1) O documento apresenta perspectivas econômicas e mercados agrícolas para 2017-2018, discutindo cenários macroeconômicos, dados de produção, preços e comercialização de commodities como soja, milho e carnes. 2) É projetado que a produção mundial de soja se mantenha estável, enquanto os preços da soja no mercado futuro devem ter pequena alta de 4,5%. 3) As exportações de soja dos EUA para a China devem continuar crescendo em 2017, com aumento projetado de 27% na compara
Conferência SC 24 | Estratégias de precificação para múltiplos canais de venda
Perspectivas econômicas e mercados agrícolas 2017-2018
1. Fórum Exagro 2017
Perspectivas econômicas e mercados
agrícolas 2017-2018
Alexandre Mendonça de Barros
29 de Junho de 2017
2. Cenários macroeconômicose o quadro político anterior a crise política
JBS
2
Reforma da
Previdência
1. Câmbio R$ 3,00 a R$3,20
2. PIB 1%
3. Cai desemprego
4. Juro 8,25%
5. Inflação 4 a 4,5%
1. Câmbio R$ 3,50 a R$3,70
2. PIB 0%
3. Não cai desemprego
4. Juro 9,5%
5. Inflação 5%
3. Cenários macroeconômicos e o quadro político atual
3
Temer? Câmbio ao redor
de R$3,30
• Câmbio R$ 3,10 ou menor
• Inflação 3,6%
• PIB 0,5 a 1%
• Câmbio R$ 3,50 a R$ 4,00
• Risco Populismo
• Câmbio R$ 3,50 ou maior
• Inflação 4 a 4,5%
• PIB 0%
Eleições Diretas
Agenda Reformista
“Sarneyzação”
4. 4
Fenabrave: Emplacamento de Automóveis Novos
-10,0
-30
-20
-10
0
mai/14 mai/15 mai/16 mai/17
Fonte:FENABRAVE. Elaboração:MB Associados. (*) Semmáquinasagrícolas
Crescimento acumulado em 12 meses (%)
5. 5
Fenabrave: Emplacamento de Auto e Com. Leves – Média diária
11,6
9,9 10,3 10,6 10,2
9,7 9,5 9,5 9,2 8,8
9,5
10,0
7,5 7,1 7,9 7,9 7,7 7,6
8,3
7,7 7,4 7,7
8,7 9,0
6,5 7,0
8,0 8,5 8,6
jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez
2015 2016 2017Média diária - em milhares
Fonte:Fenabrave.Elaboração:MBAssociados.NOTA:DiasúteissegundodadosdoIPEA.
.
8. IPCA-15: inflação caminhando para se aproximar de 3% este ano
3,5
4,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
11,0
jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
IPCA-15 IPCA-15 ex. alimentos
Fonte:IBGE. Elaboração:MB Associados.
Cresc. acm 12 meses - %
3,5
4,6
2,5
3,5
4,5
5,5
6,5
7,5
8,5
9,5
10,5
jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
IPCA-15 Média dos Núcleos
Fonte:IBGE e Broadcast.Elaboração:MB Associados.
Crescimento acumulado em 12 meses - %
58,8%
49,6%45%
50%
55%
60%
65%
70%
75%
80%
85%
jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Índice de Difusão
Excluindo alimentos Total
Fonte:IBGE. Elaboração:MB Associados
3,52
5,80
3,82
-0,1
4,9
9,9
14,9
19,9
jun/10 jun/11 jun/12 jun/13 jun/14 jun/15 jun/16 jun/17
Cresc. acumulado em 12 meses - %
IPCA-15
Serviços
Preços Administrados
Fonte:IBGE. Elaboração;MB Associados.
9. Taxa de juros (Selic) – caindo menos do que o esperado
2016
13,75
2017
8,75
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
Jan-08 Jul-09 Jan-11 Jul-12 Jan-14 Jul-15 Jan-17
Fonte: Banco Central. Elaboração e projeção: MB Associados.
em % ao ano
10. Transações Correntes e Balança Comercial
-18,1
54,4
-120
-80
-40
0
40
80
mai/05 mai/07 mai/09 mai/11 mai/13 mai/15 mai/17
Transações Correntes Balança Comercial
Soma do fluxoem 12 meses - em US$ bilhões
Fonte:Bacen.Elaboração:MB Associados.
