O documento discute a crise da dívida soberana na Europa e seus impactos nos mercados globais. A crise grega exacerbou o medo de contágio para outros países europeus como Espanha e Portugal. Isso provocou forte aversão ao risco nos mercados, com queda nas bolsas, commodities e euro, e alta nos títulos americanos. No Brasil, o Ibovespa caiu 3,35% influenciado pela crise europeia e dados econômicos fracos da China.

1. Quarta-feira, 5 de Maio de 2010 bomdiamercado.com.br
Medo da crise na Europa exacerba aversão ao risco
Por ROSA RISCALA*
... O balanço de VALE aqui, após o fechamento, e a pesquisa ADP com as vagas criadas
no setor privado dos EUA em abril são os destaques da agenda dos mercados nesta
quarta-feira.. Mas, a expectativa dos investidores globais não está na agenda, e, sim, nos
movimentos gerados pela crise de confiança que ronda as economias da zona do euro.
Uma forte aversão ao risco provocou estragos generalizados em ações e commodities, e
corrida para ativos de proteção, como o dólar, o iene japonês os bônus americanos.
... O receio de que outros países com dificuldades fiscais da Europa - como ESPANHA e
PORTUGAL - possam comprometer a capacidade de pagamento de suas dívidas foi
exacerbado, ontem, com rumores de que a FITCH e a MODDY´S podem rebaixar o rating
soberano espanhol, seguindo a S&P, na semana passada.. Não adiantaram as negativas
das agências nem o desmentido do primeiro-ministro da Espanha, José Luiz ZAPATERO,
que precisou ir a público para negar que o país tenha pedido um pacote de socorro. O
temor de contágio da CRISE GREGA virou o mundo de cabeça para baixo ( leia abaixo).
... Estrategistas do BARCLAYS CAPITAL manifestavam preocupação sobre a falta de um
"suporte de liquidez sistêmico para outras nações periféricas européias (...) que podem
entrar no centro das atenções no meio do ano"... A instituição apontou os vencimentos de
6,9 bilhões de euros em bônus e títulos de Portugal, em maio, e de 25,3 bilhões de euros
em bônus e títulos da Espanha, em julho, para destacar os riscos.
.. Mesmo a solução para Atenas voltou a ser questionada. Especialistas não têm certeza,
sobretudo, de que a GRÉCIA conseguirá cumprir as metas fiscais exigidas pela União
Européia e FMI em troca da ajuda de 110 bilhões de euros. O pacote de austeridade que
foi negociado é muito rigoroso e enfrenta graves resistências políticas e sociais.
... Além da crise européia, notícias de que a atividade CHINESA começa a mostrar sinais
de desaceleração acabaram de piorar as perspectivas para o crescimento global....
Divulgado na noite da véspera, o índice dos gerentes de compra (PMI) da China, medido
pelo HSBC, atingiu em abril a mínima de seis meses, de 55,4, após 57,0 em março.
Combinado com o novo aumento do compulsório bancário, decidido por PEQUIM no final
de semana, e à decisão do governo australiano de taxar em 40% os ganhos das
companhias de matérias-primas, o indicador derrubou os mercados de COMMODITIES.
.. Atingida em duas frentes, a BOVESPA caiu feio (abaixo), com um volume poderoso de
negócios, o que é complicado em termos de tendência e chances de recuperação.
Também o DÓLAR voltou a subir, enquanto estrangeiros pressionavam os JUROS longos.
... HOJE, véspera da ATA DO COPOM, a CNI divulga os indicadores industriais de março
(10h) - o único indicador do dia. Pode afetar o ânimo do DI a aprovação, ontem à noite,
pelo plenário da Câmara, do reajuste de 7,71% dos aposentados.. O projeto, que derrotou
a proposta do governo (aumento máximo de 7%), deverá ainda passar pelo Senado. Mas
também no Senado, os líderes da base aliada já manifestaram o apoio ao reajuste maior.
Restará ao presidente LULA o desgaste político de, eventualmente, vetar a matéria.
