Resultados 4T08




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Aviso Importante

Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
futu...
Destaques do 4T08

█   A receita líquida consolidada totalizou R$ 1.189,2 MM no 4T08, 9,1% acima do 4T07


█   Os Gastos G...
Geração
O desempenho da geração reflete a conclusão da
operação de troca de ativos
         Volume de Energia Vendida             ...
Crescimento de 63% da capacidade instalada em 2008 e
projetos em construção garantem crescimento de 24% até 2012

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Distribuição
Excluindo os números da Enersul, houve crescimento da
Energia Vendida a Clientes Finais

            Volume de Energia Dis...
... a performance financeira no 4T08 positivamente
impactada pelos reajustes tarifários
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O nível de perdas comerciais do Grupo apresentou
redução de 0,4 p.p. em relação a dezembro de 2007

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Comercialização
Volume do 4T08 reflete crescimento de venda de curto
prazo e distribuição diferente dos contratos com 4T07

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Maiores volumes e preço médio de venda melhoraram o
desempenho no trimestre
                    Receita Líquida           ...
Performance Financeira Consolidada
Bom desempenho em todos os negócios do Grupo
contribuíram para o resultado consolidado
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Pelo quarto trimestre consecutivo apresentamos
redução dos gastos gerenciáveis

                  Gastos Gerenciáveis (R$ ...
O resultado financeiro apresentou aumento no período

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Nossa dívida tem baixa exposição cambial e nível
confortável de alavancagem
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Acentua-se a tendência de reforço do Capex alocado a
projetos de geração
     Capex sem Universalização - (R$ MM)         ...
Distribuição de dividendos de 2008 foi ajustado pelo
impacto da amortização do ágio da Enersul


