1. Resultados 3T08
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2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações
estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e
o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais
estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas
entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a
estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia,
estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos,
expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem
diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos
ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude
dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou
seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização
ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas
atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da
Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento
de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais
oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as
estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
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3. Destaques do 3T08
█ A operação de permuta de ativos entre EDP Energias do Brasil e Grupo Rede foi
concluída em setembro, permitindo à Energias do Brasil assumir o controle e gestão da
Investco
█ A receita líquida consolidada totalizou R$ 1.226,5 MM no 3T08, 5,2% acima do 3T07
█ O EBITDA do 3T08 alcançou R$ 350,6 MM, aumento de 10,6% em relação ao 3T07
█ O lucro líquido consolidado do 3T08 foi de R$ 117,6 milhões. No 9M08, o lucro líquido
atingiu R$ 269,8 milhões. Ajustado principalmente pelo impacto da amortização do ágio
da Enersul, reconhecido no 2T08, o lucro líquido acumulado seria de R$ 413,8 milhões,
11,4% superior ao do 9M07.
█ O volume de energia vendida pela geração no 3T08 foi de 1.582 GWh, 10,7% superior ao
3T07.
█ O volume de energia distribuída no 3T08 foi de 6.273 GWh, 6,0% maior do que o volume
pró-forma do 3T07 (excluindo a contribuição da Enersul no mês de setembro).
█ Pelo terceiro trimestre consecutivo, a ENBR apresentou significativa redução dos gastos
gerenciáveis consolidados (-14,1%, excluindo depreciação & amortização)
█ Endividamento líquido decresce 21,1% (1,4 vezes EBITDA) em relação a junho/2008
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4. Geração

5. O aumento do volume de energia vendida e o bom
desempenho financeiro são reflexo do aumento da
capacidade instalada do Grupo
Volume de Energia Vendida Receita Líquida
(GWh) +37,4% (R$ MM)
+11,1%
4.548 567
4.093
413
+10,7%
+33,2%
1.429 1.582 183
137
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
* Não considera eliminações de negócios intra-grupo
EBITDA Lucro Líquido*
+34,9%
(R$ MM) (R$ MM)
+35,2%
421
312 193
+7,2%
143 -15,5%
119 127
58 49
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
5

6. Novos projetos, já em fase de implementação, irão garantir
crescimento de 24% na capacidade instalada até 2011
Capacidade Instalada
(MW) 2.116
25** 360
6* 29
2011
2009 2009
2008
653 Expectativa de
25 Entrada em Operação
50
2008
452 1.702 1.702
1.696
653*
1.043
516
2005 UHE Peixe 4a Máq. PCH São PCH Repotenciações UTE 2011
2007 Capac. Cenaeel 2008
Angical Mascarenhas João adicional Santa Fé Pecém
Lajeado
Projetos concluídos desde o IPO
Projetos em curso
* Pendente de aprovação dos orgãos competentes. Correspondente à participação de 45% da EnBr na EDP Renováveis Brasil.
** Mascarenhas, Suíça, Rio Bonito
6

7. Distribuição

8. Na distribuição, além do crescimento do mercado...
Volume de Energia Distribuída Energia Distribuída por Segmento
(GWh) (GWh)
+2,2% +2,2%
19.004 18.601 19.004
18.601
1% 2%
13% 11%
37% 36%
34% 35% +1,3% +1,3%
6.190 6.273 6.190 6.273
13% 9% 61% 62% 2% 2%
53% 54% 38% 38%
33% 36%
54% 55% 60% 60%
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
Bandeirante Escelsa Enersul Clientes Finais Energia em Trânsito Outros
8

