O documento fornece uma introdução sobre planejamento financeiro para startups, abordando conceitos iniciais, perfil empreendedor, modelo de negócios e conceitos de finanças. O texto também apresenta informações sobre a evolução do PIB brasileiro e traz exemplos de características de empreendedores.

1. Planejamento Financeiro para startups
Por: Mila Viana

2. Conceitos iniciais
Perfil Empreendedor
Modelo de Negócios
Conceitos de Finanças
Planejamento Financeiro

5. Evolução do PIB brasileiro
Valor (preços correntes em bilhões
4279
3499
de dólares)
2822
2291
2040
1638
882
2005 2008 2010 2012 2014 2016 2020

6. Perfil Empreendedor

8.  Otimista: O copo está metade cheio.
 Pessimista: O copo está metade vazio.
 Realista: O copo está.
 Idealista: O copo devia estar cheio
 Feminista: Meu copo parece menos cheio que o copo DELE!
 Ambientalista: Salvem as águas!
 Anarquista: Quebrem o copo!
 Capitalista: Vamos vender esse copo.
 Químico: O copo está 50% de H2O, 40%N2, 10% O2

9.  Entrepreneur → “que inicia e mantém um
negócio próprio”
No dicionário de ciências sociais encontramos
que o termo empreendedor denota a pessoa que
exercita total ou parcialmente as funções de
“iniciar, coordenar, controlar e instituir maiores
mudanças no negócio de empresa.”
 MAS SERÁ QUE É SÓ ISSO???

10. ◦ Pensar grande;
◦ Sonhar alto e trabalhar bastante;
◦ Amar o que faz;
◦ Experiente e estrategista;
◦ Inovador;
◦ Senso de oportunidade;
◦ Relacionamento (equipe e parceiros);
◦ Principais competências (conhecimento, habilidades e
atitude).

11.  SÃO DINÂMICOS E DETERMINADOS
 INDIVÍDUOS QUE FAZEM A DIFERENÇA
 NEM SEMPRE TOMAM AS MELHORES DECISÕES
 APROVEITAM AO MÁXIMO AS OPORTUNIDADES
 SÃO DEDICADOS E POSSUEM VISÃO DIFERENCIADA
 SÃO OTIMISTAS E APRESENTAM PAIXÃO PELO QUE FAZEM
 SÃOFORMADORES E LÍDERES DE EQUIPES
 SE DESTACAM POR CRIAREM VALORES PARA A SOCIEDADE
 NEM SEMPRE SÃO ORGANIZADOS OU PLANEJAM CONSTANTEMENTE
 NEM SEMPRE ADOTAM RISCOS CALCULADOS

12. Mas quais as características importantes para
possuir atitude empreendedora???

13.  Saber aprender:
 Existe uma quantidade infinita de informações no mundo e sempre haverá
conhecimento que possibilitará torná-lo(a) um(a) melhor
empreendedor(a)
 Muitas fontes de informações estão a disposição , como por exemplo:
internet, livros, revistas, pessoas mais experientes (mentores) e a própria
experiência
 Saber onde encontrar o conhecimento e conseguir absorvê-lo é vital para
qualquer pessoa que deseje empreender.

14. Ter vontade de trabalhar muito:
É possível que existam formas de ter sucesso com pouco esforço, mas não
há fórmulas milagrosas
O empreendedor precisa ter em mente que haverá momentos em que ele
fará trabalhos extremamente burocráticos, porém necessários
Se a pessoa não tiver condições de se esforçar muito para realizar as
tarefas do cotidiano será BEM difícil ser bem sucedido como empreendedor.

15. Conseguir resolver problemas:
Em vários momentos vão acontecer coisas que farão o
empreendedor pensar “Não tem mais jeito”. Nessas horas
será necessário muita criatividade, controle emocional e
frieza para criar soluções que resolvam o problema e evitem
que ele apareça de novo.

16. Empreendedorismo = processo de criar ou de perseguir uma oportunidade
(de geração de valor) a despeito da limitação de recursos sob controle
imediato.
Colher e Distribuir Identificar e Avaliar
o Valor Gerado a Oportunidade
Estruturar e Gerir Desenvolver a
o Empreendimento Estratégia e Modelo
de Negócio
Mobilizar os Recursos Estimar os Recursos
Necessários Requeridos
Fonte: Harvard
16

17. Atenção
Qual o
negócio?
Quem são
os clientes? Quais
Qual o produtos
desempenho necessitamos?
dos
Quais as
produtos?
funcionalidades
Quais os dos produtos?
sistemas de
suporte? Qual o plano
de marketing
Quais os necessário?
recursos
necessários?
Produto/Serviço
de Sucesso

18. Ambiente
competitivo Alianças
Estratégicas
Estratégia Tática Operação
Mercado Alvo
Contexto Legal, Fiscal e Regulatório
18

19. “Modelo de Negócios é a maneira como uma empresa
pretende comercializar seus produtos ou serviços e
obter os recursos para conseguir realizar seus planos,
alcançando o lucro pretendido.”
Livro: Introdução ao Empreendedorismo SALIM & SILVA

20. O Modelo de Negócio deve apresentar
como uma organização cria, entrega
e captura valor.
20

21. Criada em 2001.
• Primeira Low Cost brasileira;
• Investimento Inicial de US$ 20 milhões;
• Receita líquida de R$ 7,5 bilhões e 35% do mercado brasileiro;
• Varig e Webjet
MODELO DE NEGÓCIOS
Preços Baixos
Corte do supérfluo ou não essencial para a prestação do serviço;
Venda pelo site;
Web check-in;
Água + Refri + Barrinha de Cereal;
21

22. • Perdas de R$ 710,4 milhões em 2011.
• Corte de funcionários, muda a estratégia e reduz rotas para não derrocar.
• A empresa que tentou abraçar o mundo e teve de cortar suas próprias asas.
• Fatores externos e internos claros:
– Custo Brasil, formado pela burocracia do setor, os altos impostos e a ineficiência
aeroportuária;
– Alta do preço do querosene de aviação;
– A desvalorização forçada do real ante o dólar;
– A dificuldade da companhia em gerir seu crescimento.
• Baixa Ocupação;
• Compra da Varig e Acidente 1907 Manaus-Brasília;
• Voos Internacionais para uso dos slots;
Preço da Gol hoje R$ 1,36 bilhão x TAM com R$ 7 bilhões.
22

23. Modelo de Subsistência: pouco lucro com
muita quantidade, girando o estoque
rapidamente.
Modelo de Receitas: produto barato,
receitas continuadas de assinaturas.
23

24. Ex: Moda de marca em tempo de
lançamento.
24

25. Sem as quais não é Atendam Para quem se
Aqueles que Propósito de fortalecer
possível atender as necessidades está criando
o envolvimento do
podem contribuir propostas de valor, dos potenciais valor?
cliente com o negócio.
tanto com as construir os canais e clientes, tendo os Ouvidoria, SAC, Pós- Quem são os
Atividades- manter objetivos de venda e Serviços
relacionamentos. potenciais
Chave quanto negócio como automatizados
clientes?
Redes Sociais - lojas.
com os norte. Consumidores
Recursos- Conveniência, da classe C,
Chave. Personalização, Mulheres,
Fornecedores, Apoio a decisão, Entrega à
Recursos para Idosos,
Colaboradores, Rapidez, domicílio, Site,
Funcionamento. Consumidores
Investidores... Equipes, Máquinas, Redução de Newsletter,
de São Paulo...
Investimentos, custos... Atendimento
Plataforma tecnologia presencial...
Como o modelo pretende gerar receitas,
Custos necessários para se manter e construir toda a
solução proposta. tendo como base as propostas de valor.
Manutenção, parceiros contratados, custos de Venda de assinaturas mensais, Venda direta,
infraestrutura, equipes envolvidas, fornecedores ... Retorno em publicidade paga e Aluguel

