1) A conferência de resultados da Energias do Brasil discute os resultados acumulados de 2005.
2) A empresa apresentou forte crescimento de receita e lucro no período.
3) A administração da Energias do Brasil destaca iniciativas para alongar o prazo de vencimento da dívida e reduzir custos.
1. Conference Call dos Resultados Acumulados de 2005
António Martins da Costa
Diretor Presidente
Antonio José Sellare
Diretor Vice-Presidente de Finanças e
Relações com Investidores
Vasco Barcellos
Diretor de Relações com Investidores
Fevereiro, 2006
2. Aviso Importante
Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo
com a regulamentação de valores mobiliários brasileira e internacional. Essas declarações estão baseadas em certas
suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de
mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes
que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou
resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional,
tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições
do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e
intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente
daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros.
As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e
nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou
opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer
responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação.
Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais
expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas
declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações
sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros
fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam.
2
3. Energias do Brasil: Destaques de 2005
Receita Líquida (R$MM) EBITDA (R$MM)
%
13,4% 26, 0
CAG R CA G
R
4.323 913
3.692 775
3.364
575
(R$ MM)
(R$ MM)
2003 2004 2005
2003 2004 2005
Lucro Líquido (R$MM) Dívida Líquida / EBITDA*
∆= + R$608 MM 439 ∆= - 1,1x
3,0x
2,7x
(R$ MM)
1,9x
107
-169 2004 Jun/05 Dez/05
2003 2004 2005 * Ebitda de 12 meses 3
4. Energias do Brasil: Conquistas em 2005
Nova Marca e Identidade Visual;
Migração de Minoritários
Reestruturação Societária: Otimização
Desverticalização de Ativos;
IPO + Capitalização: Maior oferta inicial do ano
Adequação da estrutura de capital
Adesão à práticas superiores de Gov. Corporativa;
Peixe-Angical: Avanço no cronograma de obras em 2005
permitiu o início do enchimento do lago;
Definição das BRRs: Revisão Tarifária das Concessionárias da ENBR3
concluidas;
INVESTCO: Celebração do Acordo com a Eletrobrás;
Índices de Mercado: Entrada no MSCI Brazil Index e no IBrX-100;
Endividamento: Criação das condições para alongamento do perfil
de vencimentos à custos mais baixos (Debêntures)
4
5. Solução das Ações Resgatáveis da Investco
Antes do Acordo: Depois do Acordo:
5
6. Energias do Brasil: Foco Atual da Administração
Crescimento com Extensão do prazo
Programa de
ênfase no segmento Projeto Vanguarda de vencimento da
redução de perdas
de geração dívida
6
8. Energia Distribuída e Comercializada
Crescimento do mercado de energia de nossas concessionárias tem sido consistente ao longo de
2005 ...
Energia Distribuída (GWh) Energia comercializada (GWh)
3,0%
23.061
22.396
3.028 3.108 %
32
GWh
7.178 7.639
2,5%
GWh
5.635 5.779 6.379
40% 4.849
776 772
12.189 12.315
1.836 1.949
1.691
3.024 3.058 1.211
4T04 4T05 2004 2005 4T04 4T05 2004 2005
Bandeirante Escelsa Enersul
... com uma expansão ainda maior do negócio de comercialização
8
9. Distribuição – Composição do Mercado
Migração de clientes cativos para a condição de livres vem mudando o perfil do mercado
Energia Distribuída (GWh) Receita Operacional Líquida (R$ MM)
3,0%
%
11,7
23.061
22.396 4.161
1% 1% 3.726
1%
1% 10%
23% 30% 6%
2,5% 8,6%
5.779 1.062 89%
5.635 978 93%
76% 69%
1% 2% 1% 1%
25% 33% 7% 12%
74% 65% 92% 87%
4T04 4T05 2004 2005 4T04 4T05 2004 2005
Clientes Finais Energia em Trânsito Outros Clientes Finais Energia em Trânsito Outros
9
10. Negócio de Distribuição – Indicadores de Qualidade
Em 2005, a Energias do Brasil investiu R$ 20 milhões em programas voltados a contenção do
crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de
2006.
