1) A China divulgou dados positivos de atividade industrial que podem beneficiar commodities, mas os investidores aguardam a decisão de Meirelles sobre ficar no BC ou concorrer a eleições. 2) Nos EUA, saem dados de emprego que podem influenciar os mercados hoje, e as bolsas fecham amanhã para feriado. 3) No Brasil, saem dados da produção industrial e balança comercial, enquanto investidores aguardam a decisão de Meirelles e definem se a Selic sob

1. Quinta-feira, 1 de Abril de 2010 bomdiamercado.com.br
China abre véspera do payroll. Aqui, Meirelles tem seu dia D
Por MARIANA CISCATO*
... Os negócios começam o dia com uma informação da CHINA, onde dois índices de
atividade industrial dos gerentes de compra subiram (o CPFL foi de 52 em fevereiro para
55,1 em março, enquanto o calculado pelo HSBC registrou uma elevação de 55,8 para
57). Pode pegar bem para as commodities, mas vai depender da leitura de política
monetária que os investidores farão dos dados. Por aqui, mantendo o suspense até o
último minuto, MEIRELLES deixou para hoje, sem falta, a decisão se fica no BC ou
concorre às eleições. A expectativa vem travando os juros, que ainda têm para repercutir
hoje a produção industrial de fevereiro (9h). Nos EUA, o PAYROLL da Sexta Santa pode
favorecer movimentos defensivos hoje, já que as bolsas fecham para o feriado amanhã.
... Só o mercado de bônus funcionará nos EUA na Unemployment Friday, mas fechará
mais cedo, às 13h. Com exceção dos Treasuries, todo mundo deixará para depois da
Páscoa a reação aos dados do emprego em março, que saem às 9h30 de amanhã. A
aposta é de criação de 203 mil vagas de trabalho, o que, se confirmado, concretizará uma
melhora extraordinária contra fevereiro, quando foram eliminados 36 mil postos. Para a
taxa de desemprego, a previsão é de estabilidade, em 9,7%. Ontem, os dados da
ADP/MA sobre o emprego não vieram bem. NY caiu, mas nem por isso entrou em
desespero.
... Por AQUI, a BOVESPA venceu no último dia de março a batalha dos 70 mil pontos,
superando esta marca no fechamento, enquanto o fluxo manteve o DÓLAR abaixo de R$
1,80 e a CURVA DO DI cumpriu a espera por MEIRELLES. O atraso na decisão reflete as
negociações de última hora por parte do Planalto para abrir caminho para que ele possa
ser lançado como vice na chapa da ex-ministra DILMA Rousseff à sucessão de LULA.
... Ontem, o diretor de Política Econômica da instituição, Mário MESQUITA, deixou o cargo
para se dedicar a novos projetos profissionais. Assumiu o diretor de Assuntos
Internacionais, Carlos HAMILTON Vasconcelos Araújo, numa troca de cadeiras absorvida
sem traumas ontem. De seu lado, o Relatório Trimestral de Inflação não conseguiu
encerrar o debate, se a SELIC sobe meio ou 0,75 ponto porcentual este mês ( abaixo).
... HOJE, são os dados da PRODUÇÃO INDUSTRIAL que podem ajudar a ajustar os
prêmios dos juros futuros, embora, mais do que os dados de atividade, a inflação é que
continue em primeiro plano para a curva. Pelo AE Projeções, a indústria deve ter
registrado em fevereiro crescimento de 0,30% a 2% contra janeiro (mediana em 1%). Na
base anual, a expectativa é de expansão entre 16% e 19,1% (mediana em 17,4%). Às
11h, sai a BALANÇA COMERCIAL de março, com mediana em US$ 800 milhões.
... Nos EUA, é importante conferir hoje o índice ISM de atividade industrial, às 11h, que
tem previsão de melhora para 57 em março. No mesmo horário, saem os gastos com
construção em fevereiro (-1,3%). O auxílio-desemprego semanal abre a agenda (9h30),
com aposta de queda de 2 mil pedidos. Sem horário programado, as vendas de
automóveis em março devem registrar um crescimento de 31% na base anual.