26. Modelo do Negócio

27. Modelo do Negócio

28. Modelagem do Negócio
Fornecedores Estabelece e
Processos mantém os Clientes
Segmento de
Cliente 1
necessidades
Solucionar
problemas
e atender
Parceiros
Segmento de
Ativos (tangíveis Cliente 2
e intangíveis) Canal de
Terceirização Distribuição
Custo da Estrutura Fluxo de Receita

29. ENTENDENDO
COM MAIS DETALHES
O MODELO DO NEGÓCIO

30. PRODUTOS, SERVIÇOS E INOVAÇÃO
– Produtos e Serviços;
– Diferenciais Competitivos e Inovação;

31. Produtação
Níveis de Influência
Instalação Produto ampliado
embalagem
Entrega Benefício Serviços
e crédito marca ou estilo pós-venda
Serviço
qualidade
Produto tangível
garantia
Produto núcleo

32. PRODUTOS, SERVIÇOS E INOVAÇÃO
– Diferenciais Competitivos e Inovação
 Entender claramente os principais diferenciais
competitivos da empresa, dos produtos e serviços e
como eles serão protegidos (propriedade intelectual);
 Entender a principal inovação existente e sua relação
com os diferenciais competitivos;

33.  Conjunto de características que faz um empreendimento ser valorizado por
entregar mais valor na ótica do cliente, diferenciando-se da concorrência e
obtendo vantagens no mercado;
 A vantagem competitiva surge do valor que uma empresa cria para seus
clientes e que ultrapassa os custos de produção. Valor se refere ao quanto o
cliente está disposto a pagar pelo produto. Há 2 situações:
 Valor superior - oferta de produto com características idênticas aos da concorrência
por preço inferior.
 Benefício superior - oferta de produto com benefício superior ao dos concorrentes
que mais que compensam preço superior.
 A vantagem competitiva precisa demonstrar valor ao cliente e ser sustentável
ao longo do tempo. Caso um atributo possa ser copiado, a vantagem não
durará e o empreendimento perderá espaço.

34. "Gerenciamento é essencialmente método
O bom senso não é suficiente para garantir uma
administração eficiente de seu negócio. O segredo do
gerenciamento competente está no método “
Vicente Falconi Campos

35. ANÁLISE DO MERCADO
– Mercado;
– Concorrência;
– Análise do Macroambiente;
– Análise SWOT;

36. 5 – ANÁLISE DO MERCADO
5.1 – Mercado
 Avaliação do potencial atual do mercado, sua
evolução histórica e projeções sobre o seu futuro.
 Definição dos segmentos de mercado a serem
atendidos;

37. Clientes
Sem clientes não há negócios
• Características gerais
1
• Interesses e comportamentos
2
• O que os leva a comprar
3
• Onde estão
4

38. Características Gerais dos Clientes
Pessoas Físicas Pessoas Jurídicas
•Qual a faixa etária? •Em que ramo atuam?
•Na maioria são homens ou •Que tipo de produtos ou serviços
mulheres? oferecem?
•Têm família grande ou pequena? •Quantos empregados possuem?
•Qual é o seu trabalho? •Há quanto tempo estão no
•Quanto ganham? mercado?
•Qual é a sua escolaridade? •Possuem filial? Onde?
•Onde moram? •Qual a sua capacidade de
pagamento?
•Têm uma boa imagem no
mercado?

39. ANÁLISE DO MERCADO
– Concorrentes
 Quem são os principais concorrentes da empresa que oferecem
produtos semelhantes ou substitutos aos por ela comercializados?
 De que forma eles não atendem, completamente, as necessidades
dos consumidores?
 De que forma o produto comercializado pela empresa irá
complementar essa lacuna?
 Qual a política de venda e de preço praticados?
 A marca é diferenciada?
 Quais são as suas principais características e de que maneira o seus
potenciais podem ser comparados?

40. Que oportunidades
Que fraquezas tenho que
posso aproveitar ou
maximizar com minhas Oportunidades melhorar para aproveitar
as oportunidades?
forças?
Forças Missão Fraquezas
Como posso usar minhas O que preciso fazer para
forças para eliminar ou Ameaças minhas fraquezas façam
minimizar as ameaças? face às ameaças?

41. Forças, Oportunidades, Fraquezas, Ameaças
Pontos Fortes Pontos Fracos
Quais são as suas vantagens O que pode ser melhorado?
competitivas?
O que a empresa faz mal?
Quais são os recursos mais relevantes?
Quais pontos fortes o mercado O que deve ser evitado?
reconhece na empresa?
Ameaças
Oportunidades Quais os principais obstáculos a
sobrevivência do negócio?
Onde estão as oportunidades O que os concorrentes estão fazendo?
disponíveis para a empresa?
Quais as mudanças em curso na indústria?
Quais as principais tendências de
Seus concorrentes estão desenvolvendo
mercado percebidas pela empresa?
novas tecnologias que podem tirá-lo do
mercado?

42. ESTRATÉGIA DO NEGÓCIO

43.  A composição do marketing mix depende dos
objetivos de marketing, do orçamento disponível e
da contingência ambiental.
 A forma mais conhecida de
classificar esses Produto Preço
instrumentos chama-se: 4Ps
de marketing: Preço, Produto, Praça Promoção
Praça e Promoção.
Fonte: Neil H. Borden, 1964

44. Algumas ferramentas do Marketing Mix
PREÇO lista de preços
quantidade de dinheiro e descontos
formas de pagamento para os reduções
clientes obterem o produto. prazo de pagamento
crédito

45. ESTRATÉGIA
Preço
 Qual a estratégia de preço do seu produto/serviço?
 Lembre-se de verificar a estratégia de preços dos seus
concorrentes!
 Lembre-se do impacto dos preços nas vendas!

46.  Preço voltado para o custo = custo mais uma
margem fixa de lucro;
 Preço voltado para o mercado = quanto o mercado
está disposto a pagar;
 Abordagens são complementares;
 Preço x Qualidade;
 Comportamento da concorrência;
 Resumindo:
formação de preço =
quantia necessária para cobrir os custos + o preço dos
concorrentes + a percepção de valor do cliente.

47. ESTRATÉGIA
– Promoção
 Como seu produto/serviço será divulgado?
 Como pretende conquistar seus clientes?
 Quais os canais de divulgação mais adequados?

48. ESTRATÉGIA
– Praça
 Onde seus clientes estão localizados?
 Como os produtos ou serviços se tornarão acessíveis
aos clientes?
 Será preciso de desenvolver parcerias para distribuir
os produtos/serviços?

49. – ESTRATÉGIA
– Principais Riscos do Negócio
 O que pode dar “errado” em termos de:
Atividades internas: marketing e vendas; recursos
humanos, finanças, produção, etc;
 Gestão;
 Mercado;
 Parcerias;
Apresente alternativas para mitigar os principais
riscos identificados!