      Dividendo por ação ...
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  1. 1. Resultados 4T08 1
  2. 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2
  3. 3. Destaques do 4T08 █ A receita líquida consolidada totalizou R$ 1.189,2 MM no 4T08, 9,1% acima do 4T07 █ Os Gastos Gerenciáveis antes de depreciação e amortização registraram redução de 18% em relação ao 4T07, apresentando queda pelo quarto trimestre consecutivo █ O EBITDA do 4T08 alcançou R$ 306,0 milhões, aumento de 96,5% em relação ao 4T07 █ EDP Energias do Brasil registra Lucro Líquido de R$ 119 milhões no 4T08, 51% superior em relação ao 4T07 █ O dividendo/JCP por ação totalizou R$ 1,66 em 2008, 30,1% superior ao de 2007 █ Os investimentos totalizaram R$ 577,5 milhões no 4T08, valor 112,3% superior ao registrado no mesmo período do ano passado 3
  4. 4. Geração
  5. 5. O desempenho da geração reflete a conclusão da operação de troca de ativos Volume de Energia Vendida Receita Líquida (GWh) +32,5% (R$ MM) +15,1% 6.411 791 5.568 +26,2% 597 +21,8% 1.476 1.863 224 184 12M07 12M08 4T07 4T08 12M07 12M08 4T07 4T08 * Não considera eliminações de negócios intra-grupo EBITDA Lucro Líquido* (R$ MM) (R$ MM) +28,9% +28,5% 570 442 288 +14,3% 224 +16,8% 130 148 81 95 12M07 12M08 4T07 4T08 12M07 12M08 4T07 4T08 5
  6. 6. Crescimento de 63% da capacidade instalada em 2008 e projetos em construção garantem crescimento de 24% até 2012 Capacidade Instalada (MW) 2.116 25** 360 6* 29 2011 2009 2009 2008 e 653 2010 50 25 Expectativa de 2008 Entrada em Operação 1.702 1.702 452 1.696 653* 1.043 516 2005 UHE Peixe 4a Máq. PCH São PCH Repotenciações UTE 2012 2007 Capac. Cenaeel 2008 Angical Mascarenhas João adicional Santa Fé Pecém Lajeado Projetos concluídos desde o IPO Projetos em curso * Correspondente à participação de 45% da EnBr na EDP Renováveis Brasil. ** Mascarenhas, Suíça e Rio Bonito 6
  7. 7. Distribuição
  8. 8. Excluindo os números da Enersul, houve crescimento da Energia Vendida a Clientes Finais Volume de Energia Distribuída (GWh) -2,5% Excluindo os números da Enersul: 25.029 Trimestre Ano 24.408 13% 9% Energia Vendida a Clientes Finais 3,5% 4,9% Energia em Trânsito -12,6% -2,2% 34% 35% -15,9% Energia Distribuída -3,0% 2,1% 6.428 A redução do volume da “Energia em Trânsito” 53% 56% 13% 5.404 não impactou a receita proveniente da TUSD da 34% 38% Bandeirante e da Escelsa, pois esta receita está 52% 62% atrelada ao contrato de demanda com os clientes livres, conforme Resolução Aneel 456. 12M07 12M08 4T07 4T08 Bandeirante Escelsa Enersul 8
  9. 9. ... a performance financeira no 4T08 positivamente impactada pelos reajustes tarifários Receita Líquida EBITDA +1,0% (R$ MM) +17,9% (R$ MM) 3.916 3.955 801 679 16% 18% 15% 1% -0,5% 31% 33% 37% 34% +449,0% 891 171 886 51% 7% 50% 31 44% 52% 61% 36% 39% 57% 61% 56% 12M07 12M08 4T07 4T08 12M07 12M08 4T07 4T08 Lucro Líquido* 21,0% (R$ MM) █ EBITDA e Lucro Líquido do 4T08 365 foram beneficiados pela redução 302 11% de gastos gerenciáveis +143,9% 33% █ Receita do 4T07 negativamente impactada pela redução da BRR 109 56% 44 45% da Enersul 37% 55% 12M07 12M08 4T07 4T08 Bandeirante Escelsa Enersul * Não considera eliminações de negócios intra-grupo 9
  10. 10. O nível de perdas comerciais do Grupo apresentou redução de 0,4 p.p. em relação a dezembro de 2007 Perdas Comerciais (%)* Bandeirante Escelsa -0,4 p.p. ENBR -0,2 p.p. -0,2 p.p. 5,7 5,5 5,7 6,0 5,6 5,8 5,6 5,2 5,8 5,5 5,7 5,6 5,4 5,7 5,5 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez08 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez08 Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez08 Perdas Totais 12,0% 11,9% 12,1% 12,2% 12,0% ~ 69 mil inspeções realizadas e 27,2 mil 5,8% 5,5% 5,7% 5,6% 5,4% fraudes identificadas no 4T08 6,4% 6,6% 6,6% ~ R$ 5,0 MM em receitas recuperadas 6,2% 6,3% Dez07 Mar08 Jun08 Set08 Dez08 * Média dos últimos 12 meses. Para a Bandeirante a série histórica foi recalculada Técnicas Comerciais utilizando o novo critério da Aneel 10
  11. 11. Comercialização
  12. 12. Volume do 4T08 reflete crescimento de venda de curto prazo e distribuição diferente dos contratos com 4T07 Volume de Energia Comercializada (GWh) +1,3 7.188 7.282 814 755 +12,6 6.374 6.527 1.706 1.921 37 116 1.669 1.805 12M07 12M08 4T07 4T08 Empresas do Grupo Energias do Brasil Outros 12
