SlideShare uma empresa Scribd logo
Reunião com Analistas e Investidores
              Junho, 2006
Aviso Importante

 Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados
      apresentaç                   declaraç
 futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas
                            regulamentaç                   mobiliá
 declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a
 declaraç                                    suposiç       aná
 sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros
                                                     condiç
 esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem
 levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre
          diferenç                                                declaraç
 eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições
                                            estraté        negó                       condiç
 econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria
                                                       estraté                                   indú
 de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito
     serviç pú         condiç       hidroló       condiç
 dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em
                         opera  ç                                              intenç
 razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles
                                                                    diferir
 indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
                implí         declaraç


 As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais
    informaç                                                              recomendaç
 investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou
 completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles
                       informaç
 relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam
                                       terá
 decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
              utilizaç          conteú        apresentaç


 Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se
                      declaraç                                                             quais baseiam-
 nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios
                            projeç                                                                 negó
 da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e
                        declaraç             projeç
 fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório,
                             alé     informaç            posiç                              regulató rio,
 potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar
                                                                Inú
 adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
                                 suposiç                      declaraç
                                                                                                              2
Estratégia



           “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
                     com foco na criação de valor”




                                                             Vantagem
                                         Crescimento        competitiva
      Eficiência
                          Solidez       com ênfase em       advinda do
    operacional na
                        financeira         geração          expertise do
     distribuição
                                         hidroelétrica        acionista
                                                            controlador


                                                                           3
Estratégia



           “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
                     com foco na criação de valor”




      Eficiência
    operacional na
     distribuição




                                                                    4
Distribuição
Crescimento com melhoria da produtividade


Energia distribuída (GWh)
                    (GWh)                    Produtividade (Cliente/Colaborador)



                                                              1.135
                                                              1.135
                     5,2%                                1.071
                                                         1.071

                                                                               890 900
                                                                               890 900
          5.669                5.966
                                                        776
                                                        776                                       762 769
                                                                                                  762 769
                               793
          795                                                            654
                                                                         654
                                                                                             585
                                                                                             585
          1.876                2.037                                  502
                                                                      502
                                                  456
                                                  456                                    462
                                                                                         462
                                                         149%
                                                                              79%                66%

          2.998                3.136



                                                   Bandeirante
                                                   Bandeirante              Escelsa
                                                                            Escelsa            Enersul
                                                                                               Enersul
          1T05                  1T06
                                                    1998
                                                    1998              2001
                                                                      2001            2005
                                                                                      2005             1T06
                                                                                                       1T06
       Bandeirante   Escelsa       Enersul




                                                                                                              5
Distribuição
Programa de Combate às Perdas

  Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do
  crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual
  redução a partir de 2006

  Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)



                                            6,0                                5,9       6,3       6,3
                                                     5,2       5,0
       2,2      2,4      2,3

      Jun/05   Mar/06   Abr/06             Jun/05   Mar/06   Abr/06          Jun/05     Mar/06    Abr/06




             Comerciais                                                      Técnicas
       4,1                             • ~ 177 mil inspeções
                  3,9            3,8                                                  9,3         9,2
                                         realizadas no 1T06            8,5
                                       • + de 600 mil inspeções
                                         programadas para 2006
                              • Crescimento das perdas
                                técnicas devido à alteração
                                do ponto de medição da
     Jun/05     Mar/06 Abr/06   Enersul                               Jun/05         Mar/06      Abr/06
                                                                                                           6
Gestão
Abordagem gerencial integrada

                                            Gestão de Mudança




                            Centro
                          Corporativo


                      Unidade de Negócios
                            Locais
                      (Distribuição, Geração e
                      (Distribuiç    Geraç
                          Comercialização)
                          Comercializaç




                    Serviços Compartilhados
                  (TI, Administrativo e Suprimentos)




                                                                7
Distribuição
Eficiência Operacional

  Programa Vanguarda: Cronograma
                         Módulos                   2004       2005            2006   2007

   1– Definição Estratégica
       Desenho e implementação da nova estrutura
   2   organizacional
   3– Redesenho de processos

   4– Projetos de desenvolvimento de RH

   5– Adequação de TI

   6– Adequação de controle e monitoramento

   7– Gestão da Mudança e Implementação

                                                          Etapas Realizadas




                                                                                            8
Distribuição
Avanços e reconhecimentos


                            Prêmio Abradee

                             – As três distribuidoras da Energias do Brasil –
                               Bandeirante, Escelsa e Enersul – estão entre
                               as oito indicadas da categoria "Qualidade
                               da Gestão" da edição 2006 do Prêmio
                               Abradee (Associação Brasileira de
                               Distribuidoras de Energia Elétrica).



     16 Novas Lojas




                                                                                9
Comercialização
Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes

                                                       Mercado de clientes livres -
    Energia comercializada (GWh)
                           (GWh)                       expectativa de crescimento (GWmed)
                                                                                    (GWmed)

          1.604           1.657                        Nota: Estimativas da Companhia                    11,8

                           303
                           303                                                           11,0
           683
           683    3,3%
                                         Empresas do
                                         Empresas do                   10,2
                                         Grupo ENBR
                                         Grupo ENBR                                      CAGR
                          1.354
                          1.354
                                         Outros
                                         Outros
           921
                                                                                         7,6%
           921
                  47,0%
                                                                   2006E                2007E          2008E
         1T05             1T06


    Enertrade – Número de Clientes                     Clientes - setor de atividade (Mar-06)
                                                                                     (Mar-

                                                                    Outros Setores          Aluminio
                                    54                                                         9%
                                                                         12%

                                                                                                  Siderurgia
                  34                                                                                 16%

                                                                                                    Químico
                           58%                                                                        9%
                                                                                                   Automotivo
                                                                   Agentes do                          3%
                                                                    Mercado                     Alimentos
                                                                      48%                          3%
                1T05              1T06
                                                                                                                10
Estratégia



         “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
                   com foco na criação de valor”




                        Solidez
                      financeira




                                                                  11
Receita e Ebitda
Crescimento consistente
  Receita Líquida Trimestral (R$MM)
          Lí                                        Receita Líquida (R$MM) – Últimos 12 meses
                                                            Lí
                           2,4%    1.120
                1.094                                                  13,3%          4.347
                 9%                 10%                       3.838                    9%
                 2%                 4%                         9%                      5%
                                                               2%