50. ORGANIZAÇÃO E GERÊNCIA
– Equipe e Principais Atribuições
– Recursos Básicos para Operação

51. Forças Competitivas

52. Público alvo
◦ Grupo específico de potenciais consumidores.
A precisa identificação deste grupo é fundamental para
tornar eficiente o planejamento e o direcionamento de
recursos.
 Salão de beleza e estética no campus de universidade:
 Público alvo: Total estudantes e funcionários = 15.000 pessoas

53. Segmentação do mercado
◦ Resultado da divisão de um mercado em grupos.
◦ O mercado total representa o conjunto de grupos com
características distintas ou segmentos.
 Ex: Salão de beleza e estética no campus de universidade:
 Segmentação demográfica (gênero/sexo):
50% do público alvo - feminino.
 Segmentação comportamental (prioridades acadêmicas e
profissionais):
60% do público alvo - pessoas com agenda formal no campus.

54. Taxa de captação
◦ % do público alvo atendido pelo empreendimento.
◦ Coração das projeções do planejamento do negócio.
◦ Baseada em pesquisas de mercado, modelos estatísticos,
estudos de séries históricas (casos similares nacionais e
internacionais) e projeção de demanda.
 Salão de beleza e estética no campus de universidade:
 Total atendimentos por mês (% do púbico alvo):
 Ano 1 = 300 (2%)
 Ano 2 = 450 (3%)
 Ano 3 = 600 (4%)
 Ano 4 = 750 (5%)
 Ano 5 = 900 (6%)

55. A estratégia do empreendimento tem que considerar as características de
cada fase do ciclo de vida do produto ou serviço.
A Rentabilidade é diretamente afetada em cada período.
TEMPO
REJUVESCIMENTO
INTRODUÇÃO CRESCIMENTO MATURIDADE DECLÍNIO
LUCRO

56. Fase 1: Introdução = “o que é?”
 Não há informação suficiente para o lançamento de produtos.
 A demanda reprimida pode impactar as vendas no início do
ciclo.
Salão de beleza:
A estratégia de marketing enfatizará o atendimento da
demanda primária(demanda pelo tipo de serviço).
Haverá um plano de divulgação maciça do empreendimento:
 Mala direta para alunos e funcionários.
 Promoção de inauguração (primeiras 50 clientes serviços de
serviços premium ganham um serviço básico).
 Lançamento de cartão fidelidade (bônus para “heavy users”).

57. Fase 2: Crescimento = “como obtê-lo?”
 Vendas sobem rapidamente - maioria inicial.
 Resultados melhoram (lucro) - curva de aprendizagem.
 Olho na concorrência!
Salão de beleza:
A estratégia de marketing prioriza o atendimento da demanda
secundária, (valorização e reconhecimento da marca):
Certificação de qualidade.
Monitoramento dos competidores (ênfase custo-benefício)
Lançamento de níveis do cartão fidelidade (platinum, ouro e
prata).
57

58. Fase 3: Maturidade = “por que isto?”
O produto ou serviço se torna conhecido - maioria tardia. Vendas sobem
gradualmente até atingir nível máximo.
Aumento da concorrência - lucro se estabiliza, preços são ajustados
(concorrência), e custos para atrair novos clientes aumentam.
Novos compradores – novos canais de vendas e segmentos de mercado.
Salão de beleza:
Lançamento de serviços voltados para o público masculino:
• Ênfase na estruturação de setor para o segmento masculino.
• Requisitos: agilidade e praticidade.
58

59. Fase 4: Declínio = “quanto custa?”
 Produto adotado p/ grupo retardatário e vendas caem:
 Introdução de nova tecnologia no mercado.
 Deterioração na percepção da proposta de valor.
 Decisão baseada em preço.
Resposta:
 Manutenção da lucratividade através de cortes de custos (domínio do “know-how”
dos processos do empreendimento).
 Rejuvenescimento - lançamento de novas versões ou adoção de novas tecnologias.
Salão de beleza:
Lançamento de novas técnicas para motivar base existente de clientes e atrair novos
consumidores:
• Organização de grupo de estudo para lançar novas tendências de serviços.
• Redesenho do cartão fidelidade - novas promoções (parcerias estratégicas).
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60. Projeção de Resultados - Salão no Campus
Plano 5 Anos
Premissa Taxa Captação Mês (%) Projeção Atendimentos Mês (#)
Ano Otimista Caso Base Pessimista Ano Otimista Caso Base Pessimista
1 4% 2% 1% 1 600 300 150
2 5% 3% 2% 2 750 450 300
3 6% 4% 3% 3 900 600 450
4 7% 5% 4% 4 1.050 750 600
5 8% 6% 5% 5 1.200 900 750
Premissa Ticket Médio Mês Projeção Faturamento Bruto Ano
Ano Otimista Caso Base Pessimista Ano Otimista Caso Base Pessimista
1 R$ 200,00 R$ 100,00 R$ 50,00 1 R$ 1.080.000 R$ 270.000 R$ 67.500
2 R$ 220,00 R$ 110,00 R$ 55,00 2 R$ 1.485.000 R$ 445.500 R$ 148.500
3 R$ 240,00 R$ 120,00 R$ 60,00 3 R$ 1.944.000 R$ 648.000 R$ 243.000
4 R$ 260,00 R$ 130,00 R$ 65,00 4 R$ 2.457.000 R$ 877.500 R$ 351.000
5 R$ 280,00 R$ 150,00 R$ 75,00 5 R$ 3.024.000 R$ 1.215.000 R$ 506.250
PREMISSAS:
Público Alvo (total alunos & funcionários) = 15.000 pessoas (base: site da universidade).
Captação – base: Pesquisa de Mercado na Área de Influência.
Ticket Médio – base: Pesquisa de Mercado e Relatório XYZ de Projeção de Consumo no Segmento.
Projeção de Faturamento Bruto do Ano = (Projeção Atendimento Mês X Ticket Médio Mês) X 9 meses (pleno funcionamento do salão no ano).

61.  TOTAL RELAÇÃO!!!!!!!!!!!
 Sem conhecimento aprofundado do
empreendimento (modelo do negócio,
estratégias, organização e gerência, etc.) o
planejamento financeiro provavelmente
não refletirá a realidade da organização

62. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
CONCEITOS INICIAIS DE FINANÇAS

63.  “É o instrumento que fornece o máximo de informações
úteis para a tomada de decisões dentro e fora da empresa”
(Marion, JC, 2009).
 “O processo de identificar, medir e comunicar informações
econômicas para permitir julgamento e decisões pelos usuários das
informações” (Associação Americana de Contabilidade).
 Que tipo de informação:
◦ Resultados da empresa – Lucro ou prejuízo
◦ Desempenho dos negócios
◦ Gestão
◦ Custos
 Informações para tomada de decisões sobre produção, marketing,
investimentos, financiamentos, custos, ...

