Este documento fornece informações sobre o projeto da UTE Pecém, incluindo suas receitas, custos, encargos setoriais, benefícios fiscais, capex e estrutura de financiamento. Prevê-se que a UTE terá disponibilidade de 615 MW e vida útil de 30 anos, com receita fixa anual de R$417,4 milhões e custo fixo de operação e manutenção de 7% da receita. O capex total é de US$1,346 bilhão, sendo 75% financiados por d

1. UTE Pecém - Outubro de 2007

2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações
estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e
o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a
estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem
diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos
ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou
seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização
ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento
de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais
oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as
estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
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3. UTE Pecém
Receitas e Custos
Preço de venda da energia (ICB) = R$ 125,95 / MWh
COP/CEC = R$ 48,47/MWh
Flexibilidade = 100%
Disponibilidade = 615 MW
Vida útil = 30 anos
Receita Fixa
= (ICB – COP/CEC) x Disponibilidade
= (R$ 125,95 – R$ 48,47)/MWh x 615 MW x 24 horas x 365 dias
= R$ 417,4 milhões / ano
Custo Fixo
Operação & Manutenção = 7% da Receita Fixa
Despacho
Margem no despacho = R$ 3.68/ MWh
Assumimos que a UTE será despachada 50% do tempo
EBITDA
Margem EBITDA = 55%
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4. UTE Pecém
Encargos setoriais e benefícios fiscais
Encargos Setoriais
TUST = R$5,60/KW instalado
P&D = 1% da Receita Líquida
Taxa de fiscalização ANEEL = R$ 1,67/MWh
Taxa ONS = 25% da taxa ANEEL
Benefícios Fiscais
Benefício ADENE: redução de 75% na base de cálculo do IR por 10 anos
PAC (isenção do PIS/Cofins sobre o investimento)
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5. UTE Pecém
Capex e Financiamento
Capex
Capex total = US$ 1,346 bilhão
Alavancagem = 75%
Assumimos hedge de 100% do capex
Financiamento
BNDES = 42%
Custo = TJLP + 2,25%
Prazo = 14 anos
Carência = 4 anos para principal e juros
Financiamento externo = 33%
Custo = Libor + spread de risco
Prazo = 13 a 16 anos
Carência = 4 anos p/ principal e juros
Assumimos realavancagem após amortização da dívida e hedge de 100%
da dívida (USD e Libor)
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6. Outubro de 2007
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