O documento discute diferentes métodos de valorização de estoques, incluindo o custo médio ponderado, PEPS (primeiro a entrar, primeiro a sair) e UEPS (último a entrar, primeiro a sair). O método do custo médio ponderado é o método consagrado segundo a legislação contábil. PEPS pode resultar em lucros maiores em ambientes de custos crescentes, enquanto UEPS causa subavaliação de estoques em períodos inflacionários.

1. MÉTODOS DE VALORAÇÃO
DE ESTOQUES
Prof. Kleber Mantovanelli Barbosa

2. Estoques são ativos tangíveis ou aplicações
de recursos visando a sua obtenção:
1. Mantidos para venda no curso dos
negócios;
2. Em processo de produção para posterior
venda no curso dos negócios; e
CUSTOS DOS ESTOQUES

3. 3. Materiais ou
suprimentos a serem
consumidos no
processo de
produção ou na
prestação de
serviços que
constitua exploração
de negócios da
entidade.
CUSTOS DOS ESTOQUES

4. Há vários métodos de se valorar produtos ou
serviços, dentre os quais:
•A valoração pelo custo médio de entrada;
•A valoração pelo custo de aquisição mais
recente (conhecido como PEPS: Primeiro a
Entrar, Primeiro a Sair)
•A valoração pelo custo de aquisição mais
antigo (conhecido como UEPS: Último a
Entrar, Primeiro a Sair).
CUSTOS DOS ESTOQUES

5. MÉDIA PONDERADA OU CUSTO MÉDIO
Representa a ponderação entre os valores de
estoques, de forma que sua valorização
unitária corresponda a média de cálculo.
Exemplo:
100 Unidades de Produto X, ao custo de R$ 500,00 o lote
200 Unidades de Produto X, ao custo de R$ 1.150,00 o lote
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

6. O custo médio do Produto X será:
R$ 500,00 + R$ 1.150,00 dividido por (100 +
200) unidades
= R$ 1.650,00 : 300
= R$ 5,50 a unidade
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

7. No custo médio, cada entrada (a preço
unitário diferente do preço médio anterior)
modifica o preço médio; e que cada saída,
conquanto mantenha inalterado o preço
médio, altera o fator de ponderação, e assim
o preço médio que for calculado na entrada
seguinte.
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

8. Verifique pelo exemplo seguinte o cálculo do
custo médio de determinada mercadoria,
adotando-se primeiramente o cálculo do
custo médio a cada saída, e posteriormente, o
cálculo considerando-se a saída como
efetivada numa única baixa, ao final do mês:
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

9. Exemplo 1: adotando-se a baixa (saída) a cada lançamento:
30/11/2003 – Saldo Final de 1000 unidades a R$ 5,00 cada;
01/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 6,00 cada;
03/12/2003 – Consumo de 300 unidades;
05/12/2003 – Aquisição de 200 unidades a R$ 8,00 cada;
08/12/2003 – Consumo de 500 unidades;
10/12/2003 – Aquisição de 50 unidades a R$ 9,00 cada;
15/12/2003 – Consumo de 200 unidades;
20/12/2003 – Aquisição de 100 unidades a R$ 7,00 cada;
26/12/2003 – Consumo de 250 unidades
28/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 5,00 cada;
31/12/2003 – Consumo de 100 unidades;
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

10. Quant. Vr. Unt. TOTAL Quant. Vr. Unt. TOTAL Quant. TOTAL Vr. Unt.
30/11/03 1000 5.000,00 5,00
01/12/03 150 6,00 900,00 1150 5.900,00 5,13
03/12/03 - - 300 5,13 1.539,13 850 4.360,87 5,13
05/12/03 200 8,00 1.600,00 1050 5.960,87 5,68
08/12/03 - - 500 5,68 2.838,51 550 3.122,36 5,68
10/12/03 50 9,00 450,00 600 3.572,36 5,95
15/12/03 - - 200 5,95 1.190,79 400 2.381,57 5,95
20/12/03 100 7,00 700,00 500 3.081,57 6,16
26/12/03 - - 250 6,16 1.540,79 250 1.540,79 6,16
28/12/03 150 5,00 750,00 400 2.290,79 5,73
31/12/03 - - 100 5,73 572,70 300 1.718,09 5,73
DATA
ENTRADA SAÍDA SALDO
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

