O CCL mede a diferença entre o ativo circulante e o passivo circulante de uma empresa. Um CCL positivo indica que a empresa tem mais ativos de curto prazo do que passivos de curto prazo, enquanto um CCL negativo significa o oposto. O CCL é calculado subtraindo-se o passivo circulante do ativo circulante e fornece uma indicação da liquidez e do risco de insolvência de uma empresa.

1. O que é o CCL ?
O Capital Circulante Líquido é a diferença entre o Ativo Circulante, ou seja, a soma
das contas a receber, estoques e despesas pagas e o Passivo Circulante que são os
fornecedores, contas a pagar e outros, em determinada data. Se o Ativo Circulante for
maior que o Passivo Circulante, tem-se o Capital Circulante Líquido. De outro modo, se
ele for menor que o Passivo Circulante, tem-se um Capital Circulante Líquido negativo
ou emprestado.
Há algumas transações que não afetam o Capital Circulante Líquido, como por
exemplo, a compra de bens do Ativo Permanente, ou seja, o investimento em imóveis,
ou em investimentos variados, propriamente ditos, que podem ser pagos em Longo
Prazo. Nesse caso, há um aumento do Ativo Permanente e, ao mesmo tempo, uma
origem pelo financiamento conseguido com a soma no Exigível em Longo Prazo, como
se houvesse entrado um recurso que fosse ser usado de imediato. Mudar empréstimos de
longo prazo em capital, e ao mesmo tempo aplicar o Exigível em Longo Prazo, como se
houvesse ingresso de recurso de capital aplicado para o pagamento de dívidas.
Também a junção de Capital em bens do Ativo Permanente, não terá efeito no Capital
Circulante Líquido, mas mostrada na origem e na aplicação como se houvesse essa
circulação do recurso adquirido. Outra opção é a venda de bens do Ativo Permanente
recebível em Longo Prazo, que é uma operação que deve ser demonstrada na origem,
como se tivesse sido feito um empréstimo para o recebimento em longo prazo do
capital. (http://www.capitaldegiro.info/capital-circulante-liquido/)
Definição do CCL por Saulo Heusi, do ForumContabeis:
O CCL - Capital circulante líquido, representa o total de recursos de curto prazo disponíveis
para financiamento das atividades da empresa. É medido pela diferença entre o
ativo e o passivo circulantes. A análise do Capital Circulante Líquido não é feita
em termos relativos (quociente), mas pela diferença, positiva ou negativa, entre o
valor global do Ativo Circulante (AC) e do Passivo Circulante (PC). Se o Ativo
Circulante for maior do que o Passivo Circulante, tem-se Capital Circulante Líquido
Positivo.
Uma das formas mais comuns de se mensurar o risco de insolvência técnica é por
meio do montante do capital circulante líquido (CCL) ou do índice de liquidez
corrente. Supõe-se que quanto maior o montante de CCL possuído pela empresa,
menos risco ela apresenta. Em outras palavras, quanto mais CCL ela tiver, mais
líquida será e, portanto, menor será a probabilidade de insolvência técnica.
O oposto também é considerado verdadeiro: A Imobilização dos Recursos não Correntes
indica o percentual de recursos não correntes que a empresa não aplicou no Ativo
Permanente. É igual (Ativo Permanente / (Patrimônio Líquido + Exigível em Longo
Prazo)) * 100
A interpretação destes índices e a possível relação entre eles é matéria fartamente
discutida na Net. (http://www.contabeis.com.br/forum/topicos/1546/ccl/)
CCL
Definição – Este índice mede a diferença entre o ativo circulante e o passivo
circulante da empresa. Apresenta se existe folga nos ativos de curto prazo em
relação aos passivos de curto prazo.

2. Fórmula – CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
Sendo
Ativo Circulante = ativo de curto prazo da empresa
Passivo Circulante = passivo de curto prazo
Unidade de Medida – Em unidades monetárias
Intervalo da medida – Este índice pode assumir valores positivos e negativos.
Como sua unidade de medida é em valores absolutos, os resultados podem ser
expressivos para empresas de grande porte.
Como calcular – O índice pode ser calculado a partir do balanço patrimonial da
empresa.
A seguir encontra-se um pedaço do balanço patrimonial da CCR, uma empresa
na área de concessões rodoviárias.
O ativo circulante da empresa, no final de 2011, foi de 1,4 bilhão.A próxima
figura mostra o passivo circulante da empresa:

3. O passivo circulante é de R$2,9 bilhão. Com estas informações podemos obter o
CCL da empresa:
CCL = 1.380.739 – 2.912.071 = - R$1.531.332
Indicando que a empresa possui um capital circulante líquido negativo em
R$1,5 bilhão.
Grau de utilidade – Regular. A informação o CCL também pode ser obtida na
liquidez corrente. O fato de ser um número absoluto dificulta a comparação
entre as empresas.
Controvérsia de Medida – Não. É recomendável proceder a reclassificação das
duplicatas descontadas para passivo circulante antes de efetuar o cálculo.
Observações Adicionais
a) Este índice também é denominado de Capital de Giro Líquido, ou CGL.
b) Quando o CCL é negativo isto significa que a liquidez corrente é menor de a
unidade. No caso da empresa CCR a liquidez para o final de 2011 foi de 0,47.
c) Um CCL negativo pode indicar um maior nível de risco. Neste caso, as
dívidas de curto prazo da empresa são superiores aos ativos de curto prazo.
d) Entretanto, algumas empresas podem sobreviver mesmo com o CCL
negativo. Muitas vezes este fato decorre do próprio processo operacional da
empresa, mas outras é resultado de dívidas que irão vencer no próximo
exercício e que serão trocadas por dívidas de curto prazo. O exemplo da CCR
mostra uma empresa com elevada dívida de debêntures (R$1,75 bilhão).
Esta é uma série de textos sobre os principais índices usados na análise das demonstrações
contábeis. Outros textos publicados foram: Custo da Dívida, Investimento sobre
Depreciação, Composição do Endividamento, Cobertura de dívida,. Cobertura de investimento, Prazo de
Pagamento a Fornecedores, Taxa de Queima, Prazo de Estocagem, Valor Adicionado sobre
Receita, Margem Líquida, Giro do Ativo, P/L, RSPL, Endividamento Oneroso, Endividamento, Fluxo de
Caixa Livre, Ebitda, Margem Operacional, NIG sobre Vendas, Valor do
Empreendimento, Capitalização, Margem Bruta, ROI e Liquidez Corrente
http://avaliacaodeempresas.blogspot.com.br/2012/04/ccl.html

4. Ainda neste blog:
▼ 2012 (72) Lucro Líquido sobre Ativo
o ► Setembro (5) Distribuição do Valor Adicionado
o ► Agosto (2) Dividendo por lucro
o ► Julho (2)
o ► Junho (1) Lucro por Ação
o ► Maio (9)
o ▼ Abril (21) Preço sobre Vendas
 Valor Econômico
Agregado Dividend yield
 Índices
 Lucro Econômico CCL
 FCO sobre Passivo
 FCO sobre Ativo Custo da Dívida
 Retorno Total
Crescimento sustentável Investimento sobre Depreciação
 FC sobre Vendas
 PLC Composição do Endividamento
 FCL sobre VE
Cobertura de Dívida