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2. ... Na EUROPA, sai a atividade industrial dos gerentes de compras de março na zona do
euro, Reino Unido, França e Alemanha, que tem ainda as vendas no varejo (fevereiro).
Nos 45 do segundo tempo
... Foi no último dia do mês que a BOVESPA conseguiu se consolidar acima dos 70 mil
pontos, depois de gastar março inteiro flertando com esta marca. Agora que a bolsa
conseguiu, finalmente, desencantar este ponto de resistência, o que todo mundo quer
saber é se será capaz de defender este nível ou se ficará vulnerável à volatilidade. Vai
depender, especialmente, da boa vontade das BLUE CHIPS e, como sempre, também de
NY. Seja como for, ontem, mesmo com as bolsas em WALL STREET operando no
negativo, por aqui, o mercado acabou criando autonomia à tarde, para fechar no azul.
... Emplacando seu quarto pregão consecutivo de alta, o IBOVESPA subiu 0,59%,
fechando aos 70.371,54 pontos, muito perto da máxima do dia, de 70.392 pontos
(+0,62%). Na mínima, registrou 69.573 pontos (-0,55%). Só nos últimos quatro dias, a
bolsa já avançou 2,82%. No mês, acumulou elevação de 5,82% e, no primeiro trimestre,
de 2,60%. O volume financeiro desta quarta-feira melhorou para R$ 6,479 bilhões.
... Pelotão de elite da bolsa, as ações da PETROBRAS se beneficiaram da alta do
petróleo lá fora e foram as maiores responsáveis pela esnobada ontem da BOVESPA em
NY. As ações PN da estatal subiram 1,7%, a R$ 35,39, e PETRO ON avançou 1,02%, a
R$ 39,70. No noticiário do dia, o presidente da companhia, José Sergio GABRIELLI,
afirmou que a estatal "não tem plano B" para eventualmente substituir a capitalização que
está prevista no marco regulatório do pré-sal. "Não tem plano B. Estamos trabalhando
com a hipótese de capitalização. É necessário aumentar o capital próprio da companhia",
afirmou.
... Com ganhos espetaculares (de dois dígitos) no mês, os papéis da VALE acabaram
exibindo alguma fadiga ontem, nesta reta final para as negociações do preço do minério
de ferro com os clientes asiáticos. Segundo anotou no Broadcast a jornalista Sueli
Campo (AE), VALE PNA pode só estar aguardando a aceitação pelas siderúrgicas
chinesas da mudança de contratos anuais para um sistema de reajustes trimestrais, para
então romper a barreira de R$ 50. Ontem, fechou estável, valendo R$ 49,55, com alta
acumulada de 11,47% em março. Já VALE ON caiu 0,52%, a R$ 57,15, após subir
13,28% no mês.
... MMX ON caiu 0,51%. O empresário EIKE Batista disse, em NY, que a empresa
acompanhará as mineradoras globais e estabelecerá contratos de fornecimento
trimestrais. Afirmou ainda que a companhia começará a produção de petróleo no primeiro
trimestre de 2011 e encerrará o ano com produção média de 20 mil BPD.
... TAM PN liderou as altas do IBOVESPA, com +7,04%. A companhia teve lucro de R$
143,9 milhões no quarto trimestre de 2009. CESP PNB foi a segunda maior alta, com
4,21%, seguida por JBS ON (+3,25%). Maiores quedas ficaram com LLX ON (-3,01%),
CPFL ON (-2,86%) e COSAN ON (-2,56%). ELETROBRAS PNB caiu 2,27%, reagindo ao
balanço divulgado na véspera e ainda à decisão de seu Conselho de Administração de
não aprovar a isonomia entre as ações ON e PN na distribuição de dividendos.
... No setor financeiro, ganhou destaque a captação externa do SANTANDER (unit,
+0,14%), que lançou US$ 500 milhões em bônus de cinco anos seniores não segurados,
a 200 pb sobre os TREASURIES. Comenta-se também no mercado que o ITAÚ
UNIBANCO reunirá investidores na semana que vem para discutir uma possível venda de
bônus.
