O documento descreve um curso de Matemática Financeira ministrado por Carlos Alexandre para cinco alunos. Apresenta conceitos básicos de títulos de renda fixa como características, classificações, exemplos e detalhes sobre investimentos como poupança, tesouro direto e cálculo de viabilidade de investimentos.
Abordagem humanística da administração e decorrências da teoria das relações ...
Renda Fixa: conceitos e aplicações
1. ECT1503 – MATEMÁTICA FINANCEIRA
DOCENTE: Prof. Dr. CARLOS ALEXANDRE CAMARGO DE ABREU
COMPONENTES:
EDER CARLOS DE OLIVEIRA NOGUEIRA – 2009031423
FELIPE DIOGO SILVA DE MEDEIROS - 2009029097
GABRIEL NICOLAU AZEVEDO DE BRITO– 2009029240
MARCELLY MARIA ANTAS TEIXEIRA - 2012920869
MARCOS ANTONIO ALCANTARA DE FREITAS - 2012920930
2.
3. •Principais preocupações atuais do mercado global:
•Crises geopolíticas, como as tensões na Rússia e na
Ucrânia;
•Temores com “defaults” da dívida chinesa;
•Uma possível deflação na zona do euro;
•O futuro da política econômica do Japão;
•A inflação nos EUA e no Reino Unido;
4. •Consequências:
•Muitos especialistas apontam um cenário “cauteloso” em
2014 e 2015;
•Com este cenário instalado, de grandes perturbações,
muitos investidores desejam investimentos mais
conservadores;
•Baseado nestas informações, os títulos de renda fixa se
apresentam como um tipo de investimento pertinente.
•Mas o que são Títulos de Renda Fixa?
5.
6. •Características:
•É todo tipo de investimento com remuneração paga em
intervalos pré-definidos;
•São os mais conhecidos e procurados por investidores brasileiros
devido ao seu menor grau de risco;
•Ao investir em renda fixa, o investidor estará comprando um bond,
um título de dívida, emprestando dinheiro ao emissor do título,
que em troca lhe paga juros até a data de vencimento desse papel,
quando ocorre o resgate do título (Guia de Renda Fixa, Banco do
Brasil);
7. •Classificação:
•Quanto ao tipo de emissor do título (quem toma
emprestado):
•Públicos: Letras do Tesouro Nacional (LTN)³, Letras
Financeiras do Tesouro (LFT)³ e Notas do Tesouro
Nacional de diferentes séries (NTN-B , NTN-C, NTN-F³);
•Privados: CDBs, PETR12 (PETROBRÁS), CVRD27
(VALE), etc.;
8. •Classificação:
•Quanto a rentabilidade (ou forma de remuneração):
•Pré-fixado: o investidor conhece previamente seu retorno e a taxa é pactuada
no início da operação, sem indexador. Portanto, se o investidor ficar com o título
até o vencimento, o ganho já é conhecido. Porém, se vender antes, o ganho
total vai depender dos juros praticados no mercado no momento da operação.
•Pós-fixado: os rendimentos só serão conhecidos no momento do resgate ou
no vencimento do título, que pode seguir a variação de uma taxa ou índice.
9. FORMA DE
REMUNERAÇÃO
INDEXADOR EMISSOR
GOVERNO EMPRESAS PRIVADAS
PRÉ-FIXADA NÃO TEM LTN³,NTN-F³ CDBs pré-fixados
PÓS-FIXADA
IPCA NTN-B -
IGP-M NTN-C³ PETR12
(11% a.a. +IGP-M em 2002)
TAXA SELIC LFT³ -
CDI CVRD27
(0,25% + DI ao ano em 2006)
12. A origem da Poupança remete ao início da atividade
da CAIXA como instituição financeira ainda no século
XIX.
Foi inicialmente idealizada como uma reserva
monetária para as camadas mais pobres da
população.
Com o passar do tempo, foram incorporadas
algumas mudanças em sua base de atuação.
13. Alguns marcos da história da poupança:
1872: Aprovou-se um decreto que possibilitava que escravos que
possuíam algum ganho abrissem cadernetas de poupança. Entretanto,
elas ficavam registradas nos nomes dos senhores.
