1. Brasil: Cenários 2008-2014 e a Crise Mundial Claudio Porto e Rodrigo Ventura 09 de dezembro de 2008

3. Experiência da Macroplan Clientes e Projetos - Cenários Cenários Exploratórios e Plano de Desenvolvimento do ES 2005-2025 Cenários Exploratórios do Rio de Janeiro 2007-2027 e Plano Estratégico 2007 - 2010 Cenários Energéticos da Amazônia 1998-2020 Cenários do Ambiente de PD&I para o Agronegócio 2007-2023 Cenários do setor de telecomunicações 1996-2010 Cenários da indústria de cerâmicas e revestimento1995-2005 Cenários Corporativos 2004-2015 e Regionalização do Cenário Corporativo Cenários do Ambiente de Atuação das Organizações de Pesquisa 2002-2012 Cenários Exploratórios e Plano Mineiro de Desenvolvimento Integrado 2007-2023 Cenários focalizados do Sistema SENAC 2000-2005 e do SENAC SP 2000-2010 Cenários e Plano Estratégico do Sistema 1996-2010 e Regiões Cenários e Plano Estratégico 2003-2010

4. Cenários publicados 1 2 3

5. ATENÇÃO! Este estudo ainda não incorpora todos os desdobramentos e impactos da crise financeira global que eclodiu em setembro de 2008, especialmente no tocante às quantificações. Mas o 1º monitoramento dos cenários Macroplan pós-crise já está disponível em www.macroplan.com.br

9. Brasil: aceleração recente do crescimento Taxa de investimento (% do PIB) Fonte: IBGE/SCN (2007) Taxa de crescimento do PIB trimestral em relação ao ano anterior (com ajuste sazonal) Crescimento do PIB puxado pelo consumo interno (em pontos percentuais) Fonte: IPEA (2008) Taxa média de crescimento do PIB PIB Setor Externo Consumo Formação Bruta de Capital

18. Pujança do mercado acionário (até o 1º semestre de 2008) Capitalização das ações em bolsas ( em US$ bilhões) Fonte : Federação Mundial de Bolsas de Valores - Ibovespa (2008) APUD Mundo Corporativo 20 (2º trim./2008)

19. Acúmulo de reservas internacionais e diversificação de mercados Principais destinos das exportações brasileiras (em bilhões de US$) Fonte: MDIC (2008) Reservas internacionais e spread da dívida (2001-2008 ) Fonte: Ipeadata (2008)

28. ... mas a expansão da produção de cana-de-açúcar não é parte relevante desta pressão Áreas de produção Áreas de expansão ~ 1990-2005 Floresta Amazônica Convenções Fonte: MPOG / IBGE, 2007 AL RN PB PE

30. A China está ‘disparando’ em P&D e o Brasil é o últimos entre os BRICs Crescimento dos investimentos em P&D dos 4 BRICs – 1996 a 2006 Fonte: Banco Mundial (2007) e Unesco (2007) Nota: Dados extrapolados para 2006 75 125 175 225 275 325 375 425 475 525 1996 1998 2000 2002 2004 2006 Índice (1996 = 100) Brasil Rússia Índia China

36. Interiorização do desenvolvimento nacional

42. Os Quatro Cenários Econômicos em 2008 – 2010 Variável Cenário 1: Salto para o Futuro Cenário 2: Crescimento Inercial Cenário 3: Travessia na Turbulência Cenário 4: Baleia Encalhada Mundo Economia Norte-Americana Recessão leve e enfrentamento estrutural à crise Aprofundamento da recessão americana Economias Emergentes Descolamento parcial das economias emergentes em relação aos EUA e manutenção do crescimento mundial, embora mais moderado Contaminação das economias emergentes e significativa redução do crescimento mundial Preços das Commodities Sustentação dos altos preços do petróleo e das demais commodities Alta volatilidade e altos preços das commodities Liquidez Internacional Moderada redução da liquidez no sistema financeiro internacional Crise de confiança do sistema financeiro acompanhada por uma acentuada redução da liquidez internacional Demanda por produtos brasileiros Manutenção da trajetória de crescimento da demanda por produtos brasileiros Arrefecimento do crescimento da demanda por produtos brasileiros Brasil Política Econômica Aprimoramento, com superávit nominal Manutenção Aprimoramento, com superávit nominal Flexibilização Política Fiscal Austera, com forte contenção das despesas de custeio Expansão das despesas de custeio, mantido o superávit primário Austera, com significativo corte nos gastos públicos Aumento das despesas de custeio e redução do superávit primário