Evolução das perdas totais (% da energia distribuída nos últimos 12 Meses)
técnica comercial
2005
2005 2005 2005
- 476,9 mil inspeções
- 61,6 mil inspeções - 258,6 mil inspeções - 156,7 mil inspeções realizadas
realizadas realizadas realizadas
- 42,2 mil fraudes
- 2,8 mil fraudes - 34,1 mil fraudes - 5,3 mil fraudes detectadas
detectadas detectadas detectadas
- Total de 504 mil
- Total de 50 mil inspeções - Total de 240 mil - Total de 214 mil inspeções
programadas para 2005 inspeções programadas inspeções programadas programadas para
para 2005 para 2005 2005
% últimos 12 meses
5,9
5,9
6,0 5,1 4,1 3,8
2,2 2,4
15,6
13,0
8,1 8,2 8,5 9,3
7,8 7,8
Jun/05 Dez/05 Jun/05 Dez/05 Jun/05 Dez/05 Jun/05 Dez/05
BANDEIRANTE ESCELSA ENERSUL ENERGIAS DO BRASIL
10
11. Geração: AHE Peixe Angical
Janeiro de 2006: Obtenção de licença do IBAMA e início do enchimento do reservatório.
• Localização: Rio Tocantins
• Capacidade instalada: 452 MW
• Energia anual assegurada: 2.374 GWh
• 95% de avanço na obra
• Área do reservatório: 294 Km2
• Investimento: R$1,6 Bi (85% investido)
• Previsão de início de operação comercial:
1a máq.: Maio 2006 • Início do enchimento do Lago em Janeiro
2a máq.: Julho 2006
3a máq.: Outubro 2006
11
13. Receita e EBITDA
Forte crescimento em receita e EBITDA...
Receita Líquida (R$ MM) EBITDA (R$ MM)
%
% 18
17 913
4.323
775
3.692
(R$ MM)
(R$ MM)
4% -15%
231
1.003 1.041 195
4T04 4T05 2004 2005 4T04 4T05 2004 2005
... a ser ampliado pela expansão do negócio de geração
13
14. Detalhamento de Custos e Despesas 1
Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da
reorganização societária
Detalhamento dos Custos e Despesas1 – 2005 Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis – 2005
Acum. 12 meses
Gastos Gerenciáveis Var.
2005 2004
Custos não Pessoal 268 258 3,7%
gerenciáveis Custos gerenciáveis
Material 36 31 15,7%
R$2.693 R$718 milhões
milhões (21%) Serviços de Terceiros 239 198 20,6%
(79%) Provisões 69 56 25,0%
Outros 105 87 21,3%
Total 718 630 13,9%
Números em R$ MM
R$3.411 milhões Variação excluindo
gastos não recorrentes: 6,7%
Nota:
1 Exclui depreciação e amortização
14
15. Energias do Brasil: Lucratividade
Em 2005, a Energias do Brasil apresentou um lucro líquido de R$439 milhões. Considerando o
lucro antes da participação dos minoritários, o resultado foi de R$442 milhões
Lucro Líquido antes da participação dos minoritários
(R$ MM) Lucro Líquido (R$ MM)
% 442 439
59
%
311
279
(R$ MM)
(R$ MM)
10%
%
156 3 21 155
142
107
37
4T04 4T05 2004 2005 4T04 4T05 2004 2005
15
16. Endividamento – Posição Total
A estrutura de capital da companhia foi fortalecida com o IPO e com a capitalização dos Senior
Notes da Escelsa...
