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RESUMO ARTIGO: EFEITOS DA INOVAÇÃO NO DESEMPENHO DE FIRMAS
BRASILEIRAS: RENTABILIDADE, LUCRO, GERAÇÃO DE VALOR OU PERCEPÇÃO DO
MERCADO?
Artigo
EFEITOS DA INOVAÇÃO NO DESEMPENHO DE FIRMAS BRASILEIRAS: RENTABILIDADE,
LUCRO, GERAÇÃO DE VALOR OU PERCEPÇÃO DO MERCADO? (Revista Unimep 2016)
OBJETIVO
Analisar os efeitos da inovação, medida pelos investimentos em
Pesquisa e Desenvolvimento (P&D)
AUTORES
José Glauber Cavalcante dos Santos
Alan Diógenes Góis
Sílvia Maria Dias Pedro Rebouças
José Carlos Lázaro da Silva Filho
marioamaral@gmail.com
Referencial Teórico
Extratos Teóricos
A inovação é uma das mais importantes fontes de vantagem competitiva
sustentável. (Atalay, Anafarta e Sarvan 2013)
Schumpeter (1961) menciona que a vantagem real é a blindagem obtida ante a
desorganização temporária do mercado.
Kayo, Patrocínio e Martin (2009), observaram que empresas intensivas em inovação
com capital próprio predominante, possuem maior potencial na criação de valor.
Brito, Brito e Morganti (2009), dizem que embora a relação conceitual entre inovação e
desempenho encontre-se solidamente estabelecida, empiricamente os resultados
ainda não são conclusivos.
Uma possível explicação para as divergências observadas relaciona-se à dificuldade na
mensuração da inovação, bem como, à complexidade inerente ao construto
desempenho, como é visto nesses estudos (BRITO; BRITO; MORGANTI, 2009).
Menciona Terra,
Barbosa e Bouzada!
marioamaral@gmail.com
Método
Pesquisa descritiva com abordagem quantitativa dos dados secundários.
Realizada em 76 empresas que divulgaram seus investimentos em atividades de P&D nas demonstrações
financeiras (BOVESPA 2013).
Avaliação estatística dos efeitos da inovação no desempenho, utilizando o SPSS.
Primeiro, foram realizados testes que compararam as médias de desempenho.
Seguinte, foram examinados o impacto das medidas de inovação junto às quatro métricas de
desempenho:
- rentabilidade, ROE
- lucratividade, Lucro
- criação de valor, DVA
- percepção de mercado
(BP e preço das ações)
Exploration (modificação
radical; P&D)
Exploitation (mudança
incremental; Ativo
Intangível)
Variáveis
Desempenho
Variáveis
Inovação
*DVA - formação da riqueza gerada pela
empresa em determinado período
Método
Segundo March (1991), a atividade exploration associa-se a características como a
flexibilidade, descoberta, experimentação e exposição aos riscos; modificação do tipo radical
Exploitation prevalece o refinamento, produção, seleção, eficiência e execução. a mudança incremental,
Exploration é um pouco mais inovador que o exploitation ,os riscos são maiores e as garantias de retorno
sobre o investimento inicial são menores.
Para o estudo o primeiro é PeD o segundo é Ativo intangível, já adquirido AII (patentes, ativos
intangíveis em desenvolvimento, goodwill, fórmulas, Know-how tecnológico, dentre outros)
marioamaral@gmail.com
Métodos
A inovação, decorrente da sinergia entre seus recursos e competências, levaria a vantagem competitiva, que
tem como função a diferenciação e o alcance do desempenho superior em múltiplas perspectivas.
marioamaral@gmail.com
Métodos
A inovação, tanto em P&D, quanto em AII, não se revelou significante
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Métodos
A inovação, exploration e exploitation, apresentou-se significante, mas com relação negativa.
No curto prazo, acaba por reduzir o lucro da empresa
marioamaral@gmail.com
Métodos
A inovação exploration apresentou-se significante, mas com relação negativa
marioamaral@gmail.com
Métodos
A inovação exploration e a exploitation pouco impactam na percepção do investidor.
Mercado parece não absorver estes tipos de inovação como uma vantagem competitiva sustentável.
marioamaral@gmail.com
Outros findings
• As médias de desempenho são superiores em empresas mais
inovadoras, em termos de lucro e criação de valor.
• Há mais investimento em exploitation, infere-se que as
empresas optam pela segurança da inovação em patentes, know-
how, entre outros, pelo outro ser muito arriscado.
• Rentabilidade, lucratividade e criação de valor não são
afetados por inovação exploitation.
marioamaral@gmail.com
Explicação
A inovação é um fator que requer grandes
recursos, principalmente a radical, e possui a
incerteza dos resultado, o que a torna um
investimento de alto risco.
Logo, os investimentos em inovação, acabam por
reduzir o desempenho de curto prazo, não se
mostrando benéfica ao desempenho das
empresas
Longo
Prazo!
marioamaral@gmail.com
Limitações e Sugestões
Ficou claro que a ampliação do
período de avaliação e da amostra
investigada se faz necessária.
