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FGV / IBRE - Apoio do BNDES à Infraestrutura
O documento aborda o apoio do BNDES à infraestrutura brasileira, detalhando suas operações, a evolução dos desembolsos e a estruturação de financiamentos por meio de project finance. Destaca-se o crescimento médio dos desembolsos em 23,5% ao ano entre 2005 e 2013, além da importância de concessões na promoção de investimentos na infraestrutura nacional. O BNDES atua em diversos setores, com foco em energia elétrica, logística e transportes, e delineia um cronograma para futuros leilões e concessões.
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- 2. Apoio do BNDES à Infraestrutura Seminário de Infraestrutura e Construção Pesada - FGV Setembro 2014
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- 4. Quem somos §Fundado em 20 de Junho de 1952 § Empresa pública de propriedade integral da União § Instrumento chave para implementação da Política Industrial, de Infra-estrutura e de Comércio Exterior § Apoio a micro, pequenas e médias empresas § Captação de recursos de longo prazo § Principal fonte de crédito de longo prazo § Foco no financiamento do investimento
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- 6. Evolução dos Desembolsos Em R$ bilhões O crescimento médio dos desembolsos do BNDES no período 2005-2013 foi de 23,5 % ao ano.
- 7. BNDES e AgênciasMultilaterais Em US$ milhão BNDES KfW CDB KDB Brasil Alemanha China Coréia do Sul 2012 2012 2012 2012 Ativos 367.825 657.347 1.191.597 147.067 Carteira de Crédito 254.019 526.401 1.016.959 85.572 Lucro Líquido 3.009 3.063 9.995 836 Retorno Sobre Ativos (%) 0,90 0,47 0,92 0,50 Inadimplência (%) 0,06 0,21 0,30 1,60 Fundação 1952 1948 1994 1954 Empregados e empregadas 2.853 5.190 8.038 nd
- 8. Desembolsos por Setorde Atividade 8% 10% 12% 12% 13% 16% 21% 28% 27% 28% 50% 53% 41% 43% 47% 47% 32% 31% 30% 26% 34% 31% 40% 39% 36% 31% 40% 34% 33% 37% 9% 7% 8% 6% 5% 6% 7% 7% 10% 9% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 jan-abr 2014 Indústria Infraestrutura Agropecuária Comércio e Serviços
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- 10. Desembolsos por Tipode Operação (em valor) 47% 43% 41% 47% 57% 44% 39% 46% 39% 42% 53% 57% 59% 53% 43% 56% 61% 54% 61% 58% 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 jan-abr 2014 Operações Diretas Operações Indiretas
- 11. Operações 2013 Númerode Operações Desembolsos 1.144.262 R$ 190,4 bilhões 1.101.248 97% 17.030 1% 25.984 2% R$ 116,3 bi 61% R$ 10,6 bi 6% R$ 63,5 bi 33% MPME Média-grande Grande
- 12. Fluxo de tramitaçãode projetos EMPRESA EMPRESA Carta Consulta Projeto Completo Projeto Enquadramento Comitês Enquadramento Crédito 30 dias Análise do Projeto Aprovação Contratação Desembolso Equipe de Análise Diretoria Equipe Jurídica 60 dias 30 dias 30 dias cronograma físico-financeiro Acompanhamento Área Operacional 60 dias EMPRESA
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- 14. Corporate Finance CorporateFinance - Garantias ligadas aos acionistas; - Cálculo do rating do acionista; - Cálculo do Limite de Crédito; - Análise Cadastral; - Análise econômico-financeira da empresa; - Análise da Taxa Interna de Retorno e Capacidade de pagamento; - Análise de mercado, competitividade e estratégia da empresa.
- 15. O Project Financee a estruturação do funding Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE).
