capital de giro de finanças e controladoria

1. Capital de Giro e análise das
demonstrações financeiras
Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

2. • Capital de Giro e análise das
demonstrações financeiras
• Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa

3. Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
Análise do Capital de Giro
• Gerenciar o Capital de Giro envolve um processo
contínuo, visando decisões voltadas para a
preservação da liquidez da cia.
Administração do Capital de Giro
• Administrar bem o Capital de Giro pode fazer a
diferença na rentabilidade de uma empresa, devido
ao grande volume de ativos. (estoque, cx, contas
receber, etc)

4. COMPOSIÇÃO DO CAPITAL DE GIRO
• O Capital de Giro é composto pelos bens que compõem o
Ativo Circulante, considerando também as obrigações
registradas no Passivo Circulante.
• Veja resumidamente no fluxograma o ciclo dos bens
ocorridos na operação da empresa.
• Interessante mostrar que todas as contas do processo
produtivo da empresa, excluindo o Ativo Permanente,
estão estampadas no Ativo Circulante e Passivo
Circulante.

5. Disponível
Contas a
pagar
Contas a
Receber
Vendas
Estoque Prod.
Acabados
Produção
Estoque
Compras
Imobilizado
MOD e outros
insumos
Fornecedores
Financiamentos
a Curto Prazo

6. Capital Circulante Líquido
 Podemos definir o Capital Circulante Líquido como o
excedente do Capital de Giro utilizado, ou seja, o que
sobraria se todos os bens fossem realizados e todas as
dívidas a curto prazo pagas.
 Blatt(2001p.99) defini assim: O Capital Circulante Líquido
indica a folga financeira da empresa, ou seja, o excesso
ou falta de Ativos Circulantes em relação ao Passivo
Circulante.
CCL = AC - PC
CCL = Capital Circulante Líquido
AC = Ativo Circulante
PC = Passivo Circulante

7. Demonstração Gráfica CCL
Ativo Circulante Passivo Circulante
Exigível LP
Realizável LP
Resultado Exercício Futuros
Ativo Permanente Patrimônio Líquido
CCL

8. NECESSIDADE LÍQUIDADE CAPITAL DE GIRO
• Observamos que a diferença entre o Ativo
Circulante e o Passivo Circulante é igual ao CCL.
• O CCL é uma análise fria, pois não leva em
consideração os prazos. Assim, pode haver um
descompasso na disponibilidade, ocasionando
uma necessidade de recursos de terceiros.
• Dentro do Ativo e Passivo Circulante existem as
contas operacionais e as não operacionais.

9. Gestão
• Uma boa gestão das contas operacionais da
empresa implica analisar cada uma delas, como por
exemplo:
• Estoque;
• Financiamentos;
• Ação eficaz de cobrança;
• Boa aplicação dos recursos; etc.

10. Ativo Circulante
 Operacional
 Caixa, Banco, Duplicatas a Receber, Estoque, etc
 Não Operacional
 Títulos a Receber Venda Imobilizado;
Passivo Circulante
 Operacional
 Fornecedores, Impostos e Pagar, Salários a pagar, etc
 Não Operacional
 Debêntures

11. Debêntures
 São valores mobiliários representativo de dívidas
de médio e longo prazo que asseguram a seus
detentores direito de crédito contra a companhia
emissora.

12. Ativo Operacional
 ACO é investimento que decorre automaticamente
das atividades de compra / produção / estocagem /
venda.
Passivo Operacional
 PCO é o financiamento, também automático, que
decorre dessas atividades.

13. Determinação da necessidade de
Capital De Giro
 Braga(2007, p.338-9) define a fórmula da NCG É o Ativo
Circulante Operacional menos o Passivo Circulante
Operacional.
NCG = ACO – PCO

14. Financiamento do Capital Circulante
Líquido - FCCL
• FCCL é o montante de recursos que financiam o Ativo
Circulante e que não vieram do Passivo Circulante. É de
se supor que quanto maior for o CCL, menor será o risco
de insolvência.
• Se a necessidade é negativa, ou seja, se as fontes são
superiores às aplicações, a situação operacional da
empresa é suficiente, ou seja, o financiamento interno
“banca” todo o investimento. Não há necessidade de
captação de recursos externos.
• FCCL = (ELP + PL) – (RLP + AP)

15. 1º exemplo - Temos Folga de Capital
2º exemplo - Temos Necessidade de
Capital de Giro
Aplicações
Fontes
Necessidades
Fontes
Aplicação

16. Fórmulas
CCP = PL – (RLP+AP)
CCL = AC – PC ou CCP + ELP
NCG = ACO – PCO ou CCL + EBCP
FCCL = (ELP + PL) – (RLP + AP)

17. Nota:
• AP – Ativo Permanente
• = Investimento+ Imobilizado+ Intangível
• Ativos Realizáveis a Longo prazo
• = Diretos a Receber (dentro do Ativo não circulante)
• Passivos Exigíveis a longo Prazo
• = Obrigações pagar (dentro do Passivo não circulante)

18. Exercício
• Calcular :
• Capital Circulante Próprio
• Capital Circulante Líquido
• Necessidade de Capital de Giro
• Financiamento do capital circulante líquido
• DEMONSTRAÇÃO