O estudo não realizou a avaliação da
qualidade da inovação, a natureza, se
é direta ou indireta, se em produto, se
em função de custo, etc.
marioamaral@gmail.com
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  • 1. MÁRIO NASCIMENTO – MARIOAMARAL@GMAIL.COM WWW.REACTIONCONSULTORIA.COM.BR RESUMO ARTIGO: EFEITOS DA INOVAÇÃO NO DESEMPENHO DE FIRMAS BRASILEIRAS: RENTABILIDADE, LUCRO, GERAÇÃO DE VALOR OU PERCEPÇÃO DO MERCADO?
  • 2. Artigo EFEITOS DA INOVAÇÃO NO DESEMPENHO DE FIRMAS BRASILEIRAS: RENTABILIDADE, LUCRO, GERAÇÃO DE VALOR OU PERCEPÇÃO DO MERCADO? (Revista Unimep 2016) OBJETIVO Analisar os efeitos da inovação, medida pelos investimentos em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D) AUTORES José Glauber Cavalcante dos Santos Alan Diógenes Góis Sílvia Maria Dias Pedro Rebouças José Carlos Lázaro da Silva Filho marioamaral@gmail.com
  • 3. Referencial Teórico Extratos Teóricos A inovação é uma das mais importantes fontes de vantagem competitiva sustentável. (Atalay, Anafarta e Sarvan 2013) Schumpeter (1961) menciona que a vantagem real é a blindagem obtida ante a desorganização temporária do mercado. Kayo, Patrocínio e Martin (2009), observaram que empresas intensivas em inovação com capital próprio predominante, possuem maior potencial na criação de valor. Brito, Brito e Morganti (2009), dizem que embora a relação conceitual entre inovação e desempenho encontre-se solidamente estabelecida, empiricamente os resultados ainda não são conclusivos. Uma possível explicação para as divergências observadas relaciona-se à dificuldade na mensuração da inovação, bem como, à complexidade inerente ao construto desempenho, como é visto nesses estudos (BRITO; BRITO; MORGANTI, 2009). Menciona Terra, Barbosa e Bouzada! marioamaral@gmail.com
  • 4. Método Pesquisa descritiva com abordagem quantitativa dos dados secundários. Realizada em 76 empresas que divulgaram seus investimentos em atividades de P&D nas demonstrações financeiras (BOVESPA 2013). Avaliação estatística dos efeitos da inovação no desempenho, utilizando o SPSS. Primeiro, foram realizados testes que compararam as médias de desempenho. Seguinte, foram examinados o impacto das medidas de inovação junto às quatro métricas de desempenho: - rentabilidade, ROE - lucratividade, Lucro - criação de valor, DVA - percepção de mercado (BP e preço das ações) Exploration (modificação radical; P&D) Exploitation (mudança incremental; Ativo Intangível) Variáveis Desempenho Variáveis Inovação *DVA - formação da riqueza gerada pela empresa em determinado período
  • 5. Método Segundo March (1991), a atividade exploration associa-se a características como a flexibilidade, descoberta, experimentação e exposição aos riscos; modificação do tipo radical Exploitation prevalece o refinamento, produção, seleção, eficiência e execução. a mudança incremental, Exploration é um pouco mais inovador que o exploitation ,os riscos são maiores e as garantias de retorno sobre o investimento inicial são menores. Para o estudo o primeiro é PeD o segundo é Ativo intangível, já adquirido AII (patentes, ativos intangíveis em desenvolvimento, goodwill, fórmulas, Know-how tecnológico, dentre outros) marioamaral@gmail.com
  • 6. Métodos A inovação, decorrente da sinergia entre seus recursos e competências, levaria a vantagem competitiva, que tem como função a diferenciação e o alcance do desempenho superior em múltiplas perspectivas. marioamaral@gmail.com
  • 7. Métodos A inovação, tanto em P&D, quanto em AII, não se revelou significante marioamaral@gmail.com
  • 8. Métodos A inovação, exploration e exploitation, apresentou-se significante, mas com relação negativa. No curto prazo, acaba por reduzir o lucro da empresa marioamaral@gmail.com
  • 9. Métodos A inovação exploration apresentou-se significante, mas com relação negativa marioamaral@gmail.com
  • 10. Métodos A inovação exploration e a exploitation pouco impactam na percepção do investidor. Mercado parece não absorver estes tipos de inovação como uma vantagem competitiva sustentável. marioamaral@gmail.com
  • 11. Outros findings • As médias de desempenho são superiores em empresas mais inovadoras, em termos de lucro e criação de valor. • Há mais investimento em exploitation, infere-se que as empresas optam pela segurança da inovação em patentes, know- how, entre outros, pelo outro ser muito arriscado. • Rentabilidade, lucratividade e criação de valor não são afetados por inovação exploitation. marioamaral@gmail.com
  • 12. Explicação A inovação é um fator que requer grandes recursos, principalmente a radical, e possui a incerteza dos resultado, o que a torna um investimento de alto risco. Logo, os investimentos em inovação, acabam por reduzir o desempenho de curto prazo, não se mostrando benéfica ao desempenho das empresas Longo Prazo! marioamaral@gmail.com
  • 13. Limitações e Sugestões Ficou claro que a ampliação do período de avaliação e da amostra investigada se faz necessária. O estudo não realizou a avaliação da qualidade da inovação, a natureza, se é direta ou indireta, se em produto, se em função de custo, etc. marioamaral@gmail.com
  • 14. MÁRIO NASCIMENTO – MARIOAMARAL@GMAIL.COM WWW.REACTIONCONSULTORIA.COM.BR OBRIGADO