O documento discute a volatilidade nos mercados globais devido à crise na Europa. A crise aumentou o nervosismo dos investidores e levou a quedas nas bolsas mundiais e nas commodities. A zona do euro deve continuar no centro das atenções nesta semana e a expectativa é de mais volatilidade nos mercados.

1. Segunda-feira, 17 de Maio de 2010 bomdiamercado.com.br
Crise européia deve manter volatilidade nos mercados globais
Por ROSA RISCALA*
... Superou as previsões o balanço de PETROBRAS divulgado na sexta-feira à noite, com
lucro líquido de R$ 7,726 bilhões no primeiro trimestre, uma alta de 23% em relação ao
registrado no mesmo período de 2009. O resultado, já antecipado em boa parte no último
pregão, deverá continuar repercutindo positivamente na abertura da BOVESPA hoje -
jogando a favor dos comprados no exercício das OPÇÕES. Mas a direção da bolsa como
um todo, sobretudo à tarde, passado o jogo do vencimento, continuará a ser dada pelo
cenário externo, com foco na CRISE DA EUROPA - que voltou a pesar para os negócios.
... Aos receios de que os países endividados da Zona do Euro não consigam equilibrar os
seus déficits soma-se o medo da recessão que esse esforço deverá representar para as
suas economias. A primeira deflação do núcleo do CPI na ESPANHA desde 1986 alertou
para as grandes dificuldades que ainda estão por vir. O pessimismo aumentou com as
informações de que a FRANÇA teria ameaçado deixar o bloco, diante de divergências no
pacote aprovado em Bruxelas - o que foi desmentido pelo governo de SARKOZY.
Declarações do consultor da Casa Branca Paul VOLCKER - que projetou a possibilidade
de desintegração da Zona do Euro - também contribuíram para o nervosismo do dia.
.... Com o futuro da Zona do Euro em xeque, aumentou a percepção do risco de um novo
mergulho da economia global na crise, e esse sentimento prevaleceu, inclusive, sobre os
indicadores favoráveis da economia americana. Assim foi que derrubaram o EURO para
baixo de US$ 1,24, levando a uma nova rodada de perdas para as AÇÕES e as
COMMODITIES (abaixo). AQUI, o DÓLAR rompeu R$ 1,80, enquanto a BOVESPA voltou
a fechar abaixo dos 64 mil pontos (abaixo)... Já os JUROS seguiram divididos entre os
fortes indicadores da economia doméstica, que sugerem um aperto agressivo, e os riscos
lá fora. Pelo menos na sexta-feira a aposta era de que a VOLATILIDADE se manteria.
... No fim de semana, os ruídos da crise na EUROPA envolveram os bancos americanos.
Em entrevista à CNN, destacada no noticiário de todas as agências internacionais, o
primeiro-ministro George PAPANDREOU disse que o Parlamento grego está investigando
as responsabilidades das instituições dos EUA no agravamento da crise de crédito que
abalou a confiança nas economias da Zona do Euro.... Segundo ele, alguns bancos - ele
não citou quais - estão promovendo HEDGE FUNDS, para apostar contra os países
endividados do bloco. "Estamos avaliando como as coisas foram na direção errada, e que
tipo de práticas negativas foram adotadas". A GRÉCIA poderá processar esses bancos.
... Por outro lado, a MOODY´S rebaixou neste sábado a nota de nove grandes bancos de
Atenas, numa revisão da análise feita em 30 de abril... Um dos piores rebaixamentos foi
para o Marfin Egnatia Bank, que agora tem nota E, a mais baixa para bancos comerciais.
Segundo a agência, os problemas econômicos da GRÉCIA têm forte impacto nas
condições financeiras das instituições do país - que poderão precisar de ajuda no futuro.
.. Na AGENDA desta semana são destaques em NY dois indicadores sobre a construção
civil, que devem apresentar leituras positivas: o índice NAHB de sentimento no setor em
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2. maio, HOJE, e as obras residenciais iniciadas em abril, amanhã... Ainda HOJE, o FED de
NY informará a atividade industrial de maio (9h30). Na quinta-feira, é a vez do FED da
Filadélfia informar seu índice de atividade industrial. A inflação ao produtor, PPI, amanhã e
do consumidor, CPI, quarta-feira, devem mostrar estabilidade dos preços. Ainda na quarta
sai a Ata do FOMC de abril... Entre os balanços, tem WAL-MART e HP na terça-feira.
... Na EUROPA, Alemanha revisa o PIB do primeiro trimestre na sexta-feira, e a Espanha,
na quarta-feira. A Noruega informa o PIB do período na quinta-feira. No Reino Unido, a
leitura da inflação de abril sai HOJE e as vendas no varejo, quinta-feira... Na sexta, a Zona
do Euro informa os índices de atividade industrial e de serviços em maio.
