No 1T08, a AES Tietê teve EBITDA 9,3% maior que no 1T07. O lucro líquido cresceu 7,7% em relação ao 1T07. A geração de energia foi 18% superior à energia assegurada. Dividendos de R$ 172,8 milhões, correspondentes a 100% do lucro líquido do trimestre, foram propostos.
2. Destaques
1T08
– EBITDA de R$ 313,8 milhões no 1T08, 9,3% superior ao do mesmo período do
ano anterior (R$ 287,2 milhões)
– Lucro líquido de R$ 172,8 milhões no 1T08, acréscimo de 7,7% na comparação
com lucro do 1T07, de R$ 160,5 milhões
– Geração de energia 18% superior à energia assegurada
– Reclassificações contábeis em cumprimento à Lei 11.638/2007, sem impacto no
resultado
Eventos Subseqüentes
– Desde 01 de Abril de 2008 as ações são cotadas unitariamente
– Em 08 de maio de 2008 foram pagos R$ 165,7 milhões em dividendos e JCP
referentes ao 4T07
– Aprovada a distribuição de R$ 172,8 milhões em dividendos, correspondentes a
100% do lucro líquido do 1T08:
- R$ 0,43 por ação ON
- R$ 0,48 por ação PN
2
3. Balanço Energético
Energia Gerada – MW Médio Energia Faturada – GWh
4.166
121%
115%
112%
118% 389
109% 107% 3.339
978 148
321
1.543 1.511 2.799
1.392 1.363 1.467 1.424 2.869
2003 2004 2005 2006 2007 1T08
1T07 1T08
Geração - MW Médio Geração / Energia Assegurada
Eletropaulo MRE CCEE/Perdas
Redução de 20,2% na Energia Gerada do Preço corrente – Contrato bilateral com a
(1T08 x 1T07) Eletropaulo: R$ 131,98/MWh
Geração 18,0% superior a Energia Tarifa MRE – R$ 7,77/MWh
Assegurada (1.275 MW médios)
Preço médio ponderado faturado no 1T08
através do CCEE – R$ 275,86/MWh (R$
19,27/MWh no 1T07)
3
4. Investimentos
1T08
Capex – 1T08: R$ 5,6 milhões
– Recapacitação e Modernização - R$ 2,1 milhões
27,4%
– Projetos de meio ambiente, com destaque para os Equip.
projetos de reflorestamento, manejo arqueológico
8,7% Meio Amb.
e manejo pesqueiro – R$ 1,4 milhão
38,3% TI
– Investimentos em TI – R$ 0,5 milhão
PCH
– Investimentos nas PCHs São José e São Joaquim, 25,6%
no rio Jaguari-Mirim, estado de São Paulo
(capacidade total de 7MW) – R$ 1,0 milhão
– Investimentos nas 3 PCHs no Estado do Rio de Histórico de Investimentos – R$ milhões
Janeiro: 224,0
• Capacidade instalada de 52MW
• A licença de instalação foi obtida em outubro de PCHs - RJ
2007 141,2
• Até 31/03/2008 já foram investidos R$ 20,0
milhões, sendo R$ 0,5 milhão no 1T08 46,5 50,7 82,8
27,5
• Aguardando a licença de Supressão Vegetal
5,6
para iniciar as obras
2005 2006 2007 2008 (E) 1T08
4
5. Obrigação de Expansão
Obrigação: expandir a capacidade instalada em, no mínimo, 15% (400 MW),
até dezembro de 2007:
– aumento da capacidade instalada no Estado de São Paulo; ou
– contratação, por prazo superior a 5 anos, de energia de novos empreendimentos do Estado
Restrições para cumprimento:
– Estado de São Paulo – insuficiência de recursos hídricos e restrições ambientais para
instalação de usinas térmicas
– Fornecimento restrito de gás
– Lei do Novo Modelo do Setor Elétrico (Lei nº. 10.848/04)
A AES Tietê recebeu em fevereiro de 2008 relatório preparado por
consultoria com avaliação de possibilidades de expansão de sua capacidade
geradora no estado de SP.