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3. ... Esta perspectiva de fluxo facilitou nestes últimos dias os interesses dos "vendidos" na
disputa para a formação da PTAX (R$ 1,781), que vai liquidar os contratos do dólar para
abril hoje. "Os potenciais compradores sabem que há recursos para entrar. Por isso, o
mercado não tem interesse na compra", disse o operador de câmbio JOSÉ CARLOS
Amado (da RENASCENÇA CORRETORA) para a jornalista Taís Fuoco (AE).
... Ontem, também a queda do DÓLAR lá fora favoreceu a tendência de baixa da moeda
norte-americana por aqui, que estabeleceu seu terceiro recuo consecutivo, para 1,7810
(-0,78%). Uma nova parcial divulgada nesta quarta-feira pelo BC revelou que o fluxo
cambial reverteu a trajetória da semana anterior. Entre os dias 22 e 26, houve ingresso
líquido de US$ 3,875 bilhões. Com o resultado, o acumulado do mês soma US$ 1,530
bilhão.
... Na CURVA DO DI, a demora de MEIRELLES em dizer se vai ou se fica acabou
paralisando os juros futuros, especialmente os vencimentos mais curtos. No fechamento,
o contrato para maio de 2010 projetava taxa de 8,67% (de 8,66%), o julho de 2010 pagava
9,19% (de 9,18%), enquanto o janeiro de 2011 tinha alta para 10,38% (de 10,36%) e o
janeiro de 2012 subia para 11,66%, contra 11,62% no fechamento da véspera.
... Pela manhã, o Relatório Trimestral de Inflação não chegou a criar um consenso entre
os investidores sobre como o COPOM deve abrir neste mês de abril o ciclo de aperto
monetário. No cenário de referência (aquele em que é levado em conta um juro constante
de 8,75% e câmbio em R$ 1,80), o BC trabalha com um IPCA de 4,9% em 2011, nível
acima do projetado anteriormente (4,3%) e superior ao centro da meta (4,5%) e ao
prognóstico do mercado na última edição da FOCUS (4,70%). Já no cenário de mercado,
a projeção para o índice oficial de inflação ainda está abaixo da meta (4,4%). Para 2010,
as projeções foram elevadas e estão acima do centro da meta, em ambos os cenários
(5,2%).
... Perguntado se o BC "desistiu" do centro da meta de inflação este ano, de 4,5%, e
estaria mirando apenas este patamar em 2011, o novo diretor de Política Econômica,
Carlos HAMILTON Araújo foi lacônico: "temos que aguardar janeiro de 2011 para
averiguar isso". Para muita gente, os modelos do relatório de inflação sugerem que, já
conformado com a perda do centro da meta este ano, o BC teria deslocado seu horizonte
de política monetária para 2011. Partindo deste princípio, de que o BC ganharia agora um
intervalo maior de tempo para fazer a inflação convergir para o centro da meta, alguns
analistas acreditam que o COPOM possa optar pelo gradualismo, possivelmente elevando
a taxa SELIC com menor intensidade neste início da fase de aperto monetário.
... Nem todo mundo, porém, interpretou a coisa desta maneira. Tanto o economista e
ex-diretor do BC Carlos Eduardo de FREITAS quanto o professor da PUC-RJ José Márcio
CAMARGO acreditam que o COPOM possa estar "atrás da curva" quanto à elevação do
juro e não descartam a possibilidade de vir logo um ajuste de 0,75 ponto este mês.
Sangue frio
... Até que, para um momento de contagem regressiva para o PAYROLL, os negócios em
WALL STREET se seguraram relativamente bem, apesar de o relatório sobre o nível de
emprego no setor privado não ter trazido boas notícias. Os dados da Automatic Data
Processing/Macroeconomic Advisers (ADP/MA) revelaram que, em março, houve um
corte de 23 mil vagas de emprego, contrariando a previsão de alta de 50 mil postos de
trabalho. Alguns especialistas preferiram descredenciar o levantamento para esperar
pelos números oficiais. "Vimos épocas em que o número do governo foi melhor que o do
setor privado. Acredito que temos sinais de crescimento na economia", avaliou o gerente
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4. John SCHONBERG (da RIVERSOURCE MID-CAP GROWTH FUND) na agência DJ.
