O documento discute indicadores econômico-financeiros essenciais para avaliar o desempenho empresarial, como retorno sobre receitas, retorno sobre investimento, grau de endividamento e índices de liquidez. Estes indicadores são calculados usando informações das demonstrações financeiras e fornecem métricas sobre a rentabilidade, alavancagem financeira e capacidade da empresa em honrar compromissos de curto prazo.

1. Indicadores econômico-financeiros
são essenciais à avaliação do
desempenho da atividade
empresarial
As demonstrações financeiras das empresas como o Balanço Patrimonial, a Demonstração do
Resultado do Exercício, a Demonstração dos Fluxos de Caixa e a Demonstração do Valor
Adicionado contém informações relevantes para os seus gestores e para os usuários que
mantêm com ela uma relação de negócios. A utilização de indicadores derivados das
informações dessas demonstrações é de suma importância para a administração de uma
empresa de qualquer porte ou natureza.
Indicadores contábeis de maior relevância
Inúmeros índices podem ser calculados a partir das demonstrações financeiras. Cada um
serve a uma finalidade específica. A sua importância será sempre relativa, dependendo da
finalidade que se tem em vista.
Na impossibilidade de comentar todos, selecionamos indicadores que focam aspectos mais
gerais e essenciais à avaliação do desempenho da atividade empresarial. São eles: o Retorno
sobre as Receitas; Retorno sobre o Investimento; Grau de Endividamento; e, Índices de
Liquidez.
Os dois primeiros dão conta da rentabilidade da empresa, enquanto que os dois últimos
auxiliam a gerência na identificação de situações de ameaça à sua sobrevivência por excesso
de endividamento ou por falta de liquidez.
Retorno sobre as receitas
Mostra o êxito (lucro) alcançado por uma empresa na obtenção de um preço de venda de
seus produtos acima dos custos e despesas totais de produção, comercialização e
administração. Representa a margem operacional líquida da empresa. Como tal, indica a
força ou debilidade da sua posição no mercado.

2. · RR = Lucro Líquido / Receita Operacional
Comparando este índice com o da concorrência ou com resultados anteriormente obtidos
pela própria empresa teremos um indicador significativo do seu desempenho, lembrando que
a lucratividade também é um dos pilares que sustentam todas as empresas.
Retorno dos investimentos
É o poder de ganho da empresa. Mostra o quanto a empresa está obtendo de retorno em
relação aos seus investimentos totais. Por meio dele pode-se também determinar o payback,
ou seja, em quanto tempo se recuperam os investimentos totais efetuados no negócio.
Em se tratando de retorno sobre investimentos, dois objetivos podem ser esperados: o
retorno geral da empresa e o retorno atribuível aos seus proprietários.
No primeiro, o retorno é obtido pela divisão do Lucro Líquido pelo total do Ativo:
· RI = Lucro Líquido / Ativo Total
No segundo caso, o mesmo Lucro Líquido é dividido pelo Patrimônio Líquido, indicando a
rentabilidade do investimento feito sobre o capital próprio:
· RPL = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
Estamos diante de um índice de extrema importância. No aspecto gerencial, o índice
comparado com a concorrência ou com a história da própria empresa é um indicador
confiável da qualidade da sua administração. Já no aspecto dos recursos pessoais, indica aos
investidores qual o nível da remuneração oferecida pela empresa aos seus recursos,
permitindo-lhes, em casos extremos, decidir quanto à conveniência de destinar futuros
recursos, a alternativas mais rentáveis.
Grau de endividamento da empresa
Tem por objetivo descobrir a proporção dos Ativos financiados com recursos de terceiros,
representando, portanto, o grau de endividamento desses ativos:
· GEE = (Passivo Circulante + Passivo Não Circulante) / Ativo Total
Também é conhecido como índice de débito, mede a porcentagem dos recursos totais
provenientes de credores, incluindo todas as obrigações, inclusive as de longo prazo. Os
credores preferem índices de endividamento moderados, quanto menor o índice, maior será
a sua margem de segurança, em caso de liquidação. Já os proprietários buscam maior fonte
de recursos para alavancar os seus ganhos.
Obviamente, quanto menor for essa proporção, mais tranquila será a situação da empresa e
maior a facilidade da obtenção de eventuais empréstimos. O ideal para a análise desse índice
é efetuar uma comparação desses resultados com os de empresas do mesmo ramo de
atividade ou de períodos anteriores da própria empresa.
Índices de liquidez

3. Avaliam a capacidade da empresa para honrar os seus compromissos com terceiros de curto
prazo (até 360 dias) e é provavelmente o mais usado. Os índices de liquidez são de especial
interesse para bancos, fornecedores e credores no curto prazo da empresa.
Entre os tipos de índices de liquidez, os mais importantes são: Liquidez Corrente que
considera, no seu cálculo, o valor total do Ativo Circulante incluindo os Estoques; e, Liquidez
Seca que exclui do seu numerador o valor dos Estoques, cuja certeza de conversão em
dinheiro em prazo curto pode ser discutível. Assim, os índices, são:
· ILC = Ativo Circulante / Passivo Circulante
· ILS = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante
Quanto maior o resultado desses índices, melhor para a empresa. Por exemplo, um
quociente de 1,40, significa que a soma do Ativo Circulante excede de 40% ao valor de seus
compromissos representados no Passivo Circulante. Para cada R$ 1,00 de dívida de curto
prazo, a empresa dispõe de R$ 1,40 de recursos disponíveis. Por outro lado, um índice
também muito elevado não é satisfatório, pois incluirão nesse Ativo, recursos que poderiam
ser bem melhor aplicados.