                89%                 86%                                               86%
                                                               89%



                1T05
                1T05              1T06
                                   1T06                Abr/04-Mar/05
                                                       Abr/04-Mar/05            Abr/05-Mar/06
                                                                                Abr/05-Mar/06
        Distribuição    Geração   Comercialização     Distribuição
                                                      Distribuição    Geração
                                                                      Geração       Comercialização
                                                                                    Comercialização
        Distribuição    Geração   Comercialização


   Ebitda Trimestral (R$MM)                         Ebitda (R$MM) – Últimos 12 meses

                280        0,7%     282                                11,8%           915
                                                                818                     5%
                 8%                  6%                          7%
                 5%                                                                    12%
                                    15%                          5%


                87%                 79%                         88%                     83%




               1T05               1T06                  Abr/04-Mar/05
                                                        Abr/04-Mar/05        Abr/05-Mar/06
                                                                             Abr/05-Mar/06
      Distribuição     Geração    Comercialização     Distribuição
                                                      Distribuição  Geração
                                                                     Geração     Comercialização
                                                                                 Comercialização
      Distribuição     Geração    Comercialização                                                     12
Detalhamento de Custos e Despesas1

      Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de
      sinergias e da reorganização societária


                                                                Detalhamento dos Custos e
   Detalhamento dos Custos e             Despesas1   – 1T06     Despesas Gerenciáveis – 1T06

                                                                 Gastos Gerenciáveis               Acumulado

                                                                 R$ milhões                 1T06       1T05        Var.%

                                                                 Pessoal                      71        64         10,3%
  Custos não                                                     Material                      8         9          -9,7%
                                                    Custos
 gerenciáveis
                                                 gerenciáveis
R$651 milhões                                                    Serviços de Terceiros        67        48         39,1%
                                                R$188 milhões
    (78%)
                                                    (22%)        Provisões                    22        18         17,0%

                                                                 Outros                       20        22         -10,5%

                                                                 Total                       188        162        15,7%

                          R$839 milhões
                                                                  Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)
                                                                  - Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões
                                                                  - Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões
  Nota:
  1   Exclui depreciação e amortização                                                                                      13
Resultado Financeiro

   Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho
   financeiro



 Resultado Financeiro – R$ milhões                     Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)
                                                                                  (jan/05)

                                                         % aa                                      R$/US$
                                    Acumulado
                                                        22%                                           2,9
                             1T06    1T05    Var.%                                                    2,7
                                                        20%
                                                                                                      2,5
Receita Financeira            55       79    -31,2%     18%                                           2,3
Despesa Financeira           (84)    (103)   -19,3%     16%                                           2,1
                                                                                                      1,9
Resultado Cambial Líquido     (9)     (32)   -77,8%     14%
                                                                                                      1,7
  SWAP - resultado líquido   (55)     (24) 129,6%       12%                                           1,5

  Variação cambial            46       (8)      n.a.      jan-05   abr-05    ago-05   dez-05

                                                                   SELIC M édia       Dólar final período
            TOTAL            (39)     (56)   -30,6%




                                                                                                            14
Lucratividade
Melhor desempenho operacional e financeiro


  Lucro Líquido antes da participação de
        Lí               participaç
  minoritários (R$MM)
  minoritá                                  Lucro Líquido (R$MM)
                                                  Lí


  No 1T05, inclui o efeito da BRR
  da Enersul de R$74,8 milhões



                                      104
              103                                                         99




                          1,2%
                                                              216,2%
                                                      31




          1T05                      1T06          1T05                 1T06


                                                                               15
Endividamento
Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis

  A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da
  Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa

  Endividamento – 1T06 (R$MM)                                                      Dívida bruta por indexador
                                                                                   (Mar/06)

                                                                                                               4%

                    (551)

                                                                                                                                 32%
                                    (754)
                                                        1,9x*           1,9x*

    3.037
                                                                                   60%


                                                     1.731           1.710                                                  4%

                                                                                       US$                         TJLP

                                                                                       Pré-fixado                  Taxas Flutuantes * *

  Dívida Bruta   (-) Caixa e      (-) Ativos     Dívida Líquida   Dívida Líquida
     Mar.06        Valores       Regulatórios        Mar.06          Dez. 05
                 Mobiliários


                 * Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses
                     cio: Dí     Lí                                                    ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC
                                                                                                             IGP-                  16
Endividamento
Alongamento a custos competitivos
  Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM)
                               dí

                                                       Operações em curso
                                                        –   Stand-by Facilities (R$700 Milhões)
                                                            Stand-
                                                        –   Emissão de debêntures:
                       965                                     – Bandeirante (R$250 Milhões / concluída)
                                                                                                concluí
                                                               – Enersul (R$337 Milhões / concluída)
                                                                                           concluí
                                                               – Escelsa (R$200 Milhões / em curso)
                                    737
                                                                                           657
           551

                       32%
                                    24%          301
                                                                                           22%
                                                               209
                                                                            168
                                                 10%
                                                               7%           5%

        Caixa e    Mar-Dez/06    2007          2008         2009         2010          Após 2010
      Equivalentes


                   Benefícios das operações em curso:
                  - Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total
                  - Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos
                  - Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%
                                                                                                           17
Plano de Investimento
Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos


 Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM
 Distribuiç                                               geraç




                 1.072
                  125

                                          651
                                                                                118
                  612                     126 *                                 26
                                          182
                                                                                42

                  335                     343                                   50

                 2005                   2006E                               1T06

                         Distribuição       Geração           Universalização



  * Preliminar                                                                        18
Estratégia



         “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
                   com foco na criação de valor”




                                       Crescimento
                                      com ênfase em
                                         geração
                                       hidroelétrica



                                                                  19
Demanda de Energia
Potencial de Crescimento

   Expansão da Oferta vs. Energia Demandada

MW-Médio

62.500          Oferta Total
                Demanda - Cenário Otimista
                Demanda - Cenário Base
57.500


52.500
                                                           Capacidade Atual


47.500


42.500

         2004    2005          2006          2007   2008     2009        2010
                                                                              20
Setor energético: cenário atrativo
Crescimento de demanda e de investimentos




           Cenário 2005-2015

          • Geração: Crescimento da
             capacidade instalada de
             94 GW para 135 GW
                – Investimentos: R$ 85 bilhões


