1. Quinta-feira, 15 de Abril de 2010 bomdiamercado.com.br
Dados da China combinam PIB forte com inflação comportada
Por ROSA RISCALA*
.. O PIB CHINÊS registrou no primeiro trimestre deste ano o maior crescimento em quase
três anos, com salto de 11,9% (anual), segundo informação divulgada no final da noite de
ontem por Pequim. O resultado avançou sobre a expansão do quarto trimestre do ano
passado (+10,7%), e ficou acima do esperado por analistas (+11,5%). A boa notícia é que
esses dados vieram acompanhados por números mais comportados da INFLAÇÃO em
março, o que talvez possa aliviar as pressões para um aumento do JURO no curto prazo.
... A inflação ao consumidor (CPI) de março subiu 2,4% na comparação anual, abaixo da
previsão de alta de 2,6%. Também o índice de preços ao produtor (PPI), embora ainda
tenha vindo bastante elevado (+5,2%), subiu bem menos do que o esperado (+6,6%). Na
comparação mensal, o CPI caiu 0,7% contra fevereiro e o PPI, subiu apenas 0,5%.
... Seja como for, é muito difícil a leitura desses números, já que ainda ontem o Conselho
de Estado da China disse, em nota, que as expectativas de inflação estão aumentando e
que o governo "irá trabalhar para estabilizar o nível dos preços, incluindo de imóveis". Há
poucas semanas, o membro do Banco do Povo da China, Li DAOKUI, declarou que o
START para a alta do juro seria dado por um crescimento do PIB acima de 11%, o que já
aconteceu, e por um avanço da inflação para 3%, o que (ainda) não aconteceu.
... Outros dados de março divulgados pela China ontem à noite foram produção industrial,
que cresceu 18,1% (previsão de +18,3%) e vendas no varejo, com alta de 18%.
... Os dados da CHINA pegam NY animada, e não dá para saber o impacto que terão nos
mercados, que tanto podem reagir bem ao crescimento forte quanto negativamente à
possibilidade de que representem riscos imediatos de Pequim decidir um aumento do juro
para conter a inflação. ONTEM, investidores em WALL STREET festejaram os balanços
de INTEL e JPMORGAN, com resultados acima do estimado ( abaixo). Para HOJE, estão
previstos os números do GOOGLE, mas só após o fechamento. A estimativa de analistas
na Thomson Reuters é de um lucro de US$ 6,57 por ação no primeiro trimestre.
... Ontem à noite, a UPS informou que o seu lucro ajustado no primeiro trimestre ficou em
US$ 0,71 por ação, acima do esperado (US$ 0,57). No after-hours, a ação disparou 4,6%.
... Entre os indicadores, estão na agenda dos EUA o índice EMPIRE STATE de atividade
em NY (previsão de 23,75 em abril) e o balanço semanal do auxílio-desemprego, que
deverá mostrar queda em 15 mil pedidos, ambos às 9h30. Às 10h,15, são importantes os
dados da produção industrial de março, com previsão de alta (+0,8%)... Às 11h, mais um
índice de atividade será divulgado, do FED da Filadélfia, também com estimativas de alta
em abril, para 19,5. Às 14h, o índice NAHB deve mostrar melhora do mercado imobiliário.
... Na EUROPA, que esqueceu um pouco a Grécia, o único destaque desta quinta-feira é
relatório de previsão econômica do Instituto IFO da Alemanha.
... AQUI, os dados do emprego formal do CAGED, às 11h, podem reforçar as apostas de
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2. ajuste maior da SELIC, depois do forte desempenho das vendas do comércio. Segundo
estimativas do ministro Guido MANTEGA, os números deverão elevar a 500 mil a criação
de novas vagas neste ano. Antes, às 8h, a FGV divulgará o IGP-10 de abril, que deve
mostrar alta entre 0,45% e 0,96%, com mediana de 0,52% - em pesquisa AE Projeções.