  13. 13. Maiores volumes e preço médio de venda melhoraram o desempenho no trimestre Receita Líquida EBITDA (R$ MM) (R$ MM) +8,7% +25,0% 772 51 47 618 +28,9% +42,6% 153 198 12 8 12M07 12M08 4T07 4T08 12M07 12M08 4T07 4T08 Lucro Líquido (R$ MM) +5,5% 34 36 +23,3% 7 9 12M07 12M08 4T07 4T08 13
  14. 14. Performance Financeira Consolidada
  15. 15. Bom desempenho em todos os negócios do Grupo contribuíram para o resultado consolidado Receita Líquida EBITDA (R$ MM) +21,4% (R$ MM) +8,3% 4.904 1.363 4.528 1.123 +9,1% +96,5% 1.090 1.189 306 156 12M07 12M08 4T07 4T08 12M07 12M08 4T07 4T08 Lucro Líquido +15,1% (R$ MM) 518 450 +50,6% 389 118 79 Ajustado pela amortização do ágio da Enersul 12M07 12M08 4T07 4T08 15
  16. 16. Pelo quarto trimestre consecutivo apresentamos redução dos gastos gerenciáveis Gastos Gerenciáveis (R$ MM) 4T07 4T08 ∆% Pessoal 82,8 50,0 -39,6% Material 11,3 19,2 70,0% Serviços de Terceiros 100,5 81,6 -18,8% Provisões 26,9 27,0 0,2% Outros 27,4 26,1 -4,8% 248,9 203,9 -18,1% IGPM: 9,8% Depreciação e amortização 77,3 75,0 -2,9% Total 326,2 278,9 -14,5% Pessoal Serviços de Terceiros - R$ 18,1 MM dos gastos de pessoal e horas extras - Redução dos gastos com reparação e referentes a saída da Enersul conservação, principalmente devido a saída da Enersul - R$ 11,8 MM de reversão de provisão na Bandeirante devido à reavaliação de cálculo - Efeitos de programas de eficiência operacional autuarial nas atividades de suporte em diversos serviços - Decréscimo gastos referentes às consultorias estratégicas, comunicação e publicidade 16
  17. 17. O resultado financeiro apresentou aumento no período Resultado Financeiro (R$ MM) 4T07 4T08 ∆% Receitas Financeiras 42,7 52,8 23,7% Despesas Financeiras (213,1) (251,6) 18,1% Resultado Cambial Líquido (4,4) 2,1 n.d. Variação Cambial 3,0 (21,9) n.d. Swap - resultado líquido (7,5) 24,0 n.d. TOTAL (174,8) (196,8) 12,6% █ Fatores que levaram à variação do resultado financeiro: - redução da atualização monetária dos ativos e passivos regulatórios, devido à mudança de metodologia de cálculo pela Aneel de recuperação tarifária e saída da Enersul; - ajustes a valor presente dos parcelamentos de longo prazo do contas a receber; - marcação a mercado de instrumentos financeiros anteriormente registrados a valores contábeis 17
  18. 18. Nossa dívida tem baixa exposição cambial e nível confortável de alavancagem Dívida Líquida/EBITDA (x) Cronograma de Vencto. da Dívida 1.088,3 2.345 2.391 1.957 1.680 5 1.879 735,7 2.000 3,0 1.702 4 3 551,5 1.000 2 471,4 469,6 1,9 1,8 1,7 1,8 1 332,5 1,4 0 0 2004 2005 2006 2007 Set08 Dez08 Dívida Líquida/EBITDA Dívida Líquida Caixa e Após Aplicações 2009 2010 2011 2012 (Dez/08) 2012 Evolução da Dívida Líquida Dívida Bruta por Indexador Dívida Bruta por Indexador Dez/08 (R$ MM) (Dez/08) 3.097 6% 6% Curto Prazo (552) (155) Taxas flutuantes * 1.088 38% TJLP Pré-fixada Longo Prazo 2.391 2.009 1.680 Dólar 50% Divida Bruta Dez/08 (-) Disp. e Títulos a (-) Ativos e Passivos Divida Líquida Dez/08 Divida Líquida Set/08 * Inclui CDI e IGP-M receber Regulatórios 18
  19. 19. Acentua-se a tendência de reforço do Capex alocado a projetos de geração Capex sem Universalização - (R$ MM) Investimentos Universalização - (R$ MM) 989 972 662 106 595 128 679 81 85 556 394 293 12M07 12M08 2008E 12M07 12M08 2008E Distribuição Geração Estimativa de Investimentos - (R$ MM) 1.076 1.180 1.007 4% 1% 0% 5% 2% 6% 25% 31% 45% 30% 38% 8% 38% 39% 31% 2008 R 2009 2010 Pecém Outros Distribuição Repotenciações Santa Fé 19
  20. 20. Distribuição de dividendos de 2008 foi ajustado pelo impacto da amortização do ágio da Enersul Dividendo por ação (R$) e Pay-Out R$1,66 R$1,28 R$1,03 67%* Dividendo por ação: +30,1% R$0,92 Dividend yield: 7,3% (1) 40% 46% 50% 50% (1) Data-base de 02 de março de 2009 2005 2006 2007 2008 Dividendo/JCP Payout * Pay-out sobre o lucro real █ Fatores que aumentaram o dividendo por ação: - cancelamento das ações em tesouraria do 1º programa de recompra de ações - 2º programa de recompra de ações - direito de recesso 20
  21. 21. Relações com Investidores Tel.: 55 11 2185-5907 ri@enbr.com.br www.edpbr.com.br

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