O documento discute a importância da administração do capital de giro para micro e pequenas empresas. O capital de giro consiste em ativos como caixa, estoques e contas a receber, além de passivos como contas a pagar. Sua gestão adequada é fundamental para a sobrevivência das empresas, por meio de decisões sobre esses itens. É preciso distinguir conceitos contábeis como receita e despesa de fluxo de caixa para tomada de decisão correta.

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FINANÇAS
As empresas, organizações, possuem setores/funções que as compõe: Marketing,
Recursos Humanos, Produção, Logística, e dentre esses setores também se encontra
Finanças. Cada um pode ser definido isoladamente, mas na pratica é preciso interação
entre os vários setores da empresa para que se consigaatingir o objetivo principal da
organização, o lucro.
“Todas as atividades empresarias envolvem recursos financeiros e orientam-se
para a obtenção de lucros.” Braga (1989, p. 23).
Dentre os temas financeiros mais importantes para a pequena empresa destaca-se a
administração do capital de giro, conforme afirma Petty: “Nenhum tema financeiro é
mais importante para a pequena empresa do que a administração do capital de giro –
isto é, o gerenciamento dos ativos de curto prazo e das fontes de financiamento a curto
prazo da empresa.”
Capital de giro
O capital de giro pode ser considerado o “sangue” de uma organização, pois ele
circula pela organização mantendo a sua vida e é a maneira que este capital circula ou se
concentra que se define a situação, a saúde, da empresa/organização.
PETTY fala que o capital de giro consiste basicamente em três modalidades de
ativos – dinheiro, contas a receber e estoques – e de duas modalidades de
endividamento a curto prazo – contas a pagar e despesas acumuladas.
Segundo HOJI (2001, p.109), “O capital de giro é conhecido também como
capital circulante e corresponde aos recursos aplicados em ativos circulantes, que
transformam-se constantemente dentro do ciclo operacional”.
Segundo PETTY, o ciclo do capital de giro de uma empresa refere-se ao fluxo
de recurso por meio das contas que compreendem o capital de giro.
O ciclo operacional inicia-se na compra da matéria prima durante ele ocorre os
ciclos econômico e financeiro, e ele se encerra com o recebimento da venda, ele é a

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soma dos prazos de rotação de estoques com o prazo de recebimento das vendas. O
ciclo econômico inicia-se na compra da matéria prima e termina com a venda do
produto acabado, enquanto, o ciclo financeiro inicia-se com o primeiro desembolso e
encerra-se ao recebimento da venda.
Como afirma PETTY:
É imperativo que os proprietários de pequenas empresas compreendam o ciclo
do capital de giro, tanto em termos do prazo destes investimentos, como em
termos da quantidade de investimento exigida, por exemplo, em estoques e
contas a receber. A não compreensão dessas relações é a causa de muitos
problemas financeiros que afetam pequenas empresas.
Administração do capital de giro
A administração do capital de giro compreende decisões acerca da prevenção da
liquidez da empresa e afetam a rentabilidade da mesma.
O capital de giro circula pela organização transformando seu estado patrimonial
produzindo reflexos sobre a contabilidade, e recebendo incrementos. Após o giro dele
pela empresa volta ao seu estado inicial maior do que partiu.
Conforme PAULO E MOREIRA:
O gerenciamento de capital de giro envolve a otimização da inter-relação de
seus elementosconstitutivos. A busca do equilíbrio financeiro é o objetivo
maior da administração de capital de giro,isso pode se dar, principalmente, pela
obtenção de um nível de estoque compatível com asnecessidades da empresa,
investimentos proporcionais em créditos a clientes, critérios de gestão decaixa
e de passivos circulantes, coerentes com um nível de rentabilidade ótima e
liquidez segura.
Segundo MENEZES:
A administração do capital de giro caracteriza-se pela gestão dos ativos e
passivoscirculantes. Os ativos circulantes seriam Caixa e Bancos, Estoques,
Contas a Receber eOutros Ativos Circulantes. A gestão dos passivos
circulantes caracteriza-se pela gestãodos contas a pagar em especial.
Como afirma PETTY, a administração do fluxo de caixa e seu monitoramento
encontram-se no coração da gestão do capital de giro. Uma empresa saudável apresenta
constante movimentação de dinheiro dentro dela. Segundo o mesmo autor o fluxo de
caixa pode ser determinado de maneira simples através do exame da conta bancária.