64.  Sistema de Informações
◦ Organiza, registra e disponibiliza dados da empresa
 A partir de informações passadas e presentes, permitir
inferir sobre o futuro da empresa
 Importante sobre as informações contábeis:
◦ Consistência
◦ Utilidade
◦ Confiabilidade

65.  Para que a informações contábil?
◦ Tomada de decisão...
 Visão interna:
 Realizar novos projetos,
 comprar ou alugar uma máquina,
 decidir sobre preço de produtos,
 contrair dívidas e ...
 Visão externa:
 Analisar se a empresa é rentável
 Analisar a capacidade financeira da empresa

67.  Investidores:
◦ Conhecer a situação econômico-financeira da empresa
◦ Conhecer o potencial de lucro da empresa
◦ Decidir sobre as melhores opções de investimento
 Fornecedores – bens e serviços (crédito):
◦ Analisar a capacidade de pagamento da empresa
◦ No caso dos bancos – análise do risco de crédito, decisões de
crédito
 Governo
◦ Impostos (Receita Federal), dados estatísticos (IBGE),
regulação (CVM, BCB, SUSEP, ...)

68.  Funcionários, Colaboradores, Sindicatos:
◦ Conhecer a situação econômico-financeira da empresa
 Clientes:
◦ Analisar a capacidade da empresa em atender seus
compromissos com clientes
 Concorrentes, ....
◦ Impostos (Receita Federal), dados estatísticos (IBGE),
regulação (CVM, BCB, SUSEP, ...)

69.  Pessoa Física
◦ Todo ser humano
 Pessoa Jurídica
◦ É a união de um ou mais indivíduos que, através de contrato,
formam uma nova pessoa, com personalidade distinta de seus
membros.
◦ É um ente abstrato
 Entidade Contábil
◦ Pessoa que mantém uma Contabilidade de suas operações.
◦ Pessoa Jurídica com ou sem fins lucrativos, Pessoa Física

70.  Empresa Individual.
◦ O Capital pertence a uma só pessoa
◦ Ex. pequenas empresas, pequenos comércios, agricultores
 Empresa Societária
◦ Existem várias classificações, mas as mais comuns são:
 Sociedade por cotas de responsabilidade limitada
 Sociedade Anônima
 Microempresa (ME) e Empresas de Pequeno Porte (EPP)
◦ Recebem tratamento fiscal (Simples) e creditício diferenciado
com objetivo de oferecer melhores condições para o seu
crescimento.
◦ Registros contábeis podem ser mais simplificados.

71.  Sociedade por cotas de responsabilidade limitada
◦ Capital é representado por cotas e distribuído entre os sócios de
acordo com o aporte financeiro de cada um.
◦ A responsabilidade de cada sócio irá até o valor de sua
respectiva participação.
 Sociedades Anônima, Sociedade por Ações ou
Companhia
◦ O capital é divido em ações – valores mobiliários.
◦ Não existe preocupação em se identificar o acionista.
◦ O controle é do sócio com maior número de ações.
◦ Deve respeitar a Lei das Sociedades por Ações – Lei 6.404 /
1976. Alteração - Lei 11.638 / 2007 e Lei 11.941/09.
◦ Capital Fechado
◦ Capital Aberto

72.  Sociedades por Ações de Capital Fechado
◦ As ações não são negociadas no mercado de valores
mobiliários.
◦ Capta recursos entre os próprios acionistas.
◦ Tem um número limitado de sócios.
◦ No Brasil, normalmente, são grandes empresas de
origem familiar.

73.  Sociedades por Ações de Capital Aberto
◦ As ações pertencem a qualquer pessoa.
◦ São negociadas em bolsa de valores.
◦ Capta recursos do público em geral e canaliza para atividades
produtivas.
◦ Permite que os pequenos poupadores sejam sócios de
grandes empreendimentos.
◦ Deve estar registrada na Comissão de Valores Mobiliários –
CVM.

74.  Estrutura típica da função finanças numa empresa:
Finanças
Gestão do Cobranças e Planejamento
Contabilidade Custos
Caixa Pagamentos Financeiro
TESOURARIA CONTROLADORIA

75.  Gestão do caixa: responsável por aplicar o dinheiro ou obter
financiamento para as operações da empresa.
 Cobrança e Pagamentos: responsável pelo relacionamento
financeiro com clientes e fornecedores.
 Contabilidade: responsável pelo registro, organização e
elaboração das demonstrações contábeis.
 Custos: apura os custos de produção/serviços e propõe
melhorias
 Planejamento Financeiro: elabora orçamento financeiro,
verifica o planejado x realizado.

76.  Capital de Giro são os recursos que a empresa
mantém em caixa para suas despesas imediatas.
 Recursos de curto prazo da empresa.
◦ Exemplo: negociar com fornecedores melhores preços
 Deve ter acompanhamento permanente
 Objetivos do gestor:
◦ Não deixar uma sobra muito alta de Caixa.
 $ parado, sem rendimento
◦ Não deixar o Caixa muito baixo.
 Necessidade de financiamento

77.  Combinação entre capital de terceiros de longo
prazo e capital próprio que a empresa utiliza para
financiar suas operações.
 Preocupação do gestor financeiro:
◦ Qual o volume de capital de terceiros. Proporção ideal
entre Capital próprio e Capital de Terceiros.
◦ Qual recurso mais barato disponível no mercado.
 Financiamentos bancários, emissões próprias

78.  Patrimônio
◦ Conjunto de bens, direitos e obrigações de uma pessoa
ou empresa
PATRIMÔNIO
Bens e Direitos Deveres
(a receber) (a pagar)

79.  Bens
◦ Coisas materiais e imateriais que tenham valor econômico
◦ Tangíveis  tem existência material
 Veículos, imóveis, estoque de mercadoria, dinheiro,...
◦ Intangíveis  não tem existência material
 Marcas, patentes, capital intelectual
◦ Bens Móveis podem ser transportados
 Veículos, estoque de mercadoria, máquinas...
◦ Bens Imóveis não podem ser transportados
 Construções,...

80.  Bens - exemplo
Cia. Amanhã R$mil
Edifícios 180
Móveis e utensílios 90
Veículos 110
Máquinas 400
Terrenos 900
Marcas e Patentes 150
TOTAL 1.830

81.  Bens
◦ Com quais problemas podemos nos deparar
na avaliação de bens?
 Valor de mercado
 Deterioração de bens (estoque)
 Mensurar o intangível (marcas, como Coca-
Cola...)
 Benefícios presentes e futuros

82.  Direitos
◦ São os valores, títulos a receber
◦ Dinheiro em bancos, duplicatas a receber
HOJE
MERCADORIA
Empresa Cliente
DUPLICATAS
FUTURO
Empresa $ Cliente

83.  Obrigações
◦ São as dívidas com outras pessoas – compromissos
Duplicatas a pagar, empréstimos, impostos...

84.  Patrimônio Líquido
◦ É a riqueza líquida de pessoas ou empresas
◦ Em algumas situações os bens e direitos são muitos,
mas as obrigações os superam  não há riqueza
PATRIMÔNIO LÍQUIDO = BENS + DIREITOS - OBRIGAÇÕES

85.  ATIVO PASSIVO
 CIRCULANTE CIRCULANTE
 Caixa Contas a pagar (fornecedores)
 Contas a receber (clientes) Títulos a pagar
 Estoques NÃO CIRCULANTE
Dívidas de LP
 NÃO CIRCULANTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO
 Máq. e equipamentos Capital Social
 Marcas e patentes Lucros retidos
 ATIVO = PASSIVO + PL
 Classificação ocorre em ordem decrescente de liquidez. A liquidez mede a
velocidade e facilidade com que um ativo pode ser convertido em dinheiro.