43. Os Quatro Cenários Econômicos em 2008 – 2010 Variável Cenário 1: Salto para o Futuro Cenário 2: Crescimento Inercial Cenário 3: Travessia na Turbulência Cenário 4: Baleia Encalhada Brasil (Continuação) Reformas estruturantes Aprovação da 1ª etapa da reforma tributária Morosa tramitação da reforma tributária Implementação da 1ª etapa da reforma tributária Agenda de reformas totalmente paralisadas Marcos regulatórios Aprimoramento dos marcos regulatórios, orientados à atração de capital privado Manutenção das dificuldades regulatórias, mitigando o investimento privado Aprimoramento dos marcos regulatórios, orientados à atração de capital privado Deterioração dos marcos regulatórios, inibindo o investimento privado Implantação do PAC Salto de desempenho na implementação do PAC Atraso na maioria dos projetos, com exceção dos projetos de energia Desaceleração da implementação do PAC Atraso na maioria dos projetos, com exceção dos projetos de energia Investimento em CT&I Fortes investimentos públicos e privados Crescimento incremental do investimento em CT&I Manutenção de baixo investimento em CT&I Baixo volume de investimento em CT&I Crescimento Econômico e Nível de Emprego Manutenção da trajetória de crescimento da economia e do nível de emprego Suave redução do crescimento econômico e manutenção do nível de emprego Diminuição do ritmo de crescimento e leve aumento do desemprego Perda do dinamismo econômico e queda do nível de emprego

44. Os Quatro Cenários Econômicos em 2011 – 2014 Variável Cenário 1: Salto para o Futuro Cenário 2: Crescimento Inercial Cenário 3: Travessia na Turbulência Cenário 4: Baleia Encalhada Mundo Economia Norte-Americana Superação da crise com recuperação da confiança dos consumidores e aceleração do crescimento Lenta recuperação dos indicadores econômicos e financeiros após a crise Economias Emergentes Gradual recuperação do crescimento econômico de China e Índia Desaceleração suave do crescimento econômico de China e Índia Preços das Commodities Manutenção dos preços das commodities em elevados patamares Permanência da alta volatilidade e de altos preços das commodities Liquidez Internacional Elevação da liquidez no sistema financeiro internacional Redução da liquidez internacional, acentuada instabilidade financeira e movimentos abruptos de capital Demanda mundial por produtos brasileiros Manutenção da alta demanda por produtos brasileiros Moderada recuperação da demanda mundial por produtos brasileiros Brasil Reformas estruturantes Novo ciclo de reformas: administrativa, política, do judiciário, trabalhista e previdenciária Avanços incrementais na agenda de reformas: previdenciária e trabalhista Novo ciclo de reformas: administrativa, política, do judiciário, trabalhista e previdenciária Estagnação da agenda de reformas

45. Os Quatro Cenários Econômicos em 2011 – 2014 Variável Cenário 1: Salto para o Futuro Cenário 2: Crescimento Inercial Cenário 3: Travessia na Turbulência Cenário 4: Baleia Encalhada Brasil (Continuação) Ambiente de negócios Grande melhoria do ambiente de negócios Pequena melhoria do ambiente de negócios Melhoria gradual do ambiente de negócios Precarização do ambiente de negócios Formalização de negócios Saltos na formalização dos negócios e das relações trabalhistas Crescimento incremental da formalização Crescimento incremental da formalização Ampliação da informalidade e da ilegalidade Investimentos Forte atratividade de investimentos privados e ampliação de parcerias público-privadas Expansão dos investimentos privados em setores mundialmente competitivos Expansão dos investimentos, capitaneados pelos setor privado Moderada atratividade para investimentos privados Investimento em CT&I Ampliação com expressiva participação privada Crescimento incremental dos investimentos Ampliação dos investimentos Desaceleração dos investimentos públicos e privados Crescimento Econômico Manutenção do forte crescimento econômico e do nível de emprego Crescimento da economia e do emprego permanecem em patamares medianos Manutenção do crescimento, mesmo com barreiras Diminuição da taxa de crescimento econômico