... As vendas no varejo em fevereiro, informadas pelo IBGE nesta quarta-feira, superaram
as melhores estimativas, consolidando um aumento de 0,75 ponto do juro no próximo
COPOM no fim do mês (28) como expectativa majoritária entre analistas. As taxas futuras
dispararam, com STOP LOSS dos vendidos (abaixo). Por outro lado, a perspectiva de
aperto maior da SELIC ajudou o DÓLAR a romper o piso de R$ 1,75, em dia de otimismo
nos mercados em Nova York, que levou a BOVESPA de volta aos 71 mil pontos.
PETROBRAS.. Encontrou indícios de sal em águas profundas e ultra profundas na costa
do Nordeste brasileiro, segundo o diretor de Exploração e Produção, Guilherme
ESTRELLA, em seminário sobre os Reflexos do Pré-Sal para o Desenvolvimento do NE.
No mesmo evento, em Alagoas, o presidente José Sérgio GABRIELLI disse que a
empresa precisa da capitalização para garantir os investimentos já anunciados, e espera
que a operação possa ser realizada até o final de julho. Apesar da demora na tramitação
dos projetos do pré-sal, a Petrobras não avalia alternativas de capitalização. Leia abaixo
no Em tempo... outras notícias das companhias abertas que podem influenciar hoje.
Vem paulada...
... O COPOM deve estrear o aperto monetário no final deste mês, elevando a SELIC em
0,75 ponto porcentual, de 8,25% para 9%, agora segundo a expectativa majoritária do
mercado financeiro. As apostas mais agressivas, e que já vinham ganhando força, estão
disseminadas, desde ontem, nas mesas de operação, depois dos dados do varejo de
fevereiro, divulgados pelo IBGE. As altas, de 1,6% em fevereiro sobre janeiro e de 12,3%
em comparação com fevereiro de 2009, superaram de longe as estimativas, e
convenceram quem ainda estava posicionado para um ajuste de 0,50 ponto porcentual.
.... Em meio a um volume forte de negócios, os JUROS dispararam na BM&F, com DI de
janeiro de 2011 encerrando na máxima de 10,67%, de 10,57% na véspera. O julho de
2010 encerrou a 9,365% (de 9,34%) e o DI de janeiro de 2012, a 11,90% (de 11,80%). O
mercado já começa a apostar que a alta de 0,75 pp pode se repetir em junho - diante do
aquecimento do consumo e do risco que isso representa para as metas de inflação.
.... No mercado de CÂMBIO, a quarta-feira começou com o investidor deixando de lado a
hesitação dos últimos pregões para quebrar o piso psicológico de R$ 1,75 já na abertura,
com a moeda negociada a R$ 1,744 (-0,74%).... E essa trajetória de queda só recebeu
reforços no decorrer do dia. No fechamento, o dólar estava a R$ 1,747 (-0,57%). O futuro
de maio encerrou a R$ 1,751 (-0,28%). Desde segunda-feira, quando o fantasma da
GRÉCIA saiu do cenário de médio prazo, o investidor ameaçava derrubar o dólar... Ainda
se segurou com receio de que o Tesouro entrasse comprando forte. Mas, ontem, as
estimativas de FLUXO positivo foram ainda mais ferozes... E mais fortes do que o medo.
.... A aposta em aumento mais elevado do juro foi o primeiro fator a reforçar a expectativa
de entrada de dólares. Operadores acreditam que a arbitragem entre o juro brasileiro e as
taxas internacionais atrairá recursos, ainda que de curto prazo. E não parou por aí. O
Banco do Brasil confirmou uma já comentada emissão de ações, que poderá movimentar
R$ 8,8 bilhões. Já a Globo Comunicações e Participações vendeu US$ 325 milhões em
bônus perpétuos e o BRADESCO planeja lançar US$ 250 milhões em bônus de três anos
... Houve melhoras também nos dados do fluxo cambial até dia 9/4, divulgado ontem pelo
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3. BC. O saldo parcial de abril está positivo em US$ 153 milhões, e o destaque é a conta
financeira, que registrou entrada líquida de US$ 937 milhões... No segmento comercial, o
resultado negativo de US$ 784 milhões já era esperado, com a retração do importador.
