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Carregado porValéria Braga
Administracao financeira
Este documento fornece uma introdução à administração financeira, definindo o que é finanças e descrevendo as principais áreas da administração financeira, como finanças empresariais e investimentos. Também discute os papéis e responsabilidades de um administrador financeiro, como planejamento de investimentos, estrutura de capital e gestão do fluxo de caixa.
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- 1. Introdução a GestãoFinanceira 1 Introdução Administração Financeira Curso: Administração, 5° período Disciplina: Gestão Financeira Professor: Daniel José Utsch Santos danielutsch@yahoo.com.br Introdução à administração financeira 1FPL Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 2FPL Aquele velho ditado popular que diz: - “de Médico e Louco todo mundo tem um pouco”, - deviria ser: “de Médico, Louco e Administrador todo mundo tem um pouco”, pois a Administração é inerente a todos, ou seja, sem que percebamos temos que usá-la na nossa casa, nas nossas finanças pessoais, enfim, na nossa vida. Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 3FPL Tecnicamente, “Administrar um negócio, seja um modesto empreendimento ou uma grande sociedade anônima, envolvem muitas funções diferentes, funções estas imprescindíveis para a organização ter sucesso frente a seus clientes e concorrentes, mas é finanças que faz com que tudo aconteça. “GITMAN(2002, pag.3)
- 2. Introdução a GestãoFinanceira 2 Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 4FPL O que são finanças para você? Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 5FPL Finanças é a arte e a ciência de administrar fundos (dinheiro). A palavra “arte” implica que existem algumas oportunidades para ser criativo na administração de dinheiro. E a palavra “ciência” implica que existem alguns fatos comprovados subjacentes às decisões financeiras. Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 6FPL Finanças segundo alguns autores: Finanças “é a aplicação de uma série de princípios econômicos e financeiros para maximizar a riqueza ou o valor total de um negócio" (GROPPELLI, et al., 1999). Finanças é a ciência que estuda o valor como o componente chave da organização. Finanças não significa lucro. Ex.: Fundações, ONG's e Sociedades sem fins lucrativos. “Todas as atividades que envolvem recursos financeiros” (BRAGA, 1995) Já para (GITMAN, 2002), finanças é “a arte e a ciência de administrar fundos, ou seja, ocupa-se do processo, instituições, mercados e instrumentos envolvidos na transferência de fundos entre pessoas, empresas e governos”.
- 3. Introdução a GestãoFinanceira 3 Por que estudar finanças? As pessoas estão tomando decisões financeiras pessoais quando: Introdução à administração financeira 7FPL Começam a poupar e resolvem quanto poupar para a aposentaria. Calculam se é mais vantajoso comprar um carro a vista ou a prazo? Avaliam se investir em determinadas ações é ou não um bom investimento. Avaliam os termos de um empréstimo imobiliário. Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 8FPL requer do profissional financeiro conhecimento para decisões vitais no âmbito empresarial, que podem envolver a estrutura de ativos, a estrutura financeira ou planejamento e controle da gestão e obtenção de resultado de empresas e órgãos governamentais. Principais áreas em finanças Finanças empresariais Investimentos lida com ativos financeiros, tais como ações, debêntures, títulos públicos e privados, derivativos e outras obrigações. Esse profissional pode atuar como Operador de Bolsa de Valores, Administrador de Carteiras de Fundos ou ainda como Analista de títulos. Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 9FPL são aquelas que lidam primeiramente com assuntos financeiros, como Bancos, Associações de Poupança e Empréstimos e Seguradoras. Essas instituições necessitam profissionais para uma grande variedade de tarefas relacionadas a finanças. Pode atuar na área de empréstimos, captação de recursos, seguros, previdência privada e capitalização entre outras. Principais áreas em finanças Instituições Financeiras Finanças Internacionais podem ser definidas como uma especialização que requer conhecimento em todas as áreas citadas, sua atuação envolve aspectos internacionais como taxa de câmbio e risco político, empréstimos internacionais, administração de carteira e análise de títulos de empresas sediadas em vários países.
