2. Disclaimer
This presentation may include forward-looking statements of future events or results according to
forward-
regulations of the Brazilian and international securities and exchange commissions. These statements are
based on certain assumptions and analysis by the company that reflect its experience, the economic
environment and future market conditions and expected events, many of which are beyond the control
of the company. Important factors that may lead to significant differences between the actual results
and the statements of expectations about future events or results include the company’s business
company’
strategy, Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy, public service
industry developments, hydrological conditions, financial market conditions, uncertainty of the results of
future operations, plans, objectives, expectations and intentions, among others. Considering these
factors, the actual results of the company may be significantly different from those shown or implicit in
the statement of expectations about future events or results.
The information and opinions contained in this presentation should not be understood as a
recommendation to potential investors and no investment decision is to be based on the veracity,
current events or completeness of this information or these opinions. No advisors to the company or
parties related to them or their representatives shall have any responsibility for whatever losses that may
result from the use or contents of this presentation.
This material includes forward-looking statements subject to risks and uncertainties, which are based on
forward-
current expectations and projections about future events and trends that may affect the company’s
company’
business. These statements include projections of economic growth and energy demand and supply, as
well as information about the competitive position, the regulatory environment, potential opportunities
for growth and other matters. Several factors may adversely affect the estimates and assumptions on
which these statements are based.
2
3. Estrategy
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Vantagem
Crescimento competitiva
Eficiência
Solidez com ênfase em advinda do
operacional na
financeira geração expertise do
distribuição
hidroelétrica acionista
controlador
3
4. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Eficiência
operacional na
distribuição
4
6. Distribuição
Programa de Combate às Perdas
Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do
crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual
redução a partir de 2006
Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)
6,0 5,9 6,3 6,3
5,2 5,0
2,2 2,4 2,3
Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06
Comerciais Técnicas
4,1 • ~ 177 mil inspeções
3,9 3,8 realizadas no 1T06
9,3 9,2
8,5
• + de 600 mil inspeções
programadas para 2006
• Crescimento das perdas
técnicas devido à alteração
do ponto de medição da
Jun/05 Mar/06 Abr/06 Enersul Jun/05 Mar/06 Abr/06
6
7. Gestão
Abordagem gerencial integrada
Gestão de Mudança
Centro
Corporativo
Unidade de Negócios
Locais
(Distribuição, Geração e
Comercialização)
Serviços Compartilhados
(TI, Administrativo e Suprimentos)
7
8. Distribuição
Eficiência Operacional
Programa Vanguarda: Cronograma
Módulos 2004 2005 2006 2007
1– Definição Estratégica
Desenho e implementação da nova estrutura
2 organizacional
3– Redesenho de processos
4– Projetos de desenvolvimento de RH
5– Adequação de TI
6– Adequação de controle e monitoramento
7– Gestão da Mudança e Implementação
Etapas Realizadas
8
9. Distribuição
Avanços e reconhecimentos
Prêmio Abradee
– As três distribuidoras da Energias do Brasil –
Bandeirante, Escelsa e Enersul – estão entre
as oito indicadas da categoria "Qualidade
da Gestão" da edição 2006 do Prêmio
Abradee (Associação Brasileira de
Distribuidoras de Energia Elétrica).