... Na ÁSIA, reunião de política monetária do BOJ é destaque, sexta-feira. O juro japonês
está em 0,1% desde dezembro de 2008. O país informa o PIB do primeiro trimestre na
quarta-feira. Antes, na terça, solta o índice de confiança do consumidor de abril.. Também
divulgam o PIB a Indonésia (terça-feira), Cingapura (quarta-feira) e Taiwan (quinta-feira).
Os mercados de HK e Coréia do Sul não abrirão na sexta-feira, no aniversário do BUDA.
... No BRASIL, o balanço de ELETROBRAS esta noite praticamente encerra a temporada
de divulgação dos resultados do primeiro trimestre. Entre os índices de inflação, destaque
para o IPCA-15 de maio, quinta-feira, e as segundas prévias do IPC-S, HOJE, às 8h, do
IPC da FIPE (amanhã) e do IGP-M (quarta-feira)... Ainda amanhã, terça-feira, é importante
o resultado da ARRECADAÇÃO de abril... Na quinta, o BC divulgará a nota do mercado
aberto e o Tesouro, o relatório mensal da dívida pública federal, ambos de abril.. Pesquisa
FOCUS do BC, daqui a pouco (8h30), sempre pode influenciar o mercado de JUROS.
Opções na Bovespa
... As boas expectativas para o balanço de PETROBRAS - que foram confirmadas após o
fechamento - sustentaram os preços desses papéis, na sexta-feira, e isso contribuiu para
amenizar um pouco da queda da BOVESPA, que seguiu as bolsas globais nas vendas.
Ainda assim, não foi pequena a perda do índice à vista, de -2,12%, aos 63.412,47 pontos.
O giro financeiro totalizou R$ 6,3 bilhões. Entre as BLUE CHIPS, mesmo com o novo
tombo do petróleo, PETROBRAS segurou bem a onda - com leve baixa durante o pregão,
para terminar o dia em alta de 0,30% (R$ 30,09 a PN) e de +0,38% (R$ 34,03 a ON).
.. O lucro líquido de R$ 7,7 bilhões de PETROBRAS no primeiro trimestre veio bem acima
da média das projeções de analistas consultados pela AE (R$ 6,7 bilhões), ratificando
apostas dos investidores num bom resultado. Mas, também o exercício de OPÇÕES, que
acontece nesta manhã na BOVESPA, pode ter contribuído para que as ações não
entrassem no movimento de queda. Os investidores posicionados no jogo podem ter sido
estimulados a ajustar o papel para o vencimento, bastante defasado nos últimos tempos.
... Já a VALE acompanhou os metais e recuou 3% (R$ 42,39 a PNA) e 2,96% a PN, para
R$ 48,90. Entre as siderúrgicas, GERDAU PN perdeu 2,64%, para R$ 25,80.
... Entre as maiores quedas, estavam duas empresas que divulgaram balanço na noite da
véspera, a B2W ON (-7,10%) e a CYRELA ON (-6,37%). Os acionistas também não
gostaram dos resultados de LOJAS AMERICANAS (-4,64%), da BRASKEM (-4,28%), do
JBS (-3,83%) e MMX (-3,71%). As altas foram lideradas por TELEMAR ON (+3,45%),
TELEMAR PN (+2,86%) e TELE NORTE LESTE PNA (+2,56%), após lucro do Grupo OI.
... No câmbio, o DÓLAR operou com força igual e contrária à queda do EURO - com alta
de 1,58% no mercado de balcão, a R$ 1,8050 no fechamento. Na máxima, chegou a
experimentar R$ 1,8180. O saldo na semana, porém, continuou negativo (-2,38%) para a
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3. moeda americana frente ao real. O BC realizou leilão de compra, à taxa de R$ 1,8025.
... A piora do sentimento externo também atingiu o mercado de JUROS futuros - que não
se sente seguro sobre as perspectivas para a política monetária. Como anotou no
Broadcast a jornalista Denise Abarca, a crise européia balança a convicção de analistas
que defendem a necessidade de um ajuste maior do aperto da SELIC, diante da forte
expansão da atividade e das ameaças de pressão inflacionária. Depois que a ATA alertou
para a desaceleração de "economias relevantes" na Zona do Euro, muitos traders
desistiram das apostas numa elevação de 1,00 ponto no encontro do COPOM, em junho.