1915: Pelo regulamento aprovado, passava a ser uma atribuição do
governo a estipulação do rendimento da poupança. Nesse mesmo
regulamento, a mulher casada ganhou o direito de abrir uma
caderneta de poupança, desde que não houvesse oposição do marido.
1964: Foi adotada a correção monetária e, com isso, aumentou-se a
confiabilidade da poupança, pois o dinheiro estava livre do risco da
desvalorização.
1968: Aprovou-se a lei de vinculação com o financiamento da casa
própria. A partir de então, parte do dinheiro guardado nesse tipo de
investimento era utilizado pelos bancos para o crédito imobiliário, em
torno de 65% do total de ativos.
16. Em 03 de maio de 2012, a partir da edição da Medida
Provisória 567, os recursos guardados na Poupança
passaram a ser remunerados da seguinte forma:
Enquanto a meta da Taxa SELIC for maior do que 8,5% a.a.,
continua remunerando com 0,5% a.m. + TR.
Quando a meta da Taxa SELIC for igual ou inferior a 8,5% a.a, a
remuneração será igual a 70% da Taxa SELIC a.a, mensalizada,
vigente na data de início do período de rendimento, + TR.
É garantida pelo FGC - Fundo Garantidor de Crédito até
o valor de R$ 250.000,00 por conta, independente de
qual banco é a sua depositária.
17.
18. Criado em 2002, o Tesouro Direto é um programa de
venda de títulos públicos a pessoas físicas desenvolvido
pela Secretaria do Tesouro Nacional - STN - em
parceria com a CBLC (Companhia Brasileira de
Liquidação e Custódia).
Através deste programa, o Tesouro Nacional utiliza a
emissão de títulos públicos como uma das formas de
captação de recursos para financiar atividades do
governo federal, tais como educação, saúde e
infraestrutura.
19. Vantagens:
Através do Tesouro Direto, o investidor terá acesso aos mesmos
Títulos Públicos que hoje compõe as carteiras dos principais
Fundos de Investimento disponíveis no mercado, com uma
diferença básica: poderá comprá-los diretamente do Governo a
preços competitivos e um custo de manutenção de investimento
baixo.
É uma alternativa de investimento segura, rentável, com boa
liquidez e com a praticidade da Internet.
20. Custos Envolvidos:
IOF;
Taxa de custódia de 0,30% a.a. sobre o valor dos títulos;
Taxa cobrada pelo agente de custódia (corretora ou banco), cujo
valor muda de acordo com a instituição escolhida (algumas não
cobram esta taxa);
Imposto de renda:
22,5% para aplicações com prazo de até 180 dias;
20% para aplicações com prazo de 181 dias até 360 dias;
17,5% para aplicações com prazo de 361 dias até 720 dias;
15% para aplicações com prazo acima de 720 dias.
26. Tendo em vista o que aprendemos no curso podemos facilmente
resolver o problema abaixo. Temos na tabela abaixo dois tipos de
investimentos, o A e o B. Qual dos investimentos é o mais viável
levando em consideração os índices VPL, TIR e PAYBACK? No final
justifique sua resposta. Taxa mínima de atratividadeé de 6%
27.
28.
29.
30. Justificativa: Deve-se aceitar o investimento B, pois ele apresenta o
maior VPL, e a maior TIR. Em relação ao PAYBACK, a diferença de
prazo é muito pequena. Porém, mesmo que o tempo de retorno do
investimento B fosse muito maior, ele continuaria sendo a melhor
opção de investimento. Em termos do PAYBACK, nessa situação
hipotética, ele só seria aceito se o investidor tivesse uma grande
asserção ao risco, e neste caso, o investimento A poderia ser aceito,
pois a TIR dele ainda supera a taxa mínima de atratividade(6%).
31. • http://www.bb.com.br/docs/pub/voce/dwn/rendafixa5.pdf, acessado em
21.05.2014;
• http://www.cerqueiraleite.com.br/modules/News/createpdf.php?
pageid=26&articleid=5156&returnid=26, acessado em 22.05.2014
• http://www.scielo.br/pdf/raeel/v7n1/a03v7n1.pdf, acessado em 22.05.2014
• http://www.lume.ufrgs.br/bitstream/handle/10183/26802/000760939.pdf?...1,
acessado em 23.05.2014