Endividamento – 2005 (R$ MM) Dívida Bruta – Por Indexador
Dívida Bruta (Dez/05): R$3,0 Bi
3%
(588) 3% 4%
13%
4%
1,9x EBITDA1
(728)
(R$ MM)
2005
3.026
30%
1.710
Curto
Prazo 43%
32%
Dívida Bruta (-) Caixa & (-) Ativos Regulatórios Dívida Líquida Dolar Selic
Dezembro 2005 Valores Mobiliários Dezembro 2005 % CDI TJLP
Pre Fixada INPC e IGP-M
IGP-M
Notas:
1 Baseado no EBITDA dos últimos 12 meses
... criando capacidade financeira para o crescimento da empresa
16
17. Endividamento - Cronograma de Amortização
A Energias do Brasil irá explorar alternativas de alongar o perfil de seus vencimentos à custos
mais baixos.
Cronograma de Amortização da Dívida – 2005 (R$ Mil)
963.343
732.385 Ações de gestão em andamento
663.721
587.929
Stand-by Facilities (R$700 MM)
32%
Emissão de Debêntures da Bandeirante
24% 294.600 22%
205.026 (R$250 MM)
166.606
10%
7% 6%
Caixa e 2006 2007 2008 2009 2010 Após 2010
Equivalentes
17
18. Plano de Investimentos Atual
Investimos R$1.072 milhões em 2005 e nosso plano de investimentos para o ano encontra-se
plenamente equacionado.
Detalhamento dos Investimentos (Excluindo Novos Projetos de Geração)
1.072
(R$ milhões)
651
612
182
335 343
125 126*
2005 2006E
Distribuição Universalização Geração
* Preliminar
18
20. Fatores Chave da Estratégia
Aproveitar as oportunidades de crescimento do
VISÃO mercado brasileiro, com ênfase imediata em
geração, obedecendo critérios rigorosos de retorno
sobre o investimento
Focar na eficiência operacional e em ganhos de
Ser uma das sinergia na gestão da rede de distribuição
empresas líderes no
setor de energia ESTRATÉGIA DE
elétrica com foco na IMPLEMENTAÇÃO
criação de valor para Alavancar a capacidade de gestão com suporte de
os nossos acionistas um grupo internacional, com vasta experiência em
mercados competitivos
Manter uma empresa capitalizada, com liquidez e
escala para sustentar seu plano de expansão
20
21. Eficiência Operacional – Projeto Vanguarda
O projeto está sendo implantado dentro do cronograma.
Módulos 2004 2005 2006 2007
1 Definição Estratégica
–
2 Desenho e implementação da
–
nova estrutura organizacional
3 Redesenho de processos
–
4 Projetos de desenvolvimento de
–
RH
5 Adequação de TI
–
6 Adequação de controle e
–
monitoramento
7 Gestão da Mudança e
–
Implementação
Etapas Realizadas
21
22. Desempenho das Ações
Base 100: 12/7/05
R$ MM
230 70.000
ENBR3 integra R$ 32,00
o IBrX-100 –
210 ENBR3 integra 60.000
R$ 27,20 38.246
Decisão da ANEEL o MSCI Brazil
02/01/06)
sobre reajuste da Divulgação dos Index – R$
190 Divulgação dos Bandeirante – R$ Resultados 3T05 26,50 30/11/05) 50.000
IPO da ENBR3 Resultados 2T05 – 22,70 (18/10/05) – R$ 22,00
a R$ 18,00 R$ 21,85 (29/7/05) (26/10/05)
170 (13/7/05) 40.000
150 30.000
130 20.000
110 10.000
90 0
12/7/2005 2/8/2005 23/8/2005 14/9/2005 5/10/2005 27/10/2005 21/11/2005 12/12/2005 3/1/2006 24/1/2006 15/2/2006
Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE
Variação % ENBR3 Ibovespa
Julho (desde 13/7/2005) +21,4% +0,7%
Agosto +13,0% +7,7%
Setembro +5,0% +11,6%
Outubro -13,8% -4,4%
Novembro +18,3% +5,7%
Dezembro +3,4 +4,8
Acumulado até 30/12/05 +52,2% +29,4%
Janeiro 2006 +22,3% +14,7%
Acumulado até 16/02/06 +73,3% +49,8%
22
23. Conference Call dos Resultados Acumulados de 2005
Fevereiro, 2006
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