Resultados 3T08

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Resultados 3T08

  1. 1. Resultados 3T08 1
  2. 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
  3. 3. Destaques do 3T08 █ A operação de permuta de ativos entre EDP Energias do Brasil e Grupo Rede foi concluída em setembro, permitindo à Energias do Brasil assumir o controle e gestão da Investco █ A receita líquida consolidada totalizou R$ 1.226,5 MM no 3T08, 5,2% acima do 3T07 █ O EBITDA do 3T08 alcançou R$ 350,6 MM, aumento de 10,6% em relação ao 3T07 █ O lucro líquido consolidado do 3T08 foi de R$ 117,6 milhões. No 9M08, o lucro líquido atingiu R$ 269,8 milhões. Ajustado principalmente pelo impacto da amortização do ágio da Enersul, reconhecido no 2T08, o lucro líquido acumulado seria de R$ 413,8 milhões, 11,4% superior ao do 9M07. █ O volume de energia vendida pela geração no 3T08 foi de 1.582 GWh, 10,7% superior ao 3T07. █ O volume de energia distribuída no 3T08 foi de 6.273 GWh, 6,0% maior do que o volume pró-forma do 3T07 (excluindo a contribuição da Enersul no mês de setembro). █ Pelo terceiro trimestre consecutivo, a ENBR apresentou significativa redução dos gastos gerenciáveis consolidados (-14,1%, excluindo depreciação & amortização) █ Endividamento líquido decresce 21,1% (1,4 vezes EBITDA) em relação a junho/2008 3
  4. 4. Geração
  5. 5. O aumento do volume de energia vendida e o bom desempenho financeiro são reflexo do aumento da capacidade instalada do Grupo Volume de Energia Vendida Receita Líquida (GWh) +37,4% (R$ MM) +11,1% 4.548 567 4.093 413 +10,7% +33,2% 1.429 1.582 183 137 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 * Não considera eliminações de negócios intra-grupo EBITDA Lucro Líquido* +34,9% (R$ MM) (R$ MM) +35,2% 421 312 193 +7,2% 143 -15,5% 119 127 58 49 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 5
  6. 6. Novos projetos, já em fase de implementação, irão garantir crescimento de 24% na capacidade instalada até 2011 Capacidade Instalada (MW) 2.116 25** 360 6* 29 2011 2009 2009 2008 653 Expectativa de 25 Entrada em Operação 50 2008 452 1.702 1.702 1.696 653* 1.043 516 2005 UHE Peixe 4a Máq. PCH São PCH Repotenciações UTE 2011 2007 Capac. Cenaeel 2008 Angical Mascarenhas João adicional Santa Fé Pecém Lajeado Projetos concluídos desde o IPO Projetos em curso * Pendente de aprovação dos orgãos competentes. Correspondente à participação de 45% da EnBr na EDP Renováveis Brasil. ** Mascarenhas, Suíça, Rio Bonito 6
  7. 7. Distribuição
  8. 8. Na distribuição, além do crescimento do mercado... Volume de Energia Distribuída Energia Distribuída por Segmento (GWh) (GWh) +2,2% +2,2% 19.004 18.601 19.004 18.601 1% 2% 13% 11% 37% 36% 34% 35% +1,3% +1,3% 6.190 6.273 6.190 6.273 13% 9% 61% 62% 2% 2% 53% 54% 38% 38% 33% 36% 54% 55% 60% 60% 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 Bandeirante Escelsa Enersul Clientes Finais Energia em Trânsito Outros 8
