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• INSTITUIÇÕES e
                MERCADOS
               FINANCEIROS
                • Tributação de
                    Empresas
                                       E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
                            E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
Prof. Rafael Gonçalves                 MSN: rafax_adm@hotmail.com
                            MSN: rafax_adm@hotmail.com
Intermediação Financeira


   A maioria das empresas em algum momento terá
   necessidade de utilizar recursos financeiros de
   terceiros.

   As principais fontes são:
   • Instituições Financeiras;
   • Mercados Financeiros;
   • Colocação Privada ou Emissão Privada.
   Manteremos o foco nas duas primeiras fontes citadas. Não existe definição legal
   acerca das características principais da Colocação Privada de valores mobiliários,
   entende-se que se enquadram nesta hipótese as emissões que não apresentem os
   critérios caracterizadores da oferta pública.
                                                                    E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
Prof. Rafael Gonçalves
Intermediação Financeira




                                        I
                                        N   F
                           depósito     T   I     empréstimos
                                        E   N
                                        R   A

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                                                                  -$
                                        Á   I
                         remuneração    R   R        juros
                            paga        I   O
                                        O   S
                                        S


              A atividade de intermediação financeira reveste-se de situações de
              risco. Entende-se que quanto maior o risco, maior a taxa de juros
              cobrada, e a remuneração paga.
                                                                E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
Prof. Rafael Gonçalves
Instituições Financeiras



   São responsáveis por intermediar a destinação
   de poupanças de pessoas físicas e jurídicas para
   utilização em empréstimos e investimentos.

   Sabe-se que:
   • PESSOAS              Poupam mais do tomam emprestado.

   • EMPRESAS             Tomam mais dinheiro do que poupam.


   No Brasil, as práticas das instituições financeiras são reguladas pelo
   Governo Federal.
                                                    E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
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Instituições Financeiras

    Existem     diversos tipos    de  instituições
    financeiras, elas se diferenciam basicamente
    pela finalidade de crédito e pela forma de
    constituição.
                            No Brasil...
   •    Bancos Múltiplos
   •    Bancos Comerciais
   •    Bancos de Investimento
   •    Caixas Econômicas
   •    Sociedades de Crédito Imobiliário, e Associações de Poup.
        e Empréstimo
   •    Sociedades de Crédito e Financiamento
   •    Empresas Corretoras e Distribuidoras
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Mercados Financeiros

   São fóruns ou ambientes (inclusive virtuais) em
   que ofertantes e demandantes de fundos,
   negociam diretamente entre si.

   Principais Mercados Financeiros
   • Mercado Monetários
         Opera transações em obrigações de curto prazo e/ou títulos negociáveis.
         Ex: letras do tesouro nacional, notas promissórias comerciais,
         certificados de depósito.
   • Mercado de Capitais
         Negociam títulos de longo prazo. Ex: ações e obrigações.

    Nos Mercados Financeiros, os ofertantes sabem onde seus fundos estão
    sendo investidos. Também os demandantes conhecem sua fonte de fundos.
    Ao contrário do que acontece nas Instituições Financeiras.
                                                         E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
                                                                    E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
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Mercados Financeiros
  Produtos negociados nos mercados financeiros
      Produtos de Financiamento Longo Prazo       Produtos de Financiamento Curto Prazo

  • Abertura de Capital*                      •   Adiantamento de Recebíveis
  • Emissão de ações* e debêntures            •   Desconto de Duplicatas
  • Empréstimos                               •   Desconto de Cheque
  • Financiamentos                            •   Emissão de Notas Promissórias
  • Carão de Crédito Empresarial –            •   Proex
    BNDES                                     •   ACC e ACE
  • ACC – Adiantamento Contrato de            •   Cheque especial empresa
    Câmbio                                    •   Conta Garantida
  • Financiamento do BNDES – Finame           •   Vendor Finance
    e outros empréstimos e                    •   Commercial Papers
    financiamentos de longo prazo             •   Leasing**
  • PROGER – Programa de Geração
    de Emprego
  * Títulos de propriedade não caracterizam   ** Operação de prestação de serviço de
  dívida da empresa.                          aluguel de equipamento, caracterizada hoje
                                              como operação financeira

                                                                E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
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Tributação de Empresas


  A situação tributária no Brasil ainda é bastante desfavorável
  às empresas. O excesso de impostos e as alíquotas elevadas
  representam um desafio para a gestão financeira.

  Assim com as pessoas físicas, as empresa pagam impostos
  sobre seus rendimentos/faturamento.