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2. ... Entre os BALANÇOS, AMBEV divulga o seu resultado antes da abertura... Para depois
do fechamento, são esperados os números da ENERGIAS DO BRASIL (EDP), GOL,
ULTRAPAR e da VALE. Para a mineradora, analistas consultados pela AE projetaram um
lucro líquido de US$ 1,5 bilhão no primeiro trimestre -- com alta de 10,7% sobre o mesmo
período do ano passado. Confira abaixo no Em tempo os balanços de ontem à noite.
... Nos EUA, são boas as estimativas para a pesquisa ADP, que poderá mostrar a criação
de 20 mil novas vagas no setor privado em abril, segundo analistas na DJ... Esse
levantamento, que sairá às 9h15, é considerado uma prévia do PAYROLL, na sexta-feira.
Às 11h, o índice ISM do setor de serviços também pode mostrar reação, para 56,0 em
abril. Às 11h30, tem estoques de PETRÓLEO. As previsões para o relatório do DOE são
de crescimento para as reservas de óleo cru (+700 mil barris) e de gasolina (+100 mil).
... Lista de balanços internacionais prevê resultados da ABINBEV, CBS, TIME WARNER.
... Na EUROPA, saem o índice PMI do setor de serviços em abril e vendas no varejo em
março na zona do euro. Noruega anuncia decisão para o juro, que pode subir a 2%.
... Na ÁSIA, não funcionaram os mercados do JAPÃO, CORÉIA DO SUL e TAILÂNDIA.
TELEBRÁS. Enviou fato relevante à CVM confirmando que integrará o Plano Nacional de
Banda Larga como provedora de infraestrutura e redes de suporte. No comunicado a
empresa afirmou que prestará serviços aos usuários finais nos casos "onde não há oferta
adequada". Mais detalhes serão divulgados hoje, em entrevista coletiva, às 11h.
Arraso
... Apenas dois papéis do IBOVESPA fecharam em alta, nesta terça-feira, num pregão de
vendas generalizadas e maciças, quando a bolsa perdeu 3.250 pontos, rompendo
sucessivos suportes de baixa projetados pelas análises gráficas. No fechamento, o índice
marcava 64.868,32 pontos, em queda de 3,35%, perto da mínima (64.588 pontos) e no
menor nível desde 9 de fevereiro deste ano, a 64.718,17 pontos. O volume extraordinário,
de R$ 10 bilhões, dá bem a medida do sentimento de aversão ao risco que dominou a
disposição dos estrangeiros, diante das ameaças de disseminação da crise na EUROPA.
... O estrago foi amplificado pelas novas notícias da CHINA, onde a atividade já começa a
mostrar desaceleração, comprometendo as perspectivas de exportação para o maior
consumidor mundial de matérias-primas... Os dados (que você leu acima) foram um duro
golpe para as COMMODITIES e, por tabela, para a VALE e a PETROBRAS, as duas
principais BLUE CHIPS da bolsa brasileira. As ações da mineradora afundaram 4,85%, a
PNA (cotada a R$ 43,15 no fechamento), e 4,67% a VALE ON (a R$ 49,36).
... PETROBRAS, que já vem sofrendo com as incertezas em relação à capitalização, teve
o tombo do petróleo para piorar as coisas. Além disso, depois do JPMORGAN, ontem o
UBS também rebaixou a recomendação de compra das ações da empresa para "neutral".
Os analistas do banco atribuíram a mudança do rating aos gastos maiores da companhia
com baixos retornos, já que desenvolve a cadeia de fornecimento local e investe em áreas
secundárias. PETRO PN caiu 3,37% (R$ 30,44) e PETRO ON, 3,36% (R$ 34,21).
... As perdas foram tão expressivas que levaram o operador Décio PECEQUILO, da TOV
Corretora, a dizer à jornalista Claudia Violante (da AE) que "elas abriram uma ótima
oportunidade de compras, com várias pechinchas". Seja como for, uma recuperação mais
consistente depende do fluxo externo, que fechou abril negativo em R$ 1,078 bilhão.