16 Novas Lojas
9
10. Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes
Mercado de clientes livres -
Energia comercializada (GWh) expectativa de crescimento (GWmed)
1.604 1.657 Nota: Estimativas da Companhia 11,8
303 11,0
683 3,3%
Empresas do
Grupo ENBR
10,2
1.354 CAGR
Outros
7,6%
921
47,0%
2006E 2007E 2008E
1T05 1T06
Enertrade – Número de Clientes Clientes - setor de atividade (Mar-06)
(Mar-
Outros Setores Aluminio
54 9%
12%
Siderurgia
34 16%
Químico
58% 9%
Automotivo
Agentes do 3%
Mercado Alimentos
48% 3%
1T05 1T06
10
11. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Solidez
financeira
11
13. Detalhamento de Custos e Despesas1
Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de
sinergias e da reorganização societária
Detalhamento dos Custos e
Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 1T06 Despesas Gerenciáveis – 1T06
Gastos Gerenciáveis Acumulado
R$ milhões 1T06 1T05 Var.%
Pessoal 71 64 10,3%
Custos não Material 8 9 -9,7%
Custos
gerenciáveis
gerenciáveis
R$651 milhões Serviços de Terceiros 67 48 39,1%
R$188 milhões
(78%)
(22%) Provisões 22 18 17,0%
Outros 20 22 -10,5%
Total 188 162 15,7%
R$839 milhões
Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
- Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões
- Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização 13
14. Resultado Financeiro
Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho
financeiro
Resultado Financeiro – R$ milhões Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)
% aa R$/US$
Acumulado
22% 2,9
1T06 1T05 Var.% 2,7
20%
2,5
Receita Financeira 55 79 -31,2% 18% 2,3
Despesa Financeira (84) (103) -19,3% 16% 2,1
1,9
Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8% 14%
1,7
SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6% 12% 1,5
Variação cambial 46 (8) n.a. jan-05 abr-05 ago-05 dez-05
SELIC M édia Dólar final período
TOTAL (39) (56) -30,6%
14
15. Lucratividade
Melhor desempenho operacional e financeiro
Lucro Líquido antes da participação de
minoritários (R$MM) Lucro Líquido (R$MM)
No 1T05, inclui o efeito da BRR
da Enersul de R$74,8 milhões
104
103 99
1,2%
216,2%
31
1T05 1T06 1T05 1T06
15
16. Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis
A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da
Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa
Endividamento – 1T06 (R$MM) Dívida bruta por indexador
(Mar/06)
32%
(754)
1,9x 1,9x
* *
3.037
60%
1.731 1.710 4%
US$ TJLP
Pré-fixado Taxas Flutuantes * *
Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida
Mar.06 Valores Regulatórios Mar.06 Dez. 05
Mobiliários
* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
IGP- 16
17. Indebtedness
Low leverage level and low currency exposure
Capital structure was strengthened by the IPO and the capitalization of Escelsa’s
senior notes creating financial capacity for the company’s growth
Indebtedness – 1Q06 (R$MM) Gross Debt – Index Breakdown
(Mar/06)
32%
(754)
1.9x 1.9x
* *
3,037 60%
4%
1,731 1,710 US$ TJLP
**
Fixed rate Floating rates
Gross Debt (-) Cash & (-) Regulatory Net Debt Mar.06 Net Debt Dec. 05
Mar.06 Marketable Assets
Securities
* Ratio: Net Debt / EBITDA 12 months ** Includes Selic, CDI, IGP-M and INPC
IGP- 17
18. Endividamento
Alongamento a custos competitivos
Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM)
Operações em curso
– Stand-
Stand-by Facilities (R$700 Milhões)
– Emissão de debêntures:
– Bandeirante (R$250 Milhões / concluída)
– Enersul (R$337 Milhões / concluída)
– Escelsa (R$200 Milhões / em curso)
551
32%
24% 301
22%
209
168
10%
7% 5%
Caixa e Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010
Equivalentes
Benefícios das operações em curso:
- Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total
- Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos
- Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%
18
19. Indebtedness
Extending maturities at lower costs
Debt Amortization Schedule – Mar/06 (R$MM)
Transactions in progress
– Stand-
Stand-by Facilities (R$700 Million)
– Issuance of debentures:
– Bandeirante (R$250 Million / concluded)
– Enersul (R$250 Million / in progress)
551
32%
24% 301
22%
209
168
10%
7% 5%
Cash & Mkt. Mar-Dec/06 2007 2008 2009 2010 After 2010
Securities
Benefits from the operations in progress:
- Reduction of short-term debt: from 32% to 9% of the total debt
short-
- Extension of the “duration” from 3.4 years to 4.3 years
- Reduction of the debt average cost from 17.4% to 14.9%
19
20. Plano de Investimento
Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos
Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM
1.072
125
651
118
612 126 * 26
182
42
335 343 50
2005 2006E 1T06
Distribuição Geração Universalização
* Preliminar 20
21. Current Investment Plan
Over R$ 2.5 billion invested last 3 years
Investment Breakdown (Excludes New Generation Projects) – R$ MM
1,072
125
651
612 126*
182 118
26
335 343 42
50
2005 2006E 1Q06
Distribution Generation Universalization
* Preliminary 21
22. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Crescimento
com ênfase em
geração
hidroelétrica
22
23. Demanda de Energia
Potencial de Crescimento
Expansão da Oferta vs. Energia Demandada
MW-Médio
52.500
Capacidade Atual
47.500
42.500
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
23
24. Setor energético: cenário atrativo
Crescimento de demanda e de investimentos
Cenário 2005-2015
• Geração: Crescimento da
capacidade instalada de
94 GW para 135 GW
– Investimentos: R$ 85 bilhões
• Transmissão: + 64.000 km
– Investimentos: R$ 39,5 bilhões
• Consumo per capita:
– 34% de crescimento
Fonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo
24
25. Geração
Capacidade Instalada - MW
Mimoso S. João I Lajeado Mascarenhas
516 MW
Suiça Alegre
Coxim S. João II
Jucu Fruteiras
Costa Rica Corumbá Paraíso Viçosa Rio Bonito
25
26. Geração
Estratégia
1.043 MW
EBITDA*
Mg Ebitda
19%
Margem Geração
516 MW EBITDA de caixa
83% Novos contratos
Mg Ebitda 12% negociados a preços
65% superiores
5% Diluição de risco com
equilíbrio do portfólio
Mg Ebitda
11%
Distribuição
Geração
Distribuição Geração
Comercialização
* Últimos 12 meses 26
27. Retomada dos investimentos em geração
Expansão
Ganhos adicionais pela valorização dos ativos
1.043 MW
Peixe Angical
Mascarenhas
São João
27
29. Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical
• Localização: Rio Tocantins - TO
• Capacidade instalada: 452 MW
• Energia assegurada anual: 2.374 GWh
• Área do reservatório: 294 Km²
• Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado
• 98% da construção concluída
• Abril 2006 – enchimento do lago
concluído e início dos testes
• Novo cronograma da 1ª turbina:
– Início da operação: Julho/2006
• Contrato de Compra e Venda de Energia
– 10 anos, a partir de 2006. Preço: VN
• Estrutura de Capital
– R$ 670 milhões (linhas BNDES)
29
30. Geração
Investimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina
• Localização: Rio Doce - ES
• Capacidade Instalada: 50 MW
• Energia Assegurada: 23,9 MWh
• Investimento: R$ 65 milhões
• Inicio de Operação: 3T06
• Contrato de Compra e Venda de
Energia
– Até dez/07: mercado. De jan/2008 à
dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05)
30
31. Geração
Investimentos: PCH São João
• Localização : Rio Castelo - ES
• Capacidade Instalada: 25 MW
• Energia Assegurada: 14,7 MWh
• Investimento: R$ 88,4 Milhões
• Inicio de Operação: Janeiro/2007
• Contrato de Compra e Venda de Energia
– Até julho de 2025. Preço: VN
31
32. Geração
Oportunidades de repotenciação
• UHE Mascarenhas - ES
– Capacidade instalada atual: 130 MW
– Potência assegurada: 103 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 17,5 MW
• UHE Suiça - ES
– Capacidade instalada atual: 30 MW
– Potência assegurada: 19 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 12 MW
• PCH Rio Bonito - ES
– Capacidade instalada atual: 17 MW
– Potência assegurada: 8 MW Médio
– Repotenciação em estudo: 5 MW
32
33. Estratégia
“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
com foco na criação de valor”
Vantagem
competitiva
advinda do
expertise do
acionista
controlador
33
34. Governança Corporativa
Melhores práticas
9 membros no Conselho de
Administração
(2 independentes e 2 minoritários)
3 Comitês de Suporte
Auditoria Supervisão Remuneração
Políticas de
Dividendos e de
Sarbanes-Oxley Código de Ética Transparência
Negociação de
Ações
34
35. Sustentabilidade
Principios de Sustentabilidade
Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil
1 - Criação de valor
2 - Eficiência na utilização dos recursos
3 - Proteção do meio ambiente
4 - Integridade
5 - Diálogo com as partes interessadas
6 - Gestão do capital humano
7 - Promoção do acesso à energia elétrica
8 - Apoio ao desenvolvimento social
35
37. Conclusion
A value focused business model
Strategic
Consistency
Superior Competitive
Corporate Organizational
Governance Structure
Financial Strength
Operational
/ Investment
Efficiency
Capacity
Self-sustentability
37