- 4. Introdução a GestãoFinanceira 4 Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 10 FPL O Consultor de Finanças Pessoais, conhecido também como Planejador de Finanças Pessoais, tem um foco de atuação muito forte no planejamento financeiro. Sua atividade básica consiste em gerir as finanças pessoais para facilitar o alcance de objetivos econômico-financeiros pretendidos pelos clientes. Principais áreas em finanças Finanças Pessoais Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 11FPL Objetivo da administração financeira Quando alguém se dispõe a investir sua poupança em uma empresa, em vez de aplicá-la em alternativas mais seguras, está disposto a assumir certo risco em troca de um aumento no seu patrimônio ou riqueza pessoal. Assim, pode-se admitir que o objetivo principal da empresa, e, por conseguinte, de todos os administradores e empregados, é o de maximizar a riqueza de seus proprietários. Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 12FPL Estrutura Organizacional Típica da Função Financeira - Contabilidade Geral e de Custos - Administração de Caixa e Bancos - Auditoria Interna - Aplicações Financeiras - Processamento de dados - Levantamento de Recursos - Análise Econômico-Financeira - Crédito e Cobrança (Contas a pagar e receber) - Planejamento e Controle Orçamentário - Orçamento de Caixa Diretor Presidente Diretor Financeiro Controladoria Tesouraria Diretor de RH Diretor de Marketing
- 5. Introdução a GestãoFinanceira 5 Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 13FPL Modalidades de Organização de Empresas As três formas principais são: Firma Individual (Sole proprietorship) Sociedades por cotas (Partnerships) Sociedades por ações (Corporations ) Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 14FPL FIRMA INDIVUDAL* Vantagens Mais fácil de ser constituída Regulamentação Mínima Um único dono fica com todo o lucro Tributada uma vez como rendimento pessoal Desvantagens Limitada à vida do proprietário Patrimônio líquido limitado à riqueza pessoal do proprietário Responsabilidade Ilimitada Dificuldade de vender os direitos de propriedade * Micro e pequenas empresas estão enquadradas nessa modalidade Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 15FPL SOCIEDADE POR COTAS Vantagens Dois ou mais proprietários Mais capital disponível Relativamente fácil de se abrir Rendimentos tributados uma vez como rendimentos pessoais Desvantagens todos os sócios são responsáveis pela dívida de empresa. As sociedades dissolvem-se quando um dos sócios morrem ou quer vender Dificuldade de se transferir a propriedade
- 6. Introdução a GestãoFinanceira 6 Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 16FPL SOCIEDADE POR AÇÕES (Corporações) Vantagens Responsabilidade limitada Vida ilimitada Separação dos proprietários e administradores A transferência de propriedade é fácil Maior facilidade de levantamento de capital Desvantagens Separação dos proprietários e administradores Dupla tributação (rendimentos tributados à taxa das corporações e os dividendos tributados à taxas pessoais) Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 17FPL As Áreas da Administração de Finanças Empresariais ADMINISTRAÇÃO DO CAPITAL DE GIRO: trata da administração financeira de curto prazo da empresa, ou seja, preocupa-se com a administração dos ativos e passivos imediatos da empresa, tais como estoques, caixa, fornecedores, entre outros. ESTRUTURA DE CAPITAL: Consiste basicamente em como será composto o capital empregado pela empresa, seja este próprio e de terceiros. O montante e a taxa são variáveis chaves na análise da estrutura de capital. ORÇAMENTO DE CAPITAL ou ANÁLISE DE INVESTIMENTOS: trata basicamente do investimento de longo prazo da empresa. Consiste basicamente em avaliar as oportunidades de investimento atrativas no mercado, sempre ponderando o retorno esperado e o risco envolvido. (ROSS, et al., 2000) Introdução à administração Financeira Sua empresa deve lançar um novo produto? Introdução à administração financeira 18FPL Que fornecedor sua empresa deve escolher? Sua empresa deve produzir parte de um produto ou terceirizar a produção? Sua empresa deve emitir novas ações ou, em vez disso, tomar dinheiro emprestado? Quais ações devo tomar para melhorar o capital de giro? Em sua carreira empresarial, você enfrentará perguntas como:
- 7. Introdução a GestãoFinanceira 7 Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 19FPL O Papel do Administrador Financeiro Empresarial O que você faria ao iniciar a administração financeira de um negócio? Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 20FPL Existem 3 questões importantes: Quais os investimentos, em longo prazo, deveriam ser feitos, ou seja, dentro do seu ramo de atividade, quais seriam as instalações, máquinas e equipamentos necessários para o negócio? Como você obteria recursos para o financiamento desses ativos: você utilizaria somente os recursos dos sócios, ou obteria os recursos via empréstimo com uma instituição financeira? Como seria administrado seu fluxo de caixa, ou seja, como você administraria o recebimento dos clientes e o pagamento de seus fornecedores? O gestor financeiro é o principal responsável pela criação de valor para o acionista ou proprietário da empresa. Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 21FPL O Papel do Administrador Financeiro Empresarial Administradores Financeiros Operações da Empresa Mercados Financeiros (1) Dinheiro captados dos investidores (1) (2) Dinheiro investido na empresa (2) (3) Dinheiro gerado pelas operações (3) (4a) Dinheiro reinvestido (4a) (4b) Dinheiro retornado aos investidores (4b)
- 8. Introdução a GestãoFinanceira 8 Introdução à administração Financeira 22 Algumas atividades do administrador financeiro: Administração de caixa - efetuar os recebimentos e os pagamentos, controlando o saldo de caixa; Contas a receber – controlar as contas a receber relativas às vendas a prazo; Contas a pagar – controlar as contas a pagar relativas às compras a prazo, impostos, despesas operacionais e outras; Administração de crédito e cobrança - analisar a concessão de crédito aos clientes e administrar o recebimento dos créditos concedidos. Contabilidade / Orçamento Captação e Aplicação de Recursos Financeiros Planejamento e controle financeiro - analisar os resultados financeiros e planejar ações necessárias para obter melhorias Relações com acionistas e investidores; Relações com bancos FPL Introdução à administração financeira Introdução à administração Financeira 23 Um pouco mais sobre a administração de empresas.... FPL Introdução à administração financeira Introdução à administração Financeira Introdução à administração financeira 24FPL Reúnam-se em grupos de 4 a 6 integrantes, discutam e respondam às questões abaixo: 1. Muitas mudanças e evoluções ocorreram no mercado de trabalho, economia e sociedade. Comente o foco do administrador financeiro nesse cenário. 2. Na visão do grupo, quais são as características “pessoais” de um bom gestor financeiro? 3. Suponhamos que vocês são acionistas de uma grande empresa, e estão a procura de um administrador, quais as características “profissionais” que este profissional deve ter?