e externos. Uma gestão organizacional eficaz alinha os interesses e recursos da empresa, como recursos humanos e financeiros, para que a empresa possa atingir seus objetivos estratégicos.
Este documento apresenta quatro princípios norteadores para Negócios de Impacto no Brasil: 1) Compromisso com a Missão Social e Ambiental; 2) Compromisso com o Impacto Social e Ambiental Monitorado; 3) Compromisso com a Lógica Econômica; 4) Compromisso com a Governança Efetiva. O objetivo é parametrizar os Negócios de Impacto e incentivar o crescimento deste setor no país.
Este documento apresenta uma dissertação de mestrado que analisa comparativamente as estruturas de private equity e venture capital nos EUA e no Brasil. A dissertação define os conceitos, revisa a literatura sobre o tema e apresenta casos reais para ilustrar as principais diferenças entre os modelos, focando nos fatores de sucesso da abordagem intervencionista brasileira.
O documento discute os tipos de liderança e sua influência na gestão organizacional. Apresenta conceitos de liderança e gestão e discute seis tipos de liderança identificados na literatura: autoritário, visionário, agregador, democrático, agressivo e conselheiro. Argumenta que líderes bem-sucedidos sabem adaptar suas características à realidade organizacional para promover o sucesso da equipe.
Este documento apresenta um estudo de caso sobre a implantação do sistema de gestão da qualidade ISO 9001 em um laboratório de análises industriais. O estudo avaliou o comportamento dos colaboradores durante o processo de certificação e verificou a contribuição para o sucesso da implantação. Os resultados mostraram que o comprometimento e trabalho em equipe dos funcionários foram fundamentais para a obtenção da certificação e melhoria dos processos por meio da padronização.
O documento discute o comércio eletrônico (e-commerce), definindo-o e destacando seus principais benefícios, como a redução de custos, ampliação de mercados e facilidade para os consumidores. Também apresenta as maiores empresas de e-commerce no mundo e no Brasil, além de conceituar as relações B2C e a importância da internet para o desenvolvimento deste modelo de negócios.
Gerenciar projetos tem se tornado uma função cada vez mais difícil. Quando não há um ambiente estruturado, a tendência é que os processos e suas definições não permitam com que o fluxo aconteça com eficiência. Com as constantes mudanças na forma de administrar a tecnologia da informação e a comunicação, inicia-se o desenvolvimento de software de gestão para propor um gerenciamento eficaz. Com isso sugiram vários softwares de gestão tais como: Microsoft Project, Gráfico Gantt, Redmine e outros. O presente trabalho tem como objetivo apresentar um estudo exploratório de software de gestão de projeto para indicar o Redmine como proposta de software de gestão de projetos para uma Instituição de Ensino Superior. Após análise, poderá perceber que existem vantagens no uso do Redmine como software de gestão de projeto.
O presente artigo tem por objetivo apontar os principais fatores motivacionais que levam um indivíduo a exercer o voluntariado. Para isto, uma pesquisa bibliográfica foi realizada utilizando livros e artigos científicos que abordam conceitos sobre voluntariado, responsabilidade social, terceiro setor e as motivações que levam um indivíduo a realizar trabalho voluntário. Para isto, fez-se um levantamento através de uma pesquisa de campo em uma organização de caráter filantrópico na Região do Vale do Paraíba, onde foi aplicado um questionário destinado a pessoas que exercem o trabalho voluntário. Tanto a pesquisa bibliográfica como a pesquisa de campo apontaram os principais fatores motivacionais para o trabalho voluntário. As análises demonstraram que as motivações que levam um indivíduo à atuação voluntária podem ser diversas, mas motivos altruístas são evidenciados como o principal fator motivacional. Assim sendo, percebe-se que o trabalho voluntário pode ser considerado um agente transformador em busca de uma sociedade melhor.
1) O documento discute como a pedagogia empresarial pode contribuir para a transformação das pessoas nas organizações. 2) Ele apresenta o contexto histórico e conceitual das organizações e como elas têm evoluído ao longo do tempo. 3) O documento descreve a metodologia de estudo de caso aplicada em uma organização sem fins lucrativos para analisar a percepção dos funcionários sobre a organização e liderança.
Este artigo apresenta a aplicação da qualidade no processo de atendimento ao cliente, a partir de ferramentas da qualidade e do Ciclo PDCA (Planejar, Desenvolver, Checar e Agir). O objetivo é analisar o processo existente no momento da entrada de pedidos dos clientes até a expedição dos produtos, propondo melhorias no processo atual para garantir a satisfação e a manutenção de clientes. A metodologia aplicada foi o estudo exploratório-descritivo, aplicando entrevistas e realizando visitas ao local. A proposta apresentada buscou identificar e propor melhorias para o atual processo proporcionando a satisfação dos clientes e aumento do lucro para a organização. Após análise, o resultado apontou que o processo de busca pelo aperfeiçoamento deve ser constante dentro das organizações, utilizando como meio, ferramentas da qualidade como proposta de melhoria contínua.
Este documento discute a importância da gestão ambiental em instituições de ensino superior para o desenvolvimento sustentável. Ele apresenta um estudo de caso de uma faculdade que implementou iniciativas como cursos para funcionários sobre produção sustentável e coleta seletiva. O documento argumenta que a gestão ambiental nas organizações pode ser um diferencial competitivo e contribuir para a preservação do meio ambiente.
O presente artigo tem como finalidade demonstrar, que, independente do tipo da empresa, faz-se necessário o controle financeiro para atingir as metas e objetivos planejados. Com o crescimento das organizações e a globalização tomando cada vez mais conta do mercado, as empresas necessitam tomar decisões em um curto espaço de tempo para que consigam se manter no mercado competitivo. Por esse motivo, a utilização de uma ferramenta para o monitoramento e a demonstração de resultados em tempo real, torna-se importante para o cumprimento das metas, proporcionando ao gerente maior facilidade na tomada de decisão com as informações disponibilizadas, além de permitir a execução de ações para melhoria ou acompanhamento. Para elaboração deste trabalho foram utilizadas pesquisas em artigos científicos e livros de autores conceituados como referência bibliográfica. As informações construídas consideram-se importantes para a mensuração e controle da coesão dos dados, utilizando-se de recursos gratuitos disponibilizado através de um programa de computação de Código Fonte Aberto, que contempla um sistema para o monitoramento que não implica em recursos financeiros para aquisição de licenças ou qualquer tipo de valor de investimento, considerando inclusive o Comércio Eletrônico, escolhido como fator principal em em função da crescente evolução além de ser para algumas empresas o ramo mais importante para obtenção de clientes potenciais atrelado à lucratividade para a sobrevivência empresarial. Após análise, conclui-se que é viável e favorável para a organização o desenvolvimento de relatórios em tempo real para o auxilio nas tomadas de decisões, podendo tornar a empresa otimizada em relação as ações, uma vez que sobrará mais tempo hábil o desenvolvimento das novas estratégias organizacionais.