11. Observe-se, que a cada saída, o valor unitário
é distinto, pois o custo médio é alterado por
entradas de diferentes valores.
Estoque Final: 1.718,09
CMV = 1.539,13 + 2.838,51 + 1.190,79 +
1.540,79 + 572,70 = 7.681,91
CRITÉRIO DE CUSTO MÉDIO

12. CRITÉRIO MÉDIA PONDERADA
Adotando-se a baixa (saída), somente ao final do mês, em
um único lote:
30/11/2003 – Saldo Final de 1000 unidades a R$ 5,00 cada;
01/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 6,00 cada;
05/12/2003 – Aquisição de 200 unidades a R$ 8,00 cada;
10/12/2003 – Aquisição de 50 unidades a R$ 9,00 cada;
20/12/2003 – Aquisição de 100 unidades a R$ 7,00 cada;
28/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 5,00 cada;
31/12/2003 – Consumo de 1350 unidades;

13. Quant. Vr.Unt. TOTAL Quant. Vr.Unt. TOTAL Quant. TOTAL Vr.Unt.
30/11/03 1000 5.000,00 5,00
01/12/03 150 6,00 900,00 1150 5.900,00 5,13
05/12/03 200 8,00 1.600,00 1350 7.500,00 5,56
10/12/03 50 9,00 450,00 1400 7.950,00 5,68
20/12/03 100 7,00 700,00 1500 8.650,00 5,77
28/12/03 150 5,00 750,00 1650 9.400,00 5,70
31/12/03 - - 1350 5,70 7.690,91 300 1.709,09 5,70
DATA
ENTRADA SAÍDA SALDO
CRITÉRIO MÉDIA PONDERADA

14. Observe-se que, a cada entrada, o custo médio
variou, mas a baixa (saída) foi efetivada num
único lote, alterando desta forma o Custo da
Mercadoria Vendida.
Estoque Final = 1.709,09
CMV = 7.690,91
No exemplo 1, o CMV será de R$ 1.539,13 + R$
2.838,51 + R$ 1.190,79 + R$ 572,70 = R$
7.681,91.
CRITÉRIO MÉDIA PONDERADA

15. No exemplo 2, o CMV será de R$ 7.690,91.
A diferença entre 1 e 2 (R$ 9,00) está nos
estoques finais.
O custo médio ponderado é o método
consagrado, tanto pela legislação fiscal
quanto pelas normas contábeis, para
valoração dos estoques.
CRITÉRIO MÉDIA PONDERADA

16. CRITÉRIO PEPS
PRIMEIRO A ENTRAR, PRIMEIRO A SAIR – PEPS
Com base nesse método, apura-se o custo em
base histórica: o primeiro que entra é o primeiro
que sai (PEPS). Também conhecido como FIFO
(sigla, em inglês, de “first in, first out”).

17. À medida que ocorrem as saídas, a baixa no
estoque é realizada a partir das primeiras
compras, o que equivaleria ao raciocínio de
que consumimos primeiro as primeiras
unidades adquiridas/produzidas, ou seja, a
primeira unidade a entrar no estoque é a
primeira a ser utilizada no processo de
produção o ou a ser vendida.
CRITÉRIO PEPS

18. Dentro desse procedimento, o estoque é
representado pelos mais recentes valores de
aquisição ou produção, apresentando, dessa
forma, uma relação mais próxima com o custo
de reposição.
CRITÉRIO PEPS

19. No PEPS, o efeito da flutuação do custo de
aquisição sobre os resultados é significativo,
pois as saídas são confrontadas com os
custos mais antigos, podendo gerar, num
ambiente de custos crescentes, um maior
lucro contábil. Ao contrário, se os custos
forem decrescentes (ambiente em que os
preços tendem a cair), o método PEPS pode
resultar num lucro menor. Na estabilidade de
preços, há pouca variação de lucro, em
relação ao método de custeio pela média.
CRITÉRIO PEPS