9. ... a performance financeira no 3T08 foi positivamente
impactada pelo reajuste tarifário da Escelsa
Receita Líquida EBITDA
+1,4% (R$ MM) -2,8% (R$ MM)
3.069 648 630
3.025
19% 22% 20%
21% +0,3%
+16,0%
30% 31% 31% 32%
1.000 1.003
194 225
21% 14% 13%
49% 28% 33% 16%
50% 47% 48% 25% 34%
51% 53% 59% 53%
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
Lucro Líquido*
-0,3% (R$ MM) █ Reajuste tarifário da Escelsa de
258
257 12,17% em agosto/2008
16% 14% +8,8%
31% 29% █ EBITDA e Lucro Líquido do 3T08
83 90 foram beneficiados pela redução
4% 7%
53% 37%
57% 19% 30% de gastos gerenciáveis
77% 63%
9M07 9M08 3T07 3T08
Bandeirante Escelsa Enersul * Não considera eliminações de negócios intra-grupo
9

10. O nível de perdas do Grupo apresentou redução
de 1,6 p.p. com a saída da Enersul
Perdas Comerciais (%)*
Bandeirante Escelsa ENBR
5,7 5,5 5,7 5,7 6,0 5,8 5,6 6,1 6,0 6,2
5,6
5,8 5,5 5,7 5,6
Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez07 Mar08 Jun08 Set08
Com Enersul
Perdas Totais
-1,6 p.p.
13,5% 13,5% 13,8%
12,0% 11,9% 12,1% 12,2%
~ 48 mil inspeções realizadas e 38 mil
5,8% 5,5% 5,7% 5,6% fraudes identificadas no 3T08
~ R$ 5,3 MM em receitas recuperadas
6,2% 6,3% 6,4% 6,6%
Dez07 Mar08 Jun08 Set08
* Média dos últimos 12 meses. Para a Bandeirante a série histórica foi recalculada
Técnicas Comerciais Com Enersul utilizando o novo critério da Aneel
10

11. Comercialização

12. Apesar da redução do volume de energia comercializada…
Volume de Energia Comercializada
(GWh)
-2,2%
5.482 5.362
777 639
-4,5%
1.866
4.705 4.722 1.783
196 182
1.670 1.601
9M07 9M08 3T07 3T08
Empresas do Grupo Energias do Brasil
Outros
12

13. … o aumento dos preços de venda foi determinante para o
crescimento da Receita Líquida
Receita Líquida EBITDA
(R$ MM) (R$ MM)
+1,5%
+23,7%
575 38 39
464 +12,0%
-26,2%
186 14
166 11
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
Lucro Líquido*
+0,8%
(R$ MM)
27 27
O EBITDA e o Lucro Líquido
-24,8% foram negativamente
impactados pelo aumento
9 no custo da energia
7
comprada
9M07 9M08 3T07 3T08
* Não considera eliminações de negócios intra-grupo
13

14. Performance Financeira Consolidada

15. A Distribuição contribuiu positivamente para o bom
desempenho financeiro no período
Receita Líquida EBITDA
(R$ MM) +9,3% (R$ MM)
+8,1%
3.438 3.715 1.057
967
+5,2% +10,6%
1.166 1.227 317 351
9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08
Lucro Líquido
+11,4% (R$ MM)
414
371 144
-9,9%
131 118
270
Ajustado pela amortização adicional
da Enersul e subvenção da Enerpeixe
9M07 9M08 3T07 3T08
15

16. Redução significativa dos gastos gerenciáveis,
principalmente de provisões e serviços de terceiros
Gastos Gerenciáveis (R$ MM)
3T07 3T08 ∆%
Pessoal 77,0 74,8 -2,9%
Material 12,1 8,3 -32,1%
Serviços de Terceiros 90,2 75,9 -15,9%
Provisões 38,9 17,4 -55,4%
Outros 12,8 22,3 74,6%
231,1 198,6 -14,1% IGPM: 12,3%
Depreciação e amortização 80,7 79,2 -1,9%
Total 311,8 277,7 -10,9%
Provisões Serviços de Terceiros
- R$ 12,2 MM referente a redução da PDD nas
distribuidoras devido ao combate à inadimplência - Menores gastos com consultorias empresariais
- R$ 8,2 MM de redução das provisões para - Redução de custos em leitura e faturamento,
contingências serviços de inspeção, conservação e manutenção
do sistema elétrico e telecomunicações
16