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3. ... MMX ON (-5,5%), BM&FBOVESPA ON (-5,4%) e OGX ON (-5,4%) lideraram o ranking
das quedas. As duas únicas altas foram BRASKEM PNA (+1,4%) e AMBEV PN (+0,8%).
... ITAÚ UNIBANCO PN perdeu 2,65%. O banco anunciou ontem seu balanço do primeiro
trimestre, com lucro líquido de R$ 3,234 bilhões (+60,5% sobre igual período de 2009).
... No mercado cambial, o DÓLAR operou em sintonia com a alta da moeda lá fora, com o
EURO arrastado pela crise de confiança na região. Frente ao real, o dólar subiu 1,79%,
negociado a R$ 1,7610, entre a máxima de 1,7640 e a mínima de R$ 1,7400. O BC optou
por realizar apenas um leilão, à taxa de R$ 1,7568. De qualquer forma, o movimento foi
reduzido e, segundo operadores no Broadcast, só quando a moeda bateu R$ 1,76 é que
apareceu algum fluxo (de exportadores, aproveitando as melhores cotações).
... HOJE, após cinco meses de negociações, o governo anuncia as medidas de apoio às
EXPORTAÇÕES. A principal reivindicação do setor será atendida com redução do prazo
devolução dos créditos de PIS e COFINS. O pacote inclui ainda a criação do EXIMBANK,
do fundo garantidor de crédito à exportação e a ampliação do uso da linha azul.
... A aversão ao risco também atingiu os JUROS futuros, nesta terça-feira, com a pressão
maior sobre os contratos de longo prazo. A alta das taxas teria sido puxada por uma forte
zeragem de posições vendidas de investidores estrangeiros, que têm presença expressiva
nesses vencimentos, como anotou a jornalista Denise Abarca. Além da tensão externa,
também o noticiário doméstico contribuiu para o movimento, com um resultado elevado da
produção industrial em março (+2,8% sobre fevereiro), acima da mediana das estimativas
(+2,62%). Foi a quarta expansão consecutiva trimestral na margem.
... Os números já tinham sido antecipados pelos contratos curtos, razão pela qual o peso
maior se deu na ponta longa da curva a termo. No fechamento da BM&F, enquanto o
contrato DI julho de 2010 subiu a 9,70% (9,68%) e o DI janeiro de 2011 ficou em 11,19%
(11,20%), as taxas dos contratos a partir de 2012 dispararam. O DI janeiro de 2012
avançou de 12,46% para 12,51% e o DI janeiro de 2017 passou de 12,49% para 12,65%.
Batendo em retirada
... Após uma breve lua de mel na segunda-feira com os dados positivos da economia, NY
cedeu ao ceticismo quanto à capacidade de a Grécia cumprir com as medidas de
austeridade exigidas por UE e FMI... O medo de um efeito dominó das dívidas soberanas
européias se espalhou entre os investidores -- que empreenderam uma nova onda de
fuga do risco, afundando o euro, as ações e as commodities, essas também pressionadas
pelos sinais de desaceleração na China... Considerados refúgios, os Treasuries subiram.
.. "O mercado não está tão certo de que o resgate para a GRÉCIA vai isolar o contágio do
risco de crédito soberano para outras economias da zona do euro", disse Amelia
BOURDEAU, do UBS, na DJ. Para Adarsh SINHA (do BARCLAYS CAPITAL), o mercado
acordou para o fato de que o problema de solvência grego não foi resolvido com a ajuda.
... A ameaça que paira sobre algumas economias da Europa afundaram o EURO, que foi
negociado abaixo de US$ 1,30 na mínima intraday, ao cair a US$ 1,2993 -- para o nível
mais baixo desde abril de 2009.. A moeda fechou não muito longe disso, em US$ 1,3001.
O temor com a situação da Grécia reforça a suspeita de que Portugal e Espanha possam
ser as bolas da vez... "Não acho que seja bom, no atual estágio, apostar que o euro já
tenha caído o que tinha para cair", opinou Steve BUTLER, do SCOTIA CAPITAL... "Iremos
para mais perto de US$ 1,20 em algum momento do jogo. É só uma questão de tempo".