20. Vamos exemplificar, utilizando a mesma movimentação
que apresentamos no custo médio. Pelo PEPS, a
avaliação do CMV ficaria:
30/11/2003 – Saldo Final de 1000 unidades a R$ 5,00 cada;
01/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 6,00 cada;
03/12/2003 – Consumo de 300 unidades;
05/12/2003 – Aquisição de 200 unidades a R$ 8,00 cada;
08/12/2003 – Consumo de 500 unidades;
10/12/2003 – Aquisição de 50 unidades a R$ 9,00 cada;
15/12/2003 – Consumo de 200 unidades;
20/12/2003 – Aquisição de 100 unidades a R$ 7,00 cada;
26/12/2003 – Consumo de 250 unidades
28/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 5,00 cada;
31/12/2003 – Consumo de 100 unidades;
CRITÉRIO PEPS

21. Quant. Vr. Unt. TOTAL Quant. Vr. Unt. TOTAL Quant. TOTAL
30/11/03 1000 5.000,00
01/12/03 150 6,00 900,00 1150 5.900,00
03/12/03 - - 300 5,00 1.500,00 850 4.400,00
05/12/03 200 8,00 1.600,00 1050 6.000,00
08/12/03 - - 500 5,00 2.500,00 550 3.500,00
10/12/03 50 9,00 450,00 600 3.950,00
15/12/03 - - 200 5,00 1.000,00 400 2.950,00
20/12/03 100 7,00 700,00 500 3.650,00
150 6,00 900,00 350 2.750,00
100 8,00 800,00 250 1.950,00
28/12/03 150 5,00 750,00 400 2.700,00
31/12/03 - - 100 8,00 800,00 300 1.900,00
26/12/03
- -
DATA
ENTRADA SAÍDA SALDO
CRITÉRIO PEPS

22. Estoque Final = 1.900,00
CMV = 1.500,00 + 2.500,00 + 1.000,00 + 900,00 +
800,00 + 800,00 = 7.500,00
Como se observa na movimentação acima, os
estoques finais pelo método PEPS foram de
R$ 1.900,00 (se fosse pelo custo médio o
estoque final seria de R$ 1.709,09).
CRITÉRIO PEPS

23. CRITÉRIO PEPS
O CMV foi de R$ 7.500,00 (pelo custo médio
seria de R$ 7.690,91). Portanto, conclui-se que
o lucro da empresa, no período, foi maior em
R$ 190,91 do que em relação ao custo médio,
em decorrência da utilização do método
PEPS.

24. CRITÉRIO PEPS
Este método é admitido pela legislação fiscal.
Entretanto, de acordo com o item 36 do NPC 2 -
Pronunciamento do Instituto dos Auditores
Independentes do Brasil - IBRACON nº 2 de
30/04/1999 – “Métodos tais como "próximo a entrar,
primeiro a sair", ou como custo da última compra
fundamentam-se, principalmente, em custos de
reposição, que geralmente ocasionam superavaliação
dos estoques pela diferença entre o custo efetivo de
aquisição ou fabricação e o valor corrente,
contrariando o conceito de custo como critério básico
de avaliação dos estoques.”

25. CRITÉRIO PEPS
Em síntese, o método PEPS, aceitável no
ponto de vista fiscal, não o é em relação aos
princípios contábeis.

26. ÚLTIMO A ENTRAR, PRIMEIRO A SAIR – UEPS
No método UEPS (último a entrar, primeiro a
sair) o custo do estoque é determinado como
se as unidades mais recentes adicionadas ao
estoque (últimas a entrar) fossem as primeiras
unidades a sair. Também é conhecido como
LIFO (sigla, em inglês, de “last in, first out”).
CRITÉRIO UEPS

27. CRITÉRIO UEPS
Supõe-se, portanto, que o estoque final
consiste nas unidades mais antigas e é
avaliado ao custo destas unidades.
Segue-se que, de acordo com o método
UEPS, o custo dos itens vendidos/saídos
tende a refletir o custo dos itens mais
recentemente comprados (comprados ou
produzidos, e assim, os preços mais
recentes).

