O documento fornece um resumo sobre operações com ações, incluindo: (1) Ações representam parcelas do capital de uma empresa e podem ser ordinárias ou preferenciais; (2) O mercado de ações é composto pelo mercado primário, onde novas ações são lançadas, e pelo mercado secundário, onde as ações já lançadas são negociadas; (3) Existem diferentes formas de ganhar dinheiro com ações, como dividendos e variação dos preços.

1. Operações com Ações

2. Você gostaria de ser sócio
destas empresas?

3. Ações
Representam parcelas do capital de uma empresa,
podendo ser ações ordinárias ou preferenciais.
Ação
Empresa

4. Ações Ordinárias
• Dão direito a voto na assembleia de acionistas

5. Ações Preferenciais
• Não dão direito a voto,
mas oferecem a
preferência na
distribuição de
resultados ou no
reembolso do capital em
caso de dissolução da
companhia

6. Mercado Primário e Mercado Secundário
• Mercado Primário
– Compreende o lançamento de
novas ações no mercado, com
aporte de recursos à companhia
• Mercado Secundário
– Uma vez ocorrendo o lançamento
inicial ao mercado, as ações passam
a ser negociadas no Mercado
Secundário, que compreende as
bolsas de valores

7. Formas de Ganhar Dinheiro com Ações
• Pagamento de
Dividendos (Buy-and-
Hold)
– Parte do lucro da empresa
que é dividido aos
acionistas
• Rentabilidade (Compra e
Venda)
– A empresa, quando bem
administrada, cresce e
tem a perspectiva de
lucrar mais no futuro

8. Buy and Hold
Lucro
Lucro
Empresa
Lucro
Empresa
Empresa
2009 2010 2011
Preço Ação = R$ 30,00 Preço Ação = R$ 40,00 Preço Ação = R$ 50,00
Dividendos = R$ 3,00 Dividendos = R$ 4,00 Dividendos = R$ 5,00

9. Bolsa de Valores
Locais que oferecem condições e sistemas
necessários para a realização de negociação de
compra e venda de títulos e valores mobiliários de
forma transparente

10. Corretoras de Valores
A Corretora de Valores é a parceira de investimentos do investidor.
• Oferece ajuda para escolher as ações, de acordo com o objetivo financeiro;
• Suporte necessário para entender o funcionamento da Bolsa;
• Definição do perfil de investidor;
• Diversos serviços, como home broker, relatórios de recomendação de ações,
informativos, etc.
• Assessoria de profissionais especializados em análise de mercado, de setores da
economia e de companhias. Por acompanharem o mercado o tempo todo,
avaliando os principais acontecimentos, as empresas que estão progredindo e
os fatores que podem gerar mudanças de cenário, as Corretoras prestam um
serviço essencial aos investidores;
• Informar sobre novos produtos no mercado, para garantir a diversificação da
carteira de investimentos;
• Informar sobre o recebimento de dividendos e outros bônus que as empresas
pagam aos acionistas.

11. Tipos de Ação
• "blue chips" ou de 1ª linha
– são ações de grande liquidez
– em geral de empresas tradicionais, de grande
porte/âmbito nacional e excelente reputação;
• de 2ª linha
– são ações um pouco menos líquidas
– de empresas de boa qualidade, em geral de grande e
médio portes;
• de 3ª linha
– são ações com pouca liquidez
– em geral de companhias de médio e pequeno portes

12. Mercado de Ações e Informação
A regra básica vigente é que toda a comunidade
dos investidores receba as mesmas informações
ao mesmo tempo, cabendo punições para os
infratores. Observador 1
Observador 2
A informação é a mesma, mas
Informação
cada observador tem um ponto
de vista diferente Observador 3

13. Informações Sobre as
Empresas
• Relatório da Administração, Demonstrações
Financeiras Anuais e respectivo Parecer de
Auditoria Independente;
• DFP - Demonstrações Financeiras Padronizadas;
• ITR - Informações Trimestrais;
• IAN - Informações Anuais;
• AGO/E (s): edital e atas;
• Divulgação de Fatos Relevantes.

14. Informações Sobre o Mercado
• Bovespa
• CVM
• Imprensa Especializada
• Etc.

15. Codificação de Ações
O código das ações é constituído por quatro letras, seguidas de um número
que representa o tipo da ação, conforme relação a seguir:
1 - direito de ações ordinárias
2 - direito de ações preferenciais
3 - ação ordinária (ON)
4 - ação preferencial (PN)
5 - ação preferencial classe A (PNA)
6 - ação preferencial classe B (PNB)
7 - ação preferencial classe C (PNC)
8 - ação preferencial classe D (PND)
9 - recibo de subscrição de ações ordinárias
10 - recibo de subscrição de ações preferenciais
A partir do número 11, o critério pode variar de acordo com o tipo de ativo
emitido por cada empresa.

