O documento discute finanças e empreendimentos, incluindo contabilidade, planos de negócios, incubadoras, aceleradoras e venture capital. Também aborda exemplos bem-sucedidos como a Endeavor, Benchmark Capital, Kleiner Perkins e Fred Wilson, além de conceitos-chave como fluxo de caixa, risco e valor.

1. Finanças e Empreendimentos
Prof. Mateus Cozer
@mtscozer

2. Agenda
• Contabilidade
– Income statement
– Balance sheet
– Cash flow statement
• Finanças

3. Plano de negócio
• Pessoas
• Oportunidade
• Competição
• Contexto
• Deals
• Risk/reward management
• Projeções financeiras
• Due Diligence

4. Anprotec

5. Anprotec
• O Programa Primeira Empresa (Prime),
lançado pela FINEP, em 2008.
• O Prime irá investir R$ 1,3 bi em micro e
pequenas empresas inovadoras (MPEIs)
nos próximos dois anos, fazendo com que
as incubadoras selecionadas ampliem sua
capacidade de incubação e o faturamento
dos empreendimentos.
• O Programa contemplará até 2011 cerca
de cinco mil empresas ???

6. incubadoras
• A Anprotec é a associação que
representa os interesses das incubadoras
de empresas, parques tecnológicos e
empreendimentos inovadores no Brasil.
• Após a implantação da ParqTec –
Fundação Parque de Alta Tecnologia de
São Carlos, em dezembro de 1984,
começou a funcionar a primeira
incubadora de empresas no Brasil.
• Exemplos: Cietec, Inova, Celta, CESAR.

7. Aceleradora

8. Endeavor
• A Endeavor possui uma rede de
relacionamentos composta por voluntários
Mentores - presidentes e executivos de
grandes empresas, empreendedores bem
sucedidos, investidores, consultores,
advogados e outros profissionais de
destaque - que disponibilizam tempo,
recursos e contatos para selecionar e
aconselhar os Empreendedores Endeavor e
também para palestrar nos eventos
educacionais da Endeavor.

9. Venture Capital e
Empreendedorismo –
Inovação e Tecnologia

10. VC Partnership
• VC investing is a long-run business, and
investors must often wait many years
before enjoying any return of capital.
• VC firm; VC fund
– Management fee
– Carried interest
• Exemplo: Benchmark Capital
– http://www.benchmark.com/

11. Benchmark Capital
US$ 2,5B on a
US$ 5M investment

12. The Best VCs
• Accel Partners
• Benchmark Capital
• Charles River Ventures
• Kleiner Perkins Caufield & Byers
• Matrix Partners
• Sequoia Capital

13. Kleiner Perkins Caufield &
Byers
• KPCB investments:
AOL, Amazon.com,
Compaq, Eletronic
Arts, Google, Intuit,
Juniper Networks,
Netscape, Sun e
Symantec.

14. Silicon Alley
• Current portfolio
Investments
– Boxee is the first
social media center
– Outside.in is a way to
discover the
conversations that are
going on in a
neighborhood
– Twitter is a social
networking and micro-
blogging site
• New York

15. Fred Wilson

16. Poly

17. Alexandre Saigh
• O paulistano Alexandre Saigh
queria ser chefe de cozinha,
mas abortou uma carreira de
quatro anos no restaurante
Legal Sea Foods, de Boston.
• Sócio co-fundador da
Companhia, responsável pela
área de Private Equity do
Pátria Investimentos.
• http://www.patriainvestimentos.
com.br/site/private.fundo.aspx
• Portfólio:
– Casa do Pão de Queijo -
companhia líder em franquias
de Cafeterias e a segunda
maior cadeia de fast-food do
Brasil, com mais de 800 lojas
e quiosques localizadas em
shopping centers,
hipermercados, postos de
gasolina, escolas e ruas das
principais cidades do Brasil.
– Diagnósticos da América S.A.
- a maior e mais completa
empresa de Medicina
Diagnóstica da América
Latina,

18. Balance sheet
• Buy low,
• sell high,
• collect early,
• Pay late

19. Deals
• From whom you raise capital is often more
important than the terms.

20. Projeções financeiras
• Break-even
– Lucro
– Positive cash flow
• Análise de sensibilidade
– Response rate
– Atraso no projeto

21. Resumo
• Cash
• Risk
• Value

22. Finanças corporativas
• Finance is the allocation of scarce
resources within the firm.
• Teoria da firma
• Separação entre propriedade e controle
• Gerald Davis
– Managed By the Markets:
http://webuser.bus.umich.edu/gfdavis/Books.htm

23. Cash is king
• Receitas e despesas
• Cash inflow and cash outflow
• Free cash flow
• Lucratividade: net present value
• Impostos
• Crescimento

24. Risco
• Total amount of uncertainty about future
cash flow
• Discount rates
• Risco tecnológico
• Tempo e projeto de P&D
• Beck

25. Microsoft Acquires Skype for $8.5 Billion
Much of the company’s appeal rests in its
largest user base of 663 million, 145
million of which use Skype monthly, and
8.8 million of which are paying customers
Microsoft, Skype eMicrosoft, Skype e
NOKIA, são muitoNOKIA, são muito
fortes mesmo?fortes mesmo?
E agora com GoogleE agora com Google
+ Android comprando+ Android comprando
Motorola?Motorola?
Como a Apple vaiComo a Apple vai
competir contra estes trêscompetir contra estes três
gigantes no mercado degigantes no mercado de
smartphones?smartphones?

26. Desempenho
• Avaliação de desempenho
• Incentivos
• Instituições e regras do jogo
– CADE
– Anatel
– Banco Central

27. Valor
• How will I get my money out?
• Contratos e incentivos
• Dívida na estrutura de capital
• Options and value
– Time to maturity
– Level of interest rates

28. Income statement
• Sales
• Less cos of goods sold
• Gross profit margin
• Less general and administrative expenses
• Less selling expenses
• Operating income or loss
• Less interest expenses
• Less income taxes
• Net income or loss

29. Despesas
• despesas de custeio: despesas destinadas à
manutenção dos serviços, como pessoal,
material de consumo, insumos, serviços de
terceiros e gastos com pequenas obras de
conservação e adaptação.
• despesas de capital: despesas necessárias ao
planejamento e execução de obras, aquisição
de instalações, equipamentos e material
permanente.

30. Warren Buffett

31. “It takes 20 years to
build a reputation and
five minutes to ruin
it.”
Warren Buffett

32. Fundação Estudar

33. Leitura
• Business Fundamentals
• Harvard Business School Publishing
• Financing Entrepreneurial Ventures
• William Sahlman
• Amar Bhide
• Howard Stevenson
• http://harvardbusiness.org/