   A lista é grande:

   Simples Nacional (que engloba IRPJ, PIS-PASEP, CSLL, Cofins,
   IPI, Seguridade Social) para Microempresas (ME) e Empresas
   de Pequeno Porte (EPP).
   ...e ainda tem IOF, II, IE, ITR, FGTS, Contribuição para
   Seguridade Social Relativa ao Empregado...e continua...
                                                 E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br
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Aula Instituições e mercados financeiros 04.04

  • 1. • INSTITUIÇÕES e MERCADOS FINANCEIROS • Tributação de Empresas E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves MSN: rafax_adm@hotmail.com MSN: rafax_adm@hotmail.com
  • 2. Intermediação Financeira A maioria das empresas em algum momento terá necessidade de utilizar recursos financeiros de terceiros. As principais fontes são: • Instituições Financeiras; • Mercados Financeiros; • Colocação Privada ou Emissão Privada. Manteremos o foco nas duas primeiras fontes citadas. Não existe definição legal acerca das características principais da Colocação Privada de valores mobiliários, entende-se que se enquadram nesta hipótese as emissões que não apresentem os critérios caracterizadores da oferta pública. E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves
  • 3. Intermediação Financeira I N F depósito T I empréstimos E N R A +$ M D I N C E -$ Á I remuneração R R juros paga I O O S S A atividade de intermediação financeira reveste-se de situações de risco. Entende-se que quanto maior o risco, maior a taxa de juros cobrada, e a remuneração paga. E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves
  • 4. Instituições Financeiras São responsáveis por intermediar a destinação de poupanças de pessoas físicas e jurídicas para utilização em empréstimos e investimentos. Sabe-se que: • PESSOAS Poupam mais do tomam emprestado. • EMPRESAS Tomam mais dinheiro do que poupam. No Brasil, as práticas das instituições financeiras são reguladas pelo Governo Federal. E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves MSN: rafax_adm@hotmail.com
  • 5. Instituições Financeiras Existem diversos tipos de instituições financeiras, elas se diferenciam basicamente pela finalidade de crédito e pela forma de constituição. No Brasil... • Bancos Múltiplos • Bancos Comerciais • Bancos de Investimento • Caixas Econômicas • Sociedades de Crédito Imobiliário, e Associações de Poup. e Empréstimo • Sociedades de Crédito e Financiamento • Empresas Corretoras e Distribuidoras E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves MSN: rafax_adm@hotmail.com
  • 6. Mercados Financeiros São fóruns ou ambientes (inclusive virtuais) em que ofertantes e demandantes de fundos, negociam diretamente entre si. Principais Mercados Financeiros • Mercado Monetários Opera transações em obrigações de curto prazo e/ou títulos negociáveis. Ex: letras do tesouro nacional, notas promissórias comerciais, certificados de depósito. • Mercado de Capitais Negociam títulos de longo prazo. Ex: ações e obrigações. Nos Mercados Financeiros, os ofertantes sabem onde seus fundos estão sendo investidos. Também os demandantes conhecem sua fonte de fundos. Ao contrário do que acontece nas Instituições Financeiras. E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves MSN: rafax_adm@hotmail.com
  • 7. Mercados Financeiros Produtos negociados nos mercados financeiros Produtos de Financiamento Longo Prazo Produtos de Financiamento Curto Prazo • Abertura de Capital* • Adiantamento de Recebíveis • Emissão de ações* e debêntures • Desconto de Duplicatas • Empréstimos • Desconto de Cheque • Financiamentos • Emissão de Notas Promissórias • Carão de Crédito Empresarial – • Proex BNDES • ACC e ACE • ACC – Adiantamento Contrato de • Cheque especial empresa Câmbio • Conta Garantida • Financiamento do BNDES – Finame • Vendor Finance e outros empréstimos e • Commercial Papers financiamentos de longo prazo • Leasing** • PROGER – Programa de Geração de Emprego * Títulos de propriedade não caracterizam ** Operação de prestação de serviço de dívida da empresa. aluguel de equipamento, caracterizada hoje como operação financeira E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves MSN: rafax_adm@hotmail.com
  • 8. Tributação de Empresas A situação tributária no Brasil ainda é bastante desfavorável às empresas. O excesso de impostos e as alíquotas elevadas representam um desafio para a gestão financeira. Assim com as pessoas físicas, as empresa pagam impostos sobre seus rendimentos/faturamento. A lista é grande: Simples Nacional (que engloba IRPJ, PIS-PASEP, CSLL, Cofins, IPI, Seguridade Social) para Microempresas (ME) e Empresas de Pequeno Porte (EPP). ...e ainda tem IOF, II, IE, ITR, FGTS, Contribuição para Seguridade Social Relativa ao Empregado...e continua... E-mail: rafael.goncalves@ifnmg.edu.br Prof. Rafael Gonçalves 8