48. Origens da Crise Relação entre a economia financeira e a economia real – 1990 e 2008 Grau de alavancagem de alguns bancos americanos EUA: poupança familiar em percentual da renda disponível EUA: dívida dos mutuários em percentual da renda disponível Fontes: Revista Veja (out/2008) e The Economist (nov/2008) 31 30 25 18 Recomendado pelo BIS 12 Merrill Lynch Lehman Brothers Goldman Sachs Citigroup

49. Os impactos da crise Fonte:Economática, Bloomberg, Factset, Factiva (acessado em 30/09/2008)

51. Os impactos da crise sobre o preço do petróleo Fontes: Ipeadata e Bloomberg Em US$ por barril

52. A reação à crise orquestrada pelos Governos Fontes: Revista Exame (dez/2008) e The Economist (nov/2008) Os Pacotes de Ajuda US$ 4 Trilhões total de gastos com a crise € 2,2 trilhões Europa US$ 700 bilhões Pacote anti-crise € 500 bilhões Alemanha € 496 bilhões França € 270 bilhões Holanda € 136 bilhões Espanha £ 90 bilhões Inglaterra EUA China Coréia do Sul Brasil US$ 586 bilhões US$ 130 bilhões US$ 95 bilhões

67. Taxa de crescimento do PIB (% a.a.) 5,4% 5,2% 2,5% 4,5% 6,0% 3,5% 4,0% 3,5% 4,0% 2,8% 3,0% 2,8% 3,0% 2,5% 2,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 5,0% 6,0% 7,0% 2007 2008 2009 2010 2012 2014 Neo-populismo Novo Ciclo de Reformas Continuidade 2,8% Fonte: Macroplan – Prospectiva, Estratégia & Gestão, dezembro de 2008

68. Inflação (% a.a.) 4,5% 6,3% 5,2% 5,0% 4,5% 5,0% 6,0% 6,0% 7,0% 7,5% 9,5% 12,0% 12,5% 16,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% 8,0% 10,0% 12,0% 14,0% 16,0% 18,0% 2007 2008 2009 2010 2012 2014 Inercial 5,5% Neo-populismo Novo Ciclo de Reformas Continuidade 5,5% Fonte: Macroplan – Prospectiva, Estratégia & Gestão, dezembro de 2008

69. Relação Dívida - PIB (% do PIB) 42,7% 38,5% 38,0% 35,0% 30,0% 36,5% 32,5% 37% 35,0% 38% 38,0% 52,0% 55,0% 57,5% 60,0% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 2007 2008 2009 2010 2012 2014 Neo-populismo Novo Ciclo de Reformas Continuidade 37,5% Fonte: Macroplan – Prospectiva, Estratégia & Gestão, dezembro de 2008

70. Investimento Externo Direto – IED (US$ bilhões) 34,5 35,0 25,0 42,5 55,0 38,0 48,0 35,0 35,0 30,0 30,0 20,0 20,0 14,0 14,0 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 2007 2008 2009 2010 2012 2014 Neo-populismo Novo Ciclo de Reformas Continuidade 28,0 Fonte: Macroplan – Prospectiva, Estratégia & Gestão, dezembro de 2008

71. Taxa de Investimento (% do PIB) 17,7% 18,5% 18,0% 23,0% 24,0% 21,0% 23,0% 19,0% 21,0% 18,5% 18,5% 17,0% 17,5% 16,5% 16,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0% 30,0% 2007 2008 2009 2010 2012 2014 Neo-populismo Novo Ciclo de Reformas Continuidade 18,5% Fonte: Macroplan – Prospectiva, Estratégia & Gestão, dezembro de 2008

73. Tendência ascendente a longo prazo do preço do petróleo 0 20 40 60 80 100 120 140 1957.01 1958.09 1960.05 1962.01 1963.09 1965.05 1967.01 1968.09 1970.05 1972.01 1973.09 1975.05 1977.01 1978.09 1980.05 1982.01 1983.09 1985.05 1987.01 1988.09 1990.05 1992.01 1993.09 1995.05 1997.01 1998.09 2000.05 2002.01 2003.09 2005.05 2007.01 2008.09 Em US$ por barril Fontes: Ipeadata e Bloomberg