16. Codificação de Ações
• Petrobrás
– PETR3: Petrobrás Ordinária
– PETR4: Petrobrás Preferencial
• Vale
– VALE3: Vale Ordinária
– VALE5: Vale Preferencial de Classe A

17. Lote de Ações
• Padrão
– Títulos de características idênticas e em
quantidade pré-fixada pelas bolsas de
valores;
• Fracionário
– Qualquer lote que não contenha um
número de unidades igual ao múltiplo
inteiro do lote padrão.

18. Horário de Negociação
• Pregão Regular
– De 10 horas às 17 horas
• After Market
– De 17:45 horas às 19 horas

19. After Market
• Funciona após o horário regular de
funcionamento das negociações, e só registra
operações no mercado à vista.
• Entre outras regras do after market, citam-se:
– Limite de ordens por investidor;
– Preço das ordens de compra e venda pode variar até
o limite de 2% em relação às cotações de fechamento
do pregão do horário normal;
– Negócios não influem nos índices da Bolsa, por
ocasião do fechamento.

20. Formação do Preço
• Ao iniciar o pregão de um dia de negociações, cada
ação tem um preço referencial.
Este preço foi a cotação de fechamento do dia
anterior.
Ele é influenciado por diferentes fatores, tais como:
– Fluxo de oferta e procura da ação
– Comportamento histórico dos preços
– Projeção da performance da empresa
– Notícias sobre a empresa

21. Formação de Preço
Procura R$ 1,00 Oferta

22. Conceito Básico
• Por que o mercado sobe?
– Por que existe mais gente comprando do que
vendendo
• Por que o mercado cai?
– Por que existe mais gente vendendo do que
comprando

23. Índice de Ação
Composto estatístico que registra mudanças nas
cotações das ações, e mede as altas e baixas das
ações numa determinada bolsa de valores.

24. Imposto de Renda em Ações
• Pessoas Físicas
– 15% sobre os ganhos líquidos
apurados no mês
– Estão isentos os ganhos líquidos
auferidos por pessoa física em
operações no mercado a vista de
ações nas bolsas de valores cujo
valor das vendas, realizadas em
cada mês, seja igual ou inferior a R$
20.000,00, para o conjunto de
ações

25. Taxas e Custos Operacionais - Corretoras
• As taxas são cobradas pelas corretoras, e são
livremente pactuadas entre elas e os clientes.
As principais taxas são:
– corretagem: cobrada quando da compra ou venda em
Bolsa;
– serviços de custódia: para os títulos mantidos em custódia
na corretora;
– administração: em casos em que o cliente contrata o
serviço de administração de carteira;
– performance: vinculada à taxa de administração de
carteira;
– consultoria técnica: em casos em que o cliente contrata
estes serviços com a corretora.

26. Taxas e Custos Operacionais - Demais
• Emolumentos
– São pagos à Bovespa como taxa de operação,
constituindo-se num percentual do valor de
compra ou venda
• Taxa de Liquidação
– É paga à CLBC na compra e na venda, para custear
as liquidações de ativos

27. Riscos

28. Cobertura dos Riscos

29. Decisão de Investimento
• Traduz-se em uma
destas quatro
alternativas:
– comprar;
– vender;
– não comprar;
– não vender

30. Análise Fundamentalista
1) Análise de mercados baseada nos fatores e
fundamentos econômicos.
Depende de estatísticas, projeções, condições de
oferta e demanda de bens e serviços e os
fundamentos da economia e das empresas.
2) Metodologia para determinar o preço justo de uma
ação, que se fundamenta na expectativa de lucros
futuros.
As análises do balanço e do relatório da administração
da companhia são ferramentas de trabalho diário do
analista.

31. Exemplo de Preço Justo

32. Índice Preço / Lucro (P/L)
• Exemplo:
Seja uma ação com
cotação de R$ 10,00, e
lucro por ação de R$
1,00.
O P/L será:
10,00 : 1,00 = 10
O capital será
recuperado em 10 anos.

33. Análise Técnica
• Premissas
– Os gráficos descontam tudo
– O mercado se move seguindo certos padrões
– Esses padrões se repetem ao longo do tempo

34. Análise Técnica
Análise de mercado baseada na interpretação de gráficos
de preços, volumes e outros indicadores, com a finalidade
de projetar as tendências de um mercado no futuro.
Metodologia para estudar o movimento de preços das
ações, relacionados aos volumes negociados, para
determinar tendências de alta, estabilidade ou de baixa,
em busca da oportunidade de comprar e vender ações a
preços compensadores.
Mostra como os preços se comportaram no passado, e
projeta uma série de expectativas de movimentos de
preços no futuro.

35. Análise Técnica
• Os principais objetivos da escola técnica são:
– Conhecer e mensurar a Lei de Oferta e Procura;
– Identificar oportunidades de operações atraentes
e as melhores situações de retorno em relação ao
risco;
– Otimizar as entradas e saídas do mercado;
– Determinar limites nas oscilações dos preços;
– Estabelecer estratégias de risco.