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Na analise do capital de giro deve-se tomar alguns cuidados como PETTY
coloca, deve-se distinguir entre receita e recebimento em dinheiro, pois raramente eles
são a mesma coisa. As receitas são registradas no momento em que a venda é efetuada e
os recebimentos de caixa são registrados somente quando o dinheiro entra efetivamente
na empresa. Outro cuidado a ser tomado quanto a distinção de conceitos é referente as
despesas e os desembolsos. Sendo as despesas aquelas que ocorrem quando da
utilização de algum insumo, materiais, mão de obra entre outros itens. Enquanto os
desembolsos ou pagamentos destes itens podem ocorrer posteriormente.
Conclusões a respeito da analise do capital de giro em micro e pequenas empresas
Quando uma empresa é constituída são necessárias duas formas de capital, uma
para o imobilizado, o investimento fixo, e a outra é o capital de giro, utilizado para
manter e mover a empresa. A gestão adequada deste capital de giro é capaz de definir a
sobrevivência ou não da empresa.
Constituem, basicamente, o capital de giro, o dinheiro, os estoques e contas a
receber e são as decisões a respeito destes itens que definem o sucesso ou fracasso na
gestão financeira das micro e pequenas empresas.
Para a tomada de decisão a respeito do capital de giro é preciso saber onde esta o
dinheiro da empresa e para isso é preciso analisar lucro liquido, fluxo de caixa e as
demonstrações contábeis.
Para não equivocar-se na tomada de decisão, o gestor deve saber distinguir
receita e despesa de recebimento e desembolso, bem como lucro liquido de fluxo de
caixa. Ocorre uma despesa no ato de uma compra, ou seja, com a promessa de um
pagamento, o desembolso só ocorre quando é cumprida a promessa e efetivado o
pagamento. A receita da mesma maneira que a despesa é uma promessa, ocorrendo
quando da venda e promessa de pagamento, quando ocorrer este pagamento estará
efetivado o recebimento. As receitas e despesas dificilmente ocorrem ao mesmo tempo
em que os recebimentos e desembolsos. O fluxo de caixa considera as reais entradas e
saídas de dinheiro, ou seja, recebimentos e desembolsos, enquanto o lucro liquido
considera as promessas, ou seja as receitas e despesas.

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O desconhecimento dos conceitos bem como dos mecanismos de analise são os
principais motivos que levam empresas pequenas e familiares ao fracasso. Juntando–se
com a dificuldade de obtenção de capital externo formam o “terror” das micro e
pequenas empresas.
Um aumento significativo nas vendas pode representar perigo para uma pequena
empresa devido ao comprometimento de seu capital. Uma empresa pode apresentar em
suas demonstrações contábeis grandes lucro ao mesmo tempo que pode estar passando
por dificuldades financeiras.
REFERENCIAS
BRAGA, Roberto. Fundamentos e técnicas da administração financeira. São Paulo:
Atlas, 1989.
PETTY, William J. et. al. Administração de Pequenas Empresas. São Paulo: Makron
Books, 1997.
HOJI, MAZAKAZU. Administração financeira : uma abordagem prática – São Paulo :
Atlas, 1999.
PAULO, Anderson de Oliveira; MOREIRA, Héber Lavor. O capital de giro como fator
estratégico para o desempenho econômico-financeiro das empresas: um estudo de caso.
Pará: Universidade Federal do Pará, 2003.
MENEZES, Edgard J. C.A importância da administração do capital de giro.
Disponível em: <http://www.dpaconsultoria.com.br/artigos/Artigo%20-
%20A%20import%E2ncia%20da%20administra%E7%E3o%20do%20capital%20de%2
0giro.pdf. Acesso em: 11 de Setembro de 2011.