O documento discute diferentes tipos de investidores de capital, incluindo empreendedores pioneiros no Brasil, o magnata da mídia Chatô, e os papéis de capitalista empreendedor, venture capital e private equity. Também fornece exemplos de empresas de capital de risco bem-sucedidas e suas estratégias de investimento.

1. Capital Empreendedor
Prof. Mateus Cozer
15/08/2012

2. Empreendedor
• Para montar a primeira indústria - um
grande estaleiro e uma fundição em
Niterói -, a primeira estrada de ferro e o
primeiro banco a operar em grande escala
no Brasil, ele teve de brigar contra uma
sociedade provinciana, que considerava o
feitor de escravos como o melhor gerente
de recursos humanos.
• Mauá - Empresário do Império, de Jorge
Caldeira, Companhia da Letras.

3. Chatô, o rei do Brasil
• Dono de um império de quase cem
jornais, revistas, estações de rádio
e televisão - os Diários Associados
- e fundador do MASP, Assis
Chateaubriand, ou apenas Chatô,
sempre atuou na política, nos
negócios e nas artes como se fosse
um cidadão acima do bem e do
mal.

4. Indústria de Capital (VC)
• Um capitalista empreendedor é um
intermediário financeiro.
• Um capitalista empreendedor investe
apenas em corporações privadas.
• Um capitalista empreendedor possui um
papel ativo no monitoramento e aceleração
das empresas do seu portfolio.

5. The Rise of Institutional
Investment
• Certamente é uma visão que tem que ver
com números pouco citados, de um giro
financeiro de US$ 600 trilhões anuais, para
um produto bruto mundial de US$ 62
trilhões por ano, dez vezes menos.
• Isto é, especulação cada vez mais afastada
do real, das coisas concretas.

6. Tipologia básica
• Angel
• Venture Capital
• Private equity

7. Investimentos alternativos
• Venture capital
• Mezzanine
• Buyout – LBO
• Private Equity
• Hedge Funds

9. O que eles fazem?
• Investem
– Screen
– Term sheet
– Due diligence
• Monitoram
• Exiting – vendem sua participação
– IPO - Bovespa

10. Estágios de crescimento
• Seed
• Start-up
• Expansão
• Late

11. GP

12. Caso ALL

13. VC Partnership
• VC investing is a long-run business, and
investors must often wait many years before
enjoying any return of capital.
• VC firm; VC fund
– Management fee
– Carried interest
• Exemplo: Benchmark Capital
– http://www.benchmark.com/

14. Benchmark Capital
US$ 2,5B on a
US$ 5M investment
http://www.benchmark.com

15. CRP
http://www.crp.com.br/

16. CRP
• A Nutec foi um dos provedores de acessos à
internet pioneiros no Brasil. Em 1991 a CRP
investiu através do CRP CADERI, em um projeto
de software sobre a plataforma Unix.
• Três anos depois, em 1994, a empresa já era uma
das líderes no mercado brasileiro, com mais de
300 mil assinantes.
• Em 1996 a empresa foi vendida ao Grupo RBS,
quando se deu a saída da CRP.
• Em 1998, a empresa foi novamente vendida, dessa
vez para a Telefonica, passando a integrar o Terra
Networks.

17. Stratus
http://www.stratusbr.com/

18. Stratus
• Álvaro Gonçalves, Middle-Market
Private Equity
– Managing Partner
– Engenheiro de Produção pela Faculdade de
Engenharia Industrial (São Paulo)

19. The Best VCs
• Accel Partners
• Benchmark Capital
• Charles River Ventures
• Kleiner Perkins Caufield & Byers
• Matrix Partners
• Sequoia Capital

20. Kleiner Perkins Caufield & Byers
• KPCB investments:
AOL, Amazon.com,
Compaq, Eletronic
Arts, Google, Intuit,
Juniper Networks,
Netscape, Sun e
Symantec.

21. Sequoia Capital
• Apple is a
manufacturer of
computer systems for
personal, professional
and small business
use.
• Apple was founded by
Steve Jobs and Steve
Wozniak.

22. Fred Wilson

23. Marc Andreessen

24. Fundos de Private Equity
• GP
• Pátria
• Advent

25. Advent
• More than US$2.1
billion raised
• Liderança: Patrice
Etlin
• Deals:
– Viena
– Microsiga
– Frango Assado
– Kroton
– Quero-quero

26. Pátria
• Liderança: Alexandre Saigh
• Capital comprometido: US$
700 milhões
• Deals:
– Casa do Pão de Queijo,
– Diagnósticos da América
(DASA),
– Anhanguera Educacional,
– TIVIT

27. GP
• Liderança: Fersen
Lambranho
• Desde sua
constituição, em 1993,
foram captados mais
de US$ 4,0 bilhões de
investidores e
adquiridas 48
companhias em 15
diferentes setores da
economia.

28. • ESTRATÉGIA DE
INVESTIMENTO
• A GP Investments espera
investir em empresas de porte
(em geral com mais de R$100
milhões de faturamento anual)
• Gestão baseada em princípios
de rígido controle de custos,
estruturas organizacionais
enxutas, desenvolvimento de
talentos, meritocracia e ética
empresarial

29. Educação
• Estácio de Sá
– GP
– 201 mil alunos
• Anhanguera
– Pátria
– 226 mil alunos
• Kroton
– Advent
– 272 mil alunos

30. Pragma

31. Claritas

32. Leitura
• Andrew Metrick
• Venture Capital and Finance of innovation
• Capítulo 1.