Projeção para BalançaComercial em 2017: US$ 50 bilhões
40. Exportação de Milho e Soja
40
0,9 3,5 9,0 10,4 11,0 8,2 7,1 4,3 3,1 2,2 1,2 0,6 0,0
1,5
0,5
0,2
0,2
0,3
0,1 1,3
2,4 3,6
5,8
5,0
6,6
4,7
0
2
4
6
8
10
12
jan/17
fev/17
mar/17
abr/17
mai/17
jun/17
jul/17
ago/17
set/17
out/17
nov/17
dez/17
jan/18
MILHÕEST
EXPORTAÇÃO
Soja Milho
Projeção Soja Milho
Ano civil 61.450 27.502
Ano safra 61.450 30.722
Realizado Soja Milho
Ano civil 34.792 2.645
Ano safra 34.792 1.195
A realizar Soja Milho
Ano civil 26.657 24.856
Ano safra 26.657 29.528
Realizado Previsto
Periodo Soja Milho
Ano civil Jan a Dez Jan a Dez
Ano safra Jan a Dez Fev a Jan
50. Preço diário da carne bovina nos EUA
US$/cwt
jun/17 mai/17 jun 17/mai 17 jun 17/16 Jan-Jun 17/16
Choice 247,7 243,3 1,8% 12,5% -1,3%
160
180
200
220
240
260
280
01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
US$/cwt
meses do ano
Choice beef cutout, USDA
2013
2014
2015
2016
2017
50
51. Preços futuros do boi vivo e suíno vivo nos EUA
30
50
70
90
110
130
150
80
100
120
140
160
180
jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17
cUSD/lb
cUSD/lb
Boi Vivo Suíno Vivo
Fonte: CME, Elaboração:MB Agro até 26/06/2017 51
52. Preço do bezerro nos EUA x Abates de fêmeas
1000
1100
1200
1300
1400
1500
1600
1,00
2,00
3,00
4,00
5,00
6,00
7,00
8,00
jan/90
jan/92
jan/94
jan/96
jan/98
jan/00
jan/02
jan/04
jan/06
jan/08
jan/10
jan/12
jan/14
jan/16
Fêmeasabatidas(1000cab)
USD/kg
Preço bezerro (nominal)
Abates de vacas (Média Móvel 12 m)
bez.: abr/17
abate: mai/17
Fonte:USDA,Elaboração: MB Agro
52
53. Abates de bovinos - EUA
2,000
2,200
2,400
2,600
2,800
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
1000cabeças
Abates de bovinos - EUA
2014 2015 2016 2017
900
1,000
1,100
1,200
1,300
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
1000cabeças
Abates de fêmeas - EUA
2014 2015 2016 2017
30%
32%
34%
36%
38%
40%
42%
Jan
Fev
Mar
Abr
Mai
Jun
Jul
Ago
Set
Out
Nov
Dez
Vacas e nov. de corte
2013
2014
2015
2016
2017
53
Bovinos Abate total Abate matrizes
2015/14 -4.7% -9.1%
2016/15 6.4% 5.0%
Jan-Mai 17/16 6.8% 8.2%
54. Carne Bovina – EUA – WASDE/USDA – Balanço de Oferta e Demanda
54
4.0%
1.9%
3.8%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
5.0%
5.5%
Variação da produção de carnes 2017/16 (revisões)
Bovina Frango Suína
Carne Bovina estimativa: jun/17
(1000 t) 2015 2016 2017 P 2018 P 16/15 17/16 18/17
Est. Inicial 268 310 344 295 15.6% 10.8% -14.1%
Produção 10,787 11,481 11,937 12,338 6.4% 4.0% 3.4%
Exportação 1,028 1,158 1,274 1,287 12.6% 10.0% 1.0%
Importação 1,530 1,369 1,253 1,283 -10.5% -8.5% 2.4%
Saldo Com. -502 -212 21 5
Consumo 11,247 11,659 11,964 12,357 3.7% 2.6% 3.3%
Per capita (kg) 24.5 25.2 25.7 26.3 3.0% 1.6% 2.7%
Est. Final 310 344 295 272 10.8% -14.1% -7.7%
Fonte: USDA, Elaboração: MB Agro
3.4%
2.0%
3.9%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
4.0%
4.5%
mai/17 jun/17
Variação da produção de carnes 2018/17 (revisões)
Bovina Frango Suína
71. Spread no mercado interno
71
0,85
0,90
0,95
1,00
1,05
1,10
Relação carne atacado/boi
spread MI Média desde 1997
Fonte: Cepea, Intercarnes.Elaboração: MB Agro
72. Boi, bezerro, troca e escala de abate
500
600
700
800
900
1.000
1.100
1.200
1.300
1.400
1.500
jan-12
jun-12
nov-12
abr-13
set-13
fev-14
jul-14
dez-14
mai-15
out-15
mar-16
ago-16
jan-17
jun-17
R$/cabeça
Preço nominaldo bezerro e média móvel 30 dias
Fonte: Cepea, Elaboração: MB Agro
125
128
131
134
137
140
143
146
149
152
155
158
R$/@
Preço do boi à vista- SP até 27/06/2017
72
1,6
1,7
1,8
1,9
2,0
2,1
2,2
2,3
BoiGordo/Bezerro
Relaçãode troca
4
5
6
7
8
9
10
11
12
dias
Escala de abate - MT
Fonte: IMEA. Elaboração:MB Agro
até 23/06/2017