  9. 9. ... a performance financeira no 3T08 foi positivamente impactada pelo reajuste tarifário da Escelsa Receita Líquida EBITDA +1,4% (R$ MM) -2,8% (R$ MM) 3.069 648 630 3.025 19% 22% 20% 21% +0,3% +16,0% 30% 31% 31% 32% 1.000 1.003 194 225 21% 14% 13% 49% 28% 33% 16% 50% 47% 48% 25% 34% 51% 53% 59% 53% 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 Lucro Líquido* -0,3% (R$ MM) █ Reajuste tarifário da Escelsa de 258 257 12,17% em agosto/2008 16% 14% +8,8% 31% 29% █ EBITDA e Lucro Líquido do 3T08 83 90 foram beneficiados pela redução 4% 7% 53% 37% 57% 19% 30% de gastos gerenciáveis 77% 63% 9M07 9M08 3T07 3T08 Bandeirante Escelsa Enersul * Não considera eliminações de negócios intra-grupo 9
  10. 10. O nível de perdas do Grupo apresentou redução de 1,6 p.p. com a saída da Enersul Perdas Comerciais (%)* Bandeirante Escelsa ENBR 5,7 5,5 5,7 5,7 6,0 5,8 5,6 6,1 6,0 6,2 5,6 5,8 5,5 5,7 5,6 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Com Enersul Perdas Totais -1,6 p.p. 13,5% 13,5% 13,8% 12,0% 11,9% 12,1% 12,2% ~ 48 mil inspeções realizadas e 38 mil 5,8% 5,5% 5,7% 5,6% fraudes identificadas no 3T08 ~ R$ 5,3 MM em receitas recuperadas 6,2% 6,3% 6,4% 6,6% Dez07 Mar08 Jun08 Set08 * Média dos últimos 12 meses. Para a Bandeirante a série histórica foi recalculada Técnicas Comerciais Com Enersul utilizando o novo critério da Aneel 10
  11. 11. Comercialização
  12. 12. Apesar da redução do volume de energia comercializada… Volume de Energia Comercializada (GWh) -2,2% 5.482 5.362 777 639 -4,5% 1.866 4.705 4.722 1.783 196 182 1.670 1.601 9M07 9M08 3T07 3T08 Empresas do Grupo Energias do Brasil Outros 12
  13. 13. … o aumento dos preços de venda foi determinante para o crescimento da Receita Líquida Receita Líquida EBITDA (R$ MM) (R$ MM) +1,5% +23,7% 575 38 39 464 +12,0% -26,2% 186 14 166 11 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 Lucro Líquido* +0,8% (R$ MM) 27 27 O EBITDA e o Lucro Líquido -24,8% foram negativamente impactados pelo aumento 9 no custo da energia 7 comprada 9M07 9M08 3T07 3T08 * Não considera eliminações de negócios intra-grupo 13
  14. 14. Performance Financeira Consolidada
  15. 15. A Distribuição contribuiu positivamente para o bom desempenho financeiro no período Receita Líquida EBITDA (R$ MM) +9,3% (R$ MM) +8,1% 3.438 3.715 1.057 967 +5,2% +10,6% 1.166 1.227 317 351 9M07 9M08 3T07 3T08 9M07 9M08 3T07 3T08 Lucro Líquido +11,4% (R$ MM) 414 371 144 -9,9% 131 118 270 Ajustado pela amortização adicional da Enersul e subvenção da Enerpeixe 9M07 9M08 3T07 3T08 15
  16. 16. Redução significativa dos gastos gerenciáveis, principalmente de provisões e serviços de terceiros Gastos Gerenciáveis (R$ MM) 3T07 3T08 ∆% Pessoal 77,0 74,8 -2,9% Material 12,1 8,3 -32,1% Serviços de Terceiros 90,2 75,9 -15,9% Provisões 38,9 17,4 -55,4% Outros 12,8 22,3 74,6% 231,1 198,6 -14,1% IGPM: 12,3% Depreciação e amortização 80,7 79,2 -1,9% Total 311,8 277,7 -10,9% Provisões Serviços de Terceiros - R$ 12,2 MM referente a redução da PDD nas distribuidoras devido ao combate à inadimplência - Menores gastos com consultorias empresariais - R$ 8,2 MM de redução das provisões para - Redução de custos em leitura e faturamento, contingências serviços de inspeção, conservação e manutenção do sistema elétrico e telecomunicações 16