          • Transmissão: + 64.000 km
                – Investimentos: R$ 39,5 bilhões


          • Consumo per capita:
                – 34% de crescimento




Fonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo
       Ministé

                                                                      21
Geração
Capacidade Instalada - MW




           Mimoso      S. João I    Lajeado        Mascarenhas




 516 MW
                                               Suiça         Alegre



           Coxim       S. João II


                                               Jucu         Fruteiras




          Costa Rica   Corumbá       Paraíso   Viçosa       Rio Bonito


                                                                         22
Geração
Estratégia

1.043 MW



                                    EBITDA*

                                                      Mg Ebitda
                                                        19%
                                                                            Margem       Geração
 516 MW                                                                     EBITDA       de caixa

                                              83%                           Novos contratos
                Mg Ebitda   12%                                           negociados a preços
                  65%                                                         superiores
                             5%                                    Diluição de risco com
                                                                   equilíbrio do portfólio
                        Mg Ebitda
                          11%
                                                                  Distribuição
                                    Geração
                                    Distribuição                                     Geração
                                    Comercialização

   * Últimos 12 meses                                                                               23
Retomada dos investimentos em geração
Expansão

1.043 MW   Ganhos adicionais pela valorização dos ativos




                                Peixe Angical




                                Mascarenhas




                                  São João



                                                           24
Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical




                                   25
Geração
Investimentos: AHE Peixe Angical

•   Localização: Rio Tocantins - TO

•   Capacidade instalada: 452 MW

•   Energia assegurada anual: 2.374 GWh

•   Área do reservatório: 294 Km²

•   Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado

•   98% da construção concluída

•   Abril 2006 – enchimento do lago
    concluído e início dos testes

•   Novo cronograma da 1ª turbina:
     – Início da operação: Julho/2006

•   Contrato de Compra e Venda de Energia
     – 10 anos, a partir de 2006. Preço: VN

•   Estrutura de Capital
     – R$ 670 milhões (linhas BNDES)
                                              26
Geração
Investimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina

•   Localização: Rio Doce - ES

•   Capacidade Instalada: 50 MW

•   Energia Assegurada: 23,9 MWh

•   Investimento: R$ 65 milhões

•   Inicio de Operação: 3T06

•   Contrato de Compra e Venda de
    Energia
     – Até dez/07: mercado. De jan/2008 à
       dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05)




                                                  27
Geração
Investimentos: PCH São João

•   Localização : Rio Castelo - ES

•   Capacidade Instalada: 25 MW

•   Energia Assegurada: 14,7 MWh

•   Investimento: R$ 88,4 Milhões

•   Inicio de Operação: Janeiro/2007

•   Contrato de Compra e Venda de Energia
     – Até julho de 2025. Preço: VN




                                            28
Geração
Oportunidades de repotenciação



                     • UHE Mascarenhas - ES
                         – Capacidade instalada atual: 130 MW
                         – Potência assegurada: 103 MW Médio
                         – Repotenciação em estudo: 17,5 MW


                     • UHE Suiça - ES
                         – Capacidade instalada atual: 30 MW
                         – Potência assegurada: 19 MW Médio
                         – Repotenciação em estudo: 12 MW



                     • PCH Rio Bonito - ES
                         – Capacidade instalada atual: 17 MW
                         – Potência assegurada: 8 MW Médio
                         – Repotenciação em estudo: 5 MW
                                                                29
Estratégia



         “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro,
                   com foco na criação de valor”




                                                           Vantagem
                                                          competitiva
                                                          advinda do
                                                          expertise do
                                                            acionista
                                                          controlador


                                                                         30
Governança Corporativa
Melhores práticas




                        9 membros no Conselho de
                             Administração
                         (2 independentes e 2 minoritários)



                            3 Comitês de Suporte
                         Auditoria   Supervisão    Remuneração



                                                                    Políticas de
                                                                  Dividendos e de
       Sarbanes-Oxley   Código de Ética           Transparência
                                                                  Negociação de
                                                                       Ações
                                                                                    31
Sustentabilidade
Principios de Sustentabilidade

  Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil


          1 - Criação de valor

          2 - Eficiência na utilização dos recursos

          3 - Proteção do meio ambiente

          4 - Integridade

          5 - Diálogo com as partes interessadas

          6 - Gestão do capital humano

          7 - Promoção do acesso à energia elétrica

          8 - Apoio ao desenvolvimento social

                                                                    32
Desempenho das Ações


                                                                                                                                        Volume
                                                                                                                                         R$mil

230                                                                                                                                     70.000

210                                                                                                                                     60.000

190                                                                                                                                     50.000

170                                                                                                                                     40.000
                                                                                                                                        +61%
150                                                                                                                                     30.000
                                                                                                                                        +54%
130                                                                                                                                     20.000
                                                                                                                                        +48%
110                                                                                                                                     10.000
                                                                                                                                        +48%
90                                                                                                                                      0
12/7/2005     10/8/2005    9/9/2005    10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005   11/1/2006    10/2/2006   15/3/2006    13/4/2006   17/5/2006

              Volume R$ ENBR3                      ENBR3                    Ibovespa                      IEE                     IBX




      Atualizado até 01 de junho de 2006
                 até
                                                                                                                                            33
Conclusão
Um modelo de negócio voltado para criação de valor




                                Coerência
                               Estratégica
          Padrão Superior
                                                    Estrutura
          de Governança
                                                 Organizacional
            Corporativa




                                                      Solidez
            Eficiência
                                                   Financeira /
          Operacional /
                                                 Capacidade de
          Rentabilidade
                                   Auto-          Investimento
                             Sustentabilidade




                                                                  34
Reunião com Analistas e Investidores
              Junho, 2006

Mais conteúdo relacionado

Mais procurados

Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...
Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...
Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...
Petrobras
 
Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...
Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...
Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...
Petrobras
 
Apresentação Corporativa - Dezembro
Apresentação Corporativa - DezembroApresentação Corporativa - Dezembro
Apresentação Corporativa - Dezembro
Gafisa RI !
 