Com a atual situação no Brasil de dificuldades econômicas e a falta de recursos, o empreendedor tem alargado as fronteiras e buscado artifícios que dêem mais segurança na hora de se fazer os investimentos ou mesmo retomar os rumos de um empreendimento maduro. Os empresários têm utilizado ferramentas norteadoras, que permitem um estudo mais profundo da situação do mercado e a medição de riscos ou necessidade de uma reengenharia de processos. Uma ferramenta que tem chamado atenção por seu estudo mais crítico sobre o mercado é o plano de negócio, (Business Plan). Trata-se de um plano que descreve, por escrito, os objetivos de um negócio e quais passos devem ser dados para que sejam alcançados, diminuindo os riscos e as incertezas. É um documento que serve de planejamento. Esta ferramenta de gestão também tem sido utilizada como instrumento de captação de recursos financeiros junto a capitalistas de riscos e investidores anjos (angel investors). Devido a isso, o presente trabalho pretende elucidar a importância de um plano de negócio e provocar uma reflexão sobre como um empreendedor pode reduzir os riscos utilizando-se desta ferramenta. A metodologia aplicada no artigo foi uma revisão bibliográfica realizada em literaturas sobre o tema abordado e pesquisas na internet, como artigos e sites, referências no assunto estudado. Apresenta-se um case, o qual por meio de uma visita técnica do próprio autor do artigo, a um empreendimento maduro, observa-se a utilização do plano de negócio como um termômetro para os investimentos que a conceituada empresa deseja realizar.
O presente artigo tem como objetivo destacar a importância de um processo de mudança organizacional bem conduzido para que as organizações alcancem eficácia frente aos desafios gerenciais do século XXI. Para tanto um levantamento foi realizado através de livros e artigos científicos de revistas impressas e eletrônicas, além de uma pesquisa descritivo-quantitativa em uma organização da região do Vale do Paraíba, onde foi aplicado um questionário. Os resultados demonstram que existem as etapas do processo de mudança descrito na pesquisa bibliográfica como sendo essenciais para que as mudanças obtenham sucesso, porém, não de forma estruturada e clara, possuindo pontos críticos a serem trabalhados e melhorados pela organização pesquisada para que alcance melhor desempenho em suas mudanças organizacionais.
Este documento discute a importância do plano de negócios como uma ferramenta de gestão para empresas. Apresenta brevemente a origem da administração e do empreendedorismo, e define plano de negócios como um documento que descreve os objetivos e estratégias de um negócio por escrito. Argumenta que planos de negócios podem ser úteis tanto para novos empreendimentos quanto para empresas estabelecidas, ao ajudar a reduzir riscos e incertezas.
1. O documento discute a importância de indicadores de desempenho e sistemas de apoio à decisão para melhorar a competitividade e sustentabilidade de empresas.
2. É proposta a aplicação desses indicadores e sistemas na área operacional de uma empresa alimentícia para identificar e corrigir problemas de gestão de estoques.
3. O estudo de caso analisa a situação dessa empresa e propõe a implementação de ferramentas como Lean Six Sigma, Balanced Scorecard e PDCA para melhorar seus processos e indicadores.
1. O documento apresenta um estudo de caso sobre a reestruturação do setor de tecnologia da informação de uma pequena empresa de conteúdo online através da aplicação de boas práticas de TI.
2. A empresa Ghost Online vivia em um ambiente caótico sem gestão da TI, mas implementou um plano de ação com profissionais de TI que trouxe melhorias visíveis ao negócio.
3. O documento descreve o caso da Ghost Online e como a aplicação de métricas e ferramentas como ITIL e COBIT agregaram
Este documento discute o trabalho remoto conhecido como home office. Ele apresenta conceitos sobre gestão de pessoas e tecnologia da informação, além de discutir as vantagens do home office para funcionários e empresas. O documento também relata os resultados de uma pesquisa realizada em duas empresas que adotaram o home office com sucesso.
O presente trabalho tem por objetivo demonstrar a importância da mediação pedagógica junto às tecnologias atuais. O professor mediador é um facilitador e incentivador ao longo do processo de ensino-aprendizagem do seu aluno. As novas tecnologias vêm para auxiliá-lo nessa construção de conhecimento, proporcionando assim uma nova interação dentro do ambiente escolar. O estudo se baseia em um referencial teórico, relacionado à mediação pedagógica e as novas tecnologias. A metodologia deste estudo envolveu pesquisa em livros, artigos e revistas especializadas, sites científicos na internet, entre outros. O aluno é o grande protagonista da sua própria educação e deve ser reconhecido como sujeito do processo educativo. Desta forma um novo sistema de aprendizagem entre a mediação pedagógica e as novas tecnologias surge. O desenvolvimento da criança está ligado à motivação, a aprendizagem, a educação e a integração da mesma. Por meio desse desenvolvimento, ela estará integrada dentro das tecnologias, e será estimulada no seu aprendizado e na sua vida escolar. Após análise conclui-se que o professor mediador deverá utilizar diversas estratégias de ensino, colocando em prática na sala de aula o uso das novas tecnologias, trabalhando com base em seus conhecimentos adquiridos. A formação continuada do professor é um processo constante, permitindo a análise das suas teorias passando pela prática, além de desenvolver o senso reflexivo sobre a sua atuação, e, por meio da educação, formar cidadãos livres e autônomos para terem um novo papel dentro do ensino.
O documento descreve um estudo de caso sobre problemas de qualidade enfrentados pela Toyota nos EUA entre 2009-2010. Milhares de carros foram chamados para recall devido a acidentes e mortes, prejudicando a imagem da Toyota. O crescimento rápido da empresa fez com que negligenciasse seu famoso sistema de produção, afetando a segurança dos clientes.