17. O resultado financeiro apresentou redução no período
Resultado Financeiro (R$ MM)
3T07 3T08 ∆%
Receitas Financeiras 74,1 50,4 -32,0%
Despesas Financeiras (90,6) (100,0) 10,3%
Resultado Cambial Líquido (1,2) (6,2) 413,5%
Variação Cambial 15,9 (17,3) n.d.
Swap - resultado líquido (17,1) 11,1 n.d.
TOTAL (17,8) (55,8) 214,0%
█ Fatores que levaram à variação do resultado financeiro:
- redução da receita financeira devido ao menor saldo de ativo regulatório e saída da
Enersul;
- resultado cambial líquido;
- extinção de CPMF.
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18. Nossa dívida tem perfil alongado, temos um nível confortável de
alavancagem e baixa exposição cambial
Dívida Líquida/EBITDA (x) Cronograma de Vencto. da Dívida
942,3
2.345 5
1.879 1.957 1.680 780,0
2.000 3,0 1.702 4
3 610,6
1.000 2 459,8 457,6
1,9 1,8 1,7 1
1,4
0 0 162,6
2004 2005 2006 2007 Set08
Dívida Líquida/EBITDA Dívida Líquida Caixa e Após
2008 2009 2010 2011
Aplicações 2011
(Set/08)
Evolução da Dívida Líquida Dívida Bruta por Indexador
(R$ MM) (Set/08)
5%
2.633
Taxas flutuantes *
Curto Prazo
586 (780)
(172)
TJLP
49%
46%
Longo Prazo
2.131 Taxas fixas
2.046 1.680
Divida Bruta (-) Disp. e Títulos (-) Ativos e Divida Líquida Divida Líquida
Set/08 a receber Passivos Set/08 Jun/08 * Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
Regulatórios
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19. Acentua-se a tendência de reforço do Capex alocado a
projetos de geração
Capex Breakdown* Investimentos - Universalização
(R$ MM) (R$ MM)
972
128
679
354 426
31 138
72
37
323 288 293
9M07 9M08 2008E
9M07 9M08 2008E
Distribuição Geração
Estimativa de Investimentos **
(R$ MM)
1.100 1.180 1.008
2008E 2009E 2010E
* Não considera investimentos em Unversalização
** Valor sujeito a alterações. Considera a implementação de projetos de PCHs ainda em fase de aprovação pela Aneel.
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20. E estamos trabalhando para criar novas oportunidades de
crescimento em geração
█ Projetos de PCHs em desenvolvimento, totalizando 601 MW de capacidade
█ 2 projetos para térmicas a gás natural, de 500 MW cada, em parceria com a
Petrobrás
█ Parcerias com a Eletronorte, Cemig e construtoras para o desenvolvimento de
estudos de viabilidade para UHEs (1.439 MW)
█ Parceria com a Cemig para o desenvolvimento de parques eólicos (500 MW)
█ Desenvolvimento de projetos de geração térmica com biomassa de cana de
açúcar de 100MW, com potencial expansão para 350 MW
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21. Performance da ação nos 9 meses de 2008
Capitalização de Mercado: R$ 3,9 bilhões*
ENBR3 x Desempenho dos Índices
Base 100: 2008
130 100.000
120
80.000
110
100 60.000
90 40.000
80
20.000
70
60 0
dez-07 jan-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08
Volume R$ ENBR3 ENBR3 IBOVESPA IEE
ENBR3 = +15,5%
-13,8% IBOV = +1,8%
-22,5% IEE = +10,8%
-5,3%
*Atualizado até 30 de Setembro de 2008
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22. Relações com Investidores
Tel.: 55 11 2185-5907
ri@enbr.com.br
www.energiasdobrasil.com.br