... Em NY, apesar da queda dos índices, não houve sinal de pânico ontem e o mercado de
ação ainda brigou pelas máximas neste primeiro trimestre. O DOW Jones caiu 0,47%, a
10.856,63 pontos, acumulando alta de 4,11% de janeiro a março. Foi o melhor primeiro
trimestre desde 1999 e o quarto trimestre consecutivo em território positivo. Em março, o
índice registrou o maior ganho mensal desde novembro, de 5,15%. O NASDAQ perdeu
0,53% ontem, a 2.397,96 pontos, mas acumulou ganho de 5,68% no primeiro trimestre, o
melhor desde 2006. Apenas em março, o índice subiu 7,14% - melhor porcentual desde
julho. O S&P-500 recuou 0,33%, para 1.169,43 pontos, mas fechou o trimestre com ganho
de 4,87%. Em termos porcentuais, foi o melhor primeiro trimestre desde 1998. Em março,
o S&P 500 acumulou alta de 5,88%, melhor desempenho mensal desde julho.
... Pressionado pelo dado decepcionante do mercado de mão de obra, o DÓLAR caiu para
o nível mais baixo em uma semana frente ao euro (US$ 1,3509), reduzindo o ganho
acumulado no primeiro trimestre para 6%. Já contra o iene (93,46/US$), levou a melhor.
Fatores técnicos influenciaram. Houve ajuste de posições típico de fim de trimestre.
... Favorecidos pela queda do dólar contra o euro, os preços do PETRÓLEO fecharam no
maior nível em 17 meses em NY, mesmo com os dados do DOE mostrando aumento (313
mil barris) nos estoques de gasolina. Também influenciou o fato de a demanda por
petróleo nas quatro semanas terminadas em 26 de março ter crescido 2,9% e ter sido a
mais alta desde outubro de 2008. Em NY, o WTI (maio) subiu 1,69%, a US$ 83,76, melhor
preço desde outubro de 2008. Jim RITTERBUSCH, presidente da consultoria
RITTERBUSCH AND ASSOCIATES, acredita que o barril pode tentar chegar a US$ 84
hoje, numa tentativa de superar a máxima intraday de 2010, de US$ 83,95 (em 11 de
janeiro). Em Londres, o BRENT para maio avançou 1,74%, para US$ 82,70.
... Também os METAIS foram longe. O níquel subiu para o maior preço desde maio de
2008 (US$ 25.085 na máxima intraday) em Londres. Fortes fatores técnicos permitiram
que os preços seguissem em alta, apesar do consumo moderado. "A demanda física está
razoável, mas nada para justificar os US$ 25 mil", disse o trader Gordon BUCHANAN (da
corretora STRATTON METALS). No fechamento, o níquel subia US$ 645, para US$
24.995. A meta agora é chegar a US$ 26.300/US$ 26.400, com alguma correção de baixa
depois, disse o operador. O chumbo ganhou doze dólares, a US$ 2.147, o alumínio
avançou US$ 29, para US$ 2.322, e o estanho foi a US$ 18.425 (+US$ 60).
... A busca por segurança após o fraco dado do mercado de trabalho privado e compras
de final de período elevaram os preços dos TREASURIES, com respectiva queda dos
juros. A taxa da NOTE de dez anos caiu para a mínima de 3,812% durante o dia, embora
tenha recobrado parte das perdas até o fechamento, quando projetava 3,830% (de
3,867%).
Em tempo... MARFRIG anunciou após o fechamento lucro líquido recorde de R$ 679,1
milhões em 2009, revertendo prejuízo de R$ 35,5 milhões apurado em 2008...
... No quarto trimestre, lucrou R$ 111,7 milhões (-44,3% contra os três meses anteriores).
COTEMINAS registrou lucro de R$ 3,167 milhões em 2009, queda de 76,7% sobre 2008.
HYPERMARCAS. Oferta de ações movimentou R$ 1,232 bilhão. Preço por ação ficou em
R$ 21, desconto de 3,45% em relação ao fechamento do papel ontem (R$ 21,75).
ATT. A coluna BDM volta a ser atualizada na segunda-feira, dia 5. Bom feriado!
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