Apresentação – Reunião Pública em São Paulo
Apresentação – Reunião Pública em São PauloApresentação – Reunião Pública em São Paulo
Apresentação – Reunião Pública em São Paulo
CR2
 
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...
Petrobras
 
Inventta institucional
Inventta institucionalInventta institucional
Inventta institucional
Inventta
 
120815 apresentação investidores full
120815   apresentação investidores full120815   apresentação investidores full
120815 apresentação investidores full
Multiplus
 
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...
Petrobras
 
ApresentaçãO Brasil Plus 27102010 1
ApresentaçãO   Brasil Plus 27102010 1ApresentaçãO   Brasil Plus 27102010 1
ApresentaçãO Brasil Plus 27102010 1
Jair Lemes Gonçalves Neto
 
Resultados 1T08
Resultados 1T08Resultados 1T08
Resultados 1T08
EDP - Energias do Brasil
 
Business Plan
Business PlanBusiness Plan
Business Plan
Self-Employed
 
Jundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteis
Jundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteisJundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteis
Jundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteis
Marco Coghi
 
Apresentação Resultados 2011
Apresentação Resultados 2011Apresentação Resultados 2011
Apresentação Resultados 2011
Ogx2011
 
Apresentao3 t10portvfinalissima
Apresentao3 t10portvfinalissimaApresentao3 t10portvfinalissima
Apresentao3 t10portvfinalissima
Ogx2011
 
Painel Brasil Reino Unido
Painel Brasil Reino UnidoPainel Brasil Reino Unido
Painel Brasil Reino Unido
Petrobras
 
Webcast 2009-2013
Webcast 2009-2013Webcast 2009-2013
Webcast 2009-2013
Petrobras
 
Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015
Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015 Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015
Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015
Petrobras
 
Setembro 2010
Setembro 2010Setembro 2010
Setembro 2010
ForjasTaurus
 

Mais procurados (18)

Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...
Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...
Agregando Valor Através do Ciclo do Negócio de Downstream (Petrobras - Abaste...
 
Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...
Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...
Presidente José Sergio Gabrielli de Azevedo - Os investimentos da Petrobras e...
 
Apresentação Corporativa - Dezembro
Apresentação Corporativa - DezembroApresentação Corporativa - Dezembro
Apresentação Corporativa - Dezembro
 
Apresentação – Reunião Pública em São Paulo
Apresentação – Reunião Pública em São PauloApresentação – Reunião Pública em São Paulo
Apresentação – Reunião Pública em São Paulo
 
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Os Novos Desafios do Pré-Sal - ...
 
Inventta institucional
Inventta institucionalInventta institucional
Inventta institucional
 
120815 apresentação investidores full
120815   apresentação investidores full120815   apresentação investidores full
120815 apresentação investidores full
 
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...
Presidente Jose Sergio Gabrielli de Azevedo - Apresentação do Plano de Negóci...
 
ApresentaçãO Brasil Plus 27102010 1
ApresentaçãO   Brasil Plus 27102010 1ApresentaçãO   Brasil Plus 27102010 1
ApresentaçãO Brasil Plus 27102010 1
 
Resultados 1T08
Resultados 1T08Resultados 1T08
Resultados 1T08
 
Business Plan
Business PlanBusiness Plan
Business Plan
 
Jundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteis
Jundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteisJundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteis
Jundiai ge28-gestao de-projetos-grupo_vinhedo_hoteis
 
Apresentação Resultados 2011
Apresentação Resultados 2011Apresentação Resultados 2011
Apresentação Resultados 2011
 
Apresentao3 t10portvfinalissima
Apresentao3 t10portvfinalissimaApresentao3 t10portvfinalissima
Apresentao3 t10portvfinalissima
 
Painel Brasil Reino Unido
Painel Brasil Reino UnidoPainel Brasil Reino Unido
Painel Brasil Reino Unido
 
Webcast 2009-2013
Webcast 2009-2013Webcast 2009-2013
Webcast 2009-2013
 
Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015
Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015 Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015
Apresentação Webcast Plano de Negócios 2011-2015
 
Setembro 2010
Setembro 2010Setembro 2010
Setembro 2010
 

Destaque

Social Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den Mittelstand
Social Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den MittelstandSocial Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den Mittelstand
Social Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den Mittelstand
Social Media Aachen
 
Risikoanalyse von Twitter
Risikoanalyse von TwitterRisikoanalyse von Twitter
Risikoanalyse von Twitterchristian-hops
 
Atributos Universales Del Servicio
Atributos Universales Del ServicioAtributos Universales Del Servicio
Atributos Universales Del Servicio
Ronnierradke
 
Lucas Traumzimmer
Lucas TraumzimmerLucas Traumzimmer
Lucas Traumzimmermirtangel
 
Presentación pw c
Presentación  pw cPresentación  pw c
Presentación pw c
puchi286
 
Opportunitätskosten
Opportunitätskosten Opportunitätskosten
Opportunitätskosten Roxana Darjan
 
Metodos-P1-7854-8
Metodos-P1-7854-8Metodos-P1-7854-8
Metodos-P1-7854-8
Yoseth Aduviri
 
Apresentação Institucional
Apresentação InstitucionalApresentação Institucional
Apresentação Institucional
EDP - Energias do Brasil
 
Deployment engineer performance appraisal
Deployment engineer performance appraisalDeployment engineer performance appraisal
Deployment engineer performance appraisal
RioFerdinand345
 
P1 tema 01
P1 tema 01P1 tema 01
P1 tema 01
chopin81
 
CUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZO
CUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZOCUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZO
CUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZO
salaedworld
 
Desarrollo web para estándar W3C
  Desarrollo web para estándar W3C    Desarrollo web para estándar W3C
Desarrollo web para estándar W3C
davidhuezo10
 
Leomary gutierrez tarea 5. sistema endocrino
Leomary gutierrez tarea 5. sistema endocrinoLeomary gutierrez tarea 5. sistema endocrino
Leomary gutierrez tarea 5. sistema endocrino
leomarygutierrez
 
Historia de los Robots
Historia de los Robots Historia de los Robots
Historia de los Robots
cirleymejia
 
Síntese de Textos LPTIC
Síntese de Textos LPTICSíntese de Textos LPTIC
Síntese de Textos LPTIC
catiaines
 
ADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONAL
ADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONALADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONAL
ADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONAL
inDenova
 
WELTJUGENDTAG
WELTJUGENDTAGWELTJUGENDTAG
WELTJUGENDTAGmirtangel
 
kenia vanesa valeriano sosa
kenia vanesa valeriano sosakenia vanesa valeriano sosa
kenia vanesa valeriano sosa
95207647
 
Sorting quick-sort
Sorting   quick-sortSorting   quick-sort
Sorting quick-sortFajar Zain
 

Destaque (19)

Social Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den Mittelstand
Social Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den MittelstandSocial Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den Mittelstand
Social Media Day Aachen 2012: Social Media Marketing für den Mittelstand
 