86.  Regime de Competência
◦ É o regime universalmente adotado, aceito e
recomendado pela Teoria de Contabilidade e pelo
Imposto de Renda
 Regime de Caixa
◦ Forma mais simplificada, adotado por microempresas,
entidades sem fins lucrativos

87.  A Receita é contabilizada no período em que for
gerada, independente do seu recebimento.
 Exemplo:
◦ Empresa vende a prazo em dezembro do Ano T1, para
receber em T2.
◦ Considera-se que a Receita foi gerada em T1.
◦ A Receita compete a T1

88.  A Despesa é contabilizada no período em que
for incorrida, independente do seu pagamento.
 Exemplo:
◦ Empresa paga seus funcionários em Janeiro de T2, o
salário referente à dezembro de T1.
◦ Considera-se que a Despesa foi incorrida em T1.
◦ A Despesa compete a T1

89.  Apuração do Lucro
◦ O Lucro será apurado considerando um período –
geralmente 1 ano.
◦ Toda Receita gerada nesse ano, mesmo que não tenha
sido efetivamente paga e toda Despesa gerada nesse
ano, mesmo que não tenha sido recebida será
apurada naquele ano.
Regime de Competência
Apuração do
Toda Receita reconhecida em A1
resultado em
A1 Toda Despesa incorrida em A1

90.  A Receita é contabilizada no momento de seu
recebimento, quando entra dinheiro no Caixa.
 A Despesa é contabilizada no momento do
pagamento, quando sai dinheiro do Caixa.
LUCRO = RECEITA RECEBIDA – DESPESA PAGA

91.  Princípio da Confrontação das Despesas
◦ Pela definição, uma Despesa está associada a uma
Receita, uma vez que esta é gerada visando a obtenção
de uma Receita.
◦ Do confronto entre Receitas e Despesas se obtêm o
Resultado do Exercício.

92.  A cada exercício social, a empresa deve apurar o resultado do
exercício de seus negócios.
 O resultado da empresa apura se a mesma obteve LUCRO ou
PREJUÍZO.
 Como obter o resultado?
 RECEITAS - DESPESAS = RESULTADO
 RECEITAS > DESPESAS  LUCRO
 RECEITAS < DESPESAS  PREJUÍZO
 Relatório Contábil que apresenta o resultado:
◦ Demonstração do Resultado do Exercício

93. Cuidado:
◦ Não confundir o saldo de caixa, ou seja, o dinheiro que sobra
ou falta dos seus pagamentos e recebimentos mensais, com o
lucro/prejuízo de suas operações.
◦ O lucro não é uma medida financeira, mas uma medida de
eficiência.
◦ É o resultado de todas receitas geradas pelo negócio em
um período de tempo, sejam elas recebidas ou não, contra
as despesas incorridas neste mesmo período, sejam eles
pagas ou não no mesmo período.

94.  Receita Bruta
 (-) impostos sobre receitas
 Receita Líquida
 (-) Despesas operacionais (fixas e variáveis)
 (-) Depreciação
 LAJIR (Lucro antes de Juros e IR)
 (-) Despesas financeiras
 LAIR (Lucro antes do IR)
 (-) IR
 Lucro Líquido Lucro Líquido / Nº ações = LPA
 (-) Dividendos
 Acréscimo aos lucro retidos

95.  Qual o interesse em examinar as Demonstrações
Financeiras?
 Interpretar a situação econômico-financeira da
empresa.
 Identificar pontos fortes e pontos fracos.
 Medir a capacidade de gerar lucro.
 Identificar a eficiência em gerenciar seus ativos.
 Identificar formas de melhorar a rentabilidade da
empresa.

96.  Relaciona itens e grupos do BP e da DRE.
 Útil na análise de crédito e de tendências.
 Útil para verificar o desempenho da empresa.
 Permite comparação de empresas de um mesmo segmento de
atuação.
 Deve ser analisado de maneira conjunta (não isolado) com
outros indicadores.
 Analisar os índices em mais de um ano, para poder comparar a
evolução.
 Comparar com indicadores de outras empresas

97.  Liquidez Corrente (Circulante).
 Liquidez Corrente = Ativo Circulante
Passivo Circulante
 Indica a capacidade da empresa em quitar suas dívidas de curto prazo com
o seu ativo circulante.
 Considerado favorável quando superior a 1.
 Cuidados na avaliação:
◦ A capacidade de conversão em dinheiro é diferente entre os itens do Ativo
Circulante (C&B, Estoque, Duplicatas a Receber e Despesas Antecipadas).
◦ Descasamentos entre os vencimentos dos direitos e das obrigações.
◦ Índices menores podem indicar melhor gerenciamento dos estoques, por
exemplo.

98.  Liquidez Seca
 Liquidez Seca = Ativo Circulante - Estoques
Passivo Circulante
 Elimina o risco associado à incerteza da venda dos estoques.
 É mais conservador e realista quanto a situação de liquidez.
 Revela se a empresa depende dos seus estoques para ter uma
liquidez equilibrada.

99.  Liquidez Imediata
 Liquidez Imediata = Disponível (Caixa e Bancos)
Passivo Circulante
 Mostra se a empresa somente com as suas disponibilidades é
capaz de honrar suas obrigações de curto prazo.
 Examina a liquidez da empresa com o máximo rigor.
 Recomenda-se que o índice seja o menor possível.
 Cuidados:
◦ Reduções neste índice podem indicar uma administração do caixa rígida
e eficiente.
◦ Redução neste índice e atrasos nos pagamentos pode indicar dificuldades
de liquidez.

100.  Liquidez Geral ou Financeira
Liquidez Geral = Ativo Circulante + Realizável a Longo
Prazo
Passivo Circulante + Passivo não Circulante
 Reflete a situação financeira de forma global.
 Mostra a capacidade de pagamento à longo prazo da
empresa.
 Cuidados:
◦ Descasamentos de prazos entre passivo e ativo.
◦ Analisar em conjunto com liquidez corrente, pois os empréstimos de
longo prazo melhoram a situação no curto prazo pela entrada de recursos
no caixa. Uma falsa boa impressão da situação no CP.

101.  Balanço Patrimonial
◦ Evidencia a situação patrimonial da empresa – Bens,
Direitos e Obrigações
 Também é um indicador da situação financeira da
empresa:
 No curto Prazo
 Ativo Circulante – Passivo Circulante (CCL)
 Caixa, Bancos, Duplicata Receber e Estoques - Passivo
Circulante
 No Longo Prazo
 Ativo – Passivo, compreendendo Circulante e não Circulante

102.  Balanço Patrimonial
 Também é um indicador da situação econômica da empresa:
 Análise da evolução do Patrimônio Líquido
 Fortalecimento do Patrimônio Líquido se dá através
dos lucros retidos na empresa
 Todo lucro não distribuído aos acionistas é contabilizado no
Patrimônio Líquido – RESERVAS DE LUCROS
 Sucessivos resultados positivos (Lucros) contribuem
para o fortalecimento da situação econômica.
 Por outro lado, sucessivos resultados
negativos(Prejuízos) contribuem para o deterioração
da situação econômica.