A Companhia vem desenvolvendo discussões com diferentes órgãos do
Governo do Estado de São Paulo, sobre oportunidades relacionadas a:
– Potenciais hidrelétricos
– Oportunidades de co-geração
– Energias alternativas
5
6. Resultados
Receita Bruta - R$ Milhões Custos e Despesas Operacionais - R$ Milhões
+4,4% +11,6%
99
414
396 89
17
36
397
360 54
43
+10,2%
29
29
16 16
1T07 1T08 1T07 1T08
Compra de Energia, Encargos e Recursos hidricos
Receita Líquida Deduções
Demais despesas operacionais
Maior receita de energia vendida para o
CCEE/MRE (R$ 32,8 milhões) Depreciação
– Maior preço médio do CCEE (R$ 275,86 / MWh no Aumento do custo com TUSDg:
1T08 x R$ 19,27 / MWh no 1T07)
– Ciclo 2007/2008, R$ 44,3 milhões (R$
Redução nas deduções em R$ 19,2 milhões, com 11 milhões / trimestre)
a mudança do regime de PIS/Cofins de A metodologia de cálculo da TUSDg está
cumulativo (9,25%) para não cumulativo
(3,65%), em junho de 2007 em audiência pública na Aneel, de 23 de
abril a 19 de maio
6
8. Resultados
Resultado Financeiro - R$ Milhões Lucro Líquido - R$ Milhões
1T07 1T08
43,6%
44,6%
+ 7,7 %
173
161
(29)
(36) 1T07 1T08
+ 22,5 %
Lucro Líquido Margem Líquida
Aumento do IGP-M médio (2,38% no 1T08 x Dividendos propostos de 100% do lucro
1,11% no 1T07) que corrige a dívida da líquido do 1T08:
companhia – Dividendos: R$ 172,8 milhões;
– Pagamento total por ação:
Impacto negativo nas receitas financeiras - R$ 0,43 / ação ON
- R$ 0,48 / ação PN
decorrente da redução na Selic média
(11,18% no 1T08 x 12,93% no 1T07) Data Ex-Dividendos 15/05/2008
Data de Pagamento 29/05/2008
8
9. Dívida Consolidada
em R$ milhões
Montante Credor Vencimento Custo Garantia
1.280,4 Eletrobrás mai/13 IGP-M + 10% a.a. Recebíveis
0,2 FunCesp III set/27 IGP-DI + 6% a.a. Recebíveis
Dívida Líquida - R$ Milhões
2,0x
1,4x
1.253,5 0,7x 0,6x 0,6x 0,4x
1.096,3
676,5 681,9 660,9
462,8
2003 2004 2005 2006 2007 1T08
Dívida Líquida (R$ milhões) Dívida Líquida / EBITDA
Disponibilidades em 31/03/2008 = R$ 821,0 milhões
– Aplicações financeiras com prazos inferiores à 90 dias
– Rentabilidade média em torno de 100% do CDI
9
10. Fluxo de Caixa Gerencial
R$ Milhões 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08
SALDO DE CAIXA INICIAL 687,9 683,5 571,2 589,0 633,7
Geração Operacional de Caixa 287,9 307,9 248,9 271,2 261,5
Investimentos (9,7) (12,0) (9,3) (15,0) (4,1)
Despesas Financeiras Líquidas (16,1) (18,0) (19,3) (18,4) (15,3)
Amortização Líquida (46,4) (48,3) (50,8) (52,0) (46,2)
Imposto de Renda (220,1) (16,6) (9,8) - (15,1)
Dividendos e JSCP - (325,4) (141,9) (141,0) -
Caixa Livre (4,4) (112,3) 17,8 44,7 180,9
Saldo de Caixa da Controladora 683,5 571,2 589,0 633,7 814,6
Caixa Controladas e Coligadas 11,9 28,3 4,2 4,6 6,5
Saldo Final Consolidado 695,4 599,4 593,2 638,3 821,0
Investimentos – o início da construção das PCH’s no estado do Rio de Janeiro dar-se-á
após obtenção da licença de supressão vegetal
Aproveitamento de crédito tributário no 1T08 de aproximadamente R$ 165 milhões
10
11. Conclusão
Geração 18% acima da energia assegurada no 1T08
EBITDA de R$ 313,8 milhões no 1T08, 9,3% superior ao mesmo
período do ano anterior (R$ 287,2 milhões)
Lucro líquido de R$ 172,8 milhões no 1T08, representa um
acréscimo de 7,7% na comparação com o 1T07 (R$ 160,5 milhões)
Dividendos propostos de R$ 172,8 milhões, que correspondem à
100% do lucro líquido do 1T08
11
12. Resultados do 1T08
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos
negócios, às projeções de resultados operacionais e financeiros e
ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em
meras previsões e foram baseadas nas expectativas da
administração em relação ao futuro das Empresas. Essas
expectativas são altamente dependentes de mudanças no
mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e
do mercado internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.