O documento resume a conjuntura econômica brasileira e os desafios do governo Bolsonaro. A economia está fraca no início de 2019 devido a fatores externos como a desaceleração mundial e a crise na Argentina, e internos como as incertezas sobre a reforma da Previdência. Entre os desafios do governo estão aprovar a reforma da Previdência, enfrentar a crise fiscal dos estados e restaurar a produtividade.

1. Maílson da Nóbrega
Perspectivas da
Economia Brasileira
Apresentação ExpoGestão
Joinville, 14 de maio de 2019

2. A conjuntura econômica
Atividade econômica muito fraca no início do ano
Estimativas de crescimento sistematicamente revistas
• Desaceleração da economia mundial
• Crise na Argentina
Causas oriundas de fatores externos
• Incertezas políticas sobre reforma da Previdência
• Desastre de Brumadinho
• Recuperação muito lenta do emprego
Causas oriundas de fatores internos
• Inflação sob controle
• Balanço de pagamentos sólido
• Resiliência da economia
Pontos positivos

3. Desafios do governo Bolsonaro
Evitar a insolvência fiscal
Enfrentar a insolvência dos estados
Restaurar a produtividade
Reforma da PrevidênciaAÇÃO
FUNDAMENTAL
Apoio federal para resgatar
financeiramente os Estados, associadas a
um duro programa de reformas
AÇÃO
FUNDAMENTAL
Reforma tributária,
promoção de investimentos em infraestrutura,
abertura da economia e
melhora da qualidade da educação
AÇÃO
FUNDAMENTAL

4. Ventos a favor
Capital político de início do governo
• Embora em declínio
Boa herança recebida do governo Temer
• Reformas fundamentais: teto de gastos + trabalhista
• Ampliação do debate sobre a reforma da Previdência
• Recuperação da imagem do Banco Central
• Inflação sob controle + Selic em patamares históricos
• Balanço de pagamentos em posição sólida
• Fim da recessão provocada pelo governo Dilma
Bons projetos de reforma
• Previdência e tributária

5. Ventos contra
Na área internacional
• Riscos das disputas comerciais entre EUA e China
• Economia mundial em desaceleração
Na área interna
• Ausência de articulação política com o Congresso
• Presidente entende que o compartilhamento do poder
é fonte de corrupção, o que nem sempre é verdadeiro
• Bolsonaro tende a presidir um governo minoritário
• Dúvidas sobre capacidade de liderança do presidente,
bem como de definir prioridades e gerir crises

6. Previdência: altas chances de passar
Consenso na opinião pública
• Ampliou-se o apoio popular à reforma
Argumentos contrários se enfraqueceram
• Ficará menos difícil ao governo defender a reforma
Governadores apoiarão a reforma
• Reforma ajudará a resolver problema fiscal dos Estados
Esquerda perdeu a força política
• Reduz-se o potencial de mobilização contrária à reforma
Época provável de aprovação
• Por volta de outubro

7. Indicadores 2019 2020
PIB - Crescimento (%) 1,6 2,6
IPCA (%) 3,8 3,9
Taxa de desemprego (%) 11,9 11,6
Selic (fim do ano - %) 6,0 5,75
Taxa de câmbio (R$/US$) 3,75 3,8
C/Corrente (US$ Bilhões) - 50,0 - 49,0
C/Corrente (%PIB) - 1,3 - 1,4
Projeções para 2019-2020

8. Conquistas do Brasil
Sólidas instituições de controle do governo
“Alarmes de incêndio” (inibidores do retrocesso na economia,
na política e na sociedade)
Base industrial complexa e diversificada
Agronegócio e setor mineral competitivos
Balanço de pagamentos saudável.
Brasil é credor internacional líquido
Pré-sal será grande fonte de exportações e investimento
Sistema financeiro sólido e sofisticado
Forte mercado interno. Economia entre as dez maiores do mundo
Enormes oportunidades

9. O sólido quadro institucional
A democracia está consolidada: 33 anos de estabilidade política
Judiciário independente
Investigação autônoma da corrupção
Imprensa livre, independente, competitiva e agressiva
(The Economist)
Disciplina de mercado: governo reage
O pobre vota: franquia ampliada para os analfabetos (1985)
Novas crenças da sociedade
• Intolerância à inflação (maior entre os pobres)
• Intolerância à corrupção (maior na classe média)

10. Uma visão positiva do futuro
Governo sobre controle
• Instituições permitem corrigir erros.
O PT piorou as instituições do ambiente de negócios,
mas não as fundamentais
Ordem política virtuosa (Fukuyama)
• Estado forte, Estado de Direito e Accountability
A democracia não corre riscos
• Sociedade brasileira valoriza a democracia,
hoje mais do que ontem
• Pesos e contrapesos podem interromper a continuidade de más
administrações via eleições ou processos de impeachment
Risco
• Perda do capital político de Bolsonaro por causa
de crises e de deficiências de articulação política

11. Obrigado!