O documento discute os principais indicadores econômicos esperados para o dia, incluindo balanços de empresas e índices de inflação e consumo nos EUA, e como esses dados podem influenciar os mercados brasileiros. O texto também analisa o corte de gastos do governo brasileiro e seu possível impacto na inflação e juros.

1. Sexta-feira, 14 de Maio de 2010 bomdiamercado.com.br
Sexta-feira vem com balanço da Petrobras e consumo nos EUA
Por ROSA RISCALA*
... Indicadores importantes do CONSUMO nos EUA, na agenda de hoje, talvez tirem a má
impressão deixada pelas previsões decepcionantes das varejistas, que, junto com o
noticiário negativo do setor financeiro, ontem, viraram o humor dos mercados em NY e da
BOVESPA. Entre os destaques, estão as vendas do comércio, às 9h30. AQUI, a bolsa
acompanha a direção de WALL STREET, mas também é influenciada pelos interesses do
exercício das OPÇÕES, na segunda-feira (17), e pela expectativa com o balanço de
PETROBRAS, depois do fechamento. Já os JUROS futuros monitoram o IGP-10 de maio.
... A estimativa pelo índice de inflação, a ser divulgado às 8h pela FGV, adicionou cautela
aos negócios com DI, nesta quinta-feira, enquanto o mercado recebia sem entusiasmo o
novo corte de R$ 10 bilhões nos gastos do Orçamento de 2010 -- anunciado pela Fazenda
e pelo Planejamento. Embora analistas tenham concordado que esta seja uma iniciativa
positiva do governo - especialmente, num ano eleitoral - não acreditam que possa conter o
aquecimento do consumo ou dispensar um aperto mais forte dos juros.
... Já o IGP-10 de maio tem força para mexer com a curva do DI, que mantém os prêmios
elevados (abaixo).. Segundo pesquisa do AE Projeções, as estimativas variam entre o
piso de 0,70% e o teto de 1,15%, com a mediana de 0,80%. A maior expectativa é para o
impacto dos aumentos nos preços dos minério de ferro, que já podem aparecer no índice.
... Para o balanço de PETROBRAS, especialistas consultados pelo serviço AE Empresas
e Setores têm estimativas de um lucro líquido de R$ 6,794 bilhões no primeiro trimestre,
representando um crescimento de 16,81% sobre o apurado no mesmo período de 2009. A
proximidade dos resultados ajudou os papéis a evoluírem um pouco melhor nos últimos
pregões. PETRO subiu mesmo com o petróleo em queda. Mas, o desempenho pode estar
também associado ao jogo das OPÇÕES, com os players ajustando os preços atrasados.
... Outras 24 companhias abertas divulgam seus BALANÇOS HOJE, a maioria, depois do
fechamento... Para antes da abertura, estão previstos os números de BANRISUL, da
BRASKEM e JHSF. A lista desta noite inclui, além de PETROBRAS, AGRE, AES TIETÊ,
ALPARGATAS, BANCO CRUZEIRO DO SUL, BANCO PANAMERICANO, CELESC,
CESP, COPASA, CTEEP, EQUATORIAL ENERGIA, FIBRIA, FRIBOI (JBS), IDEIASNET,
MAGNESITA, OSX BRASIL, OGX, SABESP, SARAIVA, SPRINGS GLOBAL, TAM E
TAESA (ex-TERNA). CONFIRA ABAIXO no Em tempo... os balanços de ontem à noite.
... Nos EUA, não são boas as previsões para as vendas no VAREJO em abril, que podem
mostrar recuo (-0,1%), depois da reação em março (+1,6%) e fevereiro (+0,5%) - levando
ao questionamento da força de recuperação do consumo. Outro dado importante para
medir a disposição de gastar dos americanos é a preliminar do sentimento do consumidor
de MICHIGAN, às 10h55, que deve subir em maio, segundo a DJ, para 73,5 (de 72,2 em
abril). Antes, às 10h15, sai a produção industrial, com estimativa de alta (0,8%) maior em
abril sobre março (+0,1%). Às 11h, estoques no atacado devem ficar estáveis em março.
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2. ... Nesta quinta-feira, os principais índices de ações americanos fecharam em baixa, com
pressão dos papéis do setor varejista, depois que a KOHL e a URBAN OUTFITTERS
apresentaram números que desagradaram o investidor. Também pesaram as projeções
da CISCO para o segundo trimestre e a notícia de que a procuradoria-geral do Estado de
NY está investigando oito bancos suspeitos de fornecerem informações falsas para as
agências de classificação de risco. Além disso, a crise na EUROPA continua no radar da
desconfiança, impedindo uma chance consistente de recuperação do EURO ( abaixo).