.. No fechamento da BM&F, as taxas dos contratos mais curtos de DI caíam, projetando o
cenário externo (sobretudo o tombo das COMMODITIES, que ameniza os riscos
inflacionários), enquanto os contratos longos do DI devolviam as altas da abertura. O DI
de janeiro de 2011 fechou a 11,08% (de 11,12% no ajuste da véspera); o DI julho de 2010
encerrou praticamente estável, a 9,745% (de 9,75%); e o DI outubro de 2010 recuou para
10,56%, na mínima (de 10,59%). Na ponta longa, o DI janeiro de 2012 terminou a 12,29%
(de 12,28%) e o DI janeiro de 2014 subiu para 12,58% (de 12,56%).
Guerra de nervos
.. A semana que começou eufórica com o pacote de US$ 1 trilhão para os membros mais
frágeis da Zona do Euro terminou de forma melancólica, diante da percepção cada vez
mais aguda de que as medidas vão frear a expansão econômica da região.. O anúncio da
primeira deflação na Espanha em 24 anos só reforçou esse sentimento na sexta-feira,
estressando ainda mais os investidores, há semanas com os nervos à flor da pele... Além
disso, comentários nada animadores do consultor econômico da Casa Branca Paul
VOLCKER e do CEO do DEUTSCHE Bank, Joseph ACKERMANN, a respeito do EURO e
da GRÉCIA, também contribuíram para abater o ânimo dos mercados globais.
.... O EURO afundou ao seu menor nível desde outubro de 2008, derrubando as cotações
das COMMODITIES. Em WALL STREET a aversão ao risco fez os índices fecharem com
quedas acima de 1,5%, embora tenham tido saldo positivo na semana.
... A Zona do Euro deve continuar no centro das atenções esta semana, e a expectativa é
de mais volatilidade nos mercados. "Tivemos boas notícias nos resultados corporativos e
macroeconômicos nos EUA, mas, ninguém mais parece estar prestando atenção a essas
coisas. Todos estão preocupados com o que está acontecendo na Europa", disse o
estrategista de investimento John PRAVEEN (PRUDENTIAL INTERNATIONAL) à CNBC.
Jim AWAD, diretor da ZEPHYR MANAGEMENT, tem a mesma opinião.. "O que preocupa
é que a expectativa de um bom ano em 2011 parece que não vai se realizar porque os
problemas da Europa vão atingir o resto do mundo, e travar o crescimento da economia."
... Fugindo do risco EUROPA, os investidores debandaram do euro na sexta-feira e foram
para o dólar e o iene, que dispararam. Na mínima, a moeda comum européia recuou ao
nível mais baixo desde outubro de 2008, a US$ 1,2358.. Depois se recuperou um pouco e
fechou em US$ 1,2372. Frente ao IENE, o euro baixou a 114,33 ienes - de 116,13 na
véspera. O iene também se valorizou ante o dólar, fechando a 92,35/US$... O movimento
fez o UBS revisar seu preço-alvo do euro para o final de 2010 a US$ 1,15, de US$ 1,30, e
para o fim de 2011 a US$ 1,10, de US$ 1,25. O JPMORGAN CHASE diminuiu o seu alvo
para US$ 1,25 para o segundo e o terceiro trimestres, e US$ 1,20 no quarto trimestre.
.. Uma execução rápida, bem-sucedida do plano da Zona do Euro ainda pode estabilizar o
euro, mas os riscos são substanciais, disse o JP.... Já segundo o IG MARKETS, se o
EURO romper a mínima de US$ 1,2330, de outubro/2008, terá suporte só em US$ 1,195.
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4. ... Em WALL STREET, apesar da perda na sexta-feira, os índices tiveram ganho semanal,
de 2,31% no caso do DOW Jones, que caiu 1,51%, a 10.620,16 pontos, na sexta-feira.
AMEX cedeu 5,0% após o Senado dos EUA votar a favor de uma emenda que permitirá
ao FED regular as tarifas cobradas nas transações com cartões de débito. VISA (-9,8%) e
MASTERCARD (-8,5%) também foram afetadas.... O S&P-500 recuou 1,88% (1.135,68) e
subiu 2,23% na semana. NASDAQ cedeu 1,98% (2.346,85 pontos), com semanal alta de
3,58%.... O aumento (0,4%) das vendas no varejo e da produção industrial (0,8%) em abril
e do sentimento do consumidor (73,3) em maio não favoreceram os negócios.
... As cotações do PETRÓLEO, que já vinham fracas por conta do excesso de estoque no
país, renovaram a mínima de três meses, se aproximando de US$ 71 no fechamento, com
o aumento da aversão ao risco... Traders acreditam que o mercado deve testar US$ 70,
mínima de dezembro.. "Enquanto o dólar continuar forte e os temores em relação ao euro
intactos, o petróleo pode continuar caindo", disse Kyle COOPER (IAF ADVISORS). Na
NYMEX, o WTI para junho fez mínima intraday em US$ 70,83 e fechou a US$ 71,61, com
queda de 3,75%, mais baixo desde 5/2. Na ICE, o BRENT venceu a US$ 77,19 (-3,7%).