... Para analistas no Broadcast, a queda do dólar, ontem, só não foi maior porque o fluxo
do dia foi, pontualmente, negativo. O que significa que a moeda por cair mais.
... Na BOVESPA, não faltaram notícias boas, mas os interesses do vencimento do Índice
Futuro atrapalhou, impedindo uma alta maior, enquanto NY se esbaldava. Ainda assim, a
bolsa fechou com ganho de 0,34%, recuperando os 71 mil pontos, a 71.034,85 pontos. O
mercado ainda poderá registrar volatilidade para o exercício das OPÇÕES, na próxima
segunda-feira, dia 19. Um dos diferenciais do pregão de ontem foi a recuperação, parcial,
dos preços de PETROBRAS, favorecida pela alta do petróleo e pela manifestação da
empresa de que trabalha com a expectativa da capitalização até o fim de julho deste ano.
... No fechamento, PETRO PN subia 0,18%, a R$ 34,25, e PETRO PN, +0,73%, cotada a
R$ 38,65. VALE subiu mais 0,77% na PNA (R$ 51,34) e 0,84% na ON (R$ 59,85). As
maiores baixas do índice foram: KLABIN PN (-1,7%), B2W ON (-1,7%) e ALL ON (-1,7%).
As altas foram lideradas por FIBRIA ON (+3%), BRT PN (+2,9%) e COSAN ON (+2,7%).
No país das maravilhas
... Deu tudo certo com os BALANÇOS em NY, o LIVRO BEGE foi positivo, as vendas no
varejo dos EUA em março (+1,6%) superaram a previsão de 1,3% e ainda a inflação
confirmou as estimativas dos analistas, com o CPI em alta modesta de 0,1% em março.
"Então, foi como se estivéssemos no melhor dos mundos", resumiu na DJ Barry JAMES,
da JAMES INVESTMENT RESEARCH.. Pela primeira vez em quase 19 meses, o índice
S&P 500 (+1,12%) rompeu a resistência dos 1.200 pontos, para fechar aos 1.210,65. O
DOW Jones, em alta de 0,94%, se manteve firme acima dos 11 mil pontos (a 11.123,11),
enquanto o Nasdaq subiu 1,58%, para 2.504,86 pontos no fechamento.
... Já fazia alguns dias que as bolsas em WALL STREET não soltavam o ritmo deste jeito.
Nesta quarta-feira, os investidores parecem ter se sentindo à vontade para o otimismo
desde cedo, repercutindo o balanço positivo anunciado na noite anterior pela INTEL, suas
ações subiram 3,25% no pregão regular, e ainda o resultado favorável do JPMORGAN,
que dá mais confiança pra esperar pelos próximos números do setor financeiro. O banco
anunciou que seu lucro líquido cresceu 55% no primeiro trimestre contra o mesmo
intervalo do ano passado, para US$ 3,3 bilhões, ou US$ 0,74 por ação, dez centavos de
dólar acima do que imaginava o mercado. O papel saltou 4,05%.
... À tarde, ainda veio o LIVRO BEGE para consolidar os ganhos... O documento do FED
indicou que a atividade da economia do país melhorou em 11 dos 12 distritos entre o fim
de fevereiro e o início de abril. Apesar disso, o ritmo de reação ainda não compromete a
perspectiva de juro perto de zero por um "período prolongado", insistiu o presidente
BERNANKE, durante depoimento ao Congresso. Ele disse ainda que o risco de um duplo
mergulho econômico (recuperação em forma de W) diminuiu nos EUA.
... A perspectiva de que, ainda que gradualmente, a situação do emprego se normalize no
país e recoloque a economia americana nos eixos lá na frente encorajou ontem uma alta
nos juros dos TREASURIES de prazos mais longo.. A taxa da NOTE de dez anos subiu a
3,860% (de 3,819%). Já o rendimento dos títulos mais curtos limitou qualquer movimento
maior de alta, porque tudo leva a crer que o FED manterá o juro pelo menos até o final do
ano. No fechamento, a NOTE de dois anos projetava taxa de 1,056% (contra 1,048%).