Ajuda, mas não resolve
.... Foi apenas momentânea a reação dos JUROS futuros ao novo corte de R$ 10 bilhões
no Orçamento de 2010, como forma de equilibrar o crescimento da economia e, assim,
dividir com o BC a responsabilidade de combater as pressões inflacionárias geradas pelo
aquecimento da demanda doméstica. Como descreveu no Broadcast a jornalista Denise
Abarca, as taxas exibiram queda moderada pela manhã, quando a Fazenda e o
Planejamento fizeram o anúncio, e já à tarde estancaram o movimento, com os contratos
curtos voltando aos níveis da véspera e os longos subindo na expectativa do IGP-10.
... O mercado considerou o corte muito modesto para que possa, efetivamente, contribuir
com a política monetária. Nem "corte na veia", como disse MANTEGA, nem "vai doer"
tanto, como disse Paulo BERNARDO.. As ressalvas de economistas ficaram apenas para
a sinalização de boa vontade do governo... "Ajuda, mas não resolve" -- resumiu César
TROTTE (MÁXIMA ASSET), admitindo que, embora o impacto fiscal deva ser moderado,
"ao menos, pode servir para controlar a corrente mais pessimista com a inflação" -- que
anda defendendo a necessidade de o COPOM elevar o aperto na SELIC para 1,00 ponto".
... Se for isso mesmo, MANTEGA já deverá se dar por satisfeito... Resta saber se o corte,
de fato, ajudará a ancorar as expectativas de inflação. É o que ainda tem de ser provado.
... Para Felipe SALTO (TENDÊNCIAS), o corte deve elevar o superávit primário de 2,4% a
2,6% do PIB, ainda abaixo da meta de 3,3%. Embora a expectativa seja de um forte
superávit primário em abril, que garantiria a meta, o inesperado déficit de março assustou
os investidores. Entrevistado pelo repórter Ricardo Leopoldo (AE), SALTO disse que o
governo teria que cortar mais 0,7 ponto do PIB com os investimentos do PAC - coisa que
MANTEGA já disse que LULA não concorda. O presidente aceitou o corte, mas não quer
que atinja os investimentos e nem os programas sociais. Analistas também se perguntam
se LULA vetará o reajuste de 7,7% dos aposentados, no caso de aprovação no Senado.
... Vários contratos fecharam na máxima na BM&F, casos do DI janeiro de 2010, a 9,75%
(de 9,73% no ajuste anterior); do DI janeiro de 2012, em 12,32% (de 12,29%); e do DI
janeiro de 2014, a 12,62% (de 12,56%). O DI janeiro de 2011 subiu de 11,12% a 11,13%.
... O IBOVESPA seguiu a piora em NY e fechou em baixa de 0,67%, a 64.788,22 pontos,
após oscilar entre a máxima de 65.427 (+0,31%) e mínima de 64.738 (-0,74%), com
volume financeiro abaixo das melhores médias, de R$ 5,2 bilhões. O mês acumula perdas
de 4,06%, e esse desempenho é explicado pelos problemas do cenário externo, que
roubaram fluxo do mercado. O estrangeiro continua saindo da bolsa... Em maio, somente
até o dia 11, o saldo do capital externo já está negativo em R$ 1,326 bilhão.
... Na véspera do balanço, PETROBRAS destoou da volatilidade, e, mesmo com a queda
do petróleo (abaixo), trabalhou o tempo todo em alta. Alguns operadores acham que isso
pode ter a ver, também, com os interesses das OPÇÕES.. Players estariam ajustando os
preços do papel, que estão bastante defasados em relação a VALE, por exemplo - como
lembrou Rodrigo FALCÃO (ICAP Brasil) à jornalista Taís Fuoco, do AE Broadcast.
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3. ... Essa depreciação está amplamente associada às incertezas com a capitalização, que
teve notícias melhores, nesta quinta-feira. A bancada do PSDB no Senado recuou e
resolveu deixar para depois das eleições de outubro a apreciação da polêmica divisão dos
royalties - abrindo espaço para votar os projetos do PRÉ-SAL até o final deste semestre.
.... No fechamento, PETROBRAS PN subia 0,33%, a R$ 30,00, e PETRO ON avançava a
R$ 33,90 (+0,12%)... Já a VALE, mesmo com a recuperação das commodities metálicas,
teve um pregão de baixa. PNA caiu 1,58%, para R$ 43,70, e ON, -1,45%, a R$ 50,39.
... Destaque na queda, os papéis do setor da CONSTRUÇÃO CIVIL tiveram um péssimo
dia. ROSSI Residencial ON (-6,43%) e GAFISA ON (-6,20%) lideraram as perdas do
IBOVESPA, seguidas por LLX ON (-5,1%). Entre as companhias que divulgaram balanços
USIMINAS ON perdeu 3,96% e BANCO DO BRASIL ON, -1,26%. Já a BRF BRASIL
FOODS, com lucro acima do esperado, foi a terceira maior alta do IBOVESPA, de 4,56%.