103.  O resultado da empresa pode ser visto sob dois
ângulos diferentes: econômico e financeiro.
 Fluxo Financeiro
 A empresa pode ter Receitas/Despesas que são
recebidas /pagas imediatamente
 Afetam diretamente o Caixa, o resultado financeiro
 Fluxo Econômico ou Contábil
 A empresa pode ter Receitas / Despesas que não são
recebidas /pagas imediatamente.
 Não afetam diretamente o Caixa, mas afetam o
resultado econômico

104. Exemplo:
 Em determinado mês, a empresa realiza um
serviço (receita) e recebe à vista R$100.000. No
mesmo mês, paga despesas com salários no
valor de R$80.000.
 Como ficaria o seu fluxo de caixa? E a DRE?
Fluxo de Caixa no mês DRE
Receita de serviços
Receita Recebida
100.000
100.000
Despesa de salário
Despesa Paga
(80.000)
(80.000)
Lucro operacional 20.000
Lucro financeiro operacional
20.000

105. Fluxo Econômico ou Contábil
 Exemplo: Em determinado mês, a empresa
realiza um serviço (receita) e recebe à prazo
R$100.000. No mesmo mês, paga despesas com
salários no valor de R$80.000.
 Como ficaria o seu fluxo de caixa? E a DRE?
Fluxo de Caixa no mês DRE
Receita Recebida - Receita de serviços
Despesa Paga 100.000
(80.000) Despesa de salário
(80.000)
Prejuízo financeiro operacional (80.000)
Lucro operacional
20.000

106. Despesa Receita
Regime Desembolso, Pagamentos
Financeiro saída de recebidos
dinheiro
Regime Sacrifício Ganho do
Econômico incorrido para período, mesmo
obter Receita que não tenha
sido recebido

107.  Análise dos Resultados
 Sucessivos resultados financeiros ruins, mesmo que
combinados com resultados econômicos bons, podem
trazer problemas para a empresa no longo prazo.
◦ Pode levar a deterioração do Caixa
 Por outro lado, resultados financeiros satisfatórios,
atrelados com resultados econômicos ruins também
são fonte de problemas para a empresa, pois esta
não consegue repor seus potencial, seus bens.
◦ Pode haver um desembolso grande no futuro

108. PLANEJAMENTO FINANCEIRO

109. IMPORTÂNCIA DO PLANEJAMENTO FINANCEIRO
 SUSTENTABILIDADE DO NEGÓCIO E DA EMPRESA
 IMPORTANTE FERRAMENTA PARA AUXILIAR A TOMADA
DE DECISÃO
 IMPORTANTE FERRAMENTA DE PLANEJAMENTO,
ACOMPANHAMENTO E CONTROLE
 FERRAMENTA PARA AUXILIAR NA AVALIAÇÃO DO
NEGÓCIO

110. Planejamento Financeiro
Erros mais comuns na Gestão Financeira:
Falta de Conhecimento sobre o negócio;
Remuneração dos Sócios incompatíveis com a situação da empresa;
Empréstimos com juros altos para suportar gastos da empresa;
Prazo de vendas sem levar em consideração o capital de giro;
Plano de negócios compatível ao mercado;
Cálculo errado do preço de vendas;
Falta de profissional habilitado para gerir a área financeira;
Falta de capacitação para operacionalizar a área financeira

111. Planejamento Financeiro
Erros mais comuns na elaboração do planejamento financeiro:
 Não reconhecimento de todos os custos envolvidos;
 Super-avaliar as receitas e sub-avaliar os custos e despesas;
 Falta de planejamento por mais de um período;
 Planejar somente com cenários positivos;
 Ignorar a estratégia de marketing e outros pontos do negócio na hora de
planejar financeiramente;
 Não utilizar o planejamento orçamentário como ferramenta para
acompanhamento do negócio (Real x Planejado)

112. Planejamento Financeiro
 Falta de ferramentas adequadas de controle
 Falta de planejamento;
 Falta de informação sobre o saldo de caixa, estoque,contas à pagar e
conta a receber;
 Leitura errada dos Indicadores Financeiros
 Falta de projeções em diversos cenários (pessimista, otimista e
conservador)

113. Pontos Estratégicos
no Planejamento Financeiro
Investimentos necessários;
Identificação dos custos de produção; Para um bom planejamento
financeiro,
Identificação dos custos fixos; alguns pontos deve ser bem
estruturados para não
Identificação das despesas envolvidas; comprometer o plano de
negócios:
Modelo de apreçamento;
Projeção de Vendas;
Apuração de resultado das empresas ;
Investimentos ao longo do tempo;
Ciclo das vendas

114. Pontos para um bom planejamento Financeiro
Estruturação adequada para efetuar os registros
financeiros
Análise correta dos dados financeiros.
Processo financeiro bem definido (disciplina para
registro e análise) através de um plano de contas bem
estruturado

115. Sugestão para criar uma
disciplina nos controles financeiros
 Criar uma rotina da organização do “contas a pagar” e
“contas a receber” – determinar dia(s) em que estarão
processando e programando os pagamentos e a cobrança a
clientes;
Fazer a conciliação bancária (confronto entre o extrato
bancário e controle de tudo que entrou ou saiu da conta da
empresa) pelo menos de dois em dois dias;
Controlar também o caixinha (pequena soma em dinheiro
que fica na empresa) através de planilha ou outro relatório –
verificar pelo menos uma vez por semana os comprovantes
e se a soma em dinheiro bate com o saldo calculado
Fazer uma análise quinzenal do fluxo de caixa e mensal
do DRE da empresa.

116. Plano de Contas
• O plano de contas consiste em um conjunto lógico e ordenado de contas
para classificação de todos os recursos, custos e despesas da empresa,
com o objetivo de fornecer informações financeiras que auxiliem na tomada
de decisões estratégicas
• As contas que compõem o plano de contas da Organização devem
identificar elementos patrimoniais (bens, direitos e obrigações) e os
elementos do resultado (receita e despesas). Toda e qualquer
movimentação financeira da Organização deve ser representada através do
plano de contas da empresa.
• O plano de contas deve ter um nível de detalhamento que atenda as
demandas de informações da empresa, tendo o cuidado de detalhar o que
realmente for necessário para não dificultar os registros financeiros no dia a
dia da organização.

117. O que é necessário para a geração de um bom
planejamento financeiro
Disciplina para lançar e analisar corretamente a movimentação
financeira;
Interpretação correta das informações financeiras
Acompanhamento de balanço e DRE da empresa mensalmente
Acompanhamento de fluxo de caixa (orçado x realizado)

118. PLANEJAMENTO ECONÔMICO FINANCEIRO
– Investimentos;
– Estrutura de Custos;
– Previsão de Receita (Precificação x demanda);
– Fluxo de Caixa;
– Indicadores Financeiros.

119. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
– Investimentos necessários
 Quais os investimentos necessários para dar
continuidade ao negócio?
 Esses gastos podem incluir:
 legalização jurídica, contador, advogado;
 aluguel do local, obras de infraestrutura, montagem do escritório;
 aquisição de estoques iniciais para novos produtos, aumento de
produção, campanhas promocionais;

120.  Empréstimos (Atenção aos juros e condições de
pagamento!!!!!)
 Investidor Anjo
 Investidor de Risco
 Recursos subsidiados (editais órgãos governamentais)
 Aporte de capital dos sócios

121. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
– Estrutura de Custos
 Custo – Gasto relativo a consumo na
produção.
 Despesas – Gastos que se destinam às
fases de administração, esforço de vendas
e financiamento.