Este artigo tem como objetivo apresentar de forma clara e objetiva, a importância da ascensão e
evolução histórica feminina na gestão empresarial, e esclarecer que a discriminação contra o trabalho da
mulher é coisa do passado. No entanto, o fato que a realidade dessa existência é outra, mas de forma
disfarçada, até em função da lei que proíbe essa prática, merecendo uma análise apurada do porquê
desse paradigma arcaico, da isonomia e do tabu na contratação de mulheres na empresa, que vem sendo
quebrado morosamente, para tanto, foi realizada uma pesquisa, com base em levantamento bibliográfico
sobre o posicionamento das empresas na contratação e eleição das mulheres para o exercício de diversos
cargos nos setores públicos e privados. Para fundamentar este trabalho, foi elaborada uma pesquisa com
dados estatísticos do IBGE, SENDIN E KENEXA, de modo, a estabelecer fatos concretos e entender o
cenário da conscientização e da disparidade existente entre o homem e a mulher no mundo empresarial.
Concluiu-se, através das informações coletadas e discutidas, que a mulher vem alcançando
gradativamente maior espaço nas organizações em busca de melhorias e o direito a isonomia, e,
sobretudo, conciliando seu papel de mulher, mãe e esposa com competência, assumindo de forma
concomitante o exercício da função de gestora na empresa.
O presente artigo apresenta a importância dos Sistemas de Informação frente às rápidas transformações do mercado, ressaltando como é uma ferramenta imprescindível para as tomadas de decisões, visto que oferece apoio gerencial com seus relatórios de forma a proporcionar aos gestores uma situação mais real e objetiva, sendo então indispensável para a elaboração das estratégias. Para elaboração deste estudo foram realizadas consultas em livros, em sites científicos na internet e pesquisas bibliográficas baseadas em referências teóricas publicadas, com o objetivo de abordar a questão da utilização dos sistemas de informação com enfoque gerencial nas Pequenas e Microempresas. Após análises percebe-se que diante de um mercado globalizado, empresas podem estar em quaisquer partes do mundo, sendo que a gestão das informações é essencial para sua permanência, desenvolvimento e obtenção de vantagens no mercado.
1. O documento discute a inserção de jovens aprendizes no mercado de trabalho no Brasil e os desafios enfrentados.
2. Analisa a história do trabalho infantil no Brasil e sua substituição pelo sistema de aprendizagem.
3. Discutem-se as perspectivas de formação profissional versus educação no trabalho e os movimentos de reforma educacional.
1. 1
FUSÃO E AQUISIÇÃO DE EMPRESAS BRASILEIRAS NOS SEGMENTOS DE
ALIMENTOS E FINANÇAS
Dayane Sarah de Oliveira1
dayanesarah@hotmail.com
João Marcos Rodrigues1
jmrois@yahoo.com.br
Prof. Me. André Alves Prado2
prado@usp.br
Resumo
O tema aborda Fusão e Aquisição nas empresas brasileiras. Embasado em
pesquisa bibliográfica tem por objetivo fazer um estudo de como as fusões e
aquisições beneficiam a saúde financeira das organizações que estão passando por
um período de instabilidade. As Fusões e Aquisições são partes do panorama
corporativo, e têm grande importância na realocação dos recursos na economia e na
execução de estratégias corporativas, pois se constituem em alternativas muito
interessantes para a adequação do porte e da estrutura organizacional das
empresas ao mercado e à conjuntura econômica mundial. Apresentam crescente
papel na economia globalizada e têm alterado as relações entre as empresas e as
configurações das redes organizacionais. Fusão ocorre quando duas ou mais
empresas são combinadas e a empresa resultante mantém a identidade de uma
delas, já a aquisição ocorre com a compra de um número suficiente de participações
de ações e a empresa adquirida é tratada como um investimento pela empresa
adquirente. Neste artigo foi elaborada uma análise sobre conceitos de fusão e
aquisição, apresentando como estudo de caso as empresas Perdigão e Sadia que
optaram por fusão para que a Sadia não falisse e aquisição do Credicard pelo Banco
Itaú. Com isso, essas empresas de renome não perderam sua identidade, mesmo
vinculado à outra que está no mercado oferecendo seu serviço com a qualidade de
sempre.
Palavras-Chave: Fusão, Aquisição, Participação de Mercado, Estudo de Casos.
1
Discente da Graduação do Curso de Administração das Faculdades Integradas Teresa D’Ávila
2
Professor Orientador do Curso de Administração das Faculdades Integradas Teresa D’Ávila
2. 2
Abstract
The focus of this study is mergers and acquisitions in Brazilian companies. The
objective is to analyze how mergers and acquisitions benefit the financial health of
organizations that are in periods of instability. The study is based on research
literature. Mergers and acquisitions are part of the corporate landscape. They are
very important in the reallocation of resources in the economy and implementation of
corporate strategies because they are excellent options for adapting the size and
organizational structure of enterprises to the market and the global economic
environment. They have a growing role in the global economy and have changed the
relationship between businesses and the settings of organizational networks.
Mergers occur when two or more companies are combined and the resulting firm
maintains one of their identities, while acquisitions occur when a sufficient number of
equity shares of the company being acquired are purchased; the company being
acquired is treated as an investment by the acquiring company. An analysis of
merger and acquisition concepts was prepared, and two case studies were
presented: Perdigão and Sadia, in which Sadia chose to merge to avoid bankruptcy;
and the acquisition of Credicard by Itáu bank for the same reason. These well-known
companies were able to avoid losing their identities despite being linked to other
organizations and their services are on the market with the same level of quality they
have always had.
Keywords: Merger, Acquisition, Market Share, Cases.
3. 3
1 Introdução
Esta pesquisa bibliográfica faz um levantamento teórico sobre fusões e
aquisições. O processo de fusões e aquisições constitui um dos fenômenos de
destaque no cenário econômico internacional, principalmente a partir da década de
80, quando ganhou impulso com o intenso desenvolvimento tecnológico das
telecomunicações, dos transportes, além de maior integração dos mercados e
abertura econômica de muitos países.
Segundo Medeiros (2012) as fusões e aquisições tornaram-se famosas nos
Estados Unidos no fim do século XIX, com as atividades dos “rubber barons”
(Barões da Borracha) e com as atividades de consolidação do J.P. Morgan, sendo
este um dos primeiros bancos norte-americanos e outros no início do século XX.