- 16. Project Finance: estruturação Poder concedente SPE concessionária Consórcio EPC Acionistas Financiadores/ Debenturistas Órgãos ambientais Clientes/ usuários Contrato de O&M Seguradoras
- 17. Project Finance: características SPE • Segregação dos fluxos de caixa, patrimônio e riscos do projeto. Fluxo de caixa • Previsibilidade da receita. • Suficiência para saldar os compromissos do projeto – autossustentabilidade econômica da concessão. Alavancagem • Dimensionamento das dívidas devem observar a capacidade de pagamento do projeto, projetada mediante um Índice de Cobertura do Serviço da Dívida (ICSD) que acomode variações no fluxo de caixa: EBTIDA/Serviço da Dívida ≥ 1,2.
- 18. Project Finance: características Garantias do projeto • Constituição diferenciada de garantias durante a fase de implantação e operação. • Receitas futuras, ativos e direitos emergentes do projeto devem ser vinculados/cedidos aos financiadores. Acionistas • Capital próprio dos acionistas compatível com o risco e retorno do projeto. • Equity mínimo de 20% dos investimentos. Restrições a quaisquer retirada de recursos da SPE que possam comprometer a execução do projeto. Construção • Contratos devem comprometer empreiteiros e/ou fornecedores com a conclusão do projeto dentro do orçamento, especificações técnicas, desempenho e cronograma predeterminado (EPC).
- 19. BNDES e ProjectFinance Exemplo: Linha de Transmissão 1) Investimento = R$ 314,8 milhões Financiamento = R$ 142,2 milhões 2) Debênture = R$ 40 milhões
- 20. BNDES e aDebênture de Projeto • Possibilidade de agregar às fontes do projeto Debêntures com colocação pública; • Compartilhamento de garantias; • Cross default; • Possibilidade de aumento na alavancagem dos projetos em cerca de 10%, com utilização do SAC; • Amortização das debêntures modulada de acordo com a amortização do financiamento do BNDES, podendo ser admitida, observadas as características de cada projeto, a utilização de sistema Price de amortização.
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- 22. O que apoiamos Projetos de Infraestrutura • Energia elétrica; • Fontes renováveis de energia; • Logística e transportes.
- 23. Concessões serão importantespara retomada do investimento Concessões podem levar a taxa de inves:mento a 22% do PIB em 2018 23% 22% 21% 20% 19% 18% Fonte: BNDES Projeções para Taxa de Inves:mento (% PIB) 18,9% 19,4% 19,8% 20,3% 20,7% 19,1% 19,9% 20,7% 21,5% 22,2% 17% 2014 2015 2016 2017 2018 SEM Concessões COM concessões
- 24. Carteira de Projetosda AIE (em 01/07/14) Valores em R$ Mil SETOR Quant. Projetos Valor do Apoio Inv. Total Geração Hidrelétrica 17 54.260.859 84.831.997 Rodovias 42 31.733.677 58.322.032 Geração Eólica 61 21.121.514 35.393.831 Distribuição E.E. 58 15.568.095 30.249.814 Transmissão E.E. 59 11.830.890 22.786.370 Ferrovias 12 10.814.137 33.892.081 Portos 25 10.705.741 19.843.277 Aeroportos 6 9.040.569 13.035.366 Geração Termelétrica 11 6.547.749 12.214.726 Geração Nuclear 1 6.146.256 10.488.029 Transporte Dutoviário 1 4.101.400 8.690.000 Navegação 7 1.681.480 2.600.419 PCH 25 1.573.916 2.577.835 Cogeração 10 1.068.309 1.414.244 Inovação 7 599.808 1.668.062 Terminais e Armazéns 14 530.018 753.549 Racionalização Energia 16 484.796 693.514 Transporte Aéreo 2 121.314 194.081 Outros 3 26.847 29.876 TOTAL 377 187.957.372 339.679.101 Operações em desembolso e aprovadas (68%), em análise (22%) e com carta consulta (10%).