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4. ... A impressão de que o FED não deve retomar tão cedo o aperto monetário neutralizou
os efeitos positivos que os sinais de melhora da economia americana poderiam ter
provocado no DÓLAR.... Seja como for, embora o euro (em US$ 1,3657) tenha levado a
melhor ontem, fechou abaixo das máximas, porque não será assim, do dia para a noite,
que o mercado conseguirá contornar os temores em relação à situação fiscal não apenas
da Grécia, mas também da Espanha e de Portugal.... Ontem, a Comissão Européia
advertiu que o governo português talvez tenha que adotar novas medidas para reduzir o
déficit orçamentário. Praticamente estável no fechamento, o iene ficou em 93,18/US$.
.. Movidos a fatores técnicos, os METAIS continuaram com tudo ontem. Segundo traders,
os fundos de investimentos persistem "derramando dinheiro" neste mercado e o forte
poder de compra tem desencorajado os participantes a assumirem posições vendidas. A
reação dos preços, hoje, dependerá de como as commodities lerem os dados da CHINA,
se pelo lado de que o juro chinês vai subir ou se pela indicação de que o consumo
continuará forte. Ontem, o níquel superou a barreira dos US$ 26 mil por tonelada e subiu
3,51%, para US$ 26.395. Fechou no melhor patamar desde 2008, como o alumínio, que
subiu a US$ 2.462 (alta de US$ 27). O cobre (US$ 7.950) ficou US$ 50 mais caro.. Ainda
assim, não se sentiu seguro para buscar os oito mil dólares, à espera da China.
... Interrompendo a sequência de cinco pregões no vermelho, ontem o PETRÓLEO voltou
a subir (e com força). Neste momento em que os investidores vêm se ressentindo do
excesso de oferta, uma inesperada queda no estoques semanais de óleo bruto, de 2,2 mi
de barris (quando os analistas projetavam alta de 1,1 milhão) caiu com uma luva para os
"comprados" (BULLS)... Na NYMEX, o contrato do WTI para maio, que vence na próxima
terça-feira, dia 20, fechou em alta de 2,1%, a US$ 85,84. Em Londres, o tipo BRENT, que
expira hoje subiu 1,7%, negociado a US$ 86,15 no fechamento. Apesar disso, analistas
dizem que o mercado ainda precisa de mais provas da retomada do consumo, antes de o
barril se aventurar para além de US$ 90. É o que leva a crer que o rali de ontem pode ter
sido favorecido pela volatilidade do jogo do vencimento dos contratos futuros.
Em tempo... Justiça Federal concedeu liminar que cancela licença prévia ambiental de
Belo Monte e suspende leilão da usina, marcado para o dia 20. AGU vai recorrer.
VALE paga juros sobre capital bruto de R$ 0,42 no próximo dia 30. Ação fica ex hoje...
... A mineradora propôs aos seus clientes reajuste trimestral do minério cujo cálculo utiliza
indicador de preços da consultoria Platts, segundo o diretor de Ferrosos, José Martins...
... O cálculo para o reajuste de abril foi feito com base na média de preços do mercado à
vista (spot) chinês de dezembro de 2009 a fevereiro de 2010...
... Conselheiro da mineradora Renato Gomes disse que cia pode reunir investimentos na
área de fertilizantes em única empresa para então promover abertura de capital.
CSN deu início a reajuste no aço, que até junho chega a 7,5%. Minério deve subir 100%.
EBX decidiu cancelar oferta pública de ações, por considerar ativos subavaliados.
MILLS. A oferta pública inicial (IPO) movimentou R$ 685,740 milhões. Valor por ação foi
definido em R$ 11,50, no piso da faixa indicativa, que variava de R$ 11,50 a R$ 15,50.
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*com MARIANA CISCATO
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