36. Linhas de Tendência
• Tendência de Alta
– Topos e fundos ascendentes ao longo do tempo
• Tendência de Lateralização
– Topos e fundos em níveis próximos
• Tendência de Baixa
– Topos e fundos descendentes ao longo do tempo

37. Tendência de Alta

38. Tendência de Baixa

39. Suporte e Resistência
• Suporte
– Nível de preço onde os interesses dos compradores é
suficientemente forte para se sobrepor a pressão vendedora
• Resistência
– Nível de preço onde os interesses dos vendedores é
suficientemente forte para se sobre por a pressão compradora

40. Exemplo:

41. Resistência virando suporte:
BRTP4 (17.15, 17.40, 17.01, 17.30) 21.5
21.0
BRTP (17.15, 17.40, 17.01, 17.30)
4
Zona de Resistencia 20.5
20.0
19.5
19.0
18.5
18.0
17.5
17.0
16.5
Resistencia 16.0
15.5
Zona de Suporte 15.0
14.5
14.0
13.5
13.0
12.5
12.0
June July A ugust September October November December 2002 Februar y March A pril May
11.5
11.0
10.5
10.0
9.5
25000
20000
15000
10000
5000
x100000
June July August September October November December 2002 February March April May

42. Regra de Ouro
Compre próximo ao Suporte!
Venda próximo a Resistência!

43. Sombra de Alta
Candlestick Corpo Real
Sombra de Baixa
Máxima Máxima
Fechamento Abertura
Abertura Fechamento
Mínima Mínima
Fechamento > Abertura Fechamento < Abertura

44. Gráficos Candlestick

45. Padrões de Candles: Martelo
• Padrão altista, representado por uma
sombra longa e um corpo pequeno
• Após uma tendência de baixa aparece
um martelo, sinal de reversão, tem
especial importância quando próximos
a um suporte
• Irrelevante ser branco ou preto
• Hora boa de comprar!

46. Padrões de Candles: Enforcado
• Formação idêntica ao martelo, mas
situado ao final de uma tendência de
alta, agora tem significado reforçado
quando perto de uma resistência
• Irrelevante ser branco ou preto
• Se a reversão for confirmada é a hora
certa para vender!

47. Padrões de Candles: Martelo Invertido
• Padrão não tão forte quanto o martelo,
mas também muito importante, indica
reversão de uma tendência de baixa
• Irrelevante ser branco ou preto

48. Padrões de Candles: Estrela Cadente
• O nome já diz tudo, representa a
reversão de um período de alta, como
podem observar a construção é
idêntica ao martelo invertido,
divergindo apenas que representa a
transição de alta para baixa
• Irrelevante ser branco ou preto

49. Padrões de Candles: Marubozu
• Marubozu é um candle com corpo longo e
nenhuma sombra
De Alta
• O Marubozu branco tem grande importância
quando aparece no final de uma série de baixas
(representando reversão para alta)
• Em contrapartida o Marubozu negro tem grande
significado quando aparece após uma sequência
de alta (representando uma reversão para baixa
de mercado)
• Demonstram uma tendência forte do mercado
De Baixa (seja de alta ou baixa)

50. Padrões de Candles: Harami
• (mãe e filha, grávida em japonês)
• Padrão de dois candles, onde o
primeiro candle apresenta um corpo
longo e o segundo candle apresenta
De Alta um pequeno corpo
• notar que a cor da mãe e da filha
(candle com corpo grande e candle
com corpo pequeno, são alternados)
De Baixa

51. Padrões de Candles: Engolfo
• Padrão de dois candles, sendo o
primeiro um candle de corpo pequeno
e o segundo um grande corpo
De Alta envolvendo (engolfando) o candle
anterior
• note a alternância de cores, sempre o
segundo candle tem a cor diferente do
primeiro
De Baixa

52. Padrões de Candles: Estrela
• Note que neste padrão a cor da
estrela(segundo dia) é indiferente
(por isso representada em cinza),
Estrela da Manhã ficando no meio de candles com
cores distintas (primeiro e terceiro
dia)
Estrela da Noite

53. Padrões de Candles: Doji
• Padrão de extrema importância,
pois implica em uma indecisão do
mercado, fechamento próximo à
abertura.

54. Médias Móveis
• Calcula-se com base nos preços de fechamento
Sinal de compra
a linha de preço cruza a linha de média de baixo para
cima;
Sinal de venda
a linha de preço cruza a linha de média de cima para
baixo.

55. Médias Móveis

56. Operações STOP
 STOP LOSS
– Ordem automática de venda
sempre que uma ação cai abaixo
de um determinado valor
– Previne perdas maiores
 STOP GAIN
– Ordem automática de venda
sempre que uma ação sobe
acima de um determinado valor
– Realiza lucro