Desde então ocorreram diversos processos de fusão e aquisição, representando no
início da década de 70 entre 40% e 50% de todas as transações corporativas. E a
Europa também vem experimentando uma elevação drástica destas atividades que
foi gerada pela introdução do euro, pela capacidade excedente em muitos setores e
pelas medidas tomadas para tornar seus mercados de capitais mais amigáveis para
o acionista. Por diversos motivos, os mercados asiáticos apresentam menor número
deste tipo de atividade; mas é possível que no Japão ocorram alterações à medida
que se recupera da estagnação econômica. No que se refere ao Brasil desde 1995 o
país ocupa o primeiro lugar na América latina em número de operações de fusões e
Aquisições de empresas. Estas operações têm auxiliado as empresas brasileiras na
renovação do parque industrial, na obtenção de tecnologia e na capitalização.
Em função de caráter secreto destas transações, surgiu uma grande
infraestrutura para dar sustentação a essas transações, incluindo bancos de
investimentos, advogados, consultores, empresas de relações públicas, contadores,
investidores privados além de investigadores particulares.
Estas fusões poderão ser lucrativas para os acionistas da empresa adquirente
e da adquirida, mas podem ser desfavoráveis para a economia se é criado um
monopólio que prejudique os consumidores. Por outro lado, ganhos reais de
eficiência podem resultar em produtos de maior qualidade e menor custo. Neste
caso a economia como um todo tenderá a ser mais vibrante e rica em oportunidades
e geração de empregos se os recursos forem constantemente deslocados de usos
de menor valor para outros mais rentáveis.
4. 4
Diante do exposto, busca-se neste trabalho analisar através de pesquisa
bibliográfica e estudos de caso o processo de fusão de aquisição de empresas de
renome como a Perdigão e Sadia que são líderes de venda no mercado e, mesmo
assim, para não falir a Sadia se viu obrigada a unir seu nome ao da Perdigão para
manter-se no mercado, sem perder sua identidade. Também a Credicard que foi
adquirida pelo banco Itaú para manter-se competitiva no mercado.
2 FUNDAMENTAÇÃO TEÓRICA
2.1 Conceitos de fusão e aquisição
Uma aquisição é a compra total ou parcial de uma empresa por outra. A
aquisição pode ser minoritária ou de controle. Normalmente, visa a tomada de
controle de uma empresa para os acionistas do outro grupo. Quando uma empresa
é cotada em bolsa, a aquisição é feita com recurso a uma oferta pública de
aquisição.
Na aquisição ocorre a compra do controle acionário de uma empresa por
outra, e a empresa comprada desaparece legalmente. É um grande investimento e
um processo de integração mais complexo. Trata-se da compra de uma empresa por
outra e somente uma delas mantém a identidade. Para a construção de suas
cadeias globais, as empresas utilizam o fluxo de investimentos, adquirindo empresas
instaladas, construindo ou ampliando suas capacidades produtivas por meio de
colaboradores e alianças, com o objetivo de buscar recursos e capacitação
estratégica (MEDEIROS, 2012).
Uma fusão é uma transação na qual uma firma compra ações circulantes ou
ativas de outra. Na fusão as firmas envolvidas têm porte semelhante e combinam-se
mediante uma simples permuta de ações, dando origem a outra empresa.
Simplificando, uma fusão é a união de duas ou mais empresas que deixam de existir
legalmente para formar uma terceira, com nova identidade, sem predominância de
nenhuma das empresas anteriores e o controle administrativo fica por conta da
maior ou mais próspera.
Segundo estudos realizados por Haspeslagh e Jemison (1991 apud
MEDEIROS, 2012),
5. 5
O processo de decisão e de integração tem um impacto significativo nas
ideias, na justificação, nas abordagens de integração e nos resultados. Os
autores complementam indicando que nas aquisições ocorrem etapas
consecutivas e interdependentes, que vão desde a escolha da empresa,
envolvendo a intenção da operação; a due diligence; a negociação; e a
integração. A escolha da abordagem de integração mais apropriada está
diretamente relacionada ao motivo da aquisição.
Dessas definições pode-se dizer que em uma fusão seguida de uma
consolidação há a criação de uma nova firma, enquanto na aquisição uma das
empresas envolvidas mantém a sua identidade jurídica; na fusão, a forma de
pagamento utilizada é uma permuta de ações, enquanto na aquisição a forma de
pagamento pode ser dinheiro, ações, títulos; na fusão, as firmas geralmente são do
mesmo setor, têm a mesma atividade, enquanto nas aquisições é comum as firmas
serem de setores diferentes.
2.2 Busca de oportunidades na aquisição de empresas
Uma aquisição quando bem sucedida é um acelerador para a implementação
de objetivos estratégicos da empresa, se comparada à opção de crescer
organicamente, ou seja, conhecendo o seu negócio dentro e por fora. Segundo
Bezerra (2005, p. 8); os processos de aquisição são motivados pela necessidade de
superar os desafios ou constrangimentos impostos pelo ambiente de negócio, o que
possibilita o reposicionamento no mercado. As aquisições visam ampliar a
competitividade no mundo globalizado, superar as descontinuidades promovidas
pelas mudanças bruscas na tecnologia, superar barreiras comerciais, aumentar base
de mercado, diversificar riscos ou aumentar a velocidade de entrada em novos
negócios.
As oportunidades são identificadas a partir da análise permanente do
ambiente de negócio e movimento das empresas concorrentes. São também
definidas a partir de ofertas feitas por bancos de investimentos e empresas de
consultoria. Em alguns casos, a oportunidade é apresentada pelos controladores
das empresas vistas como alvos. Devem passar por uma análise preliminar de
aderência estratégica e definição dos mapas de interesse das várias partes
interessadas no projeto, a fim de selecionar a oportunidade que melhor atende às
expectativas da empresa e suas áreas de negócio (BEZERRA, 2005).
6. 6
Nesta etapa, segundo Bezerra (2005), a ênfase deve ser a construção de
uma visão única da companhia sobre a oportunidade eleita como a provável a ser
desenvolvida. A elaboração do mapa de interesses das várias áreas de negócio da
companhia é uma ferramenta poderosa na criação desta visão, à medida que
contribui para a explicitação dos diferentes interesses e motivações associados à
oportunidade, além de propiciar os insumos para o posterior tratamento dos
interesses conflitantes. A decisão de fazer ou não a aquisição é difícil e irá
consolidar-se ao longo do processo. É fundamental respeitar o tempo e as
dificuldades do processo decisório da empresa.