- 25. Hidrelétricas Térmicas Nuclear Energias Alternativas Distribuidoras Transmissoras Ferrovias Rodovias Portos Navegação Aeroportos Outros 3.747 2.710 2003 2004 2006 4.875 8.638 2007 2008 16.017 Variação + 80% - 23% - 10% Anual + 111% 24.538 18.743 15.280 3.366 7.116 2005 2009 2010 + 21% + 85% - 5% R$ milhões 2011 + 23% 2012 + 31% 28.391 Evolução dos Desembolsos 33.400 10.673 Realizado 1º Semestre 2014 (Previsão) 2013 + 16% + 18% 40.000 44.000 50.000 2015 (Previsão) 2016 (Previsão) 2017 (Previsão) + 20% + 10% + 14%
- 26. Valores em R$mil Energia: Aprovações 2003 a 2014 (1º Sem.) Segmento Nº de Projetos Financiamento BNDES (R$ Mil) Investimento Previsto (R$ Mil) Capacidade 1. Geração 47.835 MW 246 101.980.941 167.060.252 Hidrelétricas 33.301 MW 48 65.371.581 103.902.565 Eólicas 5.472 MW 51 15.020.558 25.071.892 Termelétricas 4.816 MW 12 6.473.025 13.935.083 PCH 2.364 MW 121 7.701.782 11.934.144 Nuclear 1.405 MW 1 6.146.256 10.488.029 Biomassa 477 MW 13 1.267.741 1.728.539 2. Transmissão 28.801 Km 105 19.928.545 37.558.796 3. Distribuição - 90 17.633.557 32.694.613 4. Racionalização - 21 182.834 272.517 5. Outros - 1 13.542 15.047 TOTAL 463 139.739.419 237.601.226
- 27. Logística: Aprovações 2003a 2014 (1º Sem.) Valores em R$ mil Segmento Capacidade Nº de Projetos Financiamento BNDES (R$ Mil) Investimento Previsto (R$ Mil) Ferrovias 2.338 Km, 16.087 Vagões e 385 Locomotivas 30 17.181.806 51.346.750 Rodovias 6.556 Km 45 16.233.786 36.260.172 Portos 98.730.000 Toneladas por Ano 39 10.258.390 18.029.401 Aeroportos e Transporte Aéreo 40.500.000 Passageiros por Ano 11 7.306.153 11.243.592 Navegação 219 Embarcações* 32 2.803.449 4.105.776 Transporte Dutoviário 1.331 Km 1 1.902.700 8.690.000 Terminais e Armazéns 11.149.398 Toneladas por Ano 19 879.737 1.124.409 Outros - 1 5.799 6.443 TOTAL 178 56.571.820 130.806.543 Obs: (*) 90 rebocadores, 93 balsas, 16 empurradores, 12 navios de cabotagem e 8 outros.
- 28. Setor de Energia- Novos Investimentos Linhas de Transmissão • Até cinco leilões previstos para 2014: • Leilão referente ao 1o circuito da Usina de Belo Monte (2.100 km, 800 kV DC), realizado em Fevereiro com investimentos previstos de R$ 5 bilhões; • Leilão realizado em 9 de Maio: • Concessão de 8 linhas de transmissão em 8 estados, totalizando 2.300 km, R$ 3,4 bilhões em investimentos e receita anual permitida de R$ 350 milhões - deságio médio de 13%; • Leilões a serem realizados no 2o semestre: • 26 concessões com, investimentos previstos de R$ 8 bilhões; • Em 2015: leilão do 2o circuito da usina de Belo Monte (2.400 km, 800 kV DC) e investimentos previstos de R$ 5 bilhões.