... Com os METAIS não foi diferente. O mercado refletiu fortemente a preocupação com o
efeito que as dívidas da Zona do Euro possam ter sobre o crescimento da região. O
chumbo operou abaixo de US$ 2.000 por tonelada, desvalorizando 6%, em US$ 1.935. O
zinco perdeu 5%, a US$ 2.055. O níquel também recuou 5%, a US$ 21.550. O alumínio
recuou 3,2%, a US$ 2.100. O cobre perdeu 3,3%, mas conseguiu ficar acima da média de
US$ 6.877,96 dos últimos 200 dias, ao fechar em US$ 6.925,00. O mercado foi ainda
pressionado pelas constantes preocupações com o eventual aperto monetário na CHINA.
... Em NY, o OURO realizou lucro e o contrato junho cedeu US$ 1,40, a US$ 1,227,80 por
onça-troy. Mark JOHNSON (USA PRECIOUS METALS AND MINERALS FUND), prevê
ganhos futuros para o ouro devido às potenciais implicações inflacionárias e das pressões
sobre o euro decorrentes do pacote de auxílio europeu de quase US$ 1 trilhão.
... A fuga para a segurança deu suporte aos preços dos TREASURIES, que subiram com
queda nos juros. No fechamento, a NOTE de dez anos projetava 3,452%, de 3,540%.
Estrategista da NOMURA SECURITIES acredita que a ausência de leilões do Tesouro na
semana pode pressionar os títulos de dez anos ou mais, por causa da crescente aversão
ao risco e o desejo de alcançar rendimentos maiores.
Em tempo... OGX anunciou no sábado lucro de R$ 76,3 milhões no primeiro trimestre,
queda de 48,3% sobre o resultado do mesmo período em 2009.
CESP. Lucro líquido caiu 44% no primeiro trimestre, a R$ 77,87 milhões, abaixo da média
das estimativas colhidas pela AE, de R$ 170 milhões.
OUTROS BALANÇOS divulgados na sexta-feira à noite...
- CELESC reverteu prejuízo para lucro líquido de R$ 124 milhões no primeiro trimestre.
- EQUATORIAL Energia obteve lucro líquido de R$ 41,7 milhões, queda de 33,8%.
- REDE Energia registrou prejuízo 44% maior, de R$ 97,351 milhões no primeiro trimestre.
- AES Tietê registrou lucro líquido de R$ 238,8 milhões no primeiro trimestre (+10,9%).
- COPASA obteve lucro líquido de R$ 113,483 milhões, queda de 15,28%.
- SABESP anunciou lucro líquido de R$ 290,6 milhões no primeiro trimestre (+13,4%).
- BRADESPAR. Lucro líquido foi de R$ 156,5 milhões no primeiro trimestre, alta de 5,3%.
- CRUZEIRO DO SUL. Reverteu prejuízo para lucro líquido de R$ 39,67 milhões.
- PANAMERICANO informou lucro líquido consolidado de R$ 74,6 milhões (+5,2%).
- SOFISA. Lucro de R$ 10,049 milhões é 5,2% menor que no primeiro trimestre do 2009.
- QUATTOR Petroquímica saiu de lucro para prejuízo de R$ 129,286 milhões.
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5. - FIBRIA. Lucro foi de R$ 9 milhões, de R$ 1,267 bilhão no primeiro trimestre de 2009.
- TAM. Saiu de lucro para prejuízo de R$ 58,1 milhões no primeiro trimestre deste ano.
- ALPARGATAS. Lucro líquido foi de R$ 69,528 milhões, alta de 239%.
- GUARARAPES (Riachuelo) apurou lucro líquido de R$ 52,3 milhões, alta de 182,9%.
- COTEMINAS anunciou lucro líquido de R$ 6,869 milhões, alta de 76,2%.
- SARAIVA informou lucro líquido de R$ 45,3 milhões no primeiro trimestre (+5,2%).
- IDEIASNET reduziu prejuízo para R$ 2,4 milhões no primeiro trimestre.
- SPRINGS Global. Lucro foi de R$ 1,002 milhão, de R$ 7 mil em igual período de 2009.
AES TIETÊ aprovou dividendos intermediários de R$ 0,5976 por ON e R$ 0,6573 por PN,
para pagamento até 8/6, com base na posição de 14/5. Ações ficam ex hoje.
ALPARGATAS pagará juros sobre capital de R$ 0,0547 por ON e R$ 0,0602 por PN, em
30/6, sobre a posição em 21/5. Ações ficam ex em 24/5.
AGRE Empreendimentos Imobiliários vai propor aos acionistas a incorporação das ações
da companhia pela PDG Realty. A oferta já foi aprovada pelo conselho.
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