As razões para essas dificuldades ou conflitos são diversas, como a falta de
uma visão estratégica e os conflitos de interesses decorrentes de uma visão
segmentada dos membros da administração e também a dúvida quanto à agregação
de valor da aquisição por falta de conhecimento da empresa que é o alvo do projeto
e de dúvidas quanto ao ambiente macroeconômico no qual se insere a operação.
Não se pode esquecer que o projeto de aquisição estará disputando recursos com
outros projetos de aquisição ou de investimento de outra natureza.
Nesses casos, Bezerra (2005, p. 10) considera importante que:
A solução é trabalhar o projeto nos níveis intermediários da organização,
elaborando os mapas de interesses, considerando os cenários
macroeconômicos e a forma de tratá-los, para que o processo avance. Esse
avanço deve ser conduzido com o objetivo de ampliar o nível de
conhecimento da empresa-alvo e consolidar a visão sobre o ambiente
macroeconômico e regulatório, para que os conflitos e questões internas
quanto à validade da oportunidade sejam superados.
.
Pode-se dizer que o sucesso da operação estará associado ao nível de
patrocínio da alta administração, e não se devem poupar esforços para obter tal
comprometimento.
As teorias sobre fusão e aquisição procuram explicar as razões dessa
atividade. Podem ser agrupadas em teorias de eficiência, informação e sinalização,
de problemas de agência, poder de mercado, vantagens fiscais e fluxo de caixa livre.
Foram resumidas na tabela 1 apresentada abaixo:
7. 7
Tabela 1 - Teorias sobre fusão, aquisição e características
TEORIA CARACTERÍSTICAS AUTORES
Eficiência A fusão é um modo de melhorar o
desempenho da administração ou atingir
alguma forma de sinergia
Williamson (1975),
Manne 1965,1967),
Arrow (1975).
Informação e
Sinalização
A fusão informa ao mercado e à
administração que a empresa está
subavaliada.
Bradley (1980), Ross
(1977), Spence
(1974)
Problemas de
Agência
Fusões e aquisições como solução para
problemas de agência.
Jensen e Meckling
(1976), Fama (1980),
Mueller (1969).
Poder de
Mercado
A fusão vai aumentar a fatia de mercado.
Vantagens
Fiscais
Uma empresa pode, através da fusão, se
beneficiar de créditos fiscais ou substituir
impostos sobre ganho de capital por
impostos sobre a renda.
Madj e Myers (1984),
Jones e Taggart
(1984)
Fluxo de
Caixa Livre
Custos de agência causados por conflitos
no pagamento de fluxos de caixa livres são
a maior causa de fusões e aquisições.
Jensen (1986, 1988)
Fonte: Weston, Chung e Hoag (1990 apud Matias, 2012)
A Teoria da Eficiência Diferencial, a mais geral, afirma que se existe uma
empresa com administração mais eficiente que a outra e elas se fundem, a eficiência
da menos eficiente é absorvida pela outra. Justifica a fusão dizendo que qualquer
outra administração traria melhores resultados. Ao invés de procurar financiar seus
projetos com capitais externos, a empresa se funde a outra que apresenta excesso
de caixa para financiar seus custos. A vantagem para a outra empresa é a
oportunidade de investimento, evitando que seus excedentes sejam distribuídos
como dividendos (MATIAS, 2012).
8. 8
A teoria dos problemas de agência é surgida devido aos conflitos entre
administradores. A fusão ou aquisição permite aos administradores externos ganhar
controle na empresa que enfrenta esse tipo de problema.
A teoria de poder de mercado considera a fusão e aquisição como
interessante para aumentar a fatia de mercado de uma empresa. É uma teoria muito
discutida porque aumentar o tamanho da empresa não a torna mais eficiente, e a
fusão nem sempre é economicamente vantajosa.
A teoria das vantagens fiscais considera a fusão como oportunidade para
diminuir os custos fiscais. Busca compensar os prejuízos fiscais de outra com a qual
é fundida. Também é uma chance para se adquirir uma empresa em crescimento
para substituir os ganhos de capital por imposto de renda.
A teoria do fluxo de caixa livre justifica a fusão em virtude dos conflitos entre
os administradores com respeito a pagamento dos fluxos de caixa livre, que
consideram que esses fluxos deveriam ser pagos aos acionistas buscando reduzir o
poder dos administradores.
2.3 Tipos de fusões e aquisições
Segundo Elias (2011), uma fusão ou uma aquisição podem ser: horizontais:
união entre firmas atuantes no mesmo ramo de atividade, geralmente concorrentes;
verticais: quando duas empresas que produzem e comercializam produtos que
pertencem a diferentes etapas do processo produtivo. Por exemplo, quando uma
empresa que produz sapatos se funde com outra que produz o couro; em
conglomerado ou cosseguro: quando envolvem firmas em ramos de atividade não
relacionados, cujo principal objetivo, na maioria das vezes, é a diversificação de
investimentos, visando a reduzir riscos e aproveitar oportunidades de investimento.
As Fusões e Aquisições congêneres envolvem empresas que estão na mesma
indústria, mas não atuam na mesma linha de negócios, não sendo nem
fornecedoras nem clientes.
Um tipo de aquisição é a alavanca. As aquisições alavancadas são exemplos
de fusões financeiras, pois se forma uma instituição com fluxo de caixa aumentado e
valor agregado. Para ser realizada tal operação, a empresa alvo deve apresentar de
acordo com Elias (2011) três atributos:
9. 9
Situação financeira sólida no setor; lucro nos últimos anos e expectativas de
crescimento da atividade produtiva da empresa.
Nível de endividamento baixo, alto índice de ativos com boa liquidez que
possam ser usados como colateral em empréstimos.
Bom nível de capital de giro, fluxo de caixa estáveis e previsíveis, com
recursos suficientes para o pagamento da dívida e dos juros.
Outro tipo de aquisição é a de tomada de controle (takeover). Os estatutos
corporativos exigem que propostas de compra de fusões e aquisições sejam
aprovadas por acionistas majoritários das firmas-alvo. Além disso, a proposta deve
ser aprovada pelo quadro de diretores dessas firmas, o qual tem o poder de vetá-la
ou aprová-la. Uma fusão ou consolidação é um dos métodos pelos qual uma firma
pode adquirir outra. Além de ser feita por fusão, a aquisição pode ocorrer por meio
da compra de ações ou ativos, mediante pagamento em dinheiro, ações ou títulos,
via bolsa de valores; oferta privada da administração da firma adquirente à
administração da firma a ser adquirida; ou mediante uma oferta pública de compra
(tender offer), feita pela firma adquirente diretamente aos acionistas da outra.