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4. ... Contra o IENE, também porto seguro, o dólar recuou pouco, para 94,40 ienes.
... Desta vez, WALL STREET não conseguiu se descolar da Europa e os índices de ação
tomaram uma surra, com quedas superiores a 2% no dia. O DOW Jones registrou o
declínio mais acentuado (2,02%) numa única sessão desde 4/2 e o menor fechamento, a
10.926,77 pontos, desde 7/4, puxado por CATERPILLAR (-4,6%), ALCOA (-4,3%) e pela
HP (-3,9%).. MERCK (+1,5%) e PFIZER (+2,0%) estiveram entre as poucas altas, depois
de anunciar receita e lucro maiores que o esperado no primeiro trimestre.
... Agora que o período mais agitado da temporada dos balanços passou, os investidores
estarão atentos a novos drivers para as ações no curto prazo. "Mas há incerteza sobre
quais serão os próximos fatores que conduzirão o mercado", comentou GARY FLAM, da
BEL AIR INVESTIMENT. Entre os outros índices, NASDAQ caiu 2,98% (2.424,25), no
fechamento mais baixo desde 1/4, e o S&P-500, -2,38% (1.173,60), o menor desde 31/3.
... O PETRÓLEO sucumbiu ao dólar, à Europa e à China e derreteu 4% depois de quatro
sessões consecutivas de alta. Em NY, o WTI para junho recuou a US$ 82,74 e, na ICE, o
BRENT perdeu 3,7%, a US$ 85,67.. Foram as maiores quedas porcentuais desde o início
de fevereiro. A mudança de direção dos preços ocorreu num momento de preocupação
com os níveis de estoques nos EUA. Para Gianna BERN (BROOKSHIRE ADVISORY), a
US$ 86, o preço estava acima dos fundamentos. "Outra elevação nos estoques pode
sinalizar que a demanda ainda está lenta, o que poderá afundar mais as cotações", disse.
... Nos METAIS a reação não foi diferente, especialmente porque a bolsa de Londres não
tinha ainda absorvido a elevação da taxa do compulsório bancário na China, por conta do
feriado na segunda-feira. O baque foi duplo, com o dado menor da atividade industrial
anunciado ontem, por Pequim. Assim, o cobre cedeu 5,43% na LME, para US$ 7.025 por
tonelada, bem abaixo do preço médio das 100 sessões anteriores, de US$ 7.325. "O
grande comprador não está no mercado" -- disse um operador em Londres, referindo-se à
China. Para ele, os metais devem passar por mais um período de liquidação de posições
compradas se o euro continuar perdendo força... O alumínio recuou US$ 92, cotado em
US$ 2.162, e o níquel perdeu US$ 1.650, para US$ 24.65... Desta vez, o OURO não ficou
imune ao dólar e o contrato de junho cedeu 1,19%, para US$ 1.169,20 por onça-troy.
... Servindo como porto seguro em tempos de incertezas, os TREASURIES subiram, e as
compras defensivas derrubaram os juros. O yield das NOTES de dez anos fechou
projetando 3,602% (3,697% na segunda-feira) - após tocar a mínima intraday de 3,588%
Em tempo... CCDI, Camargo Correa Desenvolvimento Imobiliário obteve lucro líquido
de R$ 65,3 milhões (+553,8% sobre o primeiro trimestre de 2009).
LOG-IN. Divulgou prejuízo de R$ 3,839 milhões no primeiro trimestre de 2010, bem acima
do prejuízo de R$ 582 mil no primeiro trimestre de 2009.
CONTAX registrou lucro líquido de R$ 23,486 milhões no primeiro trimestre de 2010, com
aumento de 53,4% sobre o resultado no mesmo período de 2009.
PDG REALTY, que comprou a AGRE, vai antecipar divulgação do balanço para amanhã.
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5. *com MARIANA CISCATO
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