... Também brilharam as ações ligadas à OI, após o presidente da TELEBRÁS confirmar
que a operadora poderá ser parceira do Programa Nacional de Banda Larga. A Tele Norte
Leste Participações PN subiu 5,49% e a Tele Norte Leste ON, +5,25%.
... No mercado cambial, o DÓLAR refletiu as incertezas com a situação européia e subiu,
cotado a R$ 1,7770 (+0,11%) no fechamento, num pregão de poucos negócios. No leilão
diário de compras - foi apenas um - o BC aceitou ofertas à taxa de R$ 1,7741.
Mesma velha história
... A alegria durou pouco. A história recente de WALL STREET tem mostrado que não há
mercado que resista a tantas notícias negativas, dia sim, dia não. O mesmo setor que
puxou as bolsas na quarta-feira, o de tecnologia, contribuiu para derrubar o DOW JONES
ontem. Mas não foi só isso. Os papéis de bancos caíram com a notícia de que alguns
deles forneceram informações falsas a agências de rating. E, na outra ponta, a economia
mostrou a cara novamente, com projeções não muito animadoras de redes varejistas. Em
alta, o dólar abateu petróleo e ouro enquanto o investidor voltava a comprar treasuries.
.... Como pano de fundo, o mercado ainda sente os efeitos das fortes quedas da semana
passada.... Desde aquele quinta-feira, 6 de maio, o volume negociado nas bolsas
americanas caiu, todos os dias.... "Aquilo fez todo mundo ficar mais cauteloso", disse na
Bloomberg Robert LUTTS, da CABOT MONEY MANAGEMENT.... Ele acredita que o
mercado não irá muito longe, até que as perspectivas das empresas se movam para um
nível significativamente mais alto de resultados --- já que os bons números foram gerados
por uma base de comparação fraca. "E não estamos vendo isso em muitas delas".
... O DOW Jones (-1,05%, a 10.782,95 pontos) foi abalado pela queda da CISCO (4,5%),
que, apesar do aumento de 63% no lucro do terceiro trimestre, desapontou com as
projeções de vendas para o trimestre seguinte. Entre os bancos, os destaques negativos
foram BOFA (-1,17%), MORGAN STANLEY (-0,65%), CITIGROUP (-2,15%), GOLDMAN
SACHS (-1,73%). O S&P-500 recuou 1,22% (a 1.157,43 pontos), pressionado pelo
segmento de consumo após as varejistas KHOL (-5,8%) e URBAN OUTFITTERS (6,6%)
divulgarem projeções decepcionantes para o segundo trimestre. Outras empresas do
segmento recuaram: J.C. PENNEY (-4,9%) e MACY´S (-4,9%), gerando nervosismo para
as vendas no varejo em abril nos EUA, hoje. NASDAQ recuou 1,26%, a 2.394,36 pontos.
... O impacto dos planos de austeridade de alguns países europeus ainda é a pulga atrás
da orelha dos investidores de câmbio que, cautelosos, saíram do EURO para comprar
DÓLAR. A moeda comum européia recuou a US$ 1,2531 e já no início do pregão asiático
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4. desta sexta-feira fez nova mínima de 14 meses ao tocar em US$ 1,2516 - menor nível
desde 5/3/2009. Para o analista Joseph BRUSUELAS (da BRUSUELAS ANALYTICS), as
fortes vendas de euros denotam a impaciência do investidor com a falta de detalhes do
BCE a respeito da anunciada compra de bônus soberanos... "Quase uma semana depois,
ainda não foi informado o tamanho dessa política", disse ao MarketWatch.
... O estrategista Alan RUSKIN (da RBS GLOBAL BANKING & MARKETS) é pessimista.
"Mesmo que a Zona do Euro evite um pouso forçado, dependendo do que a GRÉCIA
aprontar, o euro pode cair a US$ 1,14 em 2010". O dólar só não bateu o iene: 92,68/US$.
... Os ganhos no dólar exacerbaram o sentimento negativo do PETRÓLEO - influenciado
ainda pelo relatório dos estoques da quarta-feira... O volume armazenado nos EUA é o
maior desde dezembro e os estoques no centro de Cushing estão 29% acima da mesma
época em 2009. "Será difícil manter qualquer alta com esses estoques elevados", disse
Andy LEBOW (da MF GLOBAL). Em NY, as cotações fecharam no vermelho em seis das
últimas sete sessões e atingiram os menores níveis em três meses. "Os preços vão
continuar pressionados no curto prazo", disse Kyle COOPER, da IAF ADVISOR... O WTI
de junho caiu 1,7% (US$ 74,40) enquanto na ICE, o BRENT perdeu 1,13% (US$ 80,11).