Elias (2011) destaca que a escolha entre fusão e proposta pública de compra
em uma aquisição é motivada pelos custos, os quais estão associados ao prêmio
requerido pelo controle exigido pela administração da firma-alvo. Historicamente,
propostas públicas de compra têm sido associadas com pagamento em dinheiro, e
fusões, com pagamento em ações. Dependendo da forma como a fusão ou
aquisição são conduzidas, elas podem ser hostis, definidas como lance de tomada
de controle não solicitado ou amigável, definidas como mudança na propriedade
corporativa.
A tomada de controle se configura mais atrativa e também o mecanismo mais
eficiente no mundo corporativo. Muito importante para os acionistas individuais, evita
bancarrotas.
As aquisições consideradas transformacionais são mais complexas e
requerem muito mais justificativa, integração, resultados, ideia e problemas
relacionados à decisão, no que diz respeito ao processo de integração pós-aquisição
e à gestão das pessoas.
As estratégias de aquisição podem ser centradas em negócios relacionados
ou não relacionados. No caso de aquisição não relacionada, o grau de mudança das
empresas seria, em princípio, menor porque cada empresa poderia manter sua
gestão independente. Já na aquisição de negócios relacionados, é necessário
10. 10
integrar culturas diferenciadas. A Figura 1 demonstrará as fusões e aquisições por
setor:
Figura 1 – Fusões e Aquisições por Setor
Fonte: KPMG Corporate Finance (2011)
2.4 Definição sobre o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE)
O CADE - Conselho Administrativo de Defesa Econômica é um órgão
vinculado ao Ministério da Justiça cujo objetivo é orientar, fiscalizar, prevenir e
apurar abusos do poder econômico, exercendo papel tutelador da prevenção e
repressão do mesmo. Tem a função de julgar os processos encaminhados pela
Secretaria de Direito Econômico do Ministério da Justiça e a Secretaria de
Acompanhamento Econômico do Ministério da Fazenda. Desempenha os papéis
preventivo, repressivo e educativo, dentro do mercado brasileiro (CASTRO, 2007).
Foi criado pela lei nº 4.137, de 10 de setembro de 1962, no governo do
presidente João Goulart. De sua criação até o ano de 1991, permaneceu
praticamente inativo, sendo um instrumento do Estado em ações de combate ao
crime contra a economia popular e contra o desabastecimento de determinados
produtos essenciais, além de atuar contra agentes econômicos que atentaram
contra o Congelamento de Preços. A lei nº 8.884, de 11 de junho de 1994, revogou a
11. 11
lei nº 4.137 e transformou o CADE em uma autarquia federal vinculada ao Ministério
da Justiça. Em 2011, a lei nº 12.529 alterou as atribuições do CADE e instaurou a
obrigatoriedade de análise prévia em atos de concentração (CASTRO, 2007).
A função de controle de condutas ocorre com a averiguação, em processo
administrativo, de condutas e práticas comerciais lesivas à concorrência, podendo
resultar na penalização dos agentes econômicos. O CADE ainda tem um papel
educativo, cabendo-lhe difundir a cultura da concorrência por meio de
esclarecimentos ao público sobre as formas de infração à ordem econômica
(CASTRO, 2007).
Devido ao aumento das fusões e aquisições no Brasil, houve a necessidade
da transformação do Cade, tornando-o uma autarquia com mais autonomia para
defender a concorrência de forma ágil e adequada.
A Lei 12.529/11 reformula o Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrência e
entrou em vigor dia 29 de setembro de 2011 tornando mais eficaz a atuação do
CADE em sua dupla função de prevenir, por meio do controle de condutas
anticompetitivas, as infrações contra a ordem econômica. O resultado será mercado
mais eficiente, maior incentivo à tecnologia e serviços de qualidade, sem preços
excessivos.
O tempo dos processos era de 154 dias em média, verificado em 2011, mas
de junho de 2012 até o fim de maio de 2013, a tramitação dos processos foi de 25
dias. Isso ocorreu porque a nova lei criou um rito sumário, cujo tempo médio para
aprovação é de 20 dias e nos casos mais complexos, 69 dias, e a aprovação dos
processos de fusão e aquisição menos complexas, que podem ser aprovados pela
Superintendência Geral do CADE e não precisam passar pelo tribunal do Conselho.
O CADE foi reformulado pela nova lei 12.529 a partir de 29/05/2012 onde
passa a operar nas seguintes condições:
12. 12
Tabela 2: RUMO AO SUPER CADE
Antes da Lei 12.529 Após a Lei 12.529
Fusão e aquisição eram apresentadas 15
dias úteis depois de realizadas, para
aprovação posterior do Cade.
As fusões só podem sem concretizadas
depois que o Cade aprová-las.
Fusões complexas podiam demorar mais
de dois anos para serem julgadas.
Contando todos os prazos previstos pela nova
lei, uma fusão extremamente complexa terá
de ser julgada em no máximo, 330 dias.
Empresa que faturavam mais de 400
milhões devia apresentar todos os seus
negócios.
Só serão apresentados negócios envolvendo
uma empresa que faturar R$ 400 milhões e
outra que obtenha R$ 30 milhões.
Os negócios deveriam passar por três
guichês: Seae, SDE e Cade.
Os negócios passam por um guichê: O Super
Cade.
O Cade, SDE e Seae possuíam 60
técnicos
O Super Cade vai possuí 260 técnicos.
O Cade era composto por sete
conselheiros, procuradores e assessores.
O Super Cade está dividido em dois
subórgãos: um tribunal, com sete
conselheiros, e uma superintendência-geral,
que vai analisar fusões, aquisições e cartéis
e condutas anticompetitivas das empresas.
A multa máxima por conduta anticompetitiva
era de 30% do faturamento total da empresa
em vários setores em que ela atua.
A multa é de 30% do faturamento da
empresa no setor que houve a infração.