122.  Aspecto Característico:
◦ Volume de atividade do período
CUSTOS FIXOS (CF) CUSTOS VARIÁVEIS (CV)
Custos de estrutura, que não guardam Custos diretamente relacionados com o volume
qualquer relação com o volume de atividade. de atividade.
Variação no volume de atividade não altera o Variação do volume de atividade, o custo varia no
custo. mesmo sentido
Exemplos: Exemplos:
• Aluguel mensal • Matéria-prima
• Supervisão • Mão-de-obra direta
• Depreciação em linha reta • Combustíveis de máquinas
• Energia elétrica para iluminação • Energia elétrica (força)
• Salários de vendedores (despesa) • Mercadorias
• Impostos periódicos etc. • Comissão de vendedores (despesa)
• Impostos proporcionais etc.
 Fórmula: CT = CF+CV

123.  Aspecto Característico:
◦ Tipo diferente de função de apuração de custos
CUSTOS DIRETOS (CD) CUSTOS INDIRETOS (CI)
Apropriáveis imediatamente a um só Ocorrem genericamente, sem
tipo de produto, ou serviço, ou função possibilidade de apropriação direta a
de custos. cada função de acumulação de custos
(Ex.: matéria-prima direta; mão-de-obra direta diferente.
etc.) (Ex.: aluguel; supervisão; energia elétrica; combus-
tíveis; depreciações; água; material de limpeza etc.)
PRODUTO “A” OU FUNÇÃO “A” PRODUTO “A” OU FUNÇÃO “A”
PRODUTO “B” OU FUNÇÃO “B” PRODUTO “B” OU FUNÇÃO “B”
PRODUTO “C” OU FUNÇÃO “C” PRODUTO “C” OU FUNÇÃO “C”
 Fórmula: CT = CD+CI

124.  Comportamento dos custos:
INICIALMENTE NÃO TÊM DESTINO
CUSTOS
INDIRETOS
DESTINO IMEDIATO
CUSTOS
DIRETOS
FUNÇÕES DE “A” “B” “C”
ACUMULAÇÃO

125.  Sem esta classificação:
◦ Estudos e análises somente pelo resultado global
◦ Indefinições do produto mais e menos vantajoso
◦ Indefinição do órgão mais e menos eficiente
 Identificação perfeita do custo direto com a função de
acumulação de custo.
 Distribuição das parcelas do custo indireto por rateio.
 Com um único tipo de produto, apenas custos diretos.

126. Esquema Básico da
Contabilidade de Custos
• 1º Passo: Separação entre Custos e Despesas
• 2º Passo: Apropriação dos Custos Diretos
• 3º Passo: Apropriação dos custos Indiretos

127. Custos de Produção
Comissões de Vendedores
Salários de Fábrica 120.000
Matéria Prima Consumida 350.000
Salários da Administração
Depreciação na Fábrica 60.000
Seguros da Fábrica 10.000
Despesas Financeiras
Honorários da Diretoria
Materiais Diversos - fábrica 15.000
Energia Elétrica - fábrica 85.000
Manutenção - fábrica 70.000
Despesas de Entrega
Correios, telefone e internet
Material de Consumo - escritório
Total 710.000

128. Despesas Administrativas
Comissões de Vendedores
Salários de Fábrica
Matéria Prima Consumida
Salários da Administração 90.000
Depreciação na Fábrica
Seguros da Fábrica
Despesas Financeiras
Honorários da Diretoria 40.000
Materiais Diversos - fábrica
Energia Elétrica - fábrica
Manutenção - fábrica
Despesas de Entrega
Correios, telefone e internet 5.000
Material de Consumo - escritório 5.000
Total 140.000

129. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
– Previsão de Receita
 Apresentar as premissas que dão suporte ao planejamento de
vendas: crescimento do mercado como um todo, aumento da
parcela de mercado da empresa, etc;
 Estimar a quantidade de produtos e/ou serviços a serem vendidos
por mês;
 Estimar a evolução das vendas dentro do horizonte de tempo do
plano de negócios;

130. Precificação
Preços de Venda são definidos a partir de:
• Custos
• Concorrência
• Percepção de cliente
A margem de lucro deve cobrir todos os gastos, como por exemplo
as despesas não incluídas no custo, além de propiciar um retorno
razoável para os investidores

131. Precificação
 Preço é um elemento quantitativo que resume de forma numérica as
estratégias de marketing que a empresa tentou seguir. È a única forma de
quantificar o mix-MKT.
 No curto prazo o preço de um bem pode ser influenciado pelo mercado,mas
no longo prazo a empresa dependerá de políticas consistentes de preço.
 As receitas devem cobrir os custos operacionais e ainda ter uma margem
de lucratividade adequada para recompensar os investidores e trazer
sustentabilidade para o negócio.
13
1

132.  Exemplo de curva de demanda
R$ 60
50 x 9.000 = 450.000
50
Preço por unidade
20 x 24.000 = 480.000
40 10 x 37.000 = 370.000
30
20
10
10.000 20.000 30.000 40.000 50.000
Quantidade Demandada em unidades

133. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
– Fluxo de caixa
 O fluxo de caixa é um instrumento que retrata todas as
entradas e saídas no caixa da empresa, ou seja,
receitas e despesas da empresa, classificadas conforme
sejam direcionadas para operação, investimento ou
financiamento, vinculadas ao tempo, permitindo saber
qual o volume de recursos empregados em cada uma
dessas atividades num dado intervalo de tempo;
 Um resultado muito importante mostrado no fluxo de
caixa é o saldo disponível no caixa da empresa, a cada
dia, semana ou mês.

134. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
– Fluxo de caixa
 Características do Fluxo de Caixa
◦ O fluxo de caixa abriga dados referentes a eventos que já
ocorreram e a eventos que ainda estão por acontecer;
◦ Desse modo, temos lançamentos no fluxo de caixa que se
referem a eventos já realizados e lançamentos referentes a
previsões que se devem concretizar, mas que têm um grau de
incerteza;
◦ Essa incerteza pode ser compensada através de contas de
provisões para maus pagadores ou para inadimplência;

135.  O fluxo de caixa deve refletir o plano de contas da
organização (contas de receitas, custos e despesas)
para que seja possível verificar o saldo em caixa da
empresa;
 Através do fluxo de caixa é possível acompanhar a
performance da empresa dos meses já incorridos e
planejar os meses subsequentes
 Sugestão: o fluxo de caixa deve refletir o histórico da
empresa e as projeções de pelo menos 6 meses do
período em que estamos analisando