  17. 17. O resultado financeiro apresentou redução no período Resultado Financeiro (R$ MM) 3T07 3T08 ∆% Receitas Financeiras 74,1 50,4 -32,0% Despesas Financeiras (90,6) (100,0) 10,3% Resultado Cambial Líquido (1,2) (6,2) 413,5% Variação Cambial 15,9 (17,3) n.d. Swap - resultado líquido (17,1) 11,1 n.d. TOTAL (17,8) (55,8) 214,0% █ Fatores que levaram à variação do resultado financeiro: - redução da receita financeira devido ao menor saldo de ativo regulatório e saída da Enersul; - resultado cambial líquido; - extinção de CPMF. 17
  18. 18. Nossa dívida tem perfil alongado, temos um nível confortável de alavancagem e baixa exposição cambial Dívida Líquida/EBITDA (x) Cronograma de Vencto. da Dívida 942,3 2.345 5 1.879 1.957 1.680 780,0 2.000 3,0 1.702 4 3 610,6 1.000 2 459,8 457,6 1,9 1,8 1,7 1 1,4 0 0 162,6 2004 2005 2006 2007 Set08 Dívida Líquida/EBITDA Dívida Líquida Caixa e Após 2008 2009 2010 2011 Aplicações 2011 (Set/08) Evolução da Dívida Líquida Dívida Bruta por Indexador (R$ MM) (Set/08) 5% 2.633 Taxas flutuantes * Curto Prazo 586 (780) (172) TJLP 49% 46% Longo Prazo 2.131 Taxas fixas 2.046 1.680 Divida Bruta (-) Disp. e Títulos (-) Ativos e Divida Líquida Divida Líquida Set/08 a receber Passivos Set/08 Jun/08 * Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC Regulatórios 18
  19. 19. Acentua-se a tendência de reforço do Capex alocado a projetos de geração Capex Breakdown* Investimentos - Universalização (R$ MM) (R$ MM) 972 128 679 354 426 31 138 72 37 323 288 293 9M07 9M08 2008E 9M07 9M08 2008E Distribuição Geração Estimativa de Investimentos ** (R$ MM) 1.100 1.180 1.008 2008E 2009E 2010E * Não considera investimentos em Unversalização ** Valor sujeito a alterações. Considera a implementação de projetos de PCHs ainda em fase de aprovação pela Aneel. 19
  20. 20. E estamos trabalhando para criar novas oportunidades de crescimento em geração █ Projetos de PCHs em desenvolvimento, totalizando 601 MW de capacidade █ 2 projetos para térmicas a gás natural, de 500 MW cada, em parceria com a Petrobrás █ Parcerias com a Eletronorte, Cemig e construtoras para o desenvolvimento de estudos de viabilidade para UHEs (1.439 MW) █ Parceria com a Cemig para o desenvolvimento de parques eólicos (500 MW) █ Desenvolvimento de projetos de geração térmica com biomassa de cana de açúcar de 100MW, com potencial expansão para 350 MW 20
  21. 21. Performance da ação nos 9 meses de 2008 Capitalização de Mercado: R$ 3,9 bilhões* ENBR3 x Desempenho dos Índices Base 100: 2008 130 100.000 120 80.000 110 100 60.000 90 40.000 80 20.000 70 60 0 dez-07 jan-08 mar-08 abr-08 mai-08 jun-08 jul-08 ago-08 set-08 Volume R$ ENBR3 ENBR3 IBOVESPA IEE ENBR3 = +15,5% -13,8% IBOV = +1,8% -22,5% IEE = +10,8% -5,3% *Atualizado até 30 de Setembro de 2008 21
  22. 22. Relações com Investidores Tel.: 55 11 2185-5907 ri@enbr.com.br www.energiasdobrasil.com.br

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