- 29. Programa de Investimentosem Logística Governo Federal Previsão de investimentos em concessões R$ bilhões Logística 242,0 Rodovias 42,0 Ferrovias 91,1 Portos 54,6 Aeroportos 18,7 TAV 35,6
- 30. Rodovias Concedidas 1 2 3 4 5 2 3 4 5 1 Rodovias PIL R$ 36,8 bilhões (5 anos) # Rodovia Trecho Duplicação Extensão 1 BR-101 RJ Ponte Rio-Niterói 13 2 BR-163/230 MT/PA Sinop - Miritituba 976 3 BR-364/060 MT/GO Rondonópolis - Goiânia 704 4 BR-364 GO/MG Jataí - Entr BR-153 439 5 BR-476/153/282/480 PR/SC Lapa - Chapecó - Divisa SC/RS 493 2.625 # Rodovia Trecho Duplicação (km) Extensão (km) 1 BR-050 GO/MG Cristalina/GO - Divisa MG/SP 437 437 2 BR-163 MT Divisa MT/MS - Sinop 851 851 3 BR-163 MS Divisa MS/MT - Divisa MS/PR 847 847 4 BR-060/153/262 DF/GO/MG Brasília - Divisa MG/SP - Betim 1.177 1.177 5 BR-040 DF/GO/MG* Brasília - Juiz de Fora 937 937 6 BR-153 TO/GO Anápolis/GO - Aliança do Tocantins/TO 599 625 * incluindo os trechos de conversão de multifaixa em duplicação 4.847 4.873
- 31. Ferrovias PIL ePAC PIL = R$ 56 bi (5 anos) + Novo marco regulatório
- 32. Blocos e #arrendamentos (Total 159) Bloco 1 – 52 (Santos e portos do Pará) Bloco 2 – 39 (Paranaguá e Salvador/ Aratu) Bloco 3 – 36 (Suape, Itaqui e outros portos do N e NE) Bloco 4 – 32 (Vitória, Rio. Itaguaí. Itajaí, Rio Grande and S. F. do Sul) 2 Concessões de portos 25 portos Portos PIL
- 33. Principais corredores deexportação (soja em grãos, farelo de soja e milho – Safra 11/12) Barcarena BELÉM Produção de soja + milho = 83% da Piquet Carneiro SÃO LUÍS Sobral Estreito Barreiras Ibotirama Eclusa de Tucuruí Figueirópolis JOÃO PESSOA Carajás Altamira Gov. Valadares CAMPO GRANDE Porto de Vitória 32 Porto Rio Parnaíba Foz do Iguaçu Estrela d’Oeste BR 116 CURITIBA Porto de Paranaguá! Porto de São Fco do Sul! Araquari FLORIANÓPOLI S Imbituba Porto de Rio Grande Cruzeiro do Sul Porto de Santarém Oriximiná Juruti Santarém Açailândia Macau Porto Real do Colégio Juazeiro TERESINA Balsas Caetité Luís Eduardo Lucas do Rio Verde Uruaçu Pelotas Aceguá Rio Grande Santana do Livramento PORTO ALEGRE Montes Claros GOIÂNIA Limeira Itiquira DF RECIFE MACEIÓ RIO DE SÃO PAULO JANEIRO VITÓRIA PALMAS BOA VISTA MANAUS NATAL PORTO VELHO RIO BRANCO SALVADOR MACAPÁ FORTALEZA Porto de Itaqui Porto de Salvador Porto de Ilhéus Porto de Itacoatiara! CUIABÁ Rondonópoli s Brumado da Bahia Maracaju Ribeirão Cascalheira Vilhena Cianorte Ilhéus Tubarão Panorama Rodrigues Alves Sorriso Alto Boa Vista Pres. Epitácio Miritituba Sinop Corumbá Marabá BR 163 Rio Balsas Rio São Fco Rio Paranaíba Porto de Porto Velho Sabará Alto Araguaia 3,3 1,3 BR 242 BR 158 2,3 2,8 4,9 3,1 5,9 6,2 23,1 16,6 0,3 Porto de Santos BR 364 BR 158 BR 242 BR 153 BR 153 BELO HORIZONTE BR 230 Valores em milhões de toneladas Produção total: 166 milhões de toneladas Exportação: 66 milhões de toneladas Fonte: CONAB e MDIC Rodovias Ferrovias Hidrovias Rota de escoamento Porto de transbordo BR 230 Rurópolis BR 277 Porto de P. Alegre produção nacional de grãos BR 267 BR 135 Portos SE e S: 56,7 mi t 85% Portos NE: 6,2 mi t 9% Portos N 3,6 mi t 5%
- 34. Portal do BNDES www.bndes.gov.br
- 35. Centrais de Atendimento Central Atendimento BNDES 0800 702 6337 www.bndes.gov.br/faleconosco Ouvidoria 0800 702 6307 www.bndes.gov.br/ouvidoria www.bndes.gov.br http://slideshare.net/bndes
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