... Correndo na contramão, os futuros de METAIS fecharam em alta. Depois da queda tão
expressiva dos últimos dias, investidores resolveram aproveitar os preços baixos. Em
Londres, o cobre subiu US$ 140, para US$ 7.160/t, o alumínio avançou US$ 49, cotado a
US$ 2.169, e o níquel ganhou US$ 200, a US$ 22.750. Participantes do mercado dizem
que o fato de os preços não terem cedido às vendas no início do dia forçaram investidores
a cobrir posições vendidas... "Foi técnico", resumiu um trader londrino, para quem os
fundamentos não mudaram. Já o ouro cedeu sob o peso do dólar depois de ter alcançado
novo recorde na quarta-feira... O contrato junho caiu 1,12%, a US$ 1.229,20 a onça-troy,
um recuo considerado saudável pelo consultor Bill O´NEILL, LOGIC ADVISORS -- na DJ.
... Os problemas na Zona do Euro voltaram a reforçar a demanda por TREASURIES, com
alta dos preços e respectiva queda dos juros. "Há um vôo da Europa para os EUA" em
busca de segurança, disse Thomas ROTH (do MITSUBISHI UFJ SECURITIES)... A NOTE
de dez anos fechou projetando taxa de 3,540%, de 3,581% no dia anterior.
Em tempo... OI obteve lucro líquido de R$ 496 milhões no primeiro trimestre de 2010,
contra lucro de R$ 11 milhões em igual período de 2009.
- CONFIRA os outros balanços divulgados ontem à noite:
- CTEEP registrou lucro líquido de R$ 200,074 milhões, menos 12,2% do que em 2009.
- ELETROPAULO obteve lucro líquido de R$ 156,6 milhões, alta de 6,2%.
- TRACTEBEL. Lucro de R$ 248,7 milhões ficou abaixo do previsto (R$ 266,4 milhões).
- DUKE ENERGY. Lucro foi de R$ 52,426 milhões no primeiro trimestre, queda de 20,5%.
- MMX registrou prejuízo líquido 45% menor, de R$ 81,032 milhões no primeiro trimestre.
- OHL Brasil teve lucro 1.330,2% maior do que em 2009, para R$ 56,391 milhões.
- CCR informou lucro líquido de R$ 135,5 milhões no primeiro trimestre, queda de 13,1%.
- TRIUNFO registrou lucro líquido de R$ 13,451 milhões no primeiro trimestre (+29,8%).
- CYRELA BRAZIL REALTY obteve lucro de R$ 174,2 milhões, 73% acima.
- ROSSI. Lucro líquido de R$ 64,5 milhões (+126%) ficou abaixo do previsto (R$ 85,7 mi).
- TECNISA obteve lucro líquido de R$ 40,0 milhões no primeiro trimestre, 86,3% maior.
- ALIANSCE Shopping Centers anunciou lucro líquido de R$ 8,291 milhões (+49,2%).
- SULAMÉRICA obteve lucro líquido de R$ 109,6 milhões no primeiro trimestre (+10,5%).
- CETIP obteve lucro líquido ajustado de R$ 35,3 milhões no primeiro trimestre (+47,2%).
- MARFRIG reverteu prejuízo para lucro líquido de R$ 41,7 milhões no primeiro trimestre.
- GRENDENE obteve lucro líquido de R$ 46,89 milhões, 27,01% menor.
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5. - DASA informou lucro líquido de R$ 33,3 milhões no primeiro trimestre, estável.
- FLEURY anunciou lucro líquido de R$ 23,5 milhões, aumento de 114,3%.
- DROGASIL teve lucro líquido de R$ 16,024 milhões no primeiro trimestre (+15,6%).
- LOJAS AMERICANAS informou lucro líquido de R$ 30,9 milhões, aumento de 2.990%.
- B2W registrou lucro líquido de R$ 4,2 milhões no primeiro trimestre, 47% menor.
- TIVIT teve lucro líquido de R$ 14,1 milhões no primeiro trimestre de 2010, alta de 6,8%.
- UOL anunciou lucro líquido de R$ 23,5 milhões no primeiro trimestre, queda de 36%.
EDP pagará dividendos a partir de segunda-feira de R$ 1,8692 por ação.
CRUZEIRO DO SUL retificou valor do juro sobre capital próprio a R$ 0,1167193201/ação.
OGX informou, à noite, que há conexão entre duas áreas onde encontrou petróleo, poços
OGX-2A e OGX-6, que podem somar até 2,6 bilhões de barris recuperáveis.
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