Fonte: Ministério da Justiça (2011)
O CADE possui histórico de grandes decisões, como seu veto à aquisição da
siderúrgica Pains pela Gerdau, em 1995. Também possui em seu histórico o caso
Ambev, que resultou na compra da Antártica pela Brahma, em 1999, que ficou
marcado pela suspensão da operação, até a decisão final do Conselho. Em 2002,
veta a compra da Garoto pela Nestlé.
O caso complexo mais recente foi o que envolveu a fusão da Sadia e a
Perdigão que foi aprovada sem restrições, um dos objetos de análise desse estudo.
13. 13
Outro caso que também se analisou nesta pesquisa foi a aquisição do
Credicard pelo Banco Itaú.
O CADE aprovou a aquisição e o negócio foi fechado em maio pelo valor de
2,767 bilhões de reais e as empresas compradas faziam parte do Grupo Citibank.
Segundo o CADE, a operação reforça a posição do Itaú Unibanco de líder de
mercado. A aprovação do negócio se deu sem restrições e foi assinado pelo
superintendente-geral do CADE, Carlos Ragazzo.
3 METODOLOGIA
A metodologia deste estudo segundo GIL (2008) realizado a partir de estudo
exploratório com delineamento de pesquisa bibliográfica, desenvolvida por meio de
artigos, livros e publicações on-line, também inclui estudos de casos de fusões e
aquisições ocorridas no Brasil.
4 ESTUDO DE CASOS
4.1 Fusão da Perdigão e Sadia
No dia 19 de maio de 2009, foi anunciada oficialmente a criação de uma das
maiores empresas do ramo de alimentos do Brasil e do mundo denominada Brasil
Foods S.A. - BRF, originada da fusão entre a Sadia e Perdigão (SADIA, 2009). Essa
fusão trouxe à tona uma série de questões, especialmente em relação à
preservação da concorrência nesse mercado e o significado estratégico para o Brasil
ao ter uma das maiores multinacionais de alimentos.
Ambas as empresas tiveram origem há mais de 60 anos no oeste
catarinense. A Sadia foi fundada por Attilio Fontana em 7 de junho de 1944, na
cidade de Concórdia, a partir da aquisição de um frigorífico em dificuldades
denominado S. A. Indústria e Comércio Concórdia, posteriormente renomeado como
Sadia, nome composto a partir das iniciais SA de "Sociedade Anônima" e das três
últimas letras da palavra "Concórdia" e que virou marca registrada em 1947, tendo
as famílias Fontana e Furlan à sua frente (SADIA, 2009c).
14. 14
A Perdigão foi fundada pelas famílias Brandalise e Ponzoni em 1934, na
cidade de Videira, como Ponzoni, Brandalise e Cia, e permaneceu sob a
administração da família Brandalise até setembro de 1994, quando o seu controle
acionário foi vendido para um consórcio de fundos de pensão brasileiros
(PERDIGÃO, 2009).
Um dos aspectos que influenciou a estratégia da Sadia e Perdigão foi o da
natureza dos controladores. A Sadia é uma empresa familiar que apesar de
ser de capital aberto, permaneceu sob o comando dos clãs Fontana e Furlan.
As famílias preferiam se alavancar no mercado financeiro, considerando-o
uma estratégia mais atraente do que correr o risco de perder o controle da
companhia (MALVESSI, 2009, p. 30).
Apesar de a Perdigão ter iniciado as suas atividades como empresa familiar,
entre 1990 e 1993, experimentou prejuízos substanciais em razão do aumento de
despesas financeiras, baixo investimento em desenvolvimento de produtos,
capacidade limitada, bem como divulgação modesta de seus produtos. O que levou
a família Brandalise, em setembro de 1994, a vender o controle acionário para um
consórcio de fundos de pensão. A nova administração estruturou e implementou
aumentos de capital, programas de modernização, realizou a reestruturação
societária, alienou ou liquidou operações comerciais não preponderantes,
incrementou a estrutura financeira (PERDIGÃO, 2009).
A prioridade dos novos controladores da Perdigão foi fazer a companhia
crescer e ganhar solidez, a fim de obter ganhos de longo prazo para satisfazer os
seus acionistas.
Sadia e Perdigão ensaiaram três tentativas de associação. A primeira foi em
1999 que nas palavras de Secches, presidente da Perdigão, "há dez anos nos
reuníamos para falar sobre o assunto, mas a conversa não seguiu muito adiante". A
segunda foi em 2002 e obteve êxito parcial, em que foi criada a Brazilian Foods
(BRF Trading S.A) com atuação voltada para exportação com foco na região
conhecida como "Eurásia". A união comercial durou um ano e meio e foi desfeita. A
terceira tentativa ocorreu em 2006 e mostrou-se a mais traumática e quase pôs fim a
qualquer possibilidade de associação porque foi uma oferta hostil de compra da
Perdigão por parte da Sadia, então presidida por Walter Fontana, primo do atual
presidente Furlan. O caso arranhou a imagem da Sadia e, recentemente, acabou
resultando na instauração do primeiro processo brasileiro por uso de informações
15. 15
privilegiadas na iniciativa privada. "Depois desta última, ficamos com a sensação de
que não daria certo mesmo", contou Secches (GAZETA MERCANTIL, 2009).
Oficialmente, o comunicado da Sadia (2009b) define o que será a Brasil
Foods, uma das maiores e mais eficientes companhias mundiais de alimentos
processados com sede no Brasil, líder no comércio mundial de proteínas animais,
elevada escala, capacidade de gestão financeira para expandir-se principalmente no
âmbito internacional, alto nível de governança, conquista de novos mercados,
estrutura de capital difusa, transparência e liquidez.
A criação da Brasil Foods também envolve um aspecto estratégico
fundamental que é a criação de multinacionais brasileiras capazes de competir, fazer
frente a outros grandes conglomerados estrangeiros e servir como ponte para uma
integração mais altiva do país em relação à economia mundial.
O primeiro e mais aparente aspecto da BRF é a criação da terceira maior
exportadora do país, atrás apenas da Petrobras e Vale. Segundo a Revista Exame
(2009b, p. 24), um dos objetivos da BRF é elevar a participação no mercado
internacional, o que no curto prazo deve ter pouco impacto porque as firmas estão
iniciando uma articulação para penetrar nesses mercados, especialmente na China
e Estados Unidos. Mas na medida em que as estruturas da Sadia e Perdigão se
integrarem a tendência é que a BRF terá força suficiente para galgar novos
mercados. Posteriormente, além de exportadora, a BRF pode se transformar numa
grande investidora estrangeira, capaz até de adquirir companhias no exterior para
penetrar em mercados que não tem possibilidade por meio da exportação.