28. CRITÉRIO UEPS
O efeito prático da utilização
do UEPS é que, em ambiente
inflacionário (de aumento de
preços e custos), há uma
subavaliação de estoques,
portanto, uma redução no
CMV, já que os estoques
estão representados por
valores “antigos”.

29. CRITÉRIO UEPS
Evidentemente, se não
houvesse inflação, ou se esta
fosse mínima, nenhum ou
pouco efeito haveria na
utilização do UEPS, em relação
ao custo médio.
Em períodos de alta de preços,
os preços maiores das
aquisições mais recentes são
apropriados mais rapidamente
ao resultado, reduzindo o lucro.

30. CRITÉRIO UEPS
Um argumento “gerencial”
em favor do UEPS é o de que
procura determinar se a
empresa apurou, ou não,
adequadamente, seus custos
correntes em face da sua
receita corrente. Nesta ótica,
o estoque é avaliado em
termos do nível de preço da
época, em que o UEPS foi
introduzido.

31. CRITÉRIO UEPS
Vejamos de maneira mais prática a
sistemática da UEPS, levando-se em conta as
movimentações de estoque já exemplificadas
anteriormente (métodos do custo médio e
PEPS):

32. 30/11/2003 – Saldo Final de 1000 unidades a R$ 5,00 cada;
01/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 6,00 cada;
03/12/2003 – Consumo de 300 unidades;
05/12/2003 – Aquisição de 200 unidades a R$ 8,00 cada;
08/12/2003 – Consumo de 500 unidades;
10/12/2003 – Aquisição de 50 unidades a R$ 9,00 cada;
15/12/2003 – Consumo de 200 unidades;
20/12/2003 – Aquisição de 100 unidades a R$ 7,00 cada;
26/12/2003 – Consumo de 250 unidades
28/12/2003 – Aquisição de 150 unidades a R$ 5,00 cada;
31/12/2003 – Consumo de 100 unidades;
CRITÉRIO UEPS

33. CRITÉRIO UEPS
Quant. Vr. Unt. TOTAL Quant. Vr. Unt. TOTAL Quant. TOTAL
30/11/03 1000 5.000,00
01/12/03 150 6,00 900,00 1150 5.900,00
150 6,00 900,00 1000 5.000,00
150 5,00 750,00 850 4.250,00
05/12/03 200 8,00 1.600,00 1050 5.850,00
200 8,00 1.600,00 850 4.250,00
300 5,00 1.500,00 550 2.750,00
10/12/03 50 9,00 450,00 600 3.200,00
50 9,00 450,00 550 2.750,00
150 5,00 750,00 400 2.000,00
20/12/03 100 7,00 700,00 500 2.700,00
100 7,00 700,00 400 2.000,00
150 5,00 750,00 250 1.250,00
28/12/03 150 5,00 750,00 400 2.000,00
31/12/03 - - 100 5,00 500,00 300 1.500,00
SAÍDA SALDO
26/12/03
- -
03/12/03
DATA
ENTRADA
15/12/03
08/12/03

34. CRITÉRIO UEPS
Estoque Final = 1.500,00
CMV = 900,00 + 750,00 + 1.600,00 + 1.500,00 +
450,00 + 750,00 + 700,00 + 750,00 + 500,00 =
7.900,00
Como se observa na movimentação acima, os
estoques finais pelo método UEPS foram de
R$ 1.500,00 (se fosse pelo custo médio o
estoque final seria de R$ 1.709,09).

35. CRITÉRIO UEPS
O CMV foi de R$ 7.900,00 (pelo custo médio
seria de R$ 7.690,91). Portanto, conclui-se
que o lucro da empresa, no período, foi
menor em R$ 209,09 do que em relação ao
custo médio, em decorrência da utilização do
método UEPS.
O método UEPS não é admissível, sob a ótica
fiscal, nem sob as normas de contabilidade.