O documento discute a análise fundamentalista para avaliar a oferta de compra da padaria de Donald e Patinhas feita por Patacôncio. A análise fundamentalista calcula o valor de uma empresa com base em seus fundamentos financeiros e capacidade de gerar lucros no futuro, levando em conta fatores como balanços, projeções de crescimento e riscos. Ela fornece as informações necessárias para Donald e Patinhas decidirem se a oferta de Patacôncio é boa ou não.

1. ANÁLISE FUNDAMENTALISTA
CONCEITO

2. Donald e Tio
Patinhas receberam
de Patacôncio uma
oferta de compra
por sua padaria.

3. O nosso desafio aqui é entender….
Quanto afinal vale a padaria ???
Para decidir se a proposta de Patacôncio é
boa para Donald e Tio Patinhas, ou não.

4. ANÁLISE
FUNDAMENTALISTA
ELA TEM POR OBJETIVO
CALCULAR O VALOR DE
UMA EMPRESA, USANDO
OS FUNDAMENTOS
FINANCEIROS DESTA, E
POR CONSEQUENCIA O
PREÇO DE SUAS AÇÕES.

5. Em nossa estória Donald e Tio Patinhas
investiram R$100.000 para montar uma
padaria.
Logo você pode pensar que este seria o valor
de venda de uma delas e que qualquer oferta
feita por Patacôncio acima desta patamar
deveria ser aceita.
Porém o cálculo é um pouco mais complexo…

6. A Padaria em funcionamento trás uma série de
vantagens como equipe treinada, clientela,
reconhecimento da marca, etc…
Que dão a esta um valor adicional ao
inicialmente investido.
Além disto temos um outro fator muito
importante...

7. RISCOS
MENORES

8. Como vocês podem ver uma empresa em
funcionamento não é precificada pelo seu
custo de implantação…
Mas sim pela capacidade que esta oferece de
gerar dinheiro no futuro.

9. A Análise
Fundamentalista objetiva
estimar quanto dinheiro
uma companhia irá gerar
para seus acionistas no
futuro e assim, usando os
princípios da matematica
financeira, calcular quanto
vale a empresa no
presente.

10. CONTABILIDADE
OS BALANÇOS DA
COMPANHIA TRAZEM AS
INFORMAÇÕES SOBRE
A CAPACIDADE ATUAL
DA FIRMA EM GERAR
LUCROS.
E SÃO O PONTO DE
PARTIDA PARA A
ANÁLISE.

11. A partir daí entra a estimativa de como os
lucros e o fluxo de caixa livre da firma
crescerão (ou não!)
Porém como ainda não se inventou uma bola
de cristal que mostre o futuro de verdade, não
se deve esquecer que sempre haverá um bom
grau de incerteza nas projeções.

12. A teoria diz que o preço das ações na
bolsa reflete a cada momento, o
sentimento do comportamento dos
lucros futuros de uma firma, ajustado
pelos riscos presentes, por todos os
agentes de mercado.

13. Cada nova afirmação seria rapidamente
assimilada pelos investidores e
automaticamente a demanda e a oferta
buscariam novo equilibrio, resultando
num preço ajustado à nova realidade.

14. Logo todos tentam prever como se
desdobrarão os diversos fatores, que virão a
impactar os lucros de uma empresa.
E assim projetar variações nos preços das
ações de acordo com os cenários previstos.

15. Ou seja, cabe
ao analista
tentar enxergar
o que nem
todos
enxergam, ou
acreditar no que
nem todos
acreditam.

16. Há centenas de analistas nos bancos e
corretoras debruçando-se sobre os dados das
companhias e efetuando projeções
Quando estes soltam um preço alvo para uma
ação é por que seus cenários convergem na
média para o valor informado.

17. Eu disse : - Na média!!
Seja sempre crítico, uma análise de
sensibilidade em cada variável do cálculo
mostrará variações grandes no preço alvo.
Sem contar o fato de que as projeções podem
não se confirmar.

18. É fundamental entender as principais
premissas adotadas e verificar se a empresa
em questão vem entregando resultados
similares.
Estudar o passado e tentar projetar futuro.

19. Acreditar que uma ação irá se valorizar é
acreditar que os lucros da companhia em
questão crescerão mais do que o crescimento
que o preço desta já incorpora.
Não basta apenas que os lucros cresçam, mas
que cresçam acima do que o mercado espera.

20. Boas empresas fazem isto!
Surpreendem com frequência o mercado,
entregando resultados acima do esperado.
E assim premiam seus acionistas com a
valorização de suas ações e dividendos
crescentes.

21. CADASTRE-SE AGORA!