136. JANEIRO FEVEREIRO MARÇO TOTAL 1° TRIMESTRE 2012
DESCRIÇÃO Orçado Real Orçado Real Orçado Real Projetado Realizado %
RECURSOS 300.000,00 185.000,00 300.000,00 160.000,00 300.000,00 255.000,00 900.000,00 600.000,00 100,00%
RECEITAS COM PRESTAÇÃO DE SERVIÇOS/PROJETOS 100.000,00 80.000,00 100.000,00 70.000,00 100.000,00 110.000,00 300.000,00 260.000,00 87%
RECEITAS COM COMERCIALIZAÇÃO DE PRODUTOS 200.000,00 95.000,00 200.000,00 90.000,00 200.000,00 145.000,00 600.000,00 330.000,00 55%
RECEITAS NÃO OPERACIONAIS 0,00 10.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.000,00 0%
CUSTO DO SERVIÇO PRESTADO / MERCADORIA VENDIDA 60.000,00 52.000,00 60.000,00 55.000,00 60.000,00 63.700,00 180.000,00 170.700,00 0,95
CUSTO DO SERVIÇO PRESTADO /SERVIÇO 1 20.000,00 14.000,00 20.000,00 15.500,00 20.000,00 24.500,00 60.000,00 54.000,00 90%
CUSTO COMERCIALIZAÇÃO DE PRODUTO - PRODUTO 1 30.000,00 32.000,00 30.000,00 33.000,00 30.000,00 32.000,00 90.000,00 97.000,00 108%
CUSTO COMERCIALIZAÇÃO DE PRODUTO - PRODUTO 2 10.000,00 6.000,00 10.000,00 6.500,00 10.000,00 7.200,00 30.000,00 19.700,00 66%
DESPESAS OPERACIONAIS / NÃO OPERACIONAIS 22.000,00 18.900,00 22.000,00 21.100,00 22.000,00 19.200,00 66.000,00 59.200,00 0,90
DESPESAS COM INFRAESTRUTURA 5.000,00 5.400,00 5.000,00 5.400,00 5.000,00 5.400,00 15.000,00 16.200,00 108,00%
DESPESAS COM PESSOAL (salários + benefícios + encargos) 10.000,00 11.000,00 10.000,00 11.000,00 10.000,00 11.000,00 30.000,00 33.000,00 110,00%
DESPESAS COM PROSPECÇÃO / MARKETING 5.000,00 2.000,00 5.000,00 3.500,00 5.000,00 1.000,00 15.000,00 6.500,00 43,33%
DESPESAS ADMINISTRATIVAS / OUTRAS DESPESAS 2.000,00 500,00 2.000,00 1.200,00 2.000,00 1.800,00 6.000,00 3.500,00 58,33%
DESPESAS NÃO OPERACIONAIS / IMPOSTOS 21.500,00 36.900,00 21.500,00 32.900,00 21.500,00 45.900,00 64.500,00 115.700,00 179%
DESPESAS NÃO OPERACIONAIS 1.000,00 600,00 1.000,00 700,00 1.000,00 0,00 3.000,00 1.300,00 43,33%
DESPESAS COM COMISSÕES DE VENDAS 5.500,00 3.300,00 5.500,00 3.400,00 5.500,00 0,00 16.500,00 6.700,00 40,61%
IMPOSTOS DIVERSOS 15.000,00 33.000,00 15.000,00 28.800,00 15.000,00 45.900,00 45.000,00 107.700,00 239,33%
SUBTOTAL CUSTOS + DESPESAS 103.500,00 107.800,00 103.500,00 109.000,00 103.500,00 128.800,00 310.500,00 345.600,00 111,30%
SALDO ANTERIOR (FINAL DO ANO ANTERIOR) 50.000,00
RESULTADO FLUXO DE CAIXA NO MÊS 196.500,00 77.200,00 196.500,00 51.000,00 196.500,00 126.200,00
RESULTADO FLUXO DE CAIXA ACUMULADO 246.500,00 127.200,00 443.000,00 178.200,00 639.500,00 304.400,00

137. •O fluxo de caixa é realizado pelo regime de caixa e o DRE pelo regime de
competência;
•Ambos relatórios são importantes para o planejamento financeiro
•As decisões estratégicas devem ser realizadas com base na análise do fluxo de caixa
(regime de caixa), balanço patrimonial e DRE (situação econômico-financeiira da
organização)
•O fluxo de caixa pode ser um importante instrumento para análise de projetos e análise
de “valuation” de empresas

138. Viabilidade Financeira
 Quantia necessária para lançar o empreendimento, a hora do fluxo
de caixa positivo e a magnitude esperada da compensação financeira;
 Ajuda o investidor a visualizar:
 Profundidade e duração do fluxo de caixa negativo;
 A relação entre o investimento e o possível retorno;
dinheiro
recompensa
potencial
tempo
profundidade
do buraco tempo de fluxo
de caixa positivo
HBR, 2002:58

139. PLANEJAMENTO
ECONÔMICO FINANCEIRO
– Indicadores Financeiros
 Valor Presente Líquido (VPL)
◦ Representa o ganho (ou perda) do investimento num determinado
fluxo de caixa, em comparação a um investimento similar que
proporcione uma taxa de juros “i“ utilizada como taxa de desconto;
 Taxa Interna de Retorno (TIR)
◦ Taxa de desconto que iguala, num único momento, os fluxos de
entrada com os de saída produzindo um valor presente igual a
zero;
 Payback
◦ Período de tempo necessário para recuperar investimento;

140.  Valor Presente Líquido (VPL): É o valor presente dos fluxos de
caixa futuros do negócio descontados ao custo de oportunidade do
capital
 O VPL é uma medida de quanto valor é criado ou adicionado hoje
por realizar um determinado investimento
 Um investimento deverá ser aceito se seu Valor Presente Líquido
for positivo, e rejeitado se for negativo.
 É o método mais recomendado
 Reconhece o valor de dinheiro no tempo
 Reflete o aumento de riqueza do acionista

141. •Projetar os fluxos de caixa gerados ao longo da vida
econômica do projeto (em três cenários, pessimista,
realista e otimista)
•Determinar a taxa de desconto apropriada, que deve levar
em conta o custo de capital o risco do projeto
•Calcular o Valor Presente (VP) do fluxo projetado,
utilizando uma determinada taxa de desconto
•Calcular o Valor Presente Líquido, subtraindo o valor do
Investimento Inicial
•Se VPL > 0, vale a pena investir no projeto

142. Taxa Interna de Retorno (TIR): É a taxa de desconto que faz o VPL ser
zero.
A TIR de um investimento é a taxa exigida de retorno. Um investimento é
aceito se a TIR é maior que o retorno exigido. Caso contrário, deve ser
rejeitado.
Reconhece o valor de dinheiro no tempo
Pode induzir a erro em projetos longos

143. Payback (Payout): Representa o tempo necessário para
recuperar o investimento inicial.
Simples e fácil de calcular
Dá indicações sobre o risco do projeto
Ignora os fluxos posteriores ao período de corte
Penaliza projetos longos
Não maximiza valor para o acionista
Deve-se levar em consideração o payback descontado

145. Gráfico do Lucro Acumulado, VPL e TIR para os primeiros 6 anos
800.000
636.867
600.000
400.000 Pay Back
200.000 153.781
(R$) 0 (60.742)
(200.000) (166.840)
(331.132)
(400.000) (412.248)
(600.000)
1 2 3 4 5 6
Ano
VPL = R$ 129.462,48
TIR = 37%
Taxa Mínima de Atratividade (TMA) = 20%
14
5

146.  Na projeção dos resultados é interessante utilizar
cenários: Projeções de situações mais ou menos
favoráveis, em relação a previsão inicial.
CENÁRIOS
Expectativas com base nos
REALISTA dados presentes sobre as
expectativas futuras
CONSERVADOR Piora das expectativas
OTIMISTA Melhora das expectativas