4.2 Aquisição Credicard pelo Banco Itaú
O Banco Itaú comprou a Credicard do Banco Citibank por 2,97 bilhões de
reais, no mês de maio de 2013. O CADE - Conselho Administrativo de Defesa
Econômica aprovou sem restrições a compra da Credicard pelo Itaú Unibanco,
anunciada em maio por 2,767 bilhões de reais. A operação envolveu a aquisição do
controle do Banco Citicard, com uma carteira de crédito de 7,3 bilhões de reais ao
fim de 2012 e com uma base de 4,8 milhões de cartões de crédito, além de 96 lojas
da Credicard Financiamentos, compondo ativos totais de 8 bilhões de reais. Em
documento submetido ao Cade, o Itaú havia informado que a compra contempla
"acréscimo de participação de mercado desprezível da perspectiva concorrencial
16. 16
(inferior a 5 por cento) no segmento de cartões, e menor ainda no empréstimo
pessoal (inferior a 0,6 por cento), no crédito consignado (inferior a 0,1 por cento) e
no financiamento para aquisição de veículos (PARRA-BERNAL, 2013).
O potencial do negócio para o comprador é muito grande. Segundo estimativa
do mercado, a Credicard tem 7 milhões de plásticos e é responsável por cerca de
4,5% das transações feitas por brasileiros no exterior.
A Credicard é a empresa de maior volume de operações no Brasil e na
América Latina. Atualmente atua, sobretudo, em sistema de parcerias com outras
instituições financeiras e empresas, permitindo que ofereçam cartões de crédito a
seus clientes.
A compra da Credicard pode render ao Itaú Unibanco um ganho fiscal
inesperado e proteger sua posição dominante no mercado brasileiro de cartões de
crédito. A compra da unidade que pertencia ao Citibank se deu por R$ 2,77 bilhões,
e que inclui o Banco Citicard e a Citifinancial Promotora. A transação fortalece a
posição do Itaú no mercado de cartões no Brasil, onde cerca de 40 milhões de
pessoas ascenderam à classe média na última década e passaram a usar serviços
financeiros. Com a compra da Credicard, a base de cartões do Itaú sobe para 37,7
milhões de usuários, equivalente a uma participação de 40% do mercado (PARRA-
BERNAL, 2013).
A figura 2 demonstrará o market share de algumas instituições financeiras no
Brasil com predominância do Banco Itaú:
Figura 2 – Market Share
Fonte: CardMonitor (2012)
17. 17
4.3 RESULTADOS E DISCUSSÃO
As operações de fusões e aquisições vêm se firmando como uma tendência
global no mundo dos negócios. No Brasil, o número de transações anuais cresce.
As fusões e aquisições visam ampliar a competitividade no mercado globalizado,
superar as descontinuidades promovidas pelas mudanças bruscas na tecnologia,
compensar perda de mercado, superar barreiras comerciais, aumentar base de
mercado, diversificar riscos ou aumentar a velocidade de entrada em novos
mercados. A Figura 3 mostrará o número de transações por área:
Figura 3 – Número de Transações por Área
Fonte: MOURA, 2013
18. 18
A aquisição acontece quando se compra o controle acionário de uma
empresa e a fusão é uma transação onde se compra ações circulantes. Na fusão
existe a criação de uma nova firma e a forma de pagamento são ações e na
aquisição a forma de pagamento pode ser em dinheiro, títulos e ações.
São alternativas para as empresas que estão com dificuldades financeiras,
como o caso da Sadia que se incorporou à Perdigão para não falir e a compra do
Credicard pelo Banco Itaú.
As operações de fusão e aquisição de empresas de tecnologia da informação
(TI) no Brasil chegaram a 33 no primeiro semestre. O setor foi o mais movimentado
em número de negócios, ao lado da indústria de alimentação. Cada um das áreas de
atividade respondeu por 10% das operações totais no período.
No Brasil, onde o cenário é muito melhor do que em lugares como Estados
Unidos e países da Europa Ocidental, as empresas de TI têm buscado se unir para
ganhar escala e aproveitar as oportunidades de mercado. A idéia é ganhar força
para aproveitar a aceleração da economia e o ganho de renda da população. (
INFOBRASIL, 2013)
A Figura 4 apresentada abaixo se refere aos setores com maior número de
transações ocorridas entre 2012 e 2013, onde destaca a área de TI:
Figura 4 – Setores com Maior Número de Transações
Fonte: MOURA (2013)
19. 19
CONSIDERAÇÕES FINAIS
O trabalho relatou que a Sadia teve uma forte queda, tendo parte de seu
patrimônio afetado por perda cambial e passava, pois, por uma crise financeira. Por
uma questão de sobrevivência, ela se incorporou a Perdigão.
A Perdigão, por sua vez, tendo como objetivo se tornar umas das maiores
empresas do país, optou por incorporar sua principal concorrente, aproveitando da
estrutura da Sadia no exterior que é muito maior, além de vislumbrar a possibilidade
de redução de custos na estrutura das empresas.
A aquisição da Credicard pelo Banco Itaú veio incrementar o prestigio do
banco, trazendo benefícios para os clientes.
Todo processo de fusão e aquisição tem que ser aprovado pelo CADE -
Conselho Administrativo de Defesa Econômica, cuja função de controle de condutas
ocorre com a averiguação, em processo administrativo, de ações e práticas
comerciais lesivas à concorrência, pode resultar na penalização dos agentes
econômicos.
A onda de aquisições do final dos anos 90 resultou em endividamentos
recordes para numerosas empresas, em algumas falências retumbantes, porém
hoje, o retorno das fusões-aquisições não parece preocupar os investidores.
Aproximadamente dois terços das ofertas de compra são feitos com base num
pagamento 100 % à vista e em dinheiro, contra menos de um terço das operações
nesta condição entre 1998 e 2004. Portanto, a cada anúncio de aquisição segue-se
um aumento muito elevado das cotações das empresas envolvidas.
Percebe-se, portanto, que as fusões e aquisições constituem numa saída
para que as empresas não acabem falidas e mantenham seu nome e prestigio no
mercado.
20. 20
REFERÊNCIAS
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http://indexet.gazetamercantil.com.br/arquivo/2009/05/20/378/Apos-tres-tentativas-
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de TI. Disponível em:
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