Risikoanalyse von Twitter
Risikoanalyse von TwitterRisikoanalyse von Twitter
Risikoanalyse von Twitter
 
Atributos Universales Del Servicio
Atributos Universales Del ServicioAtributos Universales Del Servicio
Atributos Universales Del Servicio
 
Lucas Traumzimmer
Lucas TraumzimmerLucas Traumzimmer
Lucas Traumzimmer
 
Presentación pw c
Presentación  pw cPresentación  pw c
Presentación pw c
 
Opportunitätskosten
Opportunitätskosten Opportunitätskosten
Opportunitätskosten
 
Metodos-P1-7854-8
Metodos-P1-7854-8Metodos-P1-7854-8
Metodos-P1-7854-8
 
Apresentação Institucional
Apresentação InstitucionalApresentação Institucional
Apresentação Institucional
 
Deployment engineer performance appraisal
Deployment engineer performance appraisalDeployment engineer performance appraisal
Deployment engineer performance appraisal
 
P1 tema 01
P1 tema 01P1 tema 01
P1 tema 01
 
CUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZO
CUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZOCUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZO
CUIDADOS Y SEÑALES DURANTE EL EMBARAZO
 
Desarrollo web para estándar W3C
  Desarrollo web para estándar W3C    Desarrollo web para estándar W3C
Desarrollo web para estándar W3C
 
Leomary gutierrez tarea 5. sistema endocrino
Leomary gutierrez tarea 5. sistema endocrinoLeomary gutierrez tarea 5. sistema endocrino
Leomary gutierrez tarea 5. sistema endocrino
 
Historia de los Robots
Historia de los Robots Historia de los Robots
Historia de los Robots
 
Síntese de Textos LPTIC
Síntese de Textos LPTICSíntese de Textos LPTIC
Síntese de Textos LPTIC
 
ADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONAL
ADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONALADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONAL
ADECUACIÓN DE COMPETENCIAS COMO APOYO AL DESARROLLO PROFESIONAL
 
WELTJUGENDTAG
WELTJUGENDTAGWELTJUGENDTAG
WELTJUGENDTAG
 
kenia vanesa valeriano sosa
kenia vanesa valeriano sosakenia vanesa valeriano sosa
kenia vanesa valeriano sosa
 
Sorting quick-sort
Sorting   quick-sortSorting   quick-sort
Sorting quick-sort
 

Semelhante a Reunião com Analistas e Investidores

Meeting With Investors and Analists
Meeting With Investors and AnalistsMeeting With Investors and Analists
Meeting With Investors and Analists
EDP - Energias do Brasil
 
AE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyer
AE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyerAE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyer
AE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyer
Fernando Botafogo
 
Avaliação e auditoria atuarial
Avaliação e auditoria atuarialAvaliação e auditoria atuarial
Avaliação e auditoria atuarial
Universidade Federal Fluminense
 
Ohl Concesiones2009 Port
Ohl Concesiones2009 PortOhl Concesiones2009 Port
Ohl Concesiones2009 Port
Arteris S.A.
 
Resultados 2005
Resultados 2005Resultados 2005
Resultados 2005
EDP - Energias do Brasil
 
Brazil non deal road show 1Q 2012
Brazil non deal road show 1Q 2012Brazil non deal road show 1Q 2012
Brazil non deal road show 1Q 2012
WEG
 
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na GoldfarbApresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
PDG Realty
 
Apresentação abertura de capital no Brasil
Apresentação abertura de capital no BrasilApresentação abertura de capital no Brasil
Apresentação abertura de capital no Brasil
Breno Nakao
 
Apresentação de Resultados 3T13
Apresentação de Resultados 3T13Apresentação de Resultados 3T13
Apresentação de Resultados 3T13
CCR Relações com Investidores
 
Apresentação 3 t11 port
Apresentação 3 t11 portApresentação 3 t11 port
Apresentação 3 t11 port
Ogx2011
 
10 apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-03
10   apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-0310   apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-03
10 apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-03
Ogx2011
 
Apresentação teleconferência resultados 4 t10
Apresentação teleconferência   resultados 4 t10Apresentação teleconferência   resultados 4 t10
Apresentação teleconferência resultados 4 t10
Ogx2011
 
Apresentação teleconferência 1 t11
Apresentação teleconferência 1 t11Apresentação teleconferência 1 t11
Apresentação teleconferência 1 t11
Ogx2011
 
1 t11
1 t111 t11
1 t11
Ogx2011
 
Resultados 2010 apresentacao consolidada - impressao - vf
Resultados 2010   apresentacao consolidada - impressao - vfResultados 2010   apresentacao consolidada - impressao - vf
Resultados 2010 apresentacao consolidada - impressao - vf
CCR Relações com Investidores
 
Apresentação gafisa ir citibank_port_
Apresentação gafisa ir citibank_port_Apresentação gafisa ir citibank_port_
Apresentação gafisa ir citibank_port_
Gafisa RI !
 
Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022
Petrobras
 
Divulgação de resultados 2T11
Divulgação de resultados 2T11Divulgação de resultados 2T11
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na GoldfarbApresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
PDG Realty
 
Release de Resultados - 4T12 e 2012
Release de Resultados - 4T12 e 2012Release de Resultados - 4T12 e 2012
Release de Resultados - 4T12 e 2012
RiRossi
 

Semelhante a Reunião com Analistas e Investidores (20)

Meeting With Investors and Analists
Meeting With Investors and AnalistsMeeting With Investors and Analists
Meeting With Investors and Analists
 
AE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyer
AE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyerAE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyer
AE Rio 2011 - Planejamento Estrategico de TI - Wander collyer
 
Avaliação e auditoria atuarial
Avaliação e auditoria atuarialAvaliação e auditoria atuarial
Avaliação e auditoria atuarial
 
Ohl Concesiones2009 Port
Ohl Concesiones2009 PortOhl Concesiones2009 Port
Ohl Concesiones2009 Port
 
Resultados 2005
Resultados 2005Resultados 2005
Resultados 2005
 
Brazil non deal road show 1Q 2012
Brazil non deal road show 1Q 2012Brazil non deal road show 1Q 2012
Brazil non deal road show 1Q 2012
 
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na GoldfarbApresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
 
Apresentação abertura de capital no Brasil
Apresentação abertura de capital no BrasilApresentação abertura de capital no Brasil
Apresentação abertura de capital no Brasil
 
Apresentação de Resultados 3T13
Apresentação de Resultados 3T13Apresentação de Resultados 3T13
Apresentação de Resultados 3T13
 
Apresentação 3 t11 port
Apresentação 3 t11 portApresentação 3 t11 port
Apresentação 3 t11 port
 
10 apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-03
10   apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-0310   apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-03
10 apresentação teleconferencia - resultados 2010 28-03
 
Apresentação teleconferência resultados 4 t10
Apresentação teleconferência   resultados 4 t10Apresentação teleconferência   resultados 4 t10
Apresentação teleconferência resultados 4 t10
 
Apresentação teleconferência 1 t11
Apresentação teleconferência 1 t11Apresentação teleconferência 1 t11
Apresentação teleconferência 1 t11
 
1 t11
1 t111 t11
1 t11
 
Resultados 2010 apresentacao consolidada - impressao - vf
Resultados 2010   apresentacao consolidada - impressao - vfResultados 2010   apresentacao consolidada - impressao - vf
Resultados 2010 apresentacao consolidada - impressao - vf
 
Apresentação gafisa ir citibank_port_
Apresentação gafisa ir citibank_port_Apresentação gafisa ir citibank_port_
Apresentação gafisa ir citibank_port_
 
Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022Apresentação PNG 2018-2022
Apresentação PNG 2018-2022
 
Divulgação de resultados 2T11
Divulgação de resultados 2T11Divulgação de resultados 2T11
Divulgação de resultados 2T11
 
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na GoldfarbApresentação Aumento de Participação na Goldfarb
Apresentação Aumento de Participação na Goldfarb
 
Release de Resultados - 4T12 e 2012
Release de Resultados - 4T12 e 2012Release de Resultados - 4T12 e 2012
Release de Resultados - 4T12 e 2012
 

Mais de EDP - Energias do Brasil

Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...
Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...
Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...
EDP - Energias do Brasil
 
Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...
Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...
Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...
EDP - Energias do Brasil
 
Apresentação Resultados 1T10
Apresentação Resultados 1T10Apresentação Resultados 1T10
Apresentação Resultados 1T10
EDP - Energias do Brasil
 
G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308 Ap...
G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308   Ap...G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308   Ap...
G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308 Ap...
EDP - Energias do Brasil
 
Dia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo Mercado
Dia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo MercadoDia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo Mercado
Dia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo Mercado
EDP - Energias do Brasil
 
EDP Energias do Brasil Presentation
EDP Energias do Brasil PresentationEDP Energias do Brasil Presentation
EDP Energias do Brasil Presentation
EDP - Energias do Brasil
 
Apresentação EDP Energias do Brasil
Apresentação EDP Energias do BrasilApresentação EDP Energias do Brasil
Apresentação EDP Energias do Brasil
EDP - Energias do Brasil
 
3Q09 Results
3Q09 Results3Q09 Results
2Q09 Results
2Q09 Results2Q09 Results
1Q09 Results
1Q09 Results1Q09 Results
Resultados 3T09
Resultados 3T09Resultados 3T09
Resultados 3T09
EDP - Energias do Brasil
 
Resultados 2T09
Resultados 2T09Resultados 2T09
Resultados 2T09
EDP - Energias do Brasil
 
Resultados 1T09
Resultados 1T09Resultados 1T09
Resultados 1T09
EDP - Energias do Brasil
 
1Q08 Results
1Q08 Results1Q08 Results
4Q08 Results
4Q08 Results4Q08 Results
3Q08 Results
3Q08 Results3Q08 Results
2Q08 Results
2Q08 Results2Q08 Results
Resultados 2T08
Resultados 2T08Resultados 2T08
Resultados 2T08
EDP - Energias do Brasil
 
Resultados 3T08
Resultados 3T08Resultados 3T08
Resultados 3T08
EDP - Energias do Brasil
 
Resultados 4T08
Resultados 4T08Resultados 4T08
Resultados 4T08
EDP - Energias do Brasil
 

Mais de EDP - Energias do Brasil (20)

Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...
Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...
Evento IFRS: adaptation of international accounting standards in EDP Energias...
 
Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...
Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...
Evento IFRS: adequação às normas internacionais de contabilidade no Grupo EDP...
 
Apresentação Resultados 1T10
Apresentação Resultados 1T10Apresentação Resultados 1T10
Apresentação Resultados 1T10
 
G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308 Ap...
G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308   Ap...G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308   Ap...
G:\Ri\Website\Arquivos Para Site\ApresentaçõEs\ApresentaçõEs\2010\100308 Ap...
 
Dia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo Mercado
Dia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo MercadoDia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo Mercado
Dia da EDP no Brasil - Primeiro ano de Novo Mercado
 
EDP Energias do Brasil Presentation
EDP Energias do Brasil PresentationEDP Energias do Brasil Presentation
EDP Energias do Brasil Presentation
 
Apresentação EDP Energias do Brasil
Apresentação EDP Energias do BrasilApresentação EDP Energias do Brasil
Apresentação EDP Energias do Brasil
 
3Q09 Results
3Q09 Results3Q09 Results
3Q09 Results
 
2Q09 Results
2Q09 Results2Q09 Results
2Q09 Results
 
1Q09 Results
1Q09 Results1Q09 Results
1Q09 Results
 
Resultados 3T09
Resultados 3T09Resultados 3T09
Resultados 3T09
 
Resultados 2T09
Resultados 2T09Resultados 2T09
Resultados 2T09
 
Resultados 1T09
Resultados 1T09Resultados 1T09
Resultados 1T09
 
1Q08 Results
1Q08 Results1Q08 Results
1Q08 Results
 
4Q08 Results
4Q08 Results4Q08 Results
4Q08 Results
 
3Q08 Results
3Q08 Results3Q08 Results
3Q08 Results
 
2Q08 Results
2Q08 Results2Q08 Results
2Q08 Results
 
Resultados 2T08
Resultados 2T08Resultados 2T08
Resultados 2T08
 
Resultados 3T08
Resultados 3T08Resultados 3T08
Resultados 3T08
 
Resultados 4T08
Resultados 4T08Resultados 4T08
Resultados 4T08
 

Reunião com Analistas e Investidores

  • 1. Reunião com Analistas e Investidores Junho, 2006
  • 2. Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados apresentaç declaraç futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas regulamentaç mobiliá declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a declaraç suposiç aná sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros condiç esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre diferenç declaraç eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições estraté negó condiç econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria estraté indú de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito serviç pú condiç hidroló condiç dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em opera ç intenç razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles diferir indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. implí declaraç As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais informaç recomendaç investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles informaç relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam terá decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. utilizaç conteú apresentaç Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se declaraç quais baseiam- nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios projeç negó da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e declaraç projeç fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, alé informaç posiç regulató rio, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar Inú adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. suposiç declaraç 2
  • 3. Estratégia “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor” Vantagem Crescimento competitiva Eficiência Solidez com ênfase em advinda do operacional na financeira geração expertise do distribuição hidroelétrica acionista controlador 3
  • 4. Estratégia “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor” Eficiência operacional na distribuição 4
  • 5. Distribuição Crescimento com melhoria da produtividade Energia distribuída (GWh) (GWh) Produtividade (Cliente/Colaborador) 1.135 1.135 5,2% 1.071 1.071 890 900 890 900 5.669 5.966 776 776 762 769 762 769 793 795 654 654 585 585 1.876 2.037 502 502 456 456 462 462 149% 79% 66% 2.998 3.136 Bandeirante Bandeirante Escelsa Escelsa Enersul Enersul 1T05 1T06 1998 1998 2001 2001 2005 2005 1T06 1T06 Bandeirante Escelsa Enersul 5
  • 6. Distribuição Programa de Combate às Perdas Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006 Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses) 6,0 5,9 6,3 6,3 5,2 5,0 2,2 2,4 2,3 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Jun/05 Mar/06 Abr/06 Comerciais Técnicas 4,1 • ~ 177 mil inspeções 3,9 3,8 9,3 9,2 realizadas no 1T06 8,5 • + de 600 mil inspeções programadas para 2006 • Crescimento das perdas técnicas devido à alteração do ponto de medição da Jun/05 Mar/06 Abr/06 Enersul Jun/05 Mar/06 Abr/06 6
  • 7. Gestão Abordagem gerencial integrada Gestão de Mudança Centro Corporativo Unidade de Negócios Locais (Distribuição, Geração e (Distribuiç Geraç Comercialização) Comercializaç Serviços Compartilhados (TI, Administrativo e Suprimentos) 7
  • 8. Distribuição Eficiência Operacional Programa Vanguarda: Cronograma Módulos 2004 2005 2006 2007 1– Definição Estratégica Desenho e implementação da nova estrutura 2 organizacional 3– Redesenho de processos 4– Projetos de desenvolvimento de RH 5– Adequação de TI 6– Adequação de controle e monitoramento 7– Gestão da Mudança e Implementação Etapas Realizadas 8
  • 9. Distribuição Avanços e reconhecimentos Prêmio Abradee – As três distribuidoras da Energias do Brasil – Bandeirante, Escelsa e Enersul – estão entre as oito indicadas da categoria "Qualidade da Gestão" da edição 2006 do Prêmio Abradee (Associação Brasileira de Distribuidoras de Energia Elétrica). 16 Novas Lojas 9
  • 10. Comercialização Redução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes Mercado de clientes livres - Energia comercializada (GWh) (GWh) expectativa de crescimento (GWmed) (GWmed) 1.604 1.657 Nota: Estimativas da Companhia 11,8 303 303 11,0 683 683 3,3% Empresas do Empresas do 10,2 Grupo ENBR Grupo ENBR CAGR 1.354 1.354 Outros Outros 921 7,6% 921 47,0% 2006E 2007E 2008E 1T05 1T06 Enertrade – Número de Clientes Clientes - setor de atividade (Mar-06) (Mar- Outros Setores Aluminio 54 9% 12% Siderurgia 34 16% Químico 58% 9% Automotivo Agentes do 3% Mercado Alimentos 48% 3% 1T05 1T06 10
  • 11. Estratégia “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor” Solidez financeira 11
  • 12. Receita e Ebitda Crescimento consistente Receita Líquida Trimestral (R$MM) Lí Receita Líquida (R$MM) – Últimos 12 meses Lí 2,4% 1.120 1.094 13,3% 4.347 9% 10% 3.838 9% 2% 4% 9% 5% 2% 89% 86% 86% 89% 1T05 1T05 1T06 1T06 Abr/04-Mar/05 Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06 Abr/05-Mar/06 Distribuição Geração Comercialização Distribuição Distribuição Geração Geração Comercialização Comercialização Distribuição Geração Comercialização Ebitda Trimestral (R$MM) Ebitda (R$MM) – Últimos 12 meses 280 0,7% 282 11,8% 915 818 5% 8% 6% 7% 5% 12% 15% 5% 87% 79% 88% 83% 1T05 1T06 Abr/04-Mar/05 Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06 Abr/05-Mar/06 Distribuição Geração Comercialização Distribuição Distribuição Geração Geração Comercialização Comercialização Distribuição Geração Comercialização 12
  • 13. Detalhamento de Custos e Despesas1 Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 1T06 Despesas Gerenciáveis – 1T06 Gastos Gerenciáveis Acumulado R$ milhões 1T06 1T05 Var.% Pessoal 71 64 10,3% Custos não Material 8 9 -9,7% Custos gerenciáveis gerenciáveis R$651 milhões Serviços de Terceiros 67 48 39,1% R$188 milhões (78%) (22%) Provisões 22 18 17,0% Outros 20 22 -10,5% Total 188 162 15,7% R$839 milhões Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos) - Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões - Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões Nota: 1 Exclui depreciação e amortização 13
  • 14. Resultado Financeiro Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho financeiro Resultado Financeiro – R$ milhões Evolução da SELIC e do US$ (jan/05) (jan/05) % aa R$/US$ Acumulado 22% 2,9 1T06 1T05 Var.% 2,7 20% 2,5 Receita Financeira 55 79 -31,2% 18% 2,3 Despesa Financeira (84) (103) -19,3% 16% 2,1 1,9 Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8% 14% 1,7 SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6% 12% 1,5 Variação cambial 46 (8) n.a. jan-05 abr-05 ago-05 dez-05 SELIC M édia Dólar final período TOTAL (39) (56) -30,6% 14
  • 15. Lucratividade Melhor desempenho operacional e financeiro Lucro Líquido antes da participação de Lí participaç minoritários (R$MM) minoritá Lucro Líquido (R$MM) Lí No 1T05, inclui o efeito da BRR da Enersul de R$74,8 milhões 104 103 99 1,2% 216,2% 31 1T05 1T06 1T05 1T06 15
  • 16. Endividamento Alavancagem e exposição cambial em baixos níveis A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notes da Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa Endividamento – 1T06 (R$MM) Dívida bruta por indexador (Mar/06) 4% (551) 32% (754) 1,9x* 1,9x* 3.037 60% 1.731 1.710 4% US$ TJLP Pré-fixado Taxas Flutuantes * * Dívida Bruta (-) Caixa e (-) Ativos Dívida Líquida Dívida Líquida Mar.06 Valores Regulatórios Mar.06 Dez. 05 Mobiliários * Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses cio: Dí Lí ** Inclui Selic, CDI, IGP-M e INPC IGP- 16
  • 17. Endividamento Alongamento a custos competitivos Cronograma de vencimentos da dívida – Mar/06 (R$MM) dí Operações em curso – Stand-by Facilities (R$700 Milhões) Stand- – Emissão de debêntures: 965 – Bandeirante (R$250 Milhões / concluída) concluí – Enersul (R$337 Milhões / concluída) concluí – Escelsa (R$200 Milhões / em curso) 737 657 551 32% 24% 301 22% 209 168 10% 7% 5% Caixa e Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010 Equivalentes Benefícios das operações em curso: - Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total - Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos - Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9% 17
  • 18. Plano de Investimento Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) – R$MM Distribuiç geraç 1.072 125 651 118 612 126 * 26 182 42 335 343 50 2005 2006E 1T06 Distribuição Geração Universalização * Preliminar 18
  • 19. Estratégia “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor” Crescimento com ênfase em geração hidroelétrica 19
  • 20. Demanda de Energia Potencial de Crescimento Expansão da Oferta vs. Energia Demandada MW-Médio 62.500 Oferta Total Demanda - Cenário Otimista Demanda - Cenário Base 57.500 52.500 Capacidade Atual 47.500 42.500 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 20
  • 21. Setor energético: cenário atrativo Crescimento de demanda e de investimentos Cenário 2005-2015 • Geração: Crescimento da capacidade instalada de 94 GW para 135 GW – Investimentos: R$ 85 bilhões • Transmissão: + 64.000 km – Investimentos: R$ 39,5 bilhões • Consumo per capita: – 34% de crescimento Fonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo Ministé 21
  • 22. Geração Capacidade Instalada - MW Mimoso S. João I Lajeado Mascarenhas 516 MW Suiça Alegre Coxim S. João II Jucu Fruteiras Costa Rica Corumbá Paraíso Viçosa Rio Bonito 22
  • 23. Geração Estratégia 1.043 MW EBITDA* Mg Ebitda 19% Margem Geração 516 MW EBITDA de caixa 83% Novos contratos Mg Ebitda 12% negociados a preços 65% superiores 5% Diluição de risco com equilíbrio do portfólio Mg Ebitda 11% Distribuição Geração Distribuição Geração Comercialização * Últimos 12 meses 23
  • 24. Retomada dos investimentos em geração Expansão 1.043 MW Ganhos adicionais pela valorização dos ativos Peixe Angical Mascarenhas São João 24
  • 26. Geração Investimentos: AHE Peixe Angical • Localização: Rio Tocantins - TO • Capacidade instalada: 452 MW • Energia assegurada anual: 2.374 GWh • Área do reservatório: 294 Km² • Investimento: R$1,6 Bi (89% realizado • 98% da construção concluída • Abril 2006 – enchimento do lago concluído e início dos testes • Novo cronograma da 1ª turbina: – Início da operação: Julho/2006 • Contrato de Compra e Venda de Energia – 10 anos, a partir de 2006. Preço: VN • Estrutura de Capital – R$ 670 milhões (linhas BNDES) 26
  • 27. Geração Investimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina • Localização: Rio Doce - ES • Capacidade Instalada: 50 MW • Energia Assegurada: 23,9 MWh • Investimento: R$ 65 milhões • Inicio de Operação: 3T06 • Contrato de Compra e Venda de Energia – Até dez/07: mercado. De jan/2008 à dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05) 27
  • 28. Geração Investimentos: PCH São João • Localização : Rio Castelo - ES • Capacidade Instalada: 25 MW • Energia Assegurada: 14,7 MWh • Investimento: R$ 88,4 Milhões • Inicio de Operação: Janeiro/2007 • Contrato de Compra e Venda de Energia – Até julho de 2025. Preço: VN 28
  • 29. Geração Oportunidades de repotenciação • UHE Mascarenhas - ES – Capacidade instalada atual: 130 MW – Potência assegurada: 103 MW Médio – Repotenciação em estudo: 17,5 MW • UHE Suiça - ES – Capacidade instalada atual: 30 MW – Potência assegurada: 19 MW Médio – Repotenciação em estudo: 12 MW • PCH Rio Bonito - ES – Capacidade instalada atual: 17 MW – Potência assegurada: 8 MW Médio – Repotenciação em estudo: 5 MW 29
  • 30. Estratégia “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor” Vantagem competitiva advinda do expertise do acionista controlador 30
  • 31. Governança Corporativa Melhores práticas 9 membros no Conselho de Administração (2 independentes e 2 minoritários) 3 Comitês de Suporte Auditoria Supervisão Remuneração Políticas de Dividendos e de Sarbanes-Oxley Código de Ética Transparência Negociação de Ações 31
  • 32. Sustentabilidade Principios de Sustentabilidade Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil 1 - Criação de valor 2 - Eficiência na utilização dos recursos 3 - Proteção do meio ambiente 4 - Integridade 5 - Diálogo com as partes interessadas 6 - Gestão do capital humano 7 - Promoção do acesso à energia elétrica 8 - Apoio ao desenvolvimento social 32
  • 33. Desempenho das Ações Volume R$mil 230 70.000 210 60.000 190 50.000 170 40.000 +61% 150 30.000 +54% 130 20.000 +48% 110 10.000 +48% 90 0 12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006 Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX Atualizado até 01 de junho de 2006 até 33
  • 34. Conclusão Um modelo de negócio voltado para criação de valor Coerência Estratégica Padrão Superior Estrutura de Governança Organizacional Corporativa Solidez Eficiência Financeira / Operacional / Capacidade de Rentabilidade Auto- Investimento Sustentabilidade 34
  • 35